苹果供应链与存储芯片价格谈判 - 苹果已为iPhone 17系列敲定三星DS部门的LPDDR5X订单 价格较此前翻了一倍（涨幅100%）[1][3] - 三星DS部门最初目标提价60% 在首轮谈判中试探性报出100%涨幅 苹果为确保库存直接接受[1][3] - 苹果近期与三星DS部门举行紧急会议 商讨2025年上半年供货安排以确保供应链稳定性[1][3] 存储芯片市场供需与价格动态 - 存储行业已全面进入卖方市场 SK海力士DRAM及NAND库存仅剩约4周 没有任何客户能完全满足需求[2][5] - 2025年初12GB LPDDR5X内存芯片单价约25-29美元 到2025年底价格已攀升至70美元[1][3] - 随着2026年HBM（高带宽内存）产能售罄 标准型DRAM的极度短缺正显著提升供应商议价权[2][5] 主要厂商供应链策略调整 - 三星DS部门已放弃对三星移动体验（MX）部门的长期供货协议 转而实行季度合约以实现利润最大化[1][3] - 苹果iPhone的DRAM供应以三星为主约占60% 其余由SK海力士与美光分摊 NAND由三星、SK海力士与铠侠供应[2][4] - 产业链已开启长期合约谈判以锁定未来供应[2][5] 苹果供应链保障与未来不确定性 - 苹果CEO库克表示已安排好所需存储芯片资源 将通过不同方式确保关键零部件供应[2][5] - 苹果现阶段仅锁定DRAM供应至2026年上半年 NAND供应确保至2026年第一季度 后续价格与供给条件仍具不确定性[2][4]

文章核心观点 - 过去一年中，华尔街“科技七巨头”的内部人士（高管、董事、大股东）整体上大规模净卖出公司股票，净卖出总额达84.14亿美元，这一现象在历史性昂贵的股市中可能是一个值得警惕的信号 [1][4][8][13] “科技七巨头”构成与市场地位 - “科技七巨头”按市值降序排列包括：英伟达、苹果、字母表、微软、亚马逊、Meta Platforms、特斯拉 [2] - 这些公司是行业领导者，拥有可持续的竞争优势和通常现金充裕的资产负债表，并且都站在人工智能革命的前沿 [4] 内部人士交易数据总览 - 除特斯拉CEO埃隆·马斯克在9月中旬购买了约10亿美元的公司股票外，其他六家公司的内部人士在过去一年（截至2026年2月22日）都是其公司股票的大额净卖家 [8] - 七家公司内部人士在过去一年的净卖出总额为8，414，225，611美元 [8] - 内部人士买入活动极少，除马斯克的大额买入外，买入的唯一理由是预期股价上涨，而这一行为几乎不存在 [12] 各公司内部人士具体交易情况 - **英伟达**：内部人士净卖出22.50亿美元，且在过去一年无任何内部人士花费一分钱购买股票 [10][13] - **苹果**：内部人士净卖出1.30亿美元，且在过去一年无任何内部人士花费一分钱购买股票 [10][13] - **字母表**：内部人士净卖出2.52亿美元，内部人士买入额相对温和，仅为500万美元 [10][13] - **微软**：内部人士净卖出1.64亿美元，内部人士买入额相对温和，仅为340万美元 [10][13] - **亚马逊**：内部人士净卖出57.24亿美元，且在过去一年无任何内部人士花费一分钱购买股票 [10][13] - **Meta Platforms**：内部人士净卖出4.37亿美元，且在过去一年无任何内部人士花费一分钱购买股票 [10][13] - **特斯拉**：内部人士净买入5.42亿美元，主要由CEO埃隆·马斯克约10亿美元的购买推动 [8][10] 内部人士交易行为的背景与解读 - “内部人士”指可能掌握非公开信息的高管、董事或持有至少10%流通股的大股东 [5] - 根据证券法，内部人士必须在交易后两个工作日内通过SEC表格4报告其买卖活动 [6] - 并非所有卖出行为都是坏事，许多内部人士出售股票是为了行使期权或支付联邦/州税款，基于税负的卖出不应引起投资者担忧 [9]

