财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.141亿美元，较上季度的1.564亿美元和去年同期的1.403亿美元有所下降 [16] - 第三季度GAAP毛利率为40.6%，上季度为41.6%，去年同期为41.6%；非GAAP毛利率为41%，上季度为41.4%，去年同期为42% [18] - 第三季度总运营费用为6270万美元，上季度为6570万美元，去年同期为6060万美元；非GAAP运营费用为5940万美元，上季度为6120万美元，去年同期为5740万美元 [19] - 第三季度GAAP运营亏损2030万美元，上季度运营收入60万美元，去年同期运营亏损220万美元；非GAAP运营亏损1260万美元，上季度运营收入360万美元，去年同期运营收入150万美元 [20] - 第三季度其他收入为190万美元，上季度为280万美元，去年同期为540万美元；非GAAP其他收入为270万美元，上季度为240万美元，去年同期为460万美元 [21] - 第三季度GAAP所得税费用为2770万美元，上季度所得税收益为58.8万美元，去年同期所得税收益为440万美元 [22] - 第三季度GAAP净亏损4610万美元，上季度净利润400万美元，去年同期净利润760万美元；非GAAP净亏损280万美元，上季度净利润590万美元，去年同期净利润990万美元 [22] - 第三季度GAAP每股亏损0.96美元，上季度每股收益0.08美元，去年同期每股收益0.16美元；非GAAP每股亏损0.06美元，上季度每股收益0.12美元，去年同期每股收益0.21美元 [23] - 季度末无限制现金和有价证券扣除债务后总计1.691亿美元，本季度运营使用现金90万美元 [24] - 季度末净应收账款为9060万美元，DSO为73天，上季度为68天，去年第三季度末为67天 [24] - 第三季度末净库存为1.049亿美元，上季度为9510万美元，去年第三季度末为1.061亿美元 [25] - 预计2019年第四季度营收与第三季度持平或略有下降，非GAAP毛利率与第三季度一致，非GAAP运营费用在5500万 - 5600万美元之间，非GAAP综合税率在20%多的中间水平 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案第三季度营收9400万美元，2019年第二季度为1.392亿美元，去年第三季度为1.21亿美元 [16] - 服务与支持第三季度营收2010万美元，2019年第二季度为1720万美元，去年第三季度为1930万美元 [17] - 接入与聚合2019年第三季度营收6510万美元，上一季度为1.094亿美元，2018年第三季度为9190万美元 [17] - 用户解决方案与体验类别第三季度营收4250万美元，2019年第二季度为4050万美元，2018年第三季度为3860万美元 [17] - 传统与其他产品第三季度营收650万美元，2019年第二季度为650万美元，2018年第三季度为990万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度国内营收8310万美元，2019年第二季度为7530万美元，2018年第三季度为8370万美元 [18] - 2019年第三季度国际营收3090万美元，2019年第二季度为8110万美元，2018年第三季度为5660万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将组织调整为专注增长机会的运营模式，以适应市场条件并恢复盈利 [9] - 推出一系列新产品、服务和技术创新，包括10 - gig PON产品组合的关键新增产品、INTELIFI系统、SmartOS 11和新的SD - WAN云解决方案 [9][12][13][14] - 在10 - gig PON技术方面处于领先地位，是北美、EMEA、南美和中美洲地区有线电视MSO 10 - gig PON解决方案基于端口发货量的领先供应商 [10] - Gfast光纤扩展解决方案在多个一级运营商有部署，近期获得欧洲运营商的第二代Gfast项目，并有望获得美国一级运营商的部署批准 [10][11] - 参与农村运营商的10 - gig网络建设，帮助农村社区实现宽带连接 [11] - 整合SmartRG团队和技术，推进开放网络努力，加速开放和可扩展标准、技术和网络的发展 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业务受拉丁美洲和欧洲大客户影响，但除这两个一级国际客户外，业务较上一时期增长20% [5] - 全球大部分地区有光纤和宽带扩展机会，但国内业务因主要运营商考虑5G和固定有线投资而缓慢 [6] - 对未来几个季度恢复增长持谨慎乐观态度，预计第二季度实现盈利 [9][30] - 欧洲是最大机会市场，美国二级和三级市场有积极趋势，拉丁美洲项目将持续，澳大利亚项目有望取得良好结果 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司预计FCC将发布数字机会基金规则，为美国农村地区400万户家庭的宽带部署提供204亿美元联邦补贴 [11] - 美国和加拿大的十几家新公用事业提供商选择公司的TA 5000接入平台作为千兆服务基础 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年上半年和全年的业务可见性、规划及机会 - 通常在第四季度电话会议提供更全面的明年指导，预计明年第二季度实现盈利 [30] - 欧洲是最大机会市场，美国二级和三级市场有积极趋势，拉丁美洲项目将持续，澳大利亚项目有望取得良好结果 [31][32][33] 问题2: 拉丁美洲客户库存情况及恢复时间 - 对宏观计划有可见性，但采购订单时间难以确定，问题主要集中在单个季度计划 [35] 问题3: 美国5G固定无线接入机会 - 大型运营商在考虑5G对资本计划的影响，重新分配固定计划，目前5G部署多为点对点，尚未稳定 [37] - 非无线传统运营商有明确的GPON和XGS部署计划 [38] 问题4: 欧洲大客户目前的运营率、支出情况及全年剩余时间的预期 - 预计大客户下半年业务缓慢，第四季度中期确定具体数字，预计第一季度业务回升，明年第三季度前持续增长 [41] 问题5: 9月营收与原预期的差距原因 - 拉丁美洲和欧洲营收低于预期，拉丁美洲下降幅度更大 [45] 问题6: 本季度毛利率41%是否有异常 - 成本控制工作有成效，服务业务利润率提高，欧洲客户业务下降也有帮助 [48][49][50] 问题7: 要在明年第二季度实现盈利，是否需要拉丁美洲和欧洲客户都恢复业务 - 不需要两个客户都恢复到之前水平，一般第二季度业务量大于第一和第四季度 [54] 问题8: 第三季度到第四季度运营费用大幅削减的原因、影响及未来趋势 - 对支出进行全面重新校准，关注有高收入潜力的机会，预计明年上半年运营费用继续下降 [56][57] 问题9: 前5和前10大客户的营收贡献情况 - 通常有2 - 3个10%营收客户，本季度因特殊情况只有1个，当前营收水平下客户集中度不高，预计明年会有2 - 3个 [60] 问题10: 5G、有线电视MSO和传统电信业务的营收占比 - 目前5G业务营收占比不大，主要营收来自传统电信运营商，尤其是一级运营商，有线电视MSO业务不稳定 [62] 问题11: 美国运营商资本支出是否从传统光纤到户转向5G - 无线运营商可能存在这种转变，公司与AT&T的业务主要围绕G.fast和MDU市场 [64][66] 问题12: 华为业务转移的影响及欧洲RRP从发布到贡献营收的时间 - 大型运营商从选择到产生营收可能需要18 - 24个月，小型运营商可能只需一个月 [69] - 这对公司是积极影响，但需要时间，2020年会有增量影响，会看到新订单和持续的设备退役 [70][71][73] 问题13: 公司业务是否会减少对1 - 2个大客户的依赖 - 公司推动业务向二级、三级市场和国际市场发展，进入MSO市场，客户数量和业务领域比3 - 5年前更广泛，但宏观环境仍会有影响 [78][79][80] 问题14: 20%增长中来自现有客户和新客户的比例 - 不清楚具体比例，但贡献增长的客户数量很多，分布在欧洲和拉丁美洲 [82] 问题15: 20%的增长是否会持续 - 增长具有持续性，欧洲老运营商的项目是多年期项目，已经开始贡献营收 [85][86] 问题16: 欧洲大客户和南美业务是否会持续增长，以及电缆和NBN项目的时机 - 欧洲大客户有持续业务机会，下一代技术G.fast有望在明年底或后年推出，之后还有光纤部署 [89][90] - 南美业务是比以往更大、更持续的项目 [90] - 澳大利亚继续进行G.fast DPU部署，并考虑对旧基础设施进行回填，CPE有新的收入潜力 [91] - 电缆业务进展缓慢，预计明年不会有大幅增长 [93]

