核心观点 - 苹果公司已要求部分供应商削减新发布的iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max的零部件产量 [1] 事件概述 - 该消息由日经亚洲于周五报道 [1] - 涉及产品为苹果新近推出的iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max [1] - 苹果公司向部分供应商发出了削减零部件生产的要求 [1]

全球宏观与市场情绪 - 美国长端国债收益率持续高位，资金流出亚洲市场，布伦特原油重新升至每桶100美元以上，周四亚太股市全线下跌[3][20] - 新加坡海峡时报指数跌3.49%跌幅最大，韩国KOSPI跌2.62%，菲律宾综合指数跌2.20%，印度尼西亚雅加达综合指数跌1.88%，印度Nifty指数跌1.64%，恒生指数跌1.43%，日经225跌1.42%，沪深300跌1.09%[20] - 美股走势分化，道指微升0.1%报51,231点，标普500跌0.47%报7,765点，纳指跌1.25%报27,193点，金龙指数回落0.62%报5,603点[9] - 欧股下跌，德国DAX跌1.18%报24,806点，法国CAC 40跌0.51%报7,729点，英国富时100微跌0.16%报10,441点[9] 科技行业核心逻辑 - 本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修，与2022年高通胀与激进加息周期中估值与盈利同步下修不同，美国经济活动、AI资本开支与科技龙头盈利仍保持韧性[6] - 算力产业"CapEx→ROIC→EPS"传导已得到初步验证，2027~2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，对后续科技行情形成坚实支撑[6] - RSI进展加快、国产模型大版本迭代以及Meta Muse验证C端Agent需求，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力、个人智能体和应用变现[6] - 四季度下一轮科技行情启动条件正逐步积累，10月是宏观数据、三季报业绩、新模型迭代和新产品商业化的验证期，建议坚持结构重于仓位[6] 港股与A股市场 - 恒生指数跌1.43%报23,785.79点，恒生科技指数跌2.89%报4,073.38点，国企指数跌0.89%报8,010.58点，大市成交2,072.55亿港元，南向资金净买入64.77亿港元[12] - 港股半导体板块重挫，华虹宏力跌9.2%，中芯国际跌6.7%；AI应用及大模型概念股遭抛售，MINIMAX跌13.7%，智谱跌7.6%[12] - 上证指数跌0.79%报3,811.90点，深证成指跌2.07%报12,620.90点，创业板指跌3.15%报3,036.66点，科创50跌4.82%，两市成交额1.68万亿元[18] - A股光芯片板块大幅下挫，源杰科技及长光华芯跌停；半导体产业链走弱，思瑞浦跌14.4%，圣邦股份跌12.9%[18] 外汇与商品 - 纽约期油升3.64%报每桶91.49美元，伦敦布伦特期油升4.07%报每桶104.28美元，受伊朗誓言封锁霍尔木兹海峡航线及飓风逼近美国墨西哥湾影响[25] - 纽约期金升0.44%报每盎司4,131.8美元，美元指数跌0.10%报102.138，美国国债收益率和美元汇价下跌利好金价[26] 固定收益 - 美国2年期、5年期、10年期及30年期国债收益率分别下跌1.05个基点、3.77个基点、5.69个基点及7.02个基点，报4.76%、4.99%、5.23%及5.60%[29] - 美国财政部220亿美元30年期国债续发需求稳健，中标利率5.618%，投标倍数2.54倍[29] - 亚洲信用债整体偏弱，投资级债券利差普遍走阔1-3个基点，TMT板块受OpenAI收入前景及AI相关担忧影响利差扩大3-6个基点[29] 重点个股观点 - 唯品会预计2026年三季度GMV/收入同比-1.2%/-4.9%，Non-GAAP净利润12.8亿元同比-14.7%，净利率6.3%同比-0.7百分点，目标价15美元[8] - 百威亚太2026年三季度受中国市场旺季需求承压影响盈利压力加大，目标价6.8港元[12] - 比亚迪9月销量46.4万辆环比增长5.4%同比增长17.0%，海外乘用车及皮卡销量18.0万辆同比增长154%，目标价132元[17] - 澳交所9月交易活动强劲，上调2027及28财年每股盈利预测7.6%及8.5%，目标价63澳元[22]

