美国IT硬件行业2026年展望电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：美国IT硬件行业，重点关注人工智能驱动的数据爆炸对内存、存储、服务器及量子计算等领域的影响[1] * 涉及公司：SanDisk (SNDK)、Seagate (STX)、Apple (AAPL)、IBM、Dell (DELL)、HPE、HP Inc. (HPQ)、SMCI、Western Digital (WDC)等[3][4][5][6] 核心观点与论据 人工智能驱动的数据爆炸持续，无放缓迹象 * 智能革命仍有巨大发展空间，模型持续改进将解锁新用例并提升生产力，是AI基础设施需求的结构性驱动力[1][10] * 基于Anthropic经济指数，估计全球生产力机会达16万亿美元，在基准情景下，企业为AI付费的意愿达1.3万亿美元[11] * 模型性能正接近人类基准，这是一个积极的领先指标[11][20] * 即使出现消化周期，从问题显现到超大规模企业资本支出反应，可能至少有一年时间，为投资者提供了获利了结的窗口[12] 内存与存储是数据爆炸的主要受益者，正经历超级周期 * 密集的训练/推理工作负载、更丰富的内容创作和更长的数据保留要求，共同推动了对存储和内存的“贪得无厌”的需求，导致价格空前上涨[2][21][22] * Nvidia在CES上关于Vera Rubin KV Cache需求的宣布，进一步助推了NAND需求，分析显示这可能使每GPU对应的NAND容量增加5倍[2] * 新的Rubin GPU配置将使每GPU映射约16TB的SSD存储，这是巨大的增量需求[34] * KV Cache的高写入强度可能缩短SSD更换周期，从而结构性提升长期SSD需求[35] * 增量需求集中在高端企业NVMe SSD，改善了产品组合，支持更高的整体平均售价[37] * 在NAND方面，除了YMTC外，目前几乎没有新增产能，供应商对增加供应持谨慎和自律态度[38] * NAND现货价格季度环比上涨超过250%，合约价格季度环比上涨超过100%，目前正处于NAND超级周期中[45] 2026年首选标的：SNDK与STX * **SanDisk (SNDK)：评级跑赢大盘，目标价上调至580美元** * 基于前所未有的NAND短缺和价格上涨，上调了盈利预测[6] * 目标价基于11倍FY27每股收益52.66美元，这比市场共识高出129%[6][45] * 预计FY27毛利率为67.6%，较旧预测的55.5%高出1221个基点[45] * 预计FY26每股收益为21.16美元，比共识高61%；FY27每股收益为52.66美元，比共识高129%[45][46] * **Seagate (STX)：评级跑赢大盘，目标价370美元** * 是数据爆炸中波动性较小的受益者，受益于其在HAMR（热辅助磁记录）技术上的强大领导地位[6] * 在NAND、DRAM和HDD细分市场中，HDD新增产能的风险最低，有利于长期定价和盈利能力[58] * 在HAMR技术方面领先西部数据约两年，预计这将转化为更大的利润率提升，预计2030年毛利率为53.1%，而西部数据为45.3%[58][59] OEM厂商将成为当前内存/存储价格环境下的输家 * 近期分析了内存价格上涨对OEM厂商的影响，结论是HPQ和SMCI的每股收益潜在下行风险最大，达19%，而戴尔和HPE的影响分别为6%和4%[3][62] * 苹果因与内存供应商签订长期协议，短期内受影响最小，但可能需提高未来机型价格，这可能影响今年晚些时候的销量增长[3][62] 苹果：通往智能革命的门户，兼具防御性与上行潜力 * 随着苹果近期确认与谷歌在AI模型上合作，市场对预计于2026年4月发布的iOS26.4充满期待，该版本将对Apple Intelligence和Siri进行重大升级[4][63] * 苹果被视为良好的防御性选择，当AI泡沫担忧浮现时，其表现显著优于大盘[4][65] * 如果苹果在AI上取得成功，其上行空间巨大：估计AI服务收入可为FY28每股收益带来17.4%的上行空间，AI驱动的换机周期加速至3年可带来12.4%的上行空间，合计约30%的上行空间[4][63] * 