财务数据和关键指标变化 - 排除特殊项目后，收入同比增长3.3% [6] - 成本风险维持在31个基点的低水平，远低于低于40个基点的指引 [8] - 核心一级资本充足率（CET1）为13.6% [8] - 净利润同比增长16.4%，排除2022年特殊项目和美国西部银行的贡献 [8] - 第二季度可分配净收入为33亿欧元，相关每股收益为4.72欧元，比去年高出近17% [9] - 预计2023年可分配净收入至少比2022年报告的结果高出10亿欧元 [9] - 有形股本回报率为13.6% [12] - 自2018年以来，排除特殊项目后，净利润有机增长36.7% [12] - 截至6月底，每股有形账面价值达到83.8欧元，较2018年增长29% [25] - 自2018年上半年以来，每股收益增长56% [25] - 2023年上半年向股东分配的金额增长63%，达到35亿欧元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行（CIB） - 收入同比略有下降0.7%，全球银行收入增长17.5%，全球市场收入下降11%，证券服务收入增长1.6% [15][32][33][35] - 总成本同比下降1%，税前收入达到18亿欧元，创历史新高，同比增长4.7% [35] 商业与个人银行及服务（CPBS） - 收入达到68亿欧元，同比增长3.3% [38] - 欧元区商业与个人银行业务贷款增长3.6%，存款基本稳定 [37] - 私人银行净资产业务收入强劲，达到51亿欧元 [37] - 专业业务收入同比增长5.8%，排除个人金融业务后增长近17% [40] - 个人金融业务转型取得进展，未偿还贷款增长12.4% [41] - 新数字业务和个人投资者业务收入增长16% [42] - 成本基本稳定，增长0.3%，税前收入稳定在23亿欧元，同比增长0.7% [42] 投资与保护服务（IPS） - 收入为14亿欧元，同比增长0.3% [44] - 保险业务收入增长8.7%，财富管理业务收入增长6.6%，资产管理业务收入因净资产流入和市场表现而增加，但房地产和主要投资业务表现不佳 [44] - 运营费用同比增长2%，税前收入下降1.5% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场方面，客户活动在第二季度整体恢复正常水平，宏观和股票市场活动有所下降，信贷市场活动大幅上升 [33] - 固定收益、外汇和大宗商品（FIC）业务收入同比下降18%，股票和主要服务业务收入下降3% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行GTS计划，包括增长（G）、技术（T）和可持续发展（S）三个方面 [26] - 在技术方面，公司将大力部署人工智能，拥有开放的信息系统和更安全、更具弹性的IT架构，目标是到2025年实现超过5亿欧元的年价值创造 [27] - 在可持续发展方面，公司致力于支持向低碳经济转型，到2030年将融资活动向低碳能源生产的转型比例提高到80%以上 [29] - CIB在EMEA地区排名前三，自2018年以来全球市场份额扩大了26%，全球银行市场份额扩大了19%，全球市场份额扩大了28% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩表现稳健，有机增长抵消了美国西部银行出售的影响，确认了2023年可分配收入的强劲增长轨迹 [4] - 公司对成本风险保持乐观，预计将低于40个基点，因为公司客户具有较强的适应能力，且有抵押品和预期拨备的支持 [93] - 对CIB业务的前景保持乐观，认为全球银行和全球市场业务都有坚实的业绩和稳定的业务管道，宏观环境的不确定性将带来宏观业务的持续需求和股票业务的回升 [78] 其他重要信息 - 公司获得欧洲央行批准，将在8月初完成第一阶段后启动第二阶段25亿欧元的股票回购计划 [5] - 公司通过优化内部平台、调整办公空间、减少分支机构数量和加强投资纪律等措施，实现了运营效率的提升，预计到2025年将新增5000个全职等效岗位（FTEs），并实现23亿欧元的成本节约 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国西部银行出售所得超额资本的重新部署情况及何时影响盈利和增长，以及当前有形股本回报率高于2025年目标是否意味着过度盈利 - 公司从美国西部银行出售中获得约11亿欧元资本收益，其中部分用于股票回购，剩余约7亿欧元将在2023 - 2025年逐步重新部署，每年约2亿欧元，主要用于加强现有业务，如保险、市场和资产管理等活动 [48][49] - 有形股本回报率的计算在上半年会因季节性因素而有所虚高，但趋势表明公司有望实现超过12%的目标 [52] 问题2: 资产管理和房地产部门分配权益增加但风险加权资产未增加的原因，个人金融部门业务量的有机增长趋势以及年初设定的业务目标完成情况 - 关于资本分配，没有特别原因，可能是模型调整，公司将进一步核实并反馈 [55] - 个人金融业务正在转型，将业务重点重新聚焦于欧元区的抵押活动，如汽车和住房改善贷款。与第一季度相比，业务量有所回升，Stellantis交易带来的业务量将逐步调整，预计到2025年实现10亿欧元的业务目标 [55][56][59] 问题3: 分红结构中股票回购比例仅为10%的原因，不良贷款率和覆盖率的变化原因 - 公司在业务和股东结构上具有多元化特点，需要平衡股东对现金分红和股票回购的需求，因此维持当前的分红结构 [73] - 不良贷款率的小幅变化属于正常波动，不良贷款覆盖率的70%是一个指标，考虑到资产组合的质量，公司对该比例感到满意 [71] 问题4: 美国巴塞尔协议IV对公司在美国业务和CIB业务竞争格局的影响，以及CIB业务收入和业务管道的前景 - 公司不确定美国巴塞尔协议IV的实施时间，但认为欧洲将与美国保持一致，以确保公平竞争环境 [75][77] - 对CIB业务的前景保持乐观，全球银行和全球市场业务都有坚实的业绩和稳定的业务管道，宏观环境的不确定性将带来宏观业务的持续需求和股票业务的回升 [78] 问题5: S1和S2拨备减少的原因，公司中心重述保险业务的合理性，以及之前提到的20亿欧元额外净利息收入目标是否仍然有效 - S1和S2拨备受监管和情景因素影响，公司根据实际情况进行调整，仍然保持保守的拨备策略 [85][86][87] - 保险业务的重述是由于IFRS 17准则的实施，公司将相关波动纳入一般账户以保持保险业务的连贯性 [88] - 20亿欧元额外净利息收入目标仍然有效，由于公司贷款多为固定利率，利息收入的增长将来自贷款的续期，预计到2025年实现该目标，并在之后继续增长 [89][90][91] 问题6: 下半年成本风险的展望，以及第二阶段股票回购的完成时间 - 公司预计成本风险将低于40个基点，因为公司客户具有较强的适应能力，且有抵押品和预期拨备的支持 [93][94][95] - 公司将在下周启动第二阶段25亿欧元的股票回购计划，预计在12月完成，以避免对市场造成干扰 [96][97] 问题7: 2023年可分配收入的强劲表现对2024年净收入复合年增长率的影响，IPS业务实现增长目标的信心来源，以及重新部署资金的时机和机会 - 可分配收入概念仅在2023年使用，之后将回归正常增长，公司预计底线将以每年9%的速度增长，每股收益将增长12% [102][103][104] - 对IPS业务实现增长目标充满信心，尽管房地产业务在2022 - 2023年受到高基数影响，但该业务具有技术和分销优势，通过合作伙伴关系能够实现增长 [105][106][107] - 公司对重新部署资金感到满意，具体时机和方式将根据市场情况灵活调整，可能会加快某些机会的实施 [108][110] 问题8: 比利时净利息收入下降的原因，全球银行业务贷款余额下降的趋势何时停止并反转，以及IPS业务在资产收集领域的潜在收购地理范围 - 比利时净利息收入的变化主要是由于专业业务收入的波动，并非核心业务的问题 [115][116] - 全球银行业务贷款余额下降是公司“发起 - 分销”策略的体现，符合欧洲的政策导向，有助于支持可持续发展和能源转型等投资项目 [117][118] - IPS业务在资产收集领域的潜在收购机会包括加强自身分销渠道中的产品供应，特别是非寿险领域，以及通过合作伙伴扩大产品分销渠道 [119][120] 问题9: 全球银行业务的强劲表现受利率上升的影响程度，以及如何抵消利率传导的影响，下半年是否会增加有机投资，以及上半年成本节约的执行情况 - 全球银行业务的主要驱动力是市场份额的增长，而非利率因素，公司在特定客户群体和业务领域具有优势，能够满足客户的融资需求 [124][125][127] - 公司倾向于有机增长和投资，因为可以利用现有的平台和资源，降低固定成本。公司预计将继续优化成本结构，通过技术应用等方式实现进一步的成本节约，到2025年预计实现5亿欧元的底线改善 [128][129][130] 问题10: 法国地区通胀对冲的相关情况，以及流动性指标HQLA和流动性储备之间差异的原因 - 法国地区的通胀对冲与利率相关，目前该对冲效果正在逐渐减弱，未来不会对业绩产生显著影响 [132][134][136] - 流动性指标HQLA和流动性储备之间的差异主要是由于定向长期再融资操作（TLTRO）的偿还，导致资金在不同指标之间的转移 [133] 问题11: 巴塞尔协议IV的最终要求是否会影响公司的资本分配决策 - 公司不会因巴塞尔协议IV的不确定性而暂停资本分配决策，将继续支持客户业务发展。预计该协议的整体影响约为8%，且欧洲和美国将保持一致 [139][140][141] 问题12: 与同行相比，净利息收入增长不明显的原因，以及公司中心的收入和成本情况 - 公司采用固定利率贷款策略，因此净利息收入的增长相对较慢，但有助于控制成本风险 [144] - 公司中心排除特殊项目后的收入为零，成本约为每季度1亿欧元 [145][146] 问题13: 公司中心收入因利率变化产生的有利影响是否为特殊情况，是否会持续，以及是否属于战略计划中的20亿欧元利息收入增长；个人金融业务在西班牙的成本风险显著下降的原因；全球信贷保险业务的综合比率是否会恶化 - 公司中心收入的有利影响可能是由于一些会计因素，如债务估值调整（DVA）和持有资产的收益率变化，但不具有持续性，也不属于战略计划中的20亿欧元利息收入增长 [151] - 个人金融业务在西班牙的成本风险下降属于正常业务波动，没有特殊原因 [153] - 公司对全球信贷保险业务的综合比率保持乐观，因为公司在特定地区和客户群体具有优势，且通过合理的分销渠道和风险管理措施，能够维持该比率的稳定 [154][155] 问题14: 融资业务量增长的原因，是否会加速增长以及是否获得市场份额；集团存款基础季度环比下降的原因 - 融资业务量增长得益于汽车交付量的增加和新车价值的提高，特别是电动汽车的普及。