富达投资的一家子公司已提起诉讼，指控科技公司博通(AVGO.US)威胁切断其使用关键软件的权限，该 软件已成为这家金融公司系统的核心组成部分。除非法官介入阻止，否则将面临"大规模中断"和交易中 断的风险。 富达拥有约5000万客户和17.5万亿美元的资产管理规模。该公司表示，如果无法使用该软件，其所有平 台都将出现中断，客户将无法访问其账户或执行交易，员工也将无法使用关键的内部系统。 富达在上周五公开的一份经过删减的 11 月 3 日投诉副本中表示："这些干扰将对富达、其客户以及更广 泛的金融市场造成巨大损害。"该投诉指控博通违反合同。 博通最初告知富达，其在12月22日之后将失去该软件的使用权。富达辩称，在该日期前迁移脱离该软件 在"技术上是不可能的"，并表示至少需要18到24个月才能完成。 上周五，博通在法院文件中同意将富达对该软件的使用权限延长至1月21日，以便为法官审理此案留出 时间。 总部位于波士顿的资产管理公司富达旗下子公司富达科技集团，于上周五在萨福克郡高等法院公开的法 庭文件中声称，如果允许博通在1月21日之后终止其使用该"业务关键"软件的权限，其业务将面临"巨 大"损害。 富达表示，自200 ...

交银国际研究 每日晨报 2025 年 11 月 18 日 今日焦点 xPU ASIC 加速芯片和 AI 通信网络双管齐下：我们认为博通与谷歌 TPU/ASIC 超过 10 年的合作或为博通在 ASIC 加速芯片技术上奠定行业领 先优势。公司已与五个大型客户签署开发 xPU 加速芯片。我们认为 ASIC 方案在加速芯片领域的市占率或在中短期内上升。我们认为博通在 AI 通 信网络领域产品种类齐全，包括 Tomahawk 6 和 PCIe 7 在内的交换芯片 以及光通信和物理层技术或具备技术竞争优势。我们认为，AI 通信网络 在 AI 数据中心芯片中的重要性或在上升。综合看，我们预测这两项人工 智能芯片相关业务或在 2025/26/27 财年贡献 199.1/438.2/693.3 亿美元收 入。对于市场所担心的人工智能是否存在泡沫问题，我们认为市场或尚 未完全计入之后 AI 收入潜力。 VMware 整合结果超预期。 | 博通 | | AVGO US | | --- | --- | --- | | AI 叙事或将继续，首予买入 | | 评级: 买入 | | 收盘价: 美元 342.46 | 目标价: 美元 42 ...

人工智能计算网络瓶颈与行业转变 - 人工智能工作负载导致传统电气网络技术不堪重负，计算能力每三个月翻一番，远超摩尔定律预测速度 [2] - 行业正发生根本性转变，从电气连接转向使用光传输数据的光子学技术，以解决速度瓶颈 [2][3] - 对更快数据传输速度的需求在加速增长，每个新人工智能模型都需要更强大的计算能力在更多芯片间传输 [6] 光子学初创公司的发展与融资 - 光子学初创公司吸引数十亿美元风险投资，Lightmatter筹集超5亿美元后估值达44亿美元 [3] - PsiQuantum估值达70亿美元，并从贝莱德和英伟达风险投资部门获得10亿美元融资 [3] - Celestial AI 从富达、贝莱德和老虎环球基金筹集2.5亿美元，英特尔首席执行官加入其董事会 [5] - 光子学技术曾被认为落后、昂贵且用途有限长达25年，人工智能热潮使其重新受到关注 [3] 行业巨头战略布局与竞争 - 英伟达在2020年斥资70亿美元收购网络公司Mellanox Technologies，并收购Cumulus Networks，押注GPU在大型数据中心集群的潜力 [3] - 市值1.7万亿美元的博通是谷歌、Meta和OpenAI定制数据中心芯片的首选合作伙伴，准备推出新型网络芯片Thor Ultra [4] - ARM计划以2.65亿美元收购网络公司DreamBig，其知识产权对纵向和横向扩展网络至关重要 [5] - 博通和Marvell等老牌企业拥有与超大规模数据中心运营商合作的专业知识和资源，知道如何扩展规模 [6] 光子学技术前景与挑战 - Lightmatter制造利用光连接芯片的硅光子器件，声称创造了世界上速度最快的AI芯片光子引擎 [5] - 光子学技术造价昂贵，需要高度专业化的设备，并且必须与现有的电力系统集成，面临挑战 [5] - 行业向高度定制化方向发展，这可能更有利于拥有现有客户关系和财力雄厚的大型企业，而非初创公司 [6] - 赢得网络军备竞赛的公司将掌控驱动下一代人工智能的基础设施，连接芯片的公司可能与芯片本身一样重要 [7]

If there ever were to be a fourth "Hangover" film — spoiler alert: there won't be — it may be centered on the current artificial intelligence ecosystem. With multiple experts sounding the alarm about a potential correction (or even an outright crash), entities like semiconductor and software giant Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) face a massive question mark.Much of the anxiety has to do with the sheer performance of AVGO stock. Since the start of the year, the security gained about 48%. In the trailing 52 weeks, ...

