文章核心观点 Notified与Torstar Corporation达成独家合作，自2025年1月起，选择GlobeNewswire加拿大国家分销渠道的Notified客户新闻将自动分享至《多伦多星报》和Metroland地区网站的专用新闻稿页面，以扩大企业在加拿大的受众范围 [1] 合作双方情况 Notified - 是公关和投资者关系专业人士全球信赖的技术合作伙伴，旗下GlobeNewswire是领先组织信赖30多年的新闻稿分发和监管文件提交服务平台，还拥有媒体和社交监测工具及获奖投资者关系解决方案 [4] - 属于West Technology Group, LLC，由阿波罗全球管理公司旗下基金关联方控制 [5] Torstar Corporation - 是一家控股公司，主要从事新闻和媒体业务，旗下包括加拿大最大都市日报《多伦多星报》和Metroland Media Group，其网络能触达1080万加拿大读者，在安大略省有重要影响力 [2][6] 合作意义 - Notified可通过扩展新闻稿分发网络为客户提供卓越新闻曝光机会，践行向全球市场提供可靠事实信息的使命 [3] - Torstar能帮助加拿大企业通过其全球受众获得更广泛曝光，且其新闻网站整合Notified内容方便读者获取和监控经过审核的商业信息及公告 [3] 媒体联系方式 - Notified媒体联系人Caroline Smith，邮箱caroline.smith@icrinc.com [7] - Torstar媒体联系人April Andreosso，邮箱aandreosso@thestar.ca [7]

文章核心观点 12月23日标准普尔500指数将进行季度调整，纳入新成分股会吸引资金流入 介绍新纳入的Apollo Global Management和Workday两家公司表现及华尔街评级 [1][2] 分组1：Apollo Global Management公司情况 - 全球最大私募股权公司之一，2023年底管理资产超6500亿美元，旗舰私募股权基金自成立以来净内部收益率达24% [3] - 最大业务是通过信贷承销和发起产生回报，即私人信贷业务，三季度相关管理资产近5980亿美元，同比增加超1000亿美元 [4] - 因银行面临严格监管，传统银行贷款业务部分转移至该公司，未来五年目标是将私人信贷业务管理资产翻倍至1.2万亿美元 [5] - 自2011年3月上市以来股价上涨近888%，今年上涨91%，但华尔街分析师认为短期内股价涨幅过大，18位分析师中13位给予买入评级，5位给予中性评级，平均目标价暗示较当前水平有2.5%的下行空间 [6][7] 分组2：Workday公司情况 - 云人力资源公司，2012年10月上市，股价自上市以来上涨近482%，今年仅上涨5.5%，远低于标准普尔500指数28%的涨幅 [8] - 平台帮助企业管理人力和资金，还涉足人工智能领域，计划在2025年推出更多生成式人工智能功能 [9] - 因成本上升、竞争加剧和劳动力市场挑战，收入增长放缓，2025财年第三季度收入较上一季度增长约3.6%，但股票仍接近明年收益的40倍 [10] - 华尔街分析师仍看好该股票，29位分析师中21位给予买入评级，7位给予持有评级，1位给予卖出评级，平均目标价暗示较当前水平有3%的上行空间 [11]

行业情况 - 2023 - 2028年，普华永道预计另类资产管理规模将增长近8万亿美元，复合年增长率近7%，高于非另类资产约1% [1] - 管理另类资产的公司通常收费更高，可推动更高收入并扩大利润率 [2] - 美国最大养老基金CalPERS批准提案，将私募资本资产配置比例提高到投资组合的40% [3] 阿波罗全球管理公司（Apollo） - 专注于运用多种私募和公开市场策略管理投资基金，是全球最大的另类信贷管理公司，该资产类别规模近6000亿美元 [4] - 2024年公司股票表现出色，截至11月25日收盘总回报率达90% [4] - 关键顺风因素包括自2007年以来美联储资产增加6万亿美元，以及美国养老基金资金严重不足 [5] - 若第四季度业绩符合预期，自2023年以来收入将增长15%，调整后每股收益将增长6%，公司目标到2029年调整后每股收益翻倍，复合年增长率超15% [6] 布鲁克菲尔德资产管理公司（Brookfield） - 专注于可再生能源和能源转型投资，2023年底在该领域投资1020亿美元，基础设施、房地产、私募股权和信贷也是其主要投资资产 [8] - 截至第三季度，公司收费资产达5390亿美元，该季度收入增长25%，与费用相关的收益增长14% [9] - 分析师预计2025年和2026年公司调整后每股收益分别增长20%和17%，公司目标是未来五年内收费资产翻倍，收益和股息复合年增长率超15%，目前股息收益率为2.6% [9] 凯雷集团（Carlyle） - 在另类和私募资产领域处于领先地位，业务分为全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案三个板块，截至第三季度管理资产达4470亿美元 [11] - 上季度公司与费用相关的收益创历史新高，同比增长36%，两只最大的美国私募股权收购基金价值增长超7%，净应计业绩收入季度增幅创历史新高 [12] - 截至11月25日收盘，凯雷集团2024年回报率达38% [12]