市场概况 - 第三季度标普500指数上涨2.3%，ClearBridge股息策略小幅上涨，该策略在季度前两个月表现强劲并跑赢指数，但在9月回吐了这些涨幅 [3] - AI发展持续驱动市场，信息技术板块是标普500季度回报的最大贡献者，表面上看这类似于近期多数季度由AI主导的单维市场，但表面之下波动加剧 [3] - 季度内利率大幅上升，主要集中在9月，油价因库存减少而飙升，两者都将产生长期影响：利率上升反映通胀顽固以及新任美联储主席更加鹰派，需要多年高于平均水平的石油产量才能补充库存 [4] - 更高的利率和汽油价格对消费者构成压力，更高的柴油价格对许多公司构成逆风，通胀并未局限于旧经济：计算机芯片和内存价格因AI驱动的需求而飙升 [4] - 更高的利率对经济活动和资产价格都构成逆风，但其影响在市场中的分布并不均匀，尽管利率上升在9月拖累了大多数股票，但科技巨头仍全速前进 [5] - AI仍是市场主导力量，但利率上升、市场领导地位狭窄以及模型间竞争加剧，加大了表面之下的风险 [7] 策略表现 - 该策略实现小幅上涨但跑输标普500，信息技术、金融和工业板块的正面选股被板块配置和个股特定逆风所抵消 [7] - 健康的股票市场以广泛参与为特征，像9月那样指数涨幅由一小群公司推动而整体市场广泛恶化的市场，往往是市场走弱的前兆 [9] - 公司继续维持对领先AI公司的适度敞口，但近期趋势应让投资者暂停思考，科技巨头并不能免受利率上升的影响，更根本的是AI巨擘已开始出现裂痕 [9] - 季度相对表现显示多数板块喜忧参半，很少有主要因素主导，信息技术低配拖累了表现，但该板块内的持仓贡献为正：未持有AI基础设施建设的周期性高贝塔受益股有所帮助，因为这些股票在第三季度遭到抛售，但对苹果、英伟达和微软的适度低配拖累了表现 [13] - 能源超配贡献了正收益，但持仓拖累了表现，威廉姆斯公司因投资者焦急等待更多数据中心项目而小幅下跌，埃克森美孚则因油价上涨提振了生产商收入和盈利预期而上涨 [14] - 医疗保健板块，碧迪医疗因该板块从低迷估值中反弹而上涨，受益于资金从拥挤的AI头寸轮出，CVS Health尽管业绩强劲且上调了2026年指引，但因管理层警告其340B业务压力将持续到2027年而走弱 [15] - 工业板块，霍尼韦尔航空航天作为独立业务的首份业绩反映调整后盈利下降和分拆相关成本，管理层因持续供应链限制下调了全年销售和调整后息税前利润展望，但这些预计是短期逆风 [16] - 自动数据处理公司继续执行良好，是最大贡献者之一：年初公司在ADP下跌时买入，认为对AI去中介化的担忧被夸大，该股在第三季度因稳健的收入和调整后盈利增长而上涨，得益于强劲的客户留存、定价和新业务预订，利润率扩张和积极的2027财年展望增强了对持续盈利增长的信心 [16][17] 投资组合配置 - 在市场过度关注AI之际，公司在被忽视的领域看到有吸引力的机会，包括金融、工业、通信服务和能源基础设施 [18] - 金融是最大的板块敞口，该板块在季度内表现强劲，公司减持了旅行者保险、Visa和摩根大通以锁定部分收益，同时维持有意义的头寸 [18] - 工业板块，公司退出了航空航天制造商和国防承包商RTX，因表现强劲且认为其高估值已反映了未来利好，同时退出了霍尼韦尔国际，增持了其他更高信心的工业头寸：从霍尼韦尔国际分拆出来且估值更具吸引力的霍尼韦尔航空航天，以及奥的斯，一家电梯和自动扶梯制造商，其高利润率服务业务产生粘性、防御性现金流并提供一定通胀保护 [18] - 通信服务板块，公司增持了T-Mobile，该公司持续获得市场份额，拥有主要运营商中最低的成本结构，能够以更低价格提供优质服务同时仍产生有吸引力的回报，T-Mobile刚刚将股息提高了约15% [19] - 能源板块，公司买入了金德摩根，一家高质量能源基础设施公司，拥有可观的股息收益率、良好的资产负债表、合同性和经常性收入以及因LNG出口和电力需求激增带来的天然气需求增长而具备的稳健增长前景 [19] - 面对日益动荡的投资背景——利率上升、市场波动加剧以及AI道路上的颠簸——公司对其多元化和有吸引力定价的配置感到非常满意 [20] 展望 - 在经历深刻技术创新的世界中，公司强调具有低去中介化风险的公司，其持仓拥有强劲的资产负债表、健康的股息和可预测的收入流，使其在经济不确定时期更具防御性 [21] - 公司持仓的公司有能力实现盈利和股息的复利增长，这可以使投资组合免受通胀影响并保护购买力 [21] - 鉴于当前市场集中度和深刻技术变革的组合，公司认为传统的多元化方法比以往任何时候都更重要，该策略处于有利位置以应对当今的动荡水域 [22] 投资组合亮点 - ClearBridge股息策略在第三季度跑输标普500基准，按绝对收益计算，该策略在投资的11个板块中有4个实现正回报，领先贡献者是信息技术和金融板块，工业和材料板块拖累最大 [23] - 按相对收益计算，工业、信息技术和金融板块的选股贡献了表现，能源超配和消费 discretionary 低配也贡献了表现，相反能源、医疗保健、材料和消费 discretionary 的选股拖累了表现，信息技术低配以及工业和房地产超配也拖累了业绩 [23] - 个股方面，相对回报的最大贡献者是埃克森美孚、碧迪医疗、自动数据处理公司以及未持有特斯拉和应用材料，最大拖累者是霍尼韦尔航空航天、威廉姆斯以及低配苹果、英伟达和微软 [24] - 季度内除上述活动外，公司退出了医疗保健板块的罗氏和公用事业板块的PG&E [24]

