文章核心观点 - 华尔街分析师预计CoStar Group即将发布的季度报告中每股收益为0.16美元，同比下降46.7%，收入预计为6.9645亿美元，同比增长11.5%，分析其关键指标预测有助于全面了解公司业务表现 [1][3] 盈利和收入预期 - 分析师预计CoStar Group即将发布的季度报告中每股收益为0.16美元，同比下降46.7% [1] - 预计该季度收入为6.9645亿美元，同比增长11.5% [1] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未作修订 [1] 盈利估计修订的重要性 - 公司盈利披露前，盈利估计的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，盈利估计修订趋势与股票短期价格表现有很强关联 [2] 关键指标预测 - 分析师集体评估“Revenues - CoStar”估计为2.5655亿美元，同比变化+9.9% [4] - “Revenues - Information service”预计为3425万美元，同比变化 - 23.3% [4] - “Revenues - Other Marketplaces”预计为3185万美元，同比变化 - 5.1% [4] - “Revenues - LoopNet”普遍预期为7098万美元，同比变化+5.2% [5] - “Revenues - Residential”预计达到3015万美元，同比变化+192.9% [5] - “Revenues - Multifamily”分析师共识为达到2.736亿美元，同比变化+16.3% [5] 股价表现和评级 - 过去一个月，CoStar股价回报率为+0.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.8% [5] - 基于Zacks排名2（买入），CSGP未来可能跑赢整体市场 [5]

文章核心观点 多数投资者对季度财报发布后股价催化剂的看法不一致，易陷入股价波动风险，不过有方法可大致预测财报发布后股价走向，本月洛克希德·马丁、T-Mobile和CoStar Group三只股票在财报发布前估值溢价，市场愿意高价买入 [1][2][3] 洛克希德·马丁公司 - 中东冲突升级使美国及其盟友需国内军火制造商应对，为公司带来新合同需求，政府已授予价值达5.99亿美元新合同 [4][5] - 12个月股价预测为587.15美元，有3.95%下行空间，基于14位分析师评级为适度买入，最高预测704美元，最低377美元 [5] - 市场愿以高达21.5倍市净率买入，远高于航空航天行业平均的5.6倍 [6] - 花旗集团分析师重申“买入”评级，目标价高达700美元，较当前股价需上涨14.4% [7] - 过去一个月空头回补明显，空头兴趣下降18.8% [8] T-Mobile公司 - 高通胀和经济不确定时期，订阅模式业务表现较好，公司固定无线模式相比竞争对手资本密集度低且更安全 [9][10] - 12个月股价预测为216.36美元，有0.01%下行空间，基于19位分析师评级为买入，最高预测250美元，最低186美元 [10] - 市场愿在财报发布前高价买入，市净率达3.9倍，高于通信行业平均的1.4倍 [11] - 基准分析师上调目标价至250美元，较当前股价有16%上涨空间 [12] CoStar Group公司 - 公司将数据和技术应用于房地产领域，华尔街在财报发布前看好其前景 [13] - 12个月股价预测为96.38美元，有24.62%上行空间，基于15位分析师评级为适度买入，最高预测108美元，最低85美元 [14] - Needham & Co.认为股价最高可达107美元，较当前有38.4%上涨空间 [14] - 公司市盈率达145.9倍，高于商业服务行业平均的43倍 [15] - 过去一个月空头兴趣下降4.6%，显示市场看涨情绪 [16]

文章核心观点 - 尽管市场普遍认为利率下降会导致收益下降,但科技行业部分公司有望在年底前再次超额收益[1] - 市场目前对科技行业给予了大部分甚至全部的溢价估值,投资者可以依赖看涨价格趋势和动力推动一些优质股票向前发展[1] - 最佳候选股票应该具有溢价估值,并预计未来12个月每股收益(EPS)增长率将高于平均水平[1] 分组1 - SentinelOne Inc.、CyberArk Software Ltd.和CoStar Group Inc.符合上述标准,有望获得机构投资者的青睐[2][3][7] - SentinelOne股价目前仅为52周高点的78%,还有上涨空间,分析师给出了33美元的目标价格,较当前价格上涨37.5%[3] - SentinelOne的市盈率为127.1倍,远高于行业平均27倍,但分析师预计其未来12个月每股收益将达0.19美元,大幅高于当前0.03美元[3] 分组2 - CyberArk Software股价已达52周高点的95%,分析师给出了330美元的目标价格,较当前价格上涨17.8%[5][6] - CyberArk Software的市净率为14.9倍,远高于行业平均6.3倍,市盈率为83.7倍,也大幅高于行业平均27倍,但分析师预计其未来12个月每股收益将达3.35美元,较当前2.29美元增长46.3%[6] - CoStar Group股价目前仅为52周高点的74%,分析师给出了107美元的目标价格,较当前价格上涨45%[9] - CoStar Group的市盈率为58.3倍,高于行业平均27倍,市销率为12.4倍,也高于行业平均6.5倍,这可能是因为其主要收入来自订阅服务,投资者更青睐这种业务模式[10]

