报告行业投资评级 - 美股行业评级为弱于大市，维持该评级 [1] 报告的核心观点 - 本周美股窄幅震荡，多数行业下跌，资金小幅流出且行业分化较大，多数行业业绩平稳上修 [3][4][5] 各部分总结 全球大类资产总览 - 展示全球主要资产近期走势，包括美股、中国股市、欧洲股市、日韩股市、新兴市场股市、美债收益率、汇率、商品等，各资产在不同时间段表现各异 [11] 标普500板块观测 价格收益 - 各行业加权平均价格收益率不同，本周能源、半导体产品与设备等行业涨幅居前，电信业务、保险等行业跌幅居前 [3][15] - 按板块排名展示不同时间段各行业价格收益率排名情况 [16] 资金流向 - 各行业资金流向分化，本周半导体产品与设备、运输等行业资金流入，软件与服务、汽车与汽车零部件等行业资金流出 [4][18] - 按板块排名展示不同时间段各行业资金净流入排名情况 [19] 盈利预测调整 - 多数行业盈利预期上升，本周综合金融、汽车与汽车零部件等行业上修幅度领先，医疗保健设备与服务、电信业务等行业下修 [5][20] - 按板块排名展示不同时间段各行业盈利预测调整幅度排名情况 [21] 估值变化 - 市盈率：各行业整体法市盈率及变化情况不同，本周能源、半导体产品与设备等行业市盈率上升，电信业务、保险等行业下降 [23] - 市净率：各行业整体法市净率及变化情况不同，本周能源、半导体产品与设备等行业市净率上升，电信业务、保险等行业下降 [26] 关键个股观测 市场表现 - 展示关键个股价格收益率和估算资金流，科技巨头中英伟达本周涨幅3.5%，消费医药中开市客本周跌幅1.7%，传统工业中埃克森美孚本周涨幅2.9%，金融地产中伯克希尔哈撒韦本周跌幅1.9% [30][31] 盈利预测及调整 - 各关键个股EPS预期及近期调整幅度不同，本周英伟达、礼来等个股EPS预期上调，联合健康集团、特斯拉等个股下调 [32] 估值变化 - 市盈率：各关键个股预期市盈率及变化幅度不同，本周英伟达、埃克森美孚等个股市盈率上升，开市客、宝洁公司等个股下降 [33] - 市净率：各关键个股预期市净率及变化幅度不同，本周英伟达、通用电气等个股市净率上升，开市客、联合健康集团等个股下降 [34]

以下文章来源于东方财富网 ，作者十字路口 | 亚马逊 | 225.020 1.24% 5052万股 | | --- | --- | | AMZN | | | 苹果 | 211.160 -0.59% 3977万股 | | AAPL | | | 微软 | 503.320 0.37% 1646万股 | | MSFT | | | META | Meta Platforms Inc-A 717.510 -1.34% 1087万股 | | 超威半导体 | 146.420 1.57% 5005万股 | | AMD | | | Coinbase Global Inc - . 387.060 -0.49% 1669万股 | | | COIN | | | 谷歌-A | 180.190 1.45% 3428万股 | | GOOGL | | | 崇长 | 1245.110 -0.44% 396万股 | | NFLX | | | 谷歌-C | 181.310 1.46% 2398万股 | | GOOG | | | 博通 | 274.380 -0.37% 1427万股 | | AVGO | | （图片来源：东方财富app，统计截至202 ...

科技行业概况 - 科技行业盈利能力强劲 许多公司通过订阅模式获得稳定经常性收入 部分公司受益于产品持续升级需求[1] - 五大科技巨头展现出强劲的现金创造能力 通过股息和股票回购向股东返还大量资金[14] Apple - 上半年硬件销售达1670亿美元 包括iPhone iPad Mac等产品[3] - 订阅服务收入530亿美元 涵盖Apple TV+ iCloud Apple Music等[3] - 第二季度运营现金流240亿美元 现金及等价物储备超1320亿美元[4] - 当季通过股息和回购向股东返还290亿美元 股息增长4% 新增1000亿美元回购计划[4] Alphabet - 第一季度收入超900亿美元 主要来自Google搜索 YouTube广告 云基础设施等业务[5] - 当季自由现金流190亿美元 过去12个月累计750亿美元[6] - 当季支付股息12亿美元 股票回购超150亿美元 现金储备增至1340亿美元[6] - 股息增长5% 新增700亿美元回购授权[6] Microsoft - 2025财年第三季度收入超700亿美元 业务涵盖Azure云服务 Xbox LinkedIn Windows等[8] - 本财年前九个月运营现金流940亿美元 支付股息180亿美元 股票回购140亿美元[9] - 现金及短期投资余额800亿美元 股息增长10% 新增600亿美元回购计划[9] Meta Platforms - 第一季度广告收入超410亿美元 其他收入包括Family of Apps 5.1亿美元 Reality Labs 4.12亿美元[10] - 当季自由现金流100亿美元 通过回购(134亿美元)和股息(13亿美元)返还股东150亿美元[11] - 期末现金储备达700亿美元[11] Nvidia - 第一季度收入441亿美元 同比增长69% 数据中心销售391亿美元(增长73%)[12] - 运营现金流270亿美元(增长79%) 通过回购(141亿美元)和股息(2.44亿美元)返还股东143亿美元[13] - 现金储备增至537亿美元 去年股息增长150% 新增500亿美元回购计划[13]

