美股市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数上涨0.53% 纳斯达克综合指数下跌1.51% 标普500指数下跌0.51% [1] 科技与半导体行业 - 热门科技股普遍下跌 AMD股价下跌超过17% 英伟达 特斯拉 博通 Meta股价下跌超过3% 谷歌 亚马逊股价下跌超过2% 苹果股价上涨超过2% [1] - 半导体设备与材料及存储概念股跌幅居前 闪迪股价下跌近16% 美光科技股价下跌超过9% 西部数据股价下跌超过7% 应用材料股价下跌超过6% 阿斯麦股价下跌超过3% [1] 加密货币相关行业 - 加密矿企跌幅居前 Coinbase股价下跌超过6% [1] 医药与房地产行业 - 减肥药概念股涨幅居前 礼来股价上涨超过10% 安进股价上涨超过8% 辉瑞股价上涨近4% [1] - 住宅地产涨幅居前 [1]

文章核心观点 - 谷歌大幅上调2024年资本支出预期至1850亿美元 接近去年支出的两倍 市场认为这将利好其供应商博通等公司[1] - 博通股价在谷歌财报发布后盘后交易中上涨6% 因其在谷歌定制AI芯片供应链中扮演关键角色[1][3] 谷歌资本支出与AI投资 - 谷歌预计2024年资本支出将高达1850亿美元 几乎是去年支出水平的两倍[1] - 谷歌是少数几家为专注于人工智能的数据中心而增加资本支出的大型科技公司之一[2] - 谷歌的尖端AI模型（如Gemini 3）是在其自研的张量处理单元上训练的 而非行业标准的英伟达芯片[3] 博通的业务机遇 - 博通帮助谷歌制造其自研的TPU芯片[3] - 博通拥有不断增长的定制芯片业务 专注于名为ASIC的芯片 一些专家认为这类芯片对某些AI工作负载可能更高效[4] - 博通目前正在为五个独立的客户开发定制芯片 并将其统称为“XPUs”[5] - 除了谷歌的TPU 微软、亚马逊和Meta也在开发自己的定制芯片[5] - 超大规模企业通常需要博通这样的半导体行业合作伙伴来添加必要的知识产权并帮助芯片制造[6] 行业合作与竞争格局 - 博通于2023年12月表示 将向另一家人工智能实验室Anthropic出售谷歌的TPU Ironwood机架系统[4] - 专家认为 定制AI芯片只对最大、最复杂的公司（通常称为超大规模企业）有意义[5] - 谷歌也使用英伟达芯片 英伟达股价在盘后交易中上涨了2%[6] - 分析师认为谷歌的资本支出对英伟达也可能利好 因为支出将惠及多方 不仅限于其自研TPU[6]

市场动态与板块表现 - 标准普尔500指数开盘走势平淡，而交易员持续从科技股轮动，导致纳斯达克指数大幅走低 [1] - 板块下跌的主要触发因素是AMD因其第一季度业绩指引弱于部分分析师预期而股价下跌14%，这给该板块带来更大压力，博通下跌3%，美光下跌8%，其他芯片/人工智能类股也随之走低 [1] - “美股七巨头”再次跑输标普500指数中的其余493只成分股，成长股普遍遭到价值股的大幅抛售 [2] - 科技股持续承压，纳斯达克指数领跌并拖累大盘走低，但道琼斯指数在盘中短暂转跌后仍坚守看涨路径直至收盘 [8] 宏观经济数据 - 美国自动数据处理公司1月私营部门就业报告表现疲软，仅增加22,000个工作岗位，低于经济学家预期的+45,000个 [2] - 由于政府部分停摆（已于周二特朗普签署拨款法案后结束），官方的非农就业数据本周不会发布 [2] 资产价格与商品表现 - 债券收益率涨跌互现（长端上升，短端下降），美元收复昨日失地 [3] - 加密货币持续下跌，比特币在短暂反弹后创下约72,000美元的新低 [3] - 贵金属表现坚挺，黄金攀升至5,000美元上方（但未能守住），白银小幅上涨近3% [3] 趋势跟踪指数 - 趋势跟踪指数完全无视科技股的疲软，双双走高，其中国内TTI显示出明显的上行势头 [8] - 截至2026年2月4日收盘，国内TTI位于其移动平均线上方+7.71%（前一收盘日为+6.78%），自2025年5月20日起为有效买入信号 [8] - 国际TTI位于其移动平均线上方+12.14%（前一收盘日为+11.82%），自2025年5月8日起为有效买入信号 [9] 市场周期信号 - 始于2023年11月21日的国内看涨周期，于2025年4月3日因特朗普总统关税政策公告引发的市场下跌而结束 [4] - 市场随后反弹，新的国内“买入”信号于2025年5月20日生效 [5] - 国际趋势跟踪指数经历了类似的波动，于2025年4月4日跌破关键阈值，触发“卖出”建议，随着全球市场复苏，该指数重获足够动力，于2025年5月8日发出新的“买入”信号 [6] 市场关注焦点 - 市场当前所有目光都集中在 Alphabet（今日盘后发布财报）和亚马逊（周四发布财报）上 [2]