资产类关键指标变化 - 2019年6月30日现金及现金等价物为106,817千美元，2018年12月31日为105,504千美元[10] - 2019年6月30日短期投资为30,888千美元，2018年12月31日为3,246千美元[10] - 2019年6月30日应收账款（扣除坏账准备）为116,661千美元，2018年12月31日为99,385千美元[10] - 2019年6月30日存货净额为95,110千美元，2018年12月31日为99,848千美元[10] - 2019年6月30日总流动资产为383,369千美元，2018年12月31日为355,426千美元[10] - 截至2019年6月30日，可供出售投资的总账面价值为60,832千美元，较2018年12月31日的66,796千美元有所减少[72][74] - 截至2019年6月30日，债务和股权证券公允价值总计8607.1万美元，其中一级公允价值5447.8万美元，二级公允价值3159.3万美元；截至2018年12月31日，债务和股权证券公允价值总计8799.4万美元，其中一级公允价值5898.8万美元，二级公允价值2900.6万美元[85][84] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，存货分别为9511万美元和9984.8万美元，存货储备分别为3100万美元和3000万美元[88] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，商誉分别为700万美元和710万美元，因计量期调整，与SmartRG收购相关的商誉在2019年上半年减少了10万美元[89] - 2019年6月30日无形资产总值4265.4万美元，净值3050.3万美元；2018年12月31日总值4532.6万美元，净值3318.3万美元[91] - 2019年6月30日和2019年1月1日，经营租赁资产分别为883.8万美元和1032.2万美元，租赁负债分别为886.3万美元和1032.2万美元[95] - 2019年6月30日和2018年12月31日，销售型租赁净投资分别为688.2万美元和1190.5万美元[104] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为1.06817亿美元，2018年为1.05504亿美元[10] - 截至2019年6月30日，短期投资为3088.8万美元，2018年为324.6万美元[10] - 截至2019年6月30日，应收账款（扣除坏账准备）为1.16661亿美元，2018年为9938.5万美元[10] - 截至2019年6月30日，存货净额为9511万美元，2018年为9984.8万美元[10] - 2019年6月30日应收账款净额为116,661千美元，2018年12月31日为99,385千美元[57] 负债类关键指标变化 - 2019年6月30日应付账款为63,827千美元，2018年12月31日为60,054千美元[11] - 2019年6月30日应付债券为25,600千美元，2018年12月31日为1,000千美元[11] - 2019年6月30日总流动负债为145,365千美元，2018年12月31日为118,010千美元[11] - 2019年6月30日总负债为193,811千美元，2018年12月31日为181,748千美元[11] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，债券本金总额为2560万美元，估计公允价值分别约为2560万美元和2540万美元，债券年利率为2%[77] - 2019年6月30日，经营租赁负债按未来到期情况总计932.2万美元，现值为886.3万美元[98] - 2018年12月31日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为1435.6万美元[99] - 2019年6月30日和2018年12月31日，保修义务负债分别为900万美元和860万美元[131] 股东权益关键指标变化 - 2019年6月30日股东权益总额为445,975千美元，2018年12月31日为446,279千美元[12] - 截至2019年6月30日，股东权益总额为44597.5万美元[18] - 截至2018年6月30日，股东权益总额为45962.7万美元[20] 销售与利润关键指标变化 - 2019年第二季度总销售额为15639.1万美元，2018年同期为12804.8万美元，同比增长约22.14%[14] - 2019年上半年总销售额为30018.2万美元，2018年同期为24885.4万美元，同比增长约20.63%[14] - 2019年第二季度净利润为399.5万美元，2018年同期净亏损767万美元[14] - 2019年上半年净利润为476.5万美元，2018年同期净亏损1848.4万美元[14] - 2019年第二季度综合收益为478.5万美元，2018年同期综合亏损为1098.5万美元[16] - 2019年上半年综合收益为470.1万美元，2018年同期综合亏损为2430.7万美元[16] - 2019年第二季度基本每股收益为0.08美元，2018年同期为 - 0.16美元[14] - 2019年上半年基本每股收益为0.10美元，2018年同期为 - 0.38美元[14] - 2019年上半年净收入为4765美元，2018年为-18484美元[22] - 2019年第二季度和上半年净利润分别为399.5万美元和476.5万美元，2018年同期净亏损分别为767万美元和1848.4万美元；基本和摊薄每股收益2019年第二季度和上半年均为0.08美元和0.10美元，2018年同期均为-0.16美元和-0.38美元[123] - 2019年第二季度和上半年，网络解决方案业务销售额分别为1.39167亿美元和2.64989亿美元，毛利润分别为589.92万美元和1140.8万美元；服务与支持业务销售额分别为172.24万美元和351.93万美元，毛利润分别为60.23万美元和115.47万美元[127] - 2019年第二季度和上半年，接入与聚合产品销售额分别为1.09421亿美元和2.09199亿美元；用户解决方案与体验产品销售额分别为405.02万美元和772.55万美元；传统及其他产品销售额分别为64.68万美元和137.28万美元[129] - 2019年第二季度和上半年，美国市场销售额分别为7528.8万美元和1.47816亿美元；国际市场销售额分别为8110.3万美元和1.52366亿美元[130] - 2019年第二季度总销售额为15639.1万美元，2018年同期为12804.8万美元，同比增长22.14%[14] - 2019年上半年总销售额为30018.2万美元，2018年同期为24885.4万美元，同比增长20.63%[14] - 2019年第二季度净利润为399.5万美元，2018年同期净亏损767万美元[14] - 2019年上半年净利润为476.5万美元，2018年同期净亏损1848.4万美元[14] - 2019年第二季度综合收益为478.5万美元，2018年同期综合亏损为1098.5万美元[16] - 2019年上半年综合收益为470.1万美元，2018年同期综合亏损为2430.7万美元[16] - 2019年第二季度基本每股收益为0.08美元，2018年同期每股亏损0.16美元[14] - 2019年上半年基本每股收益为0.10美元，2018年同期每股亏损0.38美元[14] - 2019年上半年净收入为4765美元，2018年末净亏损为18484美元[22] 现金流关键指标变化 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为11007美元，2018年为52930美元[22] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为-532美元，2018年为-15354美元[22] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为-8262美元，2018年为-21084美元[22] - 2019年上半年现金及现金等价物净增加2213美元，2018年为16492美元[22] - 2019年上半年初现金及现金等价物为105504美元，期末为106817美元；2018年末初为86433美元，期末为100319美元[22] - 2019年3月31日止三个月，1.0百万美元保险理赔现金流入错误分类为经营活动现金流，2019年6月30日止六个月现金流量表已正确分类为投资活动现金流[27] 会计准则相关情况 - 多项会计准则更新将于2019年12月15日后生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[29][30][31][33] - 