美股大盘与科技股表现 - 美股三大指数集体下跌 道琼斯工业指数下跌0.67% 纳斯达克指数下跌0.92% 标普500指数下跌0.77% [4] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.86% [6] - 英伟达逆势上涨1.68% 最新市值55155亿美元 [6] - 谷歌-C下跌0.56% 苹果下跌0.78% 微软下跌1.35% 亚马逊下跌1.41% 特斯拉下跌3.94% META下跌4.79% [6] 英伟达股票回购计划 - 英伟达董事会批准在现有股票回购计划下增加1500亿美元回购额度 使剩余授权总额增至2350亿美元 [8] - 英伟达预计将在2028财年结束前执行剩余回购计划 [8] - 此次1500亿美元回购授权增幅创历史最大纪录 [8] - 英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示 英伟达的增长得益于人工智能与加速计算这一百年一遇的平台转型 现金创造能力使公司既能够投资于推动这一变革的技术 也能够向股东返还资本 此次授权反映了公司对未来长期机遇的信心 [8] 芯片股与半导体行业 - 费城半导体指数下跌1.61% [9] - 阿斯麦涨逾1% [9] - 格芯 美光科技等跌逾2% [9] - 超威半导体 迈威尔科技等跌逾3% [9] - 英特尔跌逾5% [9] - 高通跌逾7% [9] - ARM Credo Technology均跌逾8% [9] - 存储股普遍下跌 闪迪跌逾3% SK海力士ADR跌逾5% [9] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.12% [11] - 网易等涨逾4% [11] - 贝壳 华住集团等涨逾3% [11] - 理想汽车 亚朵等涨逾1% [11] - 京东集团 搜狐等小幅上涨 [11] - 好未来 阿里巴巴等跌近1% [11] 欧洲主要股指 - 英国富时100指数下跌0.10% [13] - 法国CAC40指数上涨0.01% [13] - 德国DAX指数下跌0.13% [13] - 意大利MIB指数下跌0.21% [13] 贵金属与商品市场 - 伦敦现货黄金下跌3.94% 报4115.240美元/盎司 [15] - COMEX黄金期货下跌4.00% 报4148.5美元/盎司 [15] - 伦敦现货白银下跌5.65% 报60.628美元/盎司 [15] - COMEX白银期货下跌5.82% [15] - 国际原油价格冲高回落 盘中ICE布油涨近4% NYMEX WTI原油涨逾4% 截至收盘ICE布油涨逾1% NYMEX WTI原油涨近1% [16] - 国信证券表示 市场交易美联储第二次加息 名义利率上行而通胀预期未同步抬升 实际利率成为资产定价的核心变量 黄金作为无息资产缺乏盈利对利率的缓冲 定价仅取决于实际利率 实际利率上行直接压低金价 [16]

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 9 月 29 日 星期一 沃什称：新时代是长期增长（secular growth）的时代，如果要我描述这一时 刻，那就是全球投资浪潮。 由于美国连续的错误政策，全球经济已在 2025 年底越过顶部区域，持续向下 运行。 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、英伟达宣布追加 1500 亿美元股票回购计划，刷新美国企业史上最大回购纪录， | | | | | 超越苹果此前 1100 亿美元纪录。CEO 黄仁勋称此举彰显对 AI 长期机遇的信心。加 | | | | | 上已有计划，英伟达在 2028 年 1 月前可投入最多 2350 亿美元用于回购。 | | | | | 2、OpenAI 推出的常驻 AI 助手"o"，基 ...

市场核心观点 - 油价与债券收益率是当前市场的关键驱动因素 当二者走高时股市表现承压 [1] - 长期投资者不应因油价或债券收益率的每一次波动而放弃股市 而应更加精选能够在更艰难环境中持续交付的公司 [3] - 企业需具备需求、定价权和规模三大要素 才能在伊朗战争导致的高利率环境中受冲击较小 [3] - 当前环境下机会更难寻找 但仍存在值得持有的股票 应加倍押注赢家而非放弃 [6] 科技行业 - Meta Platforms与Intel被列为契合当前时机的两只股票 二者均进入新产品周期且底层需求强劲 [3] - Meta推出的个人人工智能助手Muse最终可能触达数十亿用户 预计其市场份额将远超OpenAI [4] - Intel受益于AI代理驱动的中央处理器需求增长 首席执行官Lip-Bu Tan采取更自律的支出策略并致力于重振代工业务 [4] - Microsoft通过Co-Pilot quietly成为一股力量 [4] - Apple预计将受益于其首款折叠屏手机的发布 [4] 能源行业 - 能源是少数直接受益于油价上涨的领域之一 [5] - Chevron因其全球生产布局和资产负债表被点名 [5] - Enbridge因其约6%的股息收益率被点名 [5] - Enterprise Products Partners因其天然气敞口被点名 [5]

