公司财务与估值表现 - 截至新闻发布日，公司股票开盘价为340.36美元，市值为1.61万亿美元，市盈率为71.50，市盈增长比率为1.17，贝塔系数为1.19 [1] - 公司52周股价区间为138.10美元至414.61美元，50日移动平均线为362.98美元，200日移动平均线为321.10美元 [1] - 公司债务权益比为0.76，速动比率为1.58，流动比率为1.71 [1] 最新季度业绩 - 公司最新季度每股收益为1.95美元，超出市场一致预期0.08美元，季度营收为180.2亿美元，超出市场预期的174.6亿美元 [2] - 季度营收同比增长28.2%，去年同期每股收益为1.42美元 [2] - 公司净利率为36.20%，股本回报率为37.45% [2] - 市场分析师预测公司当前财年每股收益为5.38美元 [2] 股息与股东回报 - 公司宣布季度股息为每股0.65美元，较上一季度的0.59美元有所增加，年化股息为2.60美元，股息收益率为0.8% [3][4] - 除息日为12月22日，股息支付日为12月31日，股权登记日为12月22日 [3][4] - 公司股息支付率为49.58% [3][4] 机构投资者持仓变动 - 多家机构投资者在近期增持了公司股票：Brighton Jones LLC在第四季度增持21.8%，现持有29,683股，价值688.2万美元 [5]；Revolve Wealth Partners LLC在第四季度增持10.4%，现持有7,997股，价值185.4万美元 [5]；United Bank在第一季度增持76.5%，现持有2,339股，价值39.2万美元 [5]；Erste Asset Management GmbH在第一季度增持7.1%，现持有526,342股，价值8,903.1万美元 [5]；Capital Analysts LLC在第一季度增持1.6%，现持有89,346股，价值1,496万美元 [5] - 对冲基金及其他机构投资者合计持有公司76.43%的股份 [5] 内部人交易 - 公司内部人Charlie Kawwas于12月17日以平均每股327.80美元的价格出售了1,928股公司股票，总价值约63.2万美元 [7] - 交易完成后，该内部人直接持有23,582股公司股票，价值约773万美元，其持股比例减少了7.56% [7] 华尔街分析师观点 - 多家研究机构近期给出评级与目标价：Macquarie首次覆盖给予“跑赢大盘”评级，目标价420美元 [8]；UBS Group给予“买入”评级，目标价475美元 [8]；Oppenheimer将目标价从435美元上调至450美元，并给予“跑赢大盘”评级 [8]；Cowen重申“买入”评级 [8]；TD Cowen将目标价从405美元上调至450美元，并给予“买入”评级 [8] - 综合来看，有3位分析师给予“强力买入”评级，29位给予“买入”评级，1位给予“持有”评级，共识评级为“买入”，平均目标价为436.33美元 [8] 公司业务概况 - 公司是一家全球性科技企业，设计、开发并提供半导体和基础设施软件解决方案，业务遍及多个市场 [9] - 半导体业务为有线与无线通信、企业与云存储、网络及宽带接入提供组件和系统，客户包括原始设备制造商、云服务提供商、电信运营商及全球工业客户 [9] - 公司总部位于加利福尼亚州尔湾，在北美、欧洲和亚洲设有研发和销售机构 [9] - 半导体产品组合包括片上系统和专用集成电路解决方案、射频与连接组件、以太网交换与物理层器件、存储适配器与控制器、光模块及其他网络芯片 [10]

