公司业绩 - 波士顿科学公司在过去一年中股价上涨了40.7%，超过了行业平均增长率[1] - 公司在过去五年中实现了7.3%的盈利增长，超过了行业的增长率[2] - 波士顿科学公司的长期预期增长率为12.5%，高于行业平均增长率[2] 市场表现 - 公司在MedSurg领域市场份额增长迅速，股价呈上升趋势[3] - 公司在新兴市场扩展业务，受到投资者乐观情绪的支持[5] - 公司在新兴市场的净销售额在年度基础上表现强劲[6] 业务表现 - 公司在MedSurg领域内持续快速恢复，特别是内窥镜业务受益于全球需求[7] - 公司在2024年第一季度实现了强劲的有机增长贡献，内窥镜在多个地区表现强劲[8] - 公司在所有地理区域的传统业务中实现了有机销售的强劲反弹[9] 风险因素 - 公司40%的销售来自国际市场，对货币波动高度敏感[10] - 医疗设备市场竞争激烈，公司面临来自多个竞争对手的挑战[11]

文章核心观点 - 波士顿科学公司（Boston Scientific）mCRM系统MODULAR ATP临床试验六个月结果良好，有望推动其心血管业务发展 [1] 产品相关 mCRM系统介绍 - mCRM系统由EMBLEM皮下植入式除颤器（S - ICD）系统和EMPOWER无导线起搏器组成，是首个模块化心脏节律管理系统，可无线通信协调无痛心内抗心动过速起搏（ATP）治疗，提供速率响应性心动过缓起搏支持，无需在心脏或胸骨下使用导线预防心脏性猝死，公司预计2025年获FDA批准 [1][2] 研究详情 - 试验评估了EMPOWER无导线起搏器独立使用的安全性和功能，以及EMBLEM S - ICD系统无线请求无导线起搏器进行ATP治疗的有效性，结果满足所有预定的六个月安全和疗效标准 [3] - 试验显示EMPOWER无导线起搏器植入无重大并发症率达97.5%，EMBLEM S - ICD系统与EMPOWER无导线起搏器通信成功率98.8%，抗心动过速起搏成功率61.3%，无患者因疼痛或不适要求关闭抗心动过速起搏或心动过缓起搏 [3] 研究结果益处 - mCRM系统在试验中整体临床性能出色，S - ICD与无导线起搏器通信成功率高，无导线起搏器严重问题发生率低，为已植入S - ICD且需要ATP或起搏治疗的患者提供潜在升级途径 [4] - 研究结果表明医生可根据患者具体需求和健康状况定制治疗方案，避免让所有患者承受更具侵入性治疗的风险 [5] 行业前景 - 据Grand View Research报告，2023年全球心脏节律管理设备市场规模估计为164.3亿美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为6.3%，心血管疾病患病率上升是市场增长因素 [6] 其他亮点 - 2024年2月，公司FARAPULSE脉冲场消融（PFA）系统获FDA批准，用于治疗药物难治性、复发性、症状性、阵发性心房颤动，是标准热消融治疗的新替代方案 [7] - 2023年公司完成ADVANTAGE AF临床试验第一阶段患者招募，研究FARAPULSE PFA系统治疗药物难治性、症状性、持续性房颤；启动该研究第二阶段，评估FARAPOINT PFA导管辅助用于腔静脉峡部消融治疗心房扑动的安全性和有效性 [7] 股价表现 - 过去一年，波士顿科学公司股价上涨39.1%，而行业涨幅为1% [8] 评级与其他推荐股票 - 波士顿科学公司目前Zacks排名为2（买入） [9] - 医疗领域其他排名靠前股票包括Medpace（MEDP）、ResMed（RMD）和Encompass Health Corporation（EHC） [9] - Medpace Zacks排名为1（强力买入），2024年第一季度每股收益3.20美元，超Zacks共识估计30.6%，收入5.11亿美元，同比增长17.7%，预计2024年收益增长率26.5%，过去四个季度收益均超预期，平均超12.8% [9] - ResMed Zacks排名为2，2024年第一季度每股收益2.13美元，超Zacks共识估计10.9%，收入12亿美元，超Zacks共识估计1.9%，预计2024财年收益增长率17.9%，过去四个季度平均收益惊喜为2.8% [9][10] - Encompass Health Zacks排名为2，2024年第一季度调整后每股收益1.12美元，超Zacks共识估计20.4%，净营业收入13亿美元，超Zacks共识估计3.6%，预计长期收益增长率15.6%，过去四个季度收益均超预期，平均超18.7% [10]