A subsidiary of Fidelity Investments has filed a lawsuit accusing technology company Broadcom of threatening to cut off its access to key software that has become central to the financial firm's syste... ...

公司近期盈利表现 - 博通公司在最近两个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为1.22% [1] - 上一财季，公司每股收益为1.69美元，超出市场一致预期1.66美元，超出幅度为1.81% [2] - 再上一财季，公司每股收益为1.58美元，超出市场一致预期1.57美元，超出幅度为0.64% [2] 未来盈利预期指标 - 公司目前的盈利ESP（预期惊喜预测）为+0.78%，表明分析师近期对其盈利前景更为乐观 [8] - 研究显示，具备正盈利ESP和Zacks排名第3名（持有）或更高评级的股票，有近70%的概率再次超出盈利预期 [6] - 盈利ESP指标通过比较“最准确预期”与“市场一致预期”来衡量，包含分析师在财报发布前根据最新信息做出的修正 [7] 公司前景与市场观点 - 基于其盈利超预期的历史记录，市场对公司的盈利预期呈上升趋势 [5] - 公司股票目前的Zacks排名为第3名（持有） [8] - 结合正盈利ESP和Zacks排名，预示公司下一次财报可能再次超出预期，预计下一份财报将于2025年12月11日发布 [8]

Last week, AMD’s ( AMD ) Lisa Su announced the $1 trillion TAM , joining an elite club of the AI accelerator end market estimated to be growing at 55-60% CAGR rates. Only two other AI accelerator companies form a partUttam is a growth-oriented investment analyst whose equity research primarily focuses on the technology sector. Semiconductors, Artificial Intelligence and Cloud software are some of the key sectors that are regularly researched and published by him. His research also focuses on other areas suc ...

Last week, AMD’s ( AMD ) Lisa Su announced the $1 trillion TAM , joining an elite club of the AI accelerator end market estimated to be growing at 55-60% CAGR rates. Only two other AI accelerator companies form aUttam is a growth-oriented investment analyst whose equity research primarily focuses on the technology sector. Semiconductors, Artificial Intelligence and Cloud software are some of the key sectors that are regularly researched and published by him. His research also focuses on other areas such as ...

POLAND - 2025/10/29: In this photo illustration, a Broadcom logo is seen displayed on a smartphone. (Photo Illustration by Mateusz Slodkowski/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)SOPA Images/LightRocket via Getty ImagesBroadcom (AVGO)’s stock surged over 100%, over the past year, driven by a significant revenue increase and rising profit margins—even as its valuation decreased. Factors such as AI-related growth, a strategic acquisition, and optimistic analyst views are reshaping the landscape. Let’s exp ...

标普500指数集中度 - 最大型公司对标普500指数涨幅贡献巨大，可通过比较标普500指数与标普500等权重指数的表现来衡量，后者每个成分股权重固定为0.2% [1] - 标普500指数结构不限制集中度风险，而个人投资者或主动管理基金可能对超配股票进行再平衡 [3] - 截至撰稿时，“七巨头”约占标普500权重的35%，“十巨头”占40%，前20大成分股（包括伯克希尔哈撒韦、礼来等）占比高达50.2% [4] - 纳斯达克100指数的集中度更为显著，前五大公司（英伟达、微软、苹果、亚马逊、字母表）占指数权重高达55.4% [8] 主要公司群体与表现 - “七巨头”指英伟达、微软、苹果、字母表、亚马逊、Meta和特斯拉，是近年来回报巨大的大型科技公司 [6] - “十巨头”是在“七巨头”基础上加入博通、甲骨文和网飞 [5] - 英伟达市值从不足5000亿美元增长至本月早些时候超过5万亿美元，其盈利从数十亿美元增长至超过860亿美元，为标普500贡献了最大的市值增长和盈利增长 [2] - 2022年前标普500等权重指数与标普500表现接近，但自2022年末2023年初大型科技股反弹后，标普500指数表现远超等权重指数 [7] 估值与基本面支撑 - 随着大型公司股价涨幅超过盈利增长，标普500估值已远高于历史平均水平，这给公司实现预期带来压力 [10] - 许多大型股票能以坚实的盈利增长、高自由现金流和运营利润率支撑其高估值 [10] - 英伟达、微软、苹果、亚马逊、字母表五家公司资产负债表上的现金、现金等价物及有价证券均多于长期债务，依靠现金流而非杠杆支持加速支出 [11] - 其他大型公司如摩根大通的稳定性与多元化、维萨和万事达的高利润率与现金流、埃克森美孚连续42年增加股息的高质量业务组合，也具备支撑其表现的素质 [13] 对投资组合的影响 - 指数集中度加剧意味着指数基金比过去多元化程度更低，投资者在购买指数挂钩产品时应谨慎，并预期指数波动性会更大 [15] - 指数集中度提升的另一风险是持仓重复，若投资者已大量持有某些最大成分股，再购买指数基金会增加对这些公司的风险敞口，降低投资组合的多元化程度 [9] - 标普500的集中度本身并非坏事，前20大成分股上涨主要源于盈利增长加速，投资者愿意为这些高质量公司支付更高价格，这比投资于未经验证或不盈利的公司更为合理 [14]