隐含波动率与市场预期 - 隐含波动率显示市场对未来价格波动的预期 高隐含波动率表明投资者预期标的股票将出现大幅波动 可能是由于即将发生的事件导致大幅上涨或下跌 [2] - CoStar Group的2025年1月17日到期 行权价为35美元的看涨期权近期显示出较高的隐含波动率 表明市场预期其股价将出现大幅波动 [1] 分析师观点与基本面 - CoStar Group目前在Zacks计算机-IT服务行业中排名前25% 评级为持有(Zacks Rank 3) [3] - 过去60天内 没有分析师上调当前季度的盈利预期 而有三位分析师下调了预期 导致Zacks共识预期从每股18美分降至16美分 [3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能意味着存在交易机会 期权交易者通常寻找高隐含波动率的期权以出售溢价 这种策略旨在利用时间价值衰减 期望标的股票在到期时波动小于预期 [4]

财务数据 - 公司2024年第二季度收入为677.8百万美元，同比增长11.9%[46] - 公司2024年上半年收入为1,334.2百万美元，同比增长12.1%[46] - 公司2024年第二季度毛利为542.0百万美元，毛利率为80.0%[46] - 公司2024年上半年毛利为1,057.2百万美元，毛利率为79.2%[46] - 公司2024年第二季度销售及营销费用为358.4百万美元，同比增长43.4%[47] - 公司2024年上半年销售及营销费用为724.5百万美元，同比增长52.1%[47] - 公司2024年第二季度软件开发费用为79.6百万美元，同比增长25.6%[47] - 公司2024年上半年软件开发费用为162.0百万美元，同比增长24.6%[47] - 公司2024年第二季度净利润为19.2百万美元，同比下降80.9%[47] - 公司2024年上半年净利润为25.9百万美元，同比下降86.2%[47] - 公司2024年第二季度总收入为677.8百万美元，同比增长11.9%[132] - 公司2024年上半年总收入为1,334.2百万美元，同比增长12.1%[135] - 公司2024年6月30日的递延收入余额为123.1百万美元，较2023年12月31日增加18.0%[136,138] - 公司2024年6月30日的合同资产余额为13.3百万美元，较2023年12月31日减少3.6%[139] - 公司2024年第二季度销售佣金费用为44.9百万美元，同比增加20.4%[142] - 公司2024年上半年销售佣金费用为85.2百万美元，同比增加17.3%[142] - 公司2024年6月30日的应收账款坏账准备余额为22.4百万美元，较2023年12月31日减少3.4%[145,147] - 公司2024年第二季度北美地区收入占总收入的95.0%，国际地区收入占5.0%[132] - 公司2024年上半年北美地区收入占总收入的95.0%，国际地区收入占5.0%[135] - 公司2024年6月30日的未履行合同义务金额约为410百万美元，预计未来5年内确认[141] - 公司持有4.7亿美元的现金等价物，主要为1级金融资产[159][160] - 公司发行的高级票据的公允价值为8亿美元[161] - 公司计提了1.39亿美元的预期信用损失准备[149] - 公司于2024年6月30日的有效税率为45%[193] 业务概况 - 公司提供商业房地产和相关业务信息及分析服务，通过全面的专有商业房地产信息数据库和相关工具提供服务[73] - 公司通过之前的Homes.com收购和OnTheMarket收购,也提供管理住宅房地产经纪人和经纪商工作流程和营销的在线平台,以及为买家提供房源信息的门户网站[74] - 公司的服务主要通过基于订阅的协议分发给客户,大部分协议期限至少为一年,并会自动续约[73] - 公司在北美(包括美国和加拿大)和国际(主要包括欧洲、亚太和拉美)两个运营分部开展业务[73] - 公司主要通过提供商业房地产信息数据库访问权、在线市场平台等订阅服务获得收入，订阅服务收入占总收入的96%[79][81] - 公司还提供在线拍卖平台、租户申请等基于交易的服务[82] - 公司业务主要分为北美和国际两个地区运营[197] - 北美地区EBITDA为3.08亿美元，国际地区EBITDA为-1.87亿美元[198] - 公司总EBITDA为1.21亿美元[198] - 北美地区物业及设备净值为84.55亿美元，国际地区为7.7亿美元[201] - 北美地区商誉为214.93亿美元，国际地区为23.43亿美元[202] - 北美地区总资产为866.05亿美元，国际地区为40.68亿美元[203] - 北美地区总负债为159.55亿美元，国际地区为7.61亿美元[204] - CoStar业务收入增长率与去年同期持平[213] - 信息服务业务收入较去年同期有所下降，主要是由于将原STR客户转移至新的CoStar基准产品[214] 收购与投资 - 公司于2023年12月收购了OnTheMarket[74] - 公司收购了英国房地产门户网站OnTheMarket，总交易金额为1.204亿美元[151][152][153][154][155][156] - 公司收购OnTheMarket产生了1.1亿美元的商誉[156] - 公司收购OnTheMarket时发生了1,100万美元的交易费用[156] - 