市场份额的增长可能与竞争对手的合并有关，但公司没有具体数据 [159][160] - 集团存款基础的下降主要来自证券服务业务的机构客户，他们将资金重新部署到其他渠道，而个人和企业客户的存款实际上有所增加 [161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可分配净收入达28亿欧元，每股收益2.19欧元，同比增长43% [7] - 集团潜在收入同比增长5.3%，潜在运营费用同比增长3.8%，产生1.5个百分点的正向 jaws 效应 [8] - 风险成本为未偿还贷款的28个基点，远低于低于40个基点的指引 [9] - 普通股一级资本充足率为13.6%，流动性覆盖率为139%，较去年12月底增加10个百分点 [9] - 可分配每股收益按年率计算增长18%，并启动了25亿欧元股票回购计划的第一期 [10] - 税前可分配收入为37亿欧元，可分配净收入为28亿欧元 [21] - 有形每股账面价值在季度末达到84.8欧元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行（CIB） - 收入增长4%，全球银行收入增长15.6%，全球市场收入略有下降1.8%，固定收益、外汇及大宗商品（FICC）收入增长9%，股票与主要服务业务收入下降，证券服务收入增长6.7% [22][37][38][39] - 成本增长3.1%，产生0.9个百分点的正向 jaws 效应，税前收入达14亿欧元，创历史新高，同比增长5.7% [39][40] 商业、个人银行及服务（CPBS） - 贷款增长4.4%，存款增长1.2%，私人银行净资产流入44亿欧元 [41][42] - 收入达67亿欧元，增长5.9%，专业业务收入增长4.5%，剔除个人金融后增长超20%，Arval和租赁解决方案收入增长20.9%，新数字业务和个人投资者收入增长18% [43][45][47] - 成本增长4.7%，产生1.2个百分点的正向 jaws 效应，税前收入增至15亿欧元，同比增长7.7% [48][49] 投资与保护服务（IPS） - 净资产流入194亿欧元，收入达14亿欧元，增长0.6%，保险收入增长6.9%，财富管理收入增长10%，资产管理和房地产收入表现不佳 [50][51] - 运营费用增长5.4%，税前收入下降7% [53] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年是关键一年，公司致力于实现可分配收入增长目标，预计2023年可分配净收入至少比2022年报告结果高出10亿欧元 [6][16] - 计划将出售美国西部银行所得款项进行有机再投资，不收购含“银行”字样的业务 [58] - 确认2025年目标，包括再投资出售美国西部银行所得款项和高利率对净利息收入的积极影响，预计到2025年净收入平均增长超9%，每股收益增长超12% [18][19] - 公司在可持续金融领域处于领先地位，是绿色债券和可持续债券全球领先者，2022年被IFR评为可持续发展年度银行 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年表现稳健，业务模式优势明显，有能力实现2023年和2025年目标 [4][5] - 美国银行业危机与欧洲情况不同，欧洲银行业监管严格，公司预计业务将按计划增长，不会出现衰退 [59][60] - 对可分配收入增长有信心，认为日常业务能弥补出售美国西部银行的影响，且第一季度表现已证明这一点 [64] - 每股收益增长超12%部分得益于今年较高的股票回购规模，未来成本风险将维持在低于40个基点的水平 [69][71] 其他重要信息 - 个人金融业务调整成本2.36亿欧元是本季度主要特殊项目，公司还排除了出售美国西部银行的资本收益和套期保值调整的负面影响 [20] - 公司业务模式多元化，客户关系稳定，存款基础稳定，3月出现资金流入 [31][32] - 公司实施社会责任战略，“2025人才战略”旨在发展员工潜力和促进多元化、包容性和人力资本发展 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国西部银行资本部署情况、美国银行业危机对贷款增长的影响及资本分配收益的调和 - 公司将坚持有机再投资，不收购含“银行”字样的业务，再投资将在1 - 3年内完成 [58] - 美国银行业危机与欧洲情况不同，欧洲银行业监管严格，公司预计业务将按计划增长，不会出现衰退 [59][60] - 公司持谨慎态度，认为再投资收益实现可能需要时间 [61] 问题2: 2023年可分配收入路径及美国西部银行再投资节奏变化 - 日常业务能弥补出售美国西部银行的影响，第一季度表现已证明这一点，未来各季度有望保持类似水平 [64][67] - 欧洲银行业环境稳定，未观察到系统性风险，公司对再投资增长有信心，如有更多机会将积极把握 [65] 问题3: 2023 - 2025年盈利和股息增长预期、成本风险可持续性及股票回购计划 - 2023年每股收益增长超12%部分得益于较高的股票回购规模，未来仍将实现盈利和股息增长目标 [69] - 成本风险将维持在低于40个基点的水平，但28个基点可能不是常态 [71] - 第一期股票回购计划预计9月完成，将提前申请第二期回购许可 [70] 问题4: 第一季度第一、二阶段拨备释放金额及企业和金融客户存款中有无重大担保存款 - 第一、二阶段拨备释放金额约1亿欧元 [74] - 企业存款中约20%为运营性存款，无重大担保存款，零售存款中三分之二有保险 [75][76] 问题5: 客户存款季度趋势、LCR比率变化及应对策略 - 1 - 2月存款受公司利润导向策略影响，3月因市场避险情绪出现资金流入 [78][79] - LCR是压力比率，公司不希望维持过高水平，市场正常时将降低LCR并重新配置资金，市场动荡时LCR将上升 [80][81] 问题6: 人力资源成本与非人力资源成本变化差异及房地产投资和推广业务低谷持续时间 - 公司整体成本增长低于通胀，部分地区人力资源成本受通胀影响，但平均来看成本增长低于通胀 [84] - 房地产投资业务表现良好，咨询业务因市场需求下降和去年基数较高而表现不佳 [85] 问题7: 全球银行融资业务和交易银行业务前景及资产管理业务毛利率预期 - 全球银行业务前景积极，需求将持续增长，与全球市场业务季节性不同，该业务增长更稳定 [88] - 资产管理业务专注于企业社会责任相关领域，目前业务工业化进程在推进，全年表现有望良好，暂未看到业务风险 [89][90] 问题8: 私人银行月度资金流入趋势、个人金融业务2.5亿欧元调整支出用途和回报及Arval业务二手车收益占比和持续时间 - 私人银行业务与零售业务中富裕和财富管理业务表现类似 [93] - 个人金融业务调整旨在聚焦资产支持业务，特别是欧元区和英国的移动性业务，调整成本包括退出业务、系统停用等费用 [93][94] - Arval业务收入来自新车融资、二手车销售和增值服务，各占约三分之一，当前二手车销售占比略高，新车生产恢复后将回归平衡 [95][96] 问题9: 可分配收入概念使用时间及公司中心重述预测价值 - 可分配收入概念仅在2023年使用，用于计算向股东返还的收益，2024年将基于底线收益 [101][102] - 公司中心重述受IFRS 17和IFRS 9对保险业务影响，公司将采取措施将影响降至最低 [103] 问题10: 单一 Resolution 基金贡献下降原因及风险、银行业联盟进展 - 单一 Resolution 基金贡献下降一是因为存款减少，二是因为单一 Resolution 委员会允许2023年22.5%的贡献以表外承诺形式存在 [106][107] - 该基金建设受法律规定，2023年后主要贡献将减少 [108][109] - 欧洲银行业联盟已有担保基金和监管机制，下一步将考虑统一存款担保体系，这可能是当前危机的积极影响 [110][111] 问题11: 主要国内市场存款成本趋势、2025年净利息收入假设中的存款 beta 假设及全年净利润指引改善原因 - 公司在主要国内市场存款定价有主动权，3月因市场避险情绪出现资金流入 [114] - 2025年20亿欧元净利息收入增长将分阶段实现，公司对此持保守态度，未披露存款 beta 假设 [115] - 全年净利润指引改善一是因为日常业务增长弥补了出售美国西部银行的影响，二是提前计入了单一 Resolution 基金贡献减少的影响，三是股票回购将进一步提升每股收益 [116] 问题12: 个人金融业务风险加权资产潜在释放情况及AT1市场不确定性对增加AT1资本计划的影响 - 个人金融业务从无担保业务转向资产支持业务，虽毛营业收入略有收紧，但成本风险降低，可能释放50亿欧元风险加权资产，税前收入基本不变，收益率提高 [119] - 公司已完成75%的AT1发行计划，无未偿还赎回要求，杠杆比率良好，对AT1市场有信心，未来几个月无担忧 [120]

