核心观点 - 在AI芯片需求爆发的背景下，英伟达在台积电客户体系中的地位迅速上升，正挑战并可能取代苹果长期以来的“头号客户”地位，这导致苹果在台积电面临涨价和产能优先权丧失的双重冲击 [1][3] 客户地位与权力更迭 - 台积电首席执行官魏哲家在2025年8月向苹果提出，苹果必须接受多年来最大幅度的涨价，并且不再享有产能优先权 [1] - 由于AI芯片需求井喷，英伟达和AMD的GPU占据了大量晶圆产能，苹果芯片已无法确保获得产能 [3] - 供应链消息指出，在台积电2025年的部分季度甚至全年营收贡献上，英伟达可能已经超过苹果；即便2025年未超越，这一权力更迭在2026年也几乎板上钉钉 [3] 财务与增长数据对比 - 台积电2025年营收为1220亿美元，同比增长36%，第四季度毛利率达到62.3% [3] - 英伟达2025年营收预计飙升62%，而苹果产品营收仅增长3.6% [3] - 台积电的智能手机相关业务增长停滞（仅11%），而包含AI芯片的高性能计算板块则激增48% [5] - 台积电预测，未来五年AI板块的平均年增长率将超过55%，远超公司整体增速 [5] 技术路线与产能分配 - 虽然苹果是台积电当前2纳米节点的主要买家，但即将推出的A16节点及其“超级电轨”技术，被明确定义为最适合高性能计算，这意味着最先进的制程工艺将优先满足英伟达等AI芯片厂商，而非移动设备 [7] 资本支出与战略考量 - 为应对需求，台积电宣布2026年资本支出将攀升至520亿至560亿美元的历史新高 [9] - 有分析师批评其扩产速度不够快，但公司管理层保持谨慎，因为台积电承担着巨大的折旧风险（占营收成本45%），一旦AI需求泡沫破裂，公司将背负昂贵的闲置工厂 [9] - 尽管英伟达势头强劲，但拥有广泛产品线和抗风险能力的苹果，在未来十年内仍是台积电不可或缺的稳定基石 [9]

公司产品发布与战略 - 苹果首款折叠屏旗舰iPhoneFold外观渲染图曝光 引发市场高度关注[1] - 公司2026年产品发布节奏进行颠覆性调整 上半年推出iPhone17e预热 下半年9月同时发布iPhone18Pro系列和iPhoneFold 而iPhone18标准版推迟至2027年上半年发布 此策略旨在让iPhoneFold获得最大关注度[3] - iPhoneFold预计定位超高端市场 起步价可能在15000元以上 初期产能和良率是主要挑战 年底前可能出现供不应求[8] 产品设计与配置 - iPhoneFold采用横向阔折叠的书本式设计 外屏为真全面屏 取消刘海和打孔 预计尺寸在5.2-5.3英寸 内屏达7.6英寸左右 屏幕比例接近黄金分割[3] - 产品采用液态金属铰链技术 该技术已钻研15年 旨在实现几乎无折痕的效果并解决耐用性痛点[3] - 核心配置带来“三个新一代”革新：采用三星供应的顶级OLED面板 支持120Hz ProMotion自适应刷新率 峰值亮度突破2000尼特[5] 预计首发基于台积电2nm工艺的A20 Pro处理器 性能提升15% 能效提升30%[5] 搭载深度定制的iOS27系统 主打无缝双屏交互和生态协同[5] - 为平衡机身厚度与内部空间 产品可能放弃FaceID 转而采用侧边TouchID指纹识别方案[5] 行业影响与意义 - iPhoneFold的到来是公司产品线的重大突破 也是整个折叠屏市场的重要转折点[8] - 在安卓阵营激战数年后 苹果凭借技术实力和生态优势入局 可能重新定义折叠屏手机标准[8]

苹果公司动态 - 苹果中国更新以旧换新计划，显著扩大华为、小米等安卓机型覆盖清单，并优化线上流程 [2] - 华为折叠屏旗舰Mate X5最高可抵2850元，Mate 70 Pro+最高2750元，Pura 70 Pro+最高1800元 [2][3] - 小米15 Pro最高可抵1600元，小米15最高1400元，OPPO Find X8 Pro最高1700元，vivo iQOO 13最高1600元 [3] - 供应链人士确认苹果首款智能眼镜计划在2026年第二季度推出，国内版本预计与阿里千问合作 [10][11] - 苹果智能眼镜定位为轻量智能穿戴配件，依赖iPhone处理任务，无显示屏，基于Apple Watch的S级芯片定制以保障能效 [11] - 分析师称苹果首款折叠屏手机iPhone Fold将于2026年9月发布，首发基于台积电2nm工艺的A20 Pro芯片，性能提升15%，能效提升30% [12][15] - A20 Pro采用WMCM封装技术，集成内存与CPU/GPU/NPU，旨在提升AI性能与电池续航 [15] - 苹果2026年将采用新发布策略，iPhone 18标准版及iPhone 18e将推迟至2027年春季发布 [15] 人工智能与科技行业 - 谷歌DeepMind CEO表示，中国AI模型与美国及西方技术的差距可能仅“几个月”，比一两年前预想的要小 [3][5][6] - OpenAI致信投资者，警告埃隆·马斯克将发表“刻意离谱”言论，公司对诉讼获胜有信心，并称案件估值不应超过马斯克捐赠的3800万美元 [6] - OpenAI估值已膨胀至5000亿美元（约合3.49万亿元人民币） [6] - AI Coding产品Kilo for Slack上线，被视为Cursor竞争对手，默认采用中国公司MiniMax的M2.1模型 [15][16] - Kilo产品可嵌入Slack，支持跨多个GitHub仓库维持持续执行状态，反映出开源模型在真实工作流中的竞争力提升 [16] - 蔚来公司成立“人工智能技术委员会”，由近30名AI专家组成，旨在推动AI全业务链落地 [10] - 蔚来2026年将聚焦智能驾驶全栈自研与AI在全业务环节的应用，目标实现40%-50%的销量增长 [10] - 2025年被称为“AI Agent元年”，引发关于人机协作与价值定位的讨论 [19] 元宇宙与虚拟现实 - Meta确认将于2026年2月停止提供Horizon Workrooms应用，并终止面向企业销售Meta Quest头显及托管服务 [6] - 这一决定发生在Reality Labs部门裁员约10%（涉及1000多个岗位）之后 [7] - 公司战略重心从VR转向移动端和智能眼镜，已关闭多家VR游戏工作室并削减相关开发团队 [8] - Meta要求Horizon Worlds团队将资源集中在移动体验和AI创作者工具上 [8] 消费电子与零售 - 沃尔玛与小红书达成深度合作，共同打造创新零售体验空间“玛薯店”，沃尔玛成为首个入驻小红书电商的全渠道零售商超品牌 [8] - 抖音平台宣布加强对未声明的误导性摆拍演绎视频的治理，利用公众同情心获取不当利益的内容将面临最高永久封禁的处罚 [9] - 特朗普移动公司T1手机（定价499美元）被指涉嫌虚假宣传与欺诈，美国议员要求联邦贸易委员会展开核查，该手机被指实为中国企业生产 [18] 企业动态与争议 - 西贝餐饮贾国龙与罗永浩的微博账号均被禁言，双方就“污蔑诽谤”与“被黑”等问题发生公开争执 [1] - 罗永浩在朋友圈回应账号被禁言事件 [2]

社交媒体与公众人物动态 - 微博对罗永浩和西贝贾国龙账号实施禁言，原因为“组织约架论战”等行为，引发双方公开回应 [1] - 主持人李湘在微博、抖音、小红书等多平台账号被禁止关注，其视频平台粉丝数为421万，近30日掉粉1.46万，名下关联20家企业中14家已注销 [4] - 西贝餐饮公关副总裁宋宣已因个人发展原因离职 [4][6] 消费电子与手机行业 - 苹果将华为、OPPO、vivo、小米等品牌手机纳入其以旧换新计划，部分华为机型换购最高可抵扣4000元 [4][6] - 受上游存储芯片涨价影响，小米、OPPO下调全年整机订单超20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下，华为则凭借供应链国产化优势考虑对部分系列产品降价以抢占市场 [8] - MediaTek发布天玑9500s和天玑8500移动芯片，天玑9500s采用3nm制程，天玑8500的GPU峰值性能相较上一代提升25%，功耗降低20% [23] 新能源汽车与电池产业 - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，将于2026年4月1日起施行，实施全生命周期监管 [7] - 福特汽车正与比亚迪进行磋商，讨论为其海外工厂的混合动力汽车供应电池，目前尚未达成协议 [13] - smart汽车与星星充电、特来电、小桔充电等多家充电运营商的合作已中断，其站点资源从官方App下架，背后原因可能与资金压力有关 [11] 互联网平台监管 - 市场监管总局对携程集团涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查，此前携程在2025年已被郑州、贵州等多地市场监管部门多次约谈，涉及“私自调价”、“二选一”、价格欺诈等问题 [5][6][7] 消费品与零售 - 部分茅台省区直营店面向纳税达标企业开放1499元/瓶的飞天茅台申购，且取消了以往需搭配购买其他产品的规定 [7] - 知名奶茶品牌“裕莲茶楼”被消费者反映其部分招牌产品在外卖平台无法单点，只能购买捆绑套餐，售价48元至66元不等，公司回应称后续将上线单杯选项 [9] - “与辉同行”直播间就带货“皖西麻黄鸡”引发的争议进行客服回应，称所售产品“百食轩大别山黄油母鸡”质量合格，不存在食品安全问题，“麻黄鸡”系行业通称 [8][9] 贵金属市场 - 2026年银价创历史新高，克价突破20元，现货白银价格维持在20元以上，郑州等地白银饰品和投资银条柜台人气大涨，业内预测银价将持续震荡上行 [9] 公司财务与资本市场 - 