财务数据和关键指标变化 - 美国业务商品交易总额（GOV）连续5个季度保持超过25%的增长，市场收入增长超过30% [8] - 2022年增量贡献利润率高于7%的平均水平，主要因劳动力市场正常化和产品改进使配送员成本降低 [16] - 销售和营销费用占收入的比例在过去一年下降了1000个基点，绝对值也有所下降 [58] - Q3保险成本占GOV的百分比与Q2持平 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非餐厅业务从几乎为零发展到数十亿GOV的业务规模，第三方便利业务成为品类领导者并实现可变利润盈亏平衡，美国第三方杂货业务同比增长超100%，新垂直业务（便利和杂货业务）同比增长超80% [22][25] - 国际业务按固定汇率计算同比增长超50%，Wolt在Q3以欧元计算同比增长60% [11][25][46] - 美国餐厅业务预计2023年将继续增长并提高贡献利润 [67] - DashPass会员计划达到历史新高，是食品类别中最大的付费会员计划 [10][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，公司在餐厅行业的销售额占比仍不到10%，国际市场占比更低 [11] - Wolt运营的市场有3亿人口，即使在最成熟的市场，其采用率也低于10% [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是打造最大的本地商业市场和平台，投资非餐厅类别和非美国业务以扩大规模和提高市场份额 [21] - 投资决策依据项目阶段和产品市场契合度信号，若有信号则继续投资，反之则撤回 [23] - 注重产品质量投资，以满足消费者对选择、价格、服务质量和客户支持的期望，提高客户留存率和订单频率 [43] - 行业竞争激烈，最大挑战是让消费者尝试产品 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临能源危机、通胀和欧洲战争等宏观逆风，但食品行业具有韧性，公司业务表现出强大的抗风险能力 [8][9] - 消费者指标在Q3和10月保持强劲，为Q4和2023年的增长奠定基础 [15] - 公司预计2023年美国餐厅业务增长和投资领域的利润率改善将推动年度EBITDA增长 [67][68] - 监管方面，除少数城市外，政策制定者和监管机构总体支持公司业务，预计不会有重大变化 [71][72] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与描述有重大差异 [3][4] - 会议还将讨论非GAAP财务指标，相关信息可在致股东信中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4Q美国或国际市场趋势如何，美国餐厅贡献利润率高于7%的驱动因素及是否有市场达到两位数 - 美国业务持续增长，GOV和市场收入增长强劲，食品行业有韧性，当前业务表现良好，未来增长潜力大；贡献利润率高于7%是因劳动力市场正常化和产品改进使配送员成本降低；公司不以目标利润率运营，旨在最大化总利润美元 [8][16][18] 问题2: 非餐厅业务对公司盈利能力的拖累因素及如何实现盈利 - 投资非餐厅业务和非美国业务是为打造本地商业平台，这些业务已取得进展，新垂直业务和国际业务增长迅速，部分业务接近盈亏平衡，通过提高交付效率和优化缺陷率有望实现盈利 [21][25][29] 问题3: 在高利率环境下如何优先考虑项目投资，以及如何看待美国餐厅业务的增长 - 投资主要依据项目阶段，同时考虑资本成本，确保投资纪律；美国餐厅业务渗透率仍低，MAU持续增长，通过改善选择、质量和价格等基本面，引入新类别可推动业务增长 [32][36][39] 问题4: 过去6 - 8个月行业竞争强度降低的影响，以及在非市场领先市场如何提升市场份额 - 行业竞争激烈，最大竞争是消费者期望，应投资产品质量以提高留存率和订单频率；Wolt在多数市场是领导者，Q3增长60%，表现优于同行 [42][43][46] 问题5: DashPass是否有提高费用的灵活性，DashMart的投资节奏、消费者行为和单位经济情况 - 目前无提高DashPass费用的意图，当前费率下经济情况良好，提高费用会减缓采用速度；DashMart旨在解决非餐厅类别第三方配送的问题，是未来重要基础设施，投资需根据项目阶段保持纪律 [48][49][56] 问题6: 市场效率提高的驱动因素及是否是Q4 EBITDA预期提高的主要原因，Wolt GOV加速增长的可持续性及表现突出的国家 - 市场效率提高是因现有消费者基础扩大和产品改进使配送员获取成本降低；Wolt市场渗透率低，用户留存率高，订单频率增加，增长可持续 [59][63][64] 问题7: 2023年EBITDA是否有更新评论，以及保险成本和监管环境的情况 - 预计2023年美国餐厅业务增长和投资领域利润率改善将推动年度EBITDA增长；Q3保险成本占GOV的百分比与Q2持平；监管方面除少数城市外总体支持，预计无重大变化 [67][68][71] 问题8: 在2023年消费者疲软情况下的投资哲学，以及如何确保行业复苏后领先并维持员工士气 - 投资哲学保持一致，根据项目阶段投资，若宏观压力影响消费者需求，将相应调整投资；核心美国餐厅业务增长且产生现金流，投资具有可选择性，将继续保持资本分配纪律 [78][80][83] 问题9: 宏观对供应端的影响，以及2023年EBITDA表述变化的含义 - 劳动力市场正常化和产品改进使配送员供应增加，成本降低，预计将继续受益；2023年EBITDA增长是因美国业务增长和投资领域利润率改善，具体指导将在Q4提供 [86][88][89]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度收入为17.01亿美元，2021年同期为12.75亿美元[147] - 2022年第三季度GAAP毛利润为7.14亿美元，2021年同期为6.65亿美元[147] - 2022年第三季度贡献利润增至4.2亿美元，2021年同期为2.81亿美元，贡献利润占市场GOV的比例从2.7%提升至3.1%[147][154] - 2022年第三季度GAAP净亏损（含可赎回非控制性权益）为2.96亿美元，2021年同期为1.01亿美元[147] - 2022年第三季度调整后EBITDA增至8700万美元，2021年同期为8600万美元，调整后EBITDA占市场GOV的比例从0.8%降至0.6%[147][157] - 2022年第三季度和前九个月营收分别为17.01亿美元和47.65亿美元，较2021年同期增长33%，主要因市场GOV增长和配送员供应改善[178][179] - 2022年第三季度和前九个月不包括折旧和摊销的收入成本分别为9.31亿美元和25.74亿美元，较2021年同期增长59%和51%，主要因订单管理、平台成本和人员相关费用增加[180][183] - 2022年第三季度销售和营销费用为4.18亿美元，较2021年同期下降6%；前九个月为12.53亿美元，较2021年同期增长4%，主要与广告和人员费用有关[184][185] - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别为2.26亿美元和5.79亿美元，较2021年同期增长97%和95%，主要因人员相关费用增加[186][187] - 