财务数据和关键指标变化 - 2022年集团净收入同比增长7.5%，排除特殊项目后增长19%，达102亿欧元 [5] - 集团收入同比增长9%，各部门均有显著增长 [5] - 成本在历史范围和汇率下增长8.3%，其中55%的增长归因于汇率、范围效应、单一决议基金增加和特定适应需求 [6] - 集团实现0.7个百分点的正 jaws 效应，排除单一决议基金贡献后为1.5个百分点 [6] - 风险成本较低，为未偿还贷款的31个基点 [7] - 集团核心一级资本充足率增加20个基点，截至2022年12月达到12.3%，出售美国西部银行后将升至14% [7] - 2023年将向股东返还58亿欧元，包括48亿欧元现金股息（每股3.90欧元，派息率50%）和9.62亿欧元股票回购（派息率10%） [8] - 2023年将实施50亿欧元股票回购计划，分两期执行，第一期25亿欧元已提交欧洲央行审批 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行（CIB） - 收入大幅增长15.7%，全球银行收入同比增长2.6%，全球市场收入同比增长27%（固定收益、外汇及大宗商品业务增长32%，股票和主要服务业务增长19%），证券服务收入增长11% [26][53][54] - 成本增长13.6%（按可比口径增长8%），实现2.1个百分点的正 jaws 效应 [56] - 2022年税前收入达54亿欧元，同比增长16% [56] 商业、个人银行及服务（CPBS） - 贷款增长7%，存款增长6.6%，私人银行净资产流入达107亿欧元 [60][61] - 收入达280亿欧元，增长9.3%，商业和个人银行业务收入增长8%（净利息收入增长9.7%），专业业务收入增长12% [63] - 成本增长6%（按可比口径增长4%），实现3.3个百分点的正 jaws 效应，专业业务实现21个百分点的正 jaws 效应 [67] - 税前收入增至80亿欧元，增长24% [67] 投资与保护服务（IPS） - 净资产流入达32亿欧元 [77] - 收入达67亿欧元，增长3%，财富和资产管理业务增长6.8%，保险收入下降1.9% [78][79] - 费用达44亿欧元，增长3.5%，按固定范围和汇率计算 jaws 效应接近零 [80] - 税前收入达26亿欧元，增长4.8% [80] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先推动有机增长，进行有针对性的技术和创新可持续商业模式投资，以及潜在的优先领域收购 [14] - 重新部署资金，预计到2025年额外增加约30亿欧元收入，成本收入比为60%，有形股权回报率为12% [15] - 预计利率上升将在2025年前为集团净利息收入带来超过20亿欧元的积极影响，CPBS将受益80%，2023年预计实现约40% [15] - 上调2022 - 2025年净收入复合年增长率目标至超过9%，预计每股收益复合年增长率超过12%，期间增长40% [16][17] - 2023年调整可分配收入上调10亿欧元，以反映新的发展轨迹 [17][18] - 优化运营效率，通过内部平台、新工作方式和投资管理实现成本节约，将初始经常性节约目标上调3亿欧元至23亿欧元 [41][42][43] - 投资技术，以云为基础构建更安全、更具弹性的 IT 系统，目标是到2025年将超过60%的应用程序迁移至云端；开放信息系统，实现 IT 资产共享和简化消费；大力部署人工智能 [44][45] - 设定可持续发展目标，到2025年提供1500亿欧元可持续贷款、2000亿欧元可持续债券和3000亿欧元可持续投资，支持客户向低碳经济转型 [46] - 加速能源转型融资，目标是到2030年提供400亿欧元低炭能源融资，减少对化石燃料的融资，到2030年将石油开采和生产融资减少10亿欧元（较当前水平减少80%） [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是业务活动和盈利强劲增长的一年，集团稳健的业务模式和支持客户及全球经济的能力持续带来良好增长 [4][5] - 预计2023年有机增长将抵消出售美国西部银行的影响，独特的定位使集团能够实现稳定增长 [17][18] - 集团将继续受益于长期审慎和积极的风险管理，风险成本将保持在较低水平 [7][31] - 各业务部门将继续保持增长势头，CIB 将巩固市场份额，CPBS 将受益于有利的客户组合和利率环境，IPS 将成为欧洲保护、可持续储蓄和投资以及房地产服务的参考参与者 [52][68][81] 其他重要信息 - 2023年2月1日完成出售美国西部银行，交易总价163亿美元，实现约30亿欧元净资本收益，释放约116亿欧元普通股一级资本 [11][12] - 为补偿出售美国西部银行带来的摊薄效应，将实施40亿欧元股票回购计划 [13] - 集团净有形账面价值每股继续增长，达到79.3欧元 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年净收入有机增长的驱动因素及50亿欧元额外收入的情况 - 50亿欧元额外收入中，20亿欧元来自新利率情景，30亿欧元来自美国西部银行出售所得资金的再投资 [91] - 2023年净收入增长将基于2022年的基础，考虑出售美国西部银行的影响和单一决议基金的排除，成本将得到有效控制，风险成本将保持在较低水平，可分配收入将超过110亿欧元 [93][94][95] 问题2: 资本影响及风险加权资产（RWA）再部署的预期 - 除 IFRS17 预计影响10个基点外，预计无其他资本影响 [98] - RWA 再部署将侧重于费用和佣金生成活动，如保险、资产管理和私人银行，预计将提高有形股权回报率 [100][101] 问题3: 76亿欧元资本再投资的情况及对 CIB 资本分配的影响 - 2022年已投资约20个基点，预计每年再部署20个基点，四年共80个基点，约20个基点用于收购，10个基点用于新业务模式投资 [104] - 无意挑战 CIB 的资本分配平衡，收购将更多集中在专业业务领域 [106] 问题4: 若无法实现30亿欧元收入机会，是否考虑进一步股票回购及20亿欧元额外收入与利率的关系 - 预计80%的资金将在业务内重新部署，10%用于收购，若无法完成收购，将考虑加速有机增长 [112] - 20亿欧元额外收入与欧洲央行2%的终端存款利率一致 [113] 问题5: 零售和企业业务的增长预期及资本部署的变化 - 集团主要关注企业和机构业务，零售业务相对较小，第四季度企业业务量仍在增长，零售业务中的抵押贷款业务有所放缓 [116][118] - 有机增长是资本部署的首选方式 [117] 问题6: 76亿欧元再投资计划的收入和风险加权资产预算的关系及个人金融业务非欧元区贷款占比 - 集团在指导收入时较为保守，个人金融业务非欧元区业务的税前收入接近零，剥离不会产生重大影响 [124][125] - 个人金融业务将聚焦欧元区，以提高效率和降低风险成本 [121][122][123] 问题7: AT1 成本、单一决议基金成本及个人金融业务第四季度收入下降的原因 - AT1 发行规模从每年约25亿欧元增加到40亿欧元，但会通过降低其他工具的发行来平衡，预计对整体融资成本无重大影响 [129] - 2023年是单一决议基金贡献的最后一年，预计2024年成本将下降10亿欧元 [130][131] - 个人金融业务第四季度收入下降主要是由于利润率压力增加，部分原因是业务再融资，集团将聚焦资产支持融资以减少对利息收入的依赖 [133][134] 问题8: 欧洲银行业格局的演变及企业中心2023年的情况 - 集团认为未来是有机整合和小规模收购，构建全球综合平台，可能有竞争对手有不同看法 [137][138] - 企业中心计划在2023年和2024年通过资本收益补偿约4亿欧元的重组和适应成本 [139] 问题9: CIB 资本分配及可分配收入和资本分配计划的情况 - CIB 各业务板块将根据市场需求和业务增长情况进行灵活调整，无固定的资本分配比例 [142] - 2023年是特殊年份，调整可分配收入以实现9%的复合年增长率和12%的每股收益增长，2024年将继续保持增长 [143][144][146] 问题10: 2024年 ROCE 目标及 CIB 在收入下降时能否实现正 jaws 效应 - 2024年有形股权回报率可能高于最初预期 [149] - CIB 平台具有多元化和弹性，能够根据市场情况进行调整，预计能够实现稳定增长 [149][150] 问题11: 2024年股息计划及个人金融业务风险成本的预期 - 2024年股息将根据可分配收入的9%增长进行分配，55%以现金形式支付，10%用于股票回购 [153] - 个人金融业务风险成本将逐步降至120个基点，拉丁美洲存在一次性影响 [153]

财务数据和关键指标变化 - 前九个月可分配每股收益同比增长15%，受今年股票回购推动进一步提升 [4] - 第三季度收入同比增长4.3%，运营费用同比增长3.4%，产生约1个百分点的正 jaws效应 [5][6] - 风险成本维持在33个基点的低水平，低于2025年目标 [6] - 集团CET1比率为13.4%，本季度有机增长20个基点 [7] - 第三季度税前收入同比增长7.2%，净利润达27亿欧元；前九个月净利润达88亿欧元，可分配净利润同比增长9.5% [7] - 过去三年平均收入持续增长4.1%，成本收入比从2018年的68.5%稳步改善至可分配基础上的60% [9][10] - 有形股权回报率达12.7% [15] - 每股有形账面价值达86.3欧元，自2018年以来增长33%；每股收益自2018年以来增长53% [30] - 2023年向股东分配的金额增长72%，前九个月达50亿欧元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与机构银行（CIB） - 收入同比增长5.1%，全球银行收入同比增长24.7%，证券服务收入同比增长12.4%，全球市场收入同比下降8.4% [16][37][42] - 总成本同比增长1.7%，产生1.2个百分点的正 jaws效应，全球银行和证券服务的 jaws效应分别达16个和7个百分点 [42] - 第三季度税前收入达16亿欧元，同比增长近14% [43] 商业与个人银行及服务（CPBS） - 收入同比增长6%，贷款同比增长2.1%，存款同比下降3%，私人银行净资产流入强劲，前九个月接近140亿欧元 [45][46] - 成本同比增长4.8%，产生1.3个百分点的正 jaws效应 [54] - 税前收入为19亿欧元，同比基本持平 [55] 投资与保护服务（IPS） - 排除房地产和主要投资后，收入增长4.5%，财富管理收入增长9%，保险收入增长4%，资产管理收入增长2.6% [57][58] - 运营费用同比持平，保险和财富与资产管理产生正 jaws效应 [59] - 税前收入同比下降6.7%，若排除相关不利因素，同比增长12% [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续优化内部平台，90%的到2025年增加主要共享服务中心资源的目标已提前两年实现 [22] - 持续优化办公场所和空间，提高共享比率，加强投资纪律 [23] - 确认在计划期内实现高达23亿欧元的经常性节约计划，已实现10亿欧元 [24] - 大力部署人工智能，推出超700个用例，试验约300个用例，包括26个生成式AI用例 [32] - 开放信息系统提供近290个IT产品共享，广泛采用API，支持每月6.7亿笔交易，目标到2025年将超60%的应用迁移到云端，目前为43% [33] - 致力于到2050年为净零经济做出贡献，到2030年将融资活动向低碳能源生产转型超80%，在可持续债券领域全球排名第一 [34][35] - CIB在欧洲、中东和非洲地区资本市场活动收入排名第一，市场份额为7%，在可持续金融领域全球排名第一 