核心观点 - 2026年6月30日，A股市场整体呈现震荡攀升态势，主要指数普遍上涨，其中科创板和创业板表现尤为强劲，市场成交额略有收缩但保持高位，行业板块分化明显，通信、电子及国防军工领涨[1][4][9] - 美国股市三大指数全线收涨，科技股表现活跃，纳斯达克中国金龙指数小幅上扬，部分中概股涨幅显著[2][4] - 6月份中国制造业PMI重返扩张区间，显示制造业景气度回升，产需两端同步扩张，高技术制造业持续向好[13][14][15] - 国内政策层面，中共中央政治局部署防汛抗旱工作，证监会推进财务造假综合惩防体系央地协同，显示对风险防范与市场治理的持续关注[3][11][16][17] - 全球经济数据方面，全球300mm存储器晶圆厂设备投资预计将大幅增长，美国劳动力市场保持强劲但消费者信心分化，欧洲主要经济体数据表现不一[21][22][23][24][25] 国内市场表现 - **主要指数表现**：上证综指收于4094.40点，上涨0.50%或20.50点；深证成指收于16205.56点，上涨2.48%或392.69点；创业板指收于4342.71点，上涨2.99%或126.01点；科创50指数收于2207.86点，上涨3.85%或81.85点[1][4][9] - **市场成交与情绪**：万得全A成交额为32938亿元，较前一日略有下降；当日A股市场上涨个股469只，下跌2933只，涨跌停个股分别为127只和75只[9][10] - **行业板块分化**：30个中信一级行业中有18个上涨，通信、电子及国防军工涨幅居前；煤炭、银行及石油石化则跌幅较大[1][9] - **活跃概念板块**：光芯片、OCS及摄像投等概念指数表现较为活跃[1][9] 海外市场表现 - **美国股市**：道琼斯指数收于52319.20点，上涨0.26%；标普500指数上涨0.79%；纳斯达克指数收于26213.72点，上涨1.52%[2][4] - **重点个股表现**：卡特彼勒涨超3%，苹果涨逾2%，领涨道指；万得美国科技七巨头指数涨1.43%，英伟达、特斯拉涨超2%；SpaceX涨超4%[2] - **中概股表现**：纳斯达克中国金龙指数上涨0.63%；禾赛科技涨超15%，阿特斯太阳能涨逾8.5%[2] - **其他海外市场**：日经225指数上涨0.86%，德国DAX指数上涨1.50%，英国富时100指数微涨0.12%；香港恒生指数下跌0.63%[4] 宏观经济与政策动态 - **中国制造业PMI**：6月份制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；生产指数为51.4%，新订单指数为51.2%，均处于扩张区间[13][14][15] - **企业规模分化**：大型企业PMI为50.7%，中型企业PMI为50.5%（较上月上升1.9个百分点），小型企业PMI为48.2%[15] - **高技术制造业引领**：高技术制造业PMI为53.5%，比上月上升0.6个百分点，明显高于制造业总体；装备制造业和消费品行业PMI分别为52.5%和50.2%[15] - **政策部署**：中共中央政治局召开会议研究部署防汛抗旱工作，强调树牢底线思维，做好防灾减灾救灾各项工作[3][11] - **市场监管**：证监会召开财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会，通报自2024年7月以来累计查办财务造假案件247起，作出行政处罚156起，罚没90.51亿余元，21家严重造假公司被强制退市[16][17] 全球重要经济数据 - **中国国有企业经营数据**：1-5月，国有企业营业总收入328221.6亿元，同比下降0.7%；利润总额17258.0亿元，同比增长3.5%；5月末资产负债率为65.5%[22] - **中国新能源发展**：2026年5月，全国新增建档立卡新能源发电项目6173个；核发绿证3.58亿个，其中可交易绿证2.16亿个，占比60.41%[22] - **全球半导体设备投资**：SEMI报告预测，全球300mm存储器晶圆厂设备投资将在2026年首次突破500亿美元，达到520亿美元，同比增长29%；预计2027年将增长11%至570亿美元，2024-2029年复合年增长率为19%[23] - **美国劳动力市场**：5月职位空缺数量增至759.4万个，高于预期的730万个；离职率维持在1.9%[23] - **美国消费者信心**：6月消费者信心指数为91.2，较5月小幅上升0.6点[23] - **欧洲经济数据**：英国第一季度GDP同比增长0.9%；德国5月进口物价指数同比上升6.8%，5月实际零售销售同比增长1.8%，6月季调后失业率为6.3%[23][24][25]