专题：伯克希尔2026年股东信重磅来袭 - 伯克希尔在2025年第四季度13F持仓报告中连续第三个季度减持苹果约1029万股，环比减少4.32% [1] - 伯克希尔大幅减持亚马逊77.24%，同时增持雪佛龙、安达保险等石油与金融股，并新建仓纽约时报，投资额约3.5亿美元 [1] - 宏观环境方面，美伊核谈进展缓解地缘风险使国际油价承压，AI领域热度攀升，英伟达与Meta达成芯片合作可能间接影响伯克希尔的科技持仓 [1] 股票近期走势 - 伯克希尔股价在近一周（2026年2月17日至24日）呈现震荡下行趋势，从754,910美元跌至734,149.43美元，区间跌幅达2.30% [2] - 股价下跌的具体表现包括：2月18日因持仓报告公布当日下跌0.92%，2月24日受大盘拖累继续下跌0.82% [2] - 同期美股三大指数分化，道指近五日跌0.88%，纳指涨0.61%，伯克希尔表现弱于大盘；持仓调整消息公布后，纽约时报盘后上涨，但伯克希尔自身股价因减持科技股而承压 [2]

AI顶尖人才流动与薪酬趋势 - AI顶尖人才成为科技巨头激烈争夺的对象，薪酬水平被推至历史高位，例如Meta为挖角庞若明开出了高达2亿美金的薪酬包[1][3][6] - 过去一年，Meta在全球范围内掀起了一场“血腥”的人才争夺战，成功招揽了一大批华人研究员，并提供了高达9位数（即亿级）的薪酬包[6] - 人才流动频繁，庞若明在短短一年内先后任职于苹果、Meta和OpenAI，完成了职业“三级跳”[5] 庞若明职业背景与专业成就 - 庞若明拥有深厚的学术与工业界背景，本科毕业于上海交通大学，并在南加州大学、普林斯顿大学完成硕博学位，高中就读于上海市向明中学[15] - 职业生涯始于谷歌，担任首席软件工程师长达15年，期间主导了多个关键项目，包括Bigtable索引搜索、ZipIt项目以及全球一致性授权系统Zanzibar，并将后者可靠性提升至99.999%[16] - 在谷歌期间，他是Babelfish/Lingvo框架的核心开发者之一，该框架成为谷歌TPU使用量最高的深度学习平台，同时也是Tacotron 2语音合成系统的核心贡献者[18] - 在苹果任职期间，他领导约100人的基础模型团队（AFM），负责开发支持苹果AI和下一代Siri的大模型，涉及预训练、后训练、推理优化及多模态技术[10][21] - 学术成果丰硕，发表了超过100篇有影响力的研究论文，个人总被引次数超过46,000次，H指数为87[27][29] - 其专业能力获得同行高度认可，前谷歌Gemini主管称赞他既是机器学习专家，又精通基础设施，拥有卓越的软件和机器学习造诣[30][32] 苹果AI团队面临的挑战 - 庞若明的离职对苹果AI研发造成打击，他曾带领团队开发多模态大模型MM1和苹果AI基础模型等成果[10][23] - 苹果内部领导层变动带来压力，新任领导Daphne Luong对AFM团队进行严格审查，导致工程师感到压力[10][23] - 公司内部讨论引入OpenAI、Anthropic等第三方模型来支持新版Siri，严重打击了内部研发团队的士气，使团队感觉自身工作可能成为“备选方案”[10][11][23] Meta AI团队近况与人才流失 - Meta的AI团队在过去一年经历了显著的人才流失，庞若明是不到一年内第三位身价超2亿美元离开Meta的人才[34] - 其他离职的高价值人才包括Avi Verma、Ethan Knight（加入一个月后返回OpenAI），以及从谷歌DeepMind加入后不久离职的Mat Velloso[34][35] - 长期担任Meta首席AI科学家的Yann LeCun也已于去年离职[36] - 自Llama 4模型发布近一年来，Meta虽大举招聘但尚未推出重量级新产品，部分人才选择离开[38] - 为扭转局面，Meta据称即将交付首批关键模型，包括代号“牛油果”（Avocad）的文本模型和“芒果”（Mango）的图像/视频模型[40][41] OpenAI的行业吸引力 - 庞若明最终选择加入OpenAI，这一举动释放出强烈信号，表明即使其他大厂能开出天价薪酬，OpenAI仍被顶尖人才视为“科研圣地”[14] - OpenAI在过去几个月积极挖角Meta等公司的人才[3]