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩稳健，业务模式具有韧性，能够抵消出售美国西部银行的影响，实现有机增长 [3][7] - 尽管面临通胀环境，但通过成本控制和风险管理，仍能实现正 jaws效应和低风险成本 [6][24] - 对2023年可分配净利润目标保持信心，确认比2022年报告的净利润高10亿欧元 [12][13] - 持续关注市场动态和监管变化，灵活调整业务策略，以适应不同的经营环境 [77][81] 其他重要信息 - 本季度特殊和非经常性项目较少，金额不足2亿欧元，较去年减少 [14] - 超过85%的股票回购已完成，注销了7000万股 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：法国零售业务的通胀对冲情况及对南京银行持股是否会减值 - 通胀对冲方面，2021年因考虑通胀对存款成本的影响而进行对冲，2022年通胀上升时对冲有贡献，Q3通胀回落，资产端贡献减少约5000万欧元，此影响将持续到2024年Q3，之后无进一步恶化预期；排除该影响，法国零售业务利息收入上升，且公司在法国零售业务中更侧重于企业和富裕客户，表现优于整体银行体系 [63][65][67] - 对南京银行持股方面，公司与南京银行在保险产品分销等方面有合作，目前没有迹象表明该业务会减值 [68] 问题2：CPBS各市场净利息收入是否已达峰值及2024年能否实现收入增长 - 公司不提供具体的前瞻性指引，但表示法国业务排除通胀对冲影响后利息收入上升，且公司注重通过手续费和佣金等补充利息收入；从10年期曲线来看，业务续约能获得更高利差，有望实现持续增长 [70][71] 问题3：2022年Q4提到的额外20亿欧元净利息收入到2025年能否确认、S1和S2拨备策略及可分配收入指引是否保守 - 2023年公司确认实现比2022年高10亿欧元的可分配净利润目标，2025年仍坚持既定指引，虽有逆风但也有顺风因素 [77] - S1和S2拨备是前瞻性元素，用于在情况良好时储备、情况不佳时使用，目前50亿欧元的拨备较高是合理的，重要的是有可使用的缓冲，没有特定的目标金额 [75][76] 问题4：巴塞尔协议对投资银行市场份额的影响及欧洲业务业绩波动情况 - 巴塞尔协议最终方案尚未确定，目前公司服务客户的目标和计划未受影响 [81] - 土耳其业务表现良好，团队专注于正确的产品和方法；业绩波动源于IAS 29（高通胀下资产和负债的重新评估），但对核心一级资本无实质影响，业绩提升是因为当地团队表现出色 [82] 问题5：出售美国西部银行所得资金的部署情况及数字欧元对业绩的影响 - 资金部署方面，公司正在寻找合适的业务并进行整合，确保协议完善，目前有相关讨论和项目进展，会在完成时公布；现阶段没有理由改变部署方式 [85] - 数字欧元方面，欧洲央行正在进行相关反思，预计2028年有结果；公司会继续推进现金管理和即时支付等业务的发展 [86] 问题6：高利率环境对拨备的影响、增长策略及对2025年目标的信心 - 资产质量方面，公司资产主要集中在企业和有保障的抵押贷款等领域，即使利率上升也相对安全；个人金融业务已从普通个人贷款转向抵押类贷款；房地产方面已预留了一般性拨备，整体有充足的S1和S2拨备保护 [90][91][92] - 增长策略方面，经济增长快时公司可利用资金实现更快增长，增长较缓时有机增长会慢一些，但市场上可能有更多交易机会；出售美国西部银行所得的110亿欧元资本利得中，40亿欧元用于今年的股票回购，剩余70亿欧元将是有机和并购的混合，具体比例会根据明年市场情况调整 [93][94] - 目标方面，公司确认2023年目标，2025年虽有逆风（如比利时存款流失可能导致每年约2亿欧元收入损失），但也有顺风因素（如现金管理等业务），因此坚持2025年指引 [95][96] 问题7：二手车价格正常化对Arval业务的影响、个人金融业务退出部分国家的进展及企业中心成本和收入的季度运行率 - Arval业务方面，其收入有融资、二手车转售和服务三个来源；二手车价格虽在向高位正常化回落，但融资业务因新车（尤其是电动车）价格较高而增长，整体业务仍有发展 [99][100] - 个人金融业务方面，由于部分国家市场竞争激烈，公司决定退出拉丁美洲和东欧等地区，可通过出售或缩减业务实现；对税前收入影响有限，因为这些业务处于增长阶段，增长成本基本抵消了业务影响 [101][102][103] - 企业中心方面，IFRS 17和9的保险变更导致利润表有波动，公司将相关影响从各部门调整到企业中心，以平滑数据；本季度企业中心情况与去年基本一致，除2022年记录了波兰信贷假期的影响 [104][105][106] 问题8：资本重新部署的时间安排及12%的CET1目标是否合适 - 资本重新部署方面，公司有很多积极的讨论和选择，若因某些原因无法在2025年完全实现效果，部分影响可能会延续到2026年，但目前没有延迟的迹象 [109] - CET1目标方面，不同银行的CET1水平不同，公司的目标是根据自身面临的波动性和监管要求校准的；回顾历史，公司在危机中表现良好，监管机构也对公司的目标感到满意；此外，公司在业务调整方面较为积极，如个人金融业务和部分地区业务的重组 [110][111][112] 问题9：比利时净利息收入的逆风规模和持续时间、FICC业务收入的正常化水平及资产管理业务Q4初的资金流向 - 比利时方面，比利时政府吸收了约70亿欧元存款，影响预计持续到2024年Q3，与正常情况相比，每年影响约2亿欧元，这是比利时各大银行都面临的情况 [116][117] - FICC业务方面，公司在CIB各业务领域服务能力良好；去年Q3大宗商品市场波动大，业务收入高，目前已回归正常水平，这将是未来的常态 [118][119] - 资产管理业务方面，公司不提供前瞻性指引；整体来看，公司是欧洲聚焦型银行，欧洲有资金流入，货币市场在上半年高位后有流出，但前九个月整体情况积极 [120] 问题10：欧洲央行提高最低准备金要求的应对措施及对比利时政府与银行竞争零售资金的担忧 - 欧洲央行准备金方面，相关影响约为每年2亿欧元，公司会在整体规划中处理 [123] - 比利时方面，目前未看到存款定价压力，其他比利时银行也有相同情况；在公司活跃的法国和意大利市场，未发现类似比利时政府与银行竞争的情况 [124] 问题11：Arval业务是否会因被视为银行而受影响及支付业务是否受宏观环境和网络安全威胁 - Arval业务方面，巴塞尔协议III（所谓的巴塞尔IV）实施后，此类业务在监管上会被视为银行，但这是整体协议实施的一部分，对公司没有实质改变 [127] - 支付业务方面，未发现引发公司担忧的问题 [127] 问题12：比利时市场存款定价情况及在中东欧地区是资产卖家还是买家 - 比利时市场方面，未看到存款定价压力，其他比利时银行也有相同情况 [129] - 中东欧地区方面，公司正在剥离个人金融业务，且因出售美国西部银行资金重新部署的原因，对收购银行不感兴趣；公司更注重在欧元区利用自身优势，围绕客户关系发展业务，通过平台和服务实现泛欧洲增长 [129][130][131] 问题13：证券服务业务业绩的可持续性、有担保贷款与无担保贷款的资产质量差异及新数字业务在欧洲拓展的机会 - 证券服务业务方面，该业务处于创纪录水平，但交易数量相对较低；利率下降可能有影响，但交易数量上升可进行补偿 [135] - 有担保贷款方面，到期和分期情况与其他业务无差异，没有问题 [136] - 新数字业务方面，业务拓展取决于竞争环境，公司会在合适时机和有机会的地方进行推广，会逐步推进 [136]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长8.5%，成本增长7.6%，按可比口径增长4.9%，正利差为0.9个百分点，总营业收入同比增长9.9% [6][7] - 集团净收入达32亿欧元，同比增长9%，剔除额外项目后增长18% [9] - 第二季度集团CET1比率为12.2%，ROTE为12.4% [10] - 贷款余额增长8%，存款增长7% [13] - 成本风险为贷款余额的33个基点，低于去年同期 [27] - 有形净资产账面价值每股达78欧元，较去年同期增加1.7欧元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行（CIB） - 收入同比增长10.6%，按可比口径增长5.6% [24] - 成本同比增长13%，按固定范围和汇率计算增长5%，利差为0.6个百分点 [42] - 总营业收入同比增长7.2%，税前收入达17亿欧元，同比增长5% [42] 商业、个人银行及服务（CPBS） - 收入大幅增长11%，贷款增长7%，存款增长7.5% [45][48] - 成本增长6.5%，利差为4.5个百分点 [51] - 税前收入达24亿欧元，同比增长35% [52] 投资与保护服务（IPS） - 收入达17亿欧元，增长2.2% [57] - 成本增长6.7%，税前收入同比增长1.1% [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用出售美国西部银行的资金进行再投资，目标是各部门每年实现正利差 [14][15] - 公司致力于支持客户实现碳减排目标，推动集团可持续发展文化，履行净零承诺 [31][32] - 公司通过多元化和一体化模式，在欧洲市场占据独特地位，盈利能力高于欧洲同行 [5][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现强劲，业务持续增长，具备应对经济变化的能力 [3][4] - 公司长期审慎和积极的风险管理政策是竞争优势，为潜在困难时期做好准备 [16] - 公司有望实现成本风险40个基点的目标，提高普通股股息支付率至60% [18] 其他重要信息 - 公司对土耳其高通胀情况进行了有效对冲，影响总体有限 [21] - 公司将通过增加AT1债券发行，实现2025年杠杆率4.2%的目标 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对成本重新谈判和潜在成本上升？如何看待银行业社会抗议对成本的影响？是否会考虑接手瑞士信贷退出的200亿欧元风险加权资产？ - 成本变动一半是可变成本，与收入相关；另一半来自业务范围变动，预计成本传统增长率为1.5% 公司通过平台运营实现边际成本增长，并计划在GTS 2025计划中节省20亿欧元成本 不同国家对社会问题处理方式不同，公司过去管理良好 [63][64][66] - 公司将根据出售美国西部银行的收益进行再投资，标准是与现有业务契合、价格合理 [69] 问题2: 法国零售业务净利息收入增长受利率和规模的影响如何？