文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收和每股收益同比下降且低于市场预期 ，部分关键指标表现不佳 ，股票近期表现弱于大盘且被给予卖出评级 [1][3] 公司财务表现 - 2025年第一季度营收4.79亿美元 ，同比下降16.7% ，比Zacks共识预期的5.0882亿美元低5.86% [1] - 2025年第一季度每股收益0.99美元 ，去年同期为1.27美元 ，比共识预期的1.10美元低10.00% [1] 公司关键指标表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -7.4% ，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.2% ，目前股票Zacks排名为4（卖出） ，短期内可能跑输大盘 [3] 公司各业务板块营收情况 - 生命科学业务营收1.72亿美元 ，两位分析师平均预估为1.7702亿美元 ，同比变化 -22.5% [4] - 中间体业务营收3700万美元 ，两位分析师平均预估为3638万美元 ，同比变化 -7.5% [4] - 特种添加剂业务营收1.34亿美元 ，两位分析师平均预估为1.4110亿美元 ，同比变化 -14.7% [4] - 个人护理业务营收1.46亿美元 ，两位分析师平均预估为1.6283亿美元 ，同比变化 -13.6% [4] 公司各业务板块调整后EBITDA情况 - 生命科学业务调整后EBITDA为5600万美元 ，两位分析师平均预估为5375万美元 [4] - 中间体业务调整后EBITDA为200万美元 ，两位分析师平均预估为615万美元 [4] - 特种添加剂业务调整后EBITDA为2600万美元 ，两位分析师平均预估为2522万美元 [4] - 个人护理业务调整后EBITDA为4400万美元 ，两位分析师平均预估为4625万美元 [4]

业绩表现 - 季度每股收益0 99美元 低于Zacks共识预期的1 10美元 同比去年1 27美元下降22% 经非经常性项目调整 [1] - 季度营收4 79亿美元 低于共识预期5 86% 同比去年5 75亿美元下降16 7% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应 - 本季度业绩意外为-10% 而前一季度曾实现40%的正向意外 [1] - 年初至今股价累计下跌25 2% 同期标普500指数跌幅为5 5% [3] 未来展望 - 当前Zacks评级为4级(卖出) 因业绩公布前盈利预测修订趋势不利 [6] - 下季度共识预期为每股收益1 39美元 营收5 013亿美元 本财年预期每股收益4 12美元 营收19 2亿美元 [7] 行业对比 - 所属特种化工行业在Zacks行业排名中处于后42%分位 历史数据显示前50%行业表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Ecovyst预计季度每股亏损0 03美元 同比恶化175% 过去30天EPS预期下调5 4% 但营收预计同比增长7 9%至1 7309亿美元 [9][10]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 第二季度销售额4.79亿美元，较上年同期下降17%，排除优化举措后下降5%[5][6] - 持续经营业务收入3000万美元，摊薄后每股收益0.63美元；调整后持续经营业务收入4600万美元，摊薄后每股收益0.99美元；净利润3100万美元，摊薄后每股收益0.65美元[5][7] - 2025年3月31日止三个月销售额4.79亿美元，2024年同期为5.75亿美元；六个月销售额8.84亿美元，2024年同期为10.48亿美元[44] - 2025年3月31日止三个月毛利润1.47亿美元，2024年同期为1.61亿美元；六个月毛利润2.58亿美元，2024年同期为2.59亿美元[44] - 2025年3月31日止三个月运营收入5100万美元，2024年同期为2100万美元；六个月运营亏损1.28亿美元，2024年同期为400万美元[44] - 2025年3月31日止三个月持续经营业务税前收入3900万美元，2024年同期为1700万美元；六个月持续经营业务税前亏损1.7亿美元，2024年同期为2100万美元[44] - 