美股市场整体表现 - 美国三大股指于北京时间7月1日凌晨集体收涨，道琼斯工业平均指数涨0.26%至52319.20点，纳斯达克指数涨1.52%至26213.72点，标普500指数涨0.79%至7499.36点 [1] - 纳斯达克100指数上涨1.68%，费城半导体指数表现尤为强劲，大幅上涨3.92% [1] 行业板块表现 - Wind美股概念指数多数上涨，科技成长方向表现活跃 [1] - 激光雷达板块领涨，涨幅达9.51% [1] - 中资光伏板块上涨5.82%，光伏板块上涨5.53% [1] - 中资新能源板块上涨5.78%，锂电池板块上涨4.27% [1] - OLED板块上涨4.01%，半导体板块上涨3.82%，芯片板块上涨3.73% [1] - IDC（互联网数据中心）板块上涨3.45%，次新股板块上涨3.34% [1] 大型科技股表现 - 多数大型科技股上涨，苹果上涨2.70%，英伟达上涨2.63%，特斯拉上涨2.13% [2] - 微软上涨1.21%，谷歌上涨0.58%，脸书上涨0.12% [2] - 亚马逊逆势下跌0.75% [2] - SpaceX上涨4.06%，股价报170.86美元/股 [2] 热门中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.63% [3] - 腾讯上涨2.95%，美团上涨2.73%，百度集团上涨1.88% [3] - 京东集团上涨0.91%，阿里巴巴上涨0.50% [3] - 部分中概股下跌，小米下跌0.14%，拼多多下跌0.34%，比亚迪下跌0.40%，网易下跌0.79% [3]

美股市场整体表现 - 美国三大股指于北京时间7月1日凌晨集体收涨，道琼斯工业平均指数涨0.26%至52319.20点，纳斯达克指数涨1.52%至26213.72点，标普500指数涨0.79%至7499.36点 [1] - 以科技股为主的纳斯达克100指数上涨1.68% [1] 行业板块表现 - 科技成长方向表现活跃，Wind美股概念指数多数上涨 [3] - 激光雷达板块领涨，涨幅达9.51% [3] - 新能源相关板块表现强劲，中资光伏板块涨5.82%，中资新能源板块涨5.78%，光伏板块涨5.53%，锂电池板块涨4.27% [3] - 半导体与芯片板块走强，费城半导体指数涨3.92%，半导体板块涨3.82%，芯片板块涨3.73% [1][3] - 其他上涨板块包括OLED涨4.01%，IDC涨3.45%，次新股涨3.34% [3] 大型科技公司表现 - 多数大型科技股上涨，苹果涨2.70%，英伟达涨2.63%，特斯拉涨2.13%，微软涨1.21%，谷歌涨0.58%，脸书涨0.12% [5] - 亚马逊逆势下跌0.75% [5] - SpaceX上涨4.06%，股价报170.86美元/股 [5] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.63% [7] - 部分中概股涨幅显著，腾讯涨2.95%，美团涨2.73%，百度集团涨1.88%，京东集团涨0.91%，阿里巴巴涨0.50% [7] - 部分中概股下跌，小米跌0.14%，拼多多跌0.34%，比亚迪跌0.40%，网易跌0.79% [7]

