公司业绩表现 - iPhone 17热销推动苹果iPhone手机2025年10月份销量同比增长12% [1] - 公司终端销量份额飙升至24.2%，创下苹果历史新纪录 [1] 行业市场动态 - iPhone 17在市场上呈现热销态势 [1]

企业驰援规模与概况 - 香港大埔宏福苑发生严重火灾后，近130家企业参与捐助驰援 [1] - 腾讯公益慈善基金会（香港）累计捐款3000万港元，包括首批1000万港元及追加2000万港元 [1][2] - 蜜雪冰城、比亚迪、小鹏汽车、喜茶分别捐赠2000万港元、1000万港元、500万港元、500万港元 [1] 互联网与科技行业捐助 - 阿里巴巴、马云公益基金会、字节跳动（香港）、网易、微博、拼多多、香港小米基金会均捐款1000万港元 [2] - 快手、小红书、美团（通过旗下平台Keeta）各捐赠500万港元 [2] - 京东紧急调配生活急需物资，苹果公司宣布捐款但未公开具体金额 [2] 消费与零售行业捐助 - 安踏、波司登分别捐助3000万港元，均包含1000万港元现金及价值2000万港元的装备/物资 [2] - 李宁、特步各捐赠2000万港元现金及装备，361°捐赠1500万港元 [2] - 周大福、老铺黄金分别捐赠2000万港元、1000万港元 [2] 食品饮料行业捐助 - 蜜雪冰城、喜茶、茶百道分别捐赠2000万港元、500万港元、500万港元，瑞幸咖啡捐赠1000万人民币 [2] - 蒙牛捐赠1200万港元（1000万港元现金+200万港元产品），伊利捐赠1000万港元，君乐宝捐赠1200万港元（1000万港元现金+200万港元乳制品） [2][3] - 农夫山泉捐赠1500万港元（1000万港元现金+500万港元物资），青岛啤酒捐赠500万港元及应急物资 [3] 汽车与制造行业捐助 - 比亚迪（香港）、奇瑞汽车、吉利汽车各捐赠1000万港元 [2][3] - 小鹏汽车、广汽集团、赛力斯分别捐赠500万港元、600万港元、500万港元 [1][3] - 美的、海尔智家各捐赠1000万港元 [3] 金融与保险行业捐助 - 汇丰和恒生银行联合捐赠3000万港元，中国银行（香港）、友邦香港各捐赠2000万港元 [3] - 中国平安、泰康保险集团分别捐赠1000万港元、1000万人民币 [3] - 红杉慈善基金会、阳光保险集团、云锋金融集团及万通保险各捐赠1000万港元 [3] 医药与物流行业捐助 - 中国生物制药、石药集团、翰森制药各捐赠1000万港元，石药集团捐赠包含现金及药品 [4] - 顺丰速运捐赠2000万港元，J&T极兔速递、圆通速递各捐赠1000万港元 [4] - 兰州佛慈制药捐赠1800盒"佛慈岷山清气化痰丸" [4] 地产与其他行业捐助 - 恒基兆业地产捐赠3000万港元，信和集团、新鸿基各捐赠2000万港元，新鸿基另提供160间免费酒店客房 [4] - 李嘉诚基金会捐赠3000万港元并设立5000万港元后续支援计划，霍英东基金会捐赠3000万港元 [4] - 宁德时代捐赠1500万港元，温氏股份捐赠4000万港元（含现金及物资） [3][4]

