纽约联储消费者调查 - 美国求职者对找到工作的预期概率降至43.1%，为自2013年该系列数据开始以来的最低水平 [1] - 美国家庭预计短期通胀将略有上升 [1] 美国银行经济数据观点 - 美国银行（BAC）的数据表明，经济放缓最严重的阶段可能正在过去 [1]

核心财务预测 - 市场普遍预期美国银行季度每股收益为0.95美元，同比增长15.9% [1] - 市场普遍预期季度营收为273.2亿美元，同比增长7.8% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期上调了0.7% [1] 关键运营指标预测 - 预计效率比率（完全纳税等价基础）为63.5%，去年同期为65.8% [4] - 预计普通股每股账面价值为38.32美元，去年同期为35.79美元 [4] - 预计总生息资产平均余额为30648亿美元，去年同期为29287.3亿美元 [5] - 预计总非应计贷款、租赁及止赎资产为63.4亿美元，去年同期为61.2亿美元 [5] 资本与信贷指标预测 - 预计一级杠杆比率为6.7%，去年同期为6.9% [6] - 预计总不良贷款为63.7亿美元，去年同期为59.8亿美元 [6] - 预计一级资本比率为12.9%，去年同期为13.2% [6] 收入构成预测 - 预计非利息总收入为118.1亿美元，去年同期为109.9亿美元 [7] - 预计净利息收入（完全纳税等价基础）为156.4亿美元，去年同期为145.1亿美元 [7] - 预计投资和经纪服务收入为51.1亿美元，去年同期为47.1亿美元 [8] - 预计投资银行费用收入为16.2亿美元，去年同期为16.5亿美元 [8] - 预计总费用和佣金收入为100.2亿美元，去年同期为95.4亿美元 [9] 市场表现与背景 - 美国银行股价在过去一个月上涨3%，同期标普500指数上涨1.2% [10] - 盈利预测修正可作为预测股票短期价格表现的重要因素 [2] - 分析关键指标的预测有助于更全面地评估公司季度业务表现 [3]

The earnings season is now upon us, and Bank of America ( BAC ) is scheduled to report its full fiscal year results next week on the 14th of January. The stock is up by more than 23% over the past 12-month period, asVladimir Dimitrov, CFA is a former strategy consultant within the field of brand and intangible assets valuation. During his career in the City of London he has been working with some of the largest global brands within the technology, telecom and banking sectors. He graduated from the London Sc ...

"As we mark the first anniversary of the devastating fires, we also celebrate the incredible progress of the YMCA's efforts to rebuild its destroyed Via de la Paz site and a nearby campus," said Raul Anaya, Bank of America president for Greater Los Angeles. "The wildfires destroyed so much – thousands of homes, businesses and communities – but it never destroyed L.A.'s spirit. As a longtime supporter of the YMCA, we're proud to help bring this space back to life for so many residents, and encourage other do ...

