财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为8280万美元，每股收益（EPS）为0.67美元；调整后净收入为5830万美元，较去年第二季度增长84%，调整后EPS为0.47美元，同比增长81% [5] - 公司产生收入1.67亿美元，调整后净收入为5800万美元，第二季度调整后EPS为0.47美元，同比增长81% [12] - 基于当前市场价值，公司杠杆率约为31%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）与净利息之比为6.2倍，而公司治理要求的最低覆盖率为2.5倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 集装箱业务 - 本季度接收3艘集装箱船，预计年底前再接收2艘，这些船只带来的增量收入约为2亿美元；已完成1艘船的出售，预计2021年内完成另外2艘船的出售，总估计资本收益约为2200万美元 [6] - 已签订或延长7艘船的租约，新租约平均费率提高2.1倍，平均租期更长；最近的两艘船“Cosco Guangzhou”和“Cosco Ningbo”以每天每艘72700美元的价格租出3年，比当前费率高出2.4倍以上；未来18个月有15艘集装箱船租约到期 [8] - 集装箱船收入来自一流租船公司，如马士基、地中海航运等，有33亿美元的合同收入，剩余定期租船期限约为4.3年；自2020年第二季度以来，各船型的租船费率显著提高，箱费率同比增长约300% [14] 干散货业务 - 自宣布进入干散货领域以来，已收购21艘额外船只，干散货船队共有37艘船，载重范围在32000 - 85000吨之间，平均船龄为10年；截至目前，已交付14艘船，其余预计年底前交付 [4] - 共租出7艘干散货船，租金率良好；还锁定了4艘预计2021年内交付船只的租约 [10] 各个市场数据和关键指标变化 集装箱市场 - 受积极的供需基本面推动，集装箱船租船市场持续上涨，7月份闲置船队比例降至0.7%，表明市场已充分就业；订单量在过去几个季度加速增长，目前已升至21%，但新船建造需要近2年时间，大部分新船订单要到2023年以后才能交付 [11][15] 干散货市场 - 干散货市场也达到了2010年以来的最高水平，大宗商品需求激增；尽管资产价值自2020年末以来呈上升趋势，但涨幅落后于租船费率的增长 [11][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定拓展干散货领域，签署了37艘干散货船的购置协议，已接收14艘船，剩余23艘预计年底前交付 [5] - 公司在投资决策上具有灵活性，会根据市场情况进行资本分配，既关注干散货船，也积极关注集装箱船领域 [18][20] - 对于集装箱船，公司寻求以合理的租船费率签订尽可能长的租约，以优化现金流 [22] - 公司会考虑新造船项目，但需要确保有租约覆盖且投资回报合理 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自去年下半年开始的集装箱市场反弹在今年上半年持续，得益于有利的供需动态，强劲的消费者需求、低库存水平和供应链限制推动了租船费率创历史新高和租期延长 [3] - 干散货领域投资是因为该领域供应受低订单量限制，而需求受基础设施支出增加和大宗商品消费推动；如果当前强劲的市场条件持续，公司的15艘即将到期租约的集装箱船和37艘在现货市场运营的干散货船将使公司处于有利地位 [4] 其他重要信息 - 公司在4月支付了第42次股息，并将在未来几个季度支付第43次股息 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 干散货船队的最终计划是什么，公司是否会同时涉足两个市场，是否可能拆分，目标规模是多少？ - 公司投资37艘干散货船主要是较小的船型，认为这类船型在未来有意义；目前无法预测是否会继续购买干散货船，这取决于市场条件；关于船队是否拆分尚未做出决定，目前只有14艘船交付，其余23艘将在年底前交付，现在做决定还为时过早；公司已为所有干散货船确保了债务融资 [18] 问题2: 如何平衡两个市场的投资，增量资本将投向哪里？ - 这是一个资本分配问题，公司购买这些船是因为认为经济上合理，但航运市场需要适应变化，无法预测未来市场情况；公司具有灵活性，有股权和商业贷款渠道，会根据市场情况决定资本投向 [20] 问题3: 当前与客户关于租约条款的讨论情况如何，租约条款的变化趋势是怎样的？ - 对于集装箱船，租船方愿意签订更长租期、更高费率的租约，甚至是远期租约；公司为优化现金流，会寻求以合理费率签订尽可能长的租约 [22] 问题4: 基于目前已支出的情况，今年下半年干散货船队还需多少资本支出？ - 对于23艘待交付的干散货船，债务已承诺，股权资本支出预计在1 - 1.2亿美元之间，具体取决于杠杆率；对于集装箱船，没有增量股权资本支出 [24] 问题5: 购买37艘干散货船总共花费了多少？ - 公司未提供具体数字，但表示肯定超过5亿美元的债务和股权 [25] 问题6: 37艘是否是干散货船队的最终数量，公司是否还会继续扩大该船队？ - 这取决于市场条件和资本分配；公司也在关注集装箱船领域，过去也有收购和交付集装箱船的情况；只要有债务和股权支持，且能灵活高效执行，就有增长空间，但无法确定具体数量 [26] 问题7: 公司对集装箱新造船业务的态度如何，目前的经济情况是否适合参与？ - 公司会关注新造船项目，但需要确保有租约覆盖且投资回报合理；目前看到的交易回报不足以支持签订合同 [29] 问题8: 与其他机会相比，目前新造船交易的经济情况是否不是最佳的资本使用方式？ - 公司会继续关注新造船项目，同时认为目前干散货船在现货市场的收益良好，且有低盈亏平衡点；公司有33亿美元的集装箱船合同收入作为缓冲，会在保护下行风险的同时，通过干散货船队提高股权回报 [30] 问题9: 到2023年，新造船订单量超过20%，是否会让公司更加谨慎，是否认为市场可能会出现调整？ - 无法预测市场，20%的订单量与几年前的5% - 7%相比看起来较高，但与2008年的60%相比仍较低；如果有租约覆盖且认为合理的新造船交易，公司会考虑 [31] 问题10: 在当前市场条件下，干散货业务是否有一个目标数量，公司对37艘的数量是否满意？ - 公司没有具体的目标数量，会根据资产价值和租船费率评估该领域；如果有预定目标，可能会忽视交易的经济性；公司在集装箱业务上也有类似的灵活决策经验，没有预定的增长率目标 [34] 问题11: 如何看待小于2000标准箱（TEU）的集装箱船，这些船是否会在当前市场中被变现？ - 如果这些小船能以合理费率继续租出，公司可能不会处置它们；是否出售取决于股权释放的回报是否高于持有并继续运营这些船只；这是一个资本分配问题，公司会以股东利益和股权回报为考量，保持灵活性 [35] 问题12: 如何看待股息的发展，是否会进一步提高股息？ - 公司管理层喜欢股息，因为持有公司近60%的股份，股息是主要收入来源；股息政策由董事会每季度重新评估；最近刚刚提高了股息，且公司将资本用于了一些有意义的收购和以更高费率签订远期租约；未来股息有可能提高，但目前讨论还为时过早 [36]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为1.27亿美元，调整后净利润为3800万美元，调整后每股收益为0.31美元 [7][12] - 公司计划将2021年第二季度的季度普通股息增加15% [5][7] - 公司杠杆率约为40%，EBITDA对净利息的覆盖率为5.8倍，远高于2.5倍的契约要求 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自年初以来已收购了15艘二手船舶，并交付了最后两艘新造船，这些新造船已开始10年租约 [3] - 公司已租出17艘二手船舶，租约水平显著提高 [4] - 公司预计2021年内将完成3艘船舶的出售 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 租船市场持续上涨，2021年租船费率显著提高，闲置船队比例从一年前的12%降至1% [11][16] - 订单簿占船队比例上升至约18%，但相比2007-2008年的60%仍处于较低水平 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购船舶和签订长期租约，预计将增加超过8.3亿美元的合同收入 [4][8] - 公司在雅典交易所发行了1亿欧元的无担保债券，进一步多元化融资来源 [5][7] - 公司保持强劲的资产负债表，流动性约为2.4亿美元，杠杆率保持在60% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场条件有利，租船费率处于历史高位，供需动态良好 [3][15] - 管理层对未来的市场前景持谨慎乐观态度，认为订单簿水平仍处于可控范围 [20][21] 其他重要信息 - 公司96%的合同收入来自一流租船公司，如马士基、MSC、长荣、中远等 [14] - 公司持有的ZIM股票价值在第一季度末为2600万美元，目前股价已翻倍 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司杠杆率和未来增长能力 - 公司当前杠杆率低于40%，基于市场价值的杠杆率计算，公司有足够的增长能力 [17][18] - 公司认为当前资产价格处于高位，但仍具备通过杠杆和融资进一步扩张的能力 [18] 问题: 订单簿水平和市场周期 - 当前订单簿占船队比例约为18%，远低于2007-2008年的60%，管理层认为当前水平仍处于可控范围 [20][21] - 新造船交付周期通常为2-3年，预计2024年后新造船将陆续交付 [22] 问题: 债券发行和融资策略 - 公司发行的1亿欧元债券获得6.6倍超额认购，70%由零售投资者认购，30%由机构投资者认购 [28][29] - 公司计划未来继续通过债券市场融资，并希望以更优惠的条件进行 [29] 问题: ZIM股票持有和未来计划 - 公司持有120万股ZIM股票，第一季度末估值为2600万美元，目前股价已翻倍 [31][32] - 公司对ZIM股票持长期持有态度，暂无出售计划 [32] 问题: 资产收购和出售策略 - 公司在2021年初完成了多笔船舶收购，但当前资产价格和租船费率处于高位，公司对进一步收购持谨慎态度 [34][35] - 公司将继续评估市场条件，寻找最佳投资机会 [35]

