格隆汇8月5日｜英国石油(BP.US)：2025年Q2营收476.8亿美元，上年同期482.5亿美元；净利润16.3亿美 元，上年同期-1.29亿美元；调整后每股收益0.1503美元，预估0.12美元。第二季度经营现金流62.7亿美 元，预估61.5亿美元。 ...

核心财务表现 - 公司第二季度基础重置成本利润(净利替代指标)达23.5亿美元 远超分析师预期的18.1亿美元 [1] - 净利润同比去年同期的27.6亿美元有所下降 但较2025年第一季度的13.8亿美元显著回升 [2] 经营动态 - 公司在巴西海岸发现25年来最大油气田 显示其持续加码传统油气业务的战略方向 [2] - 年内股价累计上涨约3.3% 反映市场对其战略调整的初步认可 [3] 市场环境 - 业绩改善发生在全球油气价格剧烈波动的背景下 [1] - 近期成为收购传闻焦点 但主要竞争对手壳牌已公开否认收购意向 [3] 战略定位 - 公司正通过重大资源发现和财务改善 试图重建投资者信心 [2] - 长期表现落后同业后 当前处于战略转型关键期 [2]

人工智能 - 欧盟AI监管法案生效，违规公司面临最高3500万欧元或全球年营业额7%的罚款，通用AI系统也被纳入监管范围 [17][18] - OpenAI完成超80亿美元融资，估值达3000亿美元，提前完成全年400亿美元融资目标，年度经常性收入从100亿美元增至130亿美元 [21][22][24] - Meta出售20亿美元数据中心资产以分担AI基础设施成本，计划与外部合作伙伴共同开发数据中心 [25][26] - Alphabet风投部门与英伟达磋商投资AI基础设施供应商Vast Data，该公司估值或达300亿美元 [28] - 爱立信为软银提供最新4G/5G网络设备，部署AI应用以提升自动化和运营效率 [30][32][34] - 富士康以27亿元出售俄亥俄州电动汽车工厂，转向重点发展AI数据中心业务 [36][37] 芯片 - 韩国政府推出300亿韩元项目支持AI芯片优化设计，助力国产芯片支持多种AI模型 [43][44] - 北京大学在IEEE ISPSD发表2项宽禁带半导体功率器件重要技术进展，涉及GaN CMOS集成和SiC MOSFET可靠性研究 [47][48][49][50] - 台积电准备将2nm技术转移到美国亚利桑那州新生产线，预计2026年投产 [51][52] 汽车 - 广州正编制无人驾驶装备工作指引，17家企业累计自动驾驶测试里程达2441万公里 [56] - 比亚迪公布自动充电及充气机器人专利，集成充电与充气功能无需车端改造 [57] - 东风宣布固态电池将于2026年上车，能量密度350Wh/kg，续航超1000公里 [58] - 格林美与孙学良院士团队合作加速固态电池产业化，聚焦正极材料与电解质界面优化 [59][60] - 丰田在泰国采购中国零部件，2028年新款电动车将采用中国零部件，日系车在泰份额从90%降至71% [61][62][64] - 小马智行在上海浦东启动Robotaxi服务，覆盖核心商圈和地铁站，累计路测超5000万公里 [65][66][67] 航空航天 - 我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，长征系列火箭完成第587次飞行 [69][70] - NASA Lunar Trailblazer月球探测任务失败，卫星发射第二天失联，原计划研究月球水资源 [71][72] - 俄方表示国际空间站将至少运行至2028年，坠海计划草案已拟定 [75][76] - 快舟一号甲火箭成功发射巴基斯坦遥感卫星01星，主要用于国土普查和防灾减灾 [79][80] - 印度与美国合作发射NISAR地球观测卫星，可监测自然灾害和冰川变化，耗资15亿美元 [81][82] 能源矿产 - 智利经济遭遇2017年以来最大矿业滑坡，6月矿业产值骤降9.3% [84][86] - BP在巴西深水区Bumerangue区块取得重大油气发现，钻遇500米优质油气柱体，面积超300平方公里 [89][90][93] - 美铝与日本合作伙伴研究从澳铝冶炼业务中提取镓，计划2026年投产，以应对中国出口管制 [95][96][99]