Apple Pay进入印度市场的计划与战略意义 - 公司正与印度主要银行及全球卡组织洽谈 计划于2026年年中左右在印度推出其支付服务Apple Pay [1] - 洽谈对象包括印度工业信贷投资银行 HDFC银行 Axis银行以及万事达卡和维萨等支付网络 [1] - 印度的Apple Pay预计将同时支持印度国家主导的统一支付接口和基于卡片的支付 [1] 印度市场环境与竞争格局 - 印度是全球增长最快的数字支付市场之一 拥有超过7.5亿智能手机用户和廉价的移动数据 [2] - 数字支付领域已有谷歌的Google Pay 沃尔玛旗下的PhonePe 亚马逊以及Paytm等全球及本土参与者运营 [1] - 印度央行在去年年底制定了新规 允许在数字支付中使用指纹或面部识别等生物特征认证 [1] 公司整体在印度市场的扩张战略 - 此举是公司在拥有14亿人口且中产阶级迅速扩大的印度市场扩张的又一步骤 [1] - 公司在印度智能手机销量中的市场份额已稳步增长至约10% 仍有巨大的进一步增长空间 [2] - 公司正在将印度作为向美国出口iPhone的关键生产基地 使其制造版图多样化以降低对中国的依赖 [2] - 公司正在印度迅速扩张其零售业务 本周在孟买开设了其在印度的第六家门店 [2] - 公司CEO库克曾多次表示 印度销售额增长迅速 使该市场成为其整体增长的关键杠杆 [2] Apple Pay的功能与潜在影响 - Apple Pay依赖面容ID或触控ID来批准线下非接触支付 网站及应用程序内的付款 [2] - 该功能内置于Apple Watch iPhone iPad和Mac中 [2] - 鉴于移动支付在印度地区的普及 Apple Pay的推出可能会提振其硬件需求 [2] - 凭借印度庞大的数字支付市场 Apple Pay为公司增加该地区服务收入提供了潜在入口 据悉公司会从Apple Pay交易中抽取分成 [2]

核心人事变动 - 苹果前基础模型团队负责人庞若鸣在加入Meta仅半年后，于上周离职并加入OpenAI，此消息已获OpenAI发言人证实 [1] - 庞若鸣此前从苹果跳槽至Meta时，手握的薪酬方案总价值超过2亿美元（约14亿元人民币），分多年兑现并与完成特定里程碑目标挂钩 [3] - Meta人工智能团队近期出现持续离职潮，除庞若鸣外，Meta超级智能实验室开发者平台产品负责人Mat Velloso以及生成式人工智能研究副总裁Russ Salakhutdinov也已官宣离职 [3] - Meta前首席人工智能科学家Yann LeCun已于去年离职 [4] 庞若鸣个人背景与职业履历 - 庞若鸣本科毕业于上海交大，硕博分别就读于南加州大学和普林斯顿大学 [5] - 其职业生涯始于谷歌，在谷歌担任了长达15年的工程师，后期负责领导Google Brain的语音识别和产品开发，并与他人共同领导了Google TPU上使用率最高的深度学习框架Babelfish/Lingvo的开发 [6] - 2021年，苹果从谷歌挖来庞若鸣，由其负责领导苹果AI/ML部门的基础模型团队，该团队开发支撑“Apple Intelligence”等核心AI功能的基础模型，包括AXLearn训练框架、大语言模型的预训练与优化以及多模态能力 [8] - 在谷歌学术上，庞若鸣的论文总引用量超过5万次 [11] - 加入Meta后，他在Meta超级智能实验室主导下一代超级智能的前沿研发，聚焦于构建支持千亿级参数的自然语言处理系统及分布式训练框架 [13] 行业人才竞争格局 - OpenAI对庞若鸣觊觎已久，过去数月一直在全力挖角 [3] - Meta在人才被挖角的同时，也从OpenAI及其他竞争对手处招揽人才，据一份去年7月的Meta超级团队名单显示，44人中几乎有40%（约17-18人）来自OpenAI，OpenAI是被挖角最严重的公司之一 [13]

