文章核心观点 - 5月底股市为投资者提供机会，投资者可关注科技、医疗和基础设施等有韧性和适应性行业的低价股，以实现回报最大化，还介绍了2024年5月值得购买的低价股 [1] 各公司情况 卡特彼勒（Caterpillar） - 全球最大建筑设备制造商，2024年开局良好，2023财年业绩创纪录，2024财年第一季度业绩也令人印象深刻 [2] - 全球业务强大，财务状况稳健，产品组合多元化，2023财年收入、每股收益和运营自由现金流创纪录 [3] - 2024年预计营收增长放缓，但第一季度净利润同比增长47%至28.6亿美元，每股收益5.75美元，运营利润率扩大500个基点至22.2%，远期市盈率16.5，是值得购买的低价股 [3] 迪尔公司（Deere & Co） - 工业巨头，以农业和重型建筑设备闻名，品牌知名度高且估值低，是5月值得购买的低价股 [4] - 具有强大竞争优势，受益于全球基础设施建设长期趋势，经销商和服务中心网络广泛，能确保消费者满意度和品牌忠诚度 [4][5] - 股息收益率有吸引力且股息增长强劲，吸引收益型投资者，2023财年收入同比增长16.5%至612.5亿美元，净利润同比增长42.56%至101.6亿美元，每股收益34.63美元，滚动市盈率12 [5] 迪克体育用品（DICK's Sporting Goods） - 知名体育用品零售商，受益于运动休闲趋势，商品种类丰富推动了过去几年的增长 [6] - 尽管零售行业具有周期性且受全球经济影响，但该公司全渠道战略推动线上和线下可比销售额增长 [7] - 2023财年收入同比增长5%至129.8亿美元，每股收益增长13%，可比销售额增长2.4%，近期股息提高10%至每股1.10美元，资产负债表强劲，滚动市盈率15，未来有望保持增长势头 [7]

文章核心观点 - 尽管美国经济近期放缓但前景乐观，经济学家因消费者活动韧性看好持续增长，虽GDP增速放缓但反映国内需求旺盛，美联储有望应对通胀挑战，可趁低买入蓝筹股 [1] - 基于经济增长乐观预期，应投资折价公司，尤其是蓝筹股，推荐三只趁低买入的蓝筹股 [2] 行业情况 制药行业 - 预计本十年持续攀升，2022年营收5105亿美元，2030年将达8636亿美元，2023 - 2030年预计复合年增长率7.8% [3] 糖果行业 - 预计到2032年以5.8%的复合年增长率增长，规模将达4197.6亿美元 [7] 建筑行业 - 2024 - 2030年全球建筑市场预计复合年增长率5.9% [8] 公司情况 辉瑞（Pfizer） - 全球最大制药公司之一，总部位于旧金山，业务覆盖六大洲，当前股价超28美元，在整体下跌市场中被严重低估 [3] - 2024年第一季度财务表现超行业预期，营收148.8亿美元，净利润31.2亿美元，摊薄后每股收益0.55美元，营收和每股收益分别超行业共识预测6.87%和59.65% [4] - 去年收购Seagen后，癌症药物研发管线将增至60条，未来五年有望取得良好成果，注重长期成功和短期成本削减吸引投资者 [4] 好时（Hershey） - 全球糖果产品制造和销售领导者，有北美糖果、咸味零食和国际三个业务部门，当前股价超208美元，去年下跌20.84% [6] - 过去几年盈利持续增长，因按地区定价销售巧克力，预计销售和营收将继续增长，年收入同比增长8.90%，82.09%的股份由机构持有 [6] - 股息收益率2.7%，72%的自由现金流用于股息支出，新推出主题奇巧巧克力等产品将确保营收持续增长，去年股价下跌21.24%，是值得买入的蓝筹股 [7] 卡特彼勒（Caterpillar） - 领先的建筑和采矿设备制造商，股价356.27美元，较上月下跌6%，在美国建筑市场占有率13%，市值1742.35亿美元 [8] - 2023财年财务表现出色，营收同比增长12.84%，净利润和摊薄后每股收益同比分别增长54.14%和59.18%，杠杆自由现金流利润率10.67%，超行业中位数63.38% [8] - 计划投资7.25亿美元扩建印第安纳州拉斐特的大型发动机中心，有助于生产更多机械，保持竞争优势和盈利水平，是值得趁低买入的蓝筹股 [8][9]