股价与市场表现 - 公司股价周五开盘报340.36美元，当日交易上涨3.2% [1] - 公司52周股价区间为138.10美元至414.61美元 [1] - 公司五十日移动平均线为362.98美元，二百日移动平均线为321.10美元 [1] - 公司市值达1.61万亿美元，市盈率为71.50，市盈增长比为1.17，贝塔系数为1.19 [1] 财务业绩 - 公司最新季度营收达180.2亿美元，超出分析师预期的174.6亿美元 [2] - 公司最新季度每股收益为1.95美元，超出市场一致预期0.08美元 [2] - 公司季度营收同比增长28.2% [2] - 公司净利率为36.20%，净资产收益率为37.45% [2] - 分析师预计公司当前财年每股收益为5.38美元 [2] 股息与股东回报 - 公司宣布季度股息为每股0.65美元，较此前0.59美元的季度股息有所增加 [3][4] - 以此计算，年化股息为2.60美元，股息收益率为0.8% [3][4] - 除息日为12月22日，派息日为12月31日 [3][4] - 公司股息支付率目前为49.58% [3][4] 机构投资者动态 - 机构投资者近期调整了其持仓，AIA Group Ltd在第三季度增持34.6%，现持有287,257股，价值约9476.9万美元 [5] - Alternative Investment Advisors LLC在第三季度增持116.5%，现持有5,219股，价值约172.2万美元 [5] - Financial Symmetry Inc在第三季度新建仓位，价值约26.3万美元 [5] - Keel Point LLC在第三季度增持2.8%，现持有27,435股，价值约905.1万美元 [5] - Lindenwold Advisors INC在第三季度新建仓位，价值约174.4万美元 [5] - 机构投资者合计持有公司76.43%的股份 [5] 分析师观点与评级 - Benchmark将目标价从385美元上调至485美元，并给予“买入”评级 [8] - Raymond James Financial给予420美元目标价和“跑赢大盘”评级 [8] - Cowen重申“买入”评级 [8] - Macquarie首次覆盖给予“跑赢大盘”评级和420美元目标价 [8] - Oppenheimer将目标价从435美元上调至450美元，并给予“跑赢大盘”评级 [8] - 总计有3位分析师给予“强力买入”评级，29位给予“买入”评级，1位给予“持有”评级 [8] - 根据MarketBeat数据，公司平均评级为“买入”，平均目标价为436.33美元 [8] 公司业务概况 - 公司是一家全球性科技企业，设计、开发和供应半导体及基础设施软件解决方案 [9] - 公司半导体业务为有线无线通信、企业及云存储、网络和宽带接入提供组件和系统，服务对象包括原始设备制造商、云服务提供商、电信运营商和全球工业客户 [9] - 公司总部位于加州尔湾，在北美、欧洲和亚洲设有研发及销售机构 [9] - 公司半导体产品组合包括片上系统、专用集成电路解决方案、射频和连接组件、以太网交换和PHY设备、存储适配器和控制器、光模块及其他网络芯片 [10] 公司财务状况与交易 - 公司资产负债率为0.76，速动比率为1.58，流动比率为1.71 [1] - 公司首席财务官Kirsten Spears于12月16日以每股平均340.92美元的价格出售2,379股，总交易额约81.1万美元，使其直接持股减少0.76%至310,951股，价值约1.06亿美元 [7]

指控内容 - 佛罗里达州共和党众议员安娜·保利娜·卢纳指控众议院议长、民主党领袖南希·佩洛西从事内幕交易以在股市获利 [1] - 卢纳称佩洛西的投资回报率约为17,000%，甚至超过了沃伦·巴菲特，并声称这“在统计上不可能发生，除非你从事内幕交易” [1][3] - 共和党全国委员会发言人在11月也提出类似指控，称佩洛西将78.5万美元变为1.337亿美元，若其他人有此回报“将在监狱中退休” [4] 投资回报表现 - 据《纽约邮报》报道，南希·佩洛西与其风险投资家丈夫保罗·佩洛西在37年国会生涯中，从股票投资中获利至少1.3亿美元，回报率高达16,930% [5][7] - 其投资组合价值从1987年的61万至78.5万美元，增长至2025年11月的约1.337亿美元 [5][6] - 该投资组合在37年间的年复合增长率达到14.5%，显著高于同期道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数7-9%的年复合增长率 [7] - 