苹果独特的合作伙伴驱动型AI战略（据报道每年支付谷歌约10亿美元获取Gemini模型访问权）使其能够利用庞大的用户基础获得有利条款，同时防御AI领域的竞争风险[71][72] * AI发展有望结构性加速设备更换周期（从3.7年加速至3.0年），并为基于订阅的附加服务创造机会，从而提升服务收入[81][82][83] 量子计算：超越科学概念验证阶段，2026年关注度提升 * 量子计算已最终超越科学概念验证阶段，有能力颠覆当今的计算范式、密码学、金融、材料科学和药物发现[5][95] * 尽管一些利基用例已显示出量子优势，但距离广泛的量子霸权仍很遥远[5][95] * 预计2026年市场对量子计算的兴奋度将增加，这将为纯量子公司（如IonQ, Rigetti, D-Wave, Quantum Computing Inc）带来波动性，并为IBM（与大市同步评级）带来潜在上行空间[5][96] * 估计量子计算可能为IBM带来23%的上行空间，尽管其中大部分可能已反映在股价中[5][96][113] * 关键潜在用例包括：材料科学与化学、优化问题、密码学与安全、机器学习与AI、金融建模[104] 其他重要内容 * 财务数据与估值：文档中包含了详细的股票评级、价格目标、历史及预测每股收益和市盈率表格[7] * 风险提示：讨论了AI扩展定律可能失效的风险，以及由此可能引发的行业调整[12] * 披露信息：报告末尾包含了大量的法律、合规、评级定义、利益冲突和地区性分发声明[115][185]

公司业务拓展 - 苹果公司宣布在中国大陆拓展Apple Pay的跨境支付支持 允许用户将本地银行发行的Visa信用卡和借记卡添加到Apple钱包 以便在出境旅行时使用Apple Pay进行支付 [1] - 该功能首批支持中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行和兴业银行发行的Visa信用卡 以及中信银行发行的Visa借记卡 [1] - 上海浦东发展银行、中国建设银行、中国民生银行、中国光大银行的Visa信用卡将在未来数月内陆续支持该功能 [1] - 万事达卡也已表示 计划在未来数月为部分发卡机构的持卡人提供此功能 [1] 产品功能与历史 - 用户可通过最新版银行App或iPhone上的钱包App添加卡片 支付时需通过面容ID、触控ID或设备密码 配合一次性动态安全码进行认证 [1] - 苹果方面表示 安全与隐私是核心设计 真实的卡号不会存储在设备或苹果服务器上 [1] - Apple Pay于2016年2月在中国大陆正式上线 此前主要支持绑定银联卡 [2]

Apple Pay国区服务重大升级 - 自2026年1月15日起，国区Apple Pay将结束银联卡独占局面，开始支持绑定国内银行发行的Visa信用卡 [6] - 未来几个月内，国区Apple Pay还将支持绑定国内银行发行的万事达卡，预计覆盖绝大多数主流国内银行，并支持部分银行的万事达借记卡 [6] - 目前苹果尚未宣布国区未来对于美国运通卡和JCB的支持情况 [9] 首批合作银行 - 首批支持绑定Visa信用卡的银行包括中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行等8家银行 [6][7] - 中信银行同时支持Visa信用卡与借记卡 [7] - 浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行等更多银行的Visa卡也将在未来一段时间得到支持，基本实现对国内主流银行Visa卡的全覆盖 [6] 历史背景与市场现状 - Apple Pay及Apple Wallet服务自2016年国区上线已近十年，但国内接受程度始终有限 [2] - 在国内，Apple Pay实际上可在绝大多数有POS机的地方使用，但扫码支付习惯导致其存在感较弱 [2] - 过去十年，国区Apple ID的钱包一直仅支持绑定银联卡，由于扫码支付的挤压，国内使用场景有限，且出国时无法在不支持银联的商户使用 [4] 升级带来的影响与机遇 - 此次升级将解决国区Apple Pay“国内不常用、出国不能用”的窘况，显著拓宽出国后的使用场景 [6][13] - 