2018年8月发布的一项会计准则更新将于2020年12月15日后对公共企业生效，公司正在评估其对财务报表披露的影响[32] - 公司于2019年1月1日采用新租赁标准，在合并资产负债表中确认使用权资产和负债1030万美元[36] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2018 - 02，将0.4万美元的滞留税影响重新分类至留存收益[40] 企业收购相关情况 - 2018年11月30日，公司收购SmartRG，确认或有负债120万美元，因未达成里程碑在2019年第二季度确认收益120万美元[42] - 收购SmartRG时设立280万美元托管资金，最终结算预计在2020年第四季度[43] - 收购SmartRG产生350万美元商誉[44] - 收购SmartRG获得无形资产公允价值996万美元，2019年上半年分别产生摊销费用0.6万美元和1.2万美元[46] - 2018年第一季度，公司收购Sumitomo EPON业务，确认净收益1130万美元[48] 业务线收入关键指标变化 - 2019年第二季度，公司网络解决方案和服务与支持业务总收入为1.56391亿美元，2018年同期为1.28048亿美元[53] - 2019年上半年，公司网络解决方案和服务与支持业务总收入为3.00182亿美元，2018年同期为2.48854亿美元[54] 其他财务指标变化 - 2019年3月30日止三个月公司确认0.8百万美元期外调整，增加过剩和陈旧库存准备金及该期间销货成本；2019年6月30日止六个月期外调整累计减少过剩和陈旧库存准备金及销货成本0.2百万美元[27] - 2018年12月31日未实现收入余额中，360万美元和1050万美元分别在2019年3月和6月确认为收入[58] - 公司有效税率从2018年6月30日止六个月的20.1%降至2019年6月30日止六个月的6.2%[59] - 截至2019年6月30日，公司净递延所得税资产为3900万美元[60] - 2019年第二季度和上半年，净定期养老金成本分别为378千美元和763千美元[61] - 2019年第二季度和上半年，股票薪酬总费用分别为1454千美元和3313千美元[63] - 截至2019年6月30日，股票期权数量为4182千份，较2018年12月31日的4382千份有所减少[64] - 截至2019年6月30日，未归属的PSUs、RSUs和受限股数量为1565千股，较2018年12月31日的1570千股略有减少[69] - 截至2019年6月30日，根据股东批准的股权计划，有260万股股票期权、PSUs、RSUs或受限股可供授予[71] - 2019年3月和6月，股权证券已实现收益（损失）分别为-4.9万美元和-6.3万美元，2018年同期分别为-5.2万美元和34.7万美元[81] - 2019年3月和6月，持有的股权证券未实现收益分别为254万美元和845.8万美元，2018年同期分别为125.8万美元和83.6万美元[81] - 2019年3个月和6个月，债务证券已实现总收益（损失）分别为-6000美元和16000美元，2018年同期分别为-21.6万美元和-29万美元[76] - 公司投资政策限制任何单一发行人的集中度在购买时不超过总投资组合市值的5%[76] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月摊销费用分别为130万美元和100万美元，六个月分别为270万美元和150万美元[91] - 2019年6月30日无形资产未来估计摊销费用总计3050.3万美元，其中2019年剩余时间为266.5万美元[93] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，经营租赁费用分别为79.6万美元和161.5万美元[96] - 2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.564亿美元，同比增长22%，网络解决方案营收1.392亿美元，同比增长21%，全球服务与支持营收1720万美元，同比增长33% [6] - GAAP毛利率估计为42.4%，去年同期为39%；非GAAP毛利率估计为42.2%，去年同期为39.8% [20] - 总运营费用为6570万美元，去年同期为6280万美元；非GAAP运营费用为6120万美元，去年同期为5960万美元 [21] - GAAP运营收入估计为180万美元，去年同期亏损1280万美元；非GAAP运营收入估计为490万美元，去年同期亏损870万美元 [22] - 其他收入为280万美元，去年同期为160万美元；非GAAP其他收入为240万美元，去年同期为150万美元 [23] - GAAP净收入估计为510万美元，去年同期亏损770万美元；非GAAP净收入估计为690万美元，去年同期亏损460万美元 [25] - GAAP每股收益估计为0.11美元，去年同期亏损0.16美元；非GAAP每股收益估计为0.14美元，去年同期亏损0.10美元 [25] - 季度末无限制现金和有价证券净额为1.776亿美元，运营产生现金230万美元 [26] - 净贸易应收账款为1.167亿美元，DSO为68天，去年同期为54天 [26] - 第二季度末库存估计为9640万美元，去年同期为1.205亿美元 [27] - 预计第三季度营收在1.3亿 - 1.5亿美元之间，非GAAP毛利率与第二季度一致，非GAAP运营费用略低于第二季度，非GAAP综合税率在10% - 15%之间 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案第二季度营收1.392亿美元，第一季度为1.258亿美元，去年同期为1.151亿美元 [18] - 全球服务与支持第二季度营收1720万美元，第一季度为1800万美元，去年同期为1300万美元 [18] - 接入与聚合第二季度营收1.094亿美元，第一季度为9980万美元，去年同期为8470万美元 [18] - 用户解决方案与体验第二季度营收4050万美元，第一季度为3680万美元，去年同期为3460万美元 [19] - 传统与其他产品第二季度营收650万美元，第一季度为730万美元，去年同期为870万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度国内营收7530万美元，第一季度为7250万美元，去年同期为6820万美元 [19] - 2019年第二季度国际营收8110万美元，第一季度为7130万美元，去年同期为598万美元 [19] - 本季度52%的营收来自国际市场 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年公司战略重点是拓展国际客户群，认为市场领先的10G光纤接入平台将在下一代网络建设中发挥重要作用 [7] - 持续投资现场验证且广泛部署的Total Access 5000平台，赢得新的光纤客户 [9] - 第二代G.fast产品组合在千兆服务交付创新方面得到认可，在多个一级运营商网络中开展开发工作 [10] - 收购SmartRG对客户利用宽带投资产生积极影响，获得创纪录数量的SmartRG设备管理合同 [11][13] - 扩大业务范围，推出SmartRG SR652ac住宅和小企业网关，可实现近千兆速度和超宽带Wi-Fi服务 [14] - 努力拓展传统运营商市场之外的市场，特别是MSO市场，与美国前三大MSO合作 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年第二季度的持续进展和稳健表现感到满意，在实现财务目标、加强客户和产品多元化以及加速光纤宽带和用户体验解决方案的客户吸引力方面取得了强劲执行 [5] - 认为10G光纤接入平台将在未来十年的下一代网络建设中发挥重要作用，公司的光纤业务上半年同比增长34% [7][8] - 预计欧洲一级运营商的资本支出放缓是暂时的，正常支出将在2020年初恢复 [28] - 认为影响2019年营收和盈利的重要因素包括运营商和企业的宏观支出环境、汇率变动、项目推出的组合和营收可变性等 [29] 其他重要信息 - 公司正在评估过剩和过时库存储备的合理性，最终评估结果可能会影响损益表和资产负债表上的部分项目 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步评论目前正在评估的内部控制缺陷，是什么触发了该过程，最坏情况的预期如何，是否会导致一次性影响或潜在的结构性成本增加 - 公司长期使用详细方法和工具来计算过剩和过时库存储备，但该工具需要大量输入，部分输入的验证水平可能不足，目前认为储备合理，但简化工具和调整流程时可能会有库存价值波动，预计任何时期的储备金额不会与过去有显著变化 [32][33] 问题2: 如何看待欧洲一级运营商支出放缓，有何信心认为部分支出会恢复，是否有其他项目或机会 - 该运营商通常很坦诚，已直接反馈支出将在明年年初恢复，且产品需求仍然存在，公司还获得了该运营商的G.fast大订单 [36] 问题3: 三个10%营收客户合计占营收的百分比是多少 - 公司通常不提供该数据 [39] 问题4: 新奖项的时机和规模如何，与公司当前的营收集中度有何关系，营收是否在多元化 - 营收多元化是一个长期过程，目前仍面临挑战，公司正在努力拓展传统运营商市场之外的市场，特别是MSO市场，欧洲自年初以来获得约10个新的10G PON客户，预计今年年底和明年开始发货，但大多是二级或替代运营商 [41][43] 问题5: 目前光纤-PON业务营收占比与传统DSL业务相比如何 - 管理层没有现成数据，但表示光纤业务是增长最快的部分，10G业务在欧洲的渗透带来了一定的多元化，美国市场也有10G机会，近期最大机会是向MSO提供10G EPON光纤 [45][46] 问题6: 欧洲一级运营商的全国超矢量升级计划是否仍在进行，是否已完成，G.fast订单的范围如何 - 超矢量升级计划仍在进行，只是有所延迟，计划持续到明年并有望扩大覆盖范围，G.fast订单是全国性的，预计每年价值数千万美元，主要用于降低住宅千兆服务成本，也包括多户住宅和企业 [48] 问题7: 与该欧洲一级运营商业务恢复后，年化营收运行率与过去几年相比如何 - 管理层不愿猜测，需等到第四季度中期至末期才能有更明确的预测 [50] 问题8: 拉丁美洲客户下半年情况如何，业务连续性如何 - 该客户有VDSL矢量覆盖扩展目标，尚未达到目标，需要购买更多材料，公司将继续满足其需求 [52] 问题9: 是否在澳大利亚获得了包括CPE的新订单，何时开始发货 - 公司在澳大利亚获得了相当大的CPE订单以及现有G.fast业务的扩展，CPE发货时间取决于一些因素，预计最早在明年第一季度 [54][55] 问题10: 除欧洲一级运营商外，其他业务第四季度的季节性是否与历史情况不同 - 除欧洲客户外，其他客户的业务情况与预期一致 [57] 问题11: 一个客户的问题是否会导致更低的指引，是否会有更广泛的影响并扩散到其他欧洲一级运营商 - 目前欧洲运营商业务集中，潜在放缓的影响相对较小，且其他运营商的部署计划没有重大变化 [60] 问题12: 是否担心欧洲基础设施资本支出疲软影响市场 - 虽然大额支出值得关注，但目前与运营商的直接沟通显示没有影响，且频谱拍卖基本结束 [62] 问题13: 有线电视MSO业务是否已占营收的10%，距离拥有该领域10%营收客户还有多远，与美国另外两家非10%营收的一级运营商的合作进展如何 - 有线电视业务尚未达到营收的10%，但差距不大，与最大的客户正在进行新远程OLT解决方案的实验室测试，预计明年上半年开始实质性部署，与另外两家一级运营商正在进行谈判，预计有重大变化的时间是明年上半年末 [64][65] 问题14: 与这两家一级运营商的合作重点是GPON和NG - PON2吗 - 合作重点是NG - PON和G.fast [66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为6.32623亿美元，较2018年12月31日的6.28027亿美元增长0.73%[8] - 2019年第一季度总销售额为1.43791亿美元，较2018年同期的1.20806亿美元增长19.02%[11] - 2019年第一季度毛利润为6061.2万美元，较2018年同期的3973.3万美元增长52.55%[11] - 2019年第一季度净利润为77万美元，而2018年同期净亏损1081.4万美元[11] - 2019年第一季度基本每股收益为0.02美元，2018年同期基本每股亏损为0.22美元[11] - 2019年第一季度摊薄每股收益为0.02美元，2018年同期摊薄每股亏损为0.22美元[11] - 2019年第一季度每股股息为0.09美元，与2018年同期持平[11] - 2019年第一季度综合净亏损为8.4万美元，2018年同期综合净亏损为1332.2万美元[13] - 2019年3月31日净收入为770,000美元，2018年同期净亏损为10,814,000美元[18] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为4,496,000美元，2018年同期为3,614,000美元[18] - 2019年第一季度基于股票的薪酬费用为1,859,000美元，2018年同期为1,819,000美元[18] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为9,712,000美元，2018年同期为46,229,000美元[18] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为151,000美元，2018年同期为36,642,000美元[18] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为4,485,000美元，2018年同期为14,169,000美元[18] - 2019年第一季度现金及现金等价物净增加5,076,000美元，2018年同期净减少4,582,000美元[18] - 2019年3月31日现金及现金等价物期末余额为109,119,000美元，2018年同期为82,623,000美元[18] - 2019年第一季度购买库存现金流出为5,974,000美元，2018年同期为3,368,000美元[18] - 2019年第一季度购买财产、厂房和设备现金流出为1,872,000美元，2018年同期为1,950,000美元[18] - 2019年第一季度有效税率从2018年同期的15.1%增至28.6%[54] - 截至2019年3月31日，公司净递延所得税资产为3690万美元[55] - 2019年第一季度净定期养老金成本为385千美元，高于2018年同期的160千美元[56] - 2019年第一季度基于股票的总薪酬费用为1859千美元，税后为1416千美元[58] - 截至2019年3月31日，股票期权数量为4341千份，较2018年12月31日减少41千份[59] - 截至2019年3月31日，未归属的PSUs、RSUs和受限股数量为1584千股，较2018年12月31日增加14千股[65] - 截至2019年3月31日，可供出售投资的总账面价值为61827千美元，较2018年12月31日的66796千美元有所下降[67][68] - 2019年第一季度，2018年12月31日未实现收入余额中的690万美元在本季度确认为收入[53] - 截至2019年3月31日，与非归属股票期权相关的未确认薪酬费用约为60万美元，预计在0.7年内确认[59] - 2019年第一季度，债务证券实现总收益为2.2万美元，2018年为亏损7.3万美元[70] - 截至2019年3月31日，公司持有2560万美元受限定期存单，作为对ADTRAN贷款的抵押，债券本金为2560万美元，年利率2%，2020年1月1日到期[71] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，无可确定公允价值的权益投资账面价值分别为340万美元和0 [74] - 2019年第一季度，可交易权益证券实现亏损1.4万美元，未实现收益591.8万美元，净收益590.4万美元；2018年分别为实现收益39.8万美元、未实现亏损42.2万美元、净亏损2.4万美元[75] - 截至2019年3月31日，现金及公允价值计量的投资总计9756.3万美元，其中一级5682.1万美元，二级3736.7万美元[77] - 截至2018年12月31日，现金及公允价值计量的投资总计8762.5万美元，其中一级5603.2万美元，二级3159.3万美元[79] - 截至2019年3月31日，公司无外汇远期合约，2019年第一季度外汇合约未指定为套期工具的其他收入（费用）净额为0，2018年为1.3万美元[83][84] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，存货分别为9360.9万美元和9984.8万美元，原材料储备分别为1710万美元和1760万美元，产成品储备分别为1280万美元和1240万美元[85] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，商誉分别为700万美元和710万美元[86] - 2019年3月31日无形资产总值4.2603亿美元，净值3.1817亿美元；2018年12月31日总值4.5326亿美元，净值3.3183亿美元[89] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月无形资产摊销费用分别为130万美元和40万美元[89] - 2019年3月31日无形资产未来估计摊销费用总计3.1817亿美元，其中2019年剩余时间为399.4万美元[90] - 