公司拟收购Matterport公司，交易金额包括9.4亿美元现金和约1.12亿股公司股票[157][158] - 公司于2024年2月收购了一处办公大楼并计划在未来几年内扩张业务[111,112,113,114,115,116,117] 会计政策 - 公司合同中包含多项服务时会分别确认每项履约义务的收入[85] - 公司将部分销售佣金作为获取合同的增量成本进行递延摊销[88] - 公司确定租赁安排、确认使用权资产和租赁负债，并采用实际利率法确认租赁成本[107,108] - 公司定期评估长期资产、无形资产和商誉是否存在减值迹象[109,110] - 公司将与该办公大楼运营和租赁相关的收支记录为其他收支净额[112,113] - 公司将发行债务相关的成本在债务期限内进行摊销[119,120] - 公司在收购业务时会分配购买对价至各项可辨认资产和负债的公允价值[121,122,123,124] - 公司维持应收账款和合同资产的信用损失准备

财务表现 - 公司2024年第二季度非GAAP每股收益为15美分 超出Zacks共识预期66.67% 但同比下降51.6% [1] - 公司2024年第二季度营收为6.78亿美元 超出Zacks共识预期0.14% 同比增长12% [1] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA利润率为6% 相比去年同期的20.9%大幅下降 [7] 业务板块表现 - CoStar板块营收2.53亿美元 占总营收37.3% 超出共识预期0.61% 同比增长10.4% [2] - Apartments.com营收同比增长18% 第二季度新增预订额6700万美元 其中79%来自商业地产产品 21%来自Homes.com会员 [2] - 信息服务板块营收3340万美元 占总营收4.9% 超出共识预期2.93% 但同比下降20.3% [2] - 多户住宅板块营收2.642亿美元 占总营收39% 超出共识预期0.24% 同比增长17.8% [3] - LoopNet板块营收7000万美元 占总营收10.3% 超出共识预期0.38% 同比增长6.6% [3] - 住宅板块营收2620万美元 占总营收3.9% 低于共识预期7.91% 但同比增长106.3% [3] - 其他市场板块营收3120万美元 占总营收4.6% 低于共识预期5.21% 同比下降3.4% [4] 运营数据 - 2024年6月住宅网络流量达到1.48亿独立访客 创历史新高 同比增长73% [3] - Homes.com在2024年第二季度达到9900万独立访客 同比增长197% [4] - CoStar全球网站平均月独立访客达到1.83亿 同比增长81% [4] - OnTheMarket平台房源数量增长41%至71.6万 平均月访问量同比增长78% 独立访客同比增长118% [5] 成本与支出 - 2024年第二季度销售和营销费用3.584亿美元 同比增长43.4% 占营收比例从去年同期的41.3%上升至52.9% [6] - 一般和行政费用占营收比例同比上升130个基点至16.2% [6] - 软件开发费用占营收比例同比上升130个基点 [7] - 客户基础摊销费用占营收比例同比下降20个基点 [7] 资产负债表与现金流 - 截至2024年6月30日 公司持有现金及等价物49亿美元 相比2024年3月31日的50亿美元略有下降 [8] - 截至2024年6月30日 公司长期债务9.912亿美元 与2024年3月31日的9.908亿美元基本持平 [8] - 2024年第二季度运营现金流1.892亿美元 相比上一季度的1.396亿美元有所增长 [8] 业绩指引 - 公司预计2024年第三季度营收在6.92亿至6.97亿美元之间 同比增长约11% [9] - 公司预计2024年第三季度调整后EBITDA在4700万至5200万美元之间 [9] - 公司预计2024年第三季度每股收益在15至16美分之间 [9] 行业表现 - 公司股价年内下跌14.4% 而Zacks计算机和科技板块同期上涨23.8% [10] - Arista Networks股价年内上涨45.4% 将于2024年7月30日公布第二季度业绩 [11] - 苹果股价年内上涨16.3% 将于2024年8月1日公布第三季度业绩 [11] - Cognizant Technology Solutions股价年内下跌0.5% 将于2024年7月31日公布第二季度业绩 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.78亿美元,同比增长12%,达到指引中值并符合共识预期 [12] - 调整后EBITDA为4100万美元,远超指引的500万美元至1000万美元和共识预测的1000万美元 [14] - 商业业务毛利率保持强劲,超过40% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Apartments.com - 第二季度收入同比增长18%,保持强劲增长 [49] - 广告客户数量接近76,000家,单一家庭租赁房源数量同比增长108% [49][50] - 中型市场客户数量同比增长近22% [51] - 新建100套以上公寓社区中,75%选择在Apartments.com投放广告 [51] - 销售团队质量会议数量同比增长23%,净推荐值达94分 [52] - 在广告使用率、线索质量和转化率等关键指标上持续领先竞争对手 [54] CoStar - 第二季度收入同比增长10%,达到指引 [61] - 贷款产品收入同比增长47%,创历史新高 [62] - 酒店基准分析产品和CoStar订阅收入同比增长28% [63] - 客户登录次数达500万次,物业搜索量同比增长8% [67] - 续订率达92%,净推荐值达65%,创历史新高 [67] - 专业用户数量同比增长19%,达到23万 [67] LoopNet - 第二季度收入同比增长7%,超出5%-6%的指引范围 [69] - 平台访问量同比增长14% [70][71] - 客户续订率提升至58分,同比增长87% [72] 其他业务 - Land.com广告收入同比增长9%,钻石广告销售同比增长10倍 [74] - BizBuySell平台成交额达20亿美元,创纪录 [76] - Ten-X成交率达50%,是线下成交率的两倍 [77][78] 各个市场数据和关键指标变化 - 公寓行业空置率维持在9.3%的高位,预计将在2024年保持在9%以上 [59] - 新建公寓交付量预计将达56.1万套,供给将持续超过需求 [60] - 商业地产交易量可能触底反弹,同比增长6%,但仍处于历史低位 [78] - CMBS违约率居高不下,办公楼违约率升至7.4% [79] 公司战略和发展方向及行业竞争 Homes.com - 第二季度新增会员代理10,200人,86%签订12个月合同 [26] - 营销投入取得成效,广告曝光量达100亿次,无意识品牌认知度从4%提升至27% [27][28] - 用户和代理反馈积极,认为Homes.com是更好的房源搜索平台 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] - 会员代理获得的新房源列表数量比非会员高51% [39][40][41] - 公司正全力打造专属Homes.com销售团队,以推动未来收入增长 [44][45] Apartments.com - 广告投放和营销活动持续推动,品牌认知度达74%,远高于Zillow的42% [57] - 平台访客量同比增长3%,大幅超越整体市场3%的下降 [58] - 预计全年收入增长17%,符合指引 [60] CoStar - 持续推出创新产品,如新推出的Owner模块,为客户提供更多价值 [66] - 客户登录次数和物业搜索量保持增长,续订率和净推荐值创新高 [67] - 在经济周期中持续保持增长,是商业地产信息市场的关键数据和信息产品 [68] 行业竞争 - Homes.com的业务模式和产品体验获得代理和消费者的青睐,相比竞争对手具有明显优势 [20][21][22][23][24][25][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43] - OnTheMarket在英国住宅门户网站市场取得进展,访问量和独立访客数大幅增长 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公寓行业空置率维持高位,为公司Apartments.com业务创造有利广告环境 [59][60] - 商业地产交易量可能触底反弹,Ten-X将从中获益 [77][78][79] - 公司有能力在经济周期中持续增长,CoStar是商业地产信息市场的关键产品 [68] 其他重要信息 - 公司现金储备49亿美元,净利息收入5300万美元,收益率5.1% [96] - 2024年全年收入指引为27.35亿美元至27.45亿美元,同比增长12% [97] - 调整后EBITDA指引为1.95亿美元至2.05亿美元 [98] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Christiansen 提问** - 住宅业务新增销售额增长放缓,是否与销售团队调整有关 [101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117] **Andrew Florance 回答** - 主要原因是借调的销售团队逐步回归核心业务,公司正全力打造专属Homes.com销售团队 [103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117] 问题2 **Alexei Gogolev 提问** - 为何调整了住宅业务全年收入指引,对会员增长的预期有何变化 [120][121][122][123][124][125][126][127] **Chris Lown 回答** - 调整是为了更好地反映业务发展轨迹,随着专属销售团队建设,未来增长势头将持续 [121][122][123][124][125] 问题3 **George Tong 提问** - 住宅业务增长放缓的主要原因是什么,是否与市场需求有关 [129][130][131][132][133][134][135]

文章核心观点 - 公司本季度收入为6.778亿美元,同比增长11.9% [1] - 每股收益为0.15美元,去年同期为0.31美元 [1] - 公司收入超出市场预期0.14% [2] - 每股收益超出市场预期66.67% [2] 公司业务表现 - 信息服务收入为3340万美元,同比下降20.3% [5] - 其他市场收入为3120万美元,同比下降3.3% [5] - LoopNet收入为6980万美元,同比增长6.5% [5] - 住宅业务收入为2620万美元,同比增长106.2% [5] - 多户家庭业务收入为2.642亿美元,同比增长17.8% [5] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨1.6%,略低于大盘2%的涨幅 [6] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3),预计未来短期内可能与大盘持平 [6]