2022年第三季度和前九个月一般及行政费用分别为3.16亿美元和8.55亿美元，较2021年同期增长68%和49%，主要因人员费用和交易成本增加[188][189] - 2022年第三季度和前九个月折旧和摊销费用分别为1.18亿美元和2.58亿美元，较2021年同期增长188%和141%，主要因无形资产和资本化软件摊销增加[191][192] - 2022年第三季度和前九个月利息收入分别为900万美元和1500万美元，较2021年同期增长100%和650%[193] - 2022年前九个月利息支出为100万美元，较2021年同期下降92%[194] - 2022年第三季度和前九个月运营亏损分别为3.08亿美元和7.54亿美元，较2021年同期扩大[175] - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为2.96亿美元和7.26亿美元，较2021年同期扩大[175] - 其他净支出在2021年到2022年第三季度从100万美元增至200万美元，增幅100%；前九个月从100万美元降至0，降幅100%[196] - 2021年9月30日至2022年，不计折旧和摊销的成本收入从5.85亿美元增至9.31亿美元，前九个月从17.03亿美元增至25.74亿美元；调整后成本收入从5.66亿美元增至8.95亿美元，前九个月从16.51亿美元增至24.76亿美元[203] - 2021年第三季度至2022年，销售和营销费用从4.46亿美元降至4.18亿美元，前九个月从12.06亿美元增至12.53亿美元；调整后销售和营销费用从4.28亿美元降至3.86亿美元，前九个月从11.57亿美元增至11.69亿美元[206] - 2021年第三季度至2022年，研发费用从1.15亿美元增至2.26亿美元，前九个月从2.97亿美元增至5.79亿美元；调整后研发费用从6200万美元增至1.22亿美元，前九个月从1.55亿美元增至3.16亿美元[208] - 2021年第三季度至2022年，一般及行政费用从1.88亿美元增至3.16亿美元，前九个月从5.73亿美元增至8.55亿美元；调整后一般及行政费用从1.33亿美元增至2.11亿美元，前九个月从3.83亿美元增至5.6亿美元[211] - 2021年第三季度至2022年，收入从12.75亿美元增至17.01亿美元，前九个月从35.88亿美元增至47.65亿美元[214] - 2021年第三季度至2022年，毛利润从6.65亿美元增至7.14亿美元，前九个月从18.15亿美元增至20.62亿美元；毛利率从52.2%降至42.0%，前九个月从50.6%降至43.3%[214] - 2021年第三季度至2022年，贡献利润从2.81亿美元增至4.2亿美元，前九个月从7.8亿美元增至11.2亿美元；贡献利润率从22.0%增至24.7%，前九个月从21.7%增至23.5%[214] - 2021年和2022年第三季度毛利润分别为6.65亿美元和7.14亿美元，前九个月分别为18.15亿美元和20.62亿美元；调整后毛利润分别为7.09亿美元和8.06亿美元，前九个月分别为19.37亿美元和22.89亿美元；调整后毛利率分别为55.6%和47.4%，前九个月分别为54.0%和48.0%[216] - 2021年和2022年第三季度净亏损（含可赎回非控股权益）分别为1.01亿美元和2.96亿美元，前九个月分别为3.13亿美元和7.26亿美元；调整后EBITDA分别为0.86亿美元和0.87亿美元，前九个月分别为2.42亿美元和2.44亿美元[219] - 2021年和2022年前九个月经营活动提供的净现金分别为5.25亿美元和3.44亿美元，投资活动使用的净现金分别为15.2亿美元和1.19亿美元，融资活动使用的净现金分别为4.87亿美元和3.76亿美元[228] - 2022年前九个月经营活动现金减少主要因净亏损增加、折旧和摊销费用增加、股份支付费用增加和净营运资金减少[233] - 2022年前九个月投资活动净现金使用减少主要因有价证券到期和出售收益增加10亿美元，有价证券购买减少3.87亿美元[236] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度总订单量增至4.39亿，较2021年同期增长27%[147][149] - 2022年第三季度市场总商品交易总额（Marketplace GOV）增至135亿美元，较2021年同期增长30%[147][151] 公司业务构成 - 公司运营本地商业平台，DoorDash Marketplace在4个国家运营，Wolt Marketplace在23个国家运营[145] - 公司除市场业务外，还提供平台服务，包括Drive、Storefront和Bbot等[146] - 公司大部分收入来自市场订单相关的佣金和费用，以及会员费和平台服务收入[158][161][162] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用调整后成本收入、调整后销售和营销费用等非GAAP财务指标评估业绩，这些指标应与GAAP指标结合使用[197] - 公司对调整后成本收入、调整后销售和营销费用等非GAAP财务指标与相关GAAP财务指标进行了调节[201] 公司资金与信贷情况 - 公司有3亿美元的无担保循环信贷额度，2021年首次公开募股后增至4亿美元，截至2022年9月30日未提取资金[220] - 截至2021年12月31日和2022年9月30日，已发行未偿还信用证分别为6000万美元和1.31亿美元，其中3900万美元和9900万美元来自循环信贷协议[221] - 2020年12月公司首次公开募股，净收益33亿美元[222] - 截至2022年9月30日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券共42亿美元，其中现金和现金等价物23亿美元，短期有价证券15亿美元，长期有价证券3.65亿美元；支付处理商处资金2.51亿美元[223] - 截至2022年9月30日，公司累计亏损32亿美元，公司认为现有资金和4亿美元可用借款能满足至少未来12个月营运资金和资本支出需求；需向保险提供商存入最高2.65亿美元的抵押品[226] 财务报表编制与会计政策 - 公司按GAAP编制合并财务报表，需进行估计、判断和假设，实际结果可能与估计有重大差异[239] - 公司关键会计政策和估计与2021年12月31日结束年度的年报相比无重大变化[240] 公司面临的市场风险 - 公司面临与业务相关的市场风险，主要是利率波动和外汇风险[241] - 公司投资组合包括固定收益证券，按公允价值记录，未实现损益计入股东权益[242] - 基于2022年9月30日投资组合余额，利率假设提高100个基点不会对合并财务报表产生重大影响[245] - 公司目前不对利率风险进行套期保值[245] - 公司业务全球化，国际收支以多种货币计价，面临外汇交易风险[246] - 美元持续走强会减少公司国际业务的收入和费用[246] - 公司合并境外子公司财务报表时面临外汇换算风险[247] - 外汇汇率变化导致的换算调整会产生损益，计入股东权益[247]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第二季度GOV同比增长25%[11] - 成本方面，销售成本同比增加，DashMart及相关保险成本是主要影响因素，约各占成本增加比例的一半[45][46] - EBITDA方面，受消费者价格通胀影响，子项总额增加，带动Q2 