Boeing is collateral damage in the US's trade war with China. The American plane maker said it has about 50 planes that must be sold to other airlines. Chinese customers said they won't take deliveries because of tariffs."Right now, China's our only problem," Boeing's CEO, Kelly Ortberg, said on an earnings call on Wednesday. "We're going to work our tail off to make sure that China issue doesn't implicate our recovery." Boeing's chief financial officer, Brian West, said that China made up 10% of the comp ...

BofA Securities analyst Ronald J. Epstein reiterated the Neutral rating on Boeing Company BA on Wednesday, with a price forecast of $185.The company reported stronger-than-expected first-quarter 2025 results.Revenue increased 18% year over year to $19.496 billion, beating the consensus of $19.43 billion. Adjusted loss per share improved to 49 cents from $1.13 in the same quarter of 2024. It beat the consensus of a $1.27 loss per share.Also Read: Stocks Surge On China Tariff Hopes, Tesla Jumps, Gold Loses Sh ...

Boeing CEO Kelly Ortberg said Wednesday that he will work to protect the aerospace giant's turnaround from the impact of the trade war between the U.S. and its trading partners, particularly China. Ahead of the company's quarterly earnings announcement, Ortberg sent a letter to Boeing employees outlining the company's progress on four areas of its recovery plan, which included comments about how the ongoing trade disputes could impact the company."While we are closely watching the developments in global tra ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度营收195亿美元，同比增长18%，主要因商业交付量增加 [31] - 核心每股亏损0.49美元，较去年显著改善，得益于商业交付量增加和业务运营表现提升 [31] - 自由现金流使用23亿美元，反映商业交付量增加和营运资金使用情况较去年同期和上一季度有所改善，且好于上月预期 [31][32] - 现金及有价证券期末余额237亿美元，主要因本季度自由现金流使用 [48] - 债务余额期末为536亿美元，较上季度减少3亿美元，因偿还到期债务，今年剩余到期债务5.5亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 商业飞机业务（BCA） - 本季度交付130架飞机，营收81亿美元，运营利润率为 - 6.6%，主要因737和777交付量增加以及期间成本降低 [32] - 本季度净订单221架，包括为韩亚航空提供的777 - 9和787 - 10飞机以及为BOCA提供的50架737 - 8飞机 [33] - 积压订单本季度末达4600亿美元，较上季度增加超250亿美元，包括超5600架飞机，相当于超七年的产量，737和787订单已排至下一个十年 [33] 国防、太空与安全业务（BDS） - 本季度订单40亿美元，积压订单期末为620亿美元 [40] - 营收63亿美元，同比下降9%，因计划产量降低，包括生产重启带来的商业衍生品影响 [41] - 本季度交付26架飞机，运营利润率为2.5%，较去年提高30个基点，反映本季度运营表现稳定 [42] 全球服务业务（BGS） - 本季度订单50亿美元，积压订单期末为220亿美元 [46] - 营收51亿美元，与去年同期持平，运营利润率为18.6%，较去年提高40个基点，商业和政府业务均实现两位数利润率 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约70%的商业交付计划面向美国以外客户，中国约占商业积压订单的10% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定四点复苏计划，包括稳定业务、改善开发项目执行、改变公司文化和构建新未来 [9] - 计划剥离部分数字航空解决方案业务，以聚焦核心业务并加强资产负债表 [21][50] - 737 MAX计划在未来几个月将产量提高到每月38架，今年晚些时候向美国联邦航空管理局（FAA）申请提高到每月42架 [12] - 