股价表现 - 公司股价最新收盘价为36.21美元 单日涨幅1.23% 表现优于标普500指数(1.14%)和道琼斯指数(1.1%) 但落后于纳斯达克指数(1.39%) [1] - 过去一个月股价累计下跌5.4% 表现逊于零售批发板块(1.54%)和标普500指数(2%)的涨幅 [1] 财务预期 - 预计季度每股收益为0.33美元 较去年同期大幅增长37.5% [2] - 预计季度营收达30.8亿美元 同比增长7.83% [2] - 全年每股收益预期为1.28美元 同比增长23.08% [3] - 全年营收预期为124.8亿美元 同比增长5.21% [3] 估值指标 - 公司远期市盈率为27.99倍 显著高于行业平均的18.1倍 [6] - 当前PEG比率为3.01倍 远超互联网商务行业平均的1.49倍 [6] 分析师评级 - 公司获得Zacks买入评级(第2级) [5] - 过去一个月内每股收益预期未发生调整 [5] - Zacks排名第一的股票自1988年以来年均回报率达25% [5] 行业地位 - 所属互联网商务行业在Zacks行业排名中位列第167名 处于所有250多个行业中的后33% [7] - 零售批发板块中排名前50%的行业表现优于后50%行业约2倍 [7]

股价表现与趋势 - 公司股价自6月6日两年高点48.62美元持续走低 但同比仍保持51.3%的涨幅 [1] - 当前股价34.49美元接近260日移动平均线 过去10个交易日中有至少8日高于该趋势线 [2] - 过去两个月内80%时间交易价格高于260日移动平均线 [2] 技术指标信号 - 三年内出现三次类似技术信号 其中67%情况下一个月后股价上涨 [3] - 历史相似信号期间平均涨幅达6.9% 若重现将推动股价重回36美元上方 [3] - Schaeffer波动率指数(SVI)为41% 处于一年来14百分位 显示期权定价具吸引力 [7] 期权市场情绪 - 50日认沽/认购成交量比率高于90%年度读数 显示市场情绪可能转向积极 [7] - 期权市场情绪转变可能为股价创造额外上涨动力 [7]

公司业绩表现 - 2025财年第一季度净销售额同比增长8.3%至31.2亿美元，超出指引上限，核心消费品及健康与保健品类表现强劲[1] - 硬商品销售额同比增长12.3%，得益于产品组合更新、SKU快速上架及客户体验改善[1] - Autoship项目贡献25.6亿美元销售额，占总净销售额82.2%，同比增长14.8%，体现客户忠诚度与经常性收入优势[2] - 活跃客户数达2080万，同比增长3.8%，客户获取能力增强且流失率降低[2] 业务板块进展 - Chewy Vet Care已扩展至4个州的11家诊所，首次使用该服务的客户中有50%在30天内于Chewy.com下单[3] - 赞助广告业务稳步增长，受益于新第一方平台及站外广告功能上线[3] - Chewy+会员计划结束测试阶段后展现出良好采用率，会员购买频率和跨品类渗透率提升，推动单活跃客户净销售额增长3.7%至583美元[4] 财务指引与行业对比 - 维持2025财年收入指引123-124.5亿美元（经调整后同比增长6-7%）[5] - 净销售额增速优于竞争对手：Central Garden & Pet同期净销售额8.335亿美元（同比下滑7.4%），Petco Health and Wellness净销售额14.9亿美元（同比下滑2.3%）[6][7][8] 估值与市场表现 - 股价年初至今上涨8.4%，低于行业平均11.4%的涨幅[9] - 远期市销率1.17倍，低于行业平均2.17倍，价值评分B级[11] - 2025财年共识盈利预期同比增长23.1%，2026财年预期增长19.5%，过去60天内2025/2026年盈利预期分别上调5美分和1美分[12]

股价表现 - Chewy最新收盘价为36 31美元 单日跌幅2 52% 表现逊于标普500指数0 4%的涨幅 道指和纳斯达克指数分别上涨0 47%和0 24% [1] - 过去一段时间Chewy股价累计下跌14 23% 表现落后于零售批发行业4 05%和标普500指数4 61%的涨幅 [1] 财务预期 - 公司即将公布的季度EPS预计为0 33美元 同比增长37 5% 季度营收预计30 8亿美元 同比增长7 83% [2] - 全年EPS共识预期1 28美元 同比增长23 08% 全年营收预期124 8亿美元 同比增长5 21% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率29 15倍 高于行业平均23 01倍 [6] - PEG比率3 14倍 显著高于互联网商务行业平均1 68倍 [6] 行业地位 - 互联网商务行业在Zacks行业排名中位列第66位 处于所有250多个行业的前27% [7] - 该行业属于零售批发板块 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2倍 [7] 分析师评级 - 公司Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预期未发生变化 [5] - Zacks排名系统显示1评级股票自1988年以来年均回报达25% [5]