文章核心观点 - 苹果公司计划在10月举行第二场产品发布活动，推出首款触屏MacBook和新款iPad mini，此前下周将先推出改版智能家居战略 [1] - 发布活动定于10月27日周二前后举行，届时还将推出搭载M6芯片的14英寸MacBook Pro和iMac版本 [1] - 此次发布是CEO John Ternus上任后创纪录新产品阵容的一部分，旨在引领公司进入新市场并提升相关服务收入 [3] 产品发布安排 - 与10月13日智能家居活动类似，下一次发布将包括在线视频演示和面向媒体的线下环节 [2] - Mac和iPad发布将面向从事视频制作、照片编辑和音乐制作的创意专业人士 [2] - 苹果上一次在洛杉矶举办此类新产品展示活动是在2024年 [2] 智能家居产品 - 下周的智能家居活动将包括首款带显示屏的智能家居中枢、新款HomePod mini和更新版Apple TV机顶盒，均以Siri AI助手为核心 [4] - 苹果将推出一个家居生态系统，包括来自LG电子和施耐德电气的配件 [4] - 苹果寻求扭转在家居市场的命运，更好地挑战亚马逊和Alphabet旗下的谷歌，亚马逊本周推出了围绕Alexa+平台的大型新平板产品线 [5] Mac和iPad产品细节 - Mac和iPad发布将标志着苹果期待已久的进军触控电脑领域 [6] - 新款MacBook Pro代号K114和K116，将比当前型号更轻，配备OLED屏幕，即有机发光二极管，一种更清晰的显示技术 [6] - 这些设备还将配备iPhone用户熟悉的Dynamic Island屏幕界面，彭博新闻社于2023年首次报道该项目 [6] - 新款M6 Mac代号J804和J833，外观与当前版本相似 [7] - 新款iPad mini代号J510，也将配备OLED屏幕、移至横向侧的视频会议摄像头和改版扬声器系统 [7] - 公司计划在明年上半年推出多款其他新Mac和iPad [7]

1 报告行业投资评级 - 偏空品种包括鸡蛋 沪铅 PTA 甲醇 塑料[4] - 震荡品种包括热轧卷板 PVC 螺纹钢 豆油 棕榈油 铁矿石 白糖 沪铝 橡胶 沪金 沪锌 菜油 沪锡 菜粕 沪铜 沪银 聚丙烯[4] - 偏多品种包括锰硅 焦炭 郑棉 焦煤 玉米淀粉 玉米 玻璃[4] 2 报告核心观点 - 宏观层面 中国人民银行首次全面系统阐述人民币汇率政策立场 强调不搞竞争性货币贬值 释放稳汇率稳预期信号 国庆假期全社会跨区域人员流动量累计达21.42亿人次 同比增长0.6% 旅游游览 餐饮 家电 通信器材等销售收入同比大幅增长 稳增长扩内需意图明确[6][8] - 权益市场方面 国庆后首个交易日A股三大指数高开低走冲高回落 全天放量调整单边下行 上证指数险守3800点整数关口 科创50大跌近5%领跌 沪深两市成交额1.69万亿元 较节前放量2442亿元 全市场超3700只个股下跌 策略上建议谨慎观望 等待方向确认[10] - 债券市场方面 资金面均衡偏松 DR001在1.37%附近 DR007在1.38%附近 短期债市以震荡调整为主 中长期债券收益率或保持下行[11] - 商品市场整体受中东地缘局势扰动较大 原油等能源品种受美伊谈判进程影响呈现高位波动特征 多数板块品种呈现震荡运行格局 部分品种存在结构性套利机会[35] 3 分目录内容总结 宏观资讯 - 中国人民银行发布《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》 首次全面系统阐述人民币汇率政策立场 强调中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势 不预设目标 不搞竞争性货币贬值[6] - 周四A股光芯片板块大幅下挫 长光华芯 源杰科技双双20%跌停 摩根士丹利报告提及FCC潜在规则或限制中国光模块 多家上市公司回应称影响可控[6] - 懂车帝实测显示尊界V800新车刹车踏板支架断裂 江淮汽车股价跌停 尊界汽车回应称将优化部件设计并为用户提供免费升级[6] - 国务院副总理何立峰应约同英国财政大臣希利举行视频通话 就加强中英经济财金合作和共同关心的问题深入交换意见[6] - 商务部部长王文涛在京会见欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇[6] - 人社部就《新就业形态劳动者权益保障办法（征求意见稿）》公开征求意见 鼓励正向激励 不得滥用罚款等惩罚性措施[6] - 税务总局增值税发票数据显示 国庆假期旅游游览 餐饮 家电 通信器材等销售收入同比大幅增长[6] - 交通运输部数据显示 国庆假期全社会跨区域人员流动量累计达21.42亿人次 同比增长0.6%[6] - 美国总统特朗普表示美伊正进行富有成效会谈 绝不会在11月中期选举前攻击伊朗[7] - 美国副总统万斯宣布无限期暂停微软 Adobe等多家科技公司参与永久劳工认证项目（PERM）资格[7] - 苹果计划10月27日前后举办发布会 推出首款触屏版MacBook及全新一代iPad mini[7] 宏观金融 股指期货 - 国庆假期后首个交易日A股三大指数高开低走冲高回落 全天放量调整单边下行 上证指数险守3800点整数关口 科创50大跌近5%领跌 市场呈现"高低切换"的普跌格局[10] - 盘面上光芯片 CPO 半导体 存储芯片等科技成长板块领跌 长光华芯 源杰科技20%跌停 东山精密跌停 电子 通信行业跌幅居前 石油石化 公用事业 交通运输 煤炭 银行等低估值红利资源板块逆势走强 