2025年全年及第四季度业绩概览 - 公司通过视频更新详细介绍了2025年全年及第四季度业绩 强调运营执行、现金生成以及资本配置优先级向资产负债表强化转移 [6] - 2025年标志着公司针对重置战略取得“强劲进展和成果” 尽管面临被描述为疲软的油价环境 [3] - 2025年集团基础重置成本利润为15亿美元 第四季度税前利息及税项前基础重置成本利润为44亿美元 [13][14] 运营表现 - 2025年运营方面 公司启动了七个新的重大项目 上游工厂可靠性创纪录 支持基础产量与2024年大致持平 并超过一年前提供的指引 [1] - 储量替代率达到90% 高于前两年约50%的平均水平 [1] - 公司讨论了Boomerang发现 称其为25年来最大发现 初步估计拥有约80亿桶液体资源原地量 计划在年底前后启动评价方案 [7] - 供应、贸易和航运业务在过去六年中平均为公司回报带来约4%的提升 [9] 财务表现与现金流 - 2025年经价格调整后的调整后自由现金流增长约55% 净债务较2024年底减少8亿美元 [10] - 2025年经价格调整后的平均动用资本回报率约为14% 高于2024年的约12% [12] - 第四季度运营现金流为76亿美元 包括约9亿美元的调整后营运资本释放 资本支出为42亿美元 其中6亿美元与2024年完成的BP Bioenergy交易延期付款相关 有机资本支出为35亿美元 同比下降7亿美元 [16] - 第四季度资产剥离及其他收益为36亿美元 使全年总额达到53亿美元 净债务下降至222亿美元 [16] 资本配置与资产负债表管理 - 董事会决定暂停股票回购 并将全部超额现金用于加速强化资产负债表 公司取消了先前将股东分配维持在运营现金流30%至40%区间的指引 [2] - 包括第四季度每股普通股00832美元的股息在内 2025年股东分配约占运营现金流的30% [3] - 公司完成了对Castrol的战略评估 达成协议出售其65%的股权 预计总净收益约为60亿美元 完成后将全部用于减少净债务 [8] - 公司已完成并宣布超过110亿美元的资产剥离 在一年内完成200亿美元处置计划的目标已过半 [8] - 2025年期间 公司赎回了12亿美元的永久混合债券 并支付了12亿美元的税前款项以履行其美国海湾和解责任 [11] 成本削减与结构目标 - 自计划启动以来 公司已实现40亿至50亿美元结构性成本削减目标中的28亿美元 该目标现已提高至到2027年削减55亿至65亿美元 这反映了Castrol剥离决定 [10] 第四季度业绩、减值及2026年指引 - 第四季度业绩受到较第三季度疲软的油价环境影响 集团报告基础重置成本利润为15亿美元 [13][14] - 根据交易声明中的先前指引 公司在第四季度确认了税后约40亿美元的减值 连同库存持有损失及其他调整项目 公司报告第四季度国际财务报告准则亏损34亿美元 [14] - 减值主要与转型业务相关 包括沼气和可再生能源 这是公司为管理增长节奏和优化投资组合以最大化回报而做出的审慎决定 [15] - 2025年底剥离其美国陆上中游资产非控股权益预计将导致每年1亿至2亿美元的费用 [13] 2026年第一季度及全年指引 - 2026年第一季度 预计报告的上游产量大致持平 Customers业务量因季节性因素降低 行业炼油利润率下降但部分被Products业务检修活动减少所抵消 预计资本支出与2025年第四季度大致持平 [17] - 2026年全年 预计报告的上游产量略有下降 基础产量大致持平 预计石油生产与运营业务产量大致持平 而天然气与低碳能源业务产量预计下降 [18] - 预计2026年资本支出为130亿至135亿美元 集中在上半年 预计资产剥离收益为90亿至100亿美元 其中包括已宣布的Castrol交易带来的约60亿美元 收益主要集中在下半年 [18] - 预计净债务在2026年上半年将增加 然后在下半年显著下降 具体取决于宏观环境和价格 [18] 各业务板块第四季度基础业绩 - 天然气与低碳能源 基础业绩为14亿美元 低于15亿美元 反映实现价格下降 天然气营销和贸易表现被描述为“一般” [20] - 石油生产与运营 基础业绩为20亿美元 低于23亿美元 反映实现价格下降、产量结构影响以及股权投资收益降低 部分被勘探核销减少所抵消 [20] - Customers 基础业绩为9亿美元 低于12亿美元 反映季节性销量下降和中游业绩疲软 燃料利润率大致持平 [20] - Products 基础业绩为5亿美元 大致持平 较强的实际炼油利润率被因检修活动增加及Whiting炼油厂事件临时影响导致的加工量下降所抵消 石油贸易贡献被描述为疲弱 [20] 安全事件与措施 - 安全是公司的首要任务 2025年有四位同事在BP美国零售业务工作中身亡 其中两起死亡事件发生在员工在提供紧急路边援助时被过往车辆撞击的独立事故中 [5] - 作为回应 公司已永久停止在活跃车道旁提供路边援助 并表示将从每起事件中吸取教训 在减少工艺安全事件方面持续取得进展 [4]