用户除了扫码支付外，多了一条便捷付款途径，例如在一些只支持手机扫码或刷卡、不收现金的海外场馆，Apple Pay成为最方便快捷的支付办法 [15] - 升级后，用户可在如苹果香港官网等场景使用Apple Pay快捷支付，提升购买效率，例如抢购首批iPhone Fold等热门产品 [19] - 对于国内银行发行的“单标”国际卡，此前在国内使用场景极少，出国又因扫码支付普及率低而难用，绑定Apple Pay后提供了更便捷的使用途径 [13] 绑定与使用流程 - 在Apple Wallet中添加国内银行发行的Visa卡，流程与添加银联卡完全相同 [9] - 具体步骤为：进入“钱包”app，点击右上角加号，选择“借记卡或信用卡”，选择对应银行，跳转至银行app后点击“添加到Apple钱包”完成绑定 [19][23]

公司业务拓展 - 苹果公司于1月15日宣布拓展Apple Pay的跨境支付支持，新增对中国大陆八家银行发行的Visa信用卡及一家银行发行的Visa借记卡的支持 [1] - 用户可将相关Visa卡添加到苹果钱包App后，即可在全球接受免接触式支付的店内与线上使用Apple Pay进行跨境支付 [1][3] - 浦发银行、中国建设银行等更多银行发行的Visa信用卡将在未来数月内支持该功能，万事达卡也计划在未来数月内为部分发卡机构推出类似功能 [3] 市场与用户影响 - 此次功能拓展意味着中国大陆用户在全球旅行时，可使用本地银行发行的Visa信用卡与借记卡完成支付，旨在令出行支付体验更顺畅与安全 [3] - 据Visa统计，目前全球有79%的面对面交易通过NFC功能免接触完成，为Apple Pay的跨境使用提供了广泛的受理环境 [3] - 用户可通过最新版银行App或iPhone钱包App添加Visa卡，添加后可在iPhone、Apple Watch或iPad上使用Apple Pay [3] 技术安全与操作 - 每一笔Apple Pay交易均需通过面容ID、触控ID、设备密码以及一次性专属动态安全码进行认证，以确保支付安全 [4] - 用户添加卡片的具体操作流程为：在钱包App中轻点加号，按提示跳转至银行App完成添加 [3] 合作历史与背景 - 苹果公司早在2015年12月通过和中国银联合作在中国推出Apple Pay，并于2016年2月18日正式上线，使中国成为亚洲首个支持Apple Pay的国家 [4] - 此次首批开通“Apple Pay+Visa”跨境支付的八家银行，此前已和中国银联共同为Apple Pay跨境支付提供支持 [5] - Visa与苹果合作渊源深厚，Apple Pay于2014年9月在美国首次发布时，Visa是首批三大核心卡组织合作伙伴之一 [6]

公司股价表现与市场反应 - 高伟电子股价截至发稿涨1.95%至30.28港元，成交额2150万港元 [1] - 2023年第四季度公司股价跑输恒生指数，市场担忧内存价格上涨导致iPhone潜在需求转弱 [1] - 摩根大通认为市场反应过度，研究显示公司今年订单具韧性 [1] 业务前景与财务预测 - 摩根大通预计公司上半年电子制造服务出货量将按年增长8% [1] - 预计2024年下半年调整后的iPhone产品线将有利于公司，因其对Pro及Pro Max型号的业务占比较高且市场份额持续扩张 [1] 行业技术与竞争格局 - 影像功能是手机厂商打造差异化用户体验的重要选择，iPhone影像功能持续升级 [1] - 苹果后摄供应格局变化为公司份额扩张带来机遇 [1] - 摄像头模组工艺主要分为COB工艺和FC工艺，目前仅苹果采用FC工艺供应体系 [1] - FC工艺技术门槛高且更为封闭，加上苹果对供应商要求严苛，导致准入门槛高，产线具备稀缺性 [1] - 苹果摄像头模组供应商十分有限 [1]