业绩总结 - 2021年第一季度，普通股东可得净收入为6050万美元，较2020年同期增长了16.7%[6] - 每股收益为0.49美元，调整后的每股收益为0.31美元[6] - 2021年第一季度航次收入为1.26725亿美元，较2020年同期增长4.4%[24] - 截至2021年第一季度，净收入为68,141,000美元[26] - 调整后的EBITDA为90,744,000美元，较上年同期有所增长[40] - 12个月的Trailing Adjusted EBITDA为323,619,000美元[40] - 2021年第一季度的调整后每股收益为0.27美元[38] 用户数据 - 2021年第一季度，平均船舶数量为62.7艘，较2020年同期增长4.2%[24] - 运营船队中，船舶的载重能力在1,000至5,000 TEUs之间的有30艘[99] - 运营船队中，船舶的载重能力在5,000至7,500 TEUs之间的有19艘[74] - 运营船队中，船舶的载重能力在7,500至10,000 TEUs之间的有18艘[71] - 运营船队中，船舶的平均船龄为20年[99] 财务状况 - 2021年第一季度的流动性为2.4亿美元，且在2025年前没有重大债务到期[14] - 净债务与调整后EBITDA的比率为5.77倍[26] - 截至2021年3月31日，调整后的总债务和融资租赁为1,694,338,000美元[26] - 现金及现金等价物为235,801,000美元[26] - 2021年第一季度的净利息和融资成本为1574万美元，较2020年同期下降11.7%[24] 市场动态 - 2021年，集装箱租金率增长约54%[20] - 自2020年下半年以来，集装箱船的平均租金上涨约270%[31] - 过去12个月，箱子运费上涨约300%[31] - 合同收入约为30亿美元，预计未来4.2年的平均租约时间[30] 战略与发展 - 自2021年初以来，公司已收购或达成收购17艘船舶，总投资额为6.17亿美元，预计新增合同收入超过8.3亿美元[10] - 管理层建议将季度股息提高15%，至每股0.115美元[5] - 预计在2023年到2024年之间，船舶的再交付日期将受到船东延长选项的影响[71][76] 船舶信息 - MSC AMALFI和MSC AJACCIO的船龄均为7年[48] - MSC AZOV和MSC ATHOS的船龄均为8年[53][55] - COSCO GUANGZHOU的船龄为15年[68] - COSTAMARE INC.的船龄为19年[72] - 运营船队中，船舶的最大船龄为25年[99]

收入与费用 - 公司2020年航次收入为4.603亿美元，同比下降3.7%（减少1780万美元），主要由于船舶出售和租船费率下降[237] - 公司2020年航次费用为740万美元，同比增加39.6%（增加210万美元），主要由于燃料消耗和第三方佣金增加[238] - 公司2020年船舶运营费用为1.171亿美元，同比增加0.9%（增加100万美元），日均运营费用为5329美元[241] - 公司2020年折旧费用为1.087亿美元，同比下降4.2%（减少480万美元）[246] - 公司2019年航次收入为4.781亿美元，较2018年的3.804亿美元增长25.7%，增加9770万美元[258] - 公司2019年航次收入按现金基础调整为4.822亿美元，较2018年的3.731亿美元增长29.2%，增加1.091亿美元[260] - 公司2019年船舶运营费用为1.161亿美元，较2018年的1.106亿美元增加550万美元，增长5.0%[258] - 公司2019年折旧费用为1.135亿美元，较2018年的9630万美元增加1720万美元，增长17.9%[258] - 公司2019年船舶干坞和特殊调查成本摊销为890万美元，较2018年的730万美元增加160万美元，增长21.9%[258] - 公司2019年管理费为2130万美元，较2018年的1950万美元增加180万美元，增长9.2%[258] 船舶出售与减值 - 公司2020年出售船舶净亏损7910万美元，主要由于Neapolis、Kawasaki等五艘船舶的出售[247] - 公司2020年船舶减值损失为3160万美元，涉及五艘船舶[250] - 公司2019年船舶出售/处置损失为1960万美元，较2018年的310万美元增加1650万美元[258] - 公司2019年船舶持有待售损失为250万美元，较2018年的10万美元增加240万美元[258] - 公司2019年记录了两艘船舶的减值损失，总计300万美元[275] - 2020年12月31日，公司对五艘船舶确认了3160万美元的减值损失，而2018年和2019年分别为0和300万美元[338] 利息与财务费用 - 