文章核心观点 公司公布mCRM™系统MODULAR ATP临床试验积极的六个月结果，APPRAISE ATP试验数据也强化了该系统前景，公司预计2025年获FDA批准 [1][4] 分组1：MODULAR ATP临床试验情况 - 试验评估EMBLEM S - ICD系统向EMPOWER LP无线请求输送ATP疗法的能力及EMPOWER LP作为独立起搏器的安全性和性能 [2] - 试验达到所有预先设定的六个月安全和有效性终点，包括EMPOWER LP植入后主要无并发症率达97.5%、EMBLEM S - ICD系统与EMPOWER LP通信成功率达98.8%、ATP成功率达61.3%、97.4%患者起搏捕获阈值≤2.0 V at 0.4 ms [2] 分组2：专家评价 - 教授Reinoud Knops称mCRM系统临床整体表现出色，通信成功率高、无并发症率低，为有需求患者提供潜在升级途径 [3] 分组3：APPRAISE ATP临床试验情况 - 试验是评估ATP作为一级预防患者终止室性心动过速主要策略的前瞻性、随机、多中心研究，全球134个中心招募2626名患者 [3] - 患者随机分为标准经静脉ICD疗法（ATP加ICD电击）和仅电击两组，五年随访数据显示每年仅1%患者首次全因电击有统计学显著但较小的绝对减少，两组电击负担无显著差异，ATP加电击组绝大多数患者无需ATP疗法 [3] 分组4：公司预期 - 公司预计mCRM系统2025年获美国食品药品监督管理局批准 [4] 分组5：公司介绍 - 波士顿科学是全球医疗技术领导者，通过创新医疗技术改善全球患者健康，提供广泛高性能解决方案，帮助医生诊断和治疗多种疾病 [7]

文章核心观点 - 分析师推荐对股票价格有影响,但其可靠性存在问题 [1][4][5][6] - 分析师倾向于给予积极偏好的评级,与普通投资者利益不一致 [5][6][10][11] - 使用Zacks Rank评级系统可能更有效地预测股价走势 [7][11][12][13][14][15][16] 公司概况 - 波士顿科学公司(Boston Scientific)目前的平均券商评级(ABR)为1.29,介于"强烈买入"和"买入"之间 [2][3] - 19家券商给予"强烈买入"评级,3家给予"买入"评级,占总评级的79.2%和12.5% [3] 行业分析 - 分析师的评级往往存在积极偏好,给予"强烈买入"的评级远多于"强烈卖出" [5][10][11] - 使用Zacks Rank评级系统可能更有效地预测股价走势,因为它基于盈利预测修正 [7][11][12][13][14][15][16] - 与ABR不同,Zacks Rank更及时反映公司业绩变化 [13]

文章核心观点 - 波士顿科学公司(Boston Scientific)在所有细分市场均持续增加市场份额 [1] - 公司最近获得的新监管批准和收购案有利于其长期增长 [1] - 公司目前被评为"买入"评级 [1] 行业和公司研究 医疗器械业务 - 公司的内窥镜业务在全球范围内需求强劲,带动了消化道和肺部治疗选择的增长 [2] - 公司的胆道、止血、单次使用成像和金属支架业务也在持续增长 [2] 泌尿系统业务 - 公司的泌尿系统业务在全球范围内持续扩张市场份额 [3] - 其石头管理业务增长强劲,主要得益于LithoVue单次使用数字柔性输尿管镜系统 [3] 神经调节业务 - 公司的疼痛业务持续增长,主要得益于脊髓刺激疗法(SCS)的强劲表现 [4] - SCS业务受益于Alpha组合的创新以及支持患者激活的认知套件数字工具 [4] 结构性心脏业务 - 公司的WATCHMAN左心耳封堵装置表现强劲,成为非药物性替代口服抗凝剂的领先设备 [5] - 下一代WATCHMAN FLX在欧洲市场正在快速渗透 [5] 收购带来的潜力 - 公司最近的收购为其带来了众多具有巨大潜力的产品(尽管大部分仍在开发中) [6] - 2024年3月收购了B. Braun的内腔负压治疗组合 [7] - 2023年12月收购了Axonics,以扩大其在泌尿系统领域的差异化技术组合 [7] 挑战与风险 - 宏观经济环境恶化,如地缘政治压力、供应链和劳动力市场中断等,给公司业务带来挑战 [8] - 国际冲突加剧了网络安全风险 [8] - 金融市场动荡和商品服务价格大幅波动,压缩了公司的盈利能力 [8] - 持续的宏观压力可能使公司难以控制其运营费用 [8] - 2024年第一季度,公司产品销售成本上升16.3%,毛利率下降67个基点,销售费用和管理费用上升12.3% [9]