格力电器发布2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金10元，共计派发现金股利超55.85亿元 [10] - 热门中概股美股盘前多数下跌，拼多多、网易、蔚来涨超1% [10] - 比格餐饮国际控股有限公司向港交所提交上市申请书 [15] - 江苏长晶科技在江苏证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市 [16] 人工智能与科技前沿 - 谷歌DeepMind CEO表示，中国的人工智能模型（包括DeepSeek及“AI六小虎”）可能仅落后美国几个月，在主要基准测试中水平相当 [18] - 美团上线并开源“重思考”模型LongCat-Flash-Thinking-2601，在智能体工具调用等评测基准上达到开源模型SOTA水平，支持同时启动8个“大脑”执行任务 [17] - 追觅AI智能戒指与清华大学人机交互实验室达成合作，将围绕传感器性能验证、健康算法开发等方向展开研究 [18] - 人工智能初创公司Anthropic任命前微软印度业务总经理伊琳娜·戈斯为印度总经理 [13] - 日本政府要求社交媒体平台X采取措施，遏制利用其AI工具Grok生成和传播伪造色情图像的行为 [11] 汽车行业 - 保时捷2025年全球交付量为279,449辆，同比下降10%，其中欧洲（除德国）交付量下降13%，德国市场下降16%，部分原因是受欧盟网络安全法规影响导致特定车型供应缺口 [12][13] 全球金融与监管动态 - 美国六大银行（摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团、摩根士丹利）2025年总计减员约10,600人，员工总数降至109万，为近十年来最高减员水平 [14] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙坚决否认出任美联储主席的可能性，并表示无意离开公司 [15] - 国家税务总局提醒纳税人对2022年至2024年从境外取得的收入进行自查 [11] - 澳大利亚政府针对16岁以下未成年人的社交媒体禁令生效后，已有超过470万个相关账户被关闭 [14] - 马斯克诉OpenAI案将于4月下旬进入陪审团审判程序，法官驳回了OpenAI和微软要求驳回诉讼的申请 [14] 上市公司业绩预告 - 胜宏科技预计2025年净利润41.6亿元-45.6亿元，同比增长260.35%-295.00% [19] - 剑桥科技预计2025年度归母净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增加51.19%至66.79% [20] - 钧达股份预计2025年归母净利润亏损12亿元至15亿元，上年同期亏损5.91亿元 [21] 投融资 - 脑机接口技术公司“术理创新”完成数亿元人民币的B+轮融资，由国家中小企业发展基金、东方富海等投资，资金将用于搭建产业应用和创新生态 [22]

美股市场整体表现 - 美东时间1月16日，美国三大股指集体小幅收跌，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳斯达克综合指数跌0.06% [2][3][4] - 万得美国科技七巨头指数微跌0.3%，个股走势分化，微软上涨0.70%，亚马逊上涨0.38%，苹果下跌1.04% [5][6][7] - 市场分析认为，通胀担忧、供应链修正及宏观不确定性主导市场情绪，拖累了成长股与全球科技板块表现 [7] 芯片行业表现 - 芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.15% [8] - 美光科技股价大涨7.73%，博通涨2.55%，拉姆研究涨2.48%，应用材料涨2.49% [8][9] - 部分芯片股年初至今涨幅显著，美光科技涨27.06%，应用材料涨27.25%，拉姆研究涨30.20%，英特格涨39.29%，NOVA涨35.72% [9] - 英特尔股价下跌超过2%，高通跌逾1% [8] 中概股市场表现 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.15% [9] - 阿里巴巴股价下跌3.22%，京东集团跌1.70%，中通快递跌1.06%，理想汽车跌1.22% [9][10] - 部分中概股逆势上涨，网易涨1.37%，百度集团涨0.12% [10] - 年初至今部分中概股表现强劲，阿里巴巴涨12.86%，百度集团涨14.48%，贝壳涨10.63% [10] 苹果公司动态 - 苹果公司于1月16日更新了以旧换新抵扣价格，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围 [11][12] - 在中国区，iPhone 16 Pro Max最高可抵5800元，Huawei