核心观点 - 英国石油公司2025年第四季度利润符合预期但全年利润下滑 公司宣布暂停股票回购以巩固资产负债表并为未来投资储备资金 同时进行资产减值与出售以优化组合 行业正面临油价低迷压力 同行在股东回报策略上出现分化 [1][2][3] 财务业绩 - 2025年第四季度调整后净利润为15.4亿美元 同比增长约32% 与市场预期一致 [1] - 2025年全年净利润为74.9亿美元 低于分析师预期的75.8亿美元 较2024年的近90亿美元有所下滑 [1] - 2025年第四季度运营现金流为76亿美元 略高于上年同期的74.3亿美元 [1] - 2025年第四季度净债务降至221.8亿美元 低于去年同期的约230亿美元 [1] 资本配置与战略 - 公司董事会决定暂停股票回购计划 将全部超额现金用于加速强化资产负债表 [2] - 暂停回购旨在为投资石油和天然气领域的机遇腾挪资金 [2] - 2026年资本开支预算设定为130亿至135亿美元 处于其指导区间的下限 彰显审慎态度 [1] - 在宣布暂停前 公司刚在过去三个月完成了价值7.5亿美元的股票回购 [2] 资产组合调整 - 2025年第四季度计入了高达42亿美元的多元化资产减值 主要涉及太阳能业务Lightsource英国石油和美国生物燃气业务Archaea [2] - 公司以15亿美元的价格出售了其美国陆上油田的少数股权 以优化资产组合 [2] 行业环境与同行比较 - 2025年国际油价录得自新冠疫情以来的最大年度跌幅 供应过剩担忧加剧 [2] - 挪威国家石油(Equinor)宣布将2025年股票回购规模从50亿美元大幅压减至15亿美元 同时削减对可再生能源和低碳能源项目的投资 [3] - 壳牌(SHEL.US)宣布维持35亿美元的季度回购 这是其连续第17个季度回购额不低于30亿美元 [3] 管理层变动 - 来自伍德赛德能源的梅格·奥尼尔将于2026年4月1日正式接任公司首席执行官 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年基础重置成本利润为75亿美元 得益于创纪录的上游工厂可靠性和炼油可用率 部分抵消了市场不利因素 [3] - 2025年全年运营现金流为245亿美元 其中包括29亿美元的调整后营运资本增加 [3] - 2025年全年资本支出较2024年减少10% 有机资本支出降至136亿美元 [3] - 2025年全年股东分配约占运营现金流的30% [3] - 2025年第四季度集团基础重置成本利润为15亿美元 [10] - 2025年第四季度运营现金流为76亿美元 其中包括约9亿美元的调整后营运资本释放 [11] - 2025年第四季度资本支出为42亿美元 其中6亿美元与2024年完成的BP生物能源交易的递延付款相关 第四季度有机资本支出为35亿美元 同比下降7亿美元 [12] - 2025年第四季度剥离及其他收益为36亿美元 使全年总额达到53亿美元 [12] - 2025年底净债务较2024年底减少8亿美元 [6] - 2025年全年价格调整后的平均资本回报率约为14% 高于2024年的约12% [8] - 2025年第四季度基础有效税率为43% 上一季度为39% 全年基础税率为42% [10] - 2025年第四季度非控股权益约为3亿美元 较第三季度减少5000万美元 [10] - 2025年第四季度确认了约40亿美元的税后减值 加上库存持有损失和其他调整项目 导致第四季度国际财务报告准则亏损34亿美元 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - **天然气与低碳能源业务**：2025年第四季度基础业绩为14亿美元 低于第三季度的15亿美元 主要反映实现价格降低 [8] - **石油生产与运营业务**：2025年第四季度基础业绩为20亿美元 低于第三季度的23亿美元 主要反映实现价格降低、产量结构影响以及权益法核算实体净收入份额减少 部分被勘探核销减少所抵消 [8] - **客户业务**：2025年第四季度基础业绩为9亿美元 低于第三季度的12亿美元 