文章核心观点 - 波士顿科学公司宣布任命谢丽尔·佩格斯博士为董事会成员，立即生效 [1] 公司人事变动 - 公司宣布选举谢丽尔·佩格斯博士加入董事会，任命立即生效 [1] 新董事履历 - 佩格斯博士有超25年临床和商业领导经验，近期担任摩根健康合伙人，此前在沃尔玛、坎比亚健康解决方案、沃尔格林等公司任职 [2] - 佩格斯博士曾是心脏病医生，担任过黑人心脏病专家协会主席，还在多个组织任职并参与创立新组织 [3] - 佩格斯博士拥有布兰迪斯大学学士学位、威尔康奈尔医学院医学博士学位和哥伦比亚大学公共卫生硕士学位 [3] 公司评价 - 公司首席执行官兼董事长表示很高兴佩格斯博士加入董事会，期待其为公司发展做贡献 [3] 公司简介 - 波士顿科学是全球医疗技术领导者，通过创新医疗技术改善全球患者健康，提供高性能解决方案 [4] - 公司产品组合可帮助医生诊断和治疗多种疾病，更多信息可通过官网及社交平台了解 [4] 联系方式 - 媒体联系艾米丽·安德森，电话617 - 515 - 2000，邮箱[email protected] [2] - 投资者联系乔恩·蒙森，电话508 - 683 - 5450，邮箱[email protected] [2]

文章核心观点 - 当下股市处于回调阶段，投资者可参考Needham的目标价来应对市场混乱，Needham评级在市场下跌时尤为重要，其分析能助投资者决策，下面介绍三只Needham看好的股票 [1] Netflix（NFLX） - 本财报季“盈利超预期但股价持平”主题明显，Netflix虽营收和利润超预期但财报公布后股价下跌 [2] - 第一季度新增933万订阅用户，期末达2.696亿，销售额增长14.8%至93.7亿美元，营业收入升至26亿美元，同比增长53% [2] - Needham将NFLX股票评级上调至“买入”，目标价700美元，较当前价格有25%的上涨空间，认为其是未来从生成式AI中受益的最佳科技公司之一 [3] 波士顿科学（Boston Scientific，BSX） - 波士顿科学是介入医学领域顶级医疗设备制造商，介入医学因技术进步、全球人口老龄化和对微创手术的偏好而快速发展，公司业务运营稳定，是生物医学巨头 [4] - 公司基本面良好，盈利能力评级为A，营收持续增长，过去五个季度营收和利润均大幅超预期，第一季度营收增长至38.6亿美元，同比增长14%，超预期1.8亿美元，非GAAP每股收益56美分，较之前增加5美分 [5] - Needham将BSX股票目标价从71美元上调至82美元，较当前价格有12.3%的上涨空间 [5] 硅实验室（Silicon Labs，SLAB） - 硅实验室在物联网市场有强大影响力，盈利来源多元化，过去一年供需失衡影响基本面，但近期营收和利润超预期显示有较大上涨空间，过去四个季度均大幅超预期 [6] - 去年SLAB股票表现不佳，下跌14%，而大盘上涨26%，近期有积极表现，Needham因第一季度业绩超预期上调其评级，分析师认为公司能从半导体行业反弹中获利，提及客户和分销商库存水平、订单趋势、运营杠杆和即将到来的设计改进等因素，将评级从“持有”上调至“买入”，目标价150美元 [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净销售额为38.56亿美元，较2023年第一季度的33.89亿美元增长4.67亿美元，增幅13.8%[135] - 2024年第一季度公司归属于普通股股东的报告净收入为4.95亿美元，摊薄后每股0.33美元；调整后净收入为8.32亿美元，摊薄后每股0.56美元[135] - 2023年第一季度公司归属于普通股股东的报告净收入为3亿美元，摊薄后每股0.21美元；调整后净收入为6.73亿美元，摊薄后每股0.47美元[135] - 2024年第一季度运营净销售额增长15.0%，其中有机净销售额增长13.1%，来自Acotec等投资和收购的积极影响为190个基点[135] - 2024年第一季度净销售额增长主要受产品组合多样性、强劲执行以及所在市场增长驱动[135] - 2024年第一季度毛利润为26.48亿美元，2023年同期为23.49亿美元，占净销售额的百分比从69.3%降至68.7%[153] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为13.64亿美元，较上年同期增加1.49亿美元，增幅12%，占净销售额的比例下降50个基点[156][157] - 2024年第一季度研发费用为3.66亿美元，较上年同期增加2900万美元，增幅9%，占净销售额的比例下降40个基点[156][158] - 2024年第一季度摊销费用较上年同期增加1100万美元，增幅5%[159] - 2024年第一季度或有对价净费用为1700万美元，2023年同期为1200万美元，2024年和2023年第一季度与先前收购相关的付款分别为1.23亿美元和6800万美元[160] - 2024年第一季度利息费用较上年同期增加，主要因本季度注册公开发行20亿欧元的欧元计价高级票据，平均借款利率保持在2.7%[166] - 2024年第一季度持续经营业务的有效税率为18.9%，2023年同期为29.4%[167] - 