文章核心观点 公司宣布2024和2025年矿机机队重大升级计划，通过加速交付和采购新矿机提升机队效率和产量，预计2024年底自挖矿算力达13.5 EH/s、效率18.6 J/TH，2025年扩展至35 EH/s、效率约15 J/TH [1][3] 矿机升级计划 - 修订2023年12月比特大陆合同，加速交付并将机器升级为S21 Pro矿机，预计2024年四季度到货而非2025年二季度 [1] - 与嘉楠耘智达成新协议，购买约1.25 EH/s的A1566矿机，2024年四季度交付 [2] - 获得2025年购买价值160 MW嘉楠耘智下一代矿机的选择权，价格锁定在接近当前A1566的水平 [2] 升级计划影响 - 加速比特大陆最新一代机器交付并与嘉楠耘智达成新协议，可立即升级敖德萨站点效率较低的矿机，显著提高机队效率和产量 [3] - 保留2025年用前沿设备建设黑珍珠数据中心的能力 [3] 公司概况 - 新兴科技公司，专注比特币挖矿数据中心开发和运营，致力于扩展和加强比特币网络关键基础设施 [4] - 目标是凭借多元化团队和战略合作伙伴关系，成为比特币挖矿增长和创新的市场领导者 [4]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利，Zacks动量风格评分可辅助判断，Cipher Mining Inc.（CIFR）动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），值得关注 [1][2][3][4] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以定义股票动量，Zacks动量风格评分可解决该问题，且风格评分是Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][4] CIFR价格表现 - 过去一周CIFR股价上涨6.23%，同期Zacks科技服务行业下跌0.79%；过去一个月CIFR股价上涨7.53%，行业涨幅为0.35% [6] - 过去一个季度CIFR股价上涨40.35%，过去一年上涨63.26%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.02%和27.85% [7] CIFR交易情况 - 交易量是重要指标，CIFR过去20天平均交易量为5,556,401股 [8] CIFR盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑股价变化和盈利预测修正趋势，CIFR盈利预测修正趋势向好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测有2个上调，无下调，共识预测从 -$0.22 提升至 -$0.01；下一财年有1个预测上调，无下调 [10] 总结 - 综合各因素，CIFR是Zacks排名1（强力买入）且动量评分为B的股票，适合短期投资关注 [11]

文章核心观点 - 比特 fury 集团将持有的约 1850 万股 Cipher Mining 股票分配至股份储备，用于激励员工等，还计划出售部分股票并将收益分配给特定受益人，此战略剥离将降低比特 fury 在 Cipher 的持股集中度并增加其普通股自由流通量 [1][2][3] 股票分配情况 - 比特 fury 将持有的约 1850 万股 Cipher Mining 股票分配至股份储备，用于当前和前员工、顾问及顾问等长期激励计划 [1] - 约 920 万股将在公开市场出售，收益按比例定期分配给部分受益人；约 930 万股将根据管理层决定处置或转让给其余受益人 [2] 持股比例变化 - 若出售约 920 万股，比特 fury 实益拥有 Cipher 已发行普通股的比例将从 22.1%降至 19.1%，若包括大股东持股，比例将从 35.4%降至约 31.6%，自由流通股比例将从 61.7%增至 64.6% [3][4] 公司表态 - 比特 fury 首席执行官表示完成计划后能奖励相关人员，公司仍看好矿业，认为此分配战略执行后 Cipher 将抓住未来机遇 [6] 公司介绍 - 比特 fury 是全球领先的全方位区块链技术公司，自 2011 年成立，从比特币矿工和设备提供商发展为提供基础设施产品和服务的公司 [7]