航运港口 固态电池 钠离子电池概念活跃 中国银行 工商银行盘中创历史新高[10] - 沪深两市成交额1.69万亿元 较节前放量2442亿元 全市场超3700只个股下跌 涨停45家[10] - 国内方面年内最后一期30年期超长期特别国债与首期5年期中央金融机构注资特别国债合计2250亿元完成发行 财政发力稳增长 国庆档票房11.65亿元 稳增长扩内需意图明确[10] - 国际方面美联储9月会议纪要偏鹰 多数官员预计年底前再加息一次 美债10年期收益率一度升破5.36%创2002年以来新高 美元指数站上102关口 布伦特原油重回103美元上方[10] - 策略上建议谨慎观望 等待方向确认[9] 国债期货 - 策略为短期或偏震荡 中长期债券收益率或保持下行[11] - 资金面均衡偏松 资金利率平稳 DR001在1.37%附近 DR007在1.38%附近[11] - 货币政策方面 PSL利率下调25bp至1.5% 科技创新 支农支小再贷款分别扩容2000亿元 5000亿元 指向结构化降息+结构化宽信用 全面宽松预期有所回落[11][12] - 基本面与财政上 9月制造业PMI回升至50.1% 重返扩张区间 10月1日起首套房贷贴息落地 财政部释放增量政策信号 宽信用预期升温[12] - 海外方面10年期美债收益率持续强势压制多数资产 政策利好兑现后长端或延续"买预期 卖事实" 短期债市以震荡调整为主 中期资产荒逻辑未破 利率大幅上行空间有限[12] 黑色板块 螺矿 - 钢材下游需求方面 8月份房屋新开工单月同比-30.5% 基建投资单月同比增速为-14.77% 水泥的出库量和直供量累积同比依然下滑20%左右 建材需求疲弱 卷板需求方面机械 造船行业用钢需求保持强势 汽车 家电等下游消费同比下滑[12] - 钢材供应端方面 铁水产量小幅减产 高炉盈利迅速恶化 全行业基本进入亏损阶段 盈利率6.93%[12] - 原燃料方面 铁矿石发运小幅增加 后期到港预计整体平稳有增 港口铁矿库存预估小幅增库 铁矿石中长期依然偏弱运行[12] - 煤焦方面政策要求积极稳妥推进停产煤矿复产达产 有效增加煤焦市场供给 缓解供需偏紧形势 对煤焦原料价格形成抑制 但蒙古煤口岸通关并未快速恢复 复产不复量的现象依然存在 煤焦中长期来看或维持强势[12] - 整体来看短期震荡偏弱 但大幅下跌的可能性较低 中期预计维持震荡行情 行情交易机会方面关注套利策略为主 做空01卷螺价差逢低止盈 或买煤焦空铁矿01套利[13] - 现货市场动态 钢材现货螺纹HRB400-20mm北京3050 较之前下跌20 山东市场价3070 持平 杭州3150 较之前下跌30 热卷现货价格方面上海热卷3270 较之前下跌30 唐山基料3160 较之前下跌30 唐山钢坯3010 较之前下跌40 钢材现货成交整体一般 现货价格螺纹强于热卷 基差整体走扩[13] - 进口铁矿价格较上一工作日偏弱运行 累计下跌5-10 目前60.8%PB粉主流在652-655 混合粉主流在625附近 PB块61.6%主流在845-850[13] 煤焦 - 观点为短期观望为主 继续关注煤矿复产进度与铁水产量变化[14] - 国家多部门联合发文布置煤炭保供工作 煤矿复产有望提速 煤焦期价走弱[14] - 目前主产地煤矿日产量环比略降 蒙煤通关量稳定 仍维持在同期偏低水平 国内焦煤供应仍维持紧张 焦煤总库存增加 矿山库存增幅较大 独立焦企库存略增 焦企补库需求趋弱[14] - 焦炭第一轮提降落地 吨焦利润仍维持盈利状态 焦企开工积极性增加 焦炭日产量略增[14] - 钢厂盈利率仍维持低位 铁水产量略降至234万吨附近 对煤焦需求仍有支撑[14] - 煤炭安全稳产稳供文件落地后 煤焦市场预期逐步从供给端持续紧张转向远期增产预期 但山西煤矿受年度产能任务考核 安全整改红线约束 复产进度偏慢 年内炼焦煤增量幅度有限[14] 纯碱玻璃 - 观点为弱势震荡为主[16] - 纯碱方面 前期盘面转强阶段内触发期现套利 部分上游压力得以缓解 龙头企业检修导致供应减量 出口订单对部分厂家具有一定支撑 国内主要终端成品利润偏弱 玻璃日熔下滑影响终端需求 趋势供需矛盾暂难扭转[16] - 玻璃方面 产业利润承压 整体氛围偏弱 供应端低位区间运行 部分企业或据自身计划开停产线 盘面对现货情绪及基差套利买盘引领作用较强[16] 有色和新材料板块 贵金属 - 观点为贵金属短期震荡调整仍在持续 但中期趋势转弱概率偏低 短期调整或是中长线布局多单机会 近期建议观望等待贵金属低多机会[18] - 波动原因是地缘政治局势再度升级使得原油价格上涨 美联储释放鹰派信号持续加息 央行购金构成重要支撑 贵金属走势分化整体调整偏弱运行 黄金表现强于白银[18] - 年内剩余时间支撑黄金长期走势的结构性因素并未发生根本性逆转 中长期看大国博弈和货币体系重塑依然构成重要支撑 贵金属中长期的配置价值依然存在[18] 沪铜 - 观点为矿端扰动加剧对铜价形成支撑 但短期宏观情绪仍有反复 并且美铜关税悬而未决 铜价或仍以震荡运行为主 关注C-L价差变化和矿端罢工风险[19] - 波动原因是智利Centinela铜矿开始罢工 叠加Escondida罢工风险犹存 进一步加剧矿端供应紧张预期 