2019年3月31日，经营租赁资产为950.2万美元，租赁负债为951.9万美元；2019年1月1日，经营租赁资产为1032.2万美元，租赁负债为1032.2万美元[93] - 2019年截至3月31日的三个月经营租赁费用总计81.9万美元[94] - 2019年3月31日，租赁负债到期金额总计1003.4万美元，现值为951.9万美元[95] - 2019年3月31日，销售型租赁净投资为992.7万美元；2018年12月31日为1190.5万美元[102] - 2019年截至3月31日的三个月销售型租赁毛利润为92.1万美元，利息收入为8.7万美元[103] - 2019年3月31日销售型租赁未来最低租赁付款额总计1084.3万美元[105] - 2019年截至3月31日的三个月，公司回购1.3万股普通股，平均价格为每股14.06美元；截至2019年3月31日，公司有权根据当前授权再购买250万股普通股[106] - 2019年3月31日累计其他综合收益（损失）期末余额为-1.4885亿美元，2018年为-5803万美元[108][109] - 2019年第一季度净收入为77万美元，2018年为-1081.4万美元[114] - 2019年基本和摊薄每股收益均为0.02美元，2018年为-0.22美元[114] - 2019年3月31日和2018年12月31日，保修义务负债分别为880万美元和860万美元[122] - 2019年和2018年3月31日止三个月，分别有290万和480万份股票期权未纳入摊薄每股收益计算[114] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月保修费用和核销活动：期初余额分别为862.3万美元和972.4万美元，当期计入成本和费用金额分别为113.1万美元和182.2万美元，扣除额分别为95.2万美元和185.9万美元，期末余额分别为880.2万美元和968.7万美元[123] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日的资产：总资产分别为6.32623亿美元和6.28027亿美元[8] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日的负债和股东权益：总负债分别为1.89076亿美元和1.81748亿美元，股东权益分别为4.43547亿美元和4.46279亿美元[8] - 2019年第一季度总销售额为143,791千美元，2018年同期为120,806千美元，同比增长19.03%[11] - 2019年第一季度毛利润为60,612千美元，2018年同期为39,733千美元，同比增长52.55%[11] - 2019年第一季度净收入为770千美元，2018年同期净亏损为10,814千美元[11] - 2019年第一季度每股基本收益为0.02美元，2018年同期每股基本亏损为0.22美元[11] - 2019年第一季度综合亏损为84千美元，2018年同期为13,322千美元[13] - 截至2019年3月31日，股东权益总额为443,547千美元，截至2018年3月31日为475,736千美元[16] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为9,712千美元，2018年同期为46,229千美元[18] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为151千美元，2018年同期为36,642千美元[18] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金为4,485千美元，2018年同期为14,169千美元[18] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为109,119千美元，截至2018年3月31日为82,623千美元[18] 公司业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度产品销售额为1.25822亿美元，较2018年同期的1.05253亿美元增长19.54%[11] - 2019年第一季度服务销售额为1796.9万美元，较2018年同期的1555.3万美元增长15.53%[11] - 2019年第一季度，公司按主要来源划分的总收入为1.43791亿美元，其中网络解决方案1.25822亿美元，服务与支持1796.9万美元[49] - 2018年第一季度，公司按主要来源划分的总收入为1.20806亿美元，其中网络解决方案1.05253亿美元，服务与支持1555.3万美元[50] - 2019年第一季度网络解决方案销售额为1.25822亿美元，毛利润为5508.8万美元；服务与支持销售额为1796.9万美元，毛利润为552.4万美元[119] - 2018年第一季度网络解决方案销售额为1.05253亿美元，毛利润为3664.1万美元；服务与支持销售额为1555.3万美元，毛利润为309.2万美元[119] - 2019年第一季度接入与聚合销售额为9977.8万美元，用户解决方案与体验为3675.3万美元，传统与其他产品为726万美元[120] - 2018年第一季度接入与聚合销售额为8168万美元，用户解决方案与体验为3010.1万美元，传统与其他产品为902.5万美元[120] - 2019年第一季度美国销售额为7252.8万美元，国际销售额为7126.3万美元[121] 公司会计政策变更相关 - 公司于2019年1月1日采用新租赁标准，在合并资产负债表中确认使用权资产和使用权负债1030万美元[29] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2018 - 02，将0.4万美元与2017年减税和就业法案相关的滞留税影响重新分类至留存收益[33] - 2018年1月1日采用ASU 2016 - 01，将320万美元可交易权益证券未实现净收益从累计其他综合收益重分类至留存收益[73] 公司收购相关 - 2018年11月30日，公司收购SmartRG，确认或有负债公允价值120万美元，最低和最高潜在付款为0至150万美元；设立托管金额280万美元，最低和最高潜在释放资金为0至280万美元；记录商誉350万美元[34][35][36][37] - 2018年第一季度，公司收购Sumitomo Electric Lightwave Corp.的北美EPON业务，记录净税后廉价购买收益1130万美元[39][40] - 2019年第一季度，SmartRG实际收入734.8万美元，净亏损168.4万美元；2018年3月19日至31日，Sumitomo实际收入为0，净亏损7.7万美元[42] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司因收购和整合产生的相关费用及无形资产摊销分别为130万美元和20万美元[46] - 假设SmartRG和Sumitomo的收购于2018年1月1日完成，2018年第一季度预计收入为1.29584亿美元，预计净亏损2340万美元，预计基本和摊薄每股亏损均为0.49美元[46] - SmartRG收购的有形资产为859.4万美元

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收1.438亿美元，同比增长19%，上一季度为1.401亿美元，去年同期为1.208亿美元 [6][16] - GAAP毛利率为42.2%，上一季度为39.5%，去年同期为32.9%；非GAAP毛利率为43%，上一季度为40%，去年同期为35% [18] - GAAP运营费用为6680万美元，上一季度为5920万美元，去年同期为6640万美元；非GAAP运营费用为6050万美元，上一季度为6020万美元，去年同期为609万美元 [19][20] - GAAP运营收入亏损620万美元，上一季度亏损380万美元，去年同期亏损2660万美元；非GAAP运营收入为140万美元，上一季度亏损420万美元，去年同期亏损1870万美元 [20][21] - 其他收入为720万美元，上一季度亏损680万美元，去年同期收入1190万美元；非GAAP其他收入为530万美元，上一季度亏损300万美元，去年同期收入100万美元 [22] - GAAP税收为30.8万美元，上一季度税收优惠210万美元，去年同期优惠390万美元 [23] - GAAP净利润为77万美元，上一季度亏损840万美元，去年同期亏损1080万美元；非GAAP净利润为490万美元，上一季度亏损580万美元，去年同期亏损1580万美元 [23] - GAAP每股收益为0.02美元，上一季度亏损0.18美元，去年同期亏损0.22美元；非GAAP每股收益为0.10美元，上一季度亏损0.12美元，去年同期亏损0.33美元 [24] - 季度末无限制现金和有价证券净额为1.747亿美元，本季度运营产生现金550万美元 [24] - 