财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度集团净收入为31亿欧元，税前收入达44亿欧元，同比增长7.4%，每股收益为2.51欧元，高于去年 [4][9] - 2024年第一季度收入在可分配基础上与2023年第一季度相比稳定，下降0.4%，若排除FICC业务的基数效应，收入将同比增长3% [5][7] - 2024年第一季度运营费用在可分配基础上同比下降1.4%， jaws效应为正1.1个百分点，还宣布了额外4亿欧元的经常性年度节省，预计从第二季度开始显现效益 [7] - 风险成本维持在较低水平，为29个基点，反映了信贷组合在整个周期内的高质量 [8] - 截至第一季度末，普通股一级资本比率（CET1）为13.1%，高于12%的目标；杠杆率为4.4%，高于4.3%的目标；流动性覆盖率为134%，表现强劲 [37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 企业与投资银行部（CIB） - 2024年第一季度收入同比下降4%，全球银行收入达15亿欧元，创历史新高，同比增长6%；证券服务收入同比增长7%；全球市场业务收入下降12%，但受股权业务持续增长和主要经纪业务平台的支撑 [19] - 全球银行的资本市场平台和交易银行业务收入在欧洲、中东、非洲和美洲地区均有显著增长，债券市场融资活动在欧洲同比增长26%，银团贷款同比增长14%；贷款为1780亿欧元，较去年下降1.4%，但较第四季度增长0.4%；存款为21.7亿欧元，持续增长 [44][45] - 证券服务业务未偿金额增长10%，收入同比增长7%，税前收入达20亿欧元，同比增长2.4% [48] 商业与个人银行服务部（CPBS） - 2024年第一季度收入总体稳定，商业与个人银行业务收入同比增长1%，专业业务收入同比下降0.7%，新数字业务表现良好 [21][22][23] - 商业与个人银行业务净利息收入同比增长5%（排除特定负面影响），手续费收入同比增长4.4%；专业业务中，个人金融业务因向移动性业务转型，交易量增加，利润率提高；阿尔瓦尔（Arval）业务仍受二手车价格正常化的影响 [54][55] - 第一季度CPBS收入为67亿欧元，贷款增长1.8%，存款下降1.7%（主要受比利时政府债券影响），与2023年第四季度总体持平 [56][57] 投资与保护服务部（IPS） - 2024年第一季度收入增长0.8%，排除房地产和主要投资后增长4.2% [67] - 保险业务收入同比增长4.2%，总保费收入同比增长27%；财富管理业务收入同比增长5%，净资金流入80亿欧元，资产管理规模增长4%；资产管理业务收入同比增长2.6%，资金净流入70亿欧元 [67][68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - FICC业务在2024年第一季度受2023年第一季度欧洲市场高基数效应的影响，收入下降，但平均收入仍显著高于2021年以来的其他季度，显示出公司持续的市场份额增长，预计该基数效应将在第二季度结束 [49][50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确认2024年指导目标，预计收入增长超过2%，净收入将超过2023年的112亿欧元可分配净收入，主要得益于各业务部门的增长、成本控制和风险管理 [4][11][12] - 继续推进2025年计划（GTS 2025），目标是实现平均至少2个百分点的jaws效应，并在2022 - 2025年实现累计23亿欧元的经常性成本节省，2024年加速并扩大运营效率计划，额外节省4亿欧元成本，使2024年总节省成本达到10亿欧元，累计经常性节省成本达到27亿欧元 [27][28] - 资本重新部署工作进展顺利，预计到夏季将完成出售美国西部银行所得资本重新部署的一半（110个基点中的55个基点），2025年的回报率将超过16%，重新部署方式包括有机增长和外部合作、收购等 [33][34] - 加强在保险和移动性领域的战略布局，通过收购和合作扩大业务，如收购Ageas约9%的股份，加强与比利时的合作并实现业务多元化 [35][81][82] - 提升支付和资金流业务的战略目标，已提前两年实现额外6亿欧元收入的目标，并设定了新的8亿欧元额外收入目标 