同时美国9月非农数据不及预期 10月加息预期有所降温 宏观压力缓解 铜价震荡偏强[19] - TC进一步走弱 已跌至-231.68美元/吨 叠加国内硫酸价格延续弱势 废铜政策偏紧 冶炼利润进一步承压 国内电解铜存在计划外检修减产压力 产量有边际下滑预期[19] - 节前企业备货需求推动国内社会库存小幅去库 但高铜价抑制消费 旺季消费回暖乏力 节后国内社库转入累库阶段[19] 碳酸锂 - 观点为10月供需缺口超预期放大 若现货如期转紧 锂价有望筑底回升[20] - 节后第一日锂价冲高回落 日内振幅较大 10月基本面超预期向好使得早盘锂价偏强 但午盘后股市情绪较差带动锂价再度回落 弱预期仍压制市场情绪[20] - 需求随着新增产能爬坡稳步增加 整体保持稳定增加趋势 津巴锂矿到港不及预期 供给端产量边际修复有限 10月供需缺口超预期 去库幅度或将超预期走阔[20] 工业硅 - 观点为暂无新驱动 震荡运行 进入枯水期价格重心或逐步上移 可继续关注买入低估值机会[21] - 目前工业硅主导交易逻辑是多晶硅减产预期强化之后 光伏终端传导不畅 向上游工业硅要利润 工业硅回归长期过剩预期 施压上方高度[21] - 供需方面 大厂维持现有开工计划的前提下 若多晶硅如期减产落地 则枯水期工业硅供需双减 去库幅度相比此前预期收窄 但仍有望维持去库[21] 多晶硅 - 观点为虽然减产计划落地可能性强化 但高库存弱现实压力限制反弹高度 盘面预计延续贴水震荡偏强运行 等待厂家落地减产增多后或有反弹修复 可关注回调继续轻仓买入[21] - 供需方面 10月若厂家执行联合减产 有望开启去库 主力合约临近换月 12合约估值中性偏高[22] 农产品板块 棉花 - 逻辑及观点为新棉收购陆续进行 阶段性库存偏宽松 棉价承压测试压力 走势震荡运行[24] - 美国农业部公布的出口销售报告显示 10月1日止当周 美国当前市场年度陆地棉出口销售净增165070包 较之前一周减少19% 但较前四周均值增加14% 其中对中国大陆净销售减少7404包[25] - 截至2026年10月4日当周 美国棉花收割率为23% 此前一周为17% 五年均值为21% 截至9月29日当周 约77%的美国棉花产区受到干旱影响 高于之前一周的72% 上年同期为59%[25] - 国内市场近期籽棉收购加快 收购价格较去年同期大幅上涨 主流价格在7.3元/公斤上下波动 但节前纺织订单表现不多 纺织企业开工环比持平 下游织布开机下滑 纱线库存累库 棉花商业库存随着新棉上市将进入累库阶段 港口库存回升 阶段性供给偏宽松制约棉价[25] 白糖 - 逻辑与观点为国内现实压力和已经开始的榨季生产制约糖价承压 同时原糖价格回落影响内糖 整体走势震荡依旧[26] - 全球食糖供给紧缺预期强烈 巴西2026/27年度糖总产量预估为4220万吨 此前预估为4250万吨 印度2026/27年度糖产量预估自3360万吨下调至2950万吨[26] - 德国2026/27榨季从甜菜中生产的精炼糖量预计将从上一榨季的442.1万吨降至约333万吨 降幅约25%[27] - Hedgepoint将欧盟食糖产量预测从1380万吨下调至1310万吨 较2025/26作物年度下降17% 且较欧盟委员会预测值低2.2% 泰国糖业办公室预计泰国2026/27年度糖产量或下降至1050万吨[27] - ICE原糖期价推高至21美分高位后遭遇压力回落 国内旧作结转库存预期偏高 下一榨季糖产量预估下降空间或有限 维持高产年景影响糖价反弹高度[27] 鸡蛋 - 观点为近期鸡蛋现货表现偏弱 或加剧市场对鸡蛋供应压力的担忧 同时开产水平偏高 老鸡淘汰节奏一般 消费淡季 市场对后市预期偏弱[28] - 截止10月8日粉蛋均价3.81元/斤 红蛋均价3.98元/斤 当前蛋鸡养殖利润正常[28] - 鸡蛋转入淡季 供应端存在增加预期 新鸡开产水平较高 高利润下老鸡延淘仍存 蛋鸡存栏逐步增加 市场对后市预期偏弱[28] 苹果 - 未来观点为主力合约或震荡运行[29] - 国庆假期期间各产地晚熟富士苹果零星上市 山东产区毕郭市场80片红价格2.5-3.2元/斤 80条纹价格3.0-3.5元/斤 辽宁瓦房店产区80一级果价格3.5元/斤 西部产区陕西洛川富县70以上半商品价格3.2-3.7元/斤 甘肃静宁庄浪产区75以上价格4.5-5.2元/斤[29] - 各产区开秤价陆续出炉 整体价格同比去年偏低 但高于市场前期预期 新季苹果丰产预期明确 市场供给趋于宽松 终端市场交易依旧清淡[30] 红枣 - 未来观点为当前维持震荡偏弱运行观点[31] - 产区方面阿克苏地区成交均价5.15元/公斤 阿拉尔成交均价5.5元/斤 喀什地区成交均价6.5元/公斤[31] - 销区方面10月8日河北市场特级红枣价格7.65元/公斤 一级6.7元/公斤 二级5.8元/公斤 三级4.9元/公斤[31] - 截止到10月8日 红枣仓单数量0张 有效预报11张[31] - 当前红枣市场整体呈现供强需弱格局 旧季红枣社会库存处于同期高位 充足的现货货源持续压制市场价格 贸易商备货意愿偏弱 现货与期货盘面均缺少明确的上涨驱动[31] - 新疆新季红枣整体长势平稳 目前处于吊干阶段 稳产预期较强 供给整体宽松[32] 生猪 - 整体看供应压力阶段性减轻 现货价格有反弹预期 但缺乏大涨空间 期货盘面或震荡为主[33] - 节前规模企业出栏节奏加快 社会猪源肥猪出栏积极性抬