公司2020年利息和财务费用为6870万美元，同比下降22.8%（减少2030万美元），主要由于融资成本降低和平均贷款余额减少[252] - 2019年利息收入为330万美元，较2018年的350万美元有所下降[276] - 2019年利息和财务成本为8900万美元，较2018年的6400万美元增加，主要由于平均贷款余额增加[277] - 2020年公司长期银行债务的加权平均利率为2.77%，利率区间为2.07%至4.80%[295] - 2020年公司长期银行债务的加权平均利率差为2.2%，利率差区间为1.85%至2.75%[295] 投资收益与衍生工具 - 公司2020年权益法投资收益为1620万美元，同比增加42.1%（增加480万美元），主要来自与York的合资公司[254] - 公司2020年衍生工具公允价值变动为710万美元负债，主要由于利率衍生工具的市场价值变化[255] - 公司2020年因利率衍生工具公允价值变动，在OCI中确认净亏损670万美元，在衍生工具损益中确认净亏损230万美元[256] - 2019年公司记录了1140万美元的投资权益收益，主要来自与York共同拥有的公司[279] - 截至2019年12月31日，公司持有的四个利率衍生工具的公允价值为40万美元的净资产[281] 现金流与流动性 - 截至2020年12月31日，公司总现金流动性为1.919亿美元，包括现金、现金等价物和受限现金[283] - 截至2020年12月31日，公司总债务为16亿美元，包括租赁协议下的义务[283] - 公司计划通过运营现金流和新信贷安排来满足短期和长期流动性需求[282] - 公司自2010年首次公开募股以来已完成多次股权发行，累计筹集了大量资金[282] - 公司2020年12月31日的营运资本为负1490万美元，2019年12月31日为负6930万美元[286] - 2020年经营活动产生的净现金流为2.743亿美元，较2019年的2.504亿美元增加2390万美元[288] - 2020年投资活动使用的净现金流为3640万美元，主要用于船舶升级和新船交付[289] - 2020年融资活动使用的净现金流为2.419亿美元，主要用于偿还债务和支付股息[290] 债务与贷款 - Nerida Loan截至2020年12月31日的未偿还金额为1178万美元[297] - Tatum et al. Loan截至2020年12月31日的未偿还金额为4080万美元[298] - Verandi et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为1520万美元，剩余可用信贷未提取[299] - November 2018 Facility 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为3420万美元，剩余可用信贷为480万美元[300] - Adele Shipping Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为6050万美元，无剩余可用信贷[302] - Cadence et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为1.132亿美元，无剩余可用信贷[303] - Quentin et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为8090万美元，无剩余可用信贷[304] - Raymond et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为1.356亿美元，无剩余可用信贷[306] - Uriza Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为2000万美元，无剩余可用信贷[307] - Kelsen Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为810万美元，无剩余可用信贷[308] - Achilleas et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为5840万美元，无剩余可用信贷[310] - Caravokyra et al. Loan 截至2020年12月31日，未偿还贷款余额为6480万美元，无剩余可用信贷[311] - BoComm售后回租协议中，公司子公司Simone Shipping Co.和Plange Shipping Co.需支付每日固定租金，并在7年半后支付970万美元的最终款项[316] - 截至2020年12月31日，BoComm售后回租协议下未偿还金额为3330万美元[316] - 五艘船舶的售后回租融资安排中，公司子公司需支付每日固定租金，并在10年后支付4040万美元的最终款项[319] - 截至2020年12月31日，五艘船舶的售后回租融资安排下未偿还金额为2.922亿美元，未提取金额约为1亿美元[319] - Benedict等融资安排中，公司子公司需支付分期付款，并在2028年支付3200万美元的最终款项[320] - 截至2020年12月31日，Benedict等融资安排下未偿还金额为4.368亿美元[320] - 公司担保了Ainsley Maritime Co.