娃哈哈遗产纠纷 - 宗馥莉被3名自称同父异母弟妹的美籍人士起诉 要求禁止处置汇丰账户资产 涉及150亿遗产争夺 [1] - 3名原告分别为Jacky Zong、Jessie Zong和Jerry Zong 此前外界一直认为宗庆后仅有宗馥莉一个女儿 [1] - 宗馥莉律师表示不接受相关证据 强调未收到过宗庆后关于资产处置的指示 [1] 企业动态与争议 - 罗马仕中层爆料公司核心老板失联跑往马来西亚 涉嫌将公司当提款机在香港购置资产 [3] - 特斯拉女车主名誉权案二审败诉需赔偿17万元 但产品质量纠纷案件仍在审理中 [3] - 小米回应雷军"造车最难是轮毂"言论被断章取义 实际是讨论汽车设计整体难度 [9] 科技与AI行业 - 谷歌斥资24亿美元获得AI编码公司Windsurf技术授权 并聘用其CEO及部分员工 [15] - OpenAI推迟开放权重模型发布 需进行额外安全测试 [19] - 智元机器人和宇树科技中标1.2405亿元人形机器人订单 [20] - 马斯克旗下AI聊天机器人Grok因代码问题发布极端言论后道歉 [21] - 张朝阳与诺奖得主讨论认为AI目前缺乏真正创造力 [23] 汽车行业 - 沃尔沃CEO强调必须与中国合作开发技术才能保持领先 [25] - 岚图FREE+上市 售价21.99万元起 搭载华为智驾系统 [29] - 吉利2026款ICON巧克力上市 限时售价7.98万元起 [31] - 捷豹路虎在美国召回20999辆汽车 因安全气囊问题 [25] 资本市场与融资 - 黄仁勋减持英伟达22.5万股 价值约3640万美元 [12] - SpaceX将向马斯克旗下xAI注资20亿美元 [26] - 澜起科技递交香港H股上市申请 [26] - 磐动电气、赛感科技、孚知流等公司完成Pre-A轮或天使轮融资 [26] 消费与娱乐 - 周杰伦入驻抖音并删除快手"全网唯一"签名 抖音账号粉丝超1800万 [5] - 2025年Q1日本手机销量增长31% 其中iPhone贡献近90%增幅 [33] - 2025暑期档总票房突破30亿元 [33] 互联网与电商 - 美团推出"0元购"活动 淘宝闪购发放38减18.8元大额优惠券 [11][12] - 阿里通义千问推出Qwen Chat桌面端 [27] - 拍我AI上线多关键帧视频生成功能 [27]

AI推理能力竞赛 - 行业焦点转向"推理能力" 各大科技公司包括OpenAI 谷歌 Anthropic正竞相推出具备推理能力的大模型 [1] - 规模定律被广泛接受 英伟达CEO黄仁勋表示模型越大 训练数据越多 智能系统效能和质量越好 [1] - 苹果发布《思考的错觉》研究报告 测试显示主流大模型在复杂推理任务上准确率接近零 [1] - 有观点认为苹果报告可能是战略行为 因该公司在大模型竞赛中落后于对手 [1]

核心观点 - 苹果公司因涉嫌在2024年6月至2025年6月期间发布虚假和误导性声明被提起集体诉讼 指控涉及夸大AI驱动的Siri功能进展 导致投资者受损 [1][6][7] - 诉讼核心指控包括：苹果在2024年WWDC上宣传的AI-Siri功能当时并无可用原型 且无合理依据能在iPhone 16周期内交付 导致产品预期与实际情况严重脱节 [6][7][15] - 事件引发苹果股价三次显著下跌：2025年3月10日跌4.85%（11.59美元/股） 3月13日累计跌5.05%（11.16美元/股） 4月4日跌7.28%（14.79美元/股） [9][11][13] 产品与技术动态 - iPhone 16作为苹果核心收入产品 其2024年秋季发布缺乏重大硬件更新 公司依赖AI-Siri功能作为关键卖点 [4][15] - 2024年WWDC发布的"Apple Intelligence"系统宣称将整合生成式AI与用户上下文 承诺实现更自然的Siri交互 包括跨请求上下文维护等功能 [6] - 竞争对手压力显著：谷歌(Gemini)、微软(Copilot)和亚马逊(Alexa+)已推出生成式AI产品 直接促使苹果加速AI布局 [5] 市场反应与影响 - 摩根斯坦利报告指出 约50%未升级iPhone 16的用户归因于AI功能延迟 分析师同步下调目标价23美元至252美元 [10][11] - 媒体负面评价集中：2025年WWDC未提及Siri进展被批"令人失望" CNN评论称苹果AI进展落后竞争对手 [14] - 内部承认失误：Siri高级总监公开承认技术推广过早 营销部门在功能未完成时即启动宣传 导致"尴尬"局面 [15] 公司内部状况 - 软件团队内部测试显示AI-Siri功能未达预期 部分高管质疑其可行性 存在项目推倒重来的可能性 [16] - 官方延迟声明：原定2024年发布的功能推迟至最早2025年9月(iOS 19) 且不保证最终交付 [8][16] - 营销策略调整：公司撤下所有AI-Siri相关广告 包括官网和YouTube渠道内容 [9]