Mate X5最高可抵2850元，Oppo Find X8 Pro、Vivo iQOO 13、Xiaomi 15 Pro最高可抵1600-1700元 [12] - 有分析师指出，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold或将在今年9月发布，与iPhone 18 Pro系列一同首发A20Pro芯片 [12] - 据报道，苹果的AI眼镜计划在2025年第二季度推出 [12] 美联储政策与人事动向 - 美联储理事鲍曼表示，美联储的政策应侧重于支持就业市场，不应释放暂停降息周期的信号，如果就业形势未能改善，应随时准备再次降息 [14] - 鲍曼认为美国经济展现出韧性，目前工资增长与2%的通胀目标保持一致，美联储在降低通胀方面取得了显著进展 [14] - 分析师Adam Button指出，鲍曼关于“适度限制性”的看法与大多数美联储成员的共识相左 [14] - 美国前总统特朗普表示，希望国家经济委员会主任哈塞特留任原职，暗示将提名哈塞特以外的人选接替鲍威尔，加剧了下一任美联储主席人选的不确定性 [15][19] - 在特朗普对哈塞特发表评论后，美国两年期国债收益率一度上涨5个基点至3.61%，创下自2024年12月美联储最近一次降息以来的最高水平 [16] - 美元指数DXY迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [16] - 交易员预计美联储1月降息可能性极低，据CME“美联储观察”，1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95% [16] - 摩根通胀经济学家预测，尽管美联储领导层更迭，但美联储不会再进一步降息 [17] - BTG Pactual资产管理美国公司管理合伙人John Fath表示，市场此前押注下届美联储主席为鸽派的态势在过去几天发生了逆转 [17]

美股市场整体表现 - 美东时间1月16日，美国三大股指集体小幅收跌，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳斯达克综合指数跌0.06% [1][2] - 万得美国科技七巨头指数微跌0.3%，大型科技股走势分化，微软上涨0.70%，亚马逊上涨0.38%，苹果下跌1.04% [2][3] - 市场分析认为，通胀担忧、供应链修正及宏观不确定性主导市场情绪，拖累了成长股与全球科技板块表现 [3] 科技巨头个股表现 - 英伟达股价为186.230美元，当日下跌0.44%，年初至今下跌0.14%，总市值45224亿美元 [3] - 谷歌-C股价为330.430美元，当日下跌0.82%，年初至今上涨5.30%，总市值39895亿美元 [3] - 苹果股价为255.530美元，当日下跌1.04%，年初至今下跌6.01%，总市值37556亿美元 [3] - 微软股价为459.870美元，当日上涨0.70%，年初至今下跌4.91%，总市值34179亿美元 [3] - 亚马逊股价为239.090美元，当日上涨0.38%，年初至今上涨3.58%，总市值25562亿美元 [3] - 脸书股价为620.250美元，当日下跌0.09%，年初至今下跌6.04%，总市值15634亿美元 [3] - 特斯拉股价为437.626美元，当日下跌0.22%，年初至今下跌2.69%，总市值14551亿美元 [3] 半导体行业表现 - 费城半导体指数上涨1.15%，芯片股多数上涨 [4] - 美光科技股价上涨7.73%，年初至今上涨27.06%，总市值4083亿美元 [5] - 博通股价上涨2.55%，年初至今上涨1.64%，总市值16676亿美元 [5] - 拉姆研究股价上涨2.48%，年初至今上涨30.20%，总市值2800亿美元 [5] - 应用材料股价上涨2.49%，年初至今上涨27.25%，总市值2593亿美元 [5] - 英特尔股价下跌超2%，高通股价下跌逾1% [4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.15%，中概股多数下跌 [5] - 阿里巴巴股价下跌3.22%，年初至今上涨12.86%，总市值3950亿美元 [6] - 京东集团股价下跌1.70%，年初至今上涨0.73%，总市值461亿美元 [6] - 中通快递股价下跌1.06%，年初至今上涨6.75%，总市值177亿美元 [6] - 理想汽车股价下跌1.22%，年初至今下跌4.37%，总市值173亿美元 [6] - 网易股价上涨1.37%，年初至今上涨0.25%，总市值874亿美元 [6] - 百度集团股价上涨0.12%，年初至今上涨14.48%，总市值514亿美元 [6] 苹果公司动态 - 