OpenAI成本优化与AI行业动态 - OpenAI研发出一套新方案，可将模型推理成本削减一半以上，应用于无免费/付费账号访客使用ChatGPT的场景时，一度将所需英伟达GPU数量压至仅数百块[2] - 美国商务部预计将解除对Anthropic公司Fable人工智能模型的出口管制[4] - 中科类脑发布跨三省异构算力调度测试成果，算力任务跨域迁移成功率100%，调度响应时间≤200秒，用电负荷预测准确率达98%，标志着算力进入“度电智能”阶段[14] - Meta首席执行官扎克伯格反对“一个中心化AI服务全人类”的行业主流路线，主张“个人超级智能”是未来基石，其观点与OpenAI和Anthropic形成对立[26] 半导体与芯片行业 - 摩根士丹利首席股票策略师警示，半导体股票价格动能正逼近历史极值，走势与今年早些时候短暂狂欢后迅速哑火的白银股高度相似[18] - 纳斯达克综合指数近五个交易日累计下跌4.6%，费城半导体指数上周单周重挫7.9%[18] - 半导体7月涨价潮正式启动[25] - 苹果因存储芯片短缺宣布全球涨价，导致部分已预付定金的消费者被要求补差价[19] 资本市场与公司金融 - 芝商所将于7月27日推出涵盖50多家顶级美国股票的单一股票期货，包括55个更大规模和22个微型期货合约[5][6][7] - SK海力士向美国SEC提交F-1招股说明书，正式启动美国IPO程序，拟发行ADS并在纳斯达克上市，股票代码为"SKHY"[15] - 康卡斯特宣布将旗下NBC环球与Sky媒体业务分拆为独立上市公司，市场反应积极，其股价盘中一度大涨17%，最终收涨4.53%[8][9] 科技公司动态与供应链 - 勒索软件团伙World Leaks攻击苹果印度核心供应商塔塔电子，窃取超630GB、20万份机密文件并公布于暗网，包含iPhone 18 Pro系列主板设计图等[13] - 优必选发布全尺寸超仿生人形机器人U1系列，U1 Pro定价16.98万元，U1 Ultra男版和女版定价分别为99万元和88万元，该系列订单已突破1万台[22] - 蔚来APP苹果版本发生大面积闪退故障，导致车主无法进入控制界面，手机蓝牙钥匙也失去响应[23][24] - 小米公司称某汽车品牌销售公司因编造、传播有关小米汽车虚假信息被行政处罚40万元[16][17] 行业监管与国际贸易 - 欧盟对华贸易新规正式生效，钢铁免税配额削减47%，并取消150欧元以下小额商品免税政策[25] - 达沃斯科技峰会开幕，聚焦物理AI与机器人，有全球30多款人形/四足/无人机进行实景演示[25] 公司战略与运营调整 - 康卡斯特分拆NBC环球后，新公司将拥有环球影业、主题公园、电视网、Peacock流媒体及Sky业务，康卡斯特则专注宽带、无线等业务[9] - 保时捷中国宣布终止山东济宁、江苏淮安、广西南宁兴宁及安徽芜湖部分保时捷中心的销售业务，以深化“质大于量”策略并整合经销商网络[21] - 格力电器董事长董明珠表示公司出口没做好，海外销售渠道变革迫在眉睫，模式将做重大改革[20] - 董明珠回应公司人事调整频繁问题，称调整是为了实现“能上也能下”，从而带出年轻队伍[20]

《财经天下》周刊官方账号，提供有品质的深度报道，讲述中国企业在时代浪潮中的精彩故事。 苹果、联想等电子消费巨头接连涨价背后，是一场由硅谷AI狂潮引发的供应链海啸。大模型与算力在云端疯狂吸金，全球存储价格飙升带来的成本压力，以一种最接 地气、最痛的方式，影响了普通消费者的钱包。 以下文章来源于财经天下WEEKLY ，作者财经天下 财经天下WEEKLY . 文 ｜ 董雪 林木 编辑 ｜ 春野 来源｜ 财经天下WEEKLY（ID： cjtxweekly ） 封面来源 ｜ 财经天下 买不到原价现货，去二手平台捡漏行不行？答案同样是否定的。有报道称，涨价消息一出，黄牛们就闻风而动，扫了不少渠道库存。有商家直接囤货惜售， 坐等价格继续上涨。 事实上，苹果涨价并非毫无征兆。6月早些时候，苹果CEO蒂姆·库克曾明确表示，苹果长期自行消化成本上涨的策略已经难以维系。言外之意，涨价已经箭 在弦上。这次官方说明里，又用到了"不得不"这样的字眼。 苹果深夜惊雷 "等等党"的天要塌了。北京时间6月25日深夜，苹果突然宣布涨价，打了不少人一个措手不及。 从苹果官方给出的数据来看，涨价涉及的品类相当广，Mac、iPad、Vision Pr ...

7月1日起，两项强制性国家标准《电动汽车安全要求》（GB18384-2025）和《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）将正式实 施。 整理 ｜王倚轩 点击上方【36氪随声听】，一键收听大公司热门新闻。听完音频记得添加进入 【我的小程序】 中哟！ 史上最严电池安全令正式施行 7月1日起，两项强制性国家标准《电动汽车安全要求》（GB18384-2025）和《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）将正式实施。明确实 现"一键断电"的装置为物理断电装置：电动汽车安全新国标首次将"一键断电"装置定义为物理断电装置，彻底取代以往依赖软件控制的断电方式，提升了事 故救援的可靠性和时效性。同时，要求车辆在静止非充放电工况下可通过驾驶员一个动作（点触、长按）响应此功能。同时，新增整车刮底要求，技术要求 为车辆在刮底后无泄漏、外壳破裂、起火或爆炸现象，且满足绝缘电阻要求。另外在热扩散测试的技术要求方面，由"着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信 号"修订为"不起火、不爆炸，烟气不对乘员造成伤害"，进一步明确了待测电池温度要求、上下电状态、观察时间、整车测试条件。新增测试项目上，新增底 部撞击 ...

