或许有人会说，博通、甲骨文股价暴涨，是不是全靠 "AI概念炒作"？ 毕竟甲骨文的ROP（剩余履约义务）虽暴增，但里面很多是 "远期意向"，不是真正到手的收入，博通 的ASIC芯片也还没完全替代英伟达的GPU，现在的高估值会不会是泡沫？ 从另一个角度看，这种对 "概念炒作" 的警惕有道理，但忽略了二者业绩增长的 "实然支撑"。 甲骨文的RPO虽含远期订单，但4550亿美元的规模里，有OpenAI、Meta等巨头的长期合作打底，且其 云基础设施营收同比增长55%，这是实实在在的业务转型成果，不是单纯 "画饼"。 博通更不用说，本季度AI业务收入达52亿美元，还新增了超100亿美元订单的客户，ASIC芯片在谷歌 TPU供应链里的地位也已明确。 这些都不是 "虚头巴脑的概念"，而是有营收、有订单、有产业链卡位的硬支撑。当然，高估值里确实 有 "AI预期" 的成分，但核心还是基于业务基本面的增长，不能简单归为 "炒作"。 或许还有人质疑，甲骨文靠 "高杠杆建数据中心"、博通依赖少数大客户（谷歌、Meta等），这种模式 能持续吗？万一未来AI需求降温，或者大客户转向其他供应商，这两家公司会不会很快 "掉下来"？ 当前AI ...

Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) has soared a whopping 140% since early April, yet Jim Cramer insists the artificial intelligence (AI) stock is only "getting cheaper†over time. The former hedge fund manag... ...

China's market regulator said on Monday that Nvidia Corporation ( NVDA ) violated the country's anti-monopoly law, but the brief statement didn't elaborate on how. Nvidia was down around 2.8% in pre-market trading, dragging theI’m a retired Wall Street PM specializing in TMT; since kickstarting my career, I’ve spent over two decades in the market navigating the technology landscape, focusing on risk mitigation through the dot com bubble, credit default of ‘08, and, more recently, with the AI boom. In one wo ...

China's market regulator said on Monday that Nvidia Corporation ( NVDA ) violated the country's anti-monopoly law, but the brief statement didn't elaborate on how. Nvidia was down around 2.8% in pre-market trading, dragging theI’m a retired Wall Street PM specializing in TMT; since kickstarting my career, I’ve spent over two decades in the market navigating the technology landscape, focusing on risk mitigation through the dot com bubble, credit default of ‘08, and, more recently, with the AI boom. In one wo ...

In this article, I want to present you with an analysis of Broadcom (NASDAQ: AVGO ). And I want to describe to you one very important factor that I noticed and that, in my opinion, the marketI started trading on the Moscow Exchange in 2005 as a private trader. Since 2010, I have been a financial markets analyst. I worked as an analyst in several brokerage companies in Russia and then in Ukraine since 2018. I also worked for a leading financial media outlet in Ukraine, covering global markets for Ukrainian r ...

We recently published 10 Stocks Jim Cramer Discussed As He Talked About President Trump & Trillionaires. Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) is one of the stocks Jim Cramer recently discussed. Like Oracle, Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)’s shares have also been on the AI investor radar in September. The stock is up by 15.6% over the past month, with media reports attributing the rise to the firm’s latest earnings report and a new $10 billion dollar custom AI chip contract. This contract is reportedly from OpenAI. Cra ...

Shares of Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) were last seen up 0.4% at 361.20, after Macquarie Securities initiated coverage on the chipmaker with an "outperform" rating and $420 price target. The firm cited Broadcom's strength in the specialized chip market. Macquarie isn't the only firm bullish on Broadcom -- heading into today, 34 of the 39 analysts covering the stock recommend a "strong buy."The stock is not far removed from a 9.4% post-earnings pop  on Sept. 5, fueled by renewed interest in its AI capabilities ...

Wall Street is assessing the latest quarterly results from some of the major AI companies to gauge the health of the market and clues on spending and demand from hyperscalers. Many top AI companies posted strong results and issued mind-boggling forecasts, cementing predictions that the AI revolution is just getting started. Some analysts believe the insane pay packages being offered to the top tech talent is another sign of growing demand in the industry.Alex Heath, The Verge deputy editor, said in a recent ...