文章核心观点 公司推出“可持续发展之路”项目，旨在助力客户实现可持续发展目标，推动行业共同迈向低碳未来 [1][2] 项目介绍 - 项目重点是理解参与公司的可持续发展目标，为参与者提供信息和工具，助其明确自身发展阶段及定制能源转型战略 [1] - 项目包含线上和线下培训，围绕受能源转型影响的六个战略领域展开 [1] - 项目将结合公司2030年可持续发展目标，探索通过多种途径助力客户实现现场减排目标 [1] 项目背景 - “可持续发展之路”项目是公司可持续发展业务的下一阶段，基于2021年设立的“早期学习者”项目 [2] - “早期学习者”项目包括与全球部分客户达成电气化协议，共同测试和验证公司的新电池电机、充电及基础设施解决方案 [2] 公司概况 - 2023年公司销售额和收入达671亿美元，是全球领先的建筑和采矿设备、非公路用柴油和天然气发动机等制造商 [3] - 公司近百年来致力于帮助客户建设更美好、更可持续的世界，致力于实现低碳未来 [3] - 公司业务遍布各大洲，主要通过三个业务板块运营，并通过金融产品板块提供融资及相关服务 [3]

文章核心观点 - 尽管卡特彼勒公司2024年面临短期营收增长挑战，但因能源与运输业务持续强劲以及2025财年建筑业务反弹，营收增长有望明年恢复 公司利润率将受益于有利的价格成本和生产率提高 目前股票相对于历史平均水平折价交易，是中长期投资者的买入机会 给予股票买入评级 [1] 营收分析与展望 历史营收增长情况 - 2021财年、2022财年和2023财年年初，受终端市场强劲需求推动，公司营收实现两位数增长 但在2024年第一季度，营收增长放缓并转为负增长，销售额同比下降0.4%至157.9亿美元，机械与能源运输业务同比下降0.9%，终端用户销售额同比下降5% [3] 各业务板块营收情况 - **建筑行业板块**：销售额同比下降4.8%，价格实现有利但被终端用户设备销量下降抵消 北美销售额增长6%，欧洲、非洲、中东和欧亚大陆销售额下降25%，亚太地区销售额下降14%，拉丁美洲销售额同比持平 [3] - **资源行业板块**：销售额同比下降6.8%，主要因非公路和铰接式卡车市场疲软，导致采矿、重型建筑、采石和骨料市场终端用户销售额减少 [4] - **能源与运输板块**：销售额同比增长6.8%，其中发电业务销售额同比增长26%，石油和天然气业务增长19%，运输业务增长9%，工业业务下降21% [4] 未来营收展望 - 2024财年公司可能面临困难，但已在投资者预期内 投资者对经销商库存积压感到担忧，但公司认为市场反应过度，其中3亿美元的能源与运输项目相关库存有确定客户订单支持，剩余3 - 4亿美元的机器过剩库存占总销售额比例较小，可管理 [6] - 能源与运输终端市场需求强劲，特别是发电用往复式发动机业务，公司正在进行多年期资本投资以满足需求，有利于长期增长 [7] - 建筑业务有多年驱动因素，如制造业回流趋势和基础设施投资与就业法案资金支持，预计建筑市场今年见底，2025财年起逐步复苏 [8] - 资源板块相对较难，但公司在增加服务业务方面表现良好，且该板块规模相对较小，建筑业务复苏和能源与运输板块持续强劲应能抵消其疲软 [8] 利润率分析与展望 近期利润率情况 - 2024年第一季度，公司利润率受益于有利的价格实现和较低的制造成本，总调整后营业利润率同比扩大110个基点至22.2% [9] - 各业务板块利润率均有提升，能源与运输板块同比提高260个基点，建筑行业板块提高100个基点，资源行业板块提高60个基点 [9] 未来利润率展望 - 公司利润率前景乐观，价格实现应略高于制造成本，且公司在提高生产率和单位盈利能力方面表现良好，未来将继续受益 [11] - 中长期来看，随着明年营收开始复苏，公司将受益于经营杠杆 能源与运输板块投资阶段结束后，利润率将改善 公司专注于增加高利润率服务收入，长期将改善业务组合 [12] 估值分析 - 公司股票目前的估值为2024财年预期每股收益的16.49倍和2025财年预期每股收益的15.78倍，过去五年平均远期市盈率为18.18倍 [13] - 投资者对短期逆风过度担忧导致估值折价 经销商库存情况可管理，利率周期最终将反转，公司市盈率有望回归历史平均水平 假设市盈率回归五年平均水平，基于2025财年预期每股收益，目标股价约为410美元，较当前水平有15%的上涨空间 [13] 总结 - 尽管存在短期担忧，但公司中长期营收增长前景有吸引力 营收将受益于能源与运输板块的强劲需求和资本投资，以及建筑业务的多年顺风因素和住宅建筑业务的可能复苏 经销商高库存情况可管理 利润率将因价格成本优势、生产率提高、经营杠杆和高利润率服务收入改善而扩大 结合折价估值，卡特彼勒股票是不错的买入选择 [16]

