公司表现 - 波音2024年交付了348架商用飞机 远低于2023年的交付量 且不到其欧洲竞争对手空客766架交付量的一半 [1][2] - 波音与空客在商用飞机交付量上的差距在2024年扩大至2020年以来的最大水平 [4] - 波音股价在下午交易中下跌2 4% [11] 运营挑战 - 2024年初阿拉斯加航空737 MAX飞机发生空中窗户面板爆裂事件 导致该机型生产减少 同时加强质量控制 [3] - 2024年秋季持续超过7周的罢工导致西雅图地区两家主要组装工厂关闭 生产直到12月中旬才恢复 [3] - 罢工前波音每月生产的MAX飞机数量远低于美国联邦航空管理局此前批准的38架 [11] 管理层变动 - 2024年3月David Calhoun宣布辞去CEO职务 [7] - 2024年7月底波音任命前罗克韦尔柯林斯公司CEO Kelly Ortberg为新任CEO [7] - Ortberg在10月公布了一项裁员10%的计划 [7] 未来计划 - 波音预计将完成对主要供应商Spirit AeroSystems的收购 后者为波音生产机身和其他部件 [9] - 公司将向美国司法部提交修订后的737 MAX坠机事件刑事和解协议 [9] - 波音可能会收到美国国家运输安全委员会关于阿拉斯加航空事件的经验教训建议 [9] - Ortberg计划通过精简公司业务范围来提升运营和财务表现 同时强调商用飞机和国防产品是公司的核心业务 [10] 行业展望 - 分析师认为2025年波音生产和交付的飞机数量是值得关注的关键指标 [5] - 恢复MAX产量和清理库存中未交付的MAX及787梦想飞机将是波音今年的优先事项 [11]

公司表现 - 波音公司是周二道琼斯工业平均指数中表现最差的股票 其第四季度和2024年全年交付量分别为57架和348架 较去年同期的157架和528架大幅下降 [2] - 相比之下 空客公司第四季度交付269架 2024年全年交付766架 创下自2019年以来的最高年度交付量 [2] - 波音股价当日盘中下跌3% 过去一年累计下跌近四分之一 [5] 生产问题 - 波音第四季度生产受到机械师工会近两个月罢工的影响 该罢工于11月通过新合同协议得以解决 [3] 安全事件影响 - 波音仍在努力从去年1月阿拉斯加航空737 MAX飞机舱门面板脱落事件中恢复 美国联邦航空管理局局长表示 该公司的安全整改计划"不是一年就能完成的项目" [4] - 12月 韩国济州航空一架737-800飞机在试图降落时撞上混凝土屏障并起火 造成179人死亡 这是该公司的最新挫折 [4]

公司交付情况 - 2024年公司交付了348架飞机 较去年同期减少了约三分之一 主要由于去年中期的空中门板爆裂事件和秋季的机械师罢工导致生产中断 [1] - 12月公司交付了30架飞机 并在机械师罢工结束后重新开始生产最畅销的737 Max飞机 [3] 公司与竞争对手对比 - 公司与主要竞争对手的交付差距扩大 竞争对手去年向客户交付了766架飞机 是自2019年以来的最高水平 尽管两家公司都面临供应链紧张的问题 [2] - 公司全年总订单为569架 净订单为377架 而竞争对手去年总订单为878架 净订单为826架 [5] 订单情况 - 12月公司获得了142架新飞机的总订单 包括土耳其Pegasus Airlines的100架737 Max和flydubai的30架787 后者在2023年底的迪拜航展上首次披露了购买意向 [4] - 公司还取消了印度现已停运的Jet Airways的130多架订单 [4] 行业趋势 - 供应商飞机短缺导致租赁费率上升 预计今年租赁费率将达到创纪录水平 [3] 未来展望 - 公司计划在1月28日市场开盘前公布第四季度和全年业绩 届时CEO和其他高层将面临投资者关于提高生产计划和恢复盈利能力的提问 [6]