2025年3月31日止三个月持续经营业务收入3000万美元，2024年同期为1.21亿美元；六个月持续经营业务亏损1.36亿美元，2024年同期为1.49亿美元[44] - 2025年3月31日止三个月净收入3100万美元，2024年同期为1.2亿美元；六个月净亏损1.35亿美元，2024年同期为1.47亿美元[44] - 2025年3月31日止三个月摊薄后每股收益0.65美元，2024年同期为2.39美元；六个月摊薄后每股亏损2.88美元，2024年同期为2.88美元[44] - 2025年第一季度，公司持续经营业务净收入为3100万美元，较2024年同期的1.2亿美元下降74.2%[47] - 截至2025年3月31日的三个月，净收入为3100万美元，2024年同期为1.2亿美元；六个月净亏损为1.35亿美元，2024年同期净收入为1.47亿美元[51] - 截至2025年3月31日的三个月，摊薄后每股收益为0.63美元，2024年同期为2.4美元；六个月摊薄后每股亏损为2.91美元，2024年同期为2.92美元[58] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后摊薄后持续运营每股收益为0.71美元，2024年同期为0.97美元；六个月调整后摊薄后持续运营每股收益为0.7美元，2024年同期为1.08美元[58] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年3月31日止三个月销售成本3.32亿美元，2024年同期为4.14亿美元；六个月销售成本6.26亿美元，2024年同期为7.89亿美元[44] - 2025年3月31日结束的三个月和六个月，摊销费用调整（税后净额）的税率为21%，2024年同期为20%[57][60] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 调整后EBITDA为1.08亿美元，较上年同期下降14%，排除优化举措后下降4%[5][7] - 经营活动现金流900万美元，持续自由现金流为负600万美元[5][9] - 第二季度平均摊薄流通股总数为4700万股，较上年同期减少400万股；本季度回购150万股，现有回购授权剩余5.2亿美元[8] - 2025年前六个月，公司经营活动产生的现金流量为 -2100万美元，而2024年同期为2.55亿美元[47] - 2025年第一季度，公司投资活动产生的现金流量为1700万美元，而2024年同期为 -2300万美元[47] - 2025年前六个月，公司融资活动使用的现金流量为9100万美元，2024年同期为1.59亿美元[47] - 2025年第一季度，公司调整后EBITDA为1.08亿美元，较2024年同期的1.26亿美元下降14.3%[48] - 截至2025年3月31日的三个月，自由现金流为 -1200万美元，2024年同期为2000万美元；六个月自由现金流为 -6500万美元，2024年同期为1.85亿美元[51] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后EBITDA为1.08亿美元，2024年同期为1.26亿美元；六个月调整后EBITDA为1.69亿美元，2024年同期为1.97亿美元[51] - 截至2025年3月31日的三个月，运营现金流转化率为29%，2024年同期为45%；六个月2024年运营现金流转化率为173%，2025年无意义[51] - 截至2025年3月31日的三个月，持续自由现金流转化率为 -6%，2024年同期为3%；六个月持续自由现金流转化率为 -20%，2024年同期为36%[51] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后运营收入为6000万美元，2024年同期为7200万美元；六个月调整后运营收入为7100万美元，2024年同期为9000万美元[54] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后持续运营收入为3300万美元，2024年同期为4800万美元；六个月调整后持续运营收入为3300万美元，2024年同期为5500万美元[55] 各条业务线表现 - 生命科学业务第二季度销售额1.72亿美元，较上年下降23%，排除优化举措后下降4%；调整后EBITDA为5600万美元，下降15%，排除优化举措后下降3%[11][13] - 