业绩总结 - BNP Paribas 2022年第一季度净收入为21.08亿欧元，同比增长19.2%[5] - 集团收入同比增长11.7%，达到132.18亿欧元[24][25] - 运营费用同比增长12.3%，为96.53亿欧元[25] - 第一季度营业收入为31.09亿欧元，同比增长33.0%[25] - 不良贷款成本为4.56亿欧元，较2021年减少4.4亿欧元[36] - 第一季度的成本收入比为73.0%[166] 用户数据 - 贷款总额为1680亿欧元，同比增长9.3%[80] - 存款同比增长6.3%，企业和个人客户存款均有所增加[98] - 新数字业务账户数量达到260万，同比增长26.6%[140] - Arval融资的车辆数量达到150万辆，同比增长7.2%[139] - 2022年第一季度的贷款较2021年增长2.4%[188] - 2022年第一季度的存款总额为85.2十亿欧元，较2021年第四季度增长11.6%[200] 未来展望 - 预计2024年将释放约110亿欧元的资本，提升170个基点的资本充足率[19] - CET1资本充足率为12.4%[6] - 2022年第一季度流动性覆盖率为132%[53] 新产品和新技术研发 - 资产管理规模为1244亿欧元，同比增长6.0%[152] - 资产管理部门的收入主要由于管理费的增加，第一季度收入为929百万欧元，同比增长7.9%[159] 市场扩张和并购 - 集团在EMEA地区的投资银行业务中排名第一[80] - 欧洲-地中海地区贷款同比增长16.6%，企业贷款增长85%[119] 负面信息 - 投资与保护服务部门表现稳定，收入微降0.2%[5] - 保险业务收入为7.21亿欧元，同比下降8.9%[155] - 财富与资产管理的税前收入为3.73亿欧元，同比下降15.6%[157] 其他新策略和有价值的信息 - 集团向乌克兰的非政府组织伙伴捐赠了1450万欧元，并为1700多名乌克兰同事及其家人提供住房[64] - 集团在循环经济和残疾人援助方面结构化和融资了两项新影响合同，总额为1000万欧元[63]

财务数据和关键指标变化 - 2021年集团收入稳定增长4.4%，成本增长3%，实现1.4个百分点的正 jaws效应，成本较2019年降低0.7% [4] - 风险成本低至贷款余额的34个基点，第1和第2阶段拨备整体释放仅7.8亿欧元，集团净利润同比增长34%，达94.88亿欧元，较2019年增长16% [5] - 截至2021年12月31日，CET1比率为12.9%，提议每股现金股息3.67欧元，现金派息率50%，总派息率60% [7] - 2022年第一季度预计CET1比率受模型更新和监管变化影响下降20个基点，年底将通过常规资本管理行动弥补 [11] - 巴塞尔协议3杠杆比率为4.1%，即时可用流动性储备为4520亿欧元，流动性覆盖率为143% [11] - 每股有形账面价值达78.7欧元，较去年增加5.5欧元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款增长4.2%，存款增长8.6%，移动应用连接数增长25%，Hello bank!客户数增长8.7%，Nickel客户达240万并拓展国际市场 [15][16] - 表外储蓄增长9.7%，私人银行净资产流入77亿欧元 [17][18] - 收入达163亿欧元，同比增长5.3%，运营成本增长2%，正 jaws效应3.1%，税前收入41亿欧元，同比增长26% [20][21] 国际金融服务 - 个人金融新贷款产量反弹11.5%，美国西海岸新贷款发起强劲，费用大幅上升 [23][24] - 财富和资产管理业务净资产流入大幅增加，房地产服务业务活动反弹，保险业务势头稳定 [25] - 收入按历史范围和汇率计算下降1.2%，按可比口径增长1.7%，成本增长1.1%，税前收入因风险成本大幅下降而增长35% [26][28] 企业和机构银行 - 股权、债券和贷款市场的资本筹集交易量持续上升，外汇、信贷和利率市场客户活动正常化，证券服务交易量增加 [30][31][32] - 收入同比增长3.4%，较2019年增长17.8%，主要由企业银行和证券服务推动，全球市场收入与2020年持平但较2019年增长22.4% [33] - 运营费用随业务活动增长而增加，税前收入达47亿欧元，同比增长37%，较2019年增长47% [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以增长、技术和可持续性为2025战略计划核心，利用领先平台和客户特许经营权，实现有机增长、获取市场份额和规模经济 [47][48] - 目标收入复合年增长率超过3.5%，每年正 jaws效应超2个百分点，2025年有形股本回报率超过11%，CET1比率达12%，风险权重复合年增长率3%，总派息率60% [50][51][52] 商业、个人银行和服务 - 目标成为客户和社会的可靠伙伴，通过加强以客户为中心的组织、简化和丰富产品、建立新的客户关系和构建弹性运营模式实现增长 [54][55][56] - 目标平均年收入增长约5%，正 jaws效应平均3个百分点，2021 - 2025年部门名义股本回报率增长超3.5个百分点 [59] 投资与保护服务 - 目标成为欧洲可持续储蓄、投资和保护的参考机构，通过补充产品和服务、巩固可持续发展领导地位和提升技术与数据分析整合实现目标 [61][62] - 战略基于加速金融储蓄、捕捉私人资产增长和加强可持续发展领导地位，目标收入复合年增长率4.5%，正 jaws效应平均1.5个百分点，2025年名义股本回报率提高6.5个百分点 [63][65] 企业和机构银行 - 继续深化先前计划，利用集成和多元化模式、作为企业和机构桥梁的定位以及在ESG和技术方面的优势，目标成为全球一级欧洲领先的CIB [66][67][68] - 目标收入复合年增长率3%，正 jaws效应约2个百分点，名义股本回报率至少提高3个百分点 [71] 技术和工业化 - 继续将技术和工业化作为新战略计划的关键支柱，提高各业务的成本收入比，实现平均超2个百分点的 jaws效应 [77] 可持续金融和ESG - 专注于将投资组合与碳中和承诺对齐、支持客户向可持续低碳经济转型和加强治理，确定气候行动、生物多样性等五个优先领域 [81][82][84] - 目标到2025年通过与环境和社会相关的贷款和债券发行筹集3500亿欧元，管理超3000亿欧元的可持续和负责任投资 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年业绩为2025战略计划的成功执行奠定基础，进入新战略计划有良好开端 [40] - 战略计划基于谨慎的宏观经济和利率假设，预计经济增长逐步正常化，利率总体小幅上升 [46] - 公司独特的商业模式使其能够在不同环境中实现收入和盈利的稳定增长，有能力抓住增长机会 [41][42] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，公司将提供更详细的财务报告，包括资产管理、Arval和租赁解决方案等业务 [86] - 出售美国西部银行预计年底完成，出售带来的每股收益稀释将通过股票回购抵消，释放的资本将重新部署，预计2025年每股收益增加超5% [92][93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年能否实现收入增长和正 jaws效应，以及利率上调对目标的影响 - 公司承诺在计划期间各部门每年都实现正 jaws效应，2022年各部门将自行承担投资并实现正 jaws效应 [100][101] - 若利率在2025年上升50个基点，集团净利润可能增加约5亿欧元，若能有效投资美国西部银行出售所得款项，有形股本回报率可能接近12% [103][104] 问题2: 排除美国西部银行出售和特殊项目后，按7%复合增长率计算2025年净利润，以及单 resolution 基金费用总额和部门分配 - 7%的收入增长率适用于整个集团，可通过每股收益指标衡量，美国西部银行出售所得款项重新部署可能使每股收益增加超5% [109] - 公司向单 resolution 基金贡献约9.7亿欧元，分配上CIB略多，国内市场和IFS略少 [110] 问题3: 资产管理业务在实物资产和被动资产管理方面的进展和战略，Arval收入在二手车价格正常化后的演变及车队电气化目标，40个基点风险成本是否包含2020年S1和S2拨备的大量回拨 - 公司在IPS业务中积极发展私人资产，满足客户需求，多个业务线已在该领域有投资 [114] - Arval目标到2025年电动车辆达70万辆，占车队约35%，车队规模预计未来保持每年6% - 7%的增长 [115] - 40个基点的风险成本是基于保守经济情景假设，处于经济周期平均水平，正常情况下不会使用储备 [116] 问题4: 业务计划中10%的缓冲资金用途，以及利率敏感性披露是否与去年不同 - 10%的缓冲资金用于应对保险新规和外汇银行账簿新规等未来不确定因素 [120] - 利率敏感性披露基本不变，银行情况未发生重大变化 [121] 问题5: 美国西部银行出售后多余资本的投资方向，以及已宣布合作的收入影响 - 出售所得款项将投资于技术、新业务模式、附加收购等领域，逐步投资有望在2025年使每股收益增加5%，中长期可能增加8% - 13% [126][128] - Stellantis合作将使个人金融贷款增加60亿欧元，JLR合作到2025年将增加40亿欧元未偿还贷款，Prime经纪业务平台已正常运行，将维持先前的收入贡献指引 [132][134][135] 问题6: 若未找到合适投资机会，是否会将美国西部银行出售的70亿欧元资本返还股东，以及专业业务8%的收入复合年增长率中周期性和结构性因素的占比 - 这种情况可能性较小，但如果发生，公司会考虑向投资者返还现金，如股息或股票回购 [138][139] - 专业业务发展良好，Arval和租赁解决方案业务势头强劲，个人金融业务有改善空间，新数字业务也在积极拓展，8%的复合年增长率是可靠的 [140][141][144] 问题7: 为维持CET1比率，是否会在财年末评估并返还额外资本，美国西部银行出售的股票回购执行能力，以及单 resolution 基金贡献的相关成本 - 公司不会囤积资本，若无法有效利用资金，会考虑返还给股东 [149] - 股票回购量可操作，对应10%收益的回购平均需一个月，美国西部银行相关回购预计需三到四个月 [150] - 单 resolution 基金贡献9.7亿欧元，2024年预计降至零，但之前暂停的地方税预计会恢复，约2亿欧元 [147][148] 问题8: 到2025年是否会继续调整分行数量，美国西部银行70亿欧元再投资的回报率，以及个人金融和欧洲 - 地中海业务中非经常性项目的金额 - 分行数量调整将根据各市场客户行为而定，法国需谨慎，比利时会继续调整，意大利将保持稳定 [155][156] - 集团投资平均回报率约10%，若投资于已有全球平台的业务，边际回报率将高于10%，过去多项投资回报率均高于10% [157][158] - 欧洲 - 地中海业务中的非经常性项目是由于当地监管对投资产品的处理，集团已进行拨备，对集团影响不大 [160][161] 问题9: 杠杆比率目标假设及缓冲较小的原因，可持续金融目标中贷款和债券的比例，以及是否计入上一计划的近2000亿欧元 - 杠杆比率假设考虑了G - SIB相关法规的潜在变化，该比率较为稳定，4.1%的目标对公司适用 [165][166] - 可持续金融目标中贷款1500亿欧元，债券2000亿欧元 [167] 问题10: 成本基础在2025年前的变化轨迹，通胀假设和投资情况，利率敏感性中短期和长期利率的拆分，以及资产管理业务战略变化和是否会增加并购 - 公司每年都会实现正 jaws效应，成本会随收入增长而增加，通胀和利率变化会综合影响损益表 [170][171] - 通常使用50个基点的平行利率变动进行压力测试，可使净利润增加6亿欧元，有形股本回报率接近12% [173] - 资产管理业务计划基于有机增长，附加收购是未来可能的操作 [175] 问题11: 2025年CET1比率能否超过12%且无需建立缓冲，2022年在通胀情况下能否实现正 jaws效应，以及成本管理方式的变化 - 公司多元化业务使其能承受压力测试，12%的CET1比率合适，目前的12.9%可应对风险加权资产的增长 [179] - 2022年将实现正 jaws效应，不依赖净利息收入增长 [178] - 过去成本管理集中于数字化，前期投资大，后期节省成本；现在多个团队推进，投资后迅速产生节省，并用于后续投资 [180][181] 问题12: 商业和个人银行服务部门成本的灵活性和收入发展情况，以及股票重新分类的评论 - 该部门计划期间平均 jaws效应约3个百分点，成本收入比将从62降至58，将在运营效率和收入发展方面做出努力 [186] - 股票重新分类是FTSE的初步审查，存在业务误分类，已迅速纠正，与美国西部银行出售无关 [187][188] 问题13: 东欧利率上升地区的净利息收入情况，以及美国西部银行出售股票回购提前开始的可能性 - 公司在东欧主要业务在波兰，收入受瑞士法郎敞口影响，其他国家业务规模小，无法说明利率影响 [192] - 股票回购旨在抵消稀释，应在出售完成时进行，交易量可操作 [193]

财务数据和关键指标变化 - 2021年前三季度集团表现强劲，收入增长5.2%，总营业收入增长18.7%，净利润达72亿欧元 [13] - 第三季度净收入达25亿欧元，较去年同期和前年同期大幅增长，收入同比增长4.7%，成本同比增长3.8%，与2019年第三季度相比下降0.1%，成本风险处于低水平，为贷款余额的32个基点，营业收入大幅增长31%，与2019年相比接近增长25% [6][9][11] - 第三季度CET1比率为13%，若考虑今日宣布的股票回购计划影响，该比率将维持在12.9%，杠杆比率为3.9%，集团即时可用流动性储备在第三季度末达4780亿欧元 [12][25][26] - 每股净资产账面价值为85.8欧元，有形账面价值为76.8欧元，较去年同期增长6.4%，自2008年以来复合年增长率为7.1% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款同比增长3%，存款增长6.4%，表外储蓄增长更为显著，达14.4%，数字用户加速增长，数字应用程序月均连接次数超1.51亿次，同比增长27%，宣布收购法国领先的分期支付解决方案提供商FLOA，计划未来几年在欧洲推广其解决方案 [33] - 收入同比增长6.3%，主要得益于零售网络的强劲表现和专业子公司的增长，成本同比增长2%，其中专业业务成本增长7.7%，运营利润率为正，超过4个百分点，总营业收入增长14.6%，成本风险为贷款余额的30个基点，税前收入接近12亿美元，同比大幅增长27% [19][34][36] 国际金融服务 - 业务整体持续强劲发展，贷款业务和个人金融业务增长，国际零售网络业务随着公共卫生措施的放宽而改善，资产收集业务净资金流入良好，资产管理规模同比增长近10% [37][38] - 收入同比下降1%（按可比口径计算），资产收集业务收入总体增长，但保险业务贡献因财务业绩下降而降低，国际零售网络和个人金融业务运营环境不太有利，但成本风险较低，有效弥补了这一不足，成本同比增长3.5%，主要由于业务活动反弹和有针对性的举措，税前收入同比增长12.6%（按可比口径计算为13.3%） [39][40] 企业与机构银行 - 融资业务方面，股权、债券和银团贷款业务活动水平较去年有所提高，ECM业务量增长20%，并获得了市场份额，在第三季度按交易量排名的排行榜中，是欧洲排名最高的银行 [41] - 全球市场业务在股票衍生品和主要服务方面表现强劲，但外汇、信贷尤其是利率业务环境不太有利，业务继续推进平台的战略扩张，整合Exane，并预计在年底前完成与德意志银行的客户转移，Exane BNP Paribas在发达欧洲研究领域连续五年排名第一 [42] - 证券服务业务的托管资产和管理资金持续增加，交易水平良好，收入同比增长6.4%，与2019年相比接近增长25%，成本同比增长5.9%（按可比口径计算为1.5%），运营利润率为正，第三季度成本风险进一步降低，税前收入达13.3亿欧元，同比增长39%，与2019年相比接近增长60% [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化和一体化的业务模式，在多个业务领域取得了良好的业绩，展示了其在市场中的竞争力和增长潜力 [4] - 加强对可持续经济的承诺，成为净零银行联盟和净零资产所有者联盟的签署方，致力于使融资和投资组合与2050年实现碳中和的目标保持一致，为此成立了低碳转型小组，汇集了250多名专业人士，以支持客户向可持续和低碳经济转型 [28][30][31] - 持续推进业务发展和平台建设，如整合Exane和转移德意志银行的主要经纪业务客户，以提升市场份额和服务能力 [42] - 注重成本控制和运营效率，通过积极的成本管理和业务增长，实现了正的运营利润率 [10][21] - 加强对费用收入业务的关注，通过提供多样化的服务和产品，提高客户的费用贡献 [19][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团在2021年表现出色，业务活动持续积极发展，已进入超越危机前水平的新增长阶段，有能力抓住未来的增长机会 [3][4][18] - 随着经济不确定性的降低和增长潜力的提升，公司将继续投资以支持未来的增长，并保持对成本的严格控制 [9] - 成本风险处于低水平，预计未来平均成本风险可能会下降至40 - 45个基点 [23][61] - 公司对未来的发展充满信心，将继续推进战略计划，并在2022年2月8日公布年度业绩时提供战略计划的高级别介绍，随后于3月14日举行投资者日活动 [48] 其他重要信息 - 公司宣布2021年加强分配政策，启动9亿欧元的股票回购计划，该计划已获欧洲央行批准，将于11月1日至2022年2月期间实施，同时，公司将继续预留2021年净利润的50%用于现金分红 [5][15] - 第三季度的特殊项目对底线产生了适度的负面影响，主要是由于出售Allfunds股份的资本收益被商誉减值和有限的重组及调整成本所抵消 [16] - 公司在社会责任方面取得了显著成果，为小额信贷机构提供融资，支持了超过200万受益人，其中81%为女性，还为社会企业提供了22亿欧元的支持，其中16亿欧元为贷款，并积极参与G7影响力投资工作组 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何改变市场对CIB盈利能力可持续性的看法，以及加入净零银行联盟对未来贷款业务的影响和可持续金融领域的竞争情况 - 公司认为CIB专注于为企业和机构客户提供服务，业务具有经常性需求，通过组织平台和提供全面服务，逐步提高市场份额，从年度平均收入来看，CIB收入逐年增长，具有可持续性 [51][52][53] - 在净零银行方面，公司多年来一直致力于可持续发展，不仅自身要实现碳中和，还要帮助客户实现这一目标，为此成立了低碳平台，为客户提供咨询和服务，有望带来项目资金支持 [55][57] 问题2: 长期成本风险范围是否仍相关，保险业务的合理基础水平，以及德意志银行业务在本季度的贡献 - 由于业务布局的调整，如退出某些活动和转向抵押业务，预计未来成本风险周期内的平均水平可能会降至40 - 45个基点，目前成本风险处于较低水平 [61] - 保险业务的损益表较难解读，因为其收入包含投资组合贡献和索赔等因素，且部分业务通过合作伙伴分销，建议从年度角度看待其运营情况 [63][64] - 德意志银行的主要经纪业务正在整合中，预计年底完成，本季度对CIB的影响较小，约为数千万欧元 [65] 问题3: 股票回购金额的合理性，巴塞尔协议最终定稿的影响，以及个人金融和比利时业务的一次性正负因素 - 股票回购金额9亿欧元的确定是为了延续向股东回报的持续性，公司在2021年表现良好，资本状况稳健，ROTE超过10%，CET1比率达到13%，因此认为可以提高回报水平，接近60%的支付率 [69][70][71] - 巴塞尔协议文本对公司的影响预计为8%的通胀，目前来看情况良好，但仍需关注最终数字和市场反应 [73] - 个人金融业务的一次性因素主要是诉讼影响，比利时业务的一次性因素与房地产相关 [80] 问题4: 本季度信用风险加权资产增加的驱动因素，以及是否已开始计入TLTRO的第二次奖金利率 - 信用风险加权资产增加的主要驱动因素是信贷业务增长，其他因素包括运营风险增加10亿欧元、市场风险增加10亿欧元，以及银行账簿证券化导致的10亿欧元减少 [77] - TLTRO对公司的影响是分散在时间上的，是整体流动性和融资成本的一部分，公司在市场上有良好的声誉，通过证券化贷款可以获得较好的定价 [78] 问题5: 比利时业务收入增长的原因，个人金融业务表现疲软的原因，以及BancWest业务的表现 - 比利时零售业务收入增长得益于公司在低利率环境下注重为客户提供收费服务，如投资产品服务和调整套餐定价 [83] - 个人金融业务的损益表较难解读，虽然当前业务生产已恢复到疫情前水平，但由于前几个季度的生产受疫情影响较低，需要几个季度才能弥补之前的低交易量，同时，汽车融资业务中，人们对二手车的需求也能提供一定的业务量，且业务在控制逾期和回收方面表现良好 [84][85] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，收入呈积极增长态势，成本风险等指标也显示业务发展顺利 [86] 问题6: 风险和COVID覆盖的剩余情况，以及是否会在今年或2022年转回，分红分配的情况，以及IFRS 17的相关评论 - 2020年公司根据IFRS 9对执行贷款计提了约14亿欧元的准备金，随着时间推移和情况改善，部分准备金已转回，但金额较小，未来将继续根据实际情况逐步转回 [89][90] - 关于分红分配的具体金额和现金与股票回购的比例，将在2022年2月8日公布，建议投资者届时关注 [91] - IFRS 17将取代IFRS 4，用于规范保险业务处理，但在计划中公司将继续采用IFRS 4，因为从周期来看，两者的贡献相似，且为避免新模型带来的混淆，后续将明确首次采用IFRS 17的情况 [92][93] 问题7: 公司是否面临全球工资和通胀对成本的影响，以及当前成本指导是否可持续 - 公司认为虽然收入增长伴随着一定的成本增加，但与通胀无关，在欧洲，由于规划和政策的阶段性实施，人员短缺和生产定价问题预计是有限的，不会对利润产生重大影响 [97] 问题8: 与Element在加拿大的合作情况，保险业务中索赔的含义，以及对Allfunds的战略和未来展望 - 公司对现有汽车租赁平台感到满意，专注于欧洲市场，与Element的跨大西洋合并不感兴趣，但不排除在某些领域进行合作 [100] - 保险业务中的索赔主要指非寿险业务中偶尔发生的重大事件，如比利时、荷兰和德国的洪水灾害 [101] - 公司参与Allfunds是为了建立更大的平台，与合作伙伴共同发展，希望保持与合作伙伴相同的持股水平，如果合作伙伴出售部分股份，公司也会采取相应行动 [102][103] 问题9: 巴塞尔协议8%的资产通胀是2025年的影响还是整个实施期间的影响，第四季度是否仍能实现正的运营利润率，以及为何现在宣布股票回购计划 - 目前计算的8%资产通胀是基于2025年的情况，后续实施过程中可能会有所不同，但预计差异不大，且不考虑任何行动或优化措施 [106] - 成本情况应从年度角度看待，第四季度由于业务季节性因素，交易量可能会有所下降，但整体仍需关注全年趋势 [107] - 宣布股票回购计划是为了表明公司业绩进展良好，且这将是一个持续的过程，未来也会继续进行 [108] 问题10: 2022年CIB业务的成本自然增长和运营利润率目标，以及风险加权资产和资本分配的情况 - 公司希望CIB业务保持正的运营利润率，Exane的年度成本约为2亿欧元，但这是整合成本而非额外成本，公司将继续控制成本并伴随业务增长 [111][112] - 在资本方面，全球银行业务的收入增长速度快于资本要求，因为其不仅提供贷款，还通过资本市场开展收费业务活动，未来将继续加强这方面的发展 [113][114] 问题11: 公司在ESG融资方面的目标是否不够雄心勃勃，以及杠杆比率在业务管理中的考虑因素和降低LCR的可能性 - 公司在ESG方面既雄心勃勃又谨慎，不仅关注容易实现的目标，还致力于支持中期和长期的可持续发展项目，为此成立了零碳银行家特别工作组，将继续保持积极态度 [118][119][120] - 公司通过多个监管指标来管理业务，其中CET1比率是主要指标，确保符合该指标能使其他指标保持合理，杠杆比率是其中一个因素，但不是主要的业务管理指标，公司会根据业务变化进行相应调整 [121][122][123] 问题12: 本季度1.49亿欧元商誉减值的具体情况，以及BancWest业务是核心业务、非核心业务还是其他情况 - 商誉减值是由于多年前收购的资产，考虑到COVID等不确定性因素，对其进行了减值处理，这并不意味着存在实质性问题 [126] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，公司对其定位满意，但会持续关注业务发展 [127] 问题13: 如果当前的成本通胀持续时间超过预期，公司是否会感到惊讶，以及在未来计划中是否会纳入成本节约措施以维持正的运营利润率和两位数的ROE - 公司目前认为成本通胀是暂时的，主要目标是抓住增长机会，保持业务发展，如果未来出现通胀情况，公司将灵活调整策略，以适应变化 [130][131]