反倾销调查事件 - 商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 调查自2025年9月13日开始 预计2026年9月13日前结束 [1][5] - 调查申请由江苏省半导体行业协会于7月23日提交 指控美国生产商对华出口倾销幅度高达300%以上 申请调查产品占中国市场份额年均41% [2][4] - 调查涉及使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 包括成品芯片及可生产相同功能芯片的晶圆、晶粒 产品主要应用于汽车及工业系统 [9][10][13] 市场反应与影响 - A股模拟芯片板块大涨 圣邦股份、上海贝岭收盘涨停 纳芯微、思瑞浦收盘涨幅分别为10.79%、9.68% 赛微微电、艾为电子、希荻微收涨7.12%、4.91%、4.64% [1] - 美股模拟芯片板块盘前集体走低 德州仪器、亚德诺盘前跌超2% 安森美跌超1% [4] - 业内人士认为纳芯微和思瑞浦作为国内汽车和工业业务头部公司 产品与调查重合度较高 预计事件利好两家公司 [11] 行业格局与数据 - 被调查美国生产商包括德州仪器、亚德诺、博通、安森美 [3] - 申请调查产品进口数量持续大幅上升 2022年至2024年合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗 [4] - 2024年中国占全球模拟芯片市场35% 德州仪器2024年来自中国收入约30亿美元（同比减少9% 占比19%） 亚德诺2024财年来自中国收入约21亿美元（同比减少5% 占比23%） [15][16] - 国产模拟芯片自给率仍相对偏低 第一梯队以德州仪器、亚德诺等欧美企业为主 [17] 行业协会支持 - 中国半导体行业协会支持调查 称需要公平环境 鼓励技术创新与产业链协同 [6] - 中国通信企业协会强烈反对美国不公正限制措施 支持中国政府维护企业权益 [6] - 中国汽车工业协会支持商务部措施 呼吁开放公平的国际市场环境 加强技术创新与产业链协同 [7] 产业竞争分析 - 2023年初德州仪器在中国市场降价 集中于工业、汽车领域 对国内中小厂商造成最大冲击 [19][20] - 德州仪器等厂商在高端数模混合芯片、带数字处理模块的模拟产品及软硬件一体解决方案方面具有明显竞争优势和技术壁垒 [20] - 国内厂商未来发展核心是提升技术能力 新兴应用和需求迭代为国产模拟芯片在高端市场提供发展前景 [20][21]

商务部反倾销及反歧视调查 - 商务部对原产于美国的进口通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销立案调查 调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [1][2][17] - 申请调查产品自美进口量2022至2024年累计增长37% 进口价格累计下降52% 占中国市场份额年均高达41% [2][17] - 涉及美国生产商包括德州仪器、ADI、博通、安森美 申请调查产品对华出口倾销幅度高达300%以上 [17] - 商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查 依据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定 [1][4] 全球及中国半导体市场表现 - 上半年全球半导体市场规模达3460亿美元 同比增长18.9% 其中模拟芯片增长4% [4] - A股半导体行业上半年营业收入3212亿元 归母净利润245亿元 同比增长约30% [4] - 模拟芯片行业上市公司归母净利润环比增长约4倍 34家企业中6成第二季度盈利同比上涨 [4] 国内模拟芯片企业财务表现 - 多家企业营收同比增长超30% 包括希荻微(102.73%)、思瑞浦(87.33%)、纳芯微(79.49%)、杰华特(58.2%)、芯朋微(40.32%)、美芯晟(36.83%)、赛微微电(31%) [6] - 部分企业净利润大幅增长 美芯晟同比增长131.25% 芯朋微同比增长106.02% 艾为电子同比增长71.09% [6] - 思瑞浦归母净利润6569万元同比扭亏 电源管理产品销售收入3.06亿元同比增长246.11% [8] - 晶丰明源归母净利润1576万元同比扭亏 高性能计算电源芯片业务收入同比上升约40% [8][12] 企业营收增长驱动因素 - 希荻微营收增长主因消费电子市场回暖带动高性能电源管理芯片需求上升 [7] - 纳芯微营收增长受汽车电子需求稳健增长及泛能源领域复苏推动 [7] - 杰华特营收增长动力来自电源芯片(同比增长49.8%)和信号链芯片(同比增长651.97%) [7] - 芯朋微营收增长得益于新产品门类增长和新市场拓展 非AC-DC品类营收提升73% 工业市场营收提升57% [7] 行业盈利能力提升 - 模拟芯片行业销售毛利率中位数从一季度34.72%提升至二季度35.05% [11] - 头部企业毛利率超50% 包括赛微微电和圣邦股份 [11] - 多家企业毛利率同比提升 美芯晟毛利率同比增长11.91% 芯海科技从33.37%升至35.59% 艾为电子上升8.03个百分点至36.12% [11][12] - 纳芯微毛利率连续两个季度回升 从2024年Q4的31.53%提升至2025年Q2的35.97% [13] 库存管理效率改善 - 2025年第二季度存货周转天数中位数177天 超过2022年同期水平 [16] - 多家企业库存周转天数大幅缩减 杰华特缩减101.5天 希荻微缩减128.11天 思瑞浦缩减137.8天 赛微微电缩减356天 [16] 行业并购整合动态 - 必易微拟以2.95亿元收购上海兴感半导体100%股权 拓展传感器芯片业务 [18] - 晶丰明源拟以32.83亿元收购易冲科技100%股权 加强模拟及数模混合芯片能力 [18] - 杰华特联合斥资4.18亿元购买新港海岸66.25%股权 布局时钟芯片和高速接口芯片 [19]