文章核心观点 - 段永平的投资理念和操作难以被普通投资者直接复制，因其基于独特的企业家经历和对商业模式的深刻理解 [4][5][12][14] - “懂”投资的含义包括：知道能赚钱但不确定时机和幅度、比较机会成本、理性面对波动、找到舒适的投资方式 [31][32][35][36][39][45] - 普通投资者可行的赚钱方式是避免短线交易，选择标普500指数投资或资产配置，并找到适合自己的投资方法 [47][48][50][53] 为什么看不懂段永平？想抄他的作业有多难？ - 段永平不公开完整持仓，偶尔分享的加仓可能只占很小部分，普通投资者跟风梭哈会承担巨大风险 [5][6] - 其投资理念源于企业家经历，管理小霸王时年销售额达10亿，创立步步高多款产品销量全国第一，因此对生意模式有超常理解深度 [12][13][14] - 投资案例显示其判断精准：重仓网易6个月赚20倍因懂游戏，投资苹果时预判其商业模式转变和文化内核，所有预判均应验 [16][17][18][19][20] 段永平的"懂"有哪些含义？我们距离"懂"还有多远？ - 懂是知道能赚钱但不确定时机，如段永平重仓茅台经历腰斩仍相信会回来，但不知具体时间 [31] - 懂是比较机会成本而非追求精准买卖，段永平提到6次机会成本，如卖出网易因找到更好标的，不卖茅台因无更优选择 [32][33][34] - 懂是理性面对波动，巴菲特的安全边际是懂的程度而非价格，懂者不受市场波动影响 [36] - 懂是舒适投资，段永平持仓皆满意因不满意就卖，普通投资者需找到让自己舒服的方式如定投标普500 [39][41][45] 不懂不等于不赚钱，普通投资者有哪些赚钱方式？ - 避免炒短线这类错误事情，短线是零和游戏且受量化基金毫秒级交易收割，成功概率低 [48][49][50] - 做对的事情包括选择标普500或资产配置等已验证方式，标普500自2000年以来年化收益率约7%，但最大回撤超56% [53][54] - 资产配置通过分散投资A港股、黄金、债券等平滑波动，作者方案年化收益率超17%，最大回撤仅8%，同期沪深300回撤超13%，标普500回撤近19% [58][59][60] - 选择投资方式需匹配个人情况，如风险承受能力、收益预期（如作者预期收益率10%，接受20%最大回撤），并通过"懂"的四种表现形式检验适配性 [59][60][62]

合作可能性与市场反应 - 分析师报告认为英特尔与苹果达成芯片合作的可能性已显著提高 [1] - 此消息推动英特尔公司股价在当天飙升超过10%，创两个多月以来最大单日涨幅 [1][3] 合作具体内容与时间表 - 最新产业链调查显示，英特尔成为苹果先进制程供应商的可能性近期显著提升 [3] - 苹果已与英特尔签署保密协议，并获取了英特尔18AP工艺设计套件，关键项目按预期推进 [3] - 若进展符合预期，苹果计划最早在2027年第二至第三季度让英特尔代工其最低端M系列处理器，采用18AP制程 [3] 产品与市场背景 - 18AP是英特尔的先进芯片制造工艺之一 [3] - 最低端的M系列芯片主要用于MacBook Air和iPad Pro，预计今年合计出货量约为2000万台 [3] - 英特尔此前与苹果有合作，但因芯片升级速度无法满足需求而中断 [5]

文章核心观点 - 人工智能驱动的需求增长使股市在过去几年表现强劲，但个股估值已膨胀至看似不可持续的水平，选股挑战增大 [1][2][3] - 在不确定的市场环境中，费用低、分散性好的交易所交易基金是值得长期持有的投资选择 [3][4] - 先锋股息增值指数基金ETF和先锋成长指数基金ETF因其低费用和分散投资特点被推荐为长期投资工具 [4] 先锋股息增值指数基金ETF分析 - 该基金费用率极低，为0.05%，投资1万美元年费用仅5美元，同时提供1.6%的股息收益率，高于标普500平均的1.2% [5] - 基金持有超过330只股票，重点投资于有年度股息增长记录的公司，通常意味着财务状况稳健 [6] - 前三大持仓为博通、微软和苹果等科技股，科技板块占投资组合29%，金融板块占22%，医疗保健占16%，工业占11% [7][8] - 今年该ETF价值已上涨11% [8] 先锋成长指数基金ETF分析 - 该基金费用率更低，为0.04%，股息收益率为0.4%，但股息收入足以覆盖基金费用 [9] - 投资组合包含160只持仓，超过63%集中在科技板块，消费 discretionary板块占18%，工业板块占8% [10] - 前三大持仓为英伟达、苹果和微软，还包括其他行业龙头如市值达1万亿美元的制药公司礼来 [11] - 今年该基金价值上涨16%，表现优于上涨约14%的标普500指数 [13]