787目前每月生产5架，计划在今年提高到每月7架 [14] - 公司在国防业务中赢得F - 47项目，巩固了战斗机业务的市场地位 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度业务表现稳健，复苏计划正在发挥作用，但仍面临关税等挑战 [6] - 管理层认为美国政府理解航空航天行业对经济的重要性，希望通过谈判解决关税问题 [51][59] - 尽管面临中国市场交付问题，但公司有信心通过调整供应和市场策略，减少对生产流程的影响 [27][52] - 长期来看，市场需求强劲，公司积压订单超5000亿美元，对业务发展充满信心 [53] 其他重要信息 - 公司与FAA保持密切沟通，在安全和质量计划上按进度推进 [6] - 公司在737生产线减少了约50%的移动工作和25%的返工时间，质量系统改进取得成效 [13] - 公司完成了埃弗雷特最后一架联合验证飞机的工作，关闭了影子工厂 [14] - 公司在T - 7项目上完成了与客户协议的前两个激励里程碑，在VC - 25B项目上与客户合作修订计划以提前首次交付 [16] - 公司将MQ - 25飞机转移到伊利诺伊州的新生产设施进行最终组装 [16][44] - 777X获得FAA授权扩大飞行测试活动，预计2026年首次交付 [17][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何与华盛顿互动以摆脱关税环境，以及对关税情况发展的看法 - 公司每天都与美国政府相关人员沟通，确保政府了解关税对公司和航空业的影响，希望通过谈判达成协议解决关税问题，目前中国是唯一有交付问题的市场，公司会努力确保该问题不影响复苏和生产稳定，虽无法预测关税问题解决时间，但会采取积极行动应对 [58][59][60] 问题2: 1月预计的737和787交付框架在50架飞机不交付中国的情况下是否仍然适用 - 737交付量仍预计在400架左右，今年开局良好可抵消部分交付压力，二季度预计交付量较高，整体与一季度相当；787交付量预计也在合理范围内，今年开局良好，预计未来几个月提高到每月7架，受中国市场影响的飞机数量较少，交付时间不会影响生产速率提升 [66][67][68] 问题3: 请量化关税对成本的影响以及退税流程，是否需要管理供应链成本，如何处理供应商转嫁关税的问题 - 供应链输入成本方面，关税对输入成本的年度净影响可控，每年低于5亿美元，公司有退税机会，全球贸易和供应链团队有处理关税和退税的经验，随着时间推移，输入成本会通过价格调整机制得到缓解，公司会帮助供应商解决问题；中国市场方面，约50架飞机的影响可能超过10亿美元，但都在保守计划范围内 [77][78][82] 问题4: 请更新全年自由现金流使用范围的预期以及现金流节奏 - 二季度自由现金流使用预计与一季度大致相当，下半年预计转正并在年底加速增长，主要受737和787生产和交付量增加以及客户收款有利等因素推动，但会被777X投资增加、中国市场和关税输入成本影响等因素抵消，目前不会调整全年范围，需等待生产速率提升和关税及中国市场情况更清晰 [86][87][88] 问题5: 假设除中国外市场需求不受关税影响，如何看待2025年后737和787的生产速率提升，以及供应链和主计划的最大风险与现金流预期的关系 - 公司认为整体需求不变，737速率提升计划不变，将逐步提高到每月38架、42架、47架、52架等，每次提升需确保关键绩效指标（KPI）稳定；787目前KPI良好，未来几个月将提高到每月7架，并希望恢复到两位数生产速率；供应链方面，公司有足够库存，与关键供应商合作良好，虽面临关税挑战，但有信心确保供应连续性 [92][93][96] 问题6: F - 47项目的合同选项是否为固定价格，是否有通胀调整条款，如何看待这些选项的风险 - 公司不能披露合同结构相关信息，仅能确认符合确保签订适当合同类型的战略，不会承担过度风险 [100][101] 问题7: 请介绍737 MAX和787的六个KPI进展情况，以及如何应对Jenkintown火灾风险并将其纳入指导范围 - 787的一个KPI之前低于阈值，目前已恢复正常，仍在处理罢工前库存飞机的返工；737的一个KPI（返工）正在按计划改善，预计随着生产速率提升和飞机质量提高将全部达标；对于SPS火灾，团队反应迅速，通过寻找替代来源、重新认证和调配库存等方式应对，预计不会影响飞机项目，但恢复产能需要时间，需在速率提升时保持谨慎 [105][106][108] 问题8: 如何在几个月内将移动工作减少50%，以及在本季度加油机消息影响下如何实现积极的国防利润率，这些改善是随时间必然发生的还是公司采取了具体措施 - 公司实施了新的“旅行准备流程”，在飞机移动前对未完成工作进行安全风险评估，若有安全风险则停止飞机移动，同时供应链状况较罢工前改善；国防业务方面，公司注重与客户合作达成双赢合同，在T - 7、DC - 25、Starliner等项目上取得进展，有助于控制成本和风险，加油机裂缝问题处理及时，未影响本季度业务 [115][116][117] 问题9: 当737生产速率达到38架后，向42架或47架提升时，与FAA的合作方式是怎样的 - 公司计划在每个速率提升阶段都遵循相同流程，FAA可通过数字仪表盘每日查看指标，速率提升需确保生产系统稳定，最快每六个月提升一次，首次速率提升可能需要更长时间，公司与FAA一直有“顶点审查”流程 [125][126][127] 问题10: 请说明出售部分数字航空解决方案业务对未来息税前利润（EBIT）和自由现金流稀释的影响，以及税后净现金收益预期 - 该出售不会影响公司长期实现中两位数利润率的目标，服务业务将继续保持中个位数收入增长和中十位数利润率；交易净收益接近10亿美元，交易为全现金形式，公司不会承担签约到交割期间的风险 [130][131] 问题11: 请更新Jeppesen出售情况以及未来是否有其他资产出售计划，如何确定Jeppesen交易的边界以确保未来数字能力 - 公司在确定Jeppesen交易边界时确保保留了未来飞机所需的一切资源，交易后仍将与Jeppesen合作；公司还有其他一些较小的资产出售计划正在考虑中 [136][137][138]