行业与公司覆盖 **行业**：全球石油与天然气行业（包括综合石油公司、勘探与生产公司、炼油与化工企业）[1][2] **覆盖公司**： - **印度**：Bharat Petroleum、Hindustan Petroleum、Indian Oil、ONGC、Reliance Industries - **欧洲**：BP、ENI、Galp、OMV、Repsol、Shell、TotalEnergies - **北美**：Chevron、ExxonMobil、ConocoPhillips、Occidental Petroleum - **中国**：CNOOC、PetroChina、Sinopec - **其他新兴市场**：Ecopetrol、Petrobras、Saudi Aramco、YPF [2] --- 核心观点与论据 1. **估值与财务指标** - **全球综合石油公司**： - EV/DACF（企业价值/债务调整后现金流）2025E中位数7.9x，Big Five（BP、Chevron、ExxonMobil、Shell、TotalEnergies）为6.4x-9.6x [8] - FCF Yield（自由现金流收益率）2025E：Big Five平均6.5%，Shell最高（11.0%），ExxonMobil最低（4.7%）[8] - 股息收益率：欧洲公司较高（如Eni 6.1%、Repsol 6.6%），美国公司较低（Chevron 4.4%）[8] - **新兴市场综合公司**： - Petrobras（巴西）目标价42%上行空间，EV/EBITDA 2025E仅3.2x，低于全球平均 [9] - Saudi Aramco EV/EBITDA 2025E 7.6x，股息收益率5.5% [9] 2. **业绩表现** - **股价表现（12个月）**： - 欧洲公司：Shell +1%、TotalEnergies -9% - 美国公司：ExxonMobil -3%、Chevron 0% - 新兴市场：Petrobras（巴西ON）-10%、PetroChina（中国）+8% [8][9] - **产量增长**： - 美国页岩油公司（如Diamondback Energy）2024-27E产量CAGR 7-9%，高于全球综合公司（BP -1%）[8][12] 3. **行业趋势** - **炼油与化工**： - 亚洲炼油商（如Reliance Industries）因需求疲软表现落后（12个月-10%）[9] - 欧洲炼油利润率（EBITDA/bbl）2025E：Galp 4.2%，Repsol 10.6% [8] - **可再生能源转型**： - Shell和TotalEnergies在可再生能源领域投资占比提升，但ROACE仍依赖传统业务（Shell 10.1%）[8] --- 其他重要内容 1. **风险提示** - **地缘政治**：俄罗斯公司（如Gazprom）因制裁未被覆盖，但数据显示12个月股价+40% [9][10] - **债务水平**：欧洲公司平均负债率（Gearing）21.1%，高于美国（10.4%）[8] 2. **被忽略的细分领域** - **小型勘探公司（E&P）**： - 巴西PetroRio目标价36%上行空间，EV/DACF 2025E 11.4x，但2027E降至2.9x [15] - 加拿大Tourmaline Oil FCF Yield 2025E 11%，但评级为“中性” [15] 3. **数据差异** - **单位换算**：报告中EV/EDC（等效蒸馏产能）单位为$'000/bbl，欧洲平均5.4x [7] - **货币影响**：非美元公司（如BP、Shell）的EPS和股息按预测汇率换算，可能导致偏差 [8] --- 分析师团队与免责声明 - **团队**：UBS全球石油与天然气研究团队覆盖各地区，如Henri Patricot（欧洲）、Josh Silverstein（北美）、Amily Guo（中国）[5] - **免责声明**：报告可能存在利益冲突，因UBS与部分覆盖公司有业务往来 [4]

Wall Street analysts expect BP (BP) to post quarterly earnings of $0.68 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year decline of 32%. Revenues are expected to be $60.67 billion, up 25.7% from the year- ago quarter. The current level reflects an upward revision of 8.9% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period. Bearing this in mind, let ...

智通财经8月4日电，英国石油表示，预计到2030年全球上游石油日产量将达到230万-250万桶油当量。 ...

据英国金融时报：随着激进投资者Elliott施压升级，英国石油公司将在削减成本方面作出报告。 ...

天然气出口 - 阿塞拜疆国家石油公司副总裁宣布将通过英国石油公司主导的"沙赫德尼兹"气田每年向叙利亚出口12亿立方米天然气 [1]

天然气出口合作 - 阿塞拜疆国家石油公司副总裁宣布将通过英国石油公司主导的"沙赫德尼兹"气田向叙利亚出口天然气 [1] - 出口规模为每年12亿立方米 [1]

核心财务预测 - 预计季度每股收益0.68美元 同比下滑32% [1] - 预期营收606.7亿美元 同比增长25.7% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调8.9% [1] 收入构成分析 - 销售及其他经营收入预计470.1亿美元 同比微降0.6% [4] - 客户及产品外部销售收入预计397.9亿美元 同比下降3.2% [5] - 利息及其他收入预计4.1055亿美元 同比下滑0.8% [5] - 石油生产业务外部销售收入预计5.9706亿美元 同比暴跌91% [4] 生产指标预测 - 总烃类产量预计149.03万桶油当量/日 较上年同期148.1万桶略有增长 [6] - 液体产量预计110.52万桶/日 高于去年同期的108.5万桶 [8] - 天然气产量预计225.3万立方英尺/日 低于去年同期的229.2万立方英尺 [7] - 全球其他地区天然气产量预计39.6万立方英尺/日 较上年同期38.7万立方英尺有所提升 [10] 炼油业务指标 - 总炼油加工量预计129.33万桶/日 显著低于去年同期的139.2万桶 [9] - 美国地区炼油加工量预计56.06万桶/日 较去年同期67万桶大幅下降 [11] - 欧洲地区炼油加工量预计73.05万桶/日 略高于去年同期的72.2万桶 [11] 价格与市场表现 - 液体产品实现价格预计60美元/桶 明显低于去年同期的73美元/桶 [10] - 公司股价过去一个月上涨3% 同期标普500指数上涨2.7% [12]