文章核心观点 - 尽管苹果和亚马逊在2025年表现不及纳斯达克综合指数，但两家公司因其高质量的增长特质和积极的业务势头，被视为2026年及以后具有吸引力的投资标的 [1][2][13] 苹果公司分析 - 2025财年第四季度营收同比增长8%，每股收益实现双位数增长，服务业务表现创纪录 [1] - 最近一个季度服务营收增长15%至288亿美元，毛利率超过75%，远高于硬件毛利率，有助于平滑硬件销售周期 [3] - 活跃设备安装基数达到历史新高，总计23.5亿台，为推出新服务和AI功能提供了广泛基础 [4] - 管理层预计重要假日季度总营收将同比增长10%至12%，iPhone营收将恢复双位数增长，显示iPhone 17周期和早期AI功能带来动力 [6] - 股票当前市盈率约为37倍，高于标准普尔500指数约20多倍的中位数 [6] 亚马逊公司分析 - 2025年第三季度营收增长13%，亚马逊云服务重新加速至20.2%的增长，受AI需求推动 [1][9] - 业务多元化，电子商务、广告和AWS均表现强劲，AWS增长速度为2022年以来最快 [8][9] - 季度运营收入为174亿美元，若剔除25亿美元联邦贸易委员会和解金和18亿美元遣散费，调整后运营收入为217亿美元，显示其履约网络、广告和云业务具有杠杆效应 [10] - AI成为公司主要催化剂，在业务的各个方面推动有意义的改进 [11] - 股票当前市盈率约为32倍，相对于其双位数营收增长和重新加速的云业务，估值颇具吸引力 [12] 投资主题总结 - 苹果和亚马逊为投资者提供了投资“七巨头”主题的两种不同但互补的途径 [13] - 苹果拥有庞大的安装基数、高利润的服务业务和忠实的客户群，但估值较高 [13] - 亚马逊提供更直接的AI基础设施敞口以及多元化的业务，估值相对较低 [13]

ChatGPT发布三周年影响 - ChatGPT发布三周年标志着超过三年价值的变革已发生[1] - 股价飙升、工作流程改变、人员需求发生根本性变化、大规模国内基础设施建设正在进行中[1] 经济与市场转型 - 经济日益呈现K型分化 企业和消费者领域的财务拥有者与缺乏者之间差距扩大[2] - 人工智能繁荣出现时的市场背景使得经济与市场的转型状态更令人印象深刻[2] - ChatGPT不仅催化了一代人以来最大的技术繁荣 还为扭转自金融危机以来最糟糕的市场环境提供了催化剂[3] 2022年市场低点与反弹 - 2022年10月12日标普500指数跌至新冠疫情后抛售的最低点 较当年首个交易日创下的纪录高点下跌25%[5] - 到2022年11月30日OpenAI发布ChatGPT时 标普500指数已从低点反弹近13% 但该指数直到2024年1月才创下新纪录[5] 2022年科技股表现 - 2022年通胀肆虐 美联储积极加息以最终赶上形势[6] - 科技股曾是疫情后市场的宠儿 但成为市场风暴的中心[6] - 2022年英伟达、Meta和Palantir等未来人工智能赢家的股价年内低点下跌近70%[7] - 苹果股价2022年下跌近30% Alphabet股价下跌近40% 亚马逊股价被腰斩[7] OpenAI估值变化 - ChatGPT发布前18个月 OpenAI在最新融资中估值140亿美元[9] - 目前这家非上市公司价值5000亿美元 全球市值更高的公司不足20家[9] ChatGPT技术特点 - ChatGPT模型以对话方式进行交互[10] - 对话形式使ChatGPT能够回答后续问题、承认错误、质疑不正确前提并拒绝不适当请求[10]