文章核心观点 - 科斯塔集团（CoStar Group）本季度财报超预期，但股价年初至今下跌，投资者关注其未来走势，同时提及同行业Evolv Technologies Holdings财报发布情况及预期 [1][4][7] 科斯塔集团（CoStar Group）业绩情况 - 本季度每股收益0.15美元，超Zacks共识预期的0.09美元，去年同期为0.31美元，本季度盈利惊喜为66.67% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.06美元，实际为0.10美元，盈利惊喜同样为66.67% [2] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [3] - 2024年第二季度营收6.778亿美元，超Zacks共识预期0.14%，去年同期为6.0591亿美元，过去四个季度三次超越共识营收预期 [8] 科斯塔集团（CoStar Group）股价表现 - 年初至今，公司股价下跌约13.6%，而标准普尔500指数上涨16.7% [4] 科斯塔集团（CoStar Group）盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为0.18美元，营收7.0706亿美元；本财年共识每股收益预期为0.62美元，营收27.8亿美元 [6] 同行业公司情况 - Evolv Technologies Holdings尚未公布2024年第二季度财报，预计8月8日发布 [7] - 该公司预计下一份报告中每股亏损0.13美元，同比变化-30%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收2357万美元，同比增长18.8% [13] 行业与投资相关 - 实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [9] - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] - 基于近期财报和未来盈利预期，股价短期走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [11] - 财报发布前，科斯塔集团盈利预期修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [12]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为6.78亿美元，同比增长12%[2] - 年初至今收入为13.34亿美元，同比增长12%[77] - 第二季度净收入为1900万美元，每股摊薄收益为0.05美元[77] - 年初至今净收入为2600万美元，每股摊薄收益为0.06美元[77] - 调整后的EBITDA为4100万美元，年初至今为5300万美元[77] - 非GAAP净收入为6100万美元，每股摊薄收益为0.15美元[77] - 年初至今非GAAP净收入为1.03亿美元，每股摊薄收益为0.25美元[77] 用户数据 - CoStar集团网站的平均每月独立访客达到1.83亿，同比增长81%[2] - Homes.com网络的平均每月独立访客达到1.48亿，同比增长73%[2] - Homes.com的平均每月独立访客数达到1300万[156] - Homes.com品牌知名度在9个月内增长7倍，达到27%[148] - Homes.com的社区内容数字化覆盖超过20,000个社区、40,000个公园和125,000所学校[163] 未来展望 - 第三季度预计收入为6.92亿至6.97亿美元，同比增长11%[8] - 全年预计收入为27.35亿至27.45亿美元，同比增长12%[8] - 预计2024年收入组成中，77%为有机增长，23%为收购增长[45] - CoStar Group的非GAAP净收入预计在2024年为2.63亿美元至2.70亿美元[189] - CoStar Group的调整后EBITDA预计在2024年为1.95亿美元至2.05亿美元[193] - CoStar Group的非GAAP每股净收入预计在2024年为0.64美元至0.66美元[189] 新产品和新技术研发 - 年化新增预订为6700万美元，商业业务预订占79%，住宅业务预订占21%[2] - 新增预订金额为6700万美元，年初至今为1.53亿美元[77] - LoopNet的收入自收购以来增长了5倍[166] - 2024年LoopNet的北美市场总可寻址市场(TAM)为50亿美元，全球市场总可寻址市场为150亿美元[167] - Apartments.com的年收入运行率为10亿美元，年增长率为18%[187] 其他新策略和有价值的信息 - 96%的收入来自订阅，续约率为90%[24] - 公司在过去53个季度中实现了双位数的收入增长[88] - CoStar Group使用多个运营指标来评估业务表现和制定战略决策[200] - 预计将定期使用净新增预订作为评估公司订阅服务表现的指标[200]