EBITDA上升；预计2023年核心美国餐厅业务将增长并增加贡献利润，年度EBITDA将适度增长[22][23][14] 各条业务线数据和关键指标变化 美国餐厅业务 - 2022年第二季度MAUs同比增长两位数，订单频率增长，消费者获取速度保持健康，预计2023年该业务将增长并增加贡献利润[92][14] Wolt业务 - 业务同比增长30%，主要由MAU增长（受客户获取和较高留存率推动）以及订单频率增长驱动[27][41] DashMart业务 - 随着DashMart的推出，其相关订单成本影响销售成本，在成本增加中占比约一半[45] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 公司在美国市场是领导者，但渗透率仍较低，不到餐厅行业总销售额的8%[59] 欧洲市场 - Wolt在欧洲市场处于发展阶段，在一些市场已成为领导者，其最老市场的渗透率不到10%，在非美国市场，DoorDash和Wolt占餐厅销售额不到5%，占非食品支出不到1%[33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续保持投资模式，寻找有利于留存和订单频率的机会，如在物流效率提升、平台选择增加、客户服务水平提高等方面[15][20] - 视所有商家为合作伙伴，一方面为零售商带来增量需求，另一方面提供工具帮助其建立数字运营[37][38] 行业竞争 - 公司业务一直具有竞争力，尽管市场和宏观环境存在挑战，但公司业务具有韧性，未受到消费者支出放缓的重大影响；未看到竞争对手激励措施带来的明显压力，而是专注于照顾自身受众[10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 消费者支出虽有软化，但公司业务未受重大影响；公司在物流效率、客户留存和订单频率方面取得了成果，同时也在不断寻找提升空间；尽管市场竞争激烈，但公司通过关注自身优势和受众需求保持了增长[10][11][12][13][18][20] 未来前景 - 对未来前景持乐观态度，预计核心美国餐厅业务在2023年将增长并增加贡献利润，同时将继续关注Wolt业务的发展，在全球范围内寻找增长机会；公司将继续保持投资模式，以提高效率和扩大市场份额[14][26][29][30][31][32][33][34] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - **提问者**：Deepak Mathivanan（Wolfe Research） - **问题**：市场竞争下是否从有利经营环境中受益，以及如何看待2023年EBITDA区间[9] - **回答**：公司业务有韧性，Q2在营收和利润上表现良好，未受竞争对手激励措施的明显压力，还投资4000多万美元照顾Dashers；2023年核心美国餐厅业务预计增长并增加贡献利润，年度EBITDA将适度增长，若有吸引力的增长机会可能改变[10][11][12][13][14] 问题2 - **提问者**：Lloyd Walmsley（UBS） - **问题**：未来几年降低每份订单成本的空间及关键驱动因素，以及Q2 EBITDA表现的原因[17] - **回答**：物流效率提升是公司的特点，在提高平台选择、物流质量、服务可负担性和客户服务水平等方面仍有空间；Q2 EBITDA上升是因为消费者价格通胀导致子项总额增加，进而带动收入和EBITDA上升，同时EBITDA受美国餐厅业务利润率扩张和新业务投资水平的影响[18][20][22][23][24] 问题3 - **提问者**：Youssef Squali（Truist Securities） - **问题**：Wolt对2022年营收和利润的贡献，以及如何在欧洲发展该业务[26] - **回答**：Wolt业务同比增长30%，其增长源于行业领先的留存率和订单频率增长；公司通过创造高留存率和频率的产品来实现增长，目前在欧洲市场处于投资阶段，有很大增长空间[27][28][29] 问题4 - **提问者**：Bernie McTernan（Needham） - **问题**：与杂货店等竞争对手相比在客户获取和留存方面的优势，以及Wolt增长是市场增长还是市场份额增长驱动[36] - **回答**：公司视所有商家为伙伴，使命是建立最大的本地商业市场和平台，为零售商提供工具；Wolt的增长由MAU增长（受客户获取和较高留存率推动）以及订单频率增长驱动[37][38][41] 问题5 - **提问者**：Brian Nowak（Morgan Stanley） - **问题**：本季度毛利率较弱的原因，以及对下半年和2023年毛利率的看法[44] - **回答**：销售成本增加主要由DashMart和保险成本驱动；Wolt的毛利率受在日本和德国的投资、其自身的第一方配送业务以及核心食品配送业务的影响，核心食品配送业务毛利率持续增长[45][46][47][48] 问题6 - **提问者**：Eric Sheridan（Goldman Sachs） - **问题**：针对不同经济情景的业务规划，以及对多品类客户的思考[51] - **回答**：核心美国餐厅业务持续产生现金流并用于投资，若单位经济效益、留存率或频率未持续改善，将调整投资节奏；多品类客户方面，约14%的客户在非餐厅类别购物，这些客户留存率和订单频率较高，公司将继续提升各品类的产品体验[53][54][55][63] 问题7 - **提问者**：Andrew Boone（JMP Securities） - **问题**：Dasher成本节约的驱动因素，以及Drive业务的更新[65] - **回答**：Dasher成本节约源于减少Dasher到店时间和在店时间，包括商店运营优化、从更近的Dasher调度等；Drive业务在第二和第三季度活动较平淡，受季节因素影响，但电商投资热情仍有助于其发展[66][67][68][69] 问题8 - **提问者**：Ron Josey（Citi） - **问题**：2022年用户订单率较高的驱动因素，以及美国餐厅业务的盈利能力[71] - **回答**：订单率受多种因素驱动，包括订单频率增长、新类别增加以及核心利润率结构改善等；美国餐厅业务盈利能力持续提升，在净收入利润率和贡献利润占GOV的比例方面均有提高[73][74] 问题9 - **提问者**：Ross Sandler（Barclays） - **问题**：Wolt的30%留存率与核心DoorDash的48%留存率是否可比，以及DashPass和非DashPass的频率情况[76] - **回答**：Wolt的30%是第12个月留存率，与DoorDash相比在一些市场相当甚至更高，优于行业其他公司；DashPass频率和经典产品订单频率需从队列层面看，新类别推动了订单频率增长[77][78][79] 问题10 - **提问者**：Jason Helfstein（Oppenheimer） - **问题**：经济重新开放对DashPass客户获取的影响，以及Dasher成本是否进一步下降[81] - **回答**：DashPass注册未受经济重新开放影响，仍持续增长；Dasher成本下降主要是去年成本因财政刺激而升高的正常化，以及广告成本降低，本季度最后几个月成本保持稳定[82][83][84] 问题11 - **提问者**：Douglas Anmuth（JPMorgan） - **问题**：全年EBITDA指导增加的原因，是否受通货膨胀驱动，以及Wolt的前景[86] - **回答**：全年EBITDA指导增加是因为业务规模扩大、子项总额有积极影响、Dasher成本趋势向好等因素；这些因素使公司对EBITDA更有信心，从而提高了指导下限[88][89] 