全球股指与大宗商品市场表现 - 美股股指期货在12月非农就业数据公布后延续涨势 道琼斯指数期货涨0.19% 标普500指数期货涨0.23% 纳斯达克100指数期货涨0.29% [1] - 欧洲主要股指齐涨 欧洲斯托克50指数涨1.09% 英国富时100指数涨0.48% 法国CAC40指数涨0.83% 德国DAX30指数涨0.42% [1] - 大宗商品价格普遍上涨 WTI原油涨0.87%至58.26美元/桶 布伦特原油涨0.85%至62.52美元/桶 纽交所黄金涨0.44%至4480.4美元/盎司 [1] 宏观与地缘政治动态 - 欧盟成员国投票通过欧盟-南方共同市场自由贸易协定 [1] - 美国商务部长称印度总理未与特朗普通电话导致印美贸易协议陷入停滞 [1] - 特朗普宣布取消对委内瑞拉第二波打击 石油巨头将对委投资至少1000亿美元 [1] 金属与能源市场动态 - 美国银行将2026年钯金平均价格预测上调至1725美元/盎司 [1] - 俄罗斯12月平均原油产量为932.6万桶/日 [1] 科技与互联网行业动态 - Meta Platforms签署数千兆瓦级核能协议为人工智能数据中心供电 将投资俄亥俄州与宾夕法尼亚州核电厂支持AI发展 [1] - 苹果新一代折叠屏手机铰链由奇鋐科技与安费诺独家供应 两家各占50%份额 立讯精密正研发相关技术 [1] - 库克透露苹果预计今年换帅 现任硬件工程高级副总裁约翰·特努斯成继任者头号热门人选 [1] - 英伟达聘请谷歌云高管担任首席营销官 谋求进一步提升品牌影响力 [1] 工业与制造业动态 - 力拓与嘉能可就合并展开初步讨论 拟组建全球最大矿业公司 [1] - 劳斯莱斯2025年交付量同比下降0.8% 全年交付5664辆汽车 [1] - 本田在美召回部分2024-2025款CBR650R摩托车 共计2155辆 [1] - 日产在美召回部分2026款Rogue车型 共计4655辆 [1] 重要经济数据与监管预告 - 美国12月非农就业数据即将公布 市场关注新增就业人数及失业率变化 [1] - 英国金融行为监管局将于2026年9月开启加密牌照申请窗口 要求相关机构在2027年10月前按规定取得授权 [1]

Investors are turning their focus to Bank of America‘s (NYSE:BAC) dividend as the lender heads into its upcoming earnings report. Before the opening bell on Wednesday, Jan. 14, analysts expect the bank to report fourth-quarter earnings of 96 cents per share. That’s up from 82 cents per share in the year-ago period. The consensus estimate for Bank of America's quarterly revenue is $27.62 billion (it reported $25.35 billion last year), according to Benzinga Pro. Currently, Bank of America has an annual divide ...

文章核心观点 - 美国就业市场呈现“低招聘、低裁员”的新常态，就业增长近乎停滞，与强劲的经济增长数据形成显著背离，这种“无就业增长”模式可能在未来数年持续 [2][6][7] - 当前经济处于K型增长阶段，富裕阶层受益于资产增值和企业盈利，而中低收入家庭面临实际收入停滞和可负担性压力，企业通过流程优化和人工智能提升生产率，而非扩大招聘 [6][7] - 投资者对2026年经济强劲复苏的预期与疲软的就业市场现实之间存在矛盾，就业复苏乏力成为当前乐观市场预期的核心风险 [2][5] 美国就业市场现状 - 就业市场疲软程度创2011年以来最差纪录（除疫情裁员潮外），过去六个月月均新增就业岗位仅1.7万个，为全球金融危机以来最低增速 [2] - 私营部门就业略好，六个月月均新增4.4万个岗位，但仍处于十多年来的最低水平 [2] - 更广泛的U6失业率攀升至8.7%，每名失业者对应的职位空缺数降至1.0，两项指标均触及2017年以来最低水平 [2] - 除医疗保健业外，多数行业净新增就业岗位陷入疲软、停滞或负增长 [7] 宏观经济表现与背离 - 第三季度美国国内生产总值（GDP）年化增长率达到4.3%，主要由消费支出激增和企业利润增加1660亿美元驱动 [6] - 居民实际可支配收入持平（零增长），家庭购买力未提升，消费依靠消耗储蓄、借贷和削减其他开支维持 [6] - 信用利差处于周期高位，股市逼近历史峰值，反映出投资者对2026年经济强劲复苏的预期，与就业停滞现状形成反差 [5] 企业行为与生产率驱动因素 - 企业已摸索出无需增聘人手即可实现增长的路径，通过精简团队榨取更高产出，即“以更少人力完成更多工作” [6][7] - 当前生产力提升的核心驱动力是企业招聘意愿持续低迷，后疫情时代的通胀压力促使企业进行流程优化以替代人力投入 [7] - 企业高管愈发聚焦于运用人工智能削减人力成本，这被视为劳动力需求的潜在长期逆风 [7] - 未来经济增长的主要动力将来自生产率的提升（尤其是人工智能技术赋能），而人口老龄化和移民减少将限制劳动力供给的贡献 [8] 结构性变化与长期展望 - 美国经济完全步入成熟的K型增长阶段，富裕家庭凭借股市收益、房产增值及人工智能推动的企业盈利实现财富跃升 [6] - 人口结构发生变化，尽管总人口增长，但育有18岁以下子女的家庭数量已从2007年约3700万户的峰值回落至2024年的约3300万户 [8] - “国内生产总值强劲增长必然带来大量新增就业”的旧模式难以重现，人工智能对劳动力市场的全面影响可能在经济衰退时才会完全显现 [10] - 21世纪20年代中期劳动力市场的特征可能是机会稀缺，尤其对Z世代而言，顶层群体占据优质岗位，底层群体求职无门 [10]

