公司股价表现 - 最新交易时段结束时，Cipher Mining Inc.收于2.93美元，较前一交易日收盘价上涨1.03%，但表现逊于当日上涨1.7%的标准普尔500指数，道指当日上涨1.26%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.51% [1] - 过去一个月，公司股价下跌28.4%，逊于商业服务板块6.45%的涨幅和标准普尔500指数1.27%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 即将发布的财报中，预计公司每股收益为 - 0.06美元，较去年同期增长14.29%；扎克斯共识预期营收为2868万美元，较去年同期下降5.35% [2] - 年度扎克斯共识预期每股收益为 - 0.05美元，营收为1.5316亿美元，分别较去年增长50%和20.75% [3] 分析师预估与评级 - 分析师对公司的预估调整反映短期业务模式变化，预估上调表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [4] - 扎克斯排名系统考虑预估变化并给出评级，范围从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票年均回报率达25% [5][6] - 过去30天，扎克斯共识每股收益预估下降50%，目前公司扎克斯排名为3（持有） [6] 行业排名情况 - 技术服务行业属于商业服务板块，该行业扎克斯行业排名为75，处于250多个行业的前30% [7] - 扎克斯行业排名按各行业内公司平均扎克斯排名从优到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

核心观点 - Bitfury集团完成了今年早些时候宣布的分配计划的最后一步将其持有的约960万股Cipher Mining Inc股票进行转移 [1] 分配计划相关 - 作为分配计划最后一步的一部分Bitfury将约710万股Cipher普通股转让给参与其长期激励计划的前员工、现任员工、承包商和顾问以换取过去提供的服务剩余约250万股在公开市场出售以支付与转让相关的预扣税义务 [2] - 分配计划完成后V3 Holding Limited作为Bitfury的主要所有者实益拥有Cipher约30%的已发行股份 [2] - 表格展示了分配计划最后阶段前后Bitfury在Cipher股份中的大致总体所有权集中度 [3] 公司人员评论 - Bitfury首席执行官Val Vavilov表示对执行分配计划感到自豪这有助于奖励员工等且使Cipher拥有更多元化的股东基础并能更好地利用机会 [4] 公司简介 - Bitfury是全球领先的全方位区块链技术公司自2011年成立以来在比特币挖矿等方面发展出一系列产品和服务 [5]

文章核心观点 2024年9月4日Cipher Mining Inc.发布2024年8月未经审计的生产和运营更新报告，公司8月生产表现稳健，虽面临电力供应限制但仍推进建设与收购，新的货架注册声明为增长提供资金选项，比特币库存管理也是资本规划重要部分 [1][2][4] 关键指标 - 8月开采比特币160枚 [1] - 8月出售比特币136枚 [1] - 截至8月底持有比特币2284枚 [1] - 已部署矿机76000台 [1] 管理层评论 - 8月德州炎热，公司在敖德萨数据中心受到电力供应商的限电影响 [2] - 8月公司获得知名资深发行人资格并提交新的货架注册声明，可灵活筹集债务、股权或混合工具以把握增值机会 [2] - 公司团队夏季积极管理运营和电价风险，按计划推进Black Pearl建设，业务发展和企业团队忙于近期宣布的收购项目，预计本月完成300 MW场地收购，使电力组合超2.5 GW，可用于高性能计算托管或比特币挖矿 [3] - 新的货架注册声明为公司提供多种负责任的增长资金选项，管理比特币库存是资本规划重要部分，适时出售部分比特币持有量是增值增长的潜在资金来源 [4] 比特币生产与运营更新 - 8月生产约160枚比特币，作为常规资金管理流程一部分，出售约136枚比特币，月底持有约2284枚比特币 [5] 公司简介 - 公司专注于高性能计算托管和比特币挖矿数据中心的开发与运营，致力于扩展和加强比特币网络关键基础设施，以高标准建设和管理数据中心，目标是成为比特币挖矿增长与创新的市场领导者及全球大型高性能计算公司认可的数据中心建设和托管合作伙伴 [6]