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年下半年整体经营环境预计将更加有利，公司将受益于收入增长、成本控制和风险管理，净收入将超过2023年 [11][12] - 利率下降将逐渐有利于专业业务，减轻融资成本压力，帮助公司克服2024年监管逆风带来的5亿欧元税后负面影响以及二手车价格正常化对阿尔瓦尔业务的影响 [14] 其他重要信息 - 第一季度有两项主要非经营性项目，一是重新合并BGZ银行带来2.26亿欧元的特殊收益，该银行第一季度贡献了7700万欧元收入和4600万欧元税前收入；二是出售墨西哥个人金融业务80%股权获得1.8亿欧元资本收益，这些积极影响大致抵消了常规调整成本和土耳其高通胀相关的影响 [16][17][18] - 公司高度重视ESG，本季度在各业务部门推出了重大创新解决方案，如CIB的重大债务融资、CPBS的服务和移动性组合方案以及首只专注于净零转型的全球股票基金 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年净利润指导以及2025年盈利增长动力 - 公司内部情景显示2024年净收入将明显高于2023年，考虑到全球市场的基数效应和下半年更有利的经营环境，中心情景下收入增长将超过3%，有助于实现2025年的目标 [78][79][80] 问题2：收购Ageas 9%股份的原因和长期战略 - 收购使公司在比利时保险公司AGI的经济权益从25%增加到33%，同时Ageas的亚洲合资企业和非寿险业务与公司现有业务互补，有助于加强合作、实现业务多元化和获得良好的商业和财务回报 [81][82][83] 问题3：法国零售业务的净利息收入（NII）利润率发展和手续费增长趋势，个人金融业务的利润趋势以及资本模型影响 - 法国零售业务排除通胀对冲后收入表现良好，预计包括通胀对冲在内也将积极发展，利润率保持稳定，贷款量有待观察；个人金融业务通过地理聚焦和业务转型，有望恢复到危机前每年12亿欧元的水平，风险成本将逐渐降低；资本模型调整是为了应对即将到来的CRR 3，导致风险加权资产增加 [87][88][90] 问题4：全球市场业务成本趋势，BNL信贷成本下降原因及资本配置考虑 - 全球市场业务成本具有一定的可变性，4亿欧元的成本节省将逐步体现；BNL通过业务重新定位，降低了风险成本，提高了收益率，整体资本配置将保持长期平衡 [96][97][98] 问题5：固定收益业务的产品细分，Arval汽车销售业绩的长期趋势 - 公司认为固定收益业务的产品细分属于商业竞争领域，不予披露；Arval的汽车销售收入仍处于较高水平，但随着新车生产恢复，二手车转售价值下降，短期内收入可能面临压力，将被融资收入的增长所弥补 [108][106][107] 问题6：2024年剩余时间的收入轨迹，额外4亿欧元成本节省的来源和可持续性 - 排除去年的高基数效应，收入预计增长3%，各业务部门将按此节奏发展；4亿欧元成本节省是为了应对通胀，通过加强已有的有效举措（如业务整合、近岸外包、工业化和利用人工智能等）实现，且将是经常性的 [115][111][113] 问题7：比利时零售业务的改善措施，公司在企业业务中市场渗透率提高的原因 - 比利时零售业务将加强交叉销售、引入新客户、控制成本，并为存款回流做准备；公司在企业业务中的成功得益于20多年来构建的综合平台，在各项服务中处于领先地位，能够满足全球企业的需求，市场份额逐年增长 [126][119][120] 问题8：CIB业务的资本配置是否变化，法国商业与个人银行业务活期账户的发展趋势 - CIB业务的资本配置在长期内将保持1/3、1/3、1/3的平衡，第一季度风险加权资产的增加是季节性和临时性因素导致，预计到夏季将逐渐缓解；法国个人存款结构目前保持稳定 [134][130][133] 问题9：法国和比利时国内市场净利息收入的恢复时间和原因，收购Ageas更多股份的考虑 - 法国和比利时的净利息收入将随着利率正常化（短期利率低于长期利率）而改善，预计从2024年下半年开始，2025 - 2026年加速恢复；收购Ageas 9%股份是因为复星退出，公司是合适的替代者，目前没有进一步增持的计划 [139][140][137] 问题10：2024年下半年业绩对利率下调的依赖程度，零售银行业务的长期布局 - 