文章核心观点 美国政府对中国进口电子产品关税政策多变，引发企业和市场不确定性，影响企业经营与市场表现 [1][3][5] 关税政策情况 - 特朗普暂时豁免电子产品“互惠”关税，中国进口的消费电子产品被排除在高额关税之外 [1] - 智能手机等电子产品最终会受到半导体关税影响，iPhone关税可能在数周内恢复 [1][2] 政策目的与影响 - 美国商务部长称需将药品、半导体和电子产品生产迁回美国 [3] - 政府关税政策反复导致股市动荡和美国国债市场抛售 [3] - 关税放松对微软和苹果等公司是胜利，苹果大部分iPhone在中国生产 [4] 企业应对与影响 - 20%的美国中型市场企业首席财务官表示会因关税提高产品和服务价格 [5] - 32%的企业称因不确定性错过机会，33%面临产品上市延迟，31%因业务前景不确定出现客户流失 [6]

文章核心观点 特朗普周五晚将智能手机和笔记本电脑排除在关税制度外，美国股市周一有望反弹，苹果和英伟达股价预计飙升，此次临时豁免被视为让步，中国回应并加征关税，美商务部长称90天后可能恢复并实施特定关税 [1][2][5] 分组1：关税调整情况 - 特朗普周五晚将智能手机和笔记本电脑等产品排除在关税制度外，相关产品90天内免关税 [1][3] - 美国海关和边境保护局称笔记本电脑、硬盘、智能手机等产品符合豁免条件，用于制造半导体的重要机器也被排除 [3] - 中国对所有美国出口产品加征125%关税，美方商务部长称90天后可能恢复关税并对该行业实施特定关税 [5] 分组2：市场反应 - 美国股市周一有望反弹，苹果和英伟达股价预计飙升 [1] - 上周加征关税使科技七巨头股价受挫，自4月2日一度损失2.1万亿美元，即市值的14%，周三特朗普暂停对中国以外地区关税后股价回升 [9] 分组3：企业动态 - 苹果在远东建立供应链，承诺未来四年将部分设施迁回美国，预计花费5000亿美元，包括在得克萨斯州建人工智能服务器工厂 [8]

文章核心观点 - 苹果公司因关税问题股价下跌，但金融服务业务表现出色，不过当前不建议投资者购买其股票 [1][8][11] 苹果公司现状 - 截至4月10日，苹果股价较去年12月峰值下跌26%，原因是持续的关税公告，目前对从中国运往美国的商品征收145%的关税，苹果80%的生产仍在中国 [1] - 2024财年（截至2024年9月28日），苹果营收3910亿美元，75%来自产品销售，服务部门占25%且营收增长13%，快于整体业务 [3] 苹果金融服务业务 - 2014年推出数字钱包Apple Pay，美国超90%零售商接受，全球超6亿用户，处理支付额达数万亿美元 [4] - 2019年推出信用卡Apple Card，与高盛合作，无手续费且最高返现3%，2024年初有1200万客户，余额达200亿美元 [5] 合作伙伴情况 - Visa愿支付1亿美元让苹果结束与万事达的合作，美国运通也参与其中，摩根大通等多家机构向高盛提出接管200亿美元余额并处理该项目 [6] - 金融服务行业巨头想与苹果合作，因苹果营收高且客户富裕，有较大购买力和营收机会 [7] 投资建议 - 苹果股价较历史高点下跌26%，市盈率为30.2倍，但因估值仍高、增长前景不强劲及关税问题，不建议投资者购买其股票 [9][10][11]

文章核心观点 - 苹果公司受中美关税影响严重，业务面临诸多风险，股价可能继续下跌，股票被严重高估 [1][2][13] 关税对苹果业务的影响 产品成本上升 - 苹果仍大量依赖中国生产iPhone，进口需支付150%附加费，除非豁免 [3] - 《华尔街日报》估计，原生产成本550美元的iPhone，在54%关税下成本达850美元，新关税下超1000美元 [4] - 为维持单位经济效益，苹果需将iPhone售价提至1500美元 [5] 需求可能下降 - 售价提高500美元可能导致新iPhone需求暴跌，许多客户会推迟升级 [6] 供应链转移困难 - 将供应链转移到其他亚洲国家或拉丁美洲需多年时间，且成本高昂 [7] - 迁回美国会使售价更高，且仍需支付原材料进口关税 [8] 营收增长停滞 - 苹果营收自2021年底以来几乎未增长，利润率扩张是目前唯一增长动力 [9] - 若关税不取消，未来12个月苹果1260亿美元的营业收入将开始下降 [9] 苹果股票走势 - 苹果股票目前市盈率为30，远高于标准普尔500指数和长期市场平均水平 [12] - 若盈利下降，市盈率可能进一步攀升，最坏情况下远期市盈率可能超50 [12] - 若关税不取消，2025年苹果股东可能面临更多损失 [13]