对年底利率上升有何预期？IFRS 9假设中不同情景的权重和严重情景的假设是什么？ - 法国业务专注支持客户，提供贷款和收费产品 目前利率上升对结果无影响，未来利率上升旨在对抗通胀，影响可能相互抵消 [74][76] - 建议查阅公司相关出版物，有利情景权重为32%，公司采用两种保守模型进行成本风险计算 [77] 问题3: 是否预计年底前大幅增加AT1债券发行，从而增加未来季度损益表中的AT1成本？出售美国西部银行的股票回购计划是否会根据市场情况调整？ - 公司计划按原计划每年发行30亿欧元AT1债券，以实现杠杆率目标至4.2%，近期市场波动仅影响发行时机 [81][82] - 出售美国西部银行的股票回购金额将维持40亿欧元不变 [83] 问题4: 贷款增长是否会持续？最佳增长领域在哪里？5.11亿欧元与乌克兰相关的前瞻性拨备是基于宏观假设修订还是自下而上的分析？哪些贷款可能受影响？ - 贷款增长因去年基数低和企业市场关闭而强劲 公司资金充足，将陪伴客户，欧洲投资机会多，公司有优势 [89][90] - 拨备基于反映客户行为的模型，考虑通胀等因素，而非仅针对俄罗斯或乌克兰，俄罗斯业务占比小 2020年类似模型拨备15亿欧元未使用，说明模型保守 [87][88] 问题5: 土耳其高通胀会计对CET1比率有何净影响？出售美国西部银行如何进行汇率对冲？ - 高通胀对损益表和资本的正负影响相互抵消，对公司影响不大 [93][94] - 公司锁定部分远期汇率，避免汇率影响，确保向股东返还40亿欧元 [96] 问题6: 银行事前拨备和成本风险的机制是什么？公共卫生拨备的存量如何？是否担心不同市场再次征税？单一 resolution fund（SRF）到2024年降至0的计划是否可行？ - 第三阶段拨备针对出现困难的公司和个人，金额较低 事前拨备基于负面情景，如2020年为新冠疫情拨备14亿欧元，本季度因东欧情况增加5亿欧元 同时，因新冠情景未实现，回拨约2亿欧元 [102][103][105] - 不同国家情况不同，公司产品有客户保护机制，预计所在国家情况良好 SRF按法律规定2023年结束 [106][107][108] 问题7: 法国客户和个人银行部门第二季度净利息收入增长是否可持续？哪些产品推动增长？全球市场收入和成本增长按固定范围和汇率调整时，是否仅考虑Exane收购？DB Prime收购的影响如何？ - 净利息收入取决于业务量和服务类型，建议关注总收入而非单一收入 [115][116] - 调整范围仅考虑Exane收购，DB Prime收购已在去年逐步实施，未纳入范围调整 全年DB Prime经纪业务收入预计为4亿欧元，成本收入比为60% [114][117][120] 问题8: 第二季度超过5亿欧元的事前拨备是否包括特定市场情景的潜在拨备？是否仅与通胀和利率有关？法国银行EBITDA增长2%对下半年净利息收入有何影响？ - 拨备基于多种情景模型，不针对特定情景 [124] - 法国相关存款产品与通胀挂钩，公司市场份额小于5%，通过对冲无影响 [125] 问题9: 今年成本风险40个基点的目标能否更好实现？上半年成本增长中一半的可变成本是否与可变薪酬和投资有关？如果下半年收入放缓，这部分成本是否会下降？ - 可变成本与收入相关，收入消失成本也会消失 [129] - 前两个季度成本风险低于40个基点，假设第三和第四季度为40个基点，全年可能低于40% [130][131] 问题10: 出售美国西部银行对集团其他业务有何影响？是否仍可使用美联储窗口？G-SIB分类和欧元银行风险敞口优惠待遇何时能体现？对12%的CET1目标有何影响？ - 美国西部银行与集团其他业务交叉销售有限，出售后无损失 融资方面无影响，资金可在欧洲重新部署 [134][135] - G-SIB主要取决于资产负债表规模，欧洲新规使国际欧洲银行不受负面影响 [136][137]

财务数据和关键指标变化 - 一季度运营部门收入增长13.5%，按固定范围和汇率计算增长10.4% [4] - 成本增加，但超50%的增长归因于范围和汇率影响以及2021年税收影响 [4] - 成本收入比为正3.4个百分点，排除2021年税收影响后在固定范围和汇率下计算得出 [6] - 风险成本为20个基点，排除美西银行后潜在风险成本为30个基点 [6] - 集团净利润达21亿欧元，同比增长19.2%，排除特殊项目和单一处置基金贡献后为34亿欧元，增长37% [6] - 核心一级资本充足率为12.4%，较上季度下降50个基点 [7] - 杠杆率为3.8%，集团有望在2025年战略计划背景下达到4.2% [20] - 每股有形净资产账面价值为80.1欧元，同比增长5.6%，自2008年以来年均增长率为7.2% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行（CIB） - 收入大幅增长28.1%，巩固市场份额并加速业务强化 [13] - 成本增长18%，收入增长显著超过成本增长，成本收入比接近10个百分点 [25] - 税前收入达13亿欧元，几乎翻倍，风险成本极低 [25] 商业与个人银行及服务（CPBS） - 收入增长8.5%，贷款增长4.8%，存款增长8.2%，私人银行净资金流入50亿欧元 [27] - 成本增长5.2%，成本收入比为3.3个百分点 [29] - 税前收入达18亿欧元，增长59%，风险成本大幅下降，主要与美西银行有关 [29] 投资与保护服务（IPS） - 收入稳定在16亿欧元，财富和资产管理业务收入增长7.9%，但保险收入受公允价值会计影响为负 [31] - 成本增长3.6%，财富和资产管理业务成本收入比为2.4个百分点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 一级市场整体下降25%，但全球银行业务表现强劲，在银团贷款、债券和股权方面的交易量超过市场10个百分点，收入增长2% [24] - 全球市场平台收入增长52.8%，在利率、货币和商品衍生品的套期保值活动需求旺盛，债券发行在欧元区排名第一 [25] - 证券服务业务资产增加，交易量创纪录，收入增长5.5% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025战略计划将继续强化多元化和一体化模式，围绕支付与资金流、金融储蓄和移动性开展横向举措，目标是到2025年实现20亿欧元的交叉销售收入 [9] - 实施多项举措以调整服务成本、增加成本可变性，到2025年逐步实现20亿欧元的经常性成本节约，其中2022年为5亿欧元 [9] - 技术方面，将继续推进数字化、现代化和安全化，加大对云计算、API、数据和人工智能的投资，目标是到2025年将至少30%的信息系统迁移到专用云 [41][47] - 可持续发展方面，将加大对客户向可持续和低碳经济转型的支持，设定到2025年为与环境和社会问题相关的贷款和债券发行筹集超过350亿欧元、管理超过300亿欧元可持续和负责任投资的目标 [65][66] - 在行业竞争中，公司凭借领先平台、多元化业务和客户中心模式具有优势，在绿色和可持续债券、ESG挂钩贷款等领域市场份额不断增加 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局稳健，得益于欧洲市场的强劲表现，公司业务模式的优势得到体现，有能力适应和支持客户及经济发展 [4] - 尽管面临一些挑战，如监管变化和市场波动，但公司对未来增长充满信心，相信能够实现2025战略计划的目标 [6][86] - 公司将继续加强风险管理，保持低风险成本，同时通过技术创新和可持续发展举措提升竞争力 [16][37] 其他重要信息 - 公司积极应对乌克兰人道主义局势，为员工及其家属提供住房支持 [22] - 加强内部控制和合规，严格执行国际制裁措施 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年全球市场收入4%的复合年增长率目标在乌克兰局势后的看法，以及今年风险成本是否会低于40个基点 - 公司认为全球市场平台将在未来实现高于平均水平的增长，不仅能确认目标，还有望获得更多市场份额 [86][87] - 基于当前环境和公司在个人金融和损益表方面的持续改进，预计风险成本可以低于40个基点 [89][90] 问题2: 美西银行70亿欧元过剩资本的使用计划，以及意大利市场的增长战略 - 公司将坚持既定的战略方向，考虑与技术、新业务模式和加速有机增长相关的小规模收购 [93] - 在意大利市场，公司将通过有机增长的方式继续发展，不考虑外部收购，目前已建立了强大的平台并与大型合作伙伴建立了合作关系 [94] 问题3: 计划中的宏观假设中短期利率的增长情况，利率大幅上升对2025年目标的影响，成本中通胀和投资与20亿欧元成本节约的关系，以及2022年是否仍有10%的股票回购计划 - 对于50个基点的平行利率变动，2025年将带来7亿欧元的收入增长，利率上升幅度更大时收入增长将更高 [98] - 成本方面，尽管利率和通胀情况与计划假设不同，但公司将通过成本节约举措保持成本收入比为正 [98] - 2022 - 2025年每年将有60%的派息，其中10%为股票回购，40亿欧元的额外回购将在美西银行出售后进行，以抵消稀释效应 [97] 问题4: 欧元区市场的业绩表现，包括土耳其的一次性因素、波兰收益率曲线的影响以及业绩的可持续性，资本方面是否考虑到欧洲银行管理局（EBA）的合规回归问题，以及在巴西和墨西哥的技术发展是否会促使公司进入新市场并降低成本收入比 - 新兴市场存在一次性因素，但通胀会计不适用于银行 [103] - 资本方面的监管变化已在第一季度体现，目前没有重大的资本逆风 [104][105] - 在拉丁美洲的技术发展主要与保险业务相关，没有特定的拉丁美洲倡议 [106] 问题5: 风险成本方面，全球银行业务在本季度出现拨回，而考虑到供应链中断和能源价格上涨，公司是否应采取前瞻性拨备；技术方面，公司认为哪个领域最具吸引力 - 公司对资产质量有信心，目前风险成本较低是由于资产质量良好和长期的风险管理策略，尽管在某些周期可能会出现风险成本上升，但整体情况可控 [113] - 技术方面，公司将在云计算、API、人工智能等多个领域推动发展，以提高安全性、效率和客户体验 [114][115] 问题6: 欧元区市场的潜在收入增长情况，以及股票业务中与德意志银行和瑞士信贷的主要协议的影响是否已达到稳定状态，以及瑞士信贷的推荐协议是否有重大贡献 - 