仅在2024年，其投资组合回报率就达54%，是标普500指数25%回报率的两倍多，也显著高于美国任何对冲基金 [8] 投资组合与资产 - 根据2024年的财务披露，佩洛西的投资组合持有 Alphabet、苹果、博通、微软、Netflix、英伟达、Palo Alto Networks、Salesforce和Tempus AI等公司的股份 [8] - 夫妇二人净资产从1987年的300万美元增长至2025年11月的2.8亿美元 [9] - 在房地产方面，夫妇在旧金山太平洋高地拥有一套价值870万美元的住宅，并在华盛顿特区乔治城拥有一套公寓，该公寓于1999年以65万美元购入 [9] 背景信息 - 南希·佩洛西已宣布不再寻求连任，并将于2026年底任期结束时退休 [2] - 报道称已联系佩洛西办公室寻求评论，但未获回应 [6]

行业定义与特征 - 科技股是指主要业务为开发、制造或提供信息技术产品及服务的公司股票 包括软件、硬件、半导体、互联网平台以及网络或云服务 [2] - 对投资者而言 这类股票通常被视为成长型 可能提供高于平均水平的回报潜力 但也具有更大的波动性 并对创新周期、竞争以及监管或宏观经济变化敏感 [2] - 评估科技股的关键因素包括估值、竞争优势和产品路线图 [2] 高交易量科技股名单 - 根据MarketBeat的股票筛选工具 今日值得关注的五只科技股是英伟达、苹果、博通、美光科技和微软 [2] - 这些公司在过去几天内是所有科技股中美元交易额最高的 [2] 英伟达公司业务 - 英伟达公司在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案 [3] - 其图形业务部门提供用于游戏和个人电脑的GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施 以及游戏平台解决方案 [3] - 该部门还提供用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX GPU 用于基于云的可视化和虚拟计算的虚拟GPU软件 用于信息娱乐系统的汽车平台 以及用于构建和运行元宇宙和3D互联网应用的Omniverse软件 [3] 苹果公司业务 - 苹果公司在全球设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备和配件 [4] - 公司产品线包括iPhone智能手机、Mac个人电脑、iPad多功能平板电脑 [4] - 可穿戴设备、家居及配件业务包括AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod [4] 博通公司业务 - 博通公司在全球设计、开发和供应各种半导体器件 专注于复杂的数字和混合信号互补金属氧化物半导体器件以及基于III-V族材料的模拟产品 [4] - 公司运营分为两个部门 半导体解决方案和基础设施软件 [4] 美光科技公司业务 - 美光科技公司在全球设计、开发、制造和销售内存及存储产品 [5] - 公司通过四个部门运营 计算与网络业务部、移动业务部、嵌入式业务部和存储业务部 [5] - 公司提供包括动态随机存取存储器半导体器件在内的内存和存储技术 该器件具有低延迟和高速数据检索特性 还提供非易失性可重写半导体存储器件 以及非易失性可重写半导体存储器件 这些产品以美光和英睿达品牌销售 也通过自有标签销售 [5] 微软公司业务 - 微软公司在全球开发和提供软件、服务、设备和解决方案 [6] - 其生产力和业务流程部门提供Office、Exchange、SharePoint、Microsoft Teams、Office 365安全与合规、Microsoft Viva和Microsoft 365 Copilot [6] - 该部门还提供Office消费者服务 例如Microsoft 365消费者订阅、本地许可的Office以及其他Office服务 [6][7]