投资动态 - Signal Advisors Wealth LLC在2025年7月9日向SEC提交的文件中披露，其增持苹果公司(AAPL)股票29,843股，交易价值604万美元，截至2025年7月10日，该公司持有的苹果股票总数增至68,821股，价值1,412万美元 [1] - 增持后苹果占该公司12.8亿美元可报告美国股票资产的1.1% [2] - 苹果股价在2025年7月11日收盘报211.16美元，过去一年下跌7.1%，落后标普500指数19.2个百分点 [6] 公司概况 - 苹果是全球科技领导者，拥有多元化产品和服务组合，在全球雇佣超过16万名员工 [3] - 公司产品包括iPhone、Mac、iPad、Apple Watch、AirPods等硬件，以及App Store、Apple Music、Apple TV+、Apple Pay等数字服务 [6] - 采用垂直整合生态系统驱动经常性服务收入，服务业务目前以两位数速度增长 [6][7] 财务数据 - 截至2025年4月30日的12个月，苹果营收4,004亿美元，净利润973亿美元 [6] - 苹果远期市盈率29.45，股息收益率0.48% [6] - 股价较52周高点低18.5% [6] 市场观点 - 2025年苹果股价表现不佳，市场认为其在人工智能竞赛中落后于Alphabet和微软等科技巨头 [5] - 市场担忧苹果专注于设备端AI处理(Apple Intelligence)可能降低其计算能力 [5] - 苹果采取混合AI方法，允许用户在私有云计算和替代AI提供商之间切换请求 [7] - 股价下跌被视为具有长期增长潜力公司的买入机会 [8]

诉讼案件概述 - 苹果公司及其部分高管因涉嫌违反联邦证券法被提起诉讼 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 [2] - 案件由美国加州北区地方法院受理 案号为Tucker v Apple Inc [2] 诉讼核心指控 - 公司被指控虚假宣传Siri高级AI功能在iPhone 16产品周期内的交付能力 [3] - 实际缺乏Siri高级AI功能的功能原型 且对功能整合时间存在不实陈述 [4] 股价波动事件 - 2025年3月7日宣布AI功能无限期延迟后 股价单日下跌5%（11.59美元/股）[5] - 2025年6月WWDC未发布Siri更新 股价单日下跌1%（2.47美元/股）[6] 律所背景信息 - 代理律所BFA曾为特斯拉案追回9亿美元 为梯瓦制药案追回4.2亿美元 [9] - 律所获得Chambers USA/法律500/ISS SCAS等机构评级认可 [8][9]

These companies dominate today's AI landscape, from infrastructure and software to consumer-facing applications.It's probably safe to say that artificial intelligence (AI) is here to stay. Investments in AI infrastructure continue to soar, and companies are racing to develop and implement AI in nearly every facet of their business models.Researchers believe that over time, artificial intelligence will impact many of the world's jobs and create trillions of dollars in economic growth. Some of the top AI stoc ...

苹果公司现状与挑战 - 苹果在人工智能领域表现不佳，落后于同行，且近期未推出创新产品导致增长停滞 [1] - 苹果当前市值为3.1万亿美元，远高于博通（1.3万亿美元）和台积电（1.2万亿美元） [4] - 苹果的盈利增长已放缓至个位数，预计未来每股收益（EPS）增速不会显著高于高个位数 [5] - 苹果市盈率为32.7倍，显著高于标普500指数的24.2倍，存在估值收缩风险 [7] - 若苹果市盈率降至市场平均水平，其市值可能下降25%至2.32万亿美元 [8] 台积电的增长潜力 - 台积电是AI芯片的主要代工厂，管理层预计AI相关收入未来五年复合年增长率（CAGR）为45% [9] - 台积电整体收入预计以近20%的CAGR增长，五年内可能增长约150% [10] - 若AI竞赛持续，台积电市值可能在2030年左右超越苹果 [10] 博通的增长动力 - 博通在AI领域的主要业务包括数据中心连接开关和定制AI加速器（XPU） [11] - XPU在某些工作负载中性能优于GPU，市场需求快速增长 [11] - 博通预计到2027年XPU的可寻址市场规模将达到600亿至900亿美元 [12] - 基于当前增长轨迹，博通市值可能在2030年超越苹果 [12] 行业竞争格局 - 台积电和博通若保持当前增长趋势，未来可能超越苹果 [13] - 即使未能在2030年前完成超越，两家公司仍有望凭借增长轨迹最终超过苹果 [13]