利率下调是下半年业绩改善的因素之一，但公司此前已确认全年业绩将高于去年，主要基于成本控制、手续费增长等因素；公司的零售银行业务主要集中在泛欧洲地区，包括法国、意大利、比利时等，目前对现有布局满意，没有扩大或收缩的计划，因为跨境收购难以实现足够的成本协同效应 [147][148][154] 问题11：资产管理业务受房地产和主要投资影响的结束时间，意大利NII的可持续性 - 资产管理业务中的房地产咨询业务需求在欧洲大陆显著下降，预计今年和明年仍将对收入产生影响；BNL的企业和私人银行存款具有较高的粘性，预计NII将保持在当前水平 [161][162][163] 问题12：比利时NII季度环比下降的原因，法国零售业务通胀对冲在2025年的影响 - 比利时NII的下降是由于第四季度开始的负面影响在第一季度显现，预计随着时间推移将逐渐缓解；法国的通胀对冲措施因法国当局固定存款利率而失效，但预计年底存款定价将恢复与通胀挂钩，对冲措施将再次生效，且法国零售业务全年收入仍将增长 [171][167][169]

文章核心观点 - 基于盈利前景和估值指标，法国巴黎银行（BNPQY）比大华银行（UOVEY）更具投资价值 [9] 公司对比 - 法国巴黎银行Zacks排名为2（买入），大华银行Zacks排名为4（卖出），显示前者盈利预测修正活动更出色 [3] - 法国巴黎银行远期市盈率为7.41，PEG比率为0.28，市净率为0.58；大华银行远期市盈率为8.86，PEG比率为0.34，市净率为1.07 [6][7] - 法国巴黎银行价值评分为A，大华银行价值评分为C [8] 投资方法 - 寻找价值机会的模型是结合风格评分系统价值类别中的高评分和强劲的Zacks排名 [2] - 价值投资者会参考传统指标寻找当前股价被低估的股票 [4] - 风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5]

Zacks Rank系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，强调盈利预期和预期修订，以找到优质股票[1] - Zacks开发了自己的Style Scores系统，其中价值投资者将对“价值”类别感兴趣[3] 价值投资策略 - 价值投资是一种寻找被市场低估的公司的策略[2] BNP Paribas (BNPQY)分析 - BNP Paribas (BNPQY)是一家值得价值投资者关注的公司，目前具有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - BNPQY的市盈率为7.23，低于行业平均值8.39[4] - BNPQY的市净率为0.58，远低于行业平均值1.50[5] - BNPQY的市现率为3.97，相对于行业平均值11.40，看起来具有吸引力[6] - BNP Paribas目前可能被低估，结合其盈利前景的强劲，BNPQY被认为是市场上最强大的价值股之一[7]

公司概况 - BNP Paribas是一家法国银行，是欧洲和全球最大的银行集团之一，总资产超过28亿美元，市值约750亿美元，目前在美国场外交易[2] - BNP Paribas在全球约65个国家开展业务，拥有约19.5万名员工，涵盖零售和商业银行业务、专业融资、公司和投资银行、资产和财富管理以及保险[3] - BNP Paribas的业务分为三大主要业务部门：公司和机构银行、商业、个人银行和服务部门、投资和保护服务[4] 业务多样化 - BNP Paribas的业务在不同领域有良好的多样化，尽管零售银行和公司和投资银行可以被视为其“核心业务”[5] 地区领导地位 - BNP Paribas在欧洲、中东和非洲地区的领导地位，是该地区四家领先银行中唯一的欧洲银行[8] 资本分配策略 - BNP Paribas的资本分配策略是将约60%的年度收益分配给股东，通过股息和股票回购[18] 可持续股息 - BNP Paribas的股息支付比率仅为50%，因此其股息显然是可持续的[20] - BNP Paribas的高股息率是其投资案例的主要吸引因素，考虑到其股息率超过7%且其股息在长期内是可持续的[22]