公司核心管理层与投资哲学 - 沃伦·巴菲特于2026年1月1日卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官，并将对3170亿美元投资组合的监督权移交给了格雷格·阿贝尔 [1] - 新任首席执行官格雷格·阿贝尔承诺将以类似其前任的方式运营公司，其本质是一位注重长期、以价值为导向的投资者 [2] - 巴菲特为公司未来的成功奠定了基础，他将3170亿美元的投资组合集中配置于少数他最看好的标的 [3] 核心投资组合构成 - 巴菲特留给阿贝尔的投资组合中，有八只股票占据了高达74%的仓位，价值约2345亿美元 [3] - 苹果公司占投资资产的20.1%，但过去两年（截至2025年9月30日）仓位被削减了74%，售出超过6.77亿股 [4] - 美国运通占投资资产的18.2%，是投资组合中持有时间第二长的股票（自1991年起）[7] - 美国银行占投资资产的10.2%，自2024年中以来已被减持约4.65亿股，相当于伯克希尔持股减少了45% [11] - 可口可乐占投资资产的8.6%，是投资组合中持有时间最长的股票（自1988年起）[14] - 雪佛龙占投资资产的6.3%，是投资组合中第五大持仓 [16] - 穆迪占投资资产的4.1%，是投资组合中持有时间第三长的股票，已连续持有超过25年 [20] - 西方石油占投资资产的3.4%，自2022年初以来，巴菲特累计购买了近2.65亿股 [23] - 安达保险占投资资产的3.1%，是巴菲特于2023年第三季度开始大举建仓的“神秘股票” [27] 苹果公司 - 公司拥有异常忠诚的客户群，并在蒂姆·库克领导下成功转向更高利润率的订阅驱动型服务平台 [5] - 自2013年启动回购计划以来，公司已花费超过8160亿美元回购并注销了近44%的流通股，这对每股收益产生了积极影响 [5] - 公司实体设备增长引擎已显著放缓，其股票已不再像过去那样具有估值吸引力 [6] 美国运通 - 公司的成功秘诀在于其能够从交易双方获利，既是美国第三大支付服务商，向商户收取可预测的费用，同时也是一家贷款机构 [8] - 公司能够向持卡人收取循环信贷余额的利息和/或年费 [9] - 公司展现出吸引富裕客户群的诀窍，这使得其在经济动荡时期比其他贷款机构更能平稳度过衰退 [9] 美国银行 - 巴菲特经常青睐银行股是因为其周期性，尽管衰退是经济周期中正常且不可避免的一部分，但扩张期往往持续得更久 [12] - 公司是美国按总资产计最大的银行中，对利率最敏感的银行 [13] - 随着美联储坚定处于降息周期，较低的利率预计将在未来几个季度对公司的净利息收入造成压力 [13] 可口可乐公司 - 公司拥有几乎无与伦比的地理多元化，业务遍布除朝鲜、古巴和俄罗斯外的所有国家 [14] - 公司在新兴市场推动有机增长，并在发达国家赚取丰厚且可预测的经营现金流 [14] - 公司的营销团队成功与各年龄段用户建立联系并互动，其品牌广为人知且受到积极看待 [15] 雪佛龙公司 - 公司的一体化运营结构是其吸引力之一，上游钻井板块利润率最高，但可通过中游或下游（炼油厂和化工厂）板块来抵消原油现货价格的疲软 [17] - 这种对冲良好的运营模式能产生可预测的经营现金流 [17] - 公司预计到2030年，每年将进行100亿至200亿美元的股票回购，并且已连续38年提高其基础年度股息 [18] 穆迪公司 - 公司的投资者服务部门是投资组合中按百分比计表现最好的标的之一，该部门负责对公司和政府债务进行评级 [21] - 在2010年代大部分时间和新冠疫情期间，美联储将利率维持在历史低位，这激励了企业和政府发行债务，使穆迪的核心部门保持繁忙 [21] - 如今，穆迪分析部门正承担更多重任，这是一个专注于风险缓解、经济预测和企业合规的软件及专业服务驱动型部门 [22] 西方石油公司 - 相对于其他一体化能源运营商，公司的独特之处在于其对上游钻井业务的依赖不成比例地高 [24] - 公司的运营表现与原油现货价格的波动关联度，比雪佛龙这样的行业巨头更为密切 [24] - 公司正在努力摆脱庞大的净债务头寸，这使其在巴菲特的投资中显得有些另类 [25] 安达保险公司 - 保险公司通常拥有卓越的保费定价能力，对于财产和意外险公司来说，需要赔付的灾难性事件不可避免，因此安达在提高客户年度保费时很少遇到阻力 [28] - 公司更专注于高端的财产和意外险保单，而非标准保险，这些针对房屋、珠宝、艺术品和游艇的高价值保单通常比标准保单具有更具吸引力的利润率 [29]