文章核心观点 美国比特币矿业公司Cipher Mining宣布将参加2024年9月5日举行的第4届Needham虚拟加密货币会议，公司首席执行官Tyler Page将参与炉边谈话，讨论公司第二季度财报、增长计划以及高性能计算与比特币挖矿的融合 [1] 会议详情 - 会议名称为第4届Needham虚拟加密货币会议 [2] - 时间为2024年9月5日周四上午8:45（美国东部时间） [2] - 网络直播链接为https://wsw.com/webcast/needham140/cipm/2236415，直播、演示材料和回放可在公司投资者关系网站https://investors.ciphermining.com获取 [2] - 如需更多信息可联系投资者关系团队，邮箱为investors@ciphermining.com [2] 公司介绍 - Cipher是一家专注于比特币挖矿数据中心开发和运营的新兴技术公司，致力于扩展和加强比特币网络的关键基础设施 [3] - 公司希望凭借多元化团队和战略合作伙伴关系，成为比特币挖矿增长和创新领域的市场领导者 [3] - 公司官网为https://www.ciphermining.com/ [3] 联系方式 - 投资者联系人是Cipher Mining投资者关系主管Josh Kane，邮箱为josh.kane@ciphermining.com [5] - 媒体联系人是Ryan Dicovitsky和Kendal Till，所属公司为Dukas Linden Public Relations，邮箱为CipherMining@DLPR.com [5]

文章核心观点 - 公司宣布收购德州西部新场地以扩大数据中心组合，有望成为全球大型数据中心建设和运营商之一 [1][3] 收购信息 - 公司签订收购德州西部新场地条款书，现金支付6750万美元，场地通电后前五年每兆瓦时支付3美元可变费用 [1] - 场地有300兆瓦表前容量、新建且完全通电的高中压变电站，公司将获变电站周边250英亩土地及参与ERCOT市场协议 [1][2] - 公司正进行场地尽职调查，预计9月完成交易 [2] 公司情况 - 公司是专注比特币挖矿数据中心开发运营的新兴科技公司，致力于扩展和加强比特币网络关键基础设施 [4] - 此次收购及近期其他收购完成后，公司数据中心组合将超2.5GW，分布在10个场地 [3] 公司高管观点 - 公司CEO表示新增优质场地难得，公司有能力建设高性能计算基础设施和一流比特币挖矿业务，可最大化场地价值，公司有望成为全球大型数据中心建设和运营商之一 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损1500万美元,环比下降138%,同比下降16% [36] - 第二季度收入3700万美元,环比下降24%,同比增长18% [36] - 第二季度成本收入下降4%,主要归功于Odessa的固定电价合同 [37] - 第二季度公司持有2200枚比特币,较年初780枚大幅增加 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度自有矿机算力达到8.7EH/s,计划到年底提升至13.5EH/s [11][12] - 第二季度平均每枚比特币的全部电力成本为15,004美元,创行业最低 [25] - Odessa矿场占公司总产出的86%,每枚比特币电力成本为23,563美元 [30] - 合资矿场Bear和Chief占公司总产出的14%,每枚比特币电力成本为28,784美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在开发新的1.7GW矿场项目,覆盖主要市场趋势,包括比特币网络持续增长和AI数据中心的快速发展 [16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将启动HPC基础设施业务,利用自身在数据中心建设和运营方面的优势,成为该领域的市场领导者 [18][19][20][21] - 公司未来将在比特币挖矿和HPC基础设施两大业务线之间保持灵活平衡,以最大化股东价值 [21] - 公司通过提前介入开发阶段获取优质矿场项目,避免与竞争对手在已建成矿场上的激烈竞争 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对比特币网络和AI数据中心未来增长前景持乐观态度,认为公司在这些领域拥有独特优势 [16][17] - 管理层认为公司在数据中心建设和运营方面的经验和能力,以及充足的资金支持,将使其成为HPC基础设施领域的市场领导者 [18][19][20] - 管理层表示,公司将继续保持灵活的资本配置策略,根据市场环境动态评估各种融资方式 [39] 其他重要信息 - 公司Odessa矿场获得Uptime Institute运营管理认证,成为行业标杆 [19][27] - 公司计划在2025年建成容量达35EH/s的Black Pearl矿场,并在2027年建成容量达200MW的Reveille矿场 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 分析师询问公司在HPC业务方面的资本配置策略,以及如何平衡对比特币挖矿业务的投资需求 [112] **公司回答** 公司表示HPC业务属高资本密集型,将主要通过债务融资方式进行投资,并可能设立独立的开发公司 [114][115][116][117][118][119] 问题2 **分析师提问** 分析师询问公司在新矿场项目开发方面的具体计划和时间表 [79][80] **公司回答** 公司表示正在与潜在租户和融资方进行深入洽谈,预计未来2-3年内将陆续开发新的1.7GW矿场项目 [121][122][123][124][125]