文章核心观点 投资者决策时常依赖华尔街分析师建议，媒体报道分析师评级变化会影响股价，但券商建议可靠性存疑，可用于验证自身研究，结合Zacks Rank做投资决策更有效，Cipher Mining当前评级显示可买入，近期盈利预期上调使其获Zacks Rank 1 [1][4][16] 券商对Cipher Mining评级情况 - Cipher Mining平均券商建议（ABR）为1.43，介于强力买入和买入之间，基于七家券商实际建议计算得出 [2] - 七家券商建议中，五家为强力买入，一家为买入，分别占比71.4%和14.3% [3] 券商建议可靠性分析 - 多项研究表明券商建议对引导投资者选有升值潜力股票作用不大，券商因自身利益对股票评级有积极偏差，“强力买入”建议远多于“强力卖出” [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致，建议难反映股价真实走向，其信息可用于验证自身研究或预测股价走势指标 [5][6] ABR与Zacks Rank区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正能力的量化模型，以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师建议常过于乐观，易误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [10][11] - ABR可能不及时，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，预测股价更及时 [13] Cipher Mining投资分析 - Cipher Mining当前年度Zacks共识预测过去一个月增长34.1%至 - $0.15，分析师对公司盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [14][15] - 共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素使Cipher Mining获Zacks Rank 1（强力买入），其ABR可作为投资者有用参考 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入从上一季度的4300万美元增长到4800万美元,同比增长120% [13] - 第一季度GAAP净收益从上一季度的1100万美元增长到3990万美元,同比增长976% [50] - 第一季度调整后净收益从上一季度的2780万美元增长到6300万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第一季度共生产了924枚比特币 [50] - 公司在第一季度的平均每枚比特币的全部电力成本为11,912美元,这是公司的最佳单位经济学 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在4月底持有2,033枚比特币和9600万美元现金 [14] - 公司的自有矿机算力已经达到7.7 EH/s [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2025年第二季度完全建成Black Pearl数据中心,总装机容量为300兆瓦 [25][26] - 公司正在积极寻找收购机会,关注那些电力成本较低、可以提升公司价值的目标 [33] - 公司认为在减半后的环境下,作为低成本生产商的优势将进一步凸显 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着减半的发生,比特币供给减少,未来比特币价格有望上涨 [30][31] - 管理层对公司的低电力成本和高效矿机组合表示自信,认为这将使公司在行业中保持竞争优势 [16][18] - 管理层表示,公司正在积极关注AI数据中心相关的机会,但目前还没有具体计划 [133][154] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Siegler提问** 询问公司在减半后是否看到了收购机会以及竞争对手的反应 [75] **Tyler Page回答** 公司正在广泛关注各种收购机会,包括电力成本较低但资金受限的矿场,以及开发中的绿地项目。公司认为在减半后的环境下,低成本生产商的优势将进一步凸显 [76][77][78] 问题2 **Mike Colonnese提问** 询问公司建设Black Pearl数据中心的资本支出计划 [97] **Tyler Page回答** 公司计划在2025年第二季度完全建成Black Pearl数据中心,总装机容量为300兆瓦。公司将利用现金、比特币储备以及必要时的股权或债务融资来满足建设资金需求 [98][99][100] 问题3 **Greg Lewis提问** 询问公司是否担心AI数据中心建设会推高电力资源的竞争和价格 [131] **Tyler Page回答** 公司目前没有计划将Black Pearl数据中心用于AI,但认为AI数据中心建设可能会增加对电力资源的竞争,从而提高电力价格。不过公司相信,凭借自身在电力资源获取和数据中心建设方面的优势,仍有机会获得有吸引力的机会 [133][154][155][156]