文章核心观点 AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益 [3] 国产算力需求展望积极向好，相关公司营收实现高增速 [3] 存储板块价格持续上涨，考虑到2026年位元产出有限，仍存在结构性机会 [3] AI端侧芯片各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进 [3] 半导体板块行情回顾 - 2025年11月，A股半导体（SW）行业指数下跌4.67%，电子（SW）行业指数下跌5.04%，同期沪深300指数下跌2.46% [20] - 同期，费城半导体指数下跌2.82%，中国台湾半导体指数下跌2.95% [20] - 11月半导体细分板块中，光学元件（+0.56%）和LED（+0.51%）上涨，半导体设备（-0.59%）跌幅较小，集成电路封测（-10.14%）和品牌消费电子（-8.69%）跌幅居前 [23] - 11月国内半导体公司收益率前十的个股包括赛微电子（+98.08%）、东芯股份（+39.04%）等，收益率负十的个股包括杰华特（-21.65%）、聚辰股份（-20.04%）等 [25] 行业景气跟踪 需求端 - **智能手机**：IDC预计2026年全球手机销量将同比下滑0.9%，中低端安卓手机下降压力较大 [4]。25Q3全球智能手机出货量3.227亿部，同比+2.6%，国内市场出货量6846万台，同比-0.5% [36]。AI手机是创新亮点，Counterpoint预测到2027年生成式AI智能手机将占全球出货市场的40%以上 [43] - **PC**：25Q3全球PC出货量同比+9.4%至7580万台 [45]。2026年面临存储涨价压力，但26-27年AI PC升级周期有望启动 [4]。Canalys预测2025年支持AI的PC出货量将超1亿台，占所有PC出货量的40% [46] - **可穿戴**：25Q3全球AI眼镜出货量165万台，同比+370%，预计2025年全球AI眼镜销量达700万台 [4][47]。25H1国内可穿戴腕带设备出货量3390万台，同比+36%创历史新高 [47] - **服务器**：TrendForce将2025年全球八大主要CSPs资本支出总额年增率上修至65% [4][56]。预计2026年CSPs合计资本支出将超6000亿美元，年增约40% [56]。25M11信骅营收8.4亿新台币，同比+23%/环比+15% [4] - **汽车**：25M10国内汽车产销创同期新高，25M11国内汽车销量342.9万辆，同比+3.4% [4][60]。11月国内新能源乘用车销量182.3万辆，同比+20.6% [60] 库存端 - 25Q3海外手机链芯片大厂（如高通、博通）库存周转天数（DOI）为77天，环比下降4天 [63] - 25Q3国内手机链芯片厂商（如豪威集团、卓胜微）平均库存环比微增，DOI基本持平，维持在150天左右 [63] - PC链芯片厂商（如英特尔、AMD）25Q3合计库存406亿美元，环比增长55亿美元，DOI为114天，环比增长9天 [66] - 模拟及功率厂商库存调整基本完成：TI表示库存去化阶段基本结束，安森美晶圆库库存构建基本完成，ST预计25Q4继续严格管理分销渠道库存 [5][69] 供给端 - **存储产能与资本开支**：预计2026年DRAM资本支出增长14%至613亿美元，主要面向1c制程及HBM4扩张 [5][77]。预计2026年NAND资本支出增长5%至222亿美元，主要系铠侠BiCS9/BiCS8研发量产及美光G9和eSSD [5][78]。考虑到洁净室空间限制，DRAM及NAND位元增长有限 [5]。国内存储原厂（如长鑫存储、长江存储）预计持续扩产，市占率有望提升 [5][81] - **逻辑产能与资本开支**：2026年全球晶圆代工资本支出年增长预估为13%，资金主要投向先进工艺产能，成熟制程仍积极扩产 [5][83]。