美联储利率政策预期调整 - 法国巴黎银行预计美联储将在9月降息25个基点 [1] - 法国巴黎银行预计美联储将在12月降息25个基点 [1] - 该行此前预测2025年不会降息 此次大幅调整预期 [1]

美联储降息预期与市场影响 - 美联储9月降息预期升温 因美国总统和财长施压 将利好股市 [1] - 美国货币市场基金规模达7万亿美元 降息重启将促使资金寻找出路 配合环球降息周期利好股市 [1] - 恒指目标位26500点 短线支持位24500点 该水平入市具吸引力 [1] 科技板块投资机会 - 大型科技股业绩及指引表现不俗 属行业利好催化剂 [1] - 市场对板块预期偏高 部分股份可能出现调整 [1] - 现阶段估值未算太贵 调整出现时可视为低吸机会 [1] 资产配置策略 - 建议采用杠铃策略进行配置 [1] - 内银股、中资电讯股及内险股近期全线上升 [1] - 波动市及降息主题持续下 组合仍需持有相关股份 [1]

投资策略 - 收入投资者关注通过股票、债券、ETF等证券产生持续现金流 [1] - 股息是公司盈利分配给股东的重要方式 股息收益率衡量股息占股价的百分比 [2] - 研究表明股息贡献长期回报的显著部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司表现 - BNP Paribas SA总部位于巴黎 属于金融行业 年初至今股价上涨59.64% [3] - 公司当前股息为每股2.01美元 股息收益率为4.1% 高于行业平均3.04%和标普500的1.48% [3] - 公司当前年度股息较去年增长9% 过去5年有4次年度增长 平均年增长率为9.87% [4] 财务指标 - 公司当前派息率为38% 即将过去12个月每股收益的38%作为股息支付 [4] - 2025年每股收益共识预期为5.67美元 同比增长1.61% [5] 行业比较 - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择 而高增长企业或科技初创公司较少提供股息 [6] - 利率上升时期 高收益股票往往表现不佳 [6] - BNP Paribas SA当前Zacks评级为3(持有) 是具吸引力的投资机会 [6]

收购交易进展 - 法国巴黎银行正就收购梅赛德斯-奔驰集团旗下汽车租赁子公司Athlon进行深入谈判 [1] - 交易对Athlon的估值约为10亿欧元（合12亿美元） [1] - 相关磋商仍在进行中 目前无法确定最终是否会达成交易 [1]

欧洲银行业分析 - 六年半前欧洲银行业被认为处于良好状态 盈利能力强劲且持续改善 [1]

欧洲银行业压力测试结果 - 2025年欧盟范围压力测试由欧洲银行业管理局(EBA)与欧洲央行(ECB)、单一监管机制(SSM)及欧洲系统性风险委员会(ESRB)联合开展 旨在为监管审查与评估流程(SREP)提供重要信息输入 [2][3] - 测试采用静态资产负债表假设(基于2024年12月数据) 覆盖2025-2027三年期不利情景 不反映未来业务策略或管理层行动 [4] 法国巴黎银行抗压能力 - 核心一级资本(CET1)峰值至低谷消耗235个基点 较2023年测试的398个基点显著改善 [5] - 杠杆率最低点为3.9% 高于监管要求且优于2023年测试的3.4% [6] - 被重新归类至ECB第二支柱指导(P2G)第一档 CET1消耗范围0-300个基点对应P2G范围0-100个基点 低于此前50-200个基点的区间 [7] - 第二支柱要求(P2R)维持欧洲大型银行中最低水平之一 显示全周期抗风险能力 [8] 业务战略与市场定位 - 在欧洲64个国家运营 拥有17.8万名员工(其中14.4万在欧洲) 在比利时、法国、意大利和卢森堡四大本土市场占据领先地位 [10][11] - 三大核心业务板块：商业与个人银行及服务(含BNP Paribas Personal Finance和Arval)、投资与保险服务、企业与机构银行业务 [10] - 在地中海地区、土耳其、东欧推行综合商业与个人银行模式 在美洲和亚太地区建立快速增长的业务平台 [11]

压力测试结果 - 欧洲银行业管理局(EBA)发布2025年欧盟范围压力测试结果 测试由欧洲央行(ECB)等机构协调开展 旨在为监管评估流程(SREP)提供重要信息 [2][3] - 测试采用静态资产负债表假设 覆盖2025-2027三年期不利情景 不考虑未来业务策略和管理行动 并非盈利预测 [4] 资本充足性表现 - 公司CET1资本充足率在压力情景下峰值至谷值下降235个基点 较2023年测试的398个基点显著改善 [5] - 杠杆率最低点为3.9% 高于监管要求 优于2023年测试的3.4% [6] - 被重新归类至ECB第二支柱指导(P2G)框架的第一档 CET1消耗范围0-300个基点 P2G范围降至0-100个基点 [7] 资本结构优势 - 公司第二支柱要求(P2R)水平为欧洲大型银行中最低之一 反映其全周期强韧能力 [8] - 资本结构持续优化 审慎的资产负债表管理增强抗冲击能力 [5] 业务战略定位 - 在欧洲64个国家运营 拥有17.8万员工 三大核心业务板块覆盖商业个人银行、投资保护服务及公司机构银行 [10] - 在欧洲四大本土市场(比利时、法国、意大利、卢森堡)推行一体化商业银行模式 并在美洲和亚太地区保持强劲增长 [11] - 通过多元化综合业务模式为各类客户提供全链条金融服务 同时贯彻企业社会责任战略 [10][11]

文件发布 - 公司发布了2024年通用注册文件和年度财务报告的英文版第二次修订 [1] - 修订文件已于2025年8月1日提交至法国金融市场管理局(AMF) 文件编号为D 25-0122-A02 [1] 文件获取 - 文件可在公司官网和AMF网站查阅 官网地址为https invest bnpparibas com en search reports documents financial-reports [2] 附件信息 - 附件包含2024年第二次修订的发布内容 [3]

法巴银行：接下来四份关键数据将重塑美联储9月降息预期 金十数据8月1日讯，法国巴黎银行分析师在一份报告中称，从周五的7月非农就业数据开始，市场将密 切关注美国接下来的四项关键数据（包括7月和8月的两份CPI报告以及两份非农报告），以评估美联储 9月降息的可能性。到目前为止，投资者一直相信"四现一弱即降息"的框架。即只要在这四项数据中有 任何一项表现疲软，就足以推动美联储在9月启动降息。但他们警告："这种略显乐观的预期在7月美联 储议息会议后可能发生转变。"此前美联储如期维持利率不变。 ...

中诚信国际认为，法国巴黎银行（中国）有限公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定。 来源：金融界 2025年7月31日，中诚信国际公布评级报告，法国巴黎银行(中国)有限公司2023年金融债券(第一期)跟踪 评级获"AAA"评级。 本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主要基于法国巴黎银行（中国）有限公司（以下称"法巴中 国"或"该行"）共享母行全球化经营网络、综合性服务平台以及运营管理经验、较强的跨境业务竞争 力、良好的资产质量以及充足的资本等信用优势。同时中诚信国际也关注到法巴中国面临的诸多挑战， 包括盈利能力有待提升、全球经济不确定性上升和国内经济复苏不及预期可能对资产质量带来不利影 响、存款稳定性有待改善等。本次评级也考虑了法国巴黎银行有限公司（以下称"法巴集团"、"集 团"或"母行"）对该行的支持。 ...