反映季节性销量下降和中游业务表现疲软 燃料利润率与第三季度基本持平 [9] - **产品业务**：2025年第四季度基础业绩为5亿美元 与第三季度基本持平 反映更强的炼油实现利润率 被因检修活动增加导致的加工量降低以及Whiting炼油厂事故的暂时影响所抵消 石油交易贡献疲弱 [9] - **供应、贸易和航运业务**：过去6年平均为BP的回报率带来约4%的提升 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - **上游生产**：2025年基础产量与2024年基本持平 超过了一年前的指引 [4] - **储量接替率**：2025年为90% 高于前两年约50%的平均水平 [4] - **Boomerang发现**：初步估计拥有约80亿桶液体资源原地量 [5] - **Castrol业务剥离**：已达成协议出售65%的股权 预计BP将获得约60亿美元的净收益 交易完成后将全部用于减少净债务 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会决定暂停股票回购 并将超额现金全部优先用于加速加强资产负债表 [4] - 股东分配占运营现金流30%-40%的指引现已取消 [4] - 公司已执行超过110亿美元的资产剥离 在仅一年内完成了200亿美元剥离计划的一半以上 [5] - 自计划启动以来 已实现40亿-50亿美元结构性成本削减目标中的28亿美元 [6] - 考虑到Castrol剥离的战略审查结果 已将结构性成本削减目标提高至2027年的55亿-65亿美元 [7] - 减值主要涉及转型业务 包括沼气和可再生能源 公司决定管理增长速度并优化投资组合以最大化回报 [11] - 公司致力于通过严格关注回报来改善资本配置 仅推进投资机会储备中最佳的项目 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司在油价环境疲软的背景下实现了强劲的运营业绩和基础财务业绩 [3] - 2025年第四季度收益受到较第三季度普遍疲软的价格环境影响 [8] - 2026年第一季度 预计上游报告产量基本持平 客户业务销量季节性下降 产品业务行业炼油利润率下降 部分被炼油厂检修活动水平降低所抵消 资本支出与2025年第四季度基本持平 [13] - 2026年全年 预计报告的上游产量将略有下降 基础产量基本持平 且高于一年前给出的预期 其中石油生产与运营业务基本持平 天然气与低碳能源业务下降 [13] - 2026年全年 客户业务基础运营支出预计将因结构性成本削减而降低 部分被已完成及已宣布的剥离（如荷兰出行与便利业务）对收益的影响所抵消 [14] - 2026年全年 产品业务检修活动水平预计将显著降低 [14] - 2026年全年资本支出预计在130亿-135亿美元之间 集中在上半年 [14] - 2026年全年剥离收益预计在90亿-100亿美元之间 其中包括已宣布的Castrol交易带来的约60亿美元 全年总收益预计将大幅集中在下半年 [15] - 考虑到这些因素的时间安排以及宏观环境和价格的影响 预计净债务将在2026年上半年首先增加 然后在下半年显著下降 [15] 其他重要信息 - 2025年 在美国零售业务中有四名同事不幸丧生 公司已永久停止在活跃车行道旁提供道路救援服务 [2] - 2025年启动了七个新的重大项目 [4] - 预计2025年底美国陆上中游资产非控股权益的剥离 将导致每年产生1亿至2亿美元的费用 [10] - 2025年公司赎回了12亿美元的永久混合债券 并支付了12亿美元的税前款项用于解决墨西哥湾美国和解责任 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年基础重置成本利润为75亿美元 得益于创纪录的上游工厂可靠性和炼油可用性 部分抵消了市场不利因素 [3] - 2025年全年运营现金流为245亿美元 其中包括29亿美元的调整后营运资本增加 [3] - 2025年全年资本支出同比减少10% 有机资本支出降至136亿美元 [3] - 2025年股东分配约占全年运营现金流的30% [3] - 2025年第四季度集团基础重置成本利润为15亿美元 [10] - 2025年第四季度运营现金流为76亿美元 其中包括约9亿美元的调整后营运资本释放 [11] - 2025年第四季度资本支出为42亿美元 其中6亿美元与2024年完成的BP生物能源交易递延付款相关 第四季度有机资本支出为35亿美元 同比减少7亿美元 [12] - 