文章核心观点 - 巴菲特擅长长期投资，过去59年指导伯克希尔·哈撒韦取得超500万%回报，股市下跌时其重仓股是寻找优质反弹股票的好去处，苹果和伯克希尔·哈撒韦是当下值得买入的投资标的 [1] 苹果公司 - 是伯克希尔·哈撒韦最大投资，2024年底持有3亿股，被评为全球最具价值品牌，产品利润丰厚且服务收入增长，适合长期投资 [2] - 随着苹果智能在更多国家推出将实现更多增长，已在欧洲向iPhone和iPad用户推出人工智能功能，iPhone 16在有该功能的市场表现更强 [3] - 苹果智能功能是增长催化剂，有望推动设备升级并吸引竞品用户，设备活跃安装基数创新高，品牌吸引力增强 [4] - 更多设备意味着服务业务增收机会增加，该业务在去年12月季度同比增长14%，占公司总收入21% [5] - 苹果品牌影响力大，产品销售利润率高，上季度末有1410亿美元现金和有价证券，去年净利润960亿美元，分红超150亿美元 [6] - 虽非高增长企业，但分析师预计未来几年盈利年化增长率达10%，强大品牌和忠实客户群使其适合长期持有 [7] 伯克希尔·哈撒韦公司 - 是巴菲特杰作，适合纳入退休账户，他持有38%的A类股 [8] - 拥有数十家企业和价值2710亿美元股票投资组合，过去五年股价涨幅161%，跑赢标普500指数的88% [8] - 今年以来股价继续跑赢大盘，市场抛售为巴菲特提供以合理估值投资机会，可增加公司盈利来源 [9] - 年初有3310亿美元现金和短期投资，现金和股票持仓接近1.1万亿美元市值的一半，股票有坚实价值支撑 [10] - 去年旗下企业运营利润470亿美元，包括伯灵顿北方圣达菲铁路、喜诗糖果等，过去三年运营利润增长72% [11] - 公司盈利增长，且在苹果等优秀企业持股被低估，是值得买入的投资标的 [12]

文章核心观点 特朗普因股市困境和科技行业游说撤回电子产品关税，但不确定能否恢复投资者信心，关税难以解决中美贸易失衡，美国恢复芯片制造需长期努力 [1][3][14] 关税政策调整 - 特朗普昨夜撤回电子产品关税，美国海关周五文件显示免除部分中国制造消费电子产品关税，半导体也在豁免范围内 [1][2] - 特朗普仍考虑对部分商品包括半导体征收行业关税，撤回关税对苹果等承诺在美国生产电子产品的公司是暂时胜利 [8] 关税影响 - 分析师警告若iPhone在美国生产售价或从1000美元涨至3500美元，美国芯片供应可能不足 [4] - 消费技术协会估计关税会使游戏机、智能手机、笔记本电脑价格分别上涨40%、26%、46% [5] - 关税对供应链前端材料和商品影响大 [7] 美国芯片产业现状与发展 - 美国芯片市场份额从50年代的全球领先降至如今的14%，恢复市场份额不能仅靠关税 [4][6] - 美国两党《芯片与科学法案》补贴建芯片厂资金虽多，但对恢复制造业作用有限，到2032年美国芯片市场份额可能升至14% [9][10] 供应链与行业竞争 - 英特尔曾因美国工厂成本低主导芯片市场，但因芯片设计落后被英伟达超越，英伟达借助台积电发展AI芯片，说明本土制造并非创造就业的唯一因素 [11] 行业作用与教育问题 - 科技行业创造高价值工作岗位，需要高学历专业人才，但美国数学和科学教育落后，中国培养的工程师数量远超美国 [12] 特朗普政府目标 - 特朗普政府认为本周关税旨在恢复美国竞争力，特朗普让苹果、台积电、英伟达等公司在美国投资并尽快将制造业务迁回美国 [13][14]

文章核心观点 特朗普政府为科技行业大幅豁免关税，虽有部分产品获免但行业仍可能面临更多针对性关税和限制 [1][4] 分组1：关税政策情况 - 特朗普延迟部分关税，维持10%普遍基准关税，将中国商品关税提高至125%（此前已对中国商品加征20%关税） [1] - 美国海关和边境保护局公布自4月5日起部分产品类别豁免对等关税 [3] - 智能手机、笔记本电脑、硬盘和半导体等产品豁免125%中国商品关税和普遍基准关税，此前20%关税可能仍适用 [4] 分组2：行业影响及反应 - 科技行业众多消费电子产品在中国等海外制造，对于关税影响存在诸多猜测，特朗普旨在让制造业回流美国，但有人认为美国制造iPhone是幻想 [2] - 以马斯克为首的硅谷知名人士加入特朗普政府，其他科技CEO向特朗普就职典礼捐款，此次关税豁免被韦德布什证券全球技术研究主管形容为“科技投资者的理想情景” [4] - 苹果和英伟达等科技巨头及美国消费者可能因产品豁免关税而受益，但行业仍可能面临更多针对性关税和限制，如特朗普政府准备对半导体进行国家安全相关调查 [4]