文章核心观点 - 公司从专注算法趋势跟踪策略研究发展为多资产多策略投资模式，投资组合应系统化、多资产、多策略，严格风险管理是关键，股票投资需结合价值投资原则与定性评估 [1] 公司情况 - 2017年由投资行业专业团队成立，最初专注算法趋势跟踪策略研发，后演变为多资产多策略投资模式 [1] 作者情况 - 公司联合创始人，担任家族办公室投资组合经理，管理超1.8亿美元资产，有15年投资行业经验，10年为超高净值家庭管理投资组合经验 [1] 投资理念 - 基于系统化策略，适用于多资产类别和市场周期，投资组合应系统化设计、多资产构成、多策略执行，严格风险管理是多资产多策略投资模式基础 [1] 股票投资方法 - 依赖价值投资原则及其他能在市场周期中产生稳定贝塔的因素，股票投资不能仅靠定量方法，需在个股层面进行定性评估 [1]

文章核心观点 - Mosaicx总裁Rebecca Jones获2024 CX Leaders Awards的Women in CX奖项，体现其领导能力及公司对客户体验行业的影响 [1][3] 公司荣誉 - Mosaicx总裁Rebecca Jones获2024 CX Leaders Awards的Women in CX奖项，该奖项表彰在客户体验领域有杰出领导、创新和影响力的女性领导者 [1] - CX Leaders Awards 2024由CX Today主办，旨在表彰重新定义客户体验的创新者、先驱和变革者，评选基于个人领导、影响、创新等多方面能力 [2] 公司发展与成果 - Jones自2021年加入Mosaicx后，带领有30年历史的公司从支持呼叫中心业务进入对话式AI领域，利用AI为多行业企业带来实际成果 [3] - Jones领导的工作使客户保留率提高达10%，此次获奖凸显其对满足客户需求的贡献及公司对CX行业的影响 [3] 公司介绍 - Mosaicx是基于云的解决方案，运用对话式AI、机器学习和自然语言处理技术，其IVA技术通过语音识别和数字消息功能提供快速、个性化服务，提升客户和员工满意度 [6] - Mosaicx是West Technology Group, LLC的一部分，由Apollo Global Management, Inc.旗下基金的关联公司控制 [6] 公司历史与理念 - Mosaicx作为CX先驱超30年，根据行业和消费者需求指导客户进行正确投资，体现对CX格局演变和不同规模企业需求的深刻理解 [5] 相关链接 - 查看CX Leaders Awards完整获奖名单：www.cxtoday.com/leaders-awards/winners/ [4] - 了解Mosaicx更多信息：www.mosaicx.com [5] 媒体联系方式 - 联系人：Megan Nielson，Communiqué PR [7] - 邮箱：mosaicxpr@communiquepr.com [8] - 电话：206 - 282 - 4923 ext. 233 [8] - 公告配图链接：https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/4bc5f6b4-8b8d-42b3-9e5e-34f6018d6b77 [8]

文章核心观点 - 阿波罗全球管理公司股价创52周新高，过去一年涨幅达94.1%，公司业务举措和乐观增长预期推动股价上涨，但当前估值相对行业较贵，投资者应等待更好切入点 [1][4] 价格表现 - 周二公司股价触及52周新高169.15美元，收盘略低至168.25美元，过去一年股价飙升94.1%，跑赢行业61.2%的涨幅和标普500指数32.6%的涨幅 [1] 股价驱动因素 收购与合作交易 - 本月公司与穆巴达拉投资公司延长了数十亿美元的合作关系，专注全球投资机会，将进一步巩固资本解决方案业务，增强跨资产类别创造投资机会的能力 [5] - 2024年9月公司与花旗集团达成协议，建立250亿美元的私人信贷直接贷款计划，初期聚焦北美，有望在未来几年为250亿美元的债务机会提供融资 [6] - 同月道富环球投资管理公司宣布与公司及其附属公司合作，增强投资者获取私人市场机会的途径，吸引更广泛客户群体 [7] 战略五年增长计划 - 2024年10月1日的投资者日会议上，公司预计到2029年费用相关收益年均增长20%，利差相关收益年均增长10% [8] - 管理层预计2029年每股税后净收入达15美元，到2029年管理资产总额增至1.5万亿美元，股权管理资产将在五年内翻倍至2700亿美元 [9] - 公司计划在五年内将5620亿美元的私人贷款业务规模翻倍，预计到2029年全球财富管理业务规模超过1500亿美元，设定五年内债务和股权发起总额超2750亿美元的目标 [9][10] 资本分配 - 2024年5月公司宣布季度股息环比增加，每股现金股息为46美分，较之前提高7.6%，过去五年股息增加了六次，目前派息率为29% [11] - 2024年2月公司董事会授权回购至多30亿美元普通股，2024年前九个月回购了7.89亿美元股票，截至9月30日，授权额度下还有19亿美元股票可回购 [12] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总额为158亿美元，总债务为51亿美元，良好的流动性有望维持资本分配活动，提升股东价值 [13] 分析师情绪 - 过去一个月，扎克斯对公司2024年和2025年每股收益的共识预期分别上调至7.07美元和8.53美元 [14] 投资建议 - 截至2024年9月30日公司管理资产达7330亿美元，盈利强劲增长前景良好，但当前股价相对行业较贵，市盈率为20.11，高于行业的17.59 [15][16] - 公司债务资本比率为23.75%，高于行业平均的17.83%，投资者不应在当前水平急于买入，应等待更好切入点，公司扎克斯评级为3（持有） [19]

文章核心观点 - 阿波罗旗下基金从蓝狼资本收购国家集团多数股权，蓝狼资本保留少数股权，双方将合作推动国家集团业务增长 [1] 交易信息 - 阿波罗旗下与影响和清洁转型战略相关的基金从蓝狼资本收购国家集团多数股权，蓝狼资本与现有管理股东保留少数股权 [1] - 交易财务条款未披露，美驰公司担任国家集团财务顾问，多家律所分别为国家集团和阿波罗基金担任法律顾问 [4] 国家集团情况 - 国家集团成立于1961年，是电气、机械、机器人和自动化服务领先提供商，在工业终端市场有强大影响力，与关键市场客户有长期合作关系 [2] - 公司大量工作帮助客户优化、减少和脱碳能源使用，在能源转型中发挥重要作用，其能力适用于数据中心等快速增长的终端市场 [2] - 国家集团是北美领先的多行业工业和专业服务承包商，为不同行业提供服务，总部位于田纳西州富兰克林，在美加设有办公室，与多家知名企业建立长期关系 [8] 阿波罗情况 - 阿波罗是高增长的全球另类资产管理公司，专注收益、混合和股权三种投资策略，通过雅典娜退休服务业务帮助客户实现财务安全 [6] - 过去五年，阿波罗管理的基金已向能源转型和可持续发展相关投资部署约400亿美元，支持清洁能源、可持续交通和基础设施等领域的公司和项目 [3] - 截至2024年9月30日，阿波罗管理资产约7330亿美元 [7] 双方表态 - 国家集团首席执行官表示与阿波罗合作是业务增长重要里程碑，有助于提升能力以满足客户需求 [3] - 阿波罗合伙人称国家集团在推动能源效率和能源转型中发挥关键作用，双方对业务持续增长有共同愿景，期待合作 [3]

资产管理业务规模和策略 - 公司资产管理业务总规模达7330亿美元[398] - 信用投资策略是公司最大的资产管理策略,规模达5980亿美元[400] - 权益投资策略规模达1350亿美元,长期投资收益率达39%毛利率和24%净利率[401,402] 退休服务业务 - 退休服务业务由Athene公司运营,主要提供年金等退休储蓄产品[403,404] - 公司资产管理业务为Athene提供全方位的投资管理服务[403] 收入来源和费用结构 - 公司主要收入来源包括管理费、交易顾问费和绩效费[426,427] - 公司管理的基金中约39%的投资价值采用基于市场的估值方法确定，其余61%主要通过可比公司和行业倍数或折现现金流模型确定[429] - 公司在某些基金中不会在投资者获得超过8%的累计投资回报率之前获得业绩费[430] - 公司管理的某些信用基金采用不同的业绩费率和门槛率[430] - 公司的主要支出是薪酬和福利费用,包括固定工资、酌情和非酌情奖金、与业绩费相关的利润分享费用以及与股权激励相关的费用[438,439] - 公司通过利润分享计划将部分绩效费用分配给专业人士和其他选定人员,以更好地与公司和基金投资者的利益保持一致[440] - 