核心观点 - 苹果公司正式宣布中国大陆用户可在Apple Pay中绑定Visa信用卡，用于海外支付，此举旨在简化中国大陆用户的境外支付流程，提升跨境出行与消费的便利性[1] 行业背景与市场基础 - 全球支付领域三大主要支付网络为Visa、Mastercard和银联[4] - 此前国内Apple Pay虽支持Visa+银联双币卡，但只能使用银联支付，在国际旅行和跨境支付时不便[4] - 据Visa统计，目前全球已有79%的面对面交易通过NFC功能免接触完成，为Apple Pay跨境支付的推广奠定了广泛的场景基础[4] 合作银行与功能开通 - 功能自宣布日起，对持有中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行发行的Visa信用卡，以及中信银行发行的Visa借记卡的用户开放[4] - 用户将卡片添加至苹果产品钱包App即可激活跨境支付功能，部分情况需要更新银行App[4] - 上述银行已与中国银联携手，共同为该跨境支付服务提供技术与渠道支持[4] - 上海浦东发展银行、中国建设银行、中国民生银行、中国光大银行等更多金融机构发行的Visa信用卡，将在未来数月内陆续接入该功能[4] - 万事达卡也在积极筹备中，计划于未来数月内为部分发卡机构的持卡人开通Apple Pay跨境支付服务[7] 产品功能与用户体验 - 该举措将为出境旅游的游客及海外留学生带来更简单安全的全球支付体验[4] - 用户可通过银行App把Visa卡添加到钱包中，但设备需升级至 iOS 17、iPadOS 17、watchOS 10或更高版本[7] - 线下支付时，用户连按两下设备侧边按钮完成认证，再将iPhone或Apple Watch靠近支付终端，即可完成免接触交易[7] - 安全与隐私保护是Apple Pay的优势，用户绑定银行卡时，真实卡号不会存储在设备或Apple服务器中，而是使用经过加密处理的专属设备账号，该账号安全存储在安全元件芯片中[8] - 每一笔交易都需通过面容 ID、触控 ID 或设备密码，结合一次性专属动态安全码进行双重认证[8] - 苹果公司高管表示，随着该功能的拓展，公司正令出行体验变得更为顺畅与安全，让用户在全球各地都能放心完成支付[7]

OpenAI硬件战略与产品规划 - OpenAI正在推进内部代号为"Sweetpea"的随身AI硬件项目 该项目隶属公司内部的"To-go"硬件体系 包含以语音交互为中心的音频设备等多种形态 包括家用形态AI终端与AI智能笔等[2] - 富士康已被要求为截至2028年第四季度共五款设备提前进行产能准备[2] - 该硬件项目被视为OpenAI成立以来最具战略意义的一次尝试 标志着公司正从软件向硬件拓展[2] Sweetpea产品设计与定位 - 产品摒弃入耳式方案 采用耳后佩戴设计 主设备采用金属材质 整体形态类似一块"蛋石" 内部包含两枚可拆卸的胶囊式模块[4] - 产品物料清单成本更接近一部智能手机 而非传统耳机产品[4] - 产品设计面向全天候、去屏幕化的语音使用场景 目标是在用户开口的第一瞬间捕捉意图 让AI成为"默认存在"的第一响应者[4][5] - 该设计理念与苹果前设计总监乔纳森·艾维对"后屏幕时代"的反思高度契合 旨在将交互压缩到最小 让AI以背景存在融入日常行为[5] 产品技术规格与功能 - 主处理器将采用2纳米制程的智能手机级芯片 并辅以定制芯片[9] - 通过定制芯片 设备能够通过语音指令直接调用iPhone的Siri 执行部分原本依赖手机完成的系统级操作[9] - 设备音频模型经过优化 可表现自然情绪并处理实时插话 这是其摆脱"语音助手"标签、晋升为全功能AI助理的关键[9] 行业竞争与挑战 - 分析师指出 OpenAI在硬件领域可能面临一场艰难战斗 几十年的苹果硬件经验很可能胜过Sweetpea的首发优势[10] - 苹果正在系统层面加速整合ChatGPT技术 将AI功能深度嵌入iOS 同时与谷歌强化语音助手和云服务互通[10] - 苹果通过AirPods、Apple Watch、HomePod构建多终端协同网络 以防止新兴设备打破其护城河[10] - 在制造层面 Sweetpea被视为富士康重新切入下一代音频与交互硬件核心赛道的重要机会 因其在AirPods代工竞争中几乎全面失利[4]