宠物护理行业概况 - Chewy以电商为核心运营模式 专注Autoship订阅计划和宠物医疗服务扩张 [1] - Central Garden & Pet采用多元化业务组合 覆盖宠物与园艺领域 注重运营效率提升 [1] Chewy(CHWY)业务表现 - 2025财年Q1净销售额达31.2亿美元 同比增长8.3% 超预期上限 [2] - Autoship订阅销售额25.6亿美元创纪录 占总销售额82% 同比增长14.8% [3] - 活跃客户数达2080万 同比增长3.8% 单客户年消费额提升3.7%至583美元 [4] - 宠物医疗业务已开设11家诊所 计划2025财年新增8-10家 [5] Chewy运营指标 - Q1调整后EBITDA利润率6.2% 预计为全年峰值 [6] - 营销费用达1.938亿美元 占销售额6.2% 预计全年升至6.7-6.8% [7] Central Garden & Pet(CENT)业务表现 - 2025财年Q2调整后毛利率提升200基点至33.3% [9] - 宠物板块电商收入占比27% 受益于新品推出和数字零售策略 [9] - 新泽西30万平方英尺宠物配送中心启用 推动宠物板块运营利润率提升150基点至14.5% [12] CENT战略举措 - 升级宾州物流中心 新增盐湖城DTC枢纽 优化供应链效率 [11] - 2025财年计划推出宠物与园艺新品 契合可持续发展趋势 [10] 财务与估值比较 - CHWY 2025财年预期销售增长5.2% EPS增长23.1% [16] - CENT 2025财年预期销售下降1.7% EPS增长17.8% [20] - CHWY远期P/S比率1.2 高于三年中位数1.13 CENT远期P/S比率0.85 高于中位数0.72 [22] 市场表现 - 过去三个月CHWY股价上涨1% CENT上涨19.6% [21] - CENT当前净杠杆率1.7倍 低于目标区间 已回购41万美元股票 [15]

标普500指数盈利预测 - 标普500指数二季度每股收益预计同比增长5% 营收增长超4% 实际增长可能更强劲 [1] - 科技七巨头净利润预计同比增长14% 其余493家成分股可能下滑3% [1] - 盈利修正幅度从-25%回升至约1% 预计本季度指数盈利将超预期 超预期幅度与历史平均4%-5%持平 [1] 积极推荐个股 - argenx SE(ARGXUS)研发管线价值被低估 目标价700美元 [2] - Atlassian(TEAMUS)营收增长潜力持续20%以上 利润率扩张预期 目标价320美元 [3] - Chewy(CHWYUS)营销与产品优化推动收入维持或超越一季度水平 目标价50美元 [4] - 西维斯健康(CVSUS)客流量优势及药房福利管理业务增长 目标价80美元 [4] - DraftKings(DKNGUS)二季度或迎盈利拐点 实际持牌率提升抵消税收与监管压力 目标价52美元 [4] - 伊顿公司(ETNUS)美国电气业务利润率改善 目标价375美元 [5] - 礼来(LLYUS)核心产品Mounjaro和Zepbound二季度合计贡献82亿美元收入 目标价1135美元 [5] - F5(FFIVUS)多云与负载均衡产品需求增长 目标价305美元 [6] - 英伟达(NVDAUS)终端需求强劲 机架级产品加速出货支撑供应端增长 目标价170美元 [7] - Omada Health(OMDAUS)技术赋能与多病种销售实现运营杠杆 目标价25美元 [8] - 西南航空(LUVUS)若兑现内部指引并确认行李费影响有限 股价或迎反弹 目标价38美元 [9] - 硅谷国家银行(VLYUS)净利息收入预计环比增长3% 目标价11美元 [10] - 西部数据(WDCUS)毛利率扩张前景被低估 目标价85美元 [11] 谨慎看待个股 - 国家存储附属信托(NSAUS)每股资金(FFO)预期低于市场与公司指引 目标价30美元 [12] - 泰瑞达(TERUS)2026财年营收与每股收益预测分别低于华尔街7%和14% 目标价74美元 [13] 推荐逻辑 - 推荐结合公司基本面 行业趋势及市场情绪 提供多元化选择 [14]