等五家公司的债务，截至2020年12月31日，担保总额为3.08亿美元[328] 财务契约与风险 - 公司需维持最低流动性、市场价值调整后净资产、利息覆盖率和杠杆比率等财务契约[329] - 利率上升100个基点将导致公司2020年净收入和现金流减少约630万美元[330] - 截至2020年12月31日，公司未偿还的股权承诺总额为4110万美元[333] 船舶估值与市场情况 - 公司对船舶进行减值测试时，假设船舶利用率为99.2%，并预计未来五年运营费用将增加2.50%[335] - 2020年下半年，船舶租船费率增长了120%，而上半年下降了33%[338] - 使用5年历史平均租船费率计算，两艘船舶的未收回账面价值为1630万美元[338] - 使用3年历史平均租船费率计算，十艘船舶的未收回账面价值为8270万美元[338] - 使用1年历史平均租船费率计算，八艘船舶的未收回账面价值为5910万美元[338] - 截至2020年12月31日，公司60艘船舶中有18艘的市场价值低于其账面价值，而2019年为27艘[339] - 公司使用第三方估值和内部折现现金流模型评估船舶的市场价值[339] - 2020年12月31日，Triton号船舶的账面价值为1.118亿美元，较2019年的1.098亿美元有所增加[342] - 2020年12月31日，Cosco Hellas号船舶的账面价值为5590万美元，较2019年的5910万美元有所下降[342] - 公司2020年船舶总账面价值从2019年的25.024亿美元增长至26.178亿美元，增幅为4.6%[343] - 2020年全球海运集装箱贸易需求下降约2%，主要受COVID-19疫情影响[351] - 2020年全球集装箱船供应增长约3%，拆船活动减少[351] - 2020年Clarksons集装箱船期租指数上半年下降33%，下半年反弹47%，全年增长47%[351] - 2020年底闲置船队占总船队的1.3%，集装箱船订单量增至989.7万TEU[351] - 2020年底订单量占总船队的9.4%，其中72%为12,000 TEU以上的大型船舶[351] 债务与支付义务 - 公司2020年底长期债务总额为15.99154亿美元，其中1年内到期1.66601亿美元[355] - 公司2020年底利息支付义务总额为3.32699亿美元，其中1年内到期6203.5万美元[355] - 公司2020年底支付给管理层的费用总额为2.8991亿美元，其中1年内到期3059.3万美元[355] - 公司2020年底其他义务总额为4108.6万美元，全部在1年内到期[355]

业绩总结 - 2020年第四季度可供普通股东的调整后净收入为3270万美元，调整后每股收益为0.27美元[5] - 2020年全年可供普通股东的调整后净收入为1.237亿美元，调整后每股收益为1.02美元[6] - 2020年第四季度航行收入为1.19143亿美元，同比下降4.3%[16] - 2020年净收入为27,075千美元，较2019年的35,887千美元下降[32] - 调整后净收入为38,382千美元，较2020年的32,666千美元增长[32] - 2020年调整后每股收益为0.32美元，较2019年的0.27美元增长[32] - 2020年EBITDA为338,952千美元，较Q4 2020的73,335千美元显著增加[35] 用户数据 - 截至2021年2月1日，合同收入约为24亿美元，TEU加权平均剩余租期约为4.4年[21] - 新签或延长的租约数量为20个，预计将带来4.4亿美元的合同收入增加[9] 市场动态 - 2020年下半年租船费率上涨约170%[11] - 集装箱船的租船费显著改善，2020年平均增长44%[23] - 集装箱运费在2020年增长超过170%[23] - 空闲船队比例从2020年5月的11.6%降至1.0%[25] - 尽管自2020年10月以来订单量增加2%，但订单簿仍处于低水平[25] 财务状况 - 2020年第四季度的流动性为2.098亿美元，且直到2024年没有重大债务到期[7] - 2020年第四季度的净利息和融资成本为1688.7万美元，同比下降10.3%[16] - 2020年折旧费用为108,700千美元，利息和财务费用为68,702千美元[35] - 2020年非现金一般管理费用为3,655千美元[35] - 2020年第四季度的所有权天数为5552天，平均船舶数量为60.3艘[16] - 2020年第四季度的调整后净收入较2019年同期下降14.9%[16]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净利润为3300万美元 调整后每股收益为027美元 [11] - 2020年全年调整后净利润为124亿美元 调整后每股收益为102美元 [7] - 公司流动性约为210亿美元 账面杠杆率为55% 