业绩总结 - BNP Paribas在2021年第三季度的收入为€11,398百万，同比增长4.7%[19] - 2021年第三季度的净收入（集团份额）为€2,503百万，同比增长32.2%[19] - 2021年前9个月的净收入为€7,182百万，同比增长31.2%[7] - 2021年第三季度的运营收入为€3,280百万，同比增长31.1%[19] - 2021年第三季度的税前收入为€1,176百万，同比增长27.4%[76] - 2021年第三季度的成本收入比为65.0%[179] 用户数据 - 贷款同比增长3.0%，存款同比增长6.4%[74] - 个人银行业务净资产流入接近18亿欧元[74] - 法国零售银行业务收入为€1,570百万，同比增长5.0%[78] - 法国零售银行的贷款同比增长2.8%，达到€1940亿[82] - 存款同比增长4.1%[83] - 私人银行业务净流入为€6亿[81] 未来展望 - BNP Paribas计划于2021年11月1日启动€900百万的股票回购计划[5] - 2021年第三季度资本市场平台贡献增长21%[146] - 2021年第三季度可持续债券发行在欧洲排名第一，全球排名第二[147] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度，国际金融服务税前收入为€1,202百万，同比增长12.6%[99] - 资产管理规模为€1,2180亿，同比增长4.5%[127] 市场扩张和并购 - CIB（企业与投资银行）收入较2019年同期增长22.2%[176] - 2021年9个月，国际金融服务的营业费用同比增长3.3%[176] 负面信息 - 2021年第三季度FICC收入同比下降28%[147] - 2021年第三季度，集团的总运营费用为€7,412百万，同比增长3.8%[19] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年9个月的风险成本为24.15亿欧元[169] - 费用收入增长8.3%，金融费用和银行费用均表现强劲[192] - 运营费用较2020年9个月增长0.3%，受益于成本优化措施[191]

财务数据和关键指标变化 - 二季度收入同比增长0.9%，较2019年增长4.9%；成本分别较2020年二季度和2019年改善2.3%和3.5%；营业总收入较2020年二季度增长6.2%，较2019年增长21.5% [6][7] - 风险成本处于低水平，为贷款余额的38个基点，低于年初预计的45 - 55个基点；营业收入较二季度增长31%，较2019年增长20% [8][9] - 净利润达29亿欧元，创集团季度净利润新高；2021年上半年收入也创历史新高 [10] - 二季度CET1比率为12.9%；杠杆率为4.0%；即时可用流动性储备达4880亿欧元 [11][25] - 每股账面净值为85.4欧元，有形每股账面净值为76.3欧元，较去年增长6.3%，自2008年以来复合年增长率为7% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款增长4%，存款增长7%，表外储蓄增长15.5%；交易银行业务量显著回升，私人银行净流入近30亿欧元 [31][32] - 收入同比增长近10%，各零售网络均有增长，法国零售银行业务增长12.7%；专业业务收入大幅增长，部分业务收入增长超25% [33][34] - 成本同比增长2.3%，营业总收入同比增长23%；风险成本为26个基点，税前收入达12亿欧元，同比增长39%，较2019年二季度增长9.5% [34][35] 国际金融服务（IFS） - 业务整体回升，个人金融新贷款业务积极发展，国际零售网络手续费收入和贷款业务回升，资产收集业务净流入良好 [36][37] - 收入为39.5亿欧元，考虑汇率影响低于2020年二季度，按可比口径有所增长；个人金融收入增长1.3%，国际零售网络有增有减，保险收入下降7.7%，财富和资产管理收入增长22% [39][40][41] - 成本增长2.6%，税前收入同比增长20%（按可比口径增长21%） [41][42] 企业和机构银行（CIB） - 融资领域股权发行活跃，企业银行在股权资本市场市场份额提升，贷款下降8%，存款增长7%；全球市场股权衍生品和主要服务业务活跃，债券发行虽较去年有所下降但仍高于19 - 20年季度平均水平；证券服务托管资产和管理资金增加，交易量同比增长6% [44][45][46] - 收入较2020年下降9.9%，较2019年增长19.8%；企业银行增长2.5%，全球市场收入高于去年平均季度收入2亿欧元，高于2019年二季度5亿欧元，证券服务增长5.3% [48][49][50] - 成本较2020年二季度下降8%，税前收入达16亿欧元，同比增长3%，较2019年增长55% [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借多元化和一体化模式取得强劲业绩，已超越危机前水平进入新的增长阶段 [5][17] - 积极参与社会事务，是净零银行联盟首批签署方之一，致力于到2050年实现碳中和；加入act4nature倡议三年后加强了对生物多样性保护的承诺 [29][30] - CIB通过以客户为中心的方法和成功的平台，在欧洲贷款和债券领域保持领先地位，在美洲交易银行和跨境交易领域加快发展，在可持续金融领域全球排名领先 [43][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年二季度业务活动逐步恢复正轨，但不同地区、行业和业务的复苏势头存在差异 [4] - 集团已超越危机前水平，进入新的增长阶段，2021年趋势向好，收入增长强于预期，风险成本处于低位 [52] - 未来将在2022年一季度推出2025战略计划，为集团未来增长奠定基础 [53] 其他重要信息 - 董事会提议向股东支付每股1.55欧元的现金股息，将于9月24日股东大会审议，9月30日支付，使2020年派息率达到50% [12] - 集团将在2021年全年财报公布时（2月8日）审查并公布新的分配政策，预计派息率将提高，可能包含股票回购 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 零售业务费用增长原因及某业务收入增长原因 - 零售业务费用增长一方面是业务活动增加带来更多交易，另一方面是向投资产品的推动带来费用增加；某业务收入增长主要是自身增长计划推动，二手车价值稳定也有支持作用 [55][56][58] 问题2: 选择现金股息而非股票回购的考虑、对欧盟可持续经济融资战略的看法及收购Exane对损益表的影响 - 股息决策基于集团计划，原计划派发现金股息，现限制解除后按原计划执行；未来将在2月8日审查并更新股息政策；公司支持欧盟可持续经济融资战略，调整客户承保标准；收购Exane年收入约3.5亿欧元 [61][62][65] 问题3: 收购Exane和德意志银行主要经纪业务后股票业务的定量展望及法国净利息收入季度环比大幅反弹的原因 - Exane年收入约3.5亿欧元，整合后相关业务预计逐步增长至4亿欧元；法国净利息收入增长一方面是业务活动反弹，另一方面是子公司业务增长带来更多费用 [67][68][71] 问题4: 存款增长原因、市场差异、是否会回落及理想增长率 - 存款增长是客户在不确定时期将银行视为安全选择，公司会将存款重新配置到企业运营资金和零售投资中；随着经济复苏，预计存款配置将加速 [75][78][80] 问题5: 准备金释放时间和未释放原因及未支付2019年部分股息的原因 - 准备金可能在2022年释放，目前审计师和监管机构对经济复苏的确定性仍有疑虑；股息决策基于长期计划，将在2022年2月8日更新派息政策 [83][85][86] 问题6: 法国零售净利息收入增长中TLTRO优惠利率的确认时间和影响及比利时费用增长的驱动产品和可持续性 - TLTRO对法国净利息收入影响不大，增长主要是业务活动反弹和子公司业务增长；比利时业务增长是由于进出口活动带动，企业和私人银行及储蓄业务均有贡献 [90][91][93] 问题7: 全年收入增长预期原因、法国零售业务企业端业务量和房贷利润率情况、TLTRO贡献及股息和股票回购比例 - 收入增长预期是因为上半年业务活动增长强于预期，预计下半年国内市场和CIB业务将继续增长；法国零售业务无特殊压力，TLTRO影响较小；2月8日将提出新的分配方案 [96][99][102] 问题8: 法国零售小额收购的理由、财富管理外部增长的关键标准及ESG风险管理和战略的最佳模式 - 小额收购是为了结合初创公司的优势和公司的资源，实现欧洲范围内的发展；财富管理外部增长是机会主义的，选择能加强现有业务的项目；不同银行ESG策略不同，公司将相关元素嵌入银行并对客户提出要求，COP26会议可能推动全球ESG标准的统一 [106][108][112] 问题9: 不支付2019年部分股息是否为长期分配考虑及是否重新考虑BancWest问题 - 股息决策基于长期计划，将在2022年2月8日更新派息政策；对BancWest业务表现满意，其所在地区发展良好 [118][119][120] 问题10: 资产管理业务净流入来源、业绩费用情况、房地产收入恢复情况、BancWest价格变动和并购情况 - 资产管理业务净流入主要来自国内市场；房地产收入正在回升；对BancWest业务表现满意，会关注外部变化 [123][125][126] 问题11: 提高派息率的理由及Exane在集团内盈利能力提升的原因 - 集团平台和业务得到加强，预计未来增长成本较低且无需积累更多资本，因此考虑提高派息率；整合Exane后，业务操作更简单，在KYC和AML等方面更高效 [129][130][133] 问题12: 是否将Exane并入BNP、并购交易对资本比率的影响及并购交易集中的原因 - 会评估Exane并入BNP的合理性；并购交易对资本比率影响较小；并购主要是机会主义的，关注能加强现有业务的项目，市场上此类机会较多 [136][137][140] 问题13: 成本是否稳定、流动性缓冲资金的处理和税收税率预期 - 成本将保持稳定，通过数字化和投资收益平衡成本；会引导客户重新配置流动性资金；全年税收税率预计在28%左右 [143][144][146] 问题14: 个人金融业务何时实现正运营收益及成本收入趋势是否改变、存款是否开始下降及对“先买后付”市场的立场 - 个人金融业务预计夏季后改善，年底恢复正常节奏；企业存款已开始下降；公司积极参与“先买后付”市场，将在欧洲推广相关业务 [148][151][153]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为€11,776百万，同比增长0.9%（较2019年增长4.9%）[15] - 2021年第二季度净收入为€2,911百万，同比增长26.6%（较2019年增长17.9%）[15] - 2021年上半年收入为€23,605百万，同比增长5.5%（较2020年增长4.6%）[7] - 2021年上半年净收入为€4,679百万，同比增长30.6%[161] - 2021年第二季度营业收入为€3,791百万，同比增长31.2%（较2019年增长19.7%）[15] 用户数据 - 2021年第二季度贷款同比增长4.0%，达到4490亿欧元[62] - 2021年第二季度存款同比增长7.5%[62] - Nickel账户数量达到210万，同比增长28.1%[82] - 个人客户贷款为410亿欧元，同比增长4.6%[200] - 企业存款同比增长20.4%[200] 风险成本与资本充足率 - 2021年第二季度风险成本为€813百万，同比下降43.8%（较2019年下降31.0%）[15] - CET1比率为12.9%，较2021年第一季度增加10个基点[44] - 2021年第二季度的风险成本低于45-55个基点的范围[147] 新产品与市场扩张 - 法国零售银行2021年第二季度收入为15.87亿欧元，同比增长12.7%[67] - BNL银行2021年第二季度贷款同比增长1.1%，存款增长13.1%[73] - 财富与资产管理部门的收入为8.30亿欧元，同比增长22.4%[130] - 2021年第二季度，国际金融服务部门的收入为39.48亿欧元，同比下降2.0%[86] 负面信息 - 企业银行业务收入为€3,714m，同比下降9.9%[132] - 全球市场收入为€1,904m，同比下降17.4%[139] - 保险业务的收入为7.67亿欧元，同比下降7.4%[125] 其他新策略与有价值信息 - 计划在2021年9月24日的股东大会上提议每股现金分红€1.55[5] - 2021年第二季度的成本收入比为60.9%，较2020年下降2.0个百分点[172] - 2021年上半年剔除例外项目后的净收入为€5,545百万，同比增长22.5%[163]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，集团为客户在银团贷款、债券和股票市场提供超1100亿欧元融资，同比增长21%，与2019年相比也有所增长 [4] - 总贷款余额较2020年第四季度增长0.2% [4] - 收入同比增长8.6%，成本同比增长5.4%，产生正向 jaws 效应；排除税收后，成本因业务发展增长2.5% [4][5] - 风险成本处于24个基点的较低水平，集团净利润达18亿欧元，同比增长38% [5] - 第一季度特殊项目基本与去年持平，税收和贡献按 IFRIC 21 入账，较去年增加2.17亿欧元 [6] - 与2019年第一季度相比，运营费用下降2.2%（排除 IFRIC 21 相关税收），总运营收入增长20%，净利润下降7.8% [7] - 普通股一级资本充足率（CET1）与上一季度持平，为12.8%；杠杆率为4.3%；第一季度末即时可用流动性储备达4540亿欧元 [13][14] - 3月底每股净资产账面价值为83.7欧元，每股有形净资产账面价值自2008年以来的复合年增长率为7.3% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款同比增长6.5%，存款受卫生危机影响有波动，储蓄大幅同比增长 [19] - 数字用户加速增长，日均数字应用连接超480万，同比增长37% [19] - Hello bank! 