季度末净应收账款为9900万美元，DSO为62天，上一季度为65天，去年第一季度末为60天 [25] - 第一季度末库存为9360万美元，上一季度为9980万美元，去年第一季度末为1.2亿美元 [25] - 预计2019年第二季度营收在1.54 - 1.58亿美元之间，非GAAP毛利率在40%出头，非GAAP运营费用较第一季度略有上升，非GAAP综合税率将环比上升至20%多到30% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第一季度营收1.258亿美元，上一季度为1.169亿美元，去年第一季度为1.053亿美元 [16] - 全球服务和支持业务第一季度营收1800万美元，上一季度为2320万美元，去年第一季度为1560万美元 [17] - 接入与聚合业务2019年第一季度营收9980万美元，上一季度为1.005亿美元，去年第一季度为8170万美元 [17] - 用户解决方案和体验业务第一季度营收3680万美元，上一季度为3120万美元，去年第一季度为3010万美元 [17] - 传统及其他产品业务第一季度营收730万美元，上一季度为830万美元，去年第一季度为900万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第一季度国内营收7250万美元，上一季度为7480万美元，去年第一季度为6210万美元；国际营收7310万美元，上一季度为6530万美元，去年第一季度为5870万美元 [18] - 本季度有三个占营收10%的客户，分别位于拉丁美洲、欧洲和北美 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现财务目标，加强客户、产品和地域多元化，整合SmartRG团队，推动光纤、宽带和用户体验解决方案的客户应用 [5] - 过去几年专注于扩展PON产品组合和光纤到户客户群，第一季度光纤到户产品收入同比增长超52%，与超300家运营商合作推广PON [7][8] - 销售软件应用，帮助服务提供商利用网络智能改善业务运营，如区域有线电视运营商使用Mosaic Subscriber Insight进行监控和计费 [8] - 推出连接美国基金监测和性能测试解决方案，帮助服务提供商满足FCC要求，提供增强的数据分析，改善客户体验 [9] - 在世界移动通信大会上宣布三项合作，与Telefónica展示10G PON，扩展固定无线接入产品组合，与IoT.nxt合作提供物联网数据管理解决方案 [10][11] - 累计VDSL2矢量端口出货量超过2000万个，在有线电视MSO市场势头良好，10G EPON和10G PON解决方案获客户认可 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第一季度进展满意，营收多元化且平衡，产品组合在更多市场细分领域获得客户认可 [14] - 影响2019年营收和盈利的因素包括运营商和企业的宏观支出环境、汇率变动、项目推出的组合和营收可变性、国际营收占比、专业服务活动水平、连接美国基金项目的营收时间、宽带接入平台的采用率以及分销渠道的库存波动 [27] 其他重要信息 - 公司首席执行官感谢即将退休的董事会成员Bill Marks，他自1993年起任职 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年下半年澳大利亚和拉丁美洲市场的业务活动和可见性如何 - 澳大利亚有一个大客户，业务持续进行，项目第二阶段前景良好，预计下半年业务量将超过第一季度 [30] - 拉丁美洲有一个大客户，正在进行Vectored VDSL和35b VDSL建设，预计全年业务稳定 [31] 问题2: 美国市场营收增长的驱动因素和全年增长预期如何，是否因竞争对手供应问题获得增量机会 - 未看到竞争对手供应问题对第一季度业务有重大影响，美国市场增长得益于赢得新客户等因素 [33] - 预计美国市场下半年增长，呈现季节性模式，第三季度达到高峰，最大客户通常年初业务较慢，随后逐步增长 [33][34] - 有线电视业务目前表现良好 [34] 问题3: 美国大客户的Gfast建设项目进展如何 - 该项目无重大变化，Gfast在澳大利亚、欧洲和拉丁美洲有新的发展 [38] 问题4: 未来6 - 12个月，推动营收增长最令人兴奋和最有信心的因素是什么 - 澳大利亚市场表现良好，公司在现有产品基础上有增长潜力，长期前景乐观 [41] - 拉丁美洲大客户有明确的宽带增长计划，公司在该市场定位良好 [41] - 欧洲市场围绕XGS - PON有大量活动，公司的技术和地缘政治优势使其前景乐观 [42] 问题5: 美国最大客户今年的计划是否有变化 - 该客户继续进行试验和矢量技术升级，PON业务表现良好，预计全年业务增长，但目前思维方式无重大变化 [44] 问题6: 该客户今年业务是否会超过去年 - 预计会有所增长，但业务受矢量技术、连接美国基金和服务业务等多方面影响，增长幅度不会很大 [46][47] 问题7: 拉丁美洲的10%客户是否在NAFTA国家，是否曾是10%客户 - 该客户在NAFTA国家，曾是10%客户，但已是很久以前 [48] 问题8: 国际业务强劲的情况下，毛利率为何大幅提升 - 产品组合方面，某些产品毛利率较高，本季度产品组合改善有助于提升毛利率 [49] - 工厂效率提高，随着业务量增加和库存下降，效率提升对毛利率有积极影响 [49] 问题9: 接入与聚合业务中，光纤和铜缆业务目前的占比情况如何 - 第一季度矢量技术产品出货量较大，PON业务也表现良好，PON产品不仅面向传统运营商客户，也面向MSO客户 [51] - 从全年来看，两者占比接近，具体取决于客户网络发展的项目情况 [53][54] 问题10: 有线电视MSO业务今年营收目标是否仍为20%，有无变化 - 有线电视业务展望无变化，不记得20%的目标 [56] 问题11: 大型欧洲客户今年剩余时间的业务情况如何 - 预计下半年业务强于上半年，第二季度与第一季度基本持平，第三季度略有增长 [58] 问题12: 业务是否有季节性，欧洲客户第三季度是否会像传统那样下滑 - 欧洲和美国客户预计第三季度业务增长，是主要驱动因素 [60] - 澳大利亚和拉丁美洲业务受项目建设和安装速度影响，季节性模式不确定 [60] 问题13: SmartRG第一季度贡献与初始预期相比如何 - SmartRG第一季度贡献约600万美元，低于初始预期的700 - 800万美元，主要因整合问题，预计本季度恢复 [62] 问题14: 运营费用环比预计增加的幅度是多少 - 预计增加100 - 200万美元 [64] 问题15: 20%多到30%的税率是否适用于全年，是否会波动 - 税率会波动，有望下降，第一季度欧洲业务产生的重组费用影响了税率，预计第二季度影响最大，之后将基本消除 [66][67] 问题16: 目前有机营收增长率如何，剔除收购影响后情况怎样 - 管理层暂无剔除收购影响后的有机营收增长率数据，认为Sumitomo收购对有机增长率影响不大，将后续跟进提供数据 [69] 问题17: Windstream破产对业务有何影响，未来预期如何 - 公司与Windstream达成协议，第一季度营收未受影响，预计未来也无变化 [71] - Windstream仍有推出宽带业务的意愿，但受资本结构和运营稳定情况影响，前景尚不明朗 [71][72] 问题18: 上一季度提到的大量RFPs进展如何，今年预计有多少客户营收增长2000万美元以上 - 欧洲的相关机会仍在推进，部分已收到RFPs并处于不同的响应阶段，这些都是大型机会，但难以确定今年能实现增长的客户数量 [75][76]

公司业务结构 - 公司业务分为网络解决方案和服务与支持两个可报告部门，以及接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品三个收入类别[6][9][19] 公司业务发展动态 - 公司在2018年3月收购住友电气工业株式会社北美市场领先的EPON业务及部分资产，为有线电视/多服务运营商市场带来新机遇[29] - 公司在2018年推出行业首个商用千兆第二代Gfast解决方案，并交付最先进的Gfast DPU，助力澳大利亚国家宽带网络实现千兆服务[30] - 公司在2018年末收购SmartRG，现提供完整的云到消费者的虚拟化管理、数据分析、Wi - Fi住宅网关和软件平台组合[36] - 2018年公司进行两项收购，一季度收购住友电气工业北美EPON业务及资产，四季度收购美国SmartRG公司[177] 公司产品情况 - VDSL2矢量和超矢量技术自2013年以来已发货近2000万个端口，是公司历史上增长最快的产品[31] - 下一代10G PON技术可使接入速度达到现有FTTP技术的10倍，能支持多种服务并延长光纤投资寿命[27] - ADTRAN Mosaic是行业最开放、完整的SD - Access解决方案，获得超过12项行业奖项[34] - 公司网络解决方案产品支持多种基础设施和无线解决方案，加速行业向开放、可编程和可扩展网络过渡[10] - 