文章核心观点 - 美国陪审团裁定苹果公司因触觉技术专利侵权需支付约57亿美元赔偿，这是美国专利案件史上最大金额的判决 [1] - 该赔偿金额虽创纪录，但相对于苹果年净利润约1290亿美元而言仅占约4.5%，公司完全有能力承担 [4] - 历史经验表明此类陪审团裁决在上诉后常被大幅削减甚至归零，苹果已表示将上诉 [5] - 判决的真正影响在于为未来专利索赔者设定了新的参照锚点，且触觉技术嵌入苹果全产品线，难以规避设计 [7][8] 赔偿金额与公司财务承受力 - 陪审团判决苹果支付约57亿美元，涉及触觉技术专利，即手机在指尖下产生振动反馈的技术 [1] - 该赔偿金额是美国专利案件史上最大的一类判决 [1] - 苹果股价收盘报341.07美元，上涨1.53% [1] - 苹果过去一年净利润约1290亿美元，营收约4670亿美元 [4] - 57亿美元判决约占苹果一年利润的4.5%，公司可在单季度内支付而不影响资产负债表 [4] 上诉前景与法律程序 - 专利案件中的陪审团裁决经常在上诉中被削减，有时削减幅度达大部分价值 [5] - 苹果多年来一直对此类索赔进行抗辩 [5] - 审判后动议先行，然后上诉，两者合计可能持续数年 [5] - 苹果最终支付的金额将由不同法院在不同市场确定，几乎肯定会更小 [5] - 陪审团未认定故意侵权，这一点很重要，因为故意侵权认定可能导致损害赔偿金被乘以倍数 [6] 判决对专利诉讼格局的影响 - 专利诉讼以预期为运行基础，每一次先例上限都会影响下一个索赔者的信心和和解谈判起点 [7] - 创纪录的裁决为所有持有苹果可能侵权专利的各方重置了参照锚点 [7] - 触觉技术并非外围功能，而是嵌入从手机到手表到触控板的整个产品线，这使得规避设计比单一组件更为困难 [8] - 覆盖单一芯片的专利可在产品周期内通过工程手段规避，但覆盖设备如何响应触摸的专利几乎触及苹果所有出货产品 [9] - 苹果运营利润率接近33%，拥有资源进行抗辩，但无法阻止其他诉讼当事人注意到陪审团刚刚裁定的金额 [9] 市场情绪与机构持仓 - 截至2026年第二季度，Insider Monkey数据库显示169家对冲基金持有苹果，合计持仓价值约1248亿美元 [11] - 上一季度持有苹果的对冲基金为170家，持仓价值约1075亿美元，本季度持仓数量减少但持仓价值上升 [11]

文章核心观点 - Strategy（MSTR）股价上涨1%至160.16美元，公司庆祝又一次比特币购买 [1] - 作为加密货币最大的企业持有者，Strategy持有847,000枚比特币，价值640亿美元 [1] - 该股有望终结连续三个交易日的下跌走势 [1] - 股价年初至今仅上涨5%，但自6月底触及约两年低点以来已上涨95% [1] 期权交易活动 - 根据Schaeffer's Quantitative Analyst Rocky White的名单，MSTR在过去两周内交易了超过570万份看涨期权和220万份看跌期权 [3] - 10日期权总成交量为7,857,030份，其中看涨期权5,701,760份，看跌期权2,155,270份 [4] - 在10日期权成交量排名中，MSTR位列第九，低于TSLA的32,413,590份、NVDA的29,754,170份、MSFT的16,093,190份、AAPL的14,752,040份、META的12,724,500份、MU的11,060,320份、INTC的9,232,720份和AMZN的7,987,360份，高于SPCX的7,422,570份 [4] 期权比率与波动率指标 - 该证券在ISE、CBOE和PHLX的50日看涨/看跌期权成交量比率为2.28 [6] - 该比率高于过去一年中94%的其他读数，暗示近期看跌押注的兴趣远高于看涨押注 [6] - MSTR期权价格便宜，其Schaeffer's波动率指数（SVI）为65%，仅高于过去一年中4%的读数，意味着近期期权交易者定价的波动率预期相对较低 [7] - Strategy股票的Schaeffer's波动率评分卡（SVS）为99分（满分100分），表明该股票在过去一年中往往超出期权交易者的波动率预期 [7]