波音公司2024年第四季度交付情况 - 波音公司在2024年第四季度共交付了57架商用飞机，其中包括36架737、3架767、3架777和15架787 [1] - 2024年全年波音公司共交付了348架商用飞机，其中737系列占比最高，达到265架 [1] - 在国防、太空和安全业务方面，波音公司第四季度交付了36架飞机和2颗商业及民用卫星 [1] - 2024年全年波音公司国防、太空和安全业务共交付112架飞机和2颗卫星，其中AH-64阿帕奇直升机（包括新造和改装）交付量最大，达到50架 [1] 波音公司主要项目交付详情 - 737项目在第四季度交付36架，全年交付265架，是波音公司最畅销的商用飞机型号 [1] - 787梦想飞机项目在第四季度交付15架，全年交付51架，显示出该机型在远程航线市场的持续需求 [1] - 在军用飞机方面，AH-64阿帕奇直升机（新造和改装）在第四季度共交付16架，全年交付50架，是波音公司最畅销的军用直升机型号 [1] - F-15和F/A-18战斗机项目在第四季度分别交付4架和6架，全年交付量分别为14架和11架 [1] 波音公司未来展望 - 波音公司计划于2025年1月28日公布2024年第四季度详细财务业绩 [1] - 公司将继续关注商用飞机和国防业务的交付进度，以维持市场竞争力 [1]

政府债务与国防预算 - 美国国家债务达到36万亿美元 利息支出高达1.1万亿美元 已超过国防预算 [2] - 类似1990年代的情况 可能导致国防预算扩张 利好国防和航空航天行业 [3] 洛克希德马丁公司 - 股价回落至52周高点的73% 可能成为低风险投资机会 [4] - 12个月目标价591.21美元 潜在涨幅26.37% 基于14位分析师评级 [5] - Geode Capital Management增持1.8% 持仓达28亿美元 占公司2%股份 [5] - 分析师共识目标价591.2美元 潜在涨幅26.2% [6] - 占据国防市场13.5%份额 仅次于波音的13.9% [7] 诺斯罗普格鲁曼公司 - 股价回落至52周高点的76% 进入熊市区域 [8][9] - 12个月目标价551.40美元 潜在涨幅20.30% 基于15位分析师评级 [10] - Wells Fargo给予增持评级 目标价595美元 潜在涨幅28.5% [11] - 公司启动42亿美元股票回购计划 占市值6% [12] 波音公司 - 预计12个月内每股亏损从10.44美元收窄至0.42美元 [13] - 12个月目标价192.21美元 潜在涨幅11.70% 基于23位分析师评级 [14] - 受益于国防预算增加和运输行业利好 中国将波音列为主要商用飞机供应商 [14] - 德意志银行维持买入评级 目标价215美元 潜在涨幅25% [15] - State Street增持2.3% 持仓达42亿美元 占公司4.5%股份 [16]

公司表现 - 波音公司自2018年737 MAX坠机事件以来一直未能扭转业务局面 [1] - 2024年市场对波音公司的期望较高 但门塞事故再次影响了公司表现 [1] 行业分析 - 航空航天 国防和航空行业具有显著的增长前景 [1] - 行业分析师通过数据驱动的分析提供投资建议 并直接提供数据分析监控 [1] 投资机会 - 航空航天论坛专注于发现航空航天 国防和航空行业的投资机会 [1] - 分析师通过航空航天工程背景提供复杂行业的分析 并解释事件对投资主题的影响 [1]

公司表现 - 空客去年交付了766架飞机，比目标少4架 [1][9] - 空客2024年交付量约为波音的两倍，波音截至11月底交付318架 [2][9] - 空客股价2024年上涨14%，波音股价下跌31% [3] - 空客2024年底积压订单为8658架，波音截至11月底积压订单为5499架 [4] 行业挑战 - 供应链问题导致空客将2024年交付目标从800架下调至770架 [5] - 空客推迟了A320neo系列飞机的增产计划，导致股价一度下跌11% [5] - 航空公司提前数年订购飞机，但供应链问题加剧了积压订单 [4][5] 公司策略 - 空客通过年底大规模交付实现目标，12月交付123架，前11个月平均每月58架 [6] - 空客计划在2025年交付800至810架飞机 [6] - 空客将重点整合Spirit AeroSystems，以稳定机身生产 [7] 市场对比 - 波音市值约为1280亿美元，与空客市值相近 [8] - 空客被美国银行列为2025年25只推荐股票之一 [7]