苹果于1月16日更新了以旧换新抵扣价，将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围 [7] - iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元，Huawei Mate X5最高可抵2850元，Oppo Find X8 Pro最高可抵1700元，Vivo iQOO 13最高可抵1600元，Xiaomi 15 Pro最高可抵1600元 [7] - 有分析师指出，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold或将在今年9月发布，与iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max一同首发A20Pro芯片 [7] - 据报道，苹果的AI眼镜计划在今年推出，初步预计是今年第二季度 [7] 美联储政策与市场预期 - 美联储副主席杰斐逊表示，利率处于与中性水平相符的区间，当前政策立场“定位良好”，预计短期内经济将增长2%，今年失业率将保持稳定 [8] - 美联储理事鲍曼表示，美联储的政策应侧重于支持就业市场，不应释放暂停降息周期的信号，如果就业形势未能改善，美联储应随时准备再次降息 [8] - 交易员预计1月美联储降息可能性几乎为零，据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95% [11] - 摩根通胀经济学家预测，尽管美联储领导层正在更迭，但美联储不会再进一步降息 [12] 美联储主席继任不确定性 - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美联储的独立性对经济稳定至关重要，如果接手美联储的职位，会致力于保持透明度并维护其独立性 [8] - 特朗普表示希望哈塞特留任原职位，暗示将提名除哈塞特以外的人选接替鲍威尔，这让美联储接班战再添变数 [9] - 在特朗普对哈塞特发表评论后，美国两年期国债收益率上升，一度上涨5个基点至3.61%，创下自12月美联储最近一次降息以来的最高水平 [9] - 美元指数DXY迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [10] - BTG Pactual资产管理美国公司管理合伙人John Fath表示，此前市场押注下届美联储主席会是鸽派，但这种态势在过去几天发生了逆转 [12]

宏观经济与政策 - 证监会2026年系统工作会议强调巩固市场稳中向好势头，加强监测预警与逆周期调节，启动深化创业板改革，推动科创板改革，提高再融资便利性，并推动合格境外投资者优化方案落地[3] - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，部署制定和实施扩大消费“十五五”规划及城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制[4] - 商务部表示2026年消费品以旧换新将以更大力度支持绿色智能商品消费，家电以旧换新要求一级能效或水效标准，购新补贴纳入智能手表手环、智能眼镜等[4] - 国务院国资委表示2026年将着力推进国有经济布局优化和结构调整，指导企业做强做优主业实业，服务现代化产业体系建设[5] - 住建部部长发文指出“十五五”期间实施城市更新重点任务将带动数十万亿元的投资和消费[11] - 财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策，免征相关城镇土地使用税和印花税[11] - 中基协发布通知，允许五种符合条件的个人投资者提前赎回公募养老基金份额[12] 行业动态与产业政策 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，配额数量将按一定比例逐年增长[3] - 杭州“十五五”规划建议提出重点打造人工智能和视觉智能两个万亿级产业集群，并推动人工智能产业争创国家级先进制造业集群[5] - 工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行[11] - 2025年我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，同比增长60.1%，累计销量为1700.5GWh，增长63.6%[12] - 美国ITC决定对特定无线通信设备及其组件启动337调查，多家中国及国际公司为列名被告[12] - 华为智能汽车解决方案BU CEO表示，2026年预计搭载华为ADS车型数超过80款，累计车型搭载量预计约300万辆，2025年10月至12月单月数量已超过10万辆[14] - 小米董事长预计新一代SU7将于4月份正式上市[14] - 苹果调整“以旧换新”折抵价，iPhone 