文章核心观点 - 医疗地产投资信托(REIT)公司Medical Properties Trust(MPW)过去两年多来遭遇重重困难,包括利率上升、主要租户财务状况恶化、股息被削减以及股价暴跌等[1] - 但也有分析师认为该公司股价有望在未来12个月内上涨35%左右[2][3] - 该公司正在采取措施增加流动性,如出售资产等,并正在与主要租户Steward和Prospect进行协商[8][9][10] - 不过公司仍面临一些不确定性,如Steward的财务问题尚未完全解决,以及未来利率走势等[11][12][13][14] 公司情况总结 - 公司正在积极采取措施增加流动性,如出售资产等,预计2024年将筹集至少20亿美元[8] - 公司正在与主要租户Steward和Prospect进行协商,Steward的财务状况有所好转,Prospect也已经全额支付租金和利息[9][10] - 但Steward的财务问题仍是公司面临的一大挑战,存在不确定性[11][12] - 公司未来的盈利和股息水平也存在不确定性[12][13] 行业情况总结 - 利率上升是公司面临的一大挑战,联储主席表示未来利率可能会有所下降,但需要更多确凿证据表明通胀正在朝2%目标靠拢[14] - 分析师对公司股价前景存在分歧,一些分析师看好公司未来表现,但也有分析师持谨慎态度[3][4][5][6]

文章核心观点 Blackstone与法国巴黎银行合作成立由法国个人出资的新基金投资私人债务领域公司，同时介绍了其他金融公司的合作情况 [1][7] 分组1：Blackstone与法国巴黎银行合作情况 - Blackstone与法国巴黎银行合作成立新基金，由法国个人出资，投资私人债务领域公司 [1] - 新基金名为“Blackstone Credit Privé Europe SC”，通过法国热门的节税型人寿保险产品吸引法国散户投资者资金 [3] - 该法国专项基金旨在投资中型公司，契合Blackstone针对个人投资者的集团战略 [4] - Blackstone欧洲私人财富解决方案负责人称当前环境下信贷因利率上升很有吸引力，私人信贷的风险调整后回报极具吸引力 [5] - 法国巴黎银行私人银行部门和保险部门客户在4月5日前有独家投资该基金的期限 [5] - 过去六个月，Blackstone股价上涨19.1%，法国巴黎银行股价下跌7.2% [5] 分组2：其他金融公司合作情况 - 几个月前，Old National Bancorp与CapStar Financial Holdings达成全股票交易的最终合并协议，Old National将收购CapStar [7] - 此次合作有望加强Old National在纳什维尔的业务，并新增多个高增长市场 [8] - 与CapStar合并加速了Old National在田纳西州的业务布局，带来33亿美元总资产、23亿美元总贷款和28亿美元存款 [9] - Old National CEO称与CapStar合作文化契合，是增长战略的自然延伸 [10] - CapStar总裁兼CEO认为Old National的文化和规模有助于公司继续保持积极发展势头 [10]

纪要涉及的行业或者公司 本次电话会议围绕法国巴黎银行（BNP Paribas SA）2023年全年财报展开，涉及银行业，特别是法国巴黎银行的企业与机构银行（CIB）、商业与个人银行服务（CPBS）、投资与保护服务（IPS）等业务部门 [1][4]。 纪要提到的核心观点和论据 2023年业绩表现 - **财务指标良好**：可分配每股收益增长18%，可分配净利润达112亿欧元，同比增长10.2%，与2023年目标一致；营收增长3.3%，运营费用下降1%，成本收入比改善；风险成本低，为32个基点 [4][5]。 - **业务部门表现** - **CIB**：收入创纪录达165亿欧元，同比增长2%；成本上升1.2%（同比）或2.9%（按可比口径），息税前利润达57亿欧元，同比增长6.4% [36][37]。 - **CPBS**：收入达266亿欧元，增长4%；贷款增长2.9%，存款下降1.6%；税前利润70亿欧元，同比下降2.6% [41][43]。 - **IPS**：收入56亿欧元，财富管理和保险业务表现良好，但房地产和主要投资业务受市场影响 [49][50]。 2025年展望 - **经济挑战下仍有增长**：尽管欧洲经济前景和地缘政治不确定性带来挑战，但银行应继续比基础经济增长更快，各业务周期都能服务客户并获取市场份额 [8]。 - **ROTE目标调整**：由于公共当局的决策，预计2025年ROTE在11.5% - 12%之间，2022 - 2025年净利润复合年增长率约为8%；有信心到2026年实现12%的有形股本回报率 [8]。 