截至2024年3月31日，公司拥有23.29亿美元的无限制现金及现金等价物，2021年循环信贷额度下有27.5亿美元的可用流动性[173][174] - 2024年第一季度经营活动提供（使用）的现金为1.64亿美元，较2023年同期的1.9亿美元减少2700万美元[176][177] - 2024年第一季度投资活动提供（使用）的现金为 -2.85亿美元，2023年同期为 -4.84亿美元；2024年第一季度包括4700万美元收购业务净现金支付和1.79亿美元物业、厂房、设备及内部使用软件采购，2023年同期包括3.75亿美元收购多数股权投资现金支付和1.11亿美元物业、厂房、设备及内部使用软件采购[176][178] - 2024年第一季度融资活动提供（使用）的现金为15.69亿美元，2023年同期为 -6900万美元；2024年第一季度包括21.45亿美元2024年欧元债券发行净现金收益，2023年同期包括5000万美元员工股权奖励净股份结算现金使用和6300万美元员工股票补偿及购买计划普通股发行收益[176][179] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度内窥镜业务净销售额为6.42亿美元，占合并净销售额的17%，较上年同期增长6600万美元，增幅11.4%[141] - 2024年第一季度泌尿外科业务净销售额为5.13亿美元，占合并净销售额的13%，较上年同期增长4400万美元，增幅9.3%[143] - 2024年第一季度神经调节业务净销售额为2.56亿美元，占合并净销售额的7%，较上年同期增长2200万美元，增幅9.5%[144] - 2024年第一季度心脏病学业务净销售额为18.72亿美元，占合并净销售额的49%，较上年同期增长2.65亿美元，增幅16.5%[146] - 2024年第一季度外周介入产品净销售额为5.73亿美元，占合并净销售额的15%，较上年同期增加7000万美元，增幅13.9%[148] - 2024年第一季度新兴市场净销售额占合并净销售额的17%，2023年同期为16%，报告基础上增长22.6%[151] - 2024年第一季度各业务净销售额增长均包含运营净销售额增长和外币波动的负面影响[135,141,143,144,146] 公司资本运作相关 - 2021年循环信贷安排要求维持最高杠杆比率3.75倍，合格收购后四个季度最高为4.75倍，后续逐步降低；公司将Axonics收购指定为合格收购，截至2024年3月31日，为Axonics收购产生的21.38亿美元债务不计入杠杆比率计算[181] - 信贷协议修订允许某些费用不计入综合EBITDA计算，截至2024年3月31日，剩余2.73亿美元重组费用排除额度和14.57亿美元诉讼排除额度[182] - 2024年1月8日公司宣布以每股71美元现金，约36.7亿美元收购Axonics，预计2024年下半年完成[183] - 2023年6月1日，所有MCPS自动转换为普通股，转换率为每股MCPS兑换2.3834股普通股，共发行约2400万股普通股，此后无MCPS流通，每年约5500万美元现金股息支付终止[185] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司股票期权和员工股票购买计划相关股票发行收益分别为8000万美元和6300万美元；2020年12月14日董事会批准最高10亿美元普通股回购计划，截至2024年3月31日，授权额度未使用[186] 非GAAP财务指标相关 - 公司披露非GAAP财务指标，包括调整后净收入（亏损）、运营净销售额和有机净销售额等，计算时排除某些费用（信贷）、外汇波动和收购剥离影响[193] - 运营净销售额增长率计算排除外汇波动影响，有机净销售额增长率计算还排除收购剥离影响，与之最直接可比的GAAP财务指标是GAAP基础净销售额[195] - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩、分析业务趋势、与竞争对手比较及设定运营目标和预测[196] - 公司认为提供调整后净收入等指标能让投资者更透明了解管理层运营决策信息[197] 公司风险相关 - 公司面临多种风险，如经济条件、供应链中断、竞争、临床结果差异等[199] - 公司通过风险管理计划应对汇率和利率市场风险，不进行投机性衍生交易[211] - 公司的外汇风险主要来自外币计价的承诺、交易和子公司净投资，使用非衍生和衍生工具管理[212] - 公司的利率风险主要与美元和欧元计价借款有关，部分被美元现金投资抵消[213] 公司内部控制与程序相关 - 截至2024年3月31日，公司披露控制与程序有效[215] - 2022年开始实施新的全球企业资源规划（ERP）系统，2023年财务报告内部控制发生变化，2024年第一季度无变化[216] 公司衍生工具与债务相关 - 截至2024年3月31日，公司有金额为59.57亿美元的外汇衍生工具未平仓，而2023年12月31日为58.99亿美元[212] - 截至2024年3月31日，若美元相对对冲货币升值10%，衍生工具公允价值将增加2.71亿美元；若贬值10%，将减少3.31亿美元。