财务表现 - 比特币矿业在奥德萨设施共开采1,477枚比特币,收入8,490万美元,平均每枚比特币价格约57,500美元[182] - 收入增加主要由于比特币价格上涨,但部分被2024年4月减半的影响所抵消[182] - 营业成本增加主要由于维护费用增加,因奥德萨设施已完全投入运营[183] - 人工成本增加主要由于员工人数增加和股份支付增加[184] - 折旧和摊销增加主要由于2023年底新增资产投入使用,以及将矿机使用年限从5年缩短至3年[186] - 衍生资产公允价值变动收益增加2,930万美元,主要由于电力市场远期曲线变化[187] - 比特币公允价值变动收益增加2,420万美元,主要由于持有的比特币数量和价格上涨[190] 融资活动 - 公司通过"股票直接发行"融资方式获得净收益约9,590万美元[198] - 公司有意并有能力出售所持有的比特币以满足运营和资本需求[200] 基础设施建设 - 公司与Luminant ET Services Company LLC签订了一系列协议,包括租赁协议,用于建设支持公司计划运营的基础设施[208] - 租赁协议包含两个租赁组成部分,将作为单一租赁组成部分进行会计处理[209] - 租赁协议自2022年11月22日开始,初始期限为5年,可续期,融资由Luminant附属公司提供[210] - 2023年8月23日,公司与Luminant签订了租赁协议的第二次修订,修改了付款计划,每月支付本金和利息共计1970万美元[211,212] - 租赁期结束时,变电站将以二级市场价格出售给Luminant的附属公司Vistra Operations Company, LLC[213] 会计政策 - 公司提供了一种非GAAP财务指标"Adjusted Earnings",剔除了折旧摊销、衍生资产公允价值变动、股份支付等影响[214,215,216] - 公司为新兴成长公司,可延迟采用新的会计准则,但将于2024年底失去此资格,需遵守404b条款的审计要求[219,220]

业绩总结 - 2024年第二季度的收入为3700万美元，较2023年第二季度的3100万美元增长了19%[20][22] - 2024年第二季度的GAAP净收益为-1500万美元，GAAP每股收益为-0.05美元[21] - 2024年第一季度的调整后收益为6300万美元，调整后每股收益为0.21美元[20] 用户数据 - 2024年6月30日的比特币挖矿收入为36,808千美元，较2024年3月31日下降24%[23] - 2024年6月30日的净亏损为15,291千美元，较2024年3月31日下降138%[25] - 2024年截至2023年6月30日，净收入为24,609千美元，较上年同期的净亏损17,751千美元有所改善[32] 未来展望 - 截至2024年7月31日，Cipher预计到2024年第三季度末将达到约9.3 EH/s的总算力，算力效率约为27.0 J/TH/s[6] - 当前自挖矿算力为约8.7 EH/s，预计到2024年底将达到约13.5 EH/s，到2025年将达到约35.0 EH/s[8][9] - Black Pearl数据中心预计在2025年第二季度启用，预计算力为约21.5 EH/s，电力容量为300 MW[13] 新产品和新技术研发 - Cipher正在开发四个新的北美站点，预计总容量可达1.7 GW，计划在2027-2028年启用[11] - Odessa站的当前运营算力为约6.9 EH/s，预计到2024年底将达到约11.3 EH/s[18] - Alborz、Bear和Chief站的运营算力为约3.7 EH/s，2024年迄今为止已开采约384 BTC[18] 财务状况 - 2024年6月30日的总成本和运营费用为52,979千美元，较2024年3月31日增加3,821%[23] - 2024年6月30日的股东权益总额为690,771千美元，较2023年12月31日增加40.5%[28] - 2024年6月30日的现金及现金等价物为122,557千美元，较2023年12月31日增加42%[28] 现金流和资本支出 - 经营活动中使用的净现金为51,988千美元，较上年同期的27,796千美元增加[32] - 投资活动中使用的净现金为62,313千美元，较上年同期的18,038千美元显著增加[32] - 融资活动中提供的净现金为150,753千美元，较上年同期的428千美元大幅上升[32] 其他信息 - 2024年6月30日的比特币资产为138,079千美元，较2023年12月31日增加318%[28] - 2024年6月30日的利息收入为1,053千美元，较2024年3月31日增加34%[23] - 2024年6月30日的摊销和折旧费用为20,251千美元，较2024年3月31日增加17%[23]