中芯国际、华虹半导体等明年持续有新增产能释放 [5] 价格端 - 25Q4 DRAM和NAND现货价格持续上涨，12月DXI指数已超过38万的历史超高水平 [6] - DDR4产品供需缺口仍在，8G和16G产品价格加速上涨；DDR5价格持续上行；NAND Flash产品中，32G和64G产品价格创近4年新高 [6] 销售端 - 25M10全球半导体销售额727亿美元，同比+27%/环比+5% [6] - WSTS预计2025年全球半导体销售额7722亿美元，同比+22.5%，同时上修2026年全球销售额至9754亿美元，同比+26.3% [6] - 中国半导体销售额占全球比重呈下降趋势，主要因国内AI链贡献占比小于美洲，未来随着国内大厂资本开支增长，中国半导体销售额有望持续增长 [6] 产业链跟踪 设计/IDM - **AI算力芯片**：英伟达H200出售给中国已经放开 [7]。博通预计26Q1 AI半导体营收同比翻倍至82亿美元，当前AI业务在手订单超730亿美元 [7]。国内算力公司方面，摩尔线程预计2025年营收12.2-15亿元（中值同比+210%），沐曦预计2025年营收15-19.8亿元（中值同比+134%） [7] - **存储**：TrendForce表示26Q1存储涨价对全球终端产品带来艰巨成本考验 [8]。预计2026年DRAM和NAND Capex分别同比增长14%和5%，但扩产优先AI高端存储 [8]。国内公司江波龙和德明利分别宣布37亿元和32亿元的定增计划，加码AI领域项目 [8] - **SoC和MCU**：25H2国内下游客户拉货趋缓，瑞芯微、乐鑫科技等业绩增速趋缓 [8]。各厂商新品迭代和量产节奏仍在推进，持续看好端侧AI落地机遇 [8] - **模拟芯片**：TI/ADI/MPS分别预计25Q4营收环比-7%/+3.3%/+0.41% [9]。TI表示数据中心部门FY25业务量同比实现翻倍 [9]。国内厂商如南芯科技、美芯晟、芯朋微等正加大服务器、机器人等成长性领域布局 [9] - **射频**：Skyworks与Qorvo有望于2027年初合并 [10]。国内厂商如唯捷创芯受益于WiFi 7、车规级产品增长驱动业绩改善 [10] - **CIS**：国内龙头厂商如豪威集团在汽车智能驾驶等市场持续扩张，思特威前三季度业绩延续高增长 [10] - **功率半导体**：英飞凌上修FY26 AI数据中心业务营收指引至15亿欧元（此前预计10亿欧元） [11]。国内部分功率半导体厂商能够有相关产品进入AI服务器供应链的公司预计未来两年将持续受益 [11] 代工 - 全球先进制程需求依旧旺盛，成熟制程景气度稳健复苏 [11] - 国内中芯国际、华虹半导体当前产能供不应求，先进制程存在供需缺口，成熟制程稼动率满产运行 [11] 封测 - 台积电2026年底CoWoS月产能预计可达12.7万片，非台积电体系可达近4万片 [12] - 英伟达预计预定台积电2026年CoWoS过半产能达80-85万片 [12] - 国内封测公司如长电科技、通富微电等对25Q4稼动率或收入环比趋势保持乐观 [12] 设备、材料及零部件 - **设备**：设备公司正处于景气上行周期，订单持续向好，国产化率持续提升 [13]。展望25-27年，伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望充分受益 [13] - **零部件**：国内零部件厂商进入产能扩张和新品拓展的关键阶段，中国大陆半导体设备持续推进零部件去美化 [13] - **材料**：材料业绩与稼动率相关，各公司正拓展其他材料类别以开启第二增长曲线 [13] EDA/IP - 芯原股份收购芯来智融的项目已经终止 [14]

当前市场格局与目标 - 目前仅有五家公司市值达到或超过2万亿美元 [1] - 除上述五家外 仅有少数几家公司有望在2026年达到2万亿美元市值 分别是Meta Platforms 特斯拉 博通和台积电 [1] - 伯克希尔·哈撒韦市值约1万亿美元 但考虑到其规模巨大且未来领导层的不确定性 达到2万亿美元的目标被暂时搁置 [2] 候选公司市值现状与达标所需涨幅 - Meta Platforms当前市值为1.66万亿美元 需要上涨21%才能达到2万亿美元 [4] - 台积电当前市值为1490亿美元 需要上涨34%才能达到2万亿美元 [4] - 所有四家公司当前市值相对接近 若任何一家能在2026年突破2万亿美元门槛 其表现都将超越市场 [4] - 