2023年12月31日对应数值分别为2.36亿美元和2.88亿美元[212] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无未平仓的利率衍生工具[213] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务义务中按固定利率计算的本金总额为106.9亿美元，约占总债务的100%（按摊余成本计算）[213] - 截至2024年3月31日，公司有未到期的货币衍生工具合同金额为59.57亿美元，2023年12月31日为58.99亿美元[212] - 截至2024年3月31日，美元相对对冲货币升值10%，衍生工具公允价值将增加2.71亿美元，2023年12月31日为2.36亿美元[212] - 截至2024年3月31日，美元相对对冲货币贬值10%，衍生工具公允价值将减少3.31亿美元，2023年12月31日为2.88亿美元[212] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司无未到期的利率衍生工具[213] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务义务的合计本金金额为106.90亿美元，按摊余成本计算，约占总债务的100%，为固定利率[213] - 截至2024年3月31日，公司固定利率的未偿还债务义务由优先票据组成[213]

文章核心观点 - 寻找表现优异的医疗股可关注跑赢同行的公司，波士顿科学公司和Canopy Growth Corporation今年表现出色值得投资者持续关注 [1][2][3] 行业情况 - 医疗板块包含1051只个股，Zacks板块排名第4，Zacks板块排名考量16个不同板块组，按板块内个股平均Zacks排名从优到差排列 [1] - 医疗产品行业包含91家公司，Zacks行业排名第142，该行业股票今年平均涨幅2.9% [3] 波士顿科学公司情况 - 波士顿科学公司属医疗板块，当前Zacks排名为2（买入），Zacks排名是强调盈利预测和预测修正的选股模型 [1] - 过去三个月，波士顿科学公司全年盈利的Zacks共识预测上调4%，分析师情绪更积极，盈利前景改善 [2] - 今年以来，波士顿科学公司股价上涨约26.6%，跑赢医疗板块平均1.1%的回报率 [2] - 波士顿科学公司属于医疗产品行业，在今年迄今的回报率方面表现更好 [3] Canopy Growth Corporation情况 - Canopy Growth Corporation今年以来股价上涨74.4%，跑赢医疗板块，当前Zacks排名为2（买入） [2] - 过去三个月，Canopy Growth Corporation本年度的共识每股收益预测提高3.1% [2] - Canopy Growth Corporation属于医疗产品行业 [3]

医疗科技公司第一季度盈利情况 - 医疗科技公司第一季度盈利略有增长，但受到供应链紊乱和劳动力短缺等宏观经济阻力的影响[1] - 大部分公司的第一季度盈利可能会下降，受全球持续的地缘政治紧张局势和其他宏观经济威胁的影响[4] - 10x Genomics、Cardinal Health Inc.和Hologic等三家公司预计在本季度的财报中将超过盈利预期[5] 医疗产品公司第一季度业绩 - 医疗产品公司的第一季度综合业绩受到物流挑战和单位成本上升的影响，导致企业盈利能力下降[10] - 医疗行业第一季度的业绩预计将下降7.6%，尽管营收增长了6.3%[11] 公司业务表现 - Boston Scientific Corporation在基础业务表现上取得了强劲的市场份额增长，尽管成本上升对公司毛利率造成了压力[13] - LabCorp的有机收入增长2.3%，主要受到有机基础业务增长的推动，但PCR检测（COVID-19检测）下降了1.9%[14] 公司市场份额和业务展望 - 10x Genomics在生命科学解决方案领域市场份额有所增长，预计新产品推出将有助于第一季度的营收增长[20] - Cardinal Health在第一季度可能继续受益于制药分销、制造商和专业服务以及核医学和药房服务等业务的强劲表现[22] - Hologic预计在第二季度的诊断业务中实现增长，受益于Panther仪器的广泛应用和全球安装基数的扩大[23]