新兴市场的一次性积极因素为两位数，但具体金额未披露 [121] - 主要经纪业务已达到稳定状态，预计每年带来约4亿欧元的收入，公司在欧洲市场的份额有所增加 [121][122] 问题7: 风险成本低于40个基点的指导是否合理，以及阶段一和阶段二拨备的释放是否保守；技术战略与同行相比如何，以及何时能实现全面运行 - 阶段一和阶段二拨备的释放是由于美国和欧洲市场环境不同，美国业务进行了拨回，而欧洲业务增加了拨备 [126] - 技术战略方面，公司将投资嵌入业务中，每年逐步实现成本节约，与同行相比，公司能够持续实现每年约5亿欧元的节约 [127][128] 问题8: 波兰利率上调对业绩的影响是否已完全体现在数据中，全球市场4月的交易活动水平与2月和3月相比如何，以及汽车租赁业务是否面临新业务量的风险 - 波兰利率上调和部分监管变化对业绩有积极影响，公司确认了该地区2025年的展望 [134] - 公司不提供全球市场的前瞻性信息，但表示在欧洲市场的市场份额有所增加 [133] - 汽车租赁业务新业务量面临一定压力，但资产价值上升，整体收入和净利润得到保护 [132] 问题9: 公司在大宗商品和油气领域的资产负债表敞口和杠杆融资情况，以及企业与投资银行（CIB）收入是否已完全包含过去交易的范围影响 - 公司在大宗商品和油气领域的敞口较小，主要是为客户提供支持 [139] - CIB收入在一定程度上已包含过去交易的范围影响，但新平台的增长引擎将推动业务超越平均市场增长 [138] 问题10: 2025年的信息技术（IT）支出预计是多少，将云迁移对成本的影响如何，不同类型云的成本结构和节约情况有何差异 - IT支出将保持在全球运营支出的22%，与成本基础的平均增长幅度一致 [141] - 传统系统迁移到云的成本节约在15% - 20%之间，具体取决于应用程序的复杂性，新的云原生项目的成本节约因项目而异 [142] 问题11: 在可持续发展目标中，电力行业的目标是否将核能视为可再生能源，以及在减少油气和汽车融资时，公司是否与客户管理层进行讨论 - 电力行业的二氧化碳强度降低目标包括所有能源来源，核能不被视为可再生能源 [149] - 公司与客户密切沟通其转型战略，在建模时考虑客户的转型计划，并选择有综合转型战略和实现能力的客户进行支持 [149] 问题12: 企业与投资银行（CIB）是否已成为全天候业务单元，其规模增长的限制因素是什么；法国零售业务收入强劲的原因，以及收入对利率变化的敏感性 - CIB通过多元化和交叉销售实现了稳定增长，有望超越计划目标，但占集团业务的三分之一 [153] - 法国零售业务已更名为商业与个人银行业务，成功得益于企业客户、私人银行和富裕个人客户的增长，而非传统零售业务 [154][155] 问题13: 第一季度杠杆率下降30个基点，是否需要更大的缓冲空间；可持续贷款是否导致贷款总量净增加 - 杠杆率的波动是由于业务活动的季节性和对经济的支持，公司对当前的波动感到满意，并拥有调整杠杆的工具 [159] - 可持续金融既有传统融资被可持续贷款或债券替代的情况，也有能源转型带来的新资本需求，预计未来贷款和债券交易量将增加 [160] 问题14: 乌克兰业务的会计处理是在整个季度还是季度末进行，以及业务表现是否导致偿付能力问题；美西银行出售的美元收益套期保值是否有按市值计价的影响 - 乌克兰业务在3月初将其视为股权进行会计处理，并根据欧洲复兴开发银行（EBRD）的评估进行估值，目前关注人道主义情况，未来需视战后银行业重组情况而定 [163][164] - 公司在套期保值方面采取稳健策略，不会有大规模的敞口，主要关注预期收益 [165] 问题15: 第一季度业务活动水平的可持续性，以及客户行为是否发生变化；单一处置基金2023年的贡献预期 - 公司认为当前经济环境需要强大的银行支持，BNP Paribas处于有利地位，能够适应新的经济周期 [168][169] - 单一处置基金2024年将消失，2023年建议保守考虑维持与今年相同的水平 [168]

业绩总结 - BNP Paribas 2022年第一季度净收入为21.08亿欧元，同比增长19.2%[5] - 集团收入同比增长11.7%，达到132.18亿欧元[24][25] - 运营费用同比增长12.3%，为96.53亿欧元[25] - 第一季度营业收入为31.09亿欧元，同比增长33.0%[25] - 不良贷款成本为4.56亿欧元，较2021年减少4.4亿欧元[36] - 第一季度的成本收入比为73.0%[166] 用户数据 - 贷款总额为1680亿欧元，同比增长9.3%[80] - 存款同比增长6.3%，企业和个人客户存款均有所增加[98] - 新数字业务账户数量达到260万，同比增长26.6%[140] - Arval融资的车辆数量达到150万辆，同比增长7.2%[139] - 2022年第一季度的贷款较2021年增长2.4%[188] - 2022年第一季度的存款总额为85.2十亿欧元，较2021年第四季度增长11.6%[200] 未来展望 - 预计2024年将释放约110亿欧元的资本，提升170个基点的资本充足率[19] - CET1资本充足率为12.4%[6] - 2022年第一季度流动性覆盖率为132%[53] 新产品和新技术研发 - 资产管理规模为1244亿欧元，同比增长6.0%[152] - 资产管理部门的收入主要由于管理费的增加，第一季度收入为929百万欧元，同比增长7.9%[159] 市场扩张和并购 - 集团在EMEA地区的投资银行业务中排名第一[80] - 欧洲-地中海地区贷款同比增长16.6%，企业贷款增长85%[119] 负面信息 - 投资与保护服务部门表现稳定，收入微降0.2%[5] - 保险业务收入为7.21亿欧元，同比下降8.9%[155] - 财富与资产管理的税前收入为3.73亿欧元，同比下降15.6%[157] 其他新策略和有价值的信息 - 集团向乌克兰的非政府组织伙伴捐赠了1450万欧元，并为1700多名乌克兰同事及其家人提供住房[64] - 集团在循环经济和残疾人援助方面结构化和融资了两项新影响合同，总额为1000万欧元[63]

财务数据和关键指标变化 - 2021年集团收入稳定增长4.4%，成本增长3%，实现1.4个百分点的正 jaws效应，成本较2019年降低0.7% [4] - 风险成本低至贷款余额的34个基点，第1和第2阶段拨备整体释放仅7.8亿欧元，集团净利润同比增长34%，达94.88亿欧元，较2019年增长16% [5] - 截至2021年12月31日，CET1比率为12.9%，提议每股现金股息3.67欧元，现金派息率50%，总派息率60% [7] - 2022年第一季度预计CET1比率受模型更新和监管变化影响下降20个基点，年底将通过常规资本管理行动弥补 [11] - 巴塞尔协议3杠杆比率为4.1%，即时可用流动性储备为4520亿欧元，流动性覆盖率为143% [11] - 每股有形账面价值达78.7欧元，较去年增加5.5欧元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款增长4.2%，存款增长8.6%，移动应用连接数增长25%，Hello bank!客户数增长8.7%，Nickel客户达240万并拓展国际市场 [15][16] - 表外储蓄增长9.7%，私人银行净资产流入77亿欧元 [17][18] - 收入达163亿欧元，同比增长5.3%，运营成本增长2%，正 jaws效应3.1%，税前收入41亿欧元，同比增长26% [20][21] 国际金融服务 - 个人金融新贷款产量反弹11.5%，美国西海岸新贷款发起强劲，费用大幅上升 [23][24] - 财富和资产管理业务净资产流入大幅增加，房地产服务业务活动反弹，保险业务势头稳定 [25] - 收入按历史范围和汇率计算下降1.2%，按可比口径增长1.7%，成本增长1.1%，税前收入因风险成本大幅下降而增长35% [26][28] 企业和机构银行 - 股权、债券和贷款市场的资本筹集交易量持续上升，外汇、信贷和利率市场客户活动正常化，证券服务交易量增加 [30][31][32] - 收入同比增长3.4%，较2019年增长17.8%，主要由企业银行和证券服务推动，全球市场收入与2020年持平但较2019年增长22.4% [33] - 运营费用随业务活动增长而增加，税前收入达47亿欧元，同比增长37%，较2019年增长47% [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以增长、技术和可持续性为2025战略计划核心，利用领先平台和客户特许经营权，实现有机增长、获取市场份额和规模经济 [47][48] - 目标收入复合年增长率超过3.5%，每年正 jaws效应超2个百分点，2025年有形股本回报率超过11%，CET1比率达12%，风险权重复合年增长率3%，总派息率60% [50][51][52] 商业、个人银行和服务 - 目标成为客户和社会的可靠伙伴，通过加强以客户为中心的组织、简化和丰富产品、建立新的客户关系和构建弹性运营模式实现增长 [54][55][56] - 目标平均年收入增长约5%，正 jaws效应平均3个百分点，2021 - 2025年部门名义股本回报率增长超3.5个百分点 [59] 投资与保护服务 - 目标成为欧洲可持续储蓄、投资和保护的参考机构，通过补充产品和服务、巩固可持续发展领导地位和提升技术与数据分析整合实现目标 [61][62] - 战略基于加速金融储蓄、捕捉私人资产增长和加强可持续发展领导地位，目标收入复合年增长率4.5%，正 jaws效应平均1.5个百分点，2025年名义股本回报率提高6.5个百分点 [63][65] 企业和机构银行 - 继续深化先前计划，利用集成和多元化模式、作为企业和机构桥梁的定位以及在ESG和技术方面的优势，目标成为全球一级欧洲领先的CIB [66][67][68] - 目标收入复合年增长率3%，正 jaws效应约2个百分点，名义股本回报率至少提高3个百分点 [71] 技术和工业化 - 继续将技术和工业化作为新战略计划的关键支柱，提高各业务的成本收入比，实现平均超2个百分点的 jaws效应 [77] 可持续金融和ESG - 专注于将投资组合与碳中和承诺对齐、支持客户向可持续低碳经济转型和加强治理，确定气候行动、生物多样性等五个优先领域 [81][82][84] - 目标到2025年通过与环境和社会相关的贷款和债券发行筹集3500亿欧元，管理超3000亿欧元的可持续和负责任投资 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年业绩为2025战略计划的成功执行奠定基础，进入新战略计划有良好开端 [40] - 战略计划基于谨慎的宏观经济和利率假设，预计经济增长逐步正常化，利率总体小幅上升 [46] - 公司独特的商业模式使其能够在不同环境中实现收入和盈利的稳定增长，有能力抓住增长机会 [41][42] 其他重要信息 - 自2022年第一季度起，公司将提供更详细的财务报告，包括资产管理、Arval和租赁解决方案等业务 [86] - 出售美国西部银行预计年底完成，出售带来的每股收益稀释将通过股票回购抵消，释放的资本将重新部署，预计2025年每股收益增加超5% [92][93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年能否实现收入增长和正 jaws效应，以及利率上调对目标的影响 - 公司承诺在计划期间各部门每年都实现正 jaws效应，2022年各部门将自行承担投资并实现正 jaws效应 [100][101] - 若利率在2025年上升50个基点，集团净利润可能增加约5亿欧元，若能有效投资美国西部银行出售所得款项，有形股本回报率可能接近12% [103][104] 问题2: 排除美国西部银行出售和特殊项目后，按7%复合增长率计算2025年净利润，以及单 resolution 基金费用总额和部门分配 - 7%的收入增长率适用于整个集团，可通过每股收益指标衡量，美国西部银行出售所得款项重新部署可能使每股收益增加超5% [109] - 公司向单 resolution 基金贡献约9.7亿欧元，分配上CIB略多，国内市场和IFS略少 [110] 问题3: 资产管理业务在实物资产和被动资产管理方面的进展和战略，Arval收入在二手车价格正常化后的演变及车队电气化目标，40个基点风险成本是否包含2020年S1和S2拨备的大量回拨 - 公司在IPS业务中积极发展私人资产，满足客户需求，多个业务线已在该领域有投资 [114] - Arval目标到2025年电动车辆达70万辆，占车队约35%，车队规模预计未来保持每年6% - 7%的增长 [115] - 40个基点的风险成本是基于保守经济情景假设，处于经济周期平均水平，正常情况下不会使用储备 [116] 问题4: 业务计划中10%的缓冲资金用途，以及利率敏感性披露是否与去年不同 - 10%的缓冲资金用于应对保险新规和外汇银行账簿新规等未来不确定因素 [120] - 利率敏感性披露基本不变，银行情况未发生重大变化 [121] 问题5: 美国西部银行出售后多余资本的投资方向，以及已宣布合作的收入影响 - 出售所得款项将投资于技术、新业务模式、附加收购等领域，逐步投资有望在2025年使每股收益增加5%，中长期可能增加8% - 13% [126][128] - Stellantis合作将使个人金融贷款增加60亿欧元，JLR合作到2025年将增加40亿欧元未偿还贷款，Prime经纪业务平台已正常运行，将维持先前的收入贡献指引 [132][134][135] 问题6: 若未找到合适投资机会，是否会将美国西部银行出售的70亿欧元资本返还股东，以及专业业务8%的收入复合年增长率中周期性和结构性因素的占比 - 这种情况可能性较小，但如果发生，公司会考虑向投资者返还现金，如股息或股票回购 [138][139] - 专业业务发展良好，Arval和租赁解决方案业务势头强劲，个人金融业务有改善空间，新数字业务也在积极拓展，8%的复合年增长率是可靠的 [140][141][144] 问题7: 为维持CET1比率，是否会在财年末评估并返还额外资本，美国西部银行出售的股票回购执行能力，以及单 resolution 基金贡献的相关成本 - 公司不会囤积资本，若无法有效利用资金，会考虑返还给股东 [149] - 股票回购量可操作，对应10%收益的回购平均需一个月，美国西部银行相关回购预计需三到四个月 [150] - 单 resolution 基金贡献9.7亿欧元，2024年预计降至零，但之前暂停的地方税预计会恢复，约2亿欧元 [147][148] 问题8: 到2025年是否会继续调整分行数量，美国西部银行70亿欧元再投资的回报率，以及个人金融和欧洲 - 地中海业务中非经常性项目的金额 - 分行数量调整将根据各市场客户行为而定，法国需谨慎，比利时会继续调整，意大利将保持稳定 [155][156] - 集团投资平均回报率约10%，若投资于已有全球平台的业务，边际回报率将高于10%，过去多项投资回报率均高于10% [157][158] - 欧洲 - 地中海业务中的非经常性项目是由于当地监管对投资产品的处理，集团已进行拨备，对集团影响不大 [160][161] 问题9: 杠杆比率目标假设及缓冲较小的原因，可持续金融目标中贷款和债券的比例，以及是否计入上一计划的近2000亿欧元 - 杠杆比率假设考虑了G - SIB相关法规的潜在变化，该比率较为稳定，4.1%的目标对公司适用 [165][166] - 可持续金融目标中贷款1500亿欧元，债券2000亿欧元 [167] 问题10: 成本基础在2025年前的变化轨迹，通胀假设和投资情况，利率敏感性中短期和长期利率的拆分，以及资产管理业务战略变化和是否会增加并购 - 公司每年都会实现正 jaws效应，成本会随收入增长而增加，通胀和利率变化会综合影响损益表 [170][171] - 通常使用50个基点的平行利率变动进行压力测试，可使净利润增加6亿欧元，有形股本回报率接近12% [173] - 资产管理业务计划基于有机增长，附加收购是未来可能的操作 [175] 问题11: 2025年CET1比率能否超过12%且无需建立缓冲，2022年在通胀情况下能否实现正 jaws效应，以及成本管理方式的变化 - 公司多元化业务使其能承受压力测试，12%的CET1比率合适，目前的12.9%可应对风险加权资产的增长 [179] - 2022年将实现正 jaws效应，不依赖净利息收入增长 [178] - 过去成本管理集中于数字化，前期投资大，后期节省成本；现在多个团队推进，投资后迅速产生节省，并用于后续投资 [180][181] 问题12: 商业和个人银行服务部门成本的灵活性和收入发展情况，以及股票重新分类的评论 - 该部门计划期间平均 jaws效应约3个百分点，成本收入比将从62降至58，将在运营效率和收入发展方面做出努力 [186] - 股票重新分类是FTSE的初步审查，存在业务误分类，已迅速纠正，与美国西部银行出售无关 [187][188] 问题13: 东欧利率上升地区的净利息收入情况，以及美国西部银行出售股票回购提前开始的可能性 - 公司在东欧主要业务在波兰，收入受瑞士法郎敞口影响，其他国家业务规模小，无法说明利率影响 [192] - 股票回购旨在抵消稀释，应在出售完成时进行，交易量可操作 [193]

财务数据和关键指标变化 - 2021年前三季度集团表现强劲，收入增长5.2%，总营业收入增长18.7%，净利润达72亿欧元 [13] - 第三季度净收入达25亿欧元，较去年同期和前年同期大幅增长，收入同比增长4.7%，成本同比增长3.8%，与2019年第三季度相比下降0.1%，成本风险处于低水平，为贷款余额的32个基点，营业收入大幅增长31%，与2019年相比接近增长25% [6][9][11] - 第三季度CET1比率为13%，若考虑今日宣布的股票回购计划影响，该比率将维持在12.9%，杠杆比率为3.9%，集团即时可用流动性储备在第三季度末达4780亿欧元 [12][25][26] - 每股净资产账面价值为85.8欧元，有形账面价值为76.8欧元，较去年同期增长6.4%，自2008年以来复合年增长率为7.1% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内市场 - 贷款同比增长3%，存款增长6.4%，表外储蓄增长更为显著，达14.4%，数字用户加速增长，数字应用程序月均连接次数超1.51亿次，同比增长27%，宣布收购法国领先的分期支付解决方案提供商FLOA，计划未来几年在欧洲推广其解决方案 [33] - 收入同比增长6.3%，主要得益于零售网络的强劲表现和专业子公司的增长，成本同比增长2%，其中专业业务成本增长7.7%，运营利润率为正，超过4个百分点，总营业收入增长14.6%，成本风险为贷款余额的30个基点，税前收入接近12亿美元，同比大幅增长27% [19][34][36] 国际金融服务 - 业务整体持续强劲发展，贷款业务和个人金融业务增长，国际零售网络业务随着公共卫生措施的放宽而改善，资产收集业务净资金流入良好，资产管理规模同比增长近10% [37][38] - 收入同比下降1%（按可比口径计算），资产收集业务收入总体增长，但保险业务贡献因财务业绩下降而降低，国际零售网络和个人金融业务运营环境不太有利，但成本风险较低，有效弥补了这一不足，成本同比增长3.5%，主要由于业务活动反弹和有针对性的举措，税前收入同比增长12.6%（按可比口径计算为13.3%） [39][40] 企业与机构银行 - 融资业务方面，股权、债券和银团贷款业务活动水平较去年有所提高，ECM业务量增长20%，并获得了市场份额，在第三季度按交易量排名的排行榜中，是欧洲排名最高的银行 [41] - 全球市场业务在股票衍生品和主要服务方面表现强劲，但外汇、信贷尤其是利率业务环境不太有利，业务继续推进平台的战略扩张，整合Exane，并预计在年底前完成与德意志银行的客户转移，Exane BNP Paribas在发达欧洲研究领域连续五年排名第一 [42] - 证券服务业务的托管资产和管理资金持续增加，交易水平良好，收入同比增长6.4%，与2019年相比接近增长25%，成本同比增长5.9%（按可比口径计算为1.5%），运营利润率为正，第三季度成本风险进一步降低，税前收入达13.3亿欧元，同比增长39%，与2019年相比接近增长60% [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化和一体化的业务模式，在多个业务领域取得了良好的业绩，展示了其在市场中的竞争力和增长潜力 [4] - 加强对可持续经济的承诺，成为净零银行联盟和净零资产所有者联盟的签署方，致力于使融资和投资组合与2050年实现碳中和的目标保持一致，为此成立了低碳转型小组，汇集了250多名专业人士，以支持客户向可持续和低碳经济转型 [28][30][31] - 持续推进业务发展和平台建设，如整合Exane和转移德意志银行的主要经纪业务客户，以提升市场份额和服务能力 [42] - 注重成本控制和运营效率，通过积极的成本管理和业务增长，实现了正的运营利润率 [10][21] - 加强对费用收入业务的关注，通过提供多样化的服务和产品，提高客户的费用贡献 [19][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团在2021年表现出色，业务活动持续积极发展，已进入超越危机前水平的新增长阶段，有能力抓住未来的增长机会 [3][4][18] - 随着经济不确定性的降低和增长潜力的提升，公司将继续投资以支持未来的增长，并保持对成本的严格控制 [9] - 成本风险处于低水平，预计未来平均成本风险可能会下降至40 - 45个基点 [23][61] - 公司对未来的发展充满信心，将继续推进战略计划，并在2022年2月8日公布年度业绩时提供战略计划的高级别介绍，随后于3月14日举行投资者日活动 [48] 其他重要信息 - 公司宣布2021年加强分配政策，启动9亿欧元的股票回购计划，该计划已获欧洲央行批准，将于11月1日至2022年2月期间实施，同时，公司将继续预留2021年净利润的50%用于现金分红 [5][15] - 第三季度的特殊项目对底线产生了适度的负面影响，主要是由于出售Allfunds股份的资本收益被商誉减值和有限的重组及调整成本所抵消 [16] - 公司在社会责任方面取得了显著成果，为小额信贷机构提供融资，支持了超过200万受益人，其中81%为女性，还为社会企业提供了22亿欧元的支持，其中16亿欧元为贷款，并积极参与G7影响力投资工作组 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何改变市场对CIB盈利能力可持续性的看法，以及加入净零银行联盟对未来贷款业务的影响和可持续金融领域的竞争情况 - 公司认为CIB专注于为企业和机构客户提供服务，业务具有经常性需求，通过组织平台和提供全面服务，逐步提高市场份额，从年度平均收入来看，CIB收入逐年增长，具有可持续性 [51][52][53] - 在净零银行方面，公司多年来一直致力于可持续发展，不仅自身要实现碳中和，还要帮助客户实现这一目标，为此成立了低碳平台，为客户提供咨询和服务，有望带来项目资金支持 [55][57] 问题2: 长期成本风险范围是否仍相关，保险业务的合理基础水平，以及德意志银行业务在本季度的贡献 - 由于业务布局的调整，如退出某些活动和转向抵押业务，预计未来成本风险周期内的平均水平可能会降至40 - 45个基点，目前成本风险处于较低水平 [61] - 保险业务的损益表较难解读，因为其收入包含投资组合贡献和索赔等因素，且部分业务通过合作伙伴分销，建议从年度角度看待其运营情况 [63][64] - 德意志银行的主要经纪业务正在整合中，预计年底完成，本季度对CIB的影响较小，约为数千万欧元 [65] 问题3: 股票回购金额的合理性，巴塞尔协议最终定稿的影响，以及个人金融和比利时业务的一次性正负因素 - 股票回购金额9亿欧元的确定是为了延续向股东回报的持续性，公司在2021年表现良好，资本状况稳健，ROTE超过10%，CET1比率达到13%，因此认为可以提高回报水平，接近60%的支付率 [69][70][71] - 巴塞尔协议文本对公司的影响预计为8%的通胀，目前来看情况良好，但仍需关注最终数字和市场反应 [73] - 个人金融业务的一次性因素主要是诉讼影响，比利时业务的一次性因素与房地产相关 [80] 问题4: 本季度信用风险加权资产增加的驱动因素，以及是否已开始计入TLTRO的第二次奖金利率 - 信用风险加权资产增加的主要驱动因素是信贷业务增长，其他因素包括运营风险增加10亿欧元、市场风险增加10亿欧元，以及银行账簿证券化导致的10亿欧元减少 [77] - TLTRO对公司的影响是分散在时间上的，是整体流动性和融资成本的一部分，公司在市场上有良好的声誉，通过证券化贷款可以获得较好的定价 [78] 问题5: 比利时业务收入增长的原因，个人金融业务表现疲软的原因，以及BancWest业务的表现 - 比利时零售业务收入增长得益于公司在低利率环境下注重为客户提供收费服务，如投资产品服务和调整套餐定价 [83] - 个人金融业务的损益表较难解读，虽然当前业务生产已恢复到疫情前水平，但由于前几个季度的生产受疫情影响较低，需要几个季度才能弥补之前的低交易量，同时，汽车融资业务中，人们对二手车的需求也能提供一定的业务量，且业务在控制逾期和回收方面表现良好 [84][85] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，收入呈积极增长态势，成本风险等指标也显示业务发展顺利 [86] 问题6: 风险和COVID覆盖的剩余情况，以及是否会在今年或2022年转回，分红分配的情况，以及IFRS 17的相关评论 - 2020年公司根据IFRS 9对执行贷款计提了约14亿欧元的准备金，随着时间推移和情况改善，部分准备金已转回，但金额较小，未来将继续根据实际情况逐步转回 [89][90] - 关于分红分配的具体金额和现金与股票回购的比例，将在2022年2月8日公布，建议投资者届时关注 [91] - IFRS 17将取代IFRS 4，用于规范保险业务处理，但在计划中公司将继续采用IFRS 4，因为从周期来看，两者的贡献相似，且为避免新模型带来的混淆，后续将明确首次采用IFRS 17的情况 [92][93] 问题7: 公司是否面临全球工资和通胀对成本的影响，以及当前成本指导是否可持续 - 公司认为虽然收入增长伴随着一定的成本增加，但与通胀无关，在欧洲，由于规划和政策的阶段性实施，人员短缺和生产定价问题预计是有限的，不会对利润产生重大影响 [97] 问题8: 与Element在加拿大的合作情况，保险业务中索赔的含义，以及对Allfunds的战略和未来展望 - 公司对现有汽车租赁平台感到满意，专注于欧洲市场，与Element的跨大西洋合并不感兴趣，但不排除在某些领域进行合作 [100] - 保险业务中的索赔主要指非寿险业务中偶尔发生的重大事件，如比利时、荷兰和德国的洪水灾害 [101] - 公司参与Allfunds是为了建立更大的平台，与合作伙伴共同发展，希望保持与合作伙伴相同的持股水平，如果合作伙伴出售部分股份，公司也会采取相应行动 [102][103] 问题9: 巴塞尔协议8%的资产通胀是2025年的影响还是整个实施期间的影响，第四季度是否仍能实现正的运营利润率，以及为何现在宣布股票回购计划 - 目前计算的8%资产通胀是基于2025年的情况，后续实施过程中可能会有所不同，但预计差异不大，且不考虑任何行动或优化措施 [106] - 成本情况应从年度角度看待，第四季度由于业务季节性因素，交易量可能会有所下降，但整体仍需关注全年趋势 [107] - 宣布股票回购计划是为了表明公司业绩进展良好，且这将是一个持续的过程，未来也会继续进行 [108] 问题10: 2022年CIB业务的成本自然增长和运营利润率目标，以及风险加权资产和资本分配的情况 - 公司希望CIB业务保持正的运营利润率，Exane的年度成本约为2亿欧元，但这是整合成本而非额外成本，公司将继续控制成本并伴随业务增长 [111][112] - 在资本方面，全球银行业务的收入增长速度快于资本要求，因为其不仅提供贷款，还通过资本市场开展收费业务活动，未来将继续加强这方面的发展 [113][114] 问题11: 公司在ESG融资方面的目标是否不够雄心勃勃，以及杠杆比率在业务管理中的考虑因素和降低LCR的可能性 - 公司在ESG方面既雄心勃勃又谨慎，不仅关注容易实现的目标，还致力于支持中期和长期的可持续发展项目，为此成立了零碳银行家特别工作组，将继续保持积极态度 [118][119][120] - 公司通过多个监管指标来管理业务，其中CET1比率是主要指标，确保符合该指标能使其他指标保持合理，杠杆比率是其中一个因素，但不是主要的业务管理指标，公司会根据业务变化进行相应调整 [121][122][123] 问题12: 本季度1.49亿欧元商誉减值的具体情况，以及BancWest业务是核心业务、非核心业务还是其他情况 - 商誉减值是由于多年前收购的资产，考虑到COVID等不确定性因素，对其进行了减值处理，这并不意味着存在实质性问题 [126] - BancWest业务在美国经济复苏的背景下表现良好，公司对其定位满意，但会持续关注业务发展 [127] 问题13: 如果当前的成本通胀持续时间超过预期，公司是否会感到惊讶，以及在未来计划中是否会纳入成本节约措施以维持正的运营利润率和两位数的ROE - 公司目前认为成本通胀是暂时的，主要目标是抓住增长机会，保持业务发展，如果未来出现通胀情况，公司将灵活调整策略，以适应变化 [130][131]

业绩总结 - BNP Paribas在2021年第三季度的收入为€11,398百万，同比增长4.7%[19] - 2021年第三季度的净收入（集团份额）为€2,503百万，同比增长32.2%[19] - 2021年前9个月的净收入为€7,182百万，同比增长31.2%[7] - 2021年第三季度的运营收入为€3,280百万，同比增长31.1%[19] - 2021年第三季度的税前收入为€1,176百万，同比增长27.4%[76] - 2021年第三季度的成本收入比为65.0%[179] 用户数据 - 贷款同比增长3.0%，存款同比增长6.4%[74] - 个人银行业务净资产流入接近18亿欧元[74] - 法国零售银行业务收入为€1,570百万，同比增长5.0%[78] - 法国零售银行的贷款同比增长2.8%，达到€1940亿[82] - 存款同比增长4.1%[83] - 私人银行业务净流入为€6亿[81] 未来展望 - BNP Paribas计划于2021年11月1日启动€900百万的股票回购计划[5] - 2021年第三季度资本市场平台贡献增长21%[146] - 2021年第三季度可持续债券发行在欧洲排名第一，全球排名第二[147] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度，国际金融服务税前收入为€1,202百万，同比增长12.6%[99] - 资产管理规模为€1,2180亿，同比增长4.5%[127] 市场扩张和并购 - CIB（企业与投资银行）收入较2019年同期增长22.2%[176] - 2021年9个月，国际金融服务的营业费用同比增长3.3%[176] 负面信息 - 2021年第三季度FICC收入同比下降28%[147] - 2021年第三季度，集团的总运营费用为€7,412百万，同比增长3.8%[19] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年9个月的风险成本为24.15亿欧元[169] - 费用收入增长8.3%，金融费用和银行费用均表现强劲[192] - 运营费用较2020年9个月增长0.3%，受益于成本优化措施[191]