公司向员工授予股权激励,包括受限股单位和普通股,通常分期解锁[441] - 其他费用包括利息、配售费用以及一般、行政和其他运营费用,其中利息费用主要与公司的高级和次级票据相关[442] 投资收益和其他收益 - 投资活动净收益(损失)包括已实现收益(损失)和未实现收益(损失)的变动[443] - 合并可变利益实体的投资活动净收益(损失)反映了这些实体资产负债公允价值变动及相关收支[444] - 其他收益(损失)净额包括外币资产负债重新计量、税收协议负债重新计量以及其他杂项非经营性收支[445] - 保费收入是长期合同的主要收入来源,产品收费则是万能寿险和投资合同的主要收入来源[446] - 净投资收益是公司总收入的重要组成部分,包括利息收入、股息收入以及相关费用[447] - 投资相关收益(损失)主要包括投资出售收益(损失)、公允价值套期相关收益(损失)、交易性证券收益(损失)等[448] 2024年第三季度财务表现 - 资产管理业务收入为9.22亿美元,较上年同期下降0.8%[465] - 投资收益下降2,100万美元,主要由于业绩分成收入和本金投资收益分别下降4,000万美元和2,200万美元[465,466] - 业绩分成收入主要来自于基金IX、HVF II、信用策略、Redding Ridge Holdings、基金X和Freedom Parent Holdings等[468,469,470,471,472] - 基金VIII的业绩分成收入出现1.03亿美元的亏损[472] - 咨询和交易费用收入增加2,400万美元,主要来自于(i)商业服务、(ii)消费品和零售、(iii)金融服务和(iv)媒体、电信和技术等行业[473] - 总费用增加1.73亿美元,主要由于一般管理费用和总薪酬福利费用的增加[473,477] - 一般管理费用增加1.06亿美元,主要由于一家子公司进行重组而发行股权产生7,200万美元费用[474,476] - 总薪酬福利费用增加4,800万美元,主要由于工资、奖金和福利以及利润分享费用的增加[477] - 利息费用在2024年为5500万美元,较2023年的3600万美元增加1900万美元,主要由于2024年第二季度和2023年第四季度发行的债务产生的利息费用增加[478] - 其他收益(损失)在2024年为1.29亿美元,较2023年的3900万美元增加9000万美元,主要由于其他收益(损失)净额和投资活动净收益(损失)分别增加4800万美元和4700万美元[478] 退休服务业务2024年财务表现 - 退休服务收入在2024年为69亿美元,较2023年的17亿美元增加52亿美元,主要由于投资相关收益(损失)、净投资收益、保费和合并VIEs收入的增加[479] - 投资相关收益(损失)在2024年为15亿美元,较2023年的-26亿美元增加42亿美元,主要由于抵押贷款、FIA套期保值衍生工具、再保险资产和交易证券的公允价值变动有利[480] - 净投资收益在2024年为41亿美元,较2023年的32亿美元增加9.35亿美元,主要由于Athene的投资组合显著增长以及新投资的收益率高于现有投资组合[481] - 保费在2024年为3.89亿美元,较2023年的2600万美元增加3.63亿美元,主要由于养老金团体年金保费增加2.94亿美元以及2023年第四季度完成的一项再保险交易带来的人寿保费增加[482] - 合并VIEs收入在2024年为5.52亿美元,较2023年的3.18亿美元增加2.34亿美元,主要由于AAA持有的资产的未实现收益以及与美国国债收益率下降相关的VIEs持有的抵押贷款公允价值变动有利[483] - 退休服务费用在2024年为48亿美元,较2023年的9.38亿美元增加39亿美元,主要由于利息敏感合同福利、市场风险福利重新计量(收益)损失、未来保单及其他保单福利、保单及其他营运费用以及DAC、DSI和VOBA摊销的增加[485] - 利息敏感合同福利在2024年为26亿美元,较2023年的3.33亿美元增加23亿美元,主要由于固定指数年金准备金变动增加、业务显著增长以及新发行的递延年金和融资协议利率高于现有业务[486] - 利息费用在2024年为1.59亿美元,较2023年的0.98亿美元增加0.61亿美元,主要由于2024年和2023年第四季度发行的债务产生的利息费用增加[505] - 其他收益(损失)在2024年为1.71亿美元,较2023年的1.83亿美元减少0.12亿美元,主要由于其他收益(损失)净额和合并可变利益实体投资活动净收益(损失)分别减少0.34亿美元和0.25亿美元,部分被投资活动净收益(损失)增加0.47亿美元所抵消[505,506,507] 