2025年第四季度剥离及其他收益为36亿美元 使全年总额达到53亿美元 [12] - 2025年底净债务较2024年底减少8亿美元 [6] - 2025年第四季度录得约40亿美元的税后减值 [10] - 2025年第四季度国际财务报告准则亏损为34亿美元 主要受减值以及库存持有损失和其他调整项目影响 [11] - 2025年价格调整后的平均资本回报率约为14% 高于2024年的约12% [7] - 2025年价格调整后的调整后自由现金流增长约55% [6] - 2025年第四季度基础有效税率为43% 上一季度为39% 全年基础税率为42% [10] - 2025年第四季度非控股权益约为3亿美元 较第三季度减少5000万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - **天然气与低碳能源业务**：2025年第四季度基础利润为14亿美元 低于第三季度的15亿美元 主要反映实现价格降低 [8] - **石油生产与运营业务**：2025年第四季度基础利润为20亿美元 低于第三季度的23亿美元 主要反映实现价格降低 产量结构影响以及权益法核算实体净收入份额减少 部分被勘探核销减少所抵消 [8] - **客户与产品业务**：2025年第四季度基础利润为9亿美元 低于第三季度的12亿美元 反映季节性销量下降和中游业务表现疲软 燃料利润率与第三季度基本持平 [9] - **产品业务**：2025年第四季度基础利润为5亿美元 与第三季度基本持平 反映了更强的炼油实现利润率 但被因检修活动增加导致的加工量降低以及Whiting炼油厂事故的暂时性影响所抵消 石油交易贡献疲弱 [9] - **供应 贸易与航运业务**：过去6年平均为BP的回报贡献了约4%的提升 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - **上游生产**：2025年全年基础产量与2024年基本持平 超过了一年前的指引 [4] - **储量接替率**：2025年达到90% 高于前两年约50%的平均水平 [4] - **Bumerangue发现**：初步估计拥有约80亿桶液体资源原地量 目前正在制定评价计划 预计于年底前后启动 [5] - **Castrol业务剥离**：已达成协议出售Castrol 65%的股权 预计为BP带来约60亿美元的净收益 交易完成后将全部用于减少净债务 [5] - **美国陆上中游资产非控股权益剥离**：预计将导致每年1亿至2亿美元的费用 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会决定暂停股票回购 并将超额现金全部用于优先加速强化资产负债表 旨在为有纪律地投资于独特的油气机会组合创造更强韧的平台 [4] - 股东分配占运营现金流30%-40%的指引现已取消 [4] - 2025年启动了七个新的重大项目 并创下上游工厂可靠性新纪录 [4] - 已宣布并完成超过110亿美元的资产剥离 在仅一年内完成了200亿美元剥离计划的一半以上 [5] - 自计划启动以来 已实现28亿美元的结构性成本削减 目标为40-50亿美元 根据Castrol剥离的战略审查结果 现已将目标提高至2027年的55-65亿美元 [6] - 减值主要涉及转型业务 包括沼气和可再生能源 公司决定管理增长速度并优化投资组合以最大化回报 [11] - 2026年资本支出预计在130亿至135亿美元之间 集中在上半年 [14] - 2026年剥离收益预计在90亿至100亿美元之间 包括已宣布的Castrol交易带来的约60亿美元 全年总收益预计将大幅集中在下半年 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司在油价环境疲弱的背景下实现了强劲的运营和基础财务业绩 [3] - 第四季度业绩受到普遍疲软的价格环境影响 [7] - 公司认识到在安全方面永无止境 承诺坚定不移 [2] - 公司致力于通过严格关注回报来改善资本配置 只推进投资组合中最佳的机会 [11] - 预计2026年第一季度上游产量基本持平 客户业务销量季节性下降 产品业务行业炼油利润率下降 但部分被炼油厂检修活动水平降低所抵消 资本支出与2025年第四季度基本持平 [13] - 预计2026年全年报告的上游产量将略有下降 基础产量基本持平 其中石油生产运营基本持平 天然气和低碳能源产量下降 [13] - 在客户业务方面 预计基础运营支出将因结构性成本削减而降低 