16 Pro Max中国区最高可抵5800元，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围[14] 资本市场与公司表现 - A股市场高开低走，上证指数跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.2%，市场全天成交3.06万亿元，电网设备、芯片存储、人形机器人概念活跃，AI应用题材走弱[6] - 周五9只宽基ETF成交额突破百亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞和沪深300ETF华夏成交额分别高达259.23亿元与227.05亿元[6] - 香港恒生指数收盘跌0.29%，恒生科技指数跌0.11%，市场成交额2550.79亿港元，南向资金净买入0.94亿港元[7] - 香港财政司司长表示不会下调股票印花税，除非外围环境导致香港竞争力不足[7] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法(试行)》公开征求意见，强调不得通过衍生品交易实施操纵市场等违法违规行为[7] - 2025年证监会查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，上市公司现金分红与回购合计2.68万亿元，IPO与再融资规模达1.26万亿元[8] - 多家上市公司发布2025年业绩预告，其中胜宏科技净利润同比预增260.35%-295%，北方稀土预增116.67%至134.60%，澜起科技预增52.29%-66.46%，江淮汽车预计净亏损16.8亿元左右[10] 金融市场与商品 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳指跌0.06%，本周均录得下跌[17] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.65%，英国富时100指数跌0.04%[17] - 亚太主要股指涨跌互现，韩国综合指数收涨0.90%报4840.74点，为连续第11个交易日上涨，本周累计上涨5.55%[18] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨5.35个基点报4.223%[20] - 巴克莱分析师预计2026年美国公司债发行总量将达到2.46万亿美元，同比增长11.8%[20] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.49%，COMEX白银期货跌2.60%[21] - 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌2.16%，LME期锡跌8.2%[22] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.969，较上一交易日上涨8个基点[23] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，互换规模为2000亿元人民币[23] 科技创新与合作 - 中泰证券与阿里云进行全栈AI战略合作签约，将打造“千问千泰”投顾品牌[13] - 英伟达修正技术论文数据，将每吉瓦机架铜母线用量从“50万吨”大幅下调至200吨，市场对铜未来需求的预期或将下调[14] - 长征十二号乙运载火箭静态点火试验圆满成功，具备20吨级近地轨道运载能力[12]

人工智能投资趋势 - 人工智能热潮正在席卷华尔街 该技术正在改变世界并为投资者提供有吸引力的机会 投资于能以某种方式利用人工智能浪潮的公司可能带来长期丰厚回报 [1] 人工智能股票投资分析 - 并非所有人工智能股票都具有同等投资价值 当前市场上有三只人工智能股票 其中两只具有吸引力 一只则不然 [2] Meta Platforms 投资要点 - Meta Platforms 正在大力投资人工智能 其战略已对财务业绩产生显著影响 近年来 这家社交媒体巨头的收入和盈利增长强劲 部分归功于其网站和应用中的人工智能算法 该算法有助于提升用户参与度 [4] - 更深入的参与使 Meta Platforms 能够收集更多用户习惯数据 从而帮助企业创建更具针对性和影响力的广告活动 公司正在人工智能基础设施上投入大量资金 这令部分投资者感到担忧 并导致其第三季度财报发布后股价下跌 [5] - Meta Platforms 押注这些投资将获得回报 若不成功 公司应能相对快速地调整战略 公司曾对其元宇宙雄心进行类似押注 虽未实现 但公司能够削减开支和成本并相对快速地恢复 [6] - Meta Platforms 生态系统拥有超过35亿日活跃用户 其网站和应用具有强大的网络效应 除了核心广告业务外 还存在大量可挖掘的货币化机会 [7] - 其对人工智能的投资最终可能带来广告以外的重要货币化机会 例如通过 Meta AI 等计划 总之 Meta Platforms 在2026年仍是值得考虑的有吸引力的人工智能股票投资标的 [8] Apple 投资要点 - Apple 从人工智能中的获益尚未达到一些同等规模科技同行的水平 但其最新产品 iPhone 17 被证明取得了巨大成功 部分归功于该设备配备的各种人工智能功能 [11] - iPhone 17 正为公司开启强劲的换新周期 过去两个季度的收入增长是过去三年来的最高水平 根据公司指引 情况将会变得更好 [11]