客户超300万，Nickel 自成立以来开户数达200万 [20] - 收入增长1.1%，网络业务展现韧性，专业业务中 Arval 收入增长近20%，个人投资者业务收入增长19% [21] - 成本因税收略增，排除税收后同比下降0.9%，网络业务成本下降1.7%，专业业务成本因业务增长上升5% [22] - 总运营收入同比增长4%（排除 IFRIC 21 税收），税前收入达5.9亿欧元，同比增长2.8%，排除税收后增长6.1% [22][23] 国际金融服务 - 个人金融新贷款业务积极发展，但平均贷款余额受2020年第二季度影响仍受限；国际零售网络手续费业务良好，新贷款业务反弹；资产收集业务有净流入和良好表现，但受资产处置影响 [24][25] - 收入40亿欧元，略低于2020年第一季度，按可比口径增长4.4% [26] - 个人金融收入下降9.7%；国际零售网络中，欧洲 - 地中海地区收入下降8.9%，美国西部银行收入增长11.8%；保险收入增长37%，财富和资产管理收入增长5.5% [26][27] - 成本同比下降6.5%，按可比口径下降2.1%，产生5.8个基点的正向 jaws 效应 [28] - 总运营收入同比增长12%，按可比口径增长18.5%；税前收入同比增长96%，按可比口径增长104% [28] 企业和机构银行 - 融资业务中，股权发行、贷款和债券市场新业务强劲，企业债券发行量同比增长30%，贷款因2020年上半年高峰后正常化下降6.2%，存款同比增长22.5% [29] - 全球市场利率、外汇和信贷业务活跃，股票和主要服务业务创纪录，全球债券牵头交易量增长25% [30] - 证券服务托管和管理资产增加，交易量创纪录 [30] - 按可比口径，收入同比增长30%，企业银行增长22%，全球市场增长47%，证券服务增长5% [31] - 成本同比增长16%，产生11个基点的正向 jaws 效应，总运营收入增长超60%，税前收入达7.51亿欧元，是2020年第一季度的3.7倍 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 集团 CSR 政策旨在实现联合国设定的170个可持续发展目标，计划到2022年底将对能源转型公司和可持续发展目标相关行业的融资增加210亿欧元，较2020年增长12% [16] - 集团加入联合国发起的净零银行联盟，在可持续金融领域排名领先，本季度在全球可持续债券排名第一，全球绿色债券排名第二 [17][30] - 各业务部门持续推进数字化战略，如国内市场加速数字用户增长，国际金融服务拓展数字客户 [19][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济逐步复苏，疫苗接种进展将推动下半年经济加速复苏 [34] - 集团凭借平台、专业知识和强大的资产负债表，有望在下半年业务反弹中扩大市场份额 [34] - 全年集团层面保持正向 jaws 效应是关键优先事项 [35] - 风险成本低反映了保守的风险立场，预计全年风险成本将处于指导范围的较低端 [35][59] - 2021年整体趋势可能高于2月的预期 [35] 其他重要信息 - 集团加强内部控制和合规计划 [18] - 国内市场的 BNL 第一季度发放7亿欧元国家担保贷款，法国零售银行准备推出新的参与式贷款计划 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 储蓄业务战略举措及是否涉及无机增长；德意志银行业务整合的收入展望；TLTRO 的记账方式 - 储蓄业务是重要发展方向，集团将继续聚焦相关产品，必要时可能进行小规模收购；Prime Brokerage 业务进展顺利，预计年底完成整合，整体目标不变；TLTRO 是常规融资方式，公司会进行优化，公司收入变化主要是因为主要投资评估恢复正常 [41][42] 问题2: 2021年展望改善的原因；国内零售业务的逆风情况；成本指导是否调整；TLTRO 一季度的使用和贡献情况 - 展望改善主要是因为收入增长、成本可控和风险成本低，预计第三季度经济将恢复消费增长等；国内零售业务占银行三分之一，提供服务产生的手续费和贷款量增长可弥补利率环境影响；成本指导保持稳定，需考虑单一 resolution 基金和范围变化；TLTRO 是整体融资的一部分，无特殊影响 [47][48][50] 问题3: 未给出2021年精确财务指导的原因；单独披露 Arval 信息的原因及是否有整合或 IPO 计划 - 因客户表现良好带来更多需求，集团收入增长超预期，所以未给出精确指导；单独披露 Arval 是因为其业务增长良好，是集团多元化业务的一部分，暂无特殊计划 [53][54][55] 问题4: 风险成本低于指导范围的原因；FICC 业务市场份额下降的原因 - 风险成本低是因为不良贷款拨备减少，且未动用 S1 和 S2 储备，预计全年风险成本将在指导范围内且处于较低端；BNP Paribas 整体收入和各业务板块收入都在增长，FICC 业务市场份额看似下降是因为宏观业务需求较低和美国信贷业务竞争等因素，整体业务仍很稳健 [59][60][61] 问题5: Prime Brokerage 业务若涉及 Archegos 是否会有损失及业务扩张意愿；法国零售银行业务净利息收入一季度与四季度差异的原因 - Prime Brokerage 业务是有价值的活动，Archegos 事件是特殊情况，业务转移到 BNP Paribas 后会进行严格的客户审查；法国零售业务净利息收入差异是因为国家担保贷款增加导致存款增加 [64][65] 问题6: ECM 业务前景；单一 resolution 基金贡献增加的影响及决策时间和对 ROTE 目标的影响 - ECM 业务预计在二季度及以后保持强劲；单一 resolution 基金贡献增加是为了在2023年达到规定规模，目前进展顺利 [70][71] 问题7: 净零承诺对 P&L 的影响；企业中心成本波动的指导 - 净零承诺对 P&L 有积极影响，虽然会损失部分业务，但相关活动收益更多；企业中心全年常规成本约4.5亿欧元 [76][77][78] 问题8: Arval 本季度汽车销售情况；欧洲 - 地中海地区净利息收入下降的原因；CIB 市场业务成本收入比高的原因 - Arval 汽车销售无一次性资本收益，业务正常；欧洲 - 地中海地区净利息收入下降受外汇和利率影响，贷款量增长未能完全弥补；CIB 市场业务成本受单一 resolution 基金和 IFRIC 影响，排除后成本收入比为63%，业务管理良好 [83][84] 问题9: Q1 的 TRIM 影响及全年预期；资产负债表证券增加的原因和收益；央行存款豁免到期是否会延长；流动性缓冲是否有提高收益率的空间 - 预计本季度 TRIM 影响约20个基点；杠杆率波动是正常的季节性现象，公司杠杆率通常在4%左右，央行豁免政策可能不会延长；公司目标是将流动性重新配置到储蓄产品中 [88][89][92] 问题10: Prime Brokerage 业务竞争风险偏好和定价环境变化；监管审查情况 - Archegos 事件是特殊情况，未看到监管加强，公司认为是业务机会 [97] 问题11: 整合德意志银行资产时是否会排除 Archegos 资产；已发现需排除的资产比例；ESG 融资目标未来十年的发展及贷款和债券发行的分配；绿色债券收益是否会带动贷款增长 - 公司不在 Archegos 相关客户名单中；公司在 ESG 领域处于领先地位，积极推动相关工作；已看到绿色债券收益带动贷款增长 [102][103][104] 问题12: 美国 BancWest 业务的战略考虑；ESG 投资资金的风险管理和控制；财富和资产管理业务的盈利分解 - 公司对 BancWest 业务盈利情况满意，会关注行业整合动态；公司在 ESG 投资中注重确保指标正确，避免“漂绿”；公司按同质板块披露盈利情况 [108][109][110] 问题13: 法国零售业务一季度与四季度净利息收入差异的原因；资产管理业务是否有无机增长计划 - 法国零售业务净利息收入差异受业务量和专业业务活动影响；资产管理业务管理层优秀，公司希望将其作为内部服务保留，目前系统可提供大平台，无需通过合作获取规模优势 [115][116][117]