文章核心观点 - 尽管行业面临周期性挑战，但公司凭借强劲盈利、持续股息增长以及对可持续解决方案、新发动机和自主技术的投资，展现出韧性和战略优势，是一个兼具稳定性与增长潜力的投资选择，但需注意周期性风险和估值问题 [18][19] 公司表现 - 自疫情后投资以来，不包括股息，公司投资回报率约达170%，推动十年总回报率超330%，比标普500指数表现高近100个百分点 [1] - 自2月12日相关文章发布后，公司股价回报率达11%，跑赢标普500指数的5% [4] - 一季度财报显示，公司将持平的营收转化为显著的利润和自由现金流增长，季度内用于股票回购和股息的资金达创纪录的51亿美元，约占当前市值的3.0% [5] 股价与经济指标关系 - 公司股价与主要经济指标（如ISM制造业指数）出现背离，尽管经济增长预期大幅减弱，但公司股价表现未受明显影响 [2][3] 股息情况 - 公司连续30年提高股息，是股息贵族，目前季度股息为每股1.30美元，股息率1.5%，五年股息复合年增长率为8.6% [6] - 股息支付率低于25%，资产负债表评级为A，股息受良好保护，除股息率外，其他方面在Seeking Alpha量化评级中均获A区间评分 [6] 股票回购 - 公司是股票回购的积极倡导者，过去十年回购了超五分之一的流通股 [7] 营收情况 - 一季度总营收未能增长，主要因需求疲软，销售 volume 下降带来6.84亿美元的不利影响，不过公司定价能力部分抵消了这一影响 [8] - 能源销售增长，但资源行业和建筑业务因周期性因素面临销售 volume 下降的压力，不过自主采矿车辆等领域销售保持强劲 [9] 可持续发展投资 - 公司与北美最大骨料生产商CRH达成协议，推进零排放解决方案的开发，包括部署70 - 100吨级电池电动非公路卡车 [10] - 公司推出用于石油和天然气作业的混合储能解决方案，旨在降低燃料消耗、降低总体拥有成本并减少排放 [10] 未来需求预期 - 北美非住宅建筑需求预计保持稳定或略有增长，住宅建筑需求预计持平至略有下降，但与历史标准相比仍较强劲 [11] - 除中国外的经济状况正在软化，中国10吨以上挖掘机需求仍较低，欧洲经济状况将持续疲软，但中东强劲的建筑活动提供了一定平衡 [13] - 资源行业预计机器 volume 下降，经销商库存预期降低，但服务收入预计上升，受高利用率和老旧车队刺激 [13] 大宗商品与投资计划 - 石油和天然气需求依然高企，公司对油气领域往复式发动机和服务的需求持乐观态度，并计划投资7.25亿美元扩大大型发动机生产 [14] 财务预期与估值 - 公司预计全年ME&T自由现金流在75 - 100亿美元之间，占当前市值的5.0%（中点），保护了股息并为激进的股票回购留出空间 [15] - 分析师对公司盈利预期更加乐观，预计2026年每股收益从23.15美元提高到24.50美元，今年预计增长2%，明年预计增长6%，2025年预计增长7% [15][16] - 公司混合市盈率为16.4倍，低于长期正常市盈率17.1倍，基于17.1倍市盈率和2026年预期每股收益24.50美元，公平目标价为419美元，较当前价格高19% [17] 投资建议 - 鉴于公司的表现和潜力，仍然看好公司，但由于周期性风险和近期涨幅，建议逐步建仓，若股价因周期性逆风走弱可平均成本，若股价继续上涨也能参与 [17] 优缺点分析 优点 - 股息增长：连续30年提高股息，是可靠的股息贵族 [19] - 盈利韧性：尽管面临经济逆风，仍展现出强劲的盈利和自由现金流增长 [19] - 战略投资：专注于可持续解决方案、发电和自主技术，为未来增长做好了准备 [19] 缺点 - 周期性风险：机械行业高度周期性，公司业绩可能受经济衰退影响 [19] - 估值担忧：尽管市盈率低于长期水平，但近期涨幅已反映了很多利好消息 [19] - 经济逆风：中国和欧洲等关键市场需求疲软可能影响未来增长 [19] - 市场敏感性：公司股价通常波动较大 [19]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank每日更新等内容 还提供Zacks Style Scores Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Caterpillar就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][2][5][7] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特准则 基于三种流行投资类型对股票评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] - 依据股票价值、增长和动量特征 赋予A - F评级 评级越好 股票表现越可能出色 [2] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [2] 价值评分 - 价值投资者关注低价优质股 价值评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 增长评分分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 动量投资者关注股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 综合三种风格评分 对股票综合加权风格评级 帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [5] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即便分数为A和B 盈利预测也可能下降 股价下跌可能性更大 [6] 股票关注：Caterpillar（CAT） - 全球最大建筑和采矿设备制造商 服务多个行业 被视为全球经济的风向标 [7] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B [7] - 动量风格评分为B 过去四周股价上涨0.5% [7] - 过去60天内有10位分析师上调其2024财年盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.53美元至21.80美元 平均盈利惊喜为14.6% [7]