个人护理业务第二季度销售额1.46亿美元，较上年下降14%；调整后EBITDA为4400万美元，下降2%，排除优化举措后增长5%[14][15] - 特种添加剂业务第二季度销售额1.34亿美元，较上年下降15%；调整后EBITDA为2600万美元，下降，排除优化举措后增加100万美元[16][17][18] - 中间体业务第二季度销售额3700万美元，较上年下降8%；调整后EBITDA为200万美元，较上年1200万美元下降[19][20] - 2025年第一季度，生命科学部门调整后EBITDA为5600万美元，较2024年同期的6600万美元下降15.2%[48] - 2025年第一季度，个人护理部门调整后EBITDA为4400万美元，较2024年同期的4500万美元下降2.2%[48] - 2025年第一季度，特种添加剂部门调整后EBITDA为2600万美元，较2024年同期的2700万美元下降3.7%[48] - 2025年第一季度，中间体部门调整后EBITDA为200万美元，较2024年同期的1200万美元下降83.3%[48] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年全年销售额在18.25亿 - 19亿美元之间，调整后EBITDA在4亿 - 4.2亿美元之间[26] 其他没有覆盖的重要内容 - 全球宏观经济和地缘政治不确定性降低消费者信心，导致公司客户需求下降，尤其是建筑涂料领域[30] - 公司约有3200名员工，服务超100个国家的客户[38] - 截至2025年3月31日，公司总资产为52.33亿美元，较2024年9月30日的56.45亿美元下降7.3%[46]

公司业绩概览 - 第二季度销售额为4.79亿美元，同比下降17%，主要受产品组合优化计划影响减少6700万美元（12%），剔除该因素后有机销售额下降5% [3][4] - 净利润3100万美元，同比大幅下降（上年同期1.2亿美元），摊薄每股收益0.63美元（上年同期2.40美元）[4] - 调整后EBITDA为1.08亿美元，同比下降14%，其中产品组合优化计划影响1300万美元，剔除后降幅收窄至4% [4][5] 业务板块表现 生命科学 - 销售额1.72亿美元，同比下降23%，产品组合优化影响4200万美元（19%），剔除后有机销售额降4%，制药需求季度环比改善 [9] - 调整后EBITDA 5600万美元，同比下降15%，制药定价压力部分被生产成本下降抵消 [10] 个人护理 - 销售额1.46亿美元，同比下降14%，产品组合优化影响1500万美元（9%），欧洲需求疲软但核心皮肤/护发业务保持韧性 [11] - 调整后EBITDA 4400万美元，同比微降2%，剔除优化影响后实际增长5% [12] 特种添加剂 - 销售额1.34亿美元，同比下降15%，中国市场需求符合预期下滑，中东/非洲/印度出口市场竞争激烈 [13] - 调整后EBITDA 2600万美元与上年持平，产品组合优化影响200万美元 [14] 中间体 - 销售额3700万美元，同比下降8%，主要受丁二醇和NMP产品定价压力影响 [15] - 调整后EBITDA 200万美元，同比大幅下降（上年同期1200万美元）[16] 战略举措与成本优化 - 完成产品组合优化计划，包括出售Avoca业务线，确认3000万美元成本削减目标，制造优化计划将再节省6000万美元 [3] - 季度内回购150万股股票，当前授权回购余额5.2亿美元 [6] 关税影响与应对 - 2025财年下半年直接关税影响预计300-500万美元，全年经缓解措施后影响500-700万美元 [19] - 中国区约7000万美元美国产成品面临关税风险，公司通过库存调整和生产优化应对 [26] 财务展望调整 - 修订2025财年指引：预计全年销售额18.25-19亿美元，调整后EBITDA 4-4.2亿美元 [23] - 预计下半年有机销量回升，定价压力缓解，原材料成本总体稳定 [21][22] 行业环境挑战 - 欧洲需求持续疲软，中间体市场供需失衡导致定价低于预期 [26] - 地缘政治不确定性影响消费者信心，建筑涂料等领域需求减弱 [26]

Ashland (ASH) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on April 30, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better than expectatio ...