房地产政策 - 财政部、税务总局、住房城乡建设部联合公告，将支持居民换购住房的个人所得税退税政策延续至2027年12月31日 [2] - 政策核心为“出售自有住房后1年内重新购房可退税”，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴个人所得税；小于的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还 [2] - 该政策于2022年9月30日落地，2023年8月首次延期至2025年底，本次为第二次延期，旨在为房地产市场注入持续稳定的政策动力 [2] 国际贸易与关税 - 美国国务院发言人证实，特朗普政府将自1月21日起暂停办理75个国家的所有签证，直至完成重新评估，受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗等 [3] - 美国白宫宣布，自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税 [3] 人工智能与算力 - 智谱CEO张鹏谈及DeepSeek彻底开源的影响，认为在技术复现和商业化市场上面临冲击，部分客户将开源与免费划等号 [4] - 张鹏表示，DeepSeek创始人梁文锋可能无意深耕to B市场，且拥有执着技术理想 [4][5] - OpenAI与Cerebras签署三年期协议，承诺采购至多750兆瓦算力，全部采用Cerebras的晶圆级芯片，交易总额据透露超过100亿美元 [6] - 该交易可能推动Cerebras估值跃升，据报道其正洽谈以220亿美元估值融资10亿美元，估值较此前增长近两倍 [7] - 百川智能创始人王小川表示，医疗AI未来的巨大增量将主要体现在院外，核心在于服务患者而非替代医生，有望推动“医患权力让渡” [8][9] - 谷歌发布新一代开源医疗AI模型MedGemma 1.5，增强对CT、MRI等医学影像的支持，并发布专为医疗听写优化的开源自动语音识别模型MedASR [10] 消费电子与硬件 - 字节跳动正研发新一代豆包AI耳机，将由歌尔股份承接代工生产，歌尔股份已专门设立事业群统筹负责相关业务 [5] - 华为在2025年重返中国智能手机市场出货量第一，全年中国市场出货量约2.85亿台，同比下降0.6% [22] - SK海力士回应市场传闻，称目前并未有探讨或规划退出消费者用产品（消费级存储器）事业的计划 [24] 互联网平台与监管 - 市场监管总局依据《反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查 [10][11] - 携程公告回应将积极配合调查，目前各项业务正常运行 [11] - 追觅科技创始人俞浩宣称公司对标携程的产品“今天就推出”，目的是“让携程不再垄断” [11] 私募基金与量化投资 - 梁文锋旗下的幻方量化2025年收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募中位列第二，目前管理规模已超700亿元 [5] - 幻方量化由梁文锋于2008年创立，2021年管理规模一度突破千亿元 [5] 汽车行业与智能驾驶 - 阿维塔科技副总裁雍军回应南宁撞车事故，表示结合交警反馈与后台数据，事发时车辆全程处于人工驾驶状态，排除车辆问题导致事故 [16] - 宝能集团董事长姚振华实名举报，指出观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作，危害股东260亿元投资及相关债权人139亿元债权的权益 [18] 食品饮料与消费品 - 老干妈公司回应“味道变了”的质疑，否认为节约成本调整原料，强调原料、工艺及配方从未改变，2024年营收53.91亿元，较2023年微增0.18% [21] - 广州茶里集团发布声明，回应“两亿欠薪”报道，称因瓶装茶饮料业务战略决策失误引发资金压力，过去一年已完成绝大部分在职员工欠薪兑付 [19][20] - 乐乐茶回应郑州闭店传闻，称并未退出郑州市场，只是区域门店调整，近一年关店数为132家，正在筹备新型门店年后回归 [21] - “与辉同行”直播间带货的“大别山黄油母鸡”遭行业质疑是否属于皖西麻黄鸡，产品已下架，当地市场监管部门已介入调查 [13][14] 公司动态与资本市场 - 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，因重组标的的实际产能和业务模式引发市场质疑 [23] - 一加创始人、OPPO高级副总裁刘作虎被台媒报道遭通缉，被指控未经许可在台设立分公司非法招募70余名工程师，并汇入资金逾7000万美元 [13] - “死了么”APP在微博发文征名，此前曾宣布将在新版本中启用全球化品牌名Demumu [15][16]