2万亿美元门槛对该群体而言是未知领域 Meta和博通曾接近但均未突破 [5] 各公司前景分析与预测 - 按增长率排序 特斯拉是明显的异类 [7] - 特斯拉在当前环境下处境艰难 主要由于美国政府电动汽车补贴政策结束 [9] - 台积电是人工智能供应链中关键的芯片供应商 其生产能力至关重要 [10] - 华尔街分析师预计台积电在2026年将继续以21%的快速速度增长 但过去几年分析师持续低估了其增长 [10] - 结合其在该群体中第二便宜的估值 台积电应在2026年达到2万亿美元市值 [10] - Meta Platforms因第三季度财报未获市场认可及大规模支出计划引发担忧 导致股价回调 [11] - 市场预计将在2026年重新认可Meta 并将其股价推回至可达到2万亿美元的水平 [11] - 博通也因2026年业绩指引导致股价抛售 市场希望看到更快的AI增长能见度 [12] - 博通告知投资者其第四季度AI收入为65亿美元 同比增长74% 并预计第一季度增长将超过100% [12] - 尽管AI业务仅是其庞大业务的一部分 但其定制AI计算单元的持续增长预计将在2026年推动博通股价上涨 使其达到2万亿美元门槛 [12]

公司市场地位与战略 - 博通是一家在AI超大规模计算领域的重要参与者，市值达1.6万亿美元，过去一年股价上涨54% [1] - 公司的成功源于其聚焦战略，仅服务于7到10个主要客户，这些客户需要价值十亿美元级别的建设，而非追逐众多千万美元级别的小合同 [1] - 公司CEO在 Goldman Sachs 技术会议上阐明，其战略是激光式聚焦于大约7家正在构建大语言模型并竞相实现“超级智能”的客户 [6] 财务表现与市场预期 - 博通报告了高达730亿美元的AI订单积压，这些订单将在未来六个季度内交付，管理层预计随着新订单涌入，该数字将继续增长 [2] - 摩根大通近期上调了该股目标价，并维持“增持”评级，称近期的股价下跌是一个买入机会 [2] 业务构成与产品 - 公司通过领先的半导体和基础设施软件解决方案取得成功，主要运营两大业务部门：半导体解决方案和基础设施软件 [3] - 在半导体方面，博通是定制ASIC（专用集成电路）领域的领导者，这些芯片专为数据中心AI工作负载设计 [3] - ASIC是为满足超大规模客户（如谷歌、Meta、亚马逊）的精确规格而构建的专用芯片，这些客户需要巨大的计算能力 [4] - 基础设施软件部门（包括收购的VMware）提供企业软件，用于跨不同平台规划、开发、自动化、管理和保护应用程序 [4] 技术传承与客户基础 - 公司技术根源可追溯至AT&T/贝尔实验室、朗讯和惠普/安捷伦，结合了超过60年的创新与全球规模及工程深度 [5] - 公司服务于全球最成功的科技公司，专注于连接世界的技术 [5] - 公司聚焦的几家主要客户每年在AI计算基础设施上的支出总计约为300亿美元 [6]

Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) is among the 14 Best S&P 500 Stocks to Buy Now. On December 15, UBS analyst Timothy Arcuri raised the stock’s price target to $475 from $472 while maintaining a Buy rating. UBS Lifts Price Target on Broadcom Inc. (AVGO) Despite Selloff The stock is down 13% over the past week amid a major selloff following its fourth-quarter 2025 earnings call on December 11, during which management noted that increased AI sales were pressuring margins. Moreover, investors were left disappoint ...