业绩总结 - 2021年第一季度融资总额为1120亿欧元，同比增长21%[4] - 2021年第一季度收入为118.29亿欧元，同比增长8.6%[11] - 2021年第一季度净收入为17.68亿欧元，同比增长37.9%[11] - 2021年第一季度的营业费用为85.97亿欧元，同比增长5.4%[11] - 2021年第一季度的税收和贡献费用为14.51亿欧元，较2020年第一季度增加27.8%[7] - 2021年第一季度的ROTE为10.6%[10] - 2021年第一季度的成本收入比为72.7%，较2020年第一季度下降2.2个百分点[146] - 2021年第一季度的流动性覆盖率为136%[43] 用户数据 - 贷款同比增长6.5%，存款同比增长13.7%[59] - 存款总额为€1840亿，同比增长22.5%[132] - 存款同比增长18.9%，客户存款增长21.1%[110] - 个人投资者的资产管理规模同比增长47.1%[87] - 资产管理规模截至2021年3月31日为1,172亿欧元，同比增长12.9%[112] - 净资产流入为51亿欧元，主要来自亚洲、德国、法国和美国的财富管理[113] 未来展望 - 2021年第一季度新发放的国家和SACE担保贷款接近7亿欧元[74] - 个人投资者贷款平均余额为11.8亿欧元，同比增长4.5%，环比增长2.1%[182] 新产品和新技术研发 - 国际金融服务的预税收入为12.42亿欧元，同比增长95.7%[93] - 交易量创下记录，同比增长10.4%[139] - 资本市场平台在EMEA地区的表现增长25.8%[134] 市场扩张和并购 - 贷款同比增长5.4%，不良贷款剔除后增长7.2%[74] - 表外储蓄同比增长14.3%，其中人寿保险余额增长8.5%，共同基金增长24.0%[74] 负面信息 - 2021年第一季度的非营业项目收入为4.87亿欧元，同比下降0.6%[11] - 法国零售银行的收入为€1,480百万，同比下降2.9%，环比下降2.4%[156] - 个人财务部门的收入为1,332百万欧元，同比下降9.7%，环比下降2.5%[190] - 贷款余额为341亿欧元，同比下降12.1%[197] - 存款余额为393亿欧元，同比下降7.0%[197] 其他新策略和有价值的信息 - 风险成本为€110百万，较2020年第四季度减少€51百万，较2020年第一季度减少€10百万[29] - 风险成本为€321百万，较2020年第四季度减少€260百万，较2020年第一季度减少€261百万[40] - 2021年3月31日的资本充足率为18.0%[200] - 由于欧元对土耳其里拉和波兰兹罗提的升值，外汇影响显著[195]

业绩总结 - 2020年BNP Paribas的总收入为442.75亿欧元，同比下降0.7%[10] - 2020年净收入为70.67亿欧元，同比下降13.5%[10] - 2020年运营费用为301.94亿欧元，同比下降3.6%[10] - 2020年成本风险为57.17亿欧元，同比增长25.5%[26] - 2020年除去特殊项目后的净收入为68.03亿欧元，同比下降19.2%[10] - 2020年回报率为7.6%[10] - 2020年公司股东回报为21%，以每股€1.11的现金分红形式支付[50] 用户数据 - 数字工具使用显著增加，移动应用活跃用户达到280万，同比增长18%[78] - 数字客户数量达到370万，同比增长15%[138] - Nickel账户数量接近190万，同比增长27.0%[101] - 个人投资者业务收入增长36%，资产管理规模较2019年增长14.6%[101] 未来展望 - 2021年预计经济活动逐步恢复，国内市场的收入将有所增加，特别是在流动业务和专业子公司方面[197] - 2021年国际零售银行收入预计将增长，随着公共卫生措施影响的恢复，相关活动也将回升[197] - 计划到2022年底为推动能源转型的公司融资€210bn[63] - 计划到2025年底为保护陆地生物多样性融资€3bn[63] 新产品和新技术研发 - 公司在可持续债券发行方面全球排名第一，发行额为$29.6bn[59] - 公司在绿色债券发行方面全球排名第二，发行额为€14.5bn[61] - 2020年公司在可持续金融领域的领导地位体现在全球ESG相关贷款、疫情债券和可持续债券的排名中，分别为第一和第二[189] 市场扩张和并购 - 2020年贷款总额达到1890亿欧元，同比增长8.8%[79] - 存款总额达到1150亿欧元，同比增长11.6%[78] - 公司在EMEA地区的投资银行业务中，排名第一，特别是在企业债券和银团贷款方面[167] 负面信息 - 2020年净利息收入下降6.3%，低利率的影响部分被更高的信贷量抵消[95] - 预税收入为32.1亿欧元，同比下降34.5%[114] - 2020年预税收入为7.62亿欧元，同比下降18.0%[95] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年公司在企业银行业务中，企业债券发行量增长44.5%，市场份额提升[167] - 2020年流动性覆盖率为154%[47] - 2020年公司在电子订单处理量较2019年增长了近20%[187]

财务数据和关键指标变化 - 2020年客户总贷款较2019年增长330亿欧元，增幅4.4%，零售网络发放超10万笔国家担保贷款 [2] - 批发业务中，企业与投资银行（CIB）为客户在银团贷款、债券和股票市场筹集近4000亿欧元 [3] - 收入与去年基本持平，按可比口径计算增长1.3% [3] - 成本较2019年下降11亿欧元，降幅3%，集团实现正息差2.9个百分点 [4] - 集团风险成本因公共卫生危机上升，占客户未偿还贷款的66个基点，其中14亿欧元（16个基点）为对所谓第一和第二阶段 performing loans 的拨备 [4] - 集团净利润为71亿欧元，较2019年下降13.5%，好于集团第一季度业绩发布时设定的目标范围 [5] - 年末普通股一级资本（CET1）比率为12.8%，较去年上升70个基点 [5] - 2020年净利润的50%将返还给股东，其中21%将于2021年5月以现金形式支付，其余29%预计从2021年9月起返还，需获得相关批准 [6] - 净结果转化为有形股本回报率为7.6%，在卫生危机背景下显示出良好的韧性 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 收入为155亿欧元，下降2.1%，低利率影响部分被贷款量增加和专业业务积极发展抵消 [22] - 运营成本下降1.6%，网络成本下降2.7%，专业业务因增长成本上升3.4% [22] - 风险成本上升，主要是由于 performing loans 的拨备 [24] - 税前收入在卫生危机背景下保持韧性，较2019年下降13.9% [24] 国际金融服务（IFS） - 贷款按固定范围和汇率计算增长1.5% [28] - 个人金融贷款从2020年第三季度低点逐步恢复增长 [29] - 资产收集业务实现近550亿欧元的净资产流入，其中资产管理业务流入400亿欧元 [29] - 财富管理在欧洲和亚洲实现良好的净资产流入 [29] - 保险在卫生危机期间表现出良好的韧性，理赔增加得到控制，储蓄业务在年底出现反弹 [29] - 房地产服务受到2020年封锁和限制措施的严重影响 [29] - 收入较2019年下降7.2%，按可比口径计算下降4.6% [30] - 成本同比下降3.7%，按可比口径计算下降1.6% [30] - 税前收入较2019年下降34.5%，主要是由于风险成本增加 [30] 企业与投资银行（CIB） - 全年各业务表现出色，业务驱动力强劲 [33] - 收入较2019年增长近14%，所有三条业务线均实现增长 [35] - 全球市场收入增长22.4%，固定收益增长58.6%，股票和主要服务业务受2020年第一季度特殊冲击影响，下半年逐步恢复正常 [35] - 企业银行收入增长9.6%，各地区均实现良好增长，特别是欧洲，资本市场增长强劲，现金管理表现出韧性，贸易融资业务量有所下降 [36] - 证券服务收入增长0.9%，各地区均实现增长，由美洲和亚太地区推动，全年交易量大且稳定 [36] - 成本增加3%，因业务活动水平高，但部分被成本节约措施抵消，按可比口径计算，该部门实现正息差12.1个百分点 [37] - 税前收入为35亿欧元，较上一年增长7.7%，主要得益于总营业收入大幅增长41%，但风险成本增加有所缓和 [37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2021年，国内市场零售银行网络预计受卫生危机影响的业务将反弹，贷款量将继续增长，将推动存款向金融储蓄转化，继续调整成本结构和分行设置 [25] - 专业业务预计在经济复苏中业务驱动力增强，Arval目标是到2025年成为可持续出行领域的领导者，将金融车队规模扩大到200万辆，实现税前收入10亿欧元 [26] - 国际金融服务部门，国际零售银行业务收入预计将因经济复苏和存款向金融储蓄转化而增长；个人金融业务预计随着公共卫生条件改善，贷款产量将逐步恢复增长，将继续通过外部合作实现有针对性的发展；保险和财富与资产管理业务将与集团零售网络合作，推动存款向金融储蓄转化，保险将拓展非寿险产品，房地产将在公共卫生措施解除后逐步恢复交易 [31][32] - 企业与投资银行（CIB）将基于两个主要支柱继续发展：一是利用现有举措，加强某些国家计划，在美洲和亚太地区扩大业务版图，全球市场将进一步发展电子平台；二是加速股权业务发展，推出更广泛的主要服务产品，整合德意志银行平台，加强与Exane BNP Paribas的合作 [38][39][40] - 集团将继续推进2020 - 2025年战略计划，追求并深化战略支柱，利用新的协同效应和举措，加强跨部门动态，控制成本，实现正息差，同时避免大规模转型成本 [50] 行业竞争 - CIB在2020年的活跃表现使其加强了客户地位，巩固了在欧洲中东非洲地区（EMEA）的领导地位，预计2021年将受益于强化的业务特许经营权和市场份额的持续增长 [34][45] - 集团认为数字化和新产品的创造与销售是银行业的重大变革，将专注于自身转型，通过有机增长获取市场份额，而不是进行大规模的转型并购交易，但不排除进行有针对性的小规模收购以加速某些业务发展或补充业务特许经营权 [138][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年下半年经济活动将逐步反弹，但仍会随公共卫生形势波动，各地区GDP有望实现增长 [42] - 市场普遍预期利率低于此前预期，可能对零售银行利息收入产生压力，但集团凭借收入多元化、在最具韧性的行业和客户群体中的定位，以及业务间合作的加强和市场份额的增长，预计仍将实现增长 [43] - 各业务部门预计将受益于经济复苏，集团收入预计今年将适度增长 [44][46] - 由于转型贡献增加和数字用户加速增长，预计运营费用将继续调整，2021年成本将保持稳定（不包括范围变化和IFRIC21相关税费影响） [47] - 集团在2020年预留超14亿欧元以应对未来卫生危机影响，预计2021年风险成本将逐步正常化，较2020年水平下降，接近周期平均水平 [48][49] 其他重要信息 - 集团致力于将贷款组合与《巴黎协定》的二氧化碳排放轨迹相匹配，设计并实施了相关指导工具 [17] - 2020年集团在可持续金融领域成为领导者，在可持续债券和大流行债券全球排名第一，2021年将继续加强环境、社会和治理（ESG）体系建设，细化指导工具实施，做出更多有助于联合国可持续发展目标的承诺 [18] - 集团将持续加强内部控制和合规体系建设 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于股息政策，与欧洲央行（ECB）的讨论情况，以及对股票回购和现金股息的偏好；对风险成本指引中14亿欧元前瞻性拨备的看法 - 股息政策将遵循ECB和单一监管机制（SSM）的建议，先支付相当于净利润21%的股息（每股1.11欧元），若9月底建议解除，将补充支付至50%；选择股票回购还是储备分配将取决于时间安排 [55][57] - 通过回顾过去的压力测试，集团在COVID - 19危机中的表现强劲，14亿欧元的拨备很重要，预计2021年风险成本将下降并接近周期平均拨备水平 [58] 问题2：2021年指导意见是否基于调整后数据（不包括特殊项目），是否有特殊项目（如重组），如何考虑单一 resolution 基金贡献的潜在增加；风险成本接近周期平均水平的具体数值，以及何时达到该水平 - 指导意见基于2020年结果，包括特殊项目；预计2021年仍会有特殊项目，通常会带来资本收益；单一 resolution 基金贡献由相关方决定，目前未知 [62][63] - 周期平均风险成本约为50 - 55个基点，指导意见是全年的 [65] 问题3：2021年贷款增长预期；能源融资能否通过增加新能源融资完全抵消传统能源融资下降 - 没有具体的贷款增长指导，正常周期下信贷增长预计在2% - 3% [70] - 集团正在从传统能源融资转向可再生能源融资，认为绿色能源业务将带来更多机会，能够抵消传统能源业务的损失 [71] 问题4：排除股市冲击的基数效应，2021年是否仍能实现收入增长；零售存款向共同基金和单位关联产品转移的现状；能否提供其他国内市场损益拆分的更多细节 - 集团是少数给出2021年收入增长指导的银行之一，资产收集平台强大，富裕客户在危机中受益，有动力将资金从资产负债表转移到表外投资 [77][78] - 其他国内市场是按经济因素进行同类分组，有时会提供详细信息 [80] 问题5：保险业务收入前景；法国企业投资高但风险成本指导乐观且贷款增长的原因 - 保险业务收入中包含理赔，收入疲软是因为理赔增加，预计随着理赔减少，收入将反弹 [85] - 企业需求预计从流动性需求转向股权需求以支持增长，国家担保贷款用于支持流动性需求，未来投资需求将成为增长驱动力 [87] 问题6：对定向长期再融资操作（TLTRO）额外监测期（2020年10月 - 2021年12月）达到贷款基准的预期；德意志银行 prime 部门业务转移对2021年全年损益表的影响；2021年是否会有TRIM影响及其他一次性资本影响 - 预计能达到TLTRO的贷款增长基准 [92] - 预计TRIM影响主要在2021年，约为20个基点 [95] - 德意志银行 prime 部门业务转移正在进行中，预计2021年客户逐步上线，损益表将适度增长，全面影响预计在2022年体现，不提供具体数据 [96][97] 问题7：全球市场边际成本收入比20%是否可用于未来收入变动的假设；2021年成本指导为持平，但数字化进展为何未带来更多成本削减 - 全球市场边际业务的成本收入比低于标准水平，额外业务消失时，边际成本也会相应消失，20%可用于边际业务量的假设 [109][111] - 成本削减被通胀和业务增长带来的可变成本抵消，数字化是持续努力，成本投入将由节省的资金支持 [105][107] 问题8：2021年是否还以10%的有形股本回报率（ROTE）为目标；第四季度贷款余额基本持平，但信用风险加权资产增长1.5%的原因 - 2021年是过渡年，无法实现10%的ROTE目标 [118] - 信用风险加权资产增长是由于内部对参数的审查和模型的调整，且审查较为保守 [115][116] 问题9：成本是否包括所有IT投资和适应成本，正息差是否也包含这些；2020年实际业绩与预期相比，哪些方面表现更好或更差；2020年的经验教训对新战略计划的影响 - 成本包括所有元素，正息差计算也包含在内 [122] - 2020年经历了封锁期，需要适应在家工作、新客户和新员工入职等情况，目前正在总结经验，寻找合适的平衡，为2025年战略计划做准备 [124][125] 问题10：如果收入未达计划，是否仍能实现正息差，正息差和收入增长哪个更优先；在低利率环境下，是否需要采取更具变革性的策略来实现高于资本成本的回报；2021年股息支付目标50%是否会在业务计划审查后从2022年起受到影响 - 目前关注收入增长，同时保持成本持平以实现正息差，若情况变化会相应调整策略 [130] - 集团业务多元化，部分业务不受低利率影响甚至受益，且正在向收费业务转型，有能力应对低利率环境 [131] - 计划将2021年净利润的50%返还股东，将在有2021年规划的明确看法后提供更新 [132][133] 问题11：利用UCB豁免将子公司转变为分行以优化资金流动是否有意义；在这种情况下是否会更倾向于进行大规模并购 - 集团认为银行业的重大变革在于数字化和新产品，将专注于自身转型和有机增长，可能进行有针对性的小规模收购，但不考虑大规模转型并购 [138][139] - UCB豁免若实施会是一个支持性事件，但资产本身也可流动，不会带来根本性改变 [140] 问题12：法国零售业务现金存款逆转的驱动因素；CIB是否仍处于投资模式，是否会寻求更多类似德意志银行 prime 经纪业务的交易 - 现金存款增加是客户个体决策和欧洲央行货币政策的结果，集团将帮助客户更好地利用这些存款进行投资 [144] - CIB不排除进行有针对性的小规模收购 [144] 问题13：CIB是否能继续在行业中获得市场份额；对可持续金融和能源转型的理论观点 - 集团认为CIB业务已形成积极循环，将继续努力提高市场份额，但行业竞争激烈，有很多参与者 [152][153] - 集团认为应对气候变化是社会趋势，有很多投资和新公司需要支持，集团将从传统业务转向新经济领域，既有助于社会发展，也能实现盈利 [150][151]