2024年全年退休服务业务表现 - 退休服务收入在2024年为178亿美元,较2023年的188亿美元减少10亿美元,主要由于保费减少和其他收入减少,部分被投资相关收益(损失)增加、净投资收益增加和合并可变利益实体收入增加所抵消[508] - 保费在2024年为12亿美元,较2023年的92亿美元减少80亿美元,主要由于养老金团体年金保费减少82亿美元,部分被2023年第四季度完成的一项再保险交易导致的寿险保费增加所抵消[509] - 其他收入在2024年为0.09亿美元,较2023年的5.83亿美元减少5.74亿美元,主要由于2023年VIAC回购协议结算产生的5.55亿美元收益[510] - 投资相关收益(损失)在2024年为31亿美元,较2023年的-12亿美元增加43亿美元,主要由于FIA套期保值衍生工具、抵押贷款、再保险资产和交易证券的公允价值变动,以及信用损失准备的有利变化,部分被汇率不利影响所抵消[511] - 净投资收益在2024年为115亿美元,较2023年的87亿美元增加28亿美元,主要由于Athene的投资组合显著增长、新投资收益率高于现有投资组合以及浮动利率收益增加[512] - 合并可变利益实体收入在2024年为13亿美元,较2023年的9.46亿美元增加3.83亿美元,主要由于AAA持有资产的未实现收益以及由于2024年美国国债收益率下降而导致的与抵押贷款相关的公允价值变动的有利变化[513] 资产管理分部2024年第三季度表现 - 资产管理分部的费用相关收益(FRE)在2024年第三季度为5.31亿美元,较2023年同期增加5900万美元,主要归因于费用相关收入的增长,包括管理费、与资本相关的费用和其他净收入[535] - 管理费收入增加主要是由于来自Athene和ADS的管理费分别增加6400万美元和1400万美元,反映了2024年费用产生资产管理规模和订阅量的增长,部分被来自基金X的管理费减少2400万美元所抵消[537,541] - 与资本相关的费用收入增加主要来自(i)商业服务、(ii)消费品和零售、(iii)金融服务以及(iv)媒体、电信和技术等行业的公司[538,542] - 费用相关绩效费收入增加主要来自ADS的1600万美元,反映了Apollo财富管理产品的贡献不断增加[538,542] - 收入增长部分被较高的费用相关薪酬开支和非薪酬开支所抵消,薪酬开支增加与收入增长相对应,非薪酬开支增加主要是由于折旧摊销费用和配售费用的增加[539,543] 资产管理规模变化 - 截至2024年9月30日,Apollo的总资产管理规模(AUM)为7,332亿美元,较2024年6月30日增加370亿美元或5.3%[557] - 2024年前三季度,Apollo的总资产管理规模(AUM)增加824亿美元或12.7%,主要由于平台上的认购增加以及退休服务客户资产的增长[560] - 2024年第三季度,Apollo信用策略的资产管理规模净流入269亿美元,主要包括(i)退休服务客户资产增加111亿美元；(ii)新增Atlas仓储融资设施带来的杠杆增加111亿美元；(iii)直接借贷、表现良好信贷、投资级和机会信贷基金的新认购58亿美元[557] - 2024年前三季度,Apollo信用策略的资产管理规模净流入697亿美元,主要包括(i)直接借贷、表现良好信贷、投资级和资产支持融资基金的新认购356亿美元；(ii)退休服务客户资产增加280亿美元；(iii)杠杆增加159亿美元,部分被Atlas SP-Credit Suisse投资管理协议结束带来的70亿美元流出所抵消[560] - 2024年第三季度,Apollo权益策略的资产管理规模净流入20亿美元[557] - 2024年前三季度,Apollo权益策略的资产管理规模净流入33亿美元[560] - 2024年第三季度,Apollo信用策略的资产管理规模实现119亿美元的市场表现收益,主要包括(i)退休服务客户资产带来72亿美元；(ii)直接借贷、表现良好信贷和投资级基金带来21亿美元[559] - 2024年前三季度,Apollo信用策略的资产管理规模实现223亿美元的市场表现收益,主要包括(i)退休服务客户资产带来144亿美元；(ii)直接借贷、表现良好信贷和投资级基金带来31亿美元[562] - 总费用产生资产管理规模(Fee-Generating AUM)在2024年9月30日达到5,510亿美元,较2024年6月30日增加289亿美元或5.5%[566] - 净流入主要来自信用策略基金的增长,包括(i)退休服务客户资产增加111亿美元；(ii)其他净费用产生流动性增加49亿美元；(iii