大模型竞争与产品策略 - Anthropic发布新一代中端模型Claude Sonnet 5，将其设为平台默认模型，并向免费及付费用户全面开放 [1] - Sonnet 5被描述为迄今智能体能力最强的Sonnet模型，在大量智能体任务中的表现接近旗舰模型Opus 4.8 [1] - Sonnet 5 API优惠价为每百万输入Token 2美元、输出Token 10美元，较Opus 4.8便宜约60%，优惠结束后仍低约40% [1] - 此举旨在进一步降低企业部署AI智能体成本，反映AI大模型竞争正加速向企业智能体落地和成本效率转移 [1] GPU与消费级芯片市场动态 - 英伟达授权合作伙伴技嘉在美国电商平台Newegg重新上架RTX 3060 12GB显卡，起售价339.99美元，较2021年发布时的官方建议价高10美元 [2] - 该显卡采用三星8纳米制程，不受先进制程产能限制，同时德国多家零售商也开始销售多个品牌的新款RTX 3060显卡 [2] - RTX 3060复产反映出厂商在AI芯片需求高涨背景下，通过成熟制程产品满足消费级GPU市场需求 [2] 先进制程发展与供应链布局 - 三星已将1.4纳米制程量产目标由原定2027年调整至2029年，以优先提升2纳米GAA制程良率 [3] - 随着台积电先进制程产能持续紧张，苹果正加快布局下一代1.4纳米芯片供应，未来有望引入更多代工厂 [3] - 三星若按计划实现量产，或将成为苹果先进制程供应链的重要备选，AI推动先进制程需求持续增长 [3] AI芯片投资与新兴赛道 - AI芯片初创公司Etched宣布累计完成8亿美元融资，最新估值达50亿美元，投资方包括彼得·蒂尔、杰弗里·辛顿、李飞飞等知名人士 [4] - Etched已与台积电合作开发AI推理芯片，并签署超过10亿美元客户合同，目前正推进首款机架级产品验证 [4] - 这反映AI推理需求持续增长，资本正加速布局ASIC赛道，AI芯片竞争正从GPU逐步延伸至定制化推理芯片领域 [4] 存储产业链与资本开支 - SK海力士正与多家半导体设备厂商洽谈，预计采购约200台设备用于清州P&T7先进封装工厂，包括HBM4测试仪 [5] - 按单台15亿至20亿韩元计算，订单总金额最高可达4000亿韩元，此次采购是SK海力士推进HBM4产能扩张的重要一步 [5] - 公司近期还宣布将加快龙仁半导体集群建设，并计划新建晶圆厂，以满足AI带动的存储需求增长，AI存储产业链资本开支有望保持高景气 [5]

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 达里欧警告称，AI 热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 7 月 1 日 星期三 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 美国最新 220 亿美元 30 年期国债拍卖表现疲软，交易商被迫接盘 14.74%，创 近一年新高，海外需求大幅萎缩，交易商被迫充当最后买家。 | 板块 | 品种 | 多（空） | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、三星集团发布投资计划，宣布将投资 11.68 万亿元人民币布局未来产业。其中， | | | | 8.93 | 万亿元人民币将投向半导体产业集群建设，约合 2.75 万亿元人民币将布局 AI | | | | | 半导体、机器人、电池、IT 零部件等未来产业 | | | | | 2、Anthropic 宣布，其 Claude 模型已在微软 Az ...