通用汽车公司 - 公司股价在盘前交易中上涨超过1% 至 48.50美元 [1] - 公司计划在2024年将股息提高33% 至每股0.12美元 [1] - 公司宣布了一项100亿美元的加速股票回购计划 [1] - 公司预计2024年调整后每股收益在8.50美元至9.50美元之间 市场预期为7.54美元 [1] - 公司预计2024年调整后汽车业务自由现金流在80亿美元至100亿美元之间 [1] - 公司2023年调整后每股收益为7.68美元 低于2022年的7.79美元 [1] - 公司2023年调整后息税前利润为124亿美元 低于2022年的145亿美元 [1] - 公司2023年净收入为1718亿美元 同比增长9.6% [1] - 公司2023年调整后汽车业务自由现金流为117亿美元 [1] 福特汽车公司 - 公司股价在盘前交易中上涨超过2% 至 12.50美元 [1] - 公司计划在2024年第一季度支付每股0.15美元的常规季度股息 [1] - 公司预计2024年调整后息税前利润在100亿美元至120亿美元之间 [1] - 公司预计2024年调整后自由现金流在60亿美元至70亿美元之间 [1] - 公司2023年调整后息税前利润为104亿美元 低于2022年的104亿美元 [1] - 公司2023年调整后每股收益为1.88美元 低于2022年的1.88美元 [1] - 公司2023年调整后自由现金流为68亿美元 [1] - 公司2023年营收为1762亿美元 同比增长11% [1] 苹果公司 - 公司股价在盘前交易中下跌超过1% 至 184.50美元 [1] - 公司在中国市场的iPhone销量在2024年前六周同比下降24% [1] - 公司面临来自华为等本土竞争对手的激烈竞争 [1] - 公司在中国智能手机市场的份额从2023年的19% 下降至2024年初的15.7% [1] - 华为同期在中国智能手机市场的份额从9.4% 增长至16.5% [1] 亚马逊公司 - 公司股价在盘前交易中上涨超过1% 至 178.50美元 [1] - 公司被Evercore ISI列入“战术跑赢大盘”名单 目标价为220美元 [1] - 分析师认为公司零售业务利润率改善和云计算业务增长加速将推动股价上涨 [1] - 公司云计算部门亚马逊云科技第四季度营收增长13% 至 242亿美元 [1]