文章核心观点 公司宣布2025财年第二季度财报发布计划及相关网络直播安排 [1] 分组1：财报及直播安排 - 公司计划于2025年4月30日下午5点左右发布2025财年第二季度财报 [1] - 公司与证券分析师的网络直播将于5月1日上午10点举行，届时将发布幻灯片演示文稿 [1] - 网络直播及相关资料可通过公司网站投资者关系板块获取，直播结束后存档版本将保留12个月 [3] 分组2：网络直播参与人员 - 参与网络直播的人员包括公司董事长兼首席执行官Guillermo Novo等多位高管 [8] 分组3：公司简介 - 公司是一家全球添加剂和特种成分公司，注重环境、社会和治理（ESG） [4] - 公司为建筑涂料、建筑、能源等多个消费和工业市场的客户提供服务 [4] - 公司约有3200名员工，为100多个国家的客户解决复杂问题 [4] 分组4：联系方式 - 投资者关系联系人为William Whitaker，电话+1 (614) 790 - 2095，邮箱wcwhitaker@ashland.com [6] - 媒体关系联系人为Carolmarie C. Brown，电话+1 (302) 995 - 3158，邮箱ccbrown@ashland.com [6]

文章核心观点 公司完成巴西制药厂扩建及研发实验室设备现代化投资，提升产能与市场地位，满足拉美和巴西市场增长需求，推动全球化、创新与有机增长 [1][2][3] 公司投资情况 - 完成巴西卡布雷诺瓦制药厂1000万美元扩建，4月4日举行剪彩仪式 [1] - 对圣保罗技术中心研发实验室个人护理应用微生物防护设备进行现代化升级 [3] - 此前在爱尔兰和中国有投资，包括扩建爱尔兰生物可吸收聚合物工厂和中国上海生物功能研发实验室 [3] 行业市场情况 - 2019 - 2023年，拉美包衣片剂消费年均增长4.3%，巴西年均增长5.7% [2] 投资带来的能力提升 - 新设备增强公司在片剂包衣应用、配色、稳定性和质量评估方面的能力 [4] - 研发实验室升级后可提供定制化解决方案和创新解决方案，如超高固含量涂料、防潮、气味和风味掩蔽及改性释放系统 [4] 公司战略与目标 - 公司战略是全球化、创新和投资，为客户提供差异化服务，增加股东价值 [4] - 投资支持公司在片剂包衣和微生物防护方面的全球化，为客户提供更多创新、协作和技术支持 [4] - 2023年推出7项新平台技术，带来可持续创新，满足多行业客户需求 [5] 公司人员情况 - 当地员工在美国总部和设备制造商处接受专业培训，以确保最佳性能 [4] 公司简介 - 阿什兰是全球添加剂和特种成分公司，注重环境、社会和治理，服务100多个国家的客户 [7] - 约3200名员工，包括科学家、研究化学家、工程师和工厂操作员，为客户解决复杂问题 [7]

文章核心观点 公司将于2025年5月29日举办创新日活动，向分析师和投资者展示可扩展技术平台的增强能力和扩展应用，介绍最新进展和商业机会，推动未来增长 [1][2] 活动信息 - 活动时间为2025年5月29日周四，上午9点开始，问答环节约11点30分结束，现场参会者午餐和实验室参观约下午2点结束 [1][3] - 活动地点在公司新泽西州布里奇沃特的工厂 [1] - 参与人员可与公司高管和高级技术团队深入交流，活动后有问答环节，现场参会者可参观实验室 [2][3] - 报名方式可通过链接或公司投资者网站，需提前报名，因现场座位有限 [3] - 活动将进行网络直播，直播结束24小时内可观看回放，相关资料将在公司网站存档12个月，也可发邮件索取演示文稿 [3] 公司介绍 - 公司是全球添加剂和特种成分公司，具有环境、社会和治理意识，服务多个消费和工业市场 [4] - 公司约有3200名员工，为100多个国家的客户解决复杂问题 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为William C. Whitaker，电话+1 (614) 790 - 2095，邮箱wcwhitaker@ashland.com [6] - 媒体关系联系人为Carolmarie C. Brown，电话+1 (302) 995 - 3158，邮箱ccbrown@ashland.com [6] - 活动演讲的公司领导包括董事长兼首席执行官Guillermo Novo等多位高级管理人员 [6]