美股市场整体表现 - 周二美股三大股指全线收高，道指涨136.46点或0.26%至52319.20点，纳指涨393.58点或1.52%至26213.72点，标普500指数涨58.93点或0.79%至7499.36点 [3] - 二季度三大股指均录得显著涨幅，道指累涨12.90%，纳指累涨21.41%，标普500指数累涨14.87%，其中标普500和纳指创2020年第二季度以来最大单季涨幅，道指创2022年第四季度以来最大单季涨幅 [3] - 上半年三大股指累计上涨，道指涨8.85%，纳指涨12.79%，标普500指数涨9.55% [4] 龙头科技股与芯片股表现 - 龙头科技股多数上涨，SpaceX涨4.06%，苹果公司涨2.70%，英伟达涨2.63%，微软涨1.21%，谷歌涨1.05%，Meta涨0.12% [7] - 芯片股表现强劲为大盘提供支撑，AMD收涨7.68%，英特尔涨6.01%，VanEck半导体ETF涨3.78%，该ETF上半年累计涨幅高达82.13% [8] 重点公司动态 - 特斯拉收涨2.13%，德意志银行预计其第二季度交付量将超过官方预估约1万辆，主要得益于欧洲市场销售，这意味着环比增长16%，同比增长8% [9] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克金龙中国指数收涨0.63%，小鹏汽车涨3.48%，爱奇艺涨2.97%，腾讯涨2.95%，蔚来涨2.12%，百度涨1.88% [9] 市场宏观与行业观点 - 市场关注AI资本支出扩张和AI交易，但年内真正跑赢的是价值股而非成长股，利率维持在略高水平对高估值成长股构成压力，但对周期性等经济敏感型股票是利好 [10] - 企业盈利几乎比任何因素都重要，唯一的例外可能是利率，只要美伊冲突不再升级，预计牛市行情将继续扩散，投资者将更多转向估值较低的板块 [10] 地缘政治与大宗商品 - 国际油价回落，WTI 7月原油期货收跌1.25美元或1.77%至69.50美元/桶，6月累计下跌超18.52%，二季度累跌近14.86% [13] - 贵金属走势分化，COMEX黄金期货收跌0.42%至4021.8美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.7%至59.045美元/盎司 [13] - 伊朗与美国启动最终协议谈判的时间和方式将于未来数日确定 [10] - 埃及、土耳其与哈马斯就加沙停火事宜会谈取得“积极进展”，哈马斯确认将全力支持和落实美国提出的结束加沙冲突计划 [11]

美股主要指数表现 - 上半年美股三大指数集体收涨，纳斯达克综合指数上涨12.79%，道琼斯工业平均指数上涨8.85%，标普500指数上涨9.55% [1] - 第二季度主要指数涨幅显著，标普500指数上涨14.87%，纳斯达克综合指数上涨21.41%，道琼斯工业平均指数上涨12.9% [2] - 罗素2000指数上半年表现强劲，累计上涨21.86%，创下1991年以来最佳上半年表现 [3] - 纳斯达克100指数第二季度上涨27.53%，上半年累计上涨19.91% [4] 行业板块表现 - 存储概念板块上半年表现最为突出，累计涨幅达318.49%，成交额822.61亿 [1][2] - 计算机硬件板块上半年累计上涨165.03% [1][2] - 半导体设备与材料板块上半年累计上涨129.18% [1][2] - OLED概念板块上半年累计上涨172.31%，光伏太阳能板块上涨139.48% [2] - 费城半导体指数上半年累计上涨101.14%，第二季度上涨87.75% [1][4][5] 主要科技股及半导体股表现 - 英伟达上半年上涨7.42%，第二季度上涨14.86%，最新市值4.846万亿美元 [4][7] - 美光科技上半年上涨304.60%，第二季度上涨241.67% [4] - 英特尔上半年上涨278.40%，第二季度上涨216.41% [4] - 闪迪上半年涨幅高达857.84%，第二季度上涨257.88% [1][4] - 谷歌C类股上半年上涨12.74%，第二季度上涨23.25% [4] - 特斯拉上半年下跌6.48%，第二季度上涨13.14% [4] - 微软上半年下跌22.53%，第二季度微涨0.99% [4] - Meta Platforms上半年下跌14.51%，第二季度下跌1.45% [4] 市场驱动因素与观点 - 上半年美股科技股表现强势，AI热潮带动相关板块显著受益 [1] - 芯片股是支撑美股走高的关键因素，VanEck半导体ETF上半年累计上涨82.13% [5] - 有分析认为，投资者热情从人工智能超大规模数据中心转向人工智能赋能者（如半导体），推动了半导体行业的惊人上涨 [5] - 市场观点认为，企业盈利比除央行利率外的任何事情都重要，并预计涨势将在年内余下时间里继续扩大 [4] - 另有观点指出，尽管市场热情上升，但尚未演变成“非理性繁荣” [5] 其他市场表现 - 热门中概股多数走高，利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.69%，纳斯达克中国金龙指数涨0.63% [10] - 光通信股多数走强，Maxlinear上涨18.03%，Credo Technology上涨10.69% [9] - 无人机概念股走强，AeroVironment上涨18.76% [10] - 加密储备概念、油气钻探板块走低，Circle下跌超过17% [1]