苹果公司计划在印度推出Apple Pay - 苹果公司正与印度关键银行（ICICI银行、HDFC银行、Axis银行）以及全球卡网络（万事达卡、Visa）进行谈判，计划于2026年年中左右在印度推出其支付服务Apple Pay，时间表仍具弹性[1] - 苹果公司预计Apple Pay在印度将同时支持国家支持的统一支付接口（UPI）和基于卡的支付方式[3] - Apple Pay依赖Face ID或Touch ID进行身份验证，以批准线下非接触式支付、网站及应用内支付[5] 印度市场战略与增长机遇 - 计划推出Apple Pay是苹果公司在拥有14亿人口、中产阶级快速扩张的印度市场扩大影响力的又一举措[2] - 印度拥有超过7.5亿智能手机用户，且移动数据资费低廉，加上政府推动，已成为全球增长最快的数字支付市场之一，是苹果公司提升服务收入的潜在门户[5] - 鉴于该地区移动支付的普及，Apple Pay的推出可能提振其硬件（Apple Watch、iPhone、iPad、Mac）需求，该功能已内置其中[5] - 苹果公司正将印度作为关键生产基地，向美国出口iPhone，使其制造足迹多元化，减少对中国依赖[6] - 苹果公司正在印度迅速扩大零售业务，本周在孟买开设了第六家零售店，公司首席执行官蒂姆·库克多次表示印度销售增长迅速，该市场已成为其整体增长的关键杠杆[7] 印度市场竞争与行业环境 - 在印度数字支付市场，苹果公司面临已在该市场运营的全球竞争对手，包括Alphabet的Google Pay、沃尔玛控制的PhonePe和亚马逊，以及本土参与者如Paytm[4] - UPI主导着印度的数字支付领域，允许客户即时转账和支付账单[3] - 印度央行去年底制定了新规则，允许在数字支付中使用生物特征认证（如指纹或面部识别），而此前印度的认证机制主要依赖通过短信发送的一次性密码[4] 苹果在印度的市场地位 - 在由更便宜的安卓设备主导的印度市场，苹果公司的市场份额仍然较小，但其在印度增加的制造和零售业务已帮助其取得进展[2] - 苹果公司已稳步将其在印度智能手机销售中的市场份额提升至约10%，这意味着其未来仍有显著的增长空间[5]

苹果公司业务动态 - 苹果公司正与印度主要银行（包括ICICI银行、HDFC银行和Axis银行）以及全球卡组织（万事达和Visa）进行谈判，计划于2026年年中左右在印度推出Apple Pay服务 [1][2] - 苹果公司计划在印度的Apple Pay中同时支持基于卡的支付和印度国家支持的统一支付接口 [4] - 苹果公司正迅速扩大其在印度的零售业务，本周在孟买开设了第六家门店，公司首席执行官蒂姆·库克频繁表示印度市场销售增长迅速，是其整体增长的关键杠杆 [10] 印度市场战略与机遇 - 印度拥有14亿人口，中产阶级迅速扩大，是苹果公司拓展业务的重要市场，尽管其市场份额在由廉价安卓设备主导的地区仍然较小，但苹果公司在印度增加的制造和零售业务已帮助其取得进展 [3] - 印度拥有超过7.5亿智能手机用户，使用廉价的移动数据，加上国家层面的推动，使其成为全球增长最快的数字支付市场之一，这为苹果公司在该地区增加服务收入提供了潜在门户 [7] - 鉴于移动支付在该地区的普及，Apple Pay的推出可能会提振其硬件需求，该功能内置于Apple Watch、iPhone、iPad和Mac中，苹果公司在印度智能手机销售中的市场份额已稳步增长至约10%，仍有巨大的增长空间 [8] 行业竞争与监管环境 - 印度的数字支付领域竞争激烈，已有包括Alphabet的Google Pay、沃尔玛控制的PhonePe和亚马逊在内的全球参与者，以及本土参与者如Paytm [5] - 印度央行去年底制定了新规则，允许在数字支付中使用生物特征认证（如指纹或面部识别），而此前印度的认证机制主要依赖通过短信发送的一次性密码 [5] - Apple Pay依赖Face ID或Touch ID来批准线下非接触支付、网站和应用内的支付 [6] 供应链与制造布局 - 苹果公司正利用印度作为关键的生产基地，向美国出口iPhone，使其制造足迹多元化，减少对中国依赖，此举有助于保护其本土市场客户免受前总统特朗普对中国加征关税导致的价格上涨影响 [9]

公司战略与市场拓展 - 苹果公司正与多家印度银行和全球信用卡网络洽谈，准备在印度推出Apple Pay服务[1][2] - 公司正在与ICICI银行、HDFC银行和Axis银行进行谈判[1][2] - 计划于2026年中期左右在印度推出其支付服务[1][2]