核心观点 - 华尔街分析师认为建筑和重型机械设备公司的股票仍有上涨空间 [1] - Caterpillar股票近期获得升级 Tigress Financial分析师将其目标价从295美元上调至345美元 并维持买入评级 [1] - 尽管新目标价接近当前股价 但目标价的上调和积极评级强化了股票的看涨理由 [1] 看涨理由 - Caterpillar是一只周期性股票 投资者对其看法存在分歧 [2] - 看空者认为管理层指引暗示公司可能已达到周期性峰值 因为2024年销售指引与2023年相似 [2] - 看涨者强调公司可能受益于仍有发展空间的终端市场趋势 这意味着收入可能超预期增长 通常伴随利润率扩张 [2] - Caterpillar在商品相关支出方面具有优势 包括采矿机械和压缩设备 [2] - 公司在能源转型中扮演重要角色 其采矿设备用于开采电动汽车和电气化趋势所需的铜、锂和镍 [2] - 建筑机械直接受益于基础设施支出的增加 [3] - 资源行业机械用于与道路等基础设施支出相关的骨料行业 [3] - 公司还通过发电设备接触到人工智能相关数据中心支出的繁荣 [3] 投资建议 - 如果相信这些趋势意味着Caterpillar有大幅超越收入预期的机会 那么该股票值得买入 [4] - 当前估值意味着投资者必须接受这些论点才能证明买入的合理性 这可能对许多投资者来说要求过高 [4]

文章核心观点 公司发布了最新报告,概述了公司在环境、社会和治理(ESG)承诺、创纪录的财务成就以及帮助客户建设更加可持续世界方面的进展 [1][2][3][4][5][6] 公司概况 - 卡特彼勒公司是全球领先的建筑和采矿设备、非公路柴油和天然气发动机、工业燃气轮机和柴油电力机车制造商 [7] - 公司2023年销售收入达671亿美元,近100年来取得了最佳业绩 [2][7] - 公司业务主要分为建筑工业、资源工业和能源与运输三大板块,同时提供金融服务 [7] 财务业绩 - 公司2023年取得了创纪录的财务业绩,是其近100年历史上最佳的一年 [2] 可持续发展 - 公司发布了可持续发展报告,详细介绍了过去一年的进展以及如何帮助客户实现气候目标 [3] - 公司发布了气候相关财务信息披露(TCFD)报告,介绍了公司如何管理气候相关机遇和风险 [4] 多元化和包容性 - 公司发布了多元化和包容性报告,概述了过去一年在建立包容性文化、提高代表性以及开展的关键举措方面的进展 [5] 公共政策参与 - 公司发布了游说报告,概述了公司如何倡导支持其长期成功和为股东创造价值的政策和监管环境 [6]

文章核心观点 - 卡特彼勒被升级为Zacks排名2（买入），反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][2] 评级升级原因 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [1] - 卡特彼勒盈利预期上调，意味着公司基本面业务改善 [3] 盈利预期与股价关系 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股价短期波动强相关，机构投资者交易影响股价 [3] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期波动强相关，Zacks评级系统有效利用这一力量 [4] 卡特彼勒盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该建筑设备公司预计每股收益21.67美元，较上年报告数字变化2.2% [5] - 过去三个月，卡特彼勒的Zacks共识预期提高了5.7% [5] Zacks评级系统特点 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6] 评级升级影响 - 卡特彼勒升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [7]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式 ，其包含的Zacks Style Scores可与Zacks Rank配合，帮助投资者挑选更有机会跑赢市场的股票 [1][4][5] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等内容 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，根据股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [1] 分类介绍 - 价值得分（Value Score）：考虑P/E、PEG等比率，以突出有吸引力且被低估的股票 [2] - 增长得分（Growth Score）：分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找能实现可持续增长的股票 [2] - 动量得分（Momentum Score）：利用一周价格变化和收益预估月百分比变化等因素，确定购买高动量股票的有利时机 [2] - VGM得分：综合三种得分，对股票综合加权风格进行评级，帮助找到价值、增长和动量都有吸引力的公司，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [3] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过收益预估修正来构建投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [4] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即便Style Scores为A或B，股价仍可能下跌 [5] 关注股票示例 - 卡特彼勒（Caterpillar，CAT）是全球最大的建筑和采矿设备制造商，被视为全球经济的风向标 [6] - CAT在Zacks Rank中为2（买入），VGM得分为B，价值得分也为B，因其远期P/E比率为15.27等有吸引力的估值指标 [6] - 2024财年，9位分析师在过去60天上调了收益预估，Zacks共识预估每股增加0.44美元至21.67美元，平均收益惊喜为14.6%，应列入投资者的关注名单 [6]