美国三大股指表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.09%，标普500指数下跌0.53%，纳斯达克指数下跌1% [2][3][4] - 道琼斯工业平均指数收于49149.63点，下跌42.36点，当日最高价49195.10点，最低价48851.98点 [5] - 标普500指数收于6926.6点，下跌37.14点，当日最高价6941.30点，最低价6885.74点 [6] 大型科技股表现 - 大型科技股全线下跌，美国科技七巨头指数下跌1.32% [8][9] - 脸书下跌2.47%至615.520美元，亚马逊下跌2.43%至236.710美元，微软下跌2.40%至459.380美元，领跌科技巨头 [9][10] - 特斯拉下跌1.80%，英伟达下跌1.44%，苹果下跌0.40%，谷歌-C下跌0.04% [10] 中概股表现 - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌0.26%，万得中概科技龙头指数上涨0.21% [11][12] - 拼多多下跌3.98%至107.850美元，美团-ADR下跌3.75%至25.900美元，网易下跌2.74%至139.000美元，领跌万得中概科技龙头指数成份股 [12][13] - 部分中概股上涨，阿里巴巴上涨1.75%至169.930美元，腾讯控股-ADR上涨1.29%至81.130美元，百度集团上涨0.77%至150.500美元 [13] 美联储经济状况与政策展望 - 美联储发布《褐皮书》称，在十二个联邦储备区中，有八个区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长，三个区报告无变化，一个区报告温和下降，情况较过去三个报告周期有所改善 [14][15][19] - 消费者支出略有至温和增长，主要归因于假日购物季，高收入消费者在奢侈品、旅游和体验性活动上支出增加，而中低收入消费者对价格更敏感 [19] - 就业情况大多没有变化，十二个区中有八个报告招聘活动无变化，企业招聘大多为填补空缺而非创造新职位，工资以温和速度增长 [20] - 绝大多数地区的价格以温和速度增长，关税带来的成本压力是所有地区的一致主题，部分企业开始将关税相关成本转嫁给客户 [21] - 美联储官员保尔森重申，如果通胀持续回落、劳动力市场稳定，美联储可能在今年晚些时候进一步下调利率 [22][23] 能源市场与相关股票 - 国际油价大幅波动，美国WTI原油主力合约盘中一度大跌3.04%，最终收于61.02美元/桶，微涨0.15%；布伦特原油主力合约涨0.08%，报65.52美元/桶 [24][25] - 油价上涨主要受中东地缘政治紧张局势推动，伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧，为油价注入上涨动力 [25][28] - 油价上涨带动能源股集体大涨，埃克森美孚涨近3%，雪佛龙涨超2%，康菲石油涨逾4%，斯伦贝谢涨超2%，西方石油涨逾2% [24][27] - 高盛维持对伊朗2026年原油日产量约为350万桶的预测 [29] - 花旗指出，布伦特原油价格或冲击70美元，地缘风险可能推动油价突破短期阻力 [30] 其他经济与行业动态 - 制造业活动表现不一，五个区报告增长，六个区报告收缩 [19] - 住宅房地产销售、建筑和贷款活动在多数报告该行业的地区有所放缓 [20] - 多个联系人报告正在探索实施人工智能，主要用于提高生产力和未来潜在的劳动力管理，目前对就业影响有限 [20] - 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税 [2]