市场价值杠杆率为37% [7] - 净债务与12个月滚动EBITDA的比率为24倍 EBITDA与净利息支出的比率为51倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度公司租入了20艘二手船舶 新增合同收入超过440亿美元 加权平均租期为5年 [3][8] - 公司出售了一艘21年船龄的集装箱船 并购买了三艘较新的船舶 其中两艘7000TEU的船舶预计本月交付 [9] - 公司船队几乎100%的合同收入来自一流租船人 如马士基 MSC 长荣 中远海运 阳明海运和赫伯罗特 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 闲置集装箱船队已缩减至1% 订单量占现有船队的10% 为历史低位 [4][14] - 租船费率在过去六个月大幅上涨 箱费率同比上涨超过170% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过购买二手船舶或新造船来扩大船队 重点关注回报合理且船舶状况良好的机会 [24] - 公司将继续出售老旧船舶 以更新船队 并考虑在市场价格合适时出售更多船舶 [34][35] - 公司目标是提高股息 但前提是未来能获得更多合同现金流 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境有利于锁定长期合同收入 特别是在租船费率较高的情况下 [18][19] - 公司流动性充足 债务偿还计划顺畅 资本支出承诺最小 有利于在波动市场中进行健康扩张 [4] - 管理层对未来的市场机会持乐观态度 认为公司处于有利位置 [14] 其他重要信息 - 公司将在2月支付第41次连续季度股息 自2016年6月实施股息再投资计划以来 内部人士已累计再投资9500万美元 [10] - 公司拥有24亿美元的合同收入 剩余租期约为44年 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对长期租船合同的偏好 - 公司倾向于在当前市场环境下锁定长期合同收入 特别是来自一流租船人的合同 即使费率略低于短期合同 [18][19] - 对于四艘11000TEU船舶 公司选择了10年租期 因为33000美元/天的费率在当前市场环境下是合理的 [19] 问题: 资本分配优先级 - 公司杠杆率较低 流动性充足 计划继续购买二手船舶或新造船 重点关注回报合理的机会 [23][24] - 公司目标是提高股息 但前提是未来能获得更多合同现金流 [25][26] 问题: 船舶收购和资产处置策略 - 公司在购买二手船舶时会确保有合理的租船安排 以降低残值风险 [31][32] - 公司可能会出售更多船舶 如果所得资金可以用于更有吸引力的收购或船队更新 [34][35] 问题: 优先股回购计划 - 公司可能会考虑回购优先股 但这取决于未来的资本分配决策 [36][37]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后净利润为2700万美元 调整后每股收益为022美元 前九个月调整后净利润为9100万美元 每股收益为076美元 [7] - 公司第三季度收入为108亿美元 调整后净利润为2700万美元 调整后每股收益为022美元 [11] - 公司杠杆率低于45% 净债务与12个月滚动EBITDA的比率为33倍 EBITDA与净利息的比率为5倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司出售了两艘平均船龄为23年的集装箱船 并收购了三艘平均船龄为12年的二手船 新船将主要通过股权融资 [3][8] - 公司已接收五艘15000TEU新船中的三艘 并开始了为期10年的租约 [4] - 公司在第三季度共租出了13艘船 租船市场在供需基本面的推动下持续上涨 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 闲置集装箱船队比例已降至18% 订单簿比例降至8% 预计将保持在较低水平 [9][15] - 租船费率自2020年第二季度以来显著改善 尤其是大型船舶 箱费率同比上涨超过70% [14] - 集装箱贸易预计全年将下降4% 远低于年初预期的10%至12% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进船队更新计划 出售老旧船舶并收购更年轻的船舶 [3][8] - 公司流动性超过2亿美元 未来三年内没有重大债务到期 资本支出承诺最小 有利于抓住收购机会 [5] - 公司优先考虑覆盖下行风险 同时在有利的市场环境中寻找机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来几个季度的运营费用将恢复正常 预计平均每日运营费用在5000至5100美元之间 [19][25] - 管理层认为当前市场环境比年初预期要好 供需基本面看起来相当积极 [32] - 管理层观察到租船合同期限有延长的趋势 表明租船人对需求持续强劲的信心 [36][38] 