公司业绩表现 - Chewy Inc 2025年第一季度硬商品部门收入同比增长12.3%至3.422亿美元 远超公司整体收入8.3%的增速 [1] - 硬商品增长具有广泛性 几乎覆盖所有子类别 得益于库存生命周期管理优化 个性化商品展示及平台可发现性提升 [3] - 公司维持2025财年收入指引123-124.5亿美元 对应调整后增速6-7% [5] 运营策略与执行 - 过去两季度新增超150个品牌 SKU上架时间缩短近一半 选品广度与上市速度显著提升 [2] - 通过无缝售后服务和高端客户关怀 提升用户对非必需品的参与度 此类商品历史波动性较高 [3] - 战略聚焦扩大用户钱包份额 提供更丰富的新品选择 及时供应及定制化购物旅程 [4] 行业竞争对比 - Chewy净销售额增速超越主要竞争对手Central Garden & Pet(季度销售8.335亿美元 同比降7.4%)和Petco(季度销售14.9亿美元 同比降2.3%) [6][7][8] - Central Garden & Pet的野鸟业务和电商表现强劲 部分抵消整体销售疲软 [7] - Petco因门店关闭影响业绩 预计2025年销售额将出现低个位数下滑 [8] 估值与市场表现 - 公司股价年初至今上涨17% 跑赢行业9.5%的涨幅 [9] - 远期市销率1.26倍 低于行业平均2.17倍 价值评分为C级 [11] - 2025财年Zacks一致预期盈利同比增长23.1% 2026年预期增长19.5% 过去60天分别上调5美分和1美分 [12]

核心观点 - eBay在价值投资方面表现优于Chewy，具有更好的估值指标和盈利前景 [1][3][7] Zacks排名 - eBay的Zacks排名为2（买入），而Chewy的Zacks排名为3（持有） [3] - Zacks排名倾向于近期盈利预测上调的公司，表明eBay的盈利前景正在改善 [3] 估值指标 - eBay的远期市盈率（P/E）为14.44，低于Chewy的29.97 [5] - eBay的PEG比率为1.74，远低于Chewy的3.23，显示其增长估值更具吸引力 [5] - eBay的市净率（P/B）为7.19，显著低于Chewy的42.32 [6] 价值评分 - eBay在价值评分中获得B级，而Chewy仅获得D级 [6] - 价值评分综合考虑了P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等关键指标 [4]

公司分析 - Chewy Inc (CHWY)目前处于Adhishthana周期18个阶段中的第8阶段 尽管股价经历下跌 但结构开始显现对长期多头有利的迹象 [1] - 公司股价在Adhishthana框架下形成特定技术形态 包括Phase 3期间出现的Adhishthana Yajya模式 该模式导致股价暴跌72% [4] - 当前股价正在构建Adhishthana Cakra形态 这是周线图上的结构性通道 通常跨越第4至第8阶段 为第9阶段的突破做准备 [6] 技术形态 - Adhishthana Cakra形态的下边界被有效守住 这是第9阶段(2025年12月1日开始)看涨突破的关键技术条件 [7] - 若维持当前结构 股价可能启动Adhishthana Himalayan Formation 即多阶段看涨行情 [7] - Phase 3形成的Adhishthana Yajya模式准确预测了股价走势 显示该框架的有效性 [4] 投资建议 - 现有持仓者可继续持有 第9阶段的突破可能标志着强劲上升趋势的开始 [9] - 潜在买家可关注股价跌至周线Cakra通道下沿的机会 这些位置可能提供高确信度的入场点 [9]

Autoship订阅计划表现 - Autoship销售额达25 6亿美元 同比增长14 8% 显著超过总收入8 3%的增速 占总净销售额比例达82 2% 创历史新高[1] - 增长动力来自新用户注册增加和现有订阅者留存率提升 产品多样性、库存稳定性和个性化数字体验是关键优势[2] - 活跃客户数达2080万 同比增长3 8% 新客户快速转化为Autoship用户[3] - Autoship占比从IPO时的66%持续提升至82%以上 反映用户转化和长期参与度增强[4] 财务与业绩展望 - 2025财年销售指引为123-124 5亿美元 预计同比增长6-7% Autoship的持续强势是重要支撑[4][9] - 股价年内上涨13 4% 超越行业7 6%的涨幅[8] - 2025财年盈利预期同比增长23 1% 2026财年预期增长19 5% 近30日内2025年每股收益预期上调1美分[11] 同业对比 - 净销售表现优于主要竞争对手Central Garden & Pet(CENT)和Petco(WOOF)[5] - CENT第二财季净销售8 335亿美元 同比下滑7 4% 但野生鸟类和电商业务表现强劲[6] - WOOF第一财季净销售14 9亿美元 同比下滑2 3% 预计全年销售低个位数下滑 调整后EBITDA指引3 75-3 9亿美元[7] 估值指标 - 远期市销率1 22倍 低于行业平均2 17倍 价值评分B级[10] - Zacks评级为3级(持有) 当前季度每股收益预期0 33美元 2025财年全年预期1 28美元[12]