业绩总结 - 2024年第一季度比特币挖矿收入为48137万美元，较2023年第四季度增长11%[42] - 2024年第一季度的净收入为39900万美元，较2023年第四季度增长277%[42] - 2024年第一季度的每股GAAP净收益为0.21美元，较2023年第四季度的0.11美元增长91%[38] - 2024年第一季度的调整后收益为63030万美元，较2023年第一季度的8414万美元增长649%[43] - 2024年第一季度的调整后每股收益为0.13美元，2023年第一季度为-0.02美元[49] - 2024年第一季度的收入为4800万美元，相较于2023年第四季度的4300万美元增长了约11.6%[68] - 2024年第一季度的调整后收益为4000万美元，相较于2023年第四季度的1100万美元增长了约263.6%[68] - 2024年第一季度GAAP净收益为9600万美元[71] 成本与费用 - 2024年第一季度的总成本和运营费用为1351万美元，较2023年第四季度下降95%[42] - 2024年第一季度的电力成本为每BTC约11892美元，较2024年第一季度的电力成本有所波动[20] - Bear & Chief数据中心的电力成本为每BTC约13546美元，运营功率为20 MW[22] 运营数据 - 2024年第一季度的运营哈希率为6.7 EH/s，预计到2025年将达到25.1 EH/s[25] - 2024年第一季度的比特币产量为约1183 BTC，YTD至2024年4月[15] - Odessa数据中心贡献了约90%的比特币产量，运营功率为207 MW[25] - 自矿哈希率为7.7 EH/s[71] - Bear和Chief数据中心各扩展30 MW，预计为Cipher提供约1.25 EH/s的自矿哈希率[72] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司普通股股份为312,649,102，股东权益总额为600,924千美元[53] - 截至2023年12月31日，公司普通股股份为296,276,536，股东权益总额为491,336千美元[46] - 2024年第一季度现金及现金等价物为88,675千美元，较2023年12月31日的86,105千美元有所增加[53] - 2024年第一季度总资产为677,141千美元，较2023年12月31日的566,137千美元增长19.6%[53] - 2024年第一季度总负债为76,217千美元，较2023年12月31日的74,801千美元略有上升[53] - 2024年第一季度比特币资产为123,307千美元，较2023年12月31日的32,978千美元大幅增加[53] - 2024年第一季度经营活动现金流为-26,636千美元，2023年第一季度为-10,142千美元[56] - 2024年第一季度融资活动现金流为60,163千美元，2023年第一季度为-481千美元[56] 未来展望与新项目 - 预计2025年Cipher的自矿设备效率为每TH约29.0焦耳，当前为每TH约22.0焦耳[69] - Odessa数据中心于2022年11月开始建设，历时14个月[73] - Black Pearl数据中心的建设已开始[74] - 当前区块奖励为每个区块3.125个比特币[76]

Cipher Mining Inc.概况 - Cipher Mining Inc.是一家新兴技术公司，主要业务是开发和运营工业规模的比特币挖矿数据中心[120] - Cipher Mining Inc.目前在德克萨斯州运营四个比特币挖矿数据中心，总计约8.7 EH/s的算力和约267 MW的电力[123] 比特币持有和收益 - 截至2024年3月31日，Cipher Mining Inc.持有约1730个比特币，每个比特币的平均价格约为71.3千美元，总计约40.6百万美元的收益[139] 比特币挖矿收入和成本 - 2024年第一季度，Cipher Mining Inc.的比特币挖矿收入为4813.7万美元，较2023年同期增长119.2%[128] - 2024年第一季度，Cipher Mining Inc.的比特币挖矿成本为1482万美元，主要包括电力成本和矿机维护费用[130] 财务表现 - 2024年第一季度，Cipher Mining Inc.的衍生资产公允价值变动为正，为743万美元，主要受电力市场未来价格变化影响[135] - 2024年第一季度，Cipher Mining Inc.的总营业收入为4871.3万美元，净利润为3990万美元[128] 资金和现金流 - Cipher Mining Inc.于2023年8月与Coinbase Credit, Inc.签订了一项最高1000万美元的信用额度协议，截至2024年3月31日尚未使用[144] - 公司在2024年第一季度的经营活动中，净现金流出增加了1650万美元，达到了2660万美元，相比于2023年同期的1010万美元增加了1650万美元[150] - 经营活动现金流量受到非现金项目的影响，主要是由于比特币收入增加了2640万美元，以及比特币公允价值增值带来的3630万美元增加[151] - 投资活动现金流量在2024年第一季度减少了3360万美元，达到3100万美元的净现金流出，主要是由于比特币销售减少2100万美元，以及对Bear和Chief设施扩建的股权投资增加1520万美元[152] 内部控制和风险 - 公司评估了财务披露控制和程序的有效性，发现截至2024年3月31日，披露控制和程序在合理保障水平上并不有效[170] - 公司确定了与信息技术一般控制相关的重大弱点，包括用户访问、职责分离和变更管理控制[171] - 公司正在实施措施以解决导致重大弱点的控制缺陷，包括加强财务报告和信息技术领域的资源投入，雇佣额外员工[172][173] - 公司继续规范政策和流程，特别关注IT变更管理和用户访问流程的设计和文档编制，以验证第三方数据的准确性[174] - 公司认识到内部财务报告控制的重大弱点需要经过足够时间的操作和测试，才能被认为是有效的[175] - 公司无法保证外包服务提供商的纠正措施会成功，或者内部财务报告控制会因此而有效[176] - 公司持续评估和改进与已识别的内部财务报告控制重大弱点相关的内部控制，并可能采取额外措施或修改纠正计划[177] - 除了上述纠正措施外，公司在2024年3月31日结束的三个月内，内部财务报告控制没有发生对内部财务报告产生重大影响或可能产生重大影响的变化[178]