问题12 - **提问者**：Nikhil Devnani（Bernstein） - **问题**：Q3核心DoorDash的GOV展望，以及消费者是否在餐厅类型上有消费降级[91] - **回答**：预计Q3有正常季节性，GOV可能会环比下降，已考虑到夏季季节性和宏观环境的不确定性；目前未看到消费者在餐厅类型上有消费降级[92][93] 问题13 - **提问者**：Michael McGovern（Bank of America） - **问题**：气体奖励计划对Dasher供应的潜在影响，以及该计划是否会延长，其节省是否已纳入指导[97] - **回答**：气体奖励计划提高了现有车队的留存率，从而减少了对新Dashers的需求，降低了成本；目前还不确定是否会延长该计划，已假设按原计划运营到8月底，将根据情况决定[98][99][100] 问题14 - **提问者**：Mark Mahaney（Evercore ISI） - **问题**：在非城市市场是否受到竞争对手压力，以及亚马逊Grubhub交易是否有影响[102] - **回答**：目前在数据上未看到相关影响，但会关注市场动态；公司专注于打造最好的产品，通过产品的综合优势保持领先[103][104]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度收入为16.08亿美元，2021年同期为12.36亿美元[142] - 2022年第二季度GAAP毛利润为6.86亿美元，2021年同期为6.57亿美元[142] - 2022年第二季度贡献利润增至3.81亿美元，2021年同期为2.9亿美元，贡献利润占市场GOV的比例从2.8%升至2.9%[142][149] - 2022年第二季度GAAP净亏损为2.63亿美元，2021年同期为1.02亿美元[142] - 2022年第二季度调整后EBITDA降至1.03亿美元，2021年同期为1.13亿美元[142][152] - 2022年第二季度营收16.08亿美元，较2021年同期增长3.72亿美元，增幅30%；前六个月营收30.64亿美元，较2021年同期增长7.51亿美元，增幅32%[170][171] - 2022年第二季度不包括折旧和摊销的收入成本为8.8亿美元，较2021年同期增长3.25亿美元，增幅59%；前六个月为16.43亿美元，较2021年同期增长5.25亿美元，增幅47%[172][173] - 2022年第二季度销售和营销费用为4.21亿美元，较2021年同期减少600万美元，降幅1%；前六个月为8.35亿美元，较2021年同期增长7500万美元，增幅10%[175][176] - 2022年第二季度研发费用为2.05亿美元，较2021年同期增长1.05亿美元，增幅105%；前六个月为3.53亿美元，较2021年同期增长1.71亿美元，增幅94%[177][178] - 2022年第二季度一般及行政费用为2.94亿美元，较2021年同期增长7800万美元，增幅36%；前六个月为5.39亿美元，较2021年同期增长1.54亿美元，增幅40%[179][180] - 2022年第二季度折旧和摊销费用为8100万美元，较2021年同期增长4400万美元，增幅119%；前六个月为1.4亿美元，较2021年同期增长7400万美元，增幅112%[181][184] - 2022年第二季度利息收入为500万美元，较2021年同期增长500万美元，增幅100%；前六个月为600万美元，较2021年同期增长400万美元，增幅200%[185] - 2022年第二季度其他（费用）收入净额为 - 300万美元，较2021年同期减少300万美元，降幅100%；前六个月为200万美元，较2021年同期增长200万美元，增幅100%[188] - 2021年和2022年Q2调整后收入成本分别为5.36亿美元和8.39亿美元，H1分别为10.85亿美元和15.81亿美元[195] - 2021年和2022年Q2调整后销售和营销费用分别为4.1亿美元和3.88亿美元，H1分别为7.29亿美元和7.83亿美元[197] - 2021年和2022年Q2调整后研发费用分别为5000万美元和1.06亿美元，H1分别为9300万美元和1.94亿美元[200] - 2021年和2022年Q2调整后一般及行政费用分别为1.27亿美元和1.72亿美元，H1分别为2.5亿美元和3.49亿美元[202] - 2021年和2022年Q2贡献利润分别为2.9亿美元和3.81亿美元，H1分别为4.99亿美元和7亿美元，利润率分别为23.5%、23.7%、21.6%、22.8%[205] - 2021年和2022年Q2调整后毛利分别为7亿美元和7.69亿美元，H1分别为12.28亿美元和14.83亿美元，利润率分别为56.6%、47.8%、53.1%、48.4%[207] - 2021年和2022年Q2收入分别为12.36亿美元和16.08亿美元，H1分别为23.13亿美元和30.64亿美元[205] - 2021年和2022年Q2毛利分别为6.57亿美元和6.86亿美元，H1分别为11.5亿美元和13.48亿美元，毛利率分别为53.2%、42.7%、49.7%、44.0%[205] - 2022年第二季度净亏损2.63亿美元，2022年上半年净亏损4.3亿美元；2021年全年净亏损1.02亿美元，2021年上半年净亏损2.12亿美元[210] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.03亿美元，2022年上半年为1.57亿美元；2021年全年为1.13亿美元，2021年上半年为1.56亿美元[210] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率为6.4%，2022年上半年为5.1%；2021年全年为9.1%，2021年上半年为6.7%[210] - 2022年6月30日，公司有45亿美元的现金、现金等价物和有价证券，包括27亿美元现金及现金等价物、13亿美元短期有价证券和4.95亿美元长期有价证券[215] - 截至2022年6月30日，公司累计亏损25亿美元[216] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1.45亿美元，2021年为4.18亿美元[219] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为8000万美元，2021年使用的净现金为9.36亿美元[219] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为800万美元，2021年使用的净现金为4.92亿美元[219] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度总订单量增至4.26亿，较2021年同期增长23%[142][144] - 2022年第二季度市场总商品价值（GOV）增至131亿美元，较2021年同期增长25%[142][146] 业务运营与收入来源 - DoorDash Marketplace在4个国家运营，Wolt Marketplace在23个国家运营[140] - 公司主要通过市场订单的佣金和消费者费用、会员费以及平台服务业务获得收入[154][155][156] 成本构成 - 