The Boeing Company (BA) incurred an adjusted loss of 49 cents per share in the first quarter of 2024, narrower than the Zacks Consensus Estimate of a loss of $1.54. The bottom line also improved from the year-ago quarter’s reported loss of $1.13 per share. (Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.)Including one-time items, the company reported a GAAP loss of 16 cents per share, narrower than the year-ago quarter’s reported loss of 56 cents.The year-over-year improvement in the ...

Boeing will try to divert as many as 50 planes ordered by Chinese airlines to customers elsewhere after steep tariffs prompted by Donald Trump’s trade war.The US manufacturer said it was confident it could find other buyers for the planes, but said it was lobbying Trump personally to resolve an “unfortunate situation”.Two Boeing jets have returned to the US from China, with another on the way, after the imposition of steep 125% tariffs on American imports. China imposed the levies in retaliation to the Whit ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收194.96亿美元，较2024年同期的165.69亿美元增加29.27亿美元，主要因商用飞机和全球服务业务营收增长[150][151] - 2025年第一季度GAAP运营收益4.61亿美元，2024年同期运营亏损0.86亿美元；核心运营收益1.99亿美元，2024年同期亏损3.88亿美元[150][153] - 2025年第一季度净亏损3700万美元，较2024年同期的3.43亿美元有所收窄；摊薄后每股亏损0.16美元，2024年同期为0.56美元[150] - 2025年第一季度销售成本170.79亿美元，较2024年同期的146.93亿美元增加23.86亿美元，增幅16%；销售成本占营收的比例从88.7%降至87.6%[165] - 2025年3月31日总积压订单为5447.36亿美元，较2024年12月31日的5213.36亿美元有所增加，主要因商用飞机和全球服务业务积压订单增加[167] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为16亿美元，2024年同期为34亿美元；投资活动净现金使用量为17亿美元，2024年同期为提供21亿美元；融资活动净现金使用量为3亿美元，2024年同期为45亿美元[213][216][217] - 2025年3月31日现金及现金等价物为101.63亿美元，2024年同期为69.35亿美元；总债务余额为536亿美元，较2024年12月31日的539亿美元有所下降[213][217] - 2025年第一季度养老金FAS/CAS服务成本调整收益为1.93亿美元，2024年同期为2.3亿美元；非运营养老金收入为4300万美元，2024年同期为1.23亿美元[228] - 2025年第一季度核心运营收益为1.99亿美元，核心运营利润率为1.0%；2024年同期核心运营亏损为3.88亿美元，核心运营利润率为 - 2.3%[232] - 2025年第一季度核心每股亏损为0.49美元，2024年同期为1.13美元[232] - 2025年3月31日环境修复负债为8.55亿美元[226] - 自2024年12月31日以来公司市场风险无重大变化[233] 商用飞机业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度商用飞机业务营收81.47亿美元，较2024年同期的46.53亿美元增加34.94亿美元；运营亏损5.37亿美元，较2024年同期的11.43亿美元有所减少[151][153] - 