接入与聚合解决方案用于服务提供商连接网络基础设施和用户，包含多种软硬件产品和服务[20] - 公司产品组合包括智能RG收购带来的新产品领域、运营商级企业Wi-Fi和IP业务网关等多种产品[37][38] 公司服务情况 - 公司服务与支持部门提供咨询、托管服务、解决方案集成、网络实施和维护等一系列服务[13] 公司客户情况 - 2018年，世纪互联和德国电信两家客户各自占公司收入超10%，其收入在网络解决方案和服务与支持两个业务板块均有体现[44] - 公司客户包括全球各级服务提供商、有线电视运营商和分布式企业，业务涉及产品审批动态过程[43] - 2018年，公司对主要服务提供商和大型独立通信公司的销售额占总收入超一半[112] - 公司依赖某些客户，失去任何一个大客户都会显著减少收入和净利润[112] 公司销售与市场情况 - 公司通过直销团队和分销网络全球销售产品，服务提供商下单前需长时间产品认证和标准化流程[46][47] - 公司在多个产品市场竞争激烈，核心宽带接入、用户解决方案与体验等业务均有众多竞争对手[66][67][69] - 公司客户活动存在季度波动，年初和年末订单量通常减少，可能导致财年第一和第四季度收入降低[71] - 公司营收因订单模式、交付周期等因素难以预测，可能增长放缓或下降[93] - 新产品销售和审批周期为6 - 18个月或更长，可能导致收入波动[110] - 市场竞争激烈，可能导致毛利率和市场份额下降[121][122] - 公司需降低产品售价以增加销量和市场份额，但无法确保能维持或增加收入和利润[130] 公司研发情况 - 2018、2017和2016年，产品开发支出分别为1.245亿美元、1.307亿美元和1.249亿美元[52] - 公司研发和工程职能全球化，注重产品开发以适应技术和行业标准变化，采用多种开发方式[51][52][54] - 公司2018年加入开放网络基金会，还积极参与多个标准开发组织活动[60] 公司制造与供应链情况 - 公司制造过程包括多环节，依赖分包商，部分关键组件供应源有限，通过多种方式管理风险[62][63] - 依赖少数供应商供应原材料和关键组件，可能导致供应减少、成本增加、交付延迟等问题[119] - 公司外包部分制造业务存在风险，可能无法满足成本、质量或性能标准[116] 公司面临的风险与挑战 - 公司运营结果受需求波动、竞争、库存管理等众多因素影响，未来业绩难以预测[89] - 公司产品需遵守各国通信监管机构及国际组织的法规标准，如欧盟相关指令[77] - 公司维持大量原材料和成品库存，库存过时可能需减记价值，影响运营结果[74] - 通信行业专利诉讼和许可活动增多，公司可能面临侵权索赔，影响业务和运营结果[84] - 宏观经济状况可能导致通信行业支出放缓，影响公司营收和运营结果[96] - 公司预计毛利率会随时间变化，受客户、产品组合、成本等多种因素影响[100] - 行业整合趋势可能导致公司经营业绩波动，失去大客户影响更大[114] - SEC关于“冲突矿物”的披露要求可能增加成本，影响矿物供应和产品获取[120] - 产品保修义务估计可能变化，质量问题会对声誉和经营成果产生负面影响[124] - 库存管理复杂，可能出现库存过剩或过时，导致销售价格降低和库存减记[125] - 2018年国际市场净销售额占比45.4%，国际业务扩张可能增加运营风险并影响经营成果[126] - 汇率波动可能对国际销售、制造成本和经营成果产生不利影响[129] - 实施新ERP软件解决方案可能导致运营中断和成本增加[131] - 信息系统安全漏洞和网络攻击可能损害公司声誉和经营成果[133] - 公司产品需符合各种法规和标准，未来能否符合不断演变的标准和法规无法保证[103] - 公司面临复杂且不断演变的隐私、数据保护等法律法规，违规可能面临罚款和处罚[104] - 全球经济和金融市场状况不确定，可能对公司业务和经营业绩产生重大影响[107] 公司合规情况 - 公司高级管理层和负责国际业务的员工需每两年完成在线培训课程并通过考试以确保遵守FCPA[106] - 公司在向新的国际经销商、转售商或代理商销售前，会将第三方数据与全球政府机构的超200个拒绝方名单进行核对[106] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司在美国及国际子公司共有1900名全职员工[79] - 公司首席执行官Thomas R. Stanton年龄为54岁，任职时间从2007年至今[164] - 公司高级副总裁兼首席财务官Roger D. Shannon年龄为53岁，2015年至今任职，2006 - 2015年曾担任Steel Technologies LLC首席财务官和财务主管[164] - 公司高级副总裁Michael K. Foliano年龄为58岁，自2006年起任职[164] - 公司首席信息官Raymond Harris年龄为55岁，2018年至今任职，2017 - 2018年曾担任约翰霍普金斯大学应用物理实验室高性能计算主管[164] 公司股东与股份情况 - 截至2019年2月7日，公司有166名登记股东和约7019名以街名持有股份的实益拥有人[166] - 2018年第一至四季度，公司普通股最高价分别为20.00美元、16.05美元、18.80美元、18.12美元，最低价分别为15.35美元、13.95美元、14.95美元、10.43美元[167] - 2018年和2017年各季度，公司普通股每股股息均为0.09美元[168] - 2018年10 - 11月，公司分别回购50,000股普通股，平均每股价格分别为13.60美元、13.33美元，共回购100,000股[170] - 公司目前有权额外回购260万股普通股，当前授权最高回购500万股[170] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年公司销售额为529,277千美元，2017年为666,900千美元[172] - 2018年公司净亏损19,342千美元，2017年净利润为23,840千美元[172] - 2018年公司基本每股亏损0.40美元，2017年基本每股收益0.50美元[172] - 2018年公司销售额从2017年的6.669亿美元降至5.293亿美元，降幅20.6%[194] - 2018年净亏损率为3.7%，2017年净利率为3.6%，2016年净利率为5.5%[193] - 销售成本占比从2017年末的54.5%增至2018年末的61.5%[201] - 2017年第四季度，公司因《减税与就业法案》确认约1190万美元费用，其中920万美元与递延税资产减记有关，270万美元与未汇回海外收益的税收有关[148] - 2018年第三季度，公司完成对历史海外收益和递延税资产减记影响的详细分析，获得400万美元税收优惠[148] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年网络解决方案部门销售额从2017年的5.404亿美元降至4.582亿美元，降幅15.2%[195] - 2018年服务与支持部门销售额从2017年的1.265亿美元降至7100万美元，降幅43.8%[196] - 2018年接入与聚合产品销售额下降1.151亿美元，降幅16.6%[194][195] - 2018年用户解决方案与体验产品销售额下降400万美元，降幅2.9%[194][195] - 2018年传统及其他产品销售额下降1860万美元[194] - 2018年国内销售额从2017年的5.082亿美元降至2.888亿美元，降幅43.2%，排除某大客户影响后增长9.1%[197] - 2018年国际销售额从2017年的1.587亿美元增至2.404亿美元，增幅51.5%，占总销售额比例从23.8%增至45.4%[198] - 2018年产品销售占比86.6%，服务销售占比13.4%，总成本占比61.5%，毛利润占比38.5%[193] - 网络解决方案销售成本占该业务板块销售的比例从2017年的51.7%增至2018年的60.9%[202] 公司未来收入预期 - 2017年上半年公司因获欧洲一级大客户网络扩展项目而使收入产生积极影响，2018年该客户开展额外网络扩展项目[200] - 预计拉丁美洲客户恢复网络升级项目将进一步提升公司收入[200] - 公司获亚太地区全国性项目及欧洲、中东和非洲地区基于新技术的额外项目，对收入有积极影响[200] 公司投资政策 - 公司投资政策规定，购买时任何单一发行人的投资集中度不得超过总投资组合市值的5%[143] 公司设施情况 - 公司总部及主要行政、工程和制造设施位于阿拉巴马州亨茨维尔82英亩的园区[157] - 公司在欧洲和印度租赁工程设施，用于开发网络解决方案部门销售的产品[157] - 公司在北美、拉丁美洲、EMEA和亚太地区租赁办公空间，为两个部门提供销售和服务支持，这些租赁在2025年前不同时间到期[158] 公司业务覆盖范围 - 