文章核心观点 - 博通被视为当前最值得买入的股票之一，因其在人工智能计算领域引领变革，并被认为有潜力在2027年底前加入市值3万亿美元俱乐部，这意味着其股价需要近乎翻倍 [2] 公司概况与市场地位 - 目前仅有四家公司市值突破3万亿美元，分别是英伟达、Alphabet、苹果和微软 [1] - 博通当前市值为1.57万亿美元 [2] - 博通并非纯粹的芯片公司，其AI半导体业务目前并非其最大业务部门 [6] 人工智能业务与竞争格局 - 自2023年AI军备竞赛开始，英伟达的GPU一直是首选的计算单元，因其能并行处理多个计算，适用于复杂计算问题 [3] - 英伟达GPU在AI计算单元中仍占大多数，但竞争正在加剧 [4] - 博通正与英伟达正面竞争，但其策略并非设计新的GPU，而是直接与每家AI超大规模厂商合作开发定制AI芯片 [4] - 为特定工作负载定制芯片并非新概念，但博通是第一家针对AI工作负载进行大规模定制的主要公司，并且需求巨大 [4] 财务表现与增长预期 - 博通2025年第四季度AI半导体收入增长74%，达到65亿美元 [5] - 公司预计2026年第一季度AI半导体收入将增长100%，达到82亿美元 [5] - 公司预计2026年第一季度总收入为191亿美元 [6] - AI半导体收入可能在今年晚些时候成为博通最大的业务板块，但目前仍不到总收入的一半 [6] - 公司其他业务部门的增长不及AI半导体业务迅速，这拖累了整体增长率 [6]

美股市场指数表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数上涨0.53% 纳斯达克综合指数下跌1.51% 标准普尔500指数下跌0.51% [1] 大型科技股表现 - 英伟达、特斯拉、博通、Meta股价下跌超过3% [1] - 谷歌、亚马逊股价下跌超过2% [1]

公司近期表现与市场观点 - 近期股价从高点下跌了约100点 但当日出现反弹 [3] - 市场观点存在分歧 一方面认为当前不是买入的好时机 另一方面认为公司本身很优秀 建议等待股价进一步回调 [1] - 市场建议关注公司可能进行的股票回购 因其具备盈利基础 [1] 公司业务与市场定位 - 公司业务涵盖半导体设备和基础设施软件 包括网络 连接和存储解决方案 [3] - 产品应用于数据中心 电信 宽带 智能手机 工业系统和AI网络等多个领域 [3] - 公司与谷歌有大量业务合作 并且正在扩展该合作 [3] 公司财务与增长前景 - 公司连续多个季度实现盈利 市场预期其能继续保持 [3] - 公司的软件和硬件业务均表现强劲 [3] - 公司被认为是参与人工智能领域投资的较廉价方式之一 [3] - 公司在当前市场环境下被视为赢家 [1] 行业比较与投资视角 - 尽管承认其投资潜力 但市场观点认为某些其他AI股票可能提供更大的上涨空间和更小的下行风险 [4] - 有观点建议关注可能从特朗普时期关税和回流趋势中显著受益的极低估值的AI股票 [4]

美股市场整体表现 - 美股市场整体下挫，纳斯达克指数跌幅超过2%，标准普尔500指数跌幅超过1% [1] 主要科技公司股价表现 - 英伟达股价跌幅超过4% [1] - 谷歌股价跌幅超过2% [1] - 苹果股价上涨超过1% [1] - 亚马逊股价跌幅超过2% [1] - 特斯拉股价跌幅超过4% [1] - 博通股价跌幅超过7% [1]