成本主要包括收入成本、销售和营销费用、研发费用、一般和行政费用、折旧和摊销等[157][158][159][160][162] 营收增长原因 - 2022年第二季度营收增长主要因Marketplace GOV增长25%；前六个月营收增长也主要因Marketplace GOV增长25%[170][171] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用调整后收入成本、调整后销售和营销费用等非GAAP财务指标评估业绩[189] - 公司定义的指标与其他公司可能不同，可比性有限，调整后指标应结合GAAP财务指标使用[190][193] - 公司对调整后指标与GAAP财务指标进行了调节，鼓励投资者全面审查业务、运营结果和财务信息[191][193] 公司资本运作 - 2020年12月，公司完成首次公开募股，获得净收益33亿美元[214] - 2022年5月，董事会授权回购至多4亿美元的A类普通股[217] 公司面临的市场风险 - 公司面临与业务相关的市场风险，主要涉及利率波动和外汇风险[230] 投资组合情况 - 公司投资组合包括固定收益证券，投资策略注重资本保全和支持流动性需求，不用于交易或投机[233] 利率风险影响 - 基于2022年6月30日投资组合余额，假设利率上升100个基点，不会对合并财务报表产生重大影响，目前未对利率风险进行套期保值[234] 外汇风险影响 - 公司全球业务有国际收入和成本，以多种货币计价，主要包括欧元、加元、以色列谢克尔和澳元，面临外汇汇率波动风险[235] - 美元持续走强会降低合并运营报表中公司国际业务的报告收入和费用[235] - 公司在合并外国子公司财务报表时面临外汇汇率波动风险，汇率变化导致的折算调整会产生损益，计入累计其他综合收益（损失）[236]

财务数据和关键指标变化 - 公司Dasher成本占GOV的比例在季度环比和同比上均有所下降[16] - 公司批次率在季度环比和同比上均有所下降[18] - 公司获取新Dasher的成本处于过去四个季度中的最低水平[19] - 公司保险储备因少数大额索赔的巨大影响，平均索赔金额增加，对销售成本产生约30个基点的影响[66] 各条业务线数据和关键指标变化 美国餐厅业务 - 公司在美国餐厅业务中推动了利润率的增长，同时也扩大了该业务的类别份额[23] - 公司在美国餐厅业务中的DashPass订阅用户数量、订单频率等指标均达到历史新高[40][41] 第三方便利业务 - 公司预计在下半年第三方便利业务将产生正的可变利润[31] - 公司在第三方便利业务中，Dashers需要进入商店挑选和包装商品，公司通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益[33] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 公司在第一季度的新消费者获取量是自去年第一季度以来最多的季度，尽管销售和营销占收入的百分比有所下降[57] - 公司在美国市场的平均订单价值因通货膨胀略有增加[45] 国际市场 - 公司在收购Wolt后，将进入约26个国家的市场，目前在全球餐厅类别中，公司所占市场份额较小[11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司的目标是建立最大的全球本地商业业务，通过建立最大的本地商业市场和最大的本地商业平台来实现这一目标[7][8] - 公司在投资方面将保持一贯的投资理念，注重打造一流的产品，关注单位经济效益，在扩大规模之前确保盈利[13] - 公司将继续投资于美国餐厅业务，以扩大规模和增加类别份额，同时也将利用该业务的利润投资于新的领域和国际市场[26][54] 行业竞争 - 公司认为在配送领域，其与网约车公司不存在Dasher的竞争，因为两者的人员群体不同[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 公司在供应方面没有遇到短缺问题，对未来的供应状况感到乐观[16] - 公司认为通货膨胀对其业务有一定影响，但通过提高效率、改善配送体验、控制成本等措施，可以继续提高利润率[23][24][25] 未来前景 - 公司认为在全球范围内，本地商业业务仍有很大的发展机会，特别是在餐厅、便利和零售等类别中[11] - 公司预计其广告业务将随着规模的扩大，对利润率结构产生积极影响[25] 其他重要信息 - 公司收购Wolt的交易预计将在第二季度完成，目前无法对Wolt的业绩进行评论[22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Wolt收购完成后投资理念是否会改变？以及通货膨胀对Dasher成本的影响？ - 公司在投资方面将保持一贯的投资理念，注重打造一流的产品，关注单位经济效益，在扩大规模之前确保盈利。在收购Wolt后，投资理念不会改变[7][8][9][10][13] - 公司的Dasher成本占GOV的比例在季度环比和同比上均有所下降，获取新Dasher的成本处于过去四个季度中的最低水平，批次率也在季度环比和同比上均有所下降[16][18][19] 问题2：Wolt业务表现如何？以及美国市场贡献利润率的增长空间？ - 公司在收购Wolt的交易完成前无法对其业绩进行评论[22] - 公司在美国市场的贡献利润率有增长空间，通过提高物流网络效率、改善配送体验、控制成本等措施，可以继续提高利润率[23][24][25] 问题3：不同业务类别单位经济曲线对比？ - 公司在第三方便利业务中，通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益。与美国餐厅业务相比，不同业务类别在达到理想规模时可能会有所不同[29][33] 问题4：第三方便利业务下半年产生正的可变利润的原因？以及公司是否放缓招聘？ - 公司在第三方便利业务中，通过运营执行和产品聚焦，解决了相关问题，并提高了单位经济效益，从而有望在下半年产生正的可变利润[33] - 公司在招聘方面仍然保持积极的态度，招聘速度甚至比报道的要快。公司在招聘时遵循其投资理念，注重系统的构建和应用[37] 问题5：餐厅合作伙伴的通货膨胀压力是否改变其与公司的互动方式？以及Dashers对Dash Rewards Program的反应？ - 公司的平均订单价值因通货膨胀略有增加，公司将大部分增加的成本转嫁给了商家，这对公司的利润率有积极影响。同时，公司通过提供Dash Rewards Program等措施，提高了Dashers的满意度[45][52] 问题6：第一季度新消费者获取量增加的原因？以及这些消费者主要来自哪些类别？ - 公司在第一季度的新消费者获取量是自去年第一季度以来最多的季度，尽管销售和营销占收入的百分比有所下降。这主要是因为公司在该类别中的渗透率仍然较低，还有更多的消费者可以获取[57][58] - 公司的大部分业务是餐厅业务，因此很多消费者是通过餐厅类别加入的，但也有一部分消费者是为了使用其他类别而加入的[59] 问题7：持续频率增长的驱动因素？以及保险储备对第一季度成本的影响？ - 公司持续频率增长的驱动因素主要包括产品的改进、DashPass订阅用户的贡献、餐厅和外卖的互补性等[63][64][65] - 公司保险储备因少数大额索赔的巨大影响，平均索赔金额增加，对销售成本产生约30个基点的影响[66] 问题8：美国餐厅配送业务的改进空间？以及第三方便利业务达到正的可变贡献是否符合预期？ - 公司在美国餐厅配送业务中，仍然有很大的改进空间，主要包括提高产品市场契合度和运营效率等方面[72] - 公司在第三方便利业务中达到正的可变贡献符合预期，目前该业务的利润较小，公司将其用于再投资以扩大规模和增长[75] 问题9：DashPass的价值如何体现？以及公司在第一方商务方面的举措？ - 公司通过提供独家或优先的产品体验、增加更多类别、提供专属餐厅访问权限、推出学生计划等措施，提高DashPass的价值[79][81][82] - 公司在第一方商务方面，通过Drive和Storefront等产品，帮助商家实现数字化转型，提高了商家的需求和合作意愿[83][84] 问题10：公司下一步将重点投资哪个类别？以及如何考虑利润率扩张与增长的关系？ - 公司认为所有类别都有很大的机会，将根据投资理念，选择合适的类别进行投资，而不是优先考虑哪个类别先达到目标[88][89][90] - 公司在运营业务时，以最大化规模为目标，从而在长期内最大化利润。公司通过寻找产品市场契合度和有吸引力的社区数量等信号，来决定是否继续投资[91][92][93] 问题11：公司如何考虑资本的使用？以及是否会有更多合作伙伴？ - 公司认为最好的增长方式是通过自身的现金流，在使用资本时，将优先考虑实现产品市场契合度，然后再考虑扩大规模。在并购方面，公司将保持较高的标准[100][101][102] - 公司在配送领域看到了更多的合作伙伴关系，特别是在非餐厅类别中，随着劳动力市场的紧张，合作伙伴对公司的平台越来越感兴趣[106][107] 问题12：公司对广告收入的最新想法？以及平均订单频率在不同阶段的差距？ - 公司认为广告收入是一个有吸引力的机会，但目前该业务仍处于早期阶段，公司将在平衡广告商回报和消费者体验的基础上，逐步发展该业务[111] - 公司在不同阶段的平均订单频率存在差距，随着用户加入DashPass的时间增加，其订单频率也会增加[113] 问题13：DashMarts的增长轨迹？以及美国和欧洲消费者的差异？ - 公司在DashMarts方面，主要关注如何构建最佳的便利和杂货配送体验，而不是单纯关注SKU数量或地点数量的增长[116][117][118][119][120] - 公司在国际市场上，特别是在欧洲以外的国家，食品配送的渗透率较低，主要是因为餐厅数量和选择问题，以及体验质量不佳等原因[121][122][123]

总订单量与市场总订单价值变化 - 2022年第一季度总订单量增至4.04亿，较2021年同期增长23%[121][122] - 2022年第一季度市场总订单价值（Marketplace GOV）增至124亿美元，较2021年同期增长25%[121][124] 贡献利润与利润率变化 - 2022年第一季度贡献利润增至3.19亿美元，2021年同期为2.09亿美元，贡献利润率从19%增至22%[121][128] 调整后息税折旧摊销前利润及利润率变化 - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）从2021年同期的4300万美元增至5400万美元，调整后息税折旧摊销前利润率保持在4%[121][131] 收入相关数据变化 - 2022年第一季度收入为14.56亿美元，2021年同期为10.77亿美元[147] - 2022年第一季度营收为14.56亿美元，较2021年同期的10.77亿美元增长35%，主要因Marketplace GOV增长25%及Dasher供应改善[149] - 2021年和2022年第一季度收入分别为10.77亿美元和14.56亿美元，毛利润分别为4.93亿美元和6.62亿美元，毛利率分别为46%和45%[173] 不包括折旧和摊销的收入成本变化 - 2022年第一季度不包括折旧和摊销的收入成本为7.63亿美元，2021年同期为5.63亿美元[147] - 2022年第一季度不包括折旧和摊销的收入成本为7.63亿美元，较2021年同期的5.63亿美元增长36%，主要因订单管理成本增加1.24亿美元和平台成本增加5100万美元[150] 销售和营销费用变化 - 2022年第一季度销售和营销费用为4.14亿美元，2021年同期为3.33亿美元[147] - 2022年第一季度销售和营销费用为4.14亿美元，较2021年同期的3.33亿美元增长24%，主要因广告费用增加4900万美元和人员相关薪酬费用及分摊间接费用增加2500万美元[151] 研发费用变化 - 2022年第一季度研发费用为1.48亿美元，2021年同期为8200万美元[147] - 2022年第一季度研发费用为1.48亿美元，较2021年同期的8200万美元增长80%，主要因人员相关薪酬费用及分摊间接费用增加8200万美元，部分被资本化软件和网站开发成本增加2400万美元抵消[153] 一般和行政费用变化 - 2022年第一季度一般和行政费用为2.45亿美元，2021年同期为1.69亿美元[147] - 2022年第一季度一般及行政费用为2.45亿美元，较2021年同期的1.69亿美元增长45%，主要因销售和间接税负债增加3300万美元和人员相关薪酬费用及分摊间接费用增加2700万美元[154] 净亏损变化 - 2022年第一季度净亏损为1.67亿美元，2021年同期为1.1亿美元[147] - 2021年和2022年第一季度净亏损分别为1.1亿美元和1.67亿美元，净亏损率分别为10%和12%[180] 折旧和摊销费用变化 - 2022年第一季度折旧和摊销费用为5900万美元，较2021年同期的2900万美元增长103%，主要因与资本化软件和网站开发成本增加相关的摊销费用增加2100万美元[155] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用较2021年同期减少1200万美元，降幅达100%，主要因2021年2月偿还了可转换债券[156] 其他收入净额变化 - 2022年第一季度其他收入净额为500万美元，而2021年同期为零，增幅达100%[158] 调整后收入成本变化 - 2022年调整后收入成本为7.42亿美元，较2021年的5.49亿美元有所增加，是在不包括折旧和摊销的收入成本基础上，排除股票薪酬费用、特定工资税费用和分摊间接费用得出[164] 调整后销售和营销费用变化 - 2022年调整后销售和营销费用为3.95亿美元，较2021年的3.19亿美元增加，是在销售和营销费用基础上排除股票薪酬费用、特定工资税费用和分摊间接费用得出[166] 调整后毛利润与毛利率变化 - 2021年和2022年第一季度调整后毛利润分别为5.28亿美元和7.14亿美元，调整后毛利率均为49%[176] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2021年和2022年第一季度调整后EBITDA分别为4300万美元和5400万美元，调整后EBITDA利润率均为4%[180] 信贷额度与资金情况 - 公司有3亿美元的无担保循环信贷额度，在完成首次公开募股后可增加至4亿美元，截至2022年3月31日未提取资金[181] 已发行未偿还信用证情况 - 截至2021年12月31日和2022年3月31日，已发行未偿还信用证分别为6000万美元和8000万美元，其中分别有3900万美元和5900万美元来自循环信贷协议[182] 首次公开募股净收益 - 2020年12月公司完成首次公开募股，净收益为33亿美元[183] 公司主要流动性来源 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券，共计42亿美元[184] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金2000万美元，投资活动使用现金2.46亿美元，融资活动提供现金500万美元[190] - 