美股三大股指表现 - 道指涨0.1%报51231.64点 [1] - 标普500指数跌0.47%报7765.36点 [1] - 纳指跌1.25%报27193.34点 [1] 科技七巨头及主要科技股表现 - 英伟达跌近3%，最新市值5.55万亿美元，较前一交易日蒸发超1684亿美元（约合人民币1.13万亿元）[1] - 亚马逊跌超2% [1] - 微软跌超1% [1] - 特斯拉、谷歌、Meta跟跌 [1] - 苹果逆势涨超1% [1] - SpaceX跌超4% [1] 半导体股表现 - 半导体股全线下跌，费城半导体指数跌超3%，光通信方向领跌 [1] - 应用光电重挫逾13% [1] - Coherent跌超9% [1] - 康宁、Lumentum、ARM、英特尔跌超5% [1] - SK海力士、希捷科技、博通等跌幅居前 [1] AI行业核心事件 - OpenAI在最新投资者文件中显示，截至9月底的年化收入接近500亿美元，远低于上月末市场广泛引用的700亿美元预期，引发AI概念股大规模抛售 [1] 金融股表现 - 富国银行涨2.22% [1] - 伯克希尔哈撒韦涨1% [1] - 花旗集团、摩根大通、美国银行等均小幅上扬 [1] - 摩根士丹利跌1.20% [1] - 高盛等小幅下挫 [1] 能源股表现 - 能源股全线收涨 [2] - 西方石油涨3.56% [2] - 康菲石油涨3.36% [2] - 雪佛龙涨3.14% [2] - 埃克森美孚涨2.75% [2] - 斯伦贝谢涨2.16% [2] 黄金股表现 - 黄金股全线上涨 [2] - 巴里克黄金涨2.08% [2] - 伊格尔矿业、纽蒙特矿业、皇家黄金涨超1% [2] - 盎格鲁黄金、金罗斯黄金等微幅飘红 [2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌0.62% [2] - 万得中概科技龙头指数跌1.11% [2] 国际油价 - 纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨3.21美元，收于每桶91.49美元，涨幅为3.64% [2] - 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.08美元，收于每桶104.28美元，涨幅为4.07% [2] 宏观经济与货币政策 - 美联储理事沃勒表示，美联储仍需进一步加息以推动通胀回落至2%目标，但加息无需在连续政策会议上进行，官员可以根据经济数据灵活把握时机 [2] - AI基础设施建设投资以及持续的能源冲击等因素，可能使通胀压力更具持久性 [2] 其他公司动态 - 星巴克否认物料将由蜜雪代工 [4] - 好想来回应称重争议：收银重启未清零 [4]

大盘与板块表现 - 北证50涨0.70%，上证指数涨0.31%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%，科创50跌2.51% [1] - TMT领涨板块：SW教育出版涨1.10%，SW安防设备涨0.67%，SW品牌消费电子涨0.10% [1] - TMT领跌板块：SW集成电路封测跌3.85%，SW半导体材料跌3.10%，SW数字芯片设计跌3.03% [1] 半导体封测与制造 - 星辰技术先进封装中试平台二期项目正式通线，为国内首条3D先进封装量产线 [1] - 产线全面建成后可同步承载40至50款芯片的中试与风险量产，以及30至40套国产半导体设备与材料的性能验证 [1] - 二期补齐2.5D中试能力，使星辰技术同时具备2.5D和3D先进封装技术，面向高性能AI算力、智能终端、感存算一体及光电集成等芯片提供封装量产服务 [1] - 2026年第二季度全球晶圆代工2.0市场营收同比增长25%、环比增长11%，达到966亿美元，增长主要来自AI GPU持续需求以及AI基础设施扩张，涵盖定制芯片与电源管理IC [2] 光纤与激光加工 - 杰普特拟7000万元增资奥杰微电子，落实"光+AI"战略规划，开拓高精密PCB超快激光钻孔加工市场，满足设备扩产资金需求，完善扩品类业务布局 [1] 存储与计算 - 中科曙光分布式存储ParaStor成为业界首家接入Mooncake社区的商用分布式存储，首次完成商用分布式存储后端的生产环境落地，输出完整可复制的商业化落地方案，相关技术能力已全部合入Mooncake社区主干 [1] 汽车电子与图像传感器 - 豪威集团发布800万像素CMOS汽车图像传感器OX08D30，基于TheiaCel™技术打造，面向ADAS与AD车外摄像头应用，进一步拓展单次曝光动态范围，有效抑制LED闪烁及各类时序采样伪影，在复杂光照环境下均可输出高质量图像 [1] 被动元件与AI服务器 - 日本TDK和太阳诱电达成合作协议，共同开发用于人工智能的下一代电子元件，合作开发先进MLCC、电感器和其他元件，以满足AI服务器和物理人工智能应用所需的高性能要求，协议还包括探讨潜在的资本联盟 [2] - 三星电机确认与一家全球大型企业达成供货协议，合同总金额超过2850亿韩元，折合2.1亿美元，将为客户供应MLCC与电感器两类被动元器件，订单落地持续印证AI服务器赛道拉动高端被动元件需求持续上行 [2] - TDK将增产AI服务器用电子零件，计划未来3年对日本国内2座工厂合计投资400亿日元，扩增用于稳定电流的薄膜电感生产设备 [5] 消费电子 - 苹果iPhone 18 Pro系列在中国市场首销表现强劲，首周销量同比增长12%，助力其在第38周领跑周销量榜，强劲表现主要受早期换机需求、渠道积极支持以及头部竞品旗舰与iPhone Pro系列价格差距收窄推动 [2] AI模型与应用 - Anthropic发布Claude Sonnet 5.5，标价与Sonnet 5同为输入2美元、输出10美元/百万Token，因更省Token单任务成本最高降30%，速度提升超30%，Terminal-Bench 4.0得分70.6%超过Opus 5.5的66.4%，Artificial Analysis智能指数64%居第二，Chartography由15.6%升至61.6% [3] - 蝴蝶效应发布Manus 2.0海外版与多Agent群聊应用Cue，自研框架Cascade较前代Token消耗降23.2%、完成时间缩28.2%、运行成本降32%，新增云电脑、Automations事件触发与Computer Use远程操控，Studio升级文档、视频与游戏环境，视频编辑器支持Alchemy与时间线精修 [3] - 可灵Kling 4.0主打真实、可控、专业，10月正式见面，Flash版9月28日小范围开放，支持10-bit HDR与4K/1080P输出，可直进达芬奇等专业后期，单次原生最长30秒，支持最多15项参考（至多10图、5视频、7主体）与10张关键帧，21:9超宽画幅，覆盖中英日韩等9种语言及多地方言口型匹配 [3] - 智元与网易云音乐达成深度合作，远征A3成为全球首个原生集成音乐平台的全尺寸人形机器人，10月15日起可语音点播正版曲库，语音识别、曲库调用、播放控制与账号鉴权打通统一链路，已适配嘈杂环境唤醒、弱网重试与多用户并发，横琴长隆常态化部署超300台并试点音乐交互 [3] 具身智能 - DexRoam提出一种从人类第一视角全身示范中训练移动双臂机器人的方法，采集人员只需佩戴消费级虚拟现实头显和头部双目相机，无需在房间安装外部摄像头或动作捕捉系统，框架依次处理人体与机器人形态差异、动作语义对齐和时间同步，使包含行走、转身及双手配合的动作可以转换为机器人训练数据 [4] 量子科技 - 幺正量子自主研发的离子阱量子计算机通过量子体积128基准测试，在7个量子比特上运行了7层方形量子线路，重输出概率为0.707高于基准阈值，标志着整机能够稳定可靠地在7个全连通的量子比特上运行包含五百多个单比特门和五十余个两比特门的复杂量子线路，即达成量子体积27（128） [4] 深空经济 - 海南商业航天发射场二期项目主体工程完工并启动合练，项目建有两座通用型中型液体发射工位，可为长征十二号B等5米直径以下两级构型火箭提供发射服务，经过后续合练和测试，两个发射工位计划年内 [4] 高频数据更新 - 09月30日国际DRAM颗粒现货价格：DDR5 16Gb (2Gx8) 4800/5600盘平均57.900美元涨0.12%，DDR5 16Gb (2Gx8) eTT盘平均26.000美元涨0.39%，DDR4 16Gb (2Gx8) 3200盘平均83.686美元涨0.03%，DDR4 16Gb (2Gx8) eTT盘平均13.950美元涨0.54%，DDR4 8Gb (1Gx8) 3200盘平均46.321美元持平，DDR4 8Gb (1Gx8) eTT盘平均5.920美元涨0.34%，DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866盘平均13.720美元持平 [5] - 半导体材料价格（锌系粉体、高纯金属、晶片衬底）：4N氧化锌粉均价1505元/千克，5N氧化锌粉均价1685元/千克，4N锦化锌均价5200元/千克，5N锦化锌均价6300元/千克，6N锦化锌均价7750元/千克，6N高纯锌均价1855元/千克，7N高纯锌均价2025元/千克，7N高纯锌粒均价2095元/千克，6N高纯锌均价2450元/千克，7N高纯锌均价4750元/千克，5N高纯锑均价750元/千克，6N高纯锑均价1350元/千克，7N高纯锑均价4800元/千克，5N高纯铅均价1500元/千克，6N高纯铅均价3250元/千克，6N高纯钢均价5850元/千克，7N高纯锢均价6350元/千克，7N高纯锢(非标品)均价8850元/千克，6N高纯种均价350元/千克，7N高纯种均价750元/千克，7N高纯砷(氯化精馏)均价1050元/千克，5N高纯航均价35800元/千克，2寸碎化钢衬底均价2300元/片，2寸磷化钢衬底均价1300元/片，2寸铸化锌衬底均价1900元/片，3寸穿化锅村底均价3500元/片，2寸氮化锌衬底均价10000元/片，N型4寸碑化嫁衬底均价75元/片，N型6寸砷化锌衬底均价725元/片，导电N型6寸D级单晶碳化硅衬底均价2150元/片，导电N型6寸P级单晶碳化硅衬底均价5550元/片，导电N型8寸D级单晶碳化硅衬底均价24500元/片，导电N型8寸P级单晶碳化硅衬底均价59000元/片，半绝缘4寸D级单晶碳化硅衬底均价1650元/片，半绝缘4寸P级单晶碳化硅衬底均价5300元/片，半绝缘6寸D级单晶碳化硅衬底均价5300元/片，半绝缘6寸P级单晶碳化硅衬底均价10800元/片，所有产品日均变化均为0 [6]

