公司公告 - 中原证券将于2025年9月12日召开2025年半年度业绩说明会 [1]

行业业绩与市场表现 - 锂电池板块2024年营收增长0.07% 净利润下降30.19% 2025年上半年营收增长13.78% 净利润增长28.07% 业绩增速提升 [1] - 锂电池板块2025年以来上涨17.54% 走势强于沪深300指数 [1] - 2025年板块营收持续增长 净利润将恢复增长 但细分领域业绩持续分化 [3] 新能源汽车销售表现 - 2025年1-6月全球新能源汽车销售901.43万辆 同比增长25.0% [2] - 2025年1-7月中国新能源汽车销售819.70万辆 同比增长38.14% 占总量44.94% [2] - 预计2025年中国新能源汽车销售1600万辆 同比增长14.43% [2] 锂电池需求与产量 - 2025年1-6月全球动力电池装机504.4GWh 同比增长37.3% 中国动力电池企业在Top10中占比提升至68.79% [3] - 2025年1-7月中国动力电池和其他电池合计产量831.1GWh 同比增长57.5% [3] - 2024年全球储能锂电池出货340GWh 同比增长51.1% 中国企业全球出货占比提升至98.53% [3] 投资主线 - 重点关注细分领域行业龙头企业 受益于反内卷推进和政策实施 [1] - 长期关注研发投入高 市场占比逆势提升 具备成本优势的企业 [1] - 积极关注固态电池相关主题投资机会 [1] 产业链价格与盈利 - 碳酸锂高度相关材料价格承压但出现积极因素 主要因供给短期过剩 [3] - 钴价格产品受外部政策影响短期反弹 [3] - 2025年产业链价格跌幅总体较2024年趋缓 行业盈利预计修复 [3] 行业发展驱动因素 - 新能源汽车行业发展过渡至强产品驱动 出口高增长 细分领域电动化渗透率提升 [2] - 宏观政策持续鼓励新能源汽车行业发展 综合整治内卷助力行业有序发展 [2] - 受益于智能手机出货增长 消费锂电池需求将持续增长 [3]

业绩说明会信息 - 2025年9月12日13:00 - 14:00召开半年度业绩说明会[7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[7] - 投资者可在9月5 - 11日16:00前提问[7] - 参加人员有总经理等[10] 其他信息 - 2025年8月30日披露半年度报告[7] - 在香港以“中州证券”名义开展业务，代号01375[2]

业绩说明会信息 - 2025年9月12日13:00 - 14:00举行半年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）[5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 参与人员 - 总经理李昭欣、财务总监郭良勇等参加[5] 投资者参与方式 - 2025年9月12日13:00 - 14:00在线参与[6] - 2025年9月5日至9月11日16:00前可提问[2][6] 其他 - 2025年8月30日披露2025年半年度报告[2]

股份与股本情况 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份1,195,365,000股，股本1,195,365,000元[1] - 截至2025年8月底，A股法定/注册股份3,447,519,700股，股本3,447,519,700元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额4,642,884,700元[1] - 截至2025年8月底，H股、A股已发行股份数分别为1,195,365,000股、3,447,519,700股[4] 其他事项 - 2025年8月，H股、A股法定/注册及已发行股份和股本无增减[1][4] - 本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准[7]

股份与股本 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份1,195,365,000股，股本1,195,365,000元[1] - 截至2025年8月底，A股法定/注册股份3,447,519,700股，股本3,447,519,700元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额4,642,884,700元[1] - 截至2025年8月底，H股、A股已发行股份本月无增减[4] 证券交易 - 本月证券发行或库存股份交易获董事会授权批准[7] - 证券发行或库存股份交易款项已收取[7] 上市条件 - 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》先决条件已履行[7] - 批准证券上市买卖函件内条件已履行[7] - 各类证券在各方面均属相同[7]

高管变动 - 公司副总经理滑欣辉获河南省政府任命 [1] - 副总经理王晓刚因工作变动于8月26日离职 [2] - 董事长于4月29日由鲁智礼变更为张秋云 鲁智礼于6月10日因工作调动离任董事 [2] - 执行委员会委员兼首席投资官刘灏于4月17日因个人工作变动辞职 [2] 财务表现 - 上半年营收同比下滑23.14%至9.21亿元 归母净利润同比增29.34%至2.6亿元 [2] - 营业成本同比降36.16%至6.28亿元 业务及管理费减少0.99亿元至6.14亿元 [2] - 经纪业务净收入同比增44%至3.58亿元 自营业务净收入同比降57%至2.49亿元 [2] - 投行/资管/信用业务净收入分别为0.06亿元/0.15亿元/1.75亿元 [2] 业务策略 - 自营业务运用风险平价理论构建资产组合 重点布局高分红股票与基金 [3] - 优化投资业务结构 缩减不符合市场形势的策略头寸 [3] - 加强买方研究力量 通过人才引进和外部研究提升投研实力 [3] - 2025年下半年计划利用港股估值优势布局H股投资 [3] - 固收业务将加强类固收投资应对低利率环境 扩大债券销售规模 [3] 市场表现 - 当日股价下跌3.43%至4.5元/股 市值为209亿元 [4]

人事任命 - 中原证券收到河南省人民政府关于滑欣辉任职的通知 滑欣辉被任命为公司副总经理[2] - 公司将依据相关法律和公司章程尽快履行副总经理聘任程序并履行相应披露义务[2]

人事任命 - 中原证券收到河南省人民政府任命通知 任命滑欣辉为公司副总经理 [2] - 任命程序将按公司法和有关规定办理 [2]

行业整体业绩表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% 实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] - 自营投资业务成为业绩主要贡献 42家券商合计实现自营投资收入1123.53亿元 同比增长53.53% 收入占比近45% [1] - 自营投资资产规模持续扩张 截至2025年上半年末达到68323亿元 同比提升14% 较上年末增长10% 占总资产比重50% [2] 自营业务表现分化 - 中信证券自营投资收入最高 达190.52亿元 同比增长73.22亿元 中银证券自营收入最低 仅1.22亿元 [1] - 长江证券自营收入增幅最大 达668.35% 国联民生和华西证券分别以459%和245%的增速位列第二和第三 [1][3] - 中原证券自营收入降幅最大 达57.18% 中银证券和招商证券分别下降32.55%和13.25% [1][3] 中原证券业绩大幅下滑 - 公司2025年上半年营业收入9.21亿元 同比下降23.14% 降幅远超行业31%的增速 [5][6][8] - 自营业务收入2.49亿元 较2024年同期的5.83亿元减少3.33亿元 降幅57.18% [6] - 投资收益从2024年上半年的6.76亿元降至2.75亿元 其中交易性金融负债持有期间收益为-0.67亿元 较上年同期减少2.09亿元 [6] 股票投资浮亏严重 - 截至2025年上半年末 公司交易性金融资产中股票/股权资产公允价值7.79亿元 初始成本11.43亿元 账面浮亏31.84% [10][11] - 即便考虑股息收益和处置收益 股票浮亏仍超过25% [12] - 2024年末股票资产公允价值7.41亿元 初始成本12.11亿元 浮亏38.8% 显示亏损持续扩大 [13] 市场环境与资产配置 - 2025年上半年股票市场主要指数上涨 万得全A上涨5.83% 上证指数上涨2.76% 深证成指上涨0.48% [2] - 债券市场中证全债指数上涨1.14% 第二季度股债表现均较好 [2] - 券商继续增配权益OCI 其他权益工具投资较上年末增长30.8% 成为投资端显著特点 [2]