其他重要信息 - 公司将在11月支付第40次连续季度股息 内部人士已通过DRIP计划累计投资9200万美元 [10] - 公司合同收入主要来自Maersk MSC Evergreen Cosco Yang Ming和Hapag-Lloyd等一线租船人 合同收入为21亿美元 剩余租期约35年 [13] - 公司90%以上的合同收入来自7000TEU以上的船舶 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度运营费用增加的原因 - 运营费用增加主要是由于船员遣返和船舶供电计划相关的增量费用 预计未来几个季度将恢复正常 [18][19][25] 问题: 第四季度收入展望 - 预计第四季度收入将增加 因为未来六个月有14艘船将结束租约 当前市场费率高于现有租约 [20][21] 问题: 租船费率变化 - 当前市场费率显著高于年初 例如6500TEU船舶的费率从11500美元/天上涨至21250美元/天 [22][35] 问题: 新造船市场 - 公司将继续关注二手船和新造船交易 保持相同的风险偏好 当前新造船订单簿非常低 尤其是2022年以后的订单 [41][43] 问题: 剩余资本支出 - 公司还有两艘13000TEU新船待交付 剩余股权资本支出承诺为1200万美元 [46][47]

业绩总结 - 2020年第三季度调整后净收入为2670万美元，较2019年同期下降13.6%[5] - 2020年第三季度每股调整后收益为0.22美元[5] - 2020年第三季度净收入为25,249,000美元，较2019年同期的35,976,000美元下降了30%[34] - 可分配给普通股股东的净收入为17,395,000美元，较2020年第二季度的28,072,000美元下降了38%[34] - 2020年第三季度调整后净收入为30,948,000美元，较2020年第二季度的26,740,000美元增长了15%[34] - 2020年第三季度调整后每股收益为0.26美元，较2020年第二季度的0.22美元增长了18%[34] - 2020年第三季度EBITDA为69,066,000美元，调整后EBITDA为78,598,000美元[37] - 2020年12个月滚动EBITDA为347,878,000美元，剔除最近交付的三艘新船后为345,340,000美元[38] 用户数据与市场动态 - 截至2020年9月30日，流动性为2.104亿美元，负债率为42%[7] - 2020年第三季度航次收入为1.07903亿美元，较2019年同期下降12.7%[16] - 2020年第三季度净利息和融资成本为1570.8万美元，较2019年同期下降32.3%[16] - 自2020年6月以来，集装箱船的租金平均上涨近100%[26] - 箱运费在过去3个月内进一步上涨了40%[28] - 不活跃集装箱船队显著减少至1.8%（较2020年7月的7.9%下降）[29] - 订单量处于历史低位，预计将保持低位[29] 合同与市场扩张 - 截至2020年10月27日，合同收入约为21亿美元，平均剩余租期为3.5年[22] - 53%的合同收入来自于超过10000 TEU的船只[23] - 2020年第三季度共计交付2艘12690 TEU的集装箱船，均与阳明海运签订了十年租约[10] 股息与财务策略 - 2020年第三季度普通股股息为0.10美元，计划于2020年11月5日支付[14] - 2020年第三季度的利息和财务成本为16,085,000美元[37]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收入为3200万美元，同比增长500万美元，调整后每股收益为0.26美元，同比增长13% [3] - 上半年调整后净收入为6400万美元，同比增长2500万美元，调整后每股收益为0.54美元，同比增长54% [4] - 第二季度净亏损8400万美元，主要由于一次性非现金损失1.1亿美元，与资产处置相关 [3] - 上半年净亏损5800万美元，同样由于一次性非现金损失1.1亿美元，与资产处置相关 [4] - 公司流动性保持在2.2亿欧元，杠杆率约为40%，且无重大债务到期直至2024年 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度共租出24艘船，市场活动有所回升，尤其是8000 TEU以上的大型船舶 [2][5] - 公司已接收第一艘13000 TEU集装箱船，并开始为期10年的租约，剩余四艘新船也将陆续交付并开始10年租约 [5] - 公司出售了两艘7000 TEU的旧船用于拆解，并计划用更年轻的吨位替换 [3][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 集装箱船市场在COVID-19疫情后有所改善，闲置船队减少至8%以下，订单量降至9%，预计将保持低位 [5][9] - 大型船舶的租船费率有所回升，过去三个月箱费率上涨25% [8] - 拆船市场在第二季度重新开放，公司已出售两艘旧船用于拆解 