美银美林上调Coinbase评级及核心观点 - 美银美林将Coinbase评级上调至“买入” 核心观点是看好其超越加密货币交易的雄心以及日益多元化的商业模式 [1] - 分析师认为Coinbase正在向“全能交易所”转型 目标是打造一个集股票交易、加密货币买卖、点对点支付甚至预测市场投注于一体的单一应用 [1] - 尽管自7月高点以来股价已回调40%且空头头寸增加 美银美林仍维持340美元的目标价 这意味着近40%的上涨空间 [6] 业务多元化与产品扩张 - 公司计划通过产品扩张加深用户参与度 并使收入来源多元化 摆脱对核心加密货币交易业务的过度依赖 该业务目前仍严重受比特币等资产价格波动影响 [3] - 2023年12月的产品展示会上 公司宣布了即将推出的功能 包括针对标普500成分股的24/5股票和ETF交易、2026年将在国际推出的股票永续合约 以及通过其与CFTC监管的交易所Kalshi合作推出的预测市场新板块 [2] - 公司宣布铜和铂金的期货合约将于1月26日在平台上线 [2] 重点战略举措：Base与代币化 - 公司正大力押注其以太坊第二层网络Base 管理层正在考虑推出原生代币 以帮助平台去中心化并激励使用 [4] - 美银美林估计 推出Base原生代币可能筹集数十亿美元现金 同时支持Coinbase向去中心化金融领域的推进 [4] - 另一主要举措是Coinbase Tokenize平台 旨在将私募股权和房地产等现实世界资产上链 目标客户是希望吸引年轻链上投资者并利用更快结算和更低费用的资产管理公司 [5] 长期定位与市场地位 - 美银美林认为 Coinbase仍处于其更广泛平台货币化的早期阶段 [6] - 公司作为美国受监管最严格、最受信任的加密货币原生公司 地位稳固 [6] - 尽管短期财务表现仍易受加密货币价格波动影响 但长期前景是公司正从交易平台转型为全栈金融中心 [7]

Former Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B) CEO Warren Buffett recently handed his chief executive position over to Greg Abel. ...