【周星驰退出内地 影院生意 ， 1 港元卖掉业务】 比高集团 10 月 6 日披露交易公告，公司全资附 属公司与买方订立买卖协议，出售一家全资附属公司全部已发行股本，代价为 1 港元。该公司主要在 中国内地从事影院业务，于 2026 年 8 月 31 日录得未经审核负债净额（不包括公司间贷款）约 860 万港元。比高集团是一家于开曼群岛注册成立的投资控股有限公司，周星驰于 2010 年 6 月加 入该集团，现任执行董事兼主要股东。董事会成员中，周文姬为周星驰胞姐，同样担任执行董事。换 言之，这家公司是周星驰及其家族实际控制的上市平台。完成出售前，比高集团主要业务包括电影娱 乐、新媒体开发及特许权业务以及影院业务。此次出售的标的公司，正是集团旗下承担内地影院业务 的实体。（光明网） 完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 AI新闻概览 蔡崇信：五年后AI将如今天的互联网，融入社会的每个环节 OpenAI聘请Spacex AI高管担任欧洲、中东和非洲地区销售副总裁 Manus完成超5亿美元新一轮融资 IsomorphicLabs融资洽谈，估值至少400亿美元 OpenAI宣布面向全球所有ChatGPT用户上线GP ...

美股三大指数表现 - 道指涨0.1% [1] - 标普500指数跌0.47% [1] - 纳指跌1.25%，日内跌超300点 [1] 科技七巨头表现 - 英伟达跌近3%，最新市值5.55万亿美元，较前一交易日蒸发超1684亿美元（约合人民币1.13万亿元）[1] - 亚马逊跌超2% [1] - 微软跌超1% [1] - 特斯拉、谷歌、Meta跟跌 [1] - 仅苹果逆势涨超1% [1] - SpaceX跌超4% [1] 半导体股表现 - 费城半导体指数跌超3%，光通信方向领跌 [1] - 应用光电重挫逾13% [1] - Coherent跌超9% [1] - 康宁、Lumentum、ARM、英特尔跌超5% [1] - SK海力士、希捷科技、博通等跌幅居前 [1]

美股主要指数与科技股表现 - 道指涨0.1%，标普500指数跌0.47%，纳指跌1.25%，日内跌超300点 [1] - 科技七巨头多数下跌，英伟达跌近3%，最新市值5.55万亿美元，较前一交易日蒸发超1684亿美元（约合人民币1.13万亿元）[1] - 亚马逊跌超2%，微软跌超1%，特斯拉、谷歌、Meta跟跌，仅苹果逆势涨超1% [1] - SpaceX跌超4% [1] 半导体与光通信板块 - 半导体股全线下跌，费城半导体指数跌超3%，光通信方向领跌 [1] - 应用光电重挫逾13%，Coherent跌超9% [1] - 康宁、Lumentum、ARM、英特尔跌超5% [1] - SK海力士、希捷科技、博通等跌幅居前 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌0.62% [1] - 智能未来重挫逾14%，文远知行、金山云、小马智行等跌超5% [1] - 百度、腾讯控股、阿里巴巴跌超1% [1] - 信也科技涨近7%，百胜中国涨超2%，霸王茶姬、名创优品、贝壳涨幅居前 [1] 能源航空黄金板块 - 能源、航空、黄金股全线上涨 [2] - 康菲石油、雪佛龙涨超3% [2] - 联合航空、巴里克黄金涨超2% [2] 大宗商品与加密货币 - WTI原油期货涨超3.6%，报91.49美元/桶 [2] - 布伦特原油期货涨超4%，报104.28美元/桶 [2] - 现货黄金日内最低触及4102美元/盎司，最终小幅收涨0.52%，报4131.89美元/盎司 [2] - 现货白银跌近1% [2] - 比特币日内最低触及8.05万美元/枚，接连跌破8.3万、8.2万、8.1万美元关口，截至发稿跌幅收窄至1.65%，报8.18万美元/枚 [2] - 最近24小时加密货币市场约19万人被爆仓，爆仓金额近12亿美元 [2] 中东地缘局势 - 美国总统特朗普表示美伊正在进行富有成效的磋商，美方不会在11月3日中期选举前攻击伊朗 [3] - 多名美国官员表示五角大楼已指示美军中央司令部完成相关准备，以应对可能恢复对伊朗的大规模军事行动 [3] - 分析指出美国对伊朗战事全面重启的可能性仍不能完全排除，中期选举后概率可能显著提高，双方在核心问题上存在结构性障碍 [3] - 沙特阿拉伯航空公司一架商用飞机在利雅得哈立德国王国际机场航站楼停靠时因弹片或飞行物直接命中起火，遭受严重损毁，事发时飞机上据信没有乘客 [3] - 也门胡塞武装称分三次用四枚导弹袭击哈立德国王国际机场，且均命中目标 [4] - 沙特政府媒体办公室、沙特民航局以及沙特航空公司目前均暂未回复置评请求 [5]