银行优势与战略 - **多元化综合模式**：客户为中心、综合、多元化且规模化的模式具有韧性，能实现长期增长，资本分配合理，风险状况不断改善，成本收入比稳步提升 [9]。 - **应对行业挑战的战略**：明确银行业面临的挑战，如获取市场份额、优化资本成本、适应业务周期、支持能源转型、投资人力和技术等，长期战略有效应对这些挑战 [10]。 资本管理与股东回报 - **资本再部署**：出售美国西部银行释放的资本再部署进展顺利，截至2023年底已部署30亿欧元（40个基点），三分之一用于有机增长，三分之二用于有针对性的合作伙伴关系和小规模收购，还有70个基点待部署 [6]。 - **股东回报政策**：确认60%的股东回报政策，提议在年度股东大会上每股派息4.6欧元，并请求欧洲央行批准启动10.5亿欧元的股票回购计划 [6][7]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **一次性项目调整**：2023年有多项一次性项目调整，如提前预估单一决议基金影响10亿欧元、欧洲央行长期再融资操作（TLTRO）条款变更调整近10亿欧元、个人金融业务特殊调整成本2.8亿欧元、遗留投资组合拨备7.8亿欧元等，这些调整不影响未来业绩 [14][15][16][17]。 - **第四季度业绩**：第四季度可分配净利润为20.07亿欧元，全年达112亿欧元；一次性项目影响报告损益，但不影响可分配净利润；第四季度业绩受季节性因素和不良贷款拨备影响，但不影响2024年展望 [23][24][25][26][27]。 - **技术与人工智能投资**：2023年继续在技术和人工智能领域投资，采用工业化方法，未来将进一步嵌入人工智能以提升业务表现 [7][35][139]。 - **各业务部门增长目标调整**：CIB上调收入增长预期；CPBS受环境影响进行调整；IPS受房地产和IFRS 17新框架影响 [53][54]。 - **风险成本控制**：目标是将风险成本控制在40个基点以下，已对个人金融和意大利国民银行（BNL）进行结构调整，第一和第二阶段有50亿欧元额外储备 [29][56]。 - **资本充足率目标**：计划到2025年底核心一级资本充足率（CET1）达到12%，通过盈利增长、证券化、保险承保、Arval合并等方式实现 [30][57][59]。

业绩总结 - 2023年可分配净收入为112亿欧元，同比增长10.2%[9] - 2023年收入增长3.3%，成本支出下降1.0%[9] - 2023年每股可分配收益为9.21欧元，同比增长18.0%[9] - 2023年净收入（集团份额）为109.75亿欧元，同比增长14.1%[22] - 2023年总收入为458.74亿欧元，同比增长3.3%[22] - 2023年运营费用为309.56亿欧元，同比下降1.0%[22] - 2023年税前收入为€5,744百万，同比增长6.4%[63] - 2023年贷款增长2.9%，专门业务增长11.3%[75] - 2023年存款下降1.6%，但在排除比利时政府债券影响后，商业与个人银行业务保持稳定[75] 股东回报与资本管理 - 2023年股东回报率为60%，现金分红为每股4.60欧元，同比增长18%[9] - 2023年计划进行10.5亿欧元的股票回购[9] - 预计2025年回报率（ROTE）将在11.5%至12%之间[10] - 2023年资本充足率（CET1）预计将达到12.9%[11] - 2023年CET1资本充足率为13.2%，较2023年9月下降20个基点[33] - 预计到2025年，CET1资本充足率将达到12%[106] 风险管理与流动性 - 2023年风险成本为32个基点，低于40个基点，反映出过去10年的风险结构改善[9] - 2023年不良贷款的准备金为18.33亿欧元[29] - 截至2023年12月31日，流动性覆盖率为148%[34] - 高质量流动资产（HQLA）为4030亿欧元，其中68%为中央银行存款，32%为主要为“一级”债务证券[34] 市场表现与用户数据 - 2023年全球市场份额较2022年末上升10个基点，达到5.3%[62] - 2023年，集团每月处理交易量达到7亿次，较2022年增长35%[50] - 2023年，全球银行业务收入为58亿欧元，证券服务收入为27亿欧元，全球市场收入为80亿欧元[58] 