2021年第一季度经营活动提供现金1.66亿美元，投资活动使用现金700万美元，融资活动使用现金4.96亿美元[190] 财务报表编制相关 - 公司按GAAP编制合并财务报表需进行估计、判断和假设，实际结果可能与估计有重大差异[197] 关键会计政策和估计情况 - 截至2021年12月31日财年的年度报告中所述的关键会计政策和估计无重大变化[198] 市场风险情况 - 公司面临利率波动和外汇风险等市场风险[199] 利率上升对合并财务报表的影响 - 基于2022年3月31日投资组合余额，假设利率上升100个基点不会对合并财务报表产生重大影响[201] 国际业务与外汇风险 - 公司业务全球化，国际收支以多种货币计价，主要是加元和澳元，美元持续走强会减少国际业务的收入和费用[202] - 公司将外国子公司财务报表换算为美元时会面临外汇汇率波动风险，换算调整会导致损益计入累计其他综合收益（损失）[203] 披露控制和程序情况 - 管理层评估认为截至本季度报告期末，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效[205] 财务报告内部控制变化情况 - 2022年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[206] 控制和程序的局限性 - 控制和程序存在局限性，无法防止所有错误和欺诈[207]

财务数据关键指标变化 - 公司在2020年第二季度实现净利润2300万美元，但自成立以来每年均出现净亏损，2019 - 2021年净亏损分别为6.67亿美元、4.61亿美元和4.68亿美元[65] - 截至2020年和2021年12月31日，公司累计亏损分别为16亿美元和21亿美元[65] - 2019 - 2021年公司收入分别为8.85亿美元、29亿美元和49亿美元，同比增长率分别为226%和69%[70] - 公司预计未来成本将增加，亏损将持续，因计划投入大量资金发展业务和作为上市公司运营[67] - 截至2021年12月31日，公司有19亿美元与受限股票单位和其他未兑现股权奖励相关的未确认股票薪酬费用[68] - 公司预计随着新冠疫情影响减弱，收入、总订单和市场总交易额的增长率将下降[57] - 公司预计收入增长率短期内将继续波动，长期将下降[70] - 受新冠疫情影响，公司收入、总订单和市场商品交易总额显著增长，但预计随着疫情影响减弱，增长率将下降[102,105] 市场竞争相关 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响[71] - 公司竞争对手可能具有竞争优势，如知名度高、运营历史长、市场份额大等[75] 业务合作风险 - 公司若无法保留现有商家和消费者或无法以经济高效的方式获取新商家和消费者，收入可能减少[57] - 合作商家可提前7天或30天通知终止合作协议，达者可提前7天通知终止合作协议，且协议均无排他性[83,85] - 若无法以成本效益方式吸引和保留商家、消费者和达者，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[78,79,85] - 商家运营成本增加可能导致提价、重新协商佣金率或停止运营，进而影响公司运营成本、效率和消费者数量[90] - 消费者通过第三方网站和应用下单，会影响公司与消费者建立关系、收集信息和提供定制体验的能力[84] - 公司依赖商家提供优质商品，若商家服务水平下降或提价，公司业务将受不利影响[89,90] 运营结果影响因素 - 公司运营结果受多种因素影响，包括吸引和保留商家、消费者和达者的能力、竞争、市场拓展等，导致季度和年度波动[92] - 公司运营结果的可变性和不可预测性可能导致无法达到预期，使A类普通股股价大幅下跌并面临诉讼[96] 系统故障风险 - 系统故障可能由硬件软件缺陷、网络攻击、自然灾害等引起，过去已造成收入损失，未来可能导致重大损失[98,99] 价格管制与业务模式调整 - 美国超50个司法管辖区实施本地食品配送物流平台临时价格管制，部分司法管辖区已实施永久价格管制[112] - 2021年4月27日，公司改变商户定价模型，为美国餐厅合作伙伴提供三种不同配送佣金率选择[112] - 2019年9月，公司改变配送员薪酬模式，包括基础薪酬、符合条件订单的促销奖励和消费者小费[117] 法律诉讼与和解 - 2019年11月19日，哥伦比亚特区就公司前配送员薪酬模式提起诉讼，2020年11月30日法院达成和解[116] - 2019年9月18日，加州州长签署AB 5法案，2020年1月1日生效；2020年11月选民批准2020年投票倡议（提案22），12月生效；2021年8月20日，阿拉米达县高等法院裁定提案22不可执行，相关方已上诉[119] - 公司支持2022年马萨诸塞州投票倡议，为配送员提供新保护和福利[119] 公司发展与人员情况 - 自2013年以来，公司员工人数、平台用户数量、地理覆盖范围和业务均快速增长[126] - 公司多数员工入职少于24个月[127] 声誉与品牌相关 - 公司认为建立强大声誉和品牌、增强本地网络效应，对吸引和留住商家、消费者和配送员至关重要[129] - 负面宣传如投诉、数据安全漏洞等，可能损害公司声誉、品牌和业务[131][135][136] - 2019年9月，公司一供应商发生数据安全事件，导致部分配送员驾照和消费者数据被非法获取，引发监管调查和诉讼[137] - 2021年12月，流行日志软件Log4j出现漏洞，公司已采取措施修补，但无法保证所有依赖系统都无漏洞[137] - 若公司不能成功发展、保护和提升声誉与品牌，业务可能无法增长，难以有效竞争[132] - 不利媒体报道会损害公司声誉、业务和财务状况，未来问题引发的报道影响可能更大[135] 网络安全风险 - 公司面临网络安全攻击风险，虽有防护措施但不能保证未来安全，可能导致运营中断和财务损失[136][141] 法律合规风险 - 纽约市一项法律要求公司向餐厅商家提供客户数据，公司已起诉，若败诉可能影响知识产权和声誉[143] 市场增长风险 - 本地食品和其他配送物流市场处于早期增长阶段，若市场不增长或增长不如预期，公司业务和财务状况将受影响[145][148] 不当活动与欺诈风险 - 商家、消费者或配送员的不当活动可能使公司面临责任，影响业务、品牌和财务状况[149] - 公司面临多种欺诈损失风险，包括盗刷信用卡、推荐欺诈等，已推出系列举措防范[151] - 公司可能对平台上使用欺诈信用卡数据促成的订单负责，检测和防范欺诈交易措施效果无法保证[152] 法律限制与内部政策 - 2015年In - N - Out Burger起诉公司，2021年1月1日加州AB 2149法案生效，多地有类似限制，公司2020年11月采取内部政策限制非合作餐厅配送[159] 营销与成本效益 - 公司营销成本高且效果难保证，成功增加收入也可能无法抵消额外营销费用[166] 第三方服务依赖 - 公司依赖第三方提供部分支持服务，业务增长和国际化会使提供高质量支持服务面临挑战[167] 本地物流成本效益 - 公司提升本地物流平台成本效益依赖达舍尔效率和薪酬等因素，但相关努力效果无保证[168] 业务季节性波动 - 公司业务受消费者活动和达舍尔行为模式影响，存在季节性波动，可能导致财务结果和股价波动[170][171] 经济条件影响 - 公司业绩受经济条件影响，消费者支出下降、商家运营问题等会对业务产生不利影响[172][173] 