文章核心观点 - 阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）三季度财报表现出色，股价上涨，分析师上调目标价并维持增持评级 [1][2][4] 公司业绩表现 - 三季度调整后每股收益1.85美元，超分析师预期的1.72美元；营收77.7亿美元，高于市场预期的41.3亿美元 [1] - 管理总资产达7330亿美元，其中5510亿美元产生费用；过去一年新资金流入1510亿美元，资本部署2480亿美元 [2] - 费用相关收益（FRE）为5.31亿美元，利差相关收益（SRE）为8.56亿美元 [2] 分析师观点 - 摩根大通分析师肯尼斯·B·沃辛顿将目标价从143美元上调至161美元，维持增持评级 [2][4] - 2024年前三季度已超2026年设定的1500亿美元目标，有望在2029年实现2750亿美元的年度目标 [3] - 分析师认为公司2029年的宏伟目标（FRE和SRE年增长20%，ANI/Sh翻倍至15美元）可以实现 [3] - 分析师将2026E税后、扣除股份支付后的FRE倍数从23.0 - 25.0倍提高到27.5倍 [4] 股价表现 - 周三最后一次检查时，APO股价上涨9.78%，报163.86美元 [4] 投资途径 - 投资者可通过EA Series Trust WHITEWOLF上市私募股权ETF（LBO）和富达颠覆性金融ETF（FDFF）投资APO股票 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司报告了创纪录的费用相关收益为5.31亿美元，每股收益为0.87美元，接近创纪录的利差相关收益为8.56亿美元，每股收益为1.40美元，调整后的净收入为11亿美元，每股收益为1.85美元，达到了历史第二高水平 [5][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在资产管理方面，费用相关收益达到了新的季度记录，年初至今超过15亿美元，主要得益于信贷业务的费用相关收入增长 [27] - 退休服务的收益反映出强劲的有机增长趋势，季度内增长了200亿美元，净利差（不包括显著项目）环比增加了16个基点 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度的信贷流入总额为390亿美元，年初至今的流入总额超过1400亿美元，显示出强劲的市场需求 [28] - 在个人投资者方面，2024年的筹资预计将同比增长50%，显示出零售市场的强劲增长潜力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出了五年计划，预计费用相关收益和利差相关收益在2029年将分别达到100亿美元和50亿美元，调整后的净收入将超过每股15美元 [9][12] - 公司强调了四个宏观趋势将推动业务增长，包括全球工业复兴、退休市场的增长、个人投资者的崛起以及公私资产的融合 [11][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，认为公司在资产管理行业中仍然是相对较小的参与者，未来五年有潜力实现业务翻倍 [12][24] - 管理层指出，公司的增长能力取决于其资产的原始能力，强调了在当前市场环境中，能够提供超额回报的资产的重要性 [20][21] 其他重要信息 - 公司在第三方保险业务方面的资产管理规模约为1000亿美元，预计在未来五年内将翻倍 [23] - 公司在第三季度回购了超过400百万美元的股票，显示出对自身股票的信心 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第三方筹资的进展 - 管理层表示，第三方保险业务的市场非常广阔，且与竞争对手的合作关系是有益的，强调了与其他保险公司在资产和负债方面的合作 [38][40] 问题: 关于退休流出的趋势 - 管理层指出，保险负债的流失是高度可预测的，预计2025年的流出趋势将与2024年相似 [46][48] 问题: 关于零售平台的机会 - 管理层认为，零售渠道的机会正在演变，强调了与传统资产管理公司的合作以及产品的简化 [50][52] 问题: 关于AAA产品的扩展 - 管理层提到，AAA产品目前约为185亿美元，预计到年底将达到200亿美元，未来将逐步融入更广泛的投资组合解决方案中 [66] 问题: 关于SRE指导的变化 - 管理层表示，第三季度的强劲表现推动了收益，预计第四季度的SRE将与第三季度持平 [92][93] 问题: 关于ADIP的使用 - 管理层指出，ADIP的参与率预计将保持在中高30%到40%之间，反映出对新业务的持续支持 [97][98]