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进船队更新计划，出售旧船并计划用更年轻的吨位替换 [3][5] - 公司专注于覆盖下行风险，同时在波动的市场环境中寻找机会 [9] - 公司已筹集超过4.35亿美元的债务融资，并完成了再融资计划，确保2024年前无重大债务到期 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场活动有所回升，尤其是大型船舶的租船费率有所改善 [2][5] - 管理层预计全球经济的复苏将有利于全球贸易和集装箱航运业 [13] - 管理层认为当前的订单量处于历史低位，预计2022年后供应将非常紧张 [17] 其他重要信息 - 公司将在8月支付第39次连续季度股息，内部人士已通过DRIP计划再投资9000万美元 [5] - 公司资本结构稳健，净债务与12个月EBITDA比率为3.3倍，EBITDA与净利息支出比率为5.2倍 [7] - 公司合同收入为21亿美元，剩余租约期限约为3.5年，主要来自一流租船公司 [8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 租船市场的展望和租期变化 - 管理层表示，过去几个月租船费率有所回升，尤其是8000 TEU以上的大型船舶，市场活动也有所增加 [12] - 租期有所延长，尤其是与3月和4月相比，租船市场显示出积极迹象 [13] 问题: 订单量低的原因 - 管理层认为订单量低的原因包括市场不确定性、资本市场的稀缺性以及船东不愿在没有固定就业的情况下承诺新船 [15][16] - 预计2022年后供应将非常紧张，拆船市场的重新开放也是一个积极信号 [17] 问题: 优先股回购计划 - 公司优先股回购计划总额为1500万美元，但近期由于优先股价格上涨至20-21美元以上，公司未进行回购 [18] 问题: 债务偿还计划 - 2020年下半年债务偿还计划为7700万美元，2021年为1.35亿美元，2022年为1.29亿美元 [20] 问题: 新造船市场的情况 - 管理层表示，近期新造船市场活动较少，预计2022年后订单量将非常紧张 [22][23] 问题: 闲置船队的情况 - 公司目前有几艘小船尚未租出，但正在积极寻找租约，预计不会对财务产生重大影响 [25] 问题: 资产减记的原因 - 资产减记主要由于出售两艘7000 TEU的旧船，每艘售价约为1000万美元，账面价值为3200万美元 [27] - 公司计划用出售旧船所得资金购买更年轻的吨位 [27] 问题: 未来是否会有更多资产减记 - 管理层表示无法预测未来是否会有更多资产减记，但强调会计损失并不反映这些船舶在过去10-15年中的现金流贡献 [29] 问题: 第三艘姐妹船的处置计划 - 公司尚未决定是否出售第三艘姐妹船，将根据市场条件决定是出售还是继续租出 [32] 问题: 新造船的剩余资本支出 - 公司剩余四艘新造船的资本支出约为2400万至2500万美元，融资将在未来几个月至2021年上半年逐步到位 [36][37]

业绩总结 - 2020年第二季度可供普通股东的调整后净收入为3170万美元，同比增长13%[3] - 2020年第二季度每股调整后收益为0.26美元，较2019年第二季度增长13%[3] - 2020年上半年可供普通股东的调整后净收入为6430万美元，同比增长54%[5] - 2020年第二季度的净亏损为8390万美元，主要由于一次性非现金费用10750万美元[3] - 第二季度净收入为-76,223,000美元，EBITDA为-29,832,000美元[28] - 调整后EBITDA为85,786,000美元，12个月滚动EBITDA为358,918,000美元[28] 财务状况 - 2020年第二季度的流动性为2.207亿美元，负债率为40%[2] - 截至2020年6月30日，净债务与调整后EBITDA的比率为3.25倍[16] - 利息和财务成本为16,900,000美元，利息收入为-440,000美元[28] - 折旧费用为27,601,000美元，摊销费用为2,330,000美元[28] 用户数据与合同情况 - 截至2020年7月27日，合同收入约为21亿美元，船队的平均剩余时间租约为3.5年[18] - 应计租船收入为7,025,000美元，递延融资费用的冲销为478,000美元[28] 股息与股本 - 2020年第二季度普通股股息为0.10美元，计划于2020年8月7日支付[13] - 调整后每股收益为0.23美元，流通股加权平均数为114,040,870股[26] - 调整后净收入可供普通股东为28,416,000美元[28] 其他信息 - 2020年第二季度的航次收入为1.11869亿美元，同比下降4.4%[13] - 2020年第二季度的运营费用为2690万美元，平均每日运营费用为4925美元[8] - 销售船只的损益为78,965,000美元，减值损失为28,506,000美元[28] - 非现金一般和行政费用为832,000美元，其他非现金项目为-188,000美元[28] - 公司认为调整后净收入和每股收益对投资者评估公司运营表现和流动性具有重要意义[26]