文章核心观点 - 阿什兰公司完成对阿沃卡业务的剥离，旨在优化业务组合、聚焦核心业务并提高利润率，同时给出公司业绩预期及评级，还推荐了其他排名较好的基础材料类股票 [1][3][5] 阿什兰公司业务剥离情况 - 阿什兰公司于2025年3月14日完成将阿沃卡业务出售给曼氏的交易，交易条款未披露 [1] - 阿沃卡业务提供香豆素内酯和一系列合同制造能力，是阿什兰公司此前收购Pharmachem后剩余的最后一条业务线 [2] - 剥离阿沃卡业务与公司优化业务组合、聚焦核心业务和提高利润率的努力一致，过去几个季度该业务面临挑战，因客户从植物基材料转向低成本生物基材料 [3] 阿什兰公司业绩表现与预期 - 过去一年阿什兰公司股价下跌40.2%，而行业下跌4.6% [3] - 2025财年公司预计销售额在19 - 20.5亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润预计在4.3 - 4.7亿美元之间 [4] 阿什兰公司评级与推荐股票 - 阿什兰公司目前Zacks排名为3（持有） [5] - 基础材料领域排名较好的股票有英吉蒂夫公司、艾仕得涂料系统和卡彭特科技公司，英吉蒂夫和艾仕得目前Zacks排名为1（强力买入），卡彭特科技Zacks排名为2（买入） [5] 推荐股票业绩情况 - 英吉蒂夫公司当前年度每股收益的Zacks共识估计为4.45美元，过去四个季度中三次超过Zacks共识估计，一次未达到，平均盈利惊喜为202.9% [6] - 艾仕得涂料系统当前年度每股收益的Zacks共识估计为2.51美元，过去四个季度均超过Zacks共识估计，平均盈利惊喜为16.28% [6] - 卡彭特科技公司当前财年每股收益的Zacks共识估计为6.95美元，过去四个季度均超过Zacks共识估计，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年其股价飙升168.6% [7]

文章核心观点 Ashland公司于2025年3月14日完成将Avoca业务出售给Mane的交易，未披露财务条款 [1] 交易详情 - Ashland完成向Mane出售Avoca业务，交易于2025年3月14日完成，财务条款未披露 [1] - Avoca业务供应香豆素内酯及提供合同制造能力，有北卡罗来纳州和威斯康星州两个生产基地，是Ashland此前收购Pharmachem的最后一个实体 [2] - Squire Patton Boggs担任Ashland的法律顾问 [4] 各方表态 - Ashland董事长兼首席执行官Guillermo Novo感谢Avoca员工，并祝他们在Mane继续成功 [3] - Mane首席执行官Samantha Mane宣布收购Avoca业务，强化对行业原料生产的承诺 [3] 公司介绍 Ashland - 全球添加剂和特种成分公司，有ESG意识和积极态度，服务多个消费和工业市场 [5] - 约3200名员工为超100个国家的客户解决复杂问题 [5] Mane - 1871年由Victor Mane创立，是全球领先的香精香料生产商和供应商，由Mane家族五代人拥有和管理 [6] - 全球有29个生产设施、超79个站点，业务覆盖超40个国家，员工超8000人 [7] - 2023年营收超17.7亿欧元，是法国第一、全球第五大香精香料生产商，也是行业增长最快的大公司 [7] 联系方式 Ashland - 投资者关系：William C. Whitaker，电话+1 (614) 790-2095，邮箱wcwhitaker@ashland.com [8] - 媒体关系：Carolmarie C. Brown，电话+1 (302) 995-3158，邮箱ccbrown@ashland.com [8] Mane - Eliane Coloretti，电话+ 33 4 93 09 70 00，邮箱Eliane.COLORETTI@MANE.com [8] - Bertrand Boulin，电话+ 33 4 93 09 70 00，邮箱Bertrand.BOULIN@mane.com [8]