2024年第一季度整体财务数据 - 2024年第一季度GAAP净收入为4000万美元，非GAAP调整后收益为6300万美元[4][5] - 2024年第一季度收入为4800万美元[9] - 2024年第一季度净收入为3990万美元，2023年为亏损455.3万美元[14] - 2024年第一季度净收入为39900千美元，2023年同期净亏损4553千美元[18][23] - 2024年第一季度调整后收益为63030千美元，2023年同期为8414千美元[23] 自挖矿哈希率及能力规划 - 当前自挖矿哈希率约为7.7 EH/s，预计到2024年第三季度末达到约9.3 EH/s，到2025年底增长至约25.1 EH/s[1] - 熊和酋长合资数据中心各进行30 MW扩建，将增加约1.25 EH/s自挖矿能力，预计2024年第二季度完成[5] 数据中心建设进度 - 黑珍珠300 MW数据中心土地已清理和平整，预计2025年通电[5] 资产情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为8867.5万美元，比特币为1.23307亿美元，总资产为6.77141亿美元[13] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物期末余额为88675千美元，2023年同期为3922千美元[18] 比特币挖矿业务数据 - 2024年第一季度比特币挖矿收入为4813.7万美元，2023年为2189.5万美元[14] 运营相关财务数据对比 - 2024年第一季度运营收入为4678.6万美元，2023年为亏损412.1万美元[14] 每股净收入对比 - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净收入为0.13美元，2023年为亏损0.02美元[14] 现金流量数据对比 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为26636千美元，2023年同期为10142千美元[18] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为30957千美元，2023年同期为提供2618千美元[18] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为60163千美元，2023年同期使用量为481千美元[18] 负债与股东权益情况 - 截至2024年3月31日，总负债为76217千美元，2023年12月31日为74801千美元[21] - 截至2024年3月31日，股东权益总额为600924千美元，2023年12月31日为491336千美元[21] 折旧和摊销数据对比 - 2024年第一季度折旧和摊销为17244千美元，2023年同期为11655千美元[23] 比特币服务收款数据对比 - 2024年第一季度比特币服务收款为 - 48079千美元，2023年同期为 - 21717千美元[18]

股价表现 - Cipher Mining Inc. (CIFR) 最新收盘价为$4.50，较前一天上涨了+1.58%[1] - 公司股价在过去一个月下跌了13.98%，落后于商业服务行业的5.04%和标普500指数的3.15%的跌幅[2] 财务预测 - Cipher Mining Inc. 将于2024年5月7日发布财报，预计每股收益为$0，同比增长100%，预计营收为$48.75百万美元，同比增长122.58%[3] - Zacks Consensus Estimates 预计全年每股亏损为-$0.15，营收为$167.06百万美元，较上一年分别下降50%和增长31.7%[4]

投资者参考分析师推荐 - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决策之前通常会参考华尔街分析师的推荐，但研究表明，经纪公司的推荐对指导投资者选择潜力最大的股票并没有太大帮助[4] - 经纪公司的分析师往往会对所覆盖的股票给予强烈的正面偏见，这导致他们通常会给出更多的“强烈买入”推荐，而很少会给出“强烈卖出”推荐[5] Zacks Rank评级工具 - Zacks Rank是一种有效的股票评级工具，将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强烈买入）到Zacks Rank 5（强烈卖出），是预测股票未来价格表现的有效指标[7]