但部分被已完成及已宣布的剥离（例如荷兰移动与便利业务）的盈利影响所抵消 [14] - 在产品业务方面 预计检修活动水平将显著降低 [14] - 考虑到这些因素的时间安排 并取决于宏观环境和价格 预计净债务将在2026年上半年首先增加 然后在下半年大幅下降 [14] 其他重要信息 - 2025年在美国零售业务中有四名同事不幸丧生 公司已永久停止在活跃车行道旁提供道路救援服务 [2] - 2025年公司赎回了12亿美元的永久混合债券 并支付了12亿美元的税前款项用于解决美国海湾地区的和解负债 [6] - 第四季度现金转换率（不包括营运资本释放）提高了6个百分点 [12] - 2025年底净债务降至222亿美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

公司股价表现 - 英国石油公司股价下跌2.8% [1] 公司资本运作 - 英国石油公司暂停了股票回购计划 [1]

公司业绩与财务数据 - 2025年第四季度基准重置成本利润为15.4亿美元，与分析师预期一致 [1][5] - 2025年全年净利润为74.9亿美元，低于分析师预期的75.8亿美元，较2024年的近90亿美元有所下滑 [1][5] - 2025年第四季度运营现金流为76亿美元，高于去年同期的74.3亿美元 [3][7] - 第四季度净债务为221.8亿美元，低于去年同期的约230亿美元 [2][7] 公司战略与资本配置 - 董事会决定暂停股票回购，将所有多余现金用于加速强化公司资产负债表 [1][6] - 2026年资本支出预算定为130亿至135亿美元，处于其指引区间的下限 [4][7] - 管理层称2025年在提升现金流与回报、降低成本、巩固资产负债表等四大核心目标上取得进展 [1][6][7] 管理层变动 - 伍德赛德能源首席执行官梅格·奥尼尔定于4月1日接任公司首席执行官，接替去年年底辞职的默里·奥金克洛斯 [1][7] 行业环境与同业动态 - 欧洲油气行业面临严峻环境，去年国际油价创下新冠疫情以来最大年度跌幅，因市场担忧供应过剩 [4][7] - 竞争对手挪威国家石油公司上周公布疲弱季度收益，并将今年股票回购规模从去年的50亿美元缩减至15亿美元，同时削减对可再生能源和低排放能源项目的投资 [4][7] - 竞争对手壳牌上周公布疲弱季度收益，但维持35亿美元的股票回购规模不变，为连续第17个季度实现30亿美元及以上回购 [4][8]

公司财务与资本配置决策 - 公司宣布将暂停股票回购计划 [1] - 公司计划到2027年底将净债务减少多达180亿美元 [1] - 公司做出此决策旨在重建其资产负债表 [1] 公司经营业绩 - 公司利润出现下滑 [1]

公司财务策略调整 - 公司决定暂停季度股票回购计划 [1] - 此举旨在油价疲弱的环境下增强其资产负债表 [1]

公司业绩 - 公司第四季度基本重置成本利润（即调整后净利润）为15.4亿美元，略低于公司提供的分析师调查预期的15.5亿美元 [1] - 公司宣布将股息提高10%，并计划在2024年上半年执行35亿美元的股票回购 [1] 行业与市场 - 公司业绩受到天然气交易疲软和炼油利润率下降的影响 [1] - 公司首席执行官表示，公司正专注于实现其增长目标，并致力于向综合能源公司转型 [1]

公司2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度基本重置成本利润（作为净利润的替代指标）为15.4亿美元 符合分析师预期 [1] - 2025年全年净利润为74.9亿美元 低于分析师预期的75.8亿美元 较2024年的近90亿美元有所下降 [2] 公司资本配置与战略重点 - 董事会决定暂停股票回购 并将全部超额现金用于加速强化资产负债表 [2] - 公司强调在四个主要目标上取得进展：增加现金流和回报、降低成本、强化资产负债表 并明确交付的紧迫性 [3] - 公司管理层认为2025年是基础财务业绩强劲、运营表现强劲、战略取得实质性进展的一年 [2] 行业经营环境与同业表现 - 欧洲石油和天然气行业正面临艰难时期 去年油价录得自新冠疫情以来的最大年度跌幅 部分原因是供应过剩担忧 [3] - 行业竞争对手Equinor和壳牌上周均报告了疲软的季度收益 并将原因部分归咎于较低的原油价格 [4] - Equinor宣布将今年的股票回购规模从去年的50亿美元削减至15亿美元 并减少对可再生能源和低排放能源项目的投资 [4] - 壳牌将股票回购规模稳定在35亿美元 这是该公司连续第17个季度回购金额达到或超过30亿美元 [4]