文章核心观点 - 伯克希尔·哈撒韦公司投资组合中持有的三家科技公司——苹果、亚马逊和Alphabet，均是具有吸引力的人工智能领域长期投资标的，有望从AI这一巨大机遇中获益 [2] 苹果公司 - 苹果是伯克希尔·哈撒韦投资组合中最大的持仓，占比达22.69% [3] - 尽管在AI领域被认为进展相对缓慢，但公司正在取得稳定进展，最新款iPhone 17增加了更多AI功能并受到市场强劲需求 [3] - iPhone 17和前代产品16出现供应限制，无法满足高需求，预计未来几年将出现强劲的换机周期以推动销售 [4] - 公司正大幅增加AI相关投资，并处于AI战略的早期阶段，计划利用其庞大的用户基础，通过在全线设备增加AI功能来强化生态系统 [6] - 公司拥有超过10亿的订阅用户，服务业务这一高利润率领域将继续增长，有助于提升利润 [7] 亚马逊公司 - 亚马逊在伯克希尔·哈撒韦投资组合中占比0.82% [8] - 公司通过其市场领先的亚马逊云服务成为AI服务的主要提供商，提供SageMaker和生成式AI模型库Bedrock等产品 [8] - 公司利用内部AI提升效率，其仓库中的工业机器人军团借助AI优化行进路线，以加快向客户发货的速度 [9] - 云计算业务表现优异，近期实现了多年未见的销售增长，机器人相关努力有助于降低其电子商务业务成本并提高利润率 [11] Alphabet公司 - Alphabet在伯克希尔·哈撒韦投资组合中占比1.62%，是投资组合中的新成员，头寸于第三季度首次建立 [12] - 这家在线搜索领导者正在确立其在AI领域的领先地位，其AI概览和AI模式取得强劲成功，云业务部门也通过提供多种AI服务实现加速增长 [12] - 公司近期发布了其自称迄今为止最优秀的AI模型Gemini 3，正从AI中受益而非如一些人预测那样业务衰退 [14] - 公司拥有众多的增长驱动因素，包括通过YouTube实现的流媒体雄心以及大量且不断增长的谷歌订阅用户 [14] 关键财务与市场数据 - **苹果**：当前股价278.82美元，当日涨幅0.46%，52周价格区间为169.21美元至280.38美元，总市值2.49万亿美元，毛利率46.91% [5][10] - **亚马逊**：当前股价233.22美元，当日涨幅1.77%，52周价格区间为161.38美元至258.60美元，总市值2.49万亿美元，毛利率50.05% [10][11] - **Alphabet**：当前股价320.14美元，当日涨幅0.06%，52周价格区间为140.53美元至328.83美元，总市值3.86万亿美元，毛利率59.18% [13][14]

合作预测与市场反应 - 知名分析师预测苹果可能采用英特尔18A-P工艺生产低端MacBook和iPad芯片 [1] - 受此消息影响，英特尔美股昨日大涨10.19% [2] 合作进展与技术评估 - 苹果已与英特尔签署保密协议并获取18A-P工艺的0.9.1GA版本PDK [4] - 基于该PDK的关键仿真与PPA研究项目均达到预期目标 [4] - 苹果正等待英特尔在2026年第一季度交付1.0/1.1正式版PDK [4] - 若进展顺利，最早将于2027年第二至第三季度启动基于18A-P工艺的低端M系列芯片量产 [4] 18A-P工艺技术优势 - 18A-P工艺是18A的衍生版本，核心亮点是支持Foveros Direct 3D混合键合技术 [5] - 该技术通过TSVs实现多芯片堆叠，键合间距小于5微米，可提升芯片集成度与性能 [5] - 工艺针对多电压/功耗场景优化，通过精细化阈值电压调校实现性能与功耗平衡 [5] - 苹果已与英特尔签署针对18A-P工艺的专属保密协议，有望成为核心独家客户 [5] 苹果的战略布局与市场影响 - 预测到2027年，苹果用于低端MacBook和iPad的M系列芯片出货量达1500万至2000万台 [6] - 采用英特尔代工是对美国制造的支持，也是供应链多元化的关键布局 [6] - 苹果可能形成台积电加英特尔的双供应商格局，以降低供应链风险 [6] - 苹果对18A-P工艺的采纳有望带动更多厂商跟进，推动该工艺成为中低端市场主流选择 [8] 合作的不确定性与关键节点 - 目前合作仍处于意向阶段，最终落地取决于PDK采样验证结果、产能爬坡进度及良率表现 [8] - 2026年第一季度1.0/1.1版PDK的交付情况是决定合作走向的关键节点 [8]

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) is one of the stocks that received Jim Cramer’s latest comments. Cramer highlighted the company’s deal with Google, as he stated: “But the biggest winner after Google may be Apple. Remember that Google pays Apple more than $20 billion to be embedded as the default search option in your iPhone. We keep hearing that Apple has stumbled in AI, but let me ask you, has Apple stumbled in search? I think a $20 billion check to allow Google to access your user base, pretty good deal. How a ...