矿机算力和电力容量 - 公司当前自有矿机算力约8.7 EH/s，预计到2024年底达到13.5 EH/s，2025年底达到35.0 EH/s[2][4] - 正在收购1.7 GW的电力容量，用于HPC基础设施或比特币挖矿[5] - 正在升级奥德萨矿场，预计2024年第四季度自有算力达到13.5 EH/s[6] 数据中心建设 - 正在建设300 MW的黑珍珠数据中心，预计2025年第二季度投入运营[7] - 即将完成收购Reveille数据中心项目，容量高达200 MW，适合HPC数据中心[7] - 签署了1.5 GW新项目的收购期权协议，这些项目适合HPC或比特币挖矿[8] 财务表现 - 2024年第二季度GAAP净亏损1500万美元，非GAAP调整后亏损300万美元[8] - 公司在2024年上半年实现净利润2,460.9万美元[18] - 公司在2024年上半年确认了2,165.4万美元的股份支付费用[18] - 公司在2024年上半年确认了3,749.5万美元的折旧和摊销费用[18] - 公司在2024年上半年确认了537.1万美元的递延所得税费用[18] - 公司在2024年上半年确认了2,933.9万美元的衍生资产公允价值变动收益[18] - 公司在2024年上半年确认了25万美元的认股权公允价值变动收益[18] - 公司在2024年上半年确认了2,424.7万美元的比特币公允价值变动收益[18] - 公司在2024年上半年经调整后实现盈利5,954万美元[20] - 公司在2024年上半年每股经调整盈利为0.19美元[21] - 公司在2023年上半年实现净亏损1,775.1万美元[18]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报，更新运营和业务战略，目前自挖矿算力约8.7 EH/s，计划到2024年底达13.5 EH/s，2025年底达35.0 EH/s，还在进行多项数据中心建设和收购，以拓展比特币挖矿和HPC基础设施业务 [1][2] 业务运营 - 目前自挖矿算力约8.7 EH/s，预计2024年底达13.5 EH/s，2025年底达35.0 EH/s [1][2] - 正在建设Black Pearl的300 MW数据中心，预计2025年第二季度通电 [4] - 即将完成收购Reveille数据中心，其容量高达200 MW，适合HPC数据中心 [3][4] - 已签署期权条款书，可收购北美三个新站点，总电力容量1.5 GW，适用于HPC或比特币挖矿数据中心 [3][4] 财务状况 损益情况 - 2024年第二季度GAAP净亏损1500万美元，非GAAP调整后亏损300万美元 [1] - 2024年第二季度GAAP摊薄净亏损每股0.05美元，非GAAP摊薄调整后亏损每股0.01美元 [4] 资产负债 - 截至2024年6月30日，总资产7.75592亿美元，总负债8482.1万美元，股东权益6.90771亿美元 [11] 现金流 - 2024年上半年经营活动净现金使用量5198.8万美元，投资活动净现金使用量6231.3万美元，融资活动净现金提供量1.50753亿美元，现金及现金等价物净增加3645.2万美元 [15] 非GAAP财务指标 - 2024年第二季度调整后亏损349.1万美元，调整后亏损每股0.01美元 [17][18] 其他信息 - 可通过公司网站获取业务更新电话会议的直播和回放，电话参会需注册获取拨号号码和PIN码 [5] - 公司是专注于比特币挖矿数据中心开发和运营的新兴技术公司，旨在成为比特币挖矿增长和创新的市场领导者 [6]