美股市场整体表现 - 2月4日美股三大指数开盘涨跌不一，纳斯达克指数跌0.87%，道琼斯工业平均指数涨0.21%，标普500指数跌0.29% [1] 美股科技股表现 - 美国超微公司因第一季度业绩指引不及部分分析师预期，股价大幅下跌13.58% [1][2] - 多数大型科技股下跌，Meta Platforms跌1.86%，英伟达跌0.90%，亚马逊跌0.62%，微软跌0.29%，特斯拉跌0.14% [1][2] - 部分科技股逆势上涨，苹果涨2.98%，高通涨2.59%，英特尔涨0.19%，谷歌-A涨0.03% [1][2] - 博通股价下跌1.38% [2] 医药公司业绩与股价 - 礼来公司公布2025年第四季度业绩，营收192.92亿美元，同比增长43%，报告净利润66.36亿美元，同比增长50%，报告每股收益7.39美元，同比增长51% [3] - 受强劲业绩推动，礼来股价开盘上涨7.9%，创下自10月以来最大涨幅 [3] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌超过2%，报7457.16点 [3] - 热门中概股多数下跌，金山云跌7.39%，网易跌6.93%，哔哩哔哩跌6.12%，万国数据跌5.28% [3][4] - 百度跌4.80%，富途控股跌4.73%，欢聚跌4.66%，虎牙跌4.63%，好未来跌4.61%，腾讯音乐跌超4.2% [3][4] 贵金属市场表现 - 现货黄金价格上涨0.93%，报4987.59美元/盎司，年初至今累计上涨15.50% [5][6] - 现货白银价格大幅上涨超过4.1%，报89.57美元/盎司，盘中一度重回90美元/盎司，年初至今累计上涨25.14% [5][6] - COMEX黄金期货上涨2.53%，报5059.9美元/盎司，COMEX白银期货上涨9.24%，报91.000美元/盎司 [6] - 现货铂金上涨3.36%，报2288.30美元/盎司，现货钯金上涨4.58%，报1822.80美元/盎司 [6] 原油市场表现 - 布伦特原油期货价格微涨0.07%，报67.38美元/桶 [6] - WTI原油期货价格微跌0.03%，报63.19美元/桶 [6] 宏观经济数据 - 美国1月ADP就业人数增加2.2万人，远低于预估的增加4.5万人以及前值的增加4.1万人 [8] - 美国30年期国债收益率在再融资声明发布后升至日内高点 [8]

美股市场主要股指表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.43%，收于49454.63点 [1] - 标普500指数微涨0.07%，收于6922.99点 [1] - 纳斯达克指数下跌0.17%，收于23215.58点 [1] - 纳斯达克100指数跌幅较大，下跌0.40%，收于25238.22点 [1] 大型科技股多数下跌 - 超威半导体(AMD)股价大幅下跌11.00% [1][2] - 闪迪股价下跌6.89% [1][2] - 甲骨文(ORACLE)股价下跌3.72% [1][2] - 脸书(META PLATFORMS)股价下跌1.46% [1][2] - 博通(BROADCOM)股价下跌1.16% [1][2] - 英伟达(NVIDIA)股价下跌0.67% [2] - 亚马逊(AMAZON)股价下跌0.33% [2] 热门中概股集体走低 - 金山云(श्रार्थ)股价下跌5.45%，收于12.414美元 [3][4] - 携程集团股价下跌4.84%，收于57.550美元 [3][4] - 网易股价下跌4.20%，收于122.970美元 [3][4] - 哔哩哔哩(昨0南昨晚)股价下跌4.27%，收于30.480美元 [3][4] - 百度集团股价下跌3.60%，收于139.640美元 [3][4] - 富途控股股价下跌3.52%，收于154.155美元 [3][4] - 小鹏汽车股价下跌2.10%，收于16.800美元 [4] - 腾讯音乐股价下跌1.98%，收于16.075美元 [4] - 小马智行股价下跌1.61%，收于13.430美元 [4] - 搜狐股价下跌1.46%，收于16.190美元 [4] - 京东集团股价下跌1.41%，收于27.645美元 [4] - 蔚来股价下跌1.25%，收于4.493美元 [4] - 阿里巴巴股价下跌1.12%，收于161.820美元 [4] - 文远知行股价下跌0.79%，收于7.520美元 [4] - 拼多多股价下跌0.47%，收于102.835美元 [4]

公司概况 - 博通是全球领先的技术公司，专注于半导体基础设施软件，业务涵盖数据中心、网络设备、无线设备和网络安全解决方案 [1] - 公司成立于1991年，总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托，业务遍及25个国家 [1] 近期股价表现 - 近期股价表现不一，过去五个交易日下跌3%，过去一个月回报率为负7% [2] - 年初至今股价下跌超过6%，过去三个月下跌11% [2] - 在更长的时间框架内表现强劲，52周回报率为48%，两年回报率高达164% [2] - 与标普100指数相比，博通近期表现逊于指数，但长期表现远超指数（标普100指数52周回报率为17%，两年回报率为46%）[3] 2025财年第四季度财务业绩 - 2025年12月11日公布的第四季度调整后每股收益为1.95美元，超出分析师预期的1.87美元 [5] - 季度营收达到创纪录的180亿美元，同比增长28%，超出分析师预期的176亿美元 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为122亿美元，同比增长34% [6] - 自由现金流增长36%至75亿美元，使全年自由现金流达到269亿美元 [6] - 半导体营收达到111亿美元，同比增长35%，主要受人工智能需求加速推动 [6] - 营业利润率达到66.2%，支出增长16%至21亿美元，主要用于研发工作 [6] - 现金储备稳固在162亿美元，同比增长73% [6] 2026财年第一季度业绩指引 - 管理层预计第一季度营收为191亿美元，同比增长率预计为28% [7] - 持续的人工智能需求预计将使半导体营收翻倍，达到82亿美元 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润率预计为67% [7]