文章核心观点 美国政府宣布智能手机、电脑等电子产品将豁免特朗普总统的全面对等关税，近二十种电子产品不在征税范围内，此次豁免对消费者和相关企业有利 [1][5][11] 分组1：关税豁免情况 - 智能手机、电脑和其他电子产品将豁免特朗普的全面对等关税 [1][3] - 约20种电子产品不在新关税征收范围内，包括路由器和半导体芯片 [1] - 豁免产品似乎包括中国制造的产品，此前特朗普曾对部分中国商品征收145%的关税 [5] - 自2025年4月5日美国东部夏令时凌晨12:01起，符合相关规定的产品将从对等关税中排除 [6] 分组2：关税政策其他情况 - 特朗普周三给予除中国外的外国90天对等关税缓期，以应对股市暴跌和多国寻求与美国达成新贸易协议的提议 [7] - 新的10%基准税率和更严厉的“对等”关税将影响包括欧盟成员国、日本和以色列等在内的数十个国家 [9] - 线上中国零售商如Temu和Shein不再享受关税豁免，因小额商品贸易漏洞被填补 [9] - 外国制造汽车被征收25%的关税，影响美国约一半的汽车销售 [9] 分组3：相关方态度与影响 - 特朗普表示在关税谈判方面美国处于有利位置，对与中国的关系持积极态度 [8] - 此次豁免对消费者和苹果等在中国生产产品或获取零部件的公司是利好 [11]

文章核心观点 - 苹果公司随科技同行和大盘回升，但不确定是否已度过最坏时期，其股票长期以高估值交易 [1] 分析师相关信息 - 朱利安是投资集团Best Of Breed Growth Stocks的负责人，分享大概率跑赢标普500的股票持仓，结合成长导向原则和严格估值标准增加安全边际，提供独家精选股票、研究报告、实时交易提醒等服务 [1] - 朱利安·林是金融分析师，寻找具有长期增长潜力的被低估公司，关注资产负债表和管理团队良好、增长前景长的行业公司 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对苹果股票有长期持仓，且在Best of Breed Growth Stocks投资组合中所有头寸均为多头 [2]

文章核心观点 - 苹果受关税影响股价下跌，投资Verisign和Palo Alto Networks两只抗关税科技股或更明智 [1][4] 苹果公司 - 2025年初以来苹果股价因关税担忧下跌近30%，其大部分硬件产品在亚洲制造，特朗普政府关税将增加制造成本，海外市场产品零售价或因报复性关税飙升，持续关税升级将抑制营收增长并压缩利润率 [1][2][3] - 苹果最新季度末有1410亿美元现金和有价证券，能抵御风暴，但股价可能继续下跌，除非重新考虑高额关税 [3] - 过去12个月苹果股价上涨约6%，远期市盈率24倍，高于分析师对2025财年8%和2026财年11%的盈利增长预期 [4] VeriSign公司 - VeriSign运营互联网最流行顶级域名.com和.net的权威域名注册机构，也是.edu和.jobs域名主要分包商，将域名卖给注册商 [5] - 2014 - 2024年，.com和.net年末注册数量从1.306亿增至1.69亿，平均续约率70%多，营收复合年增长率4%，每股收益复合年增长率12%，回购近五分之一股份 [6] - 过去10年其股价上涨超240%，跑赢标普500指数，因其业务模式常青、增长可预测且护城河宽 [7] - 此前面临反垄断调查呼声，但监管阻力去年8月消散，业务不受关税影响，因企业和组织不会为省钱停止续约 [8] - 分析师预计2025年每股收益增长9%，2026年增长6%，远期市盈率27倍，是可靠投资 [9] Palo Alto Networks公司 - Palo Alto Networks是全球最大网络安全公司之一，服务超8万家企业客户，运营Strata、Prisma和Cortex三个主要生态系统 [10] - 2014 - 2024财年营收复合年增长率30%，近期增长由Prisma和Cortex驱动，2023财年实现GAAP盈利，2024财年GAAP每股收益增长超五倍 [11] - 业务不受关税影响，宏观逆风使新合同签订更难，但不会流失太多现有客户，“平台化”战略可增强长期竞争力 [12] - 2024 - 2027财年分析师预计营收复合年增长率15%，2025财年每股收益因一次性税收优惠减少，后两年复合年增长率24%，远期GAAP每股收益76倍，值得高估值 [13]