苹果服务业务表现与战略意义 - 服务业务是公司最重要的增长引擎，并随时间推移在整体业务中占据更大份额 [2] - 2025财年第四季度，服务收入同比增长约15%，增速快于第三季度的约13%，也快于公司第四季度总收入8%的同比增长率 [1] - 服务业务毛利率极高，第四季度约为75%，远高于产品业务约36%的毛利率，其快速增长有助于持续提升公司整体利润水平 [1] 苹果流媒体业务（Apple TV）的进展与优势 - Apple TV已成为服务业务中的主要参与者，其观看时长在2025年12月同比增长36%，创下月度参与度记录 [6][7] - 公司拥有独特的结构性优势：可将流媒体服务与其他服务捆绑销售（如Apple One套餐），并拥有多元化且财务稳健的整体业务，使其能够进行大规模内容投资而不显著改变整体业务风险状况 [5][14] - 公司正积极扩展体育直播内容，例如与一级方程式赛车达成五年合作协议，自2026年起美国所有F1赛事将在Apple TV独家播出 [9] 苹果的财务状况与内容投资能力 - 公司拥有雄厚的财务实力，截至2025财年末，持有约359亿美元现金及现金等价物，以及约965亿美元的有价证券，净现金头寸约为340亿美元 [10] - 公司每年产生近1000亿美元的自由现金流，这种财务实力使其在持续投资、尝试和竞购优质内容方面具有优势 [10] 奈飞（Netflix）的当前市场地位 - 奈飞仍是流媒体行业的领导者，在超过190个国家运营，拥有超过3亿订阅用户，拥有最知名的流媒体品牌和全球规模 [6][11] - 其业务表现强劲，第三季度收入同比增长17.2%，增长动力包括会员增长、价格上涨以及广告收入增加 [12] - 广告业务是一个快速增长的催化剂，公司预计2025年广告收入将增长一倍以上（尽管基数相对较小） [13] 行业竞争格局与长期展望 - 流媒体行业竞争激烈且残酷，需要大量内容投资和持续的热门内容以留住订阅用户 [5] - 苹果凭借其现金充裕的资产负债表和更广泛的服务生态系统，拥有奈飞无法比拟的优势 [6] - 尽管奈飞已建立领先地位并能持续表现良好，但苹果的结构性优势可能使Apple TV随时间推移成为更大的威胁，其已显示出可衡量的用户参与度增长势头 [14][15]

2025年“科技七巨头”市场表现与2026年初华尔街观点 - “科技七巨头”股票在2025年表现分化，尽管该群体占据了标普500指数超过三分之一的权重，但其中多数股票表现逊于整体市场[1] - 该群体在近年经历了非凡上涨，因此其整体表现依然优异[1] - 进入2026年，市场对该群体的预期标准提高，随机选股策略可能不再像往年那样有效[2] 华尔街分析方法与共识 - 华尔街分析师通过定性与定量分析，构建财务模型以预测公司未来盈利并进行估值推荐，是投资者监控股票的关键方法[4] - 华尔街通过平均或取中位数的方式汇总所有分析师的盈利预测，以得出共识预期[5] - “科技七巨头”吸引了最多的分析师覆盖，许多公司有60位或更多分析师覆盖，这使得其共识预期比传统股票群体更为准确[5] 2026年初华尔街对“科技七巨头”的评级与目标价 - 截至2026年1月14日，华尔街最看好的股票是英伟达，其平均目标价暗示38%的上涨空间，为七巨头中最高[6][9] - 英伟达的最高目标价暗示92%的上涨空间，显著高于组内其他股票[6][9] - 覆盖英伟达的分析师中有94%给予“买入”评级，仅比微软低2个百分点[9] - 微软获得96%的“买入”评级，为七巨头中最高，平均目标价暗示36%上涨空间[6] - 苹果平均目标价暗示11%上涨空间，获得55%的“买入”评级[6] - 字母表平均目标价暗示2%的下跌空间，获得88%的“买入”评级[6] - 元平台平均目标价暗示36%上涨空间，获得90%的“买入”评级[6] - 亚马逊平均目标价暗示24%上涨空间，获得94%的“买入”评级[6] - 特斯拉平均目标价暗示8%的下跌空间，获得40%的“买入”评级，均为七巨头中最低[6] 2025年表现与2026年展望 - 在“科技七巨头”中，字母表和英伟达在2025年表现最佳[7] - 尽管许多投资者对该群体转为更加谨慎，但华尔街分析师仍认为其中大多数公司有充足的上涨空间[7]