公司业务覆盖68个国家，为不同地区客户提供不同产品[173] 公司成本与利润策略 - 公司策略是降低各代产品成本并基于成本节约降低产品价格，可能导致毛利润百分比因成本降低与降价时间差而变化[203]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.401亿美元，与上季度持平，较去年同期增长10%，其中包括11月30日收购Smart RG带来的约300万美元营收 [6][17] - GAAP毛利率为39.5%，上季度为41.6%，去年同期为46.4%；非GAAP毛利率为40%，上季度为42%，去年同期为46.4%，主要受产品组合、国内产品销量下降和国际业务权重增加影响 [20] - GAAP总运营费用为5920万美元，上季度为6060万美元，去年同期为6300万美元；非GAAP运营费用为5650万美元，上季度为5830万美元，去年同期为6070万美元，季度环比下降主要因薪酬和劳动力费用大幅减少，部分被特定项目研发支出增加和Smart RG一个月运营费用抵消 [21] - GAAP运营亏损380万美元，上季度亏损220万美元，去年同期亏损420万美元；非GAAP运营亏损41.3万美元，上季度盈利64.7万美元，去年同期亏损180万美元，季度环比下降主要因毛利率降低，部分被运营费用减少抵消 [22] - GAAP净亏损840万美元，上季度盈利760万美元，去年同期亏损1110万美元；非GAAP净亏损590万美元，上季度盈利980万美元，去年同期盈利250万美元，本季度GAAP和非GAAP亏损主要因股权投资组合未实现按市值计价亏损 [25] - GAAP每股亏损0.18美元，上季度每股盈利0.16美元，去年同期每股亏损0.23美元；非GAAP每股亏损0.12美元，上季度每股盈利0.21美元，去年同期每股盈利0.05美元 [26] - 季度末无限制现金和有价证券净额为1.731亿美元，本季度运营产生现金790万美元，支付股息430万美元，回购10万股普通股，花费130万美元 [26] - 季度末净应收账款为9940万美元，DSO为65天，上季度为67天，去年同期为105天，下降主要因客户组合和季度内发货时间，去年DSO较高还因特定客户付款条款不再有效 [27] - 第四季度末库存为9980万美元，上季度为1.061亿美元，去年同期为1.225亿美元 [27] - 预计2019年第一季度营收在1亿 - 1.42亿美元之间，非GAAP毛利率约为40%，非GAAP运营费用，ADTRAN主体在5900 - 6000万美元之间，Smart RG增量在200 - 300万美元之间，非GAAP综合税率约为15% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案营收1.169亿美元，上季度为1.21亿美元，去年同期为9580万美元；全球服务和支持营收2320万美元，上季度为1930万美元，去年同期为3100万美元 [6][18] - 接入和聚合业务营收1.005亿美元，上季度为9190万美元，去年同期为7920万美元，国际接入和聚合营收环比增长17%，同比增长115% [7][19] - 订户解决方案和体验营收3120万美元，上季度为3860万美元，去年同期为3280万美元；传统及其他产品营收830万美元，上季度为990万美元，去年同期为1490万美元 [8][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场营收7480万美元，占比53.4%，上季度为8370万美元，去年同期为9430万美元；国际市场营收6530万美元，占比46.6%，上季度为5660万美元，去年同期为3250万美元，同比增长101%，环比增长15% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强客户、地域和产品多样性，重点发展10 - Gig XGS - PON解决方案、SD接入解决方案、Mosaic软件应用和集成服务等 [9] - 公司在10 - Gig市场处于领先地位，被行业分析公司Broadband Trends评为顶级10 - gig供应商，79%的运营商计划到2020年部署10 - Gig PON [10] - 公司推出世界首款第二代G.Fast产品，符合ITU G.Fast标准修正案三，可提供2Gbps聚合带宽，已在北美、欧洲、澳大利亚和中东的一级网络部署 [13][14] - 公司通过收购Smart RG进入智能家居市场，其软件平台可扩展公司Mosaic平台价值，满足中小企业需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018财年面临挑战，但在客户参与、产品开发和市场机会拓展方面取得进展，预计2019年将延续增长势头 [5][9] - 宏观环境、汇率波动、项目收入时间和组合、国际营收占比、专业服务活动水平、Connect America Fund项目收入时间、宽带接入平台采用率和库存波动等因素将影响2019年营收和盈利 [30] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中作出的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府停摆对公司业务的影响及在业绩指引中的考虑 - 与Connect America Fund相关的大部分业务不受政府停摆影响，部分新项目可能受影响，但今年预计开展的工作无重大影响 [33] 问题2: 第四季度美国一级运营商销售增长是否来自此前导致业务疲软的同一运营商 - 该运营商业务有回升 [34] 问题3: 国际业务未来占总营收的比例预期 - 国际业务占比取决于美国内外项目进展，难以确定稳定比例，目前国际项目较多，欧洲有多个一级运营商寻求10 - Gig服务 [36][37] 问题4: Smart RG在第四季度的营收贡献 - 第四季度合并一个月，营收约300万美元 [38] 问题5: 毛利率变化原因及全年预期 - 毛利率变化主要受地域组合影响，美国和国际毛利率无实质变化，预计今年美国毛利率季节性回升，国际业务活跃，毛利率预计维持在40% - 45% [40] 问题6: 拉丁美洲业务增长的客户来源 - 今年主要增长来自历史客户 [42] 问题7: 目前大型一级运营商的招标书数量、时间及中标机会 - 未来90天内预计有5 - 10个招标书，不一定每年价值超1亿美元，但对特定运营商累计价值较高，公司尚未中标所有项目 [44][45] 问题8: Smart RG在第一季度的营收贡献预期 - 第一季度营收不会线性增长，公司正在了解其季节性模式，预计第二季度运营率接近900万美元 [47] 问题9: Smart RG的历史毛利率 - 公司尚未详细分析，预计整合供应链后毛利率会提升 [49] 问题10: 拉丁美洲业务今年的潜力及与历史水平对比 - 预计该地区业务今年有重要贡献，客户通常批量采购并长期交付，还会有相关服务业务 [51] 问题11: 2019年MSO业务预期 - 预计业务将增长，但增速低于2018年，公司与美国两大MSO合作的新产品将获批，有望拓展ePON业务 [53] 问题12: 与Verizon合作机会的最新进展 - 公司仍在实验室与Verizon合作，无重大变化 [55] 问题13: Smart RG业务的盈利性和增值性及具体服务用例 - 预计Smart RG今年盈利，收购时已盈利；其服务包括家庭局域网和广域网管理、客户门户访问等，可与公司Mosaic云服务结合，为不同层级运营商提供服务 [58][59] 问题14: 业绩指引范围变窄的原因 - 指引范围取决于季度内的可见性，可见性高时范围窄，可见性低时范围宽 [63] 问题15: 从第四季度到第一季度毛利率在主要地区和客户方面的预期变化 - 预计拉丁美洲业务强劲，欧洲业务适度增长，美国业务年初较慢，可能会有更多业务转向国际市场，但地区层面无重大变化 [65] 问题16: 美国业务组合改善时毛利率预期及未来两个季度毛利率趋势 - 第二、三季度美国营收预计增加，但受欧洲和拉丁美洲业务影响，若国际业务占比高，毛利率可能随营收增长而上升 [67] 问题17: NG - PON2和5G业务在2019年的营收预期 - NG - PON2业务今年有营收，5G业务不确定 [69] 问题18: Smart RG协同效应显现的时间 - 公司以900万美元营收为目标，目前已参与一些独立公司无法参与的交易，但因收购时间短，暂难确定协同效应带来的营收增长 [73] 问题19: 拉丁美洲业务增长的驱动因素 - 主要因监管费用问题解决，当地有提升宽带资产能力的需求 [76] 问题20: 华为事件对公司的影响及受益地区 - 欧洲和美洲（特别是北美）市场受益，市场对新技术需求增加，公司收到更多招标书 [78] 问题21: 2019年公司最兴奋和担忧的事情 - 兴奋点在于大量客户积极升级网络，特别是欧洲市场，以及MSO业务发展；担忧点是客户集中可能导致业绩波动，难以预测 [81][83]