字节跳动利润传闻 - 有消息称字节跳动2025年前三个季度累计获得约400亿美元净利润，全年利润有望达到约500亿美元，但知情人士回应称外媒报道的前三季度和全年数据都不实，偏差较大 [1][7] 能源技术突破 - 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组“超碳一号”在贵州六盘水成功商运，这是全球首套15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电工程 [2][7] - 该技术采用超临界二氧化碳为循环工质，相比现役烧结余热蒸汽发电技术，发电效率提升85%以上，净发电量提升50%以上 [2][7] 特朗普政府政策动态 - 美联储理事沃勒获特朗普面试，双方重点讨论就业市场，贝莱德集团的里克·里德尔将于年末接受面试，官员透露鲍曼已出局 [3][8] - 特朗普称不排除与委内瑞拉开战，将继续扣押更多油轮，未明确是否以推翻马杜罗为目标 [3][8] - 特朗普声明美军正猛烈打击叙利亚境内“伊斯兰国”据点，称此举是对该组织杀害美国人员的报复，且获叙利亚过渡政府支持 [3][4][8][9] - 特朗普媒体科技集团与TAE Technologies的60亿美元合并案将为后者注资3亿美元，TAE Technologies近16个月遭9家供应商起诉拖欠款项 [3][8] - 特朗普警告若国会无法就保险保费上涨达成共识，政府1月下旬或再陷停摆 [3][8] - 特朗普表示未来几周将约谈保险公司协商降价，相关言论导致美股医保股尾盘集体承压 [3][8] - 特朗普签署一项强调美国太空探索的行政命令，KeyBanc表示航天及国防科技领域的未来前景可能与工业革命一样具有深远意义 [3][8] - 特朗普发布《赢得6G竞赛》备忘录，计划重新分配联邦频谱用于6G商用开发，同时保障国家安全任务 [3][8] 中国互联网平台监管 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办印发《互联网平台价格行为规则》，规定平台经营者、平台内经营者不得利用平台规则、数据和算法等手段相互串通，操纵市场价格 [5][9] 同仁堂品牌事件 - 北京同仁堂就“南极磷虾油”相关舆论发布致歉声明，并开展零容忍品牌严管专项行动 [3][10] - 具体措施包括派专项工作组到四川全面核查、责令涉事经销主体四川健康立即下架产品并依法赔偿、追究四川健康、哈博药业及相关电商平台的商标侵权等责任 [3][10] - 上海市消保委对同仁堂声明表示高度关注，希望其将各项整改举措落实到位，以净化健康功能性食品市场和维护中华老字号信誉 [5][11] 半导体与人工智能 - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，采用新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群 [6][12] - 美国人工智能军工企业安杜里尔工业公司创始人帕尔默·勒基声称，中国因拥有大量过剩的单身男性，不会像俄乌冲突中那样大规模应用无人机 [6][12][13] 美股市场表现 - 周五美股三大指数收涨，道指涨0.38%，纳指涨1.31%，标普500指数涨0.89% [6][13] - 大型科技股普涨，美光科技、甲骨文、AMD涨超6%，英伟达、博通涨超3%，谷歌、英特尔涨超1%，亚马逊、苹果、微软、高通小幅收涨，Meta、特斯拉小幅收跌 [6][13]

文章核心观点 - 英伟达在AI计算市场的主导地位可能面临挑战 台积电和博通有望在2026年表现强劲 成为潜在的投资机会 [1] 台积电 - 公司是全球最大的芯片代工厂 通过持续技术创新和强大的生产良率获得市场地位 [3] - 英伟达及其众多竞争对手的芯片均由台积电制造 因此无论AI市场竞争格局如何变化 公司业务均能保持稳定 [5] - 公司当前股价为288.95美元 市值达1.5万亿美元 当日上涨1.50% [4] - 公司股票交易价格相对于无晶圆厂芯片公司存在折价 其远期市盈率为29倍 显著低于同业水平 [5][9] - 公司2026年的表现取决于AI超大规模企业的资本支出能否维持当前水平 [5] 博通 - 公司在AI计算领域采取差异化策略 直接与AI超大规模企业合作开发定制AI加速器 以针对特定工作负载优化性能和成本 [10] - 公司AI半导体业务增长迅猛 2024财年第四季度（截至11月2日）AI半导体收入同比增长74% 增速超过英伟达数据中心部门66%的增长率 [11][12] - 公司预计2025财年第一季度AI收入将达到82亿美元 是去年同期的两倍 表明其AI增长正在加速 [14] - 公司当前股价为340.36美元 市值达1.6万亿美元 当日上涨3.18% [13] - 公司业务多元化 还包括大型机软硬件、虚拟桌面、网络安全解决方案等 这些业务拖累了整体增长 第四季度净收入仅增长28% [13] - 若投资界看好其AI前景 公司股价可能在2026年超越英伟达 特别是如果英伟达市场份额被更多博通定制AI加速器侵蚀 [14]