新产品与技术研发 - 2023年人工智能应用案例已超过750个，目标到2025年达到1000个[51] - 2023年反洗钱平台实现75%的支付欺诈自动检测率[52] - 2023年低碳能源融资占比目标为90%，较2022年增长54%[36] 未来展望与战略 - 预计到2025年，目标收入为30亿欧元[35] - 预计到2028年，低碳能源融资将占集团全球能源融资组合的80%[69] - 预计2023-2025年期间，集团收入年均增长率（CAGR）将超过2个百分点[100] - 预计到2025年，利率环境将为集团带来约10亿欧元的额外收入[97]

公司动态 - 法国检察官对法国巴黎银行展开洗钱调查 [1] - 巴黎检察官办公室调查与法国巴黎银行托管部门合作的塞浦路斯经纪商的“加重洗钱”指控 [2] - 调查涉及TCR International Limited在2019 - 2021年间数亿欧美元的转账 [3] - 检察官办公室称转账来源可能可疑且无明确经济逻辑 [4] - 法国巴黎银行未立即回应置评请求 [5] 行业动态 - 欧洲官员两周前成立打击洗钱和恐怖主义融资的机构ALMA [6] - ALMA将对金融行业高风险实体有直接和间接监管权 [7] - ALMA希望与国家监管机构建立“综合机制”确保金融机构合规 [8] - 金融机构面临的欺诈和金融犯罪威胁上升 [9] - 金融机构正采用先进工具和技术加强安全措施 [10] - 去年消费者因欺诈损失约88亿美元，银行欺诈案件同比增加25% [11] - 43%的金融机构欺诈情况较去年增加，资产50亿美元以上机构欺诈平均成本增加65% [12]

业绩总结 - 2023年第三季度收入同比增长4.3%，达到€11,625百万[15] - 运营费用同比增长3.4%，为€7,093百万[15] - 预税收入同比增长7.2%，达到€3,858百万[15] - 净收入为€2,705百万，同比增长2.6%[15] - 2023年前九个月可分配净收入为€8,810百万，同比增长9.5%[8] - 2023年可分配每股收益（EPS）为€7.11，同比增长14.9%[8] - 2023年前九个月，集团收入为35925百万欧元，同比增长4.0%[94] - 2023年前九个月，净收入（不包括已终止活动）为8810百万欧元，同比增长22.3%[94] 用户数据 - 2023年第三季度，贷款总额为€1790亿，同比下降1.8%[45] - 2023年第三季度，存款总额为€2080亿，同比增长2.5%[45] - 私人银行在2023年第三季度实现强劲的净资产流入，达到43亿欧元[52] - 2023年9月30日的管理资产总额为1,204亿欧元，同比增长4.1%[79] - 2023年第三季度，Nickel账户开设数量达到约360,000个，同比增长25%至约360万个账户[73] 风险管理 - 风险成本为33个基点，较上年同期下降18.1%[15] - 2023年第三季度，风险成本为€734百万，较2022年第三季度减少€163百万[20] - 不良贷款（阶段3）准备金为€390百万，表现出较低的水平[20] 未来展望 - 预计到2025年，集团将提供€2000亿支持客户向低碳经济转型[37] - 2022年至2025年，预计每年实现超过2个百分点的正向效应，计划节省成本€2.3亿，已实现约€1.0亿[18] 新产品与技术研发 - 2023年第三季度，阿尔瓦尔与租赁解决方案的收入为958百万欧元，同比增长9.6%[141] - 2023年第三季度，保险业务收入为5.36亿欧元，同比增长4.3%[82] 市场扩张与并购 - 2023年第三季度，企业与机构银行业务收入增长5.1%[7] - 2023年第三季度，全球银行业务收入增长5.1%，证券服务收入增长12.4%[43] 负面信息 - 2023年第三季度，全球市场的收入为1,800百万欧元，同比下降9.1%[114] - 2023年第三季度，个人金融部门的收入为1,292百万欧元，同比下降3.9%[139] - 2023年第三季度，企业中心的收入为-239百万欧元，同比下降14.9%[156] 其他新策略 - 2023年第三季度，集团的成本收入比为55.2%，较上年同期上升4.0个百分点[139] - 2023年第三季度，流动性覆盖率为138%，高质量流动资产（HQLA）为€3700亿[25]