公司表现 - 波音公司股价在2024年下跌32.1% [1] - 公司面临运营失误、工业行动、高级管理层变动、显著现金流出以及飞机交付不及预期等问题 [1] 商用航空领域挑战 - 2024年初阿拉斯加航空一架波音737 MAX发生门塞脱落事件，引发对波音安全性和质量的担忧 [2] - 公司前CEO戴夫·卡尔霍恩在春季故意放缓737 MAX交付以改进质量控制 [2] - 737 MAX交付放缓是波音和航空公司都不愿看到的情况，但各方希望确保飞机质量 [2] - 秋季因新劳动合同争议导致罢工和生产线关闭，737 MAX交付远未达到每月38架的目标 [3] - 宽体777X飞机项目进展不顺，首次交付时间从2020年推迟至2026年，增加成本和库存占用 [4] 国防领域挑战 - 波音国防、太空与安全部门（BDS）在2024年面临供应链压力和固定价格开发项目的费用及亏损 [5] 管理层变动与未来展望 - 2024年8月行业资深人士凯利·奥特伯格接替卡尔霍恩成为CEO，9月BDS CEO泰德·科尔伯特离职 [6] - 尽管面临挑战，波音仍获得Pegasus航空737 MAX大订单，显示航空公司对波音的信任 [7] - 公司拥有多年737 MAX订单积压，国防部门大部分收入仍盈利，宽体飞机如777X需求强劲 [7] - 如果奥特伯格能改善执行，波音有望在2025年取得良好表现，并计划在2035年前开发新飞机 [8]

分组1：航空行业表现与趋势 - 2024年波音股价下跌32% 而美联航股价上涨135% 远超其他六大美国航空公司 [1] - 2024年六大航空公司中有六家表现优于标普500指数23%的涨幅 主要原因是供应链问题限制了飞机交付速度 [3] - 2025年航空行业可能受益于油价下跌 特朗普政府可能推动增产并缓解国际紧张局势 [5] 分组2：波音公司前景 - 波音被分析师视为首选投资标的 预计2025年将交付400架737 MAX 现金流将从持平增至5-6倍 [2] - 美国联邦航空管理局目前限制737 MAX交付量为每月38架 但预计今年将解除限制 [2] 分组3：达美航空与美联航对比 - 达美航空被分析师看好 其商业模式强调高端旅行 盈利能力领先行业 [4] - 达美航空2024年股价上涨50% 虽然低于美联航 但其高端座位票价最高 85%新增座位为高端座位 [5] - 达美航空预计将在2025年表现更好 分析师建议逐步转向达美 [5] 分组4：美国航空与西南航空 - 美国航空2024年股价上涨27% 分析师认为其估值较低 市盈率为13倍 但达美和美联航分别为11.4倍和9.8倍 [8] - 美国航空与花旗银行的信用卡合作预计将带来积极影响 分析师上调其评级 [8] - 西南航空被认为迷失方向 尽管董事会重组 但新管理层需要时间调整文化和策略 [10] 分组5：航空公司财务表现 - 达美航空将于1月10日公布第四季度财报 美联航将于1月22日公布 [6] - 达美航空股价目前为60美元 年初至今持平 美联航股价为101美元 年初至今上涨3% 美国航空股价为17美元 年初至今下跌1% 西南航空股价为32美元 年初至今下跌近4% [7]

公司财务发布 - 波音公司将于2025年1月28日发布2024年第四季度财务业绩 [1] - 公司总裁兼首席执行官Kelly Ortberg和执行副总裁兼首席财务官Brian West将在当天上午10点（东部时间）召开电话会议，讨论业绩和公司展望 [1] 投资者关系 - 电话会议的网络直播链接可在波音公司投资者关系页面的“活动与演示”部分获取 [2] - 新闻稿和演示材料将在活动前发布在该页面 [2] - 参与者应在会议前检查网络直播网站，确保其计算机能够访问音频流和幻灯片演示 [2] - 获取所需免费下载软件的说明将发布在该网站上 [2] 联系方式 - 投资者关系联系方式：[email protected] [3] - 通讯联系方式：[email protected] [3]