2025年第一季度商用飞机业务收入为81.47亿美元，2024年同期为46.53亿美元，运营亏损从11.43亿美元收窄至5.37亿美元，运营利润率从 - 24.6%提升至 - 6.6%[178] - 2025年第一季度商用飞机交付量为130架，2024年同期为83架，累计交付量截至2025年3月31日有所增加[179] - 商用飞机总积压订单从2024年12月31日的4351.75亿美元增至2025年3月31日的4604.47亿美元，2025年第一季度飞机订单取消额为23.12亿美元[182] - 2025年第一季度净ASC 606调整额为60.17亿美元，主要与777X飞机有关[183] - 737项目正逐步提高产量至每月38架，截至2025年3月31日，约有35架2023年前生产的737 - 8飞机待交付，其中约25架为中国客户订单[188] - 767项目目标月产量约3架，预计2027年完成商用项目生产，该项目毛利率达到盈亏平衡[191] - 777和777X项目目标月产量合计4架，预计777 - 9于2026年首次交付，777 - 8货机于2028年交付，777 - 8客机2030年前不会交付[192][194] 国防、太空与安全业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度国防、太空与安全业务营收62.98亿美元，较2024年同期的69.50亿美元减少6.52亿美元；运营收益1.55亿美元，较2024年同期的1.51亿美元略有增加[151][153] - 2025年第一季度国防、太空与安全业务收入为62.98亿美元，2024年同期为69.50亿美元，运营收益从1.51亿美元增至1.55亿美元，运营利润率从2.2%提升至2.5%[201] - 2025年第一季度国防、太空与安全业务新生产交付量为26个单位，2024年同期为14个单位[202] BDS业务线数据关键指标变化 - BDS业务2025年第一季度运营收益中权益法投资收益为600万美元，2024年同期为7500万美元[205] - BDS业务2025年3月31日积压订单为6.1567万亿美元，2024年12月31日为6.4023万亿美元[206] 全球服务业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球服务业务营收50.63亿美元，较2024年同期的50.45亿美元增加1800万美元；运营收益9.43亿美元，较2024年同期的9.16亿美元有所增加[151][153] - 全球服务业务2025年第一季度收入为50.63亿美元，运营收益为9.43亿美元，运营利润率为18.6%；2024年同期收入为50.45亿美元，运营收益为9.16亿美元，运营利润率为18.2%[209] - BGS业务2025年第一季度收入较2024年同期增加1800万美元，运营收益增加2700万美元；积压订单从2024年12月31日的214.03亿美元增至2025年3月31日的220.36亿美元[210][211][212] 外部环境及历史项目影响 - 2025年4月2日美国宣布对所有国家进口商品征收10%的基础关税和更高的特定国家关税，其他国家宣布报复行动，可能对公司财务状况和经营成果产生重大影响[173] - 2025年4月部分中国客户通知公司不接受交付，公司持续监控全球贸易环境并努力减轻影响[174] - 2024年公司在T - 7A“红鹰”项目记录了17.7亿美元的预提损失，KC - 46A加油机和商业载人项目也有损失[177]

Boeing (BA 5.45%) stock rose by as much as 8.7% in trading before 10 a.m. today. By 12:10 p.m. ET, the stock was up 5.5%. The move comes as investors cheered the company's first-quarter earnings report, which was released earlier. Frankly, the market had reason to be optimistic.Boeing deliversThe aerospace and defense giant is one of the most fascinating stocks. Yes, it has plenty of near-term headwinds and exposure to risk around tariffs and the economy's overall direction. On the other hand, its well-rega ...

波音公司：预计4月份737飞机交付量将达到20-30架区间的高端。 ...

波音公司：来自加拿大和墨西哥的许多进口产品根据美墨加协议（USMCA）享有免税待遇。 ...