美国对华半导体关税政策 - 美国白宫宣布自2026年1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备及衍生品加征25%的进口从价关税 [4] - 此前，美国前总统特朗普于2025年8月表示将对芯片和半导体征收约100%的关税，但承诺在美国制造则不收费 [4] - 美国联邦最高法院原定于2026年1月14日就特朗普政府关税政策合法性作出裁决，但当天未公布结果，相关诉讼仍在进行 [4][5] 宝能集团与观致汽车资产纠纷 - 宝能集团董事长姚振华实名举报常熟市相关部门，指控其在观致汽车执行案中违法操作，将第三方评估价值约80亿元的核心资产低估为15亿元，并以8.6亿元起拍价拍卖 [7] - 姚振华指控常熟经开区管委会策划低价拍卖侵吞观致汽车核心资产，并表示企业具备重整价值，仅需20亿元投入即可在10个月内复产 [7][8] - 已有占债权总额超60%的33家债权人向法院申请破产重整并提交执行异议，原定拍卖于1月15日举行 [7][8] 携程集团涉嫌垄断被调查 - 国家市场监管总局依据《反垄断法》对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查 [10] - 携程回应称将积极配合调查，全面落实监管要求，目前各项业务正常运行 [10] 量化私募与AI公司动态 - 幻方量化2025年收益均值达56.55%，管理规模已超700亿元，在国内百亿量化私募中业绩排名第二 [10] - 幻方量化孵化的DeepSeek公司于2025年1月发布R1模型，成为AI行业年度黑马 [11] - 智元机器人将灵巧手业务拆分成立新公司“临界点”，并由前腾讯Robotics X成员熊坤带队，近期已完成首轮融资 [15][16] 汽车行业人事与战略调整 - 赵长江出任鸿蒙智行智界汽车执行董事及执行副总裁，并强调智界团队将全面拥抱华为文化 [11] - 理想汽车基座模型负责人陈伟将离职，其工作由智驾团队老将詹锟接棒，公司正推进以VLA模型为统一底座的研发整合 [18][19] - 特斯拉高级副总裁朱晓彤被授予约52万股股票期权，现有价值超16亿元，该激励需持续履职至2031年1月才能全部解锁 [21][22] 科技产品市场表现与预测 - RoboSense速腾聚创2025年机器人领域激光雷达产品销量达303,000台，同比增长1141.8%，位居行业第一 [13] - 高工机器人产业研究所预测，3D激光雷达市场规模到2030年将达到近45亿元，2025-2030年复合增长率约35.52% [13] - 阿里千问App上线两个月，市场传言其C端月活跃用户数已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛 [20] 消费电子与手机市场 - IDC报告显示，2025年中国手机市场全年出货量约2.85亿台，同比下降0.6% [26] - 华为以4670万台出货量和16.4%的份额成为全年冠军，小米以4.3%的同比增幅成为前五厂商中增速第一 [26][27] - 苹果在第四季度以1600万台销量和21.1%的份额领先，同比增幅达21.5% [27] 人工智能业务进展 - 快手可灵AI在2025年12月当月收入突破2000万美元，对应年化收入运行率达2.4亿美元，市场参照估值至少在50亿美元 [24] - 截至2025年12月，可灵AI已在全球拥有超6000万创作者，累计生成超6亿个视频，并合作超3万家企业用户 [25] - 京东任命集团副总裁段楠为探索研究院副院长，其负责的变色龙业务部将全面承接JoyAI App、智能硬件及数字人等AI产品的研发与商业化 [25][26] 国际科技公司动态 - 特斯拉宣布将于2月14日后停止销售FSD买断版，此后仅提供月度订阅服务，美国一次性购买价为8000美元，月度订阅费为199美元 [39] - Meta计划在2026年将智能眼镜年产能提升至2000万副，公司战略重心正从元宇宙向AI调整 [45][46] - 台积电被曝计划大幅增加在美国亚利桑那州投资，承诺新建至少5座半导体工厂，但美国工厂制造成本远高于本土，导致其美国业务季度盈利从42.23亿新台币锐减至0.41亿新台币，跌幅达99% [50] - SK海力士计划斥资130亿美元在韩国清州建造一座先进的AI芯片封装和测试工厂，预计2027年底完工，以应对HBM需求激增 [52]