非合作商家配送问题 - 公司促进非合作商家配送运营效率低，可能导致运营费用高、出现错误，影响声誉和业务[158] 平台创新与竞争力 - 公司需持续创新和发展平台，否则可能失去竞争力，业务和运营结果会受影响[160][161] 国际业务拓展 - 公司在2015年于加拿大、2019年于澳大利亚、2021年于日本和德国推出平台，并期望通过收购Wolt扩大国际业务[177] - 2021年10月，公司完成对一家欧洲提供即时杂货配送服务的私人公司3.95亿美元的优先股投资[187] - 2021年11月，公司达成收购芬兰本地商务平台Wolt的最终协议，预计2022年上半年完成交易[183] - 公司拓展新本地市场可能面临困难，因难以理解和预测消费者偏好、各市场有独特监管和竞争动态[175] - 国际扩张会带来额外成本和风险，如招募员工、吸引用户、应对竞争、遵守法规等方面的问题[176][177] 新技术投资风险 - 公司投资自主和无人机配送技术，但开发成本高、耗时长且有风险，还面临竞争对手压力和法规限制[180][181][182] 收购与整合风险 - 公司进行收购和战略投资，若无法成功整合，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[183][187] 员工相关风险 - 公司依赖高技能员工，若无法招聘、保留和激励员工，业务增长可能受影响[189][190] 公司文化风险 - 公司文化对成功至关重要，若无法维持和发展文化，业务可能受不利影响[193][194] 平台访问风险 - 公司业务依赖用户通过互联网和移动设备访问平台，若访问出现问题，运营结果可能受影响[196][197] 财务报告内部控制 - 2018和2019年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，预计2020年12月31日已整改[201] - 公司为维护和改善披露控制程序及财务报告内部控制投入大量资源，若控制和系统未达预期，可能影响财务报告义务履行[202] 平台可用性维护 - 公司预计持续投资维护和改善平台可用性，但平台可用性维护难度或增加，若平台不可用或加载慢，会影响业务[206] 股权稀释风险 - 公司实施“售股缴税”，RSU归属和结算时出售A类普通股以支付预扣税，会导致股东股权稀释，大量出售或致股价波动[211] 运营指标测量 - 公司使用内部系统和工具跟踪运营指标，未独立验证，指标测量存在挑战，不准确可能影响业务[214] 上市公司合规成本 - 作为上市公司，公司承担大量法律、会计等费用，合规成本增加，还可能面临股东维权和诉讼[216] 管理团队经验 - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能影响公司向上市公司转型及日常业务管理[217] 配送员分类风险 - 若Dashers被重新归类为员工，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响，包括产生货币风险、改变业务模式等[220] - 公司涉及多起与Dashers分类相关的法律诉讼，2017年和2022年分别在加州和马萨诸塞州、加州达成和解[222] - 加州通过AB 5法案，2020年加州22号提案通过但2021年被裁定不可执行，相关方已上诉[223] - Proposition 22使公司在加州与配送员相关成本增加，配送员净收入不低于最低工资的120%，使用机动车的配送员每英里补贴0.3美元，可能导致净收入利润率下降[225] 法律诉讼与调查 - 公司面临各类法律诉讼和调查，包括人身伤害、劳动就业、知识产权等方面，结果不确定，可能产生高额费用并损害声誉[227][235] 替代责任索赔 - 公司因平台上商家、消费者和配送员的行为面临替代责任索赔，解决人身伤害索赔的费用预计随业务增长而增加[228] 食品安全风险 - 食源性疾病、食品召回等食品安全事件报道可能损害公司声誉和业务，若影响主要商家，后果更严重[229][232] 索赔风险 - 配送员和消费者可能就配送员分类、薪酬模式等提出索赔，公司面临潜在责任和费用[233] - 公司网站和移动应用发布信息可能引发商标、版权侵权等索赔，数据安全事件也会带来索赔风险[234] 仲裁条款风险 - 公司使用仲裁和集体诉讼弃权条款，可能面临声誉风险，条款可被挑战或需修订，会增加诉讼成本[236][237] 税务风险 - 税务机关可能要求公司补缴销售税等间接税，成功索赔会导致巨额税务负债，影响业务和财务状况[243][244] - 美国和外国司法管辖区可能对公司征收间接税，税务审计、立法变化等会增加成本，影响业务[243][245] - 公司有效税率受盈利和亏损组合、不可扣除费用等影响，国际业务扩张可能提高全球有效税率[248][251] - 截至2021年12月31日，公司累计有41.25亿美元联邦净运营亏损结转和32.65亿美元州净运营亏损结转可用于减少未来应税收入[254] - 部分联邦净运营亏损结转将于2036年开始到期，部分州净运营亏损结转将于2024年开始到期[254] - 根据税法，如果公司发生“所有权变更”，使用变更前净运营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[254] - 若“5%股东”在滚动三年期间累计所有权变更超过50个百分点，将发生“所有权变更”[254] - 公司使用净运营亏损结转和其他税收属性减少未来应税收入和负债的能力，可能因过去和未来的所有权变更而受到年度限制[254] - 由于适用法律变更、监管变化或其他不可预见原因，现有净运营亏损结转和其他税收属性可能到期或无法用于抵减未来所得税负债[255] - 公司可能无法从使用净运营亏损结转和其他税收属性中获得税收利益[255] - 公司可能受到联邦、州、地方和外国税务机关对收入、就业、销售和其他税务事项的审查，且无法保证税务拨备充足[253] - 美国拜登政府提议的税收改革可能带来监管或立法变化，包括新的公司替代最低税和增加国际业务运营税收[253] - 税收改革的具体变化及对公司业务和财务结果的影响存在不确定性[253]

财务数据和关键指标变化 - 美国业务增长良好，贡献利润率在季度和年度基础上均有所提高，公司将利润增长投入到新类别投资中 [8] - 销售和营销费用季度环比下降，原因是司机获取成本降低，公司在2022年司机供应充足 [28] - MAU去年增长20%，频率也有不错提升，全年GOV增长最高为19% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新类别业务中，便利、杂货等类别已发展成规模超10亿美元的业务，14%的月活跃用户会在这些类别消费 [37] - 广告业务开局良好，需求旺盛，公司预计2022年广告收入将增长，并将增量利润投入增长计划 [45][53] - DashMart约有一年半历史，为消费者带来库存选择，为商家提供基础设施，公司计划长期投资 [97] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司在美国市场份额增加超2个百分点，Q4也在提升 [21] - 公司在加拿大和澳大利亚等国际市场取得进展，订单频率、留存率和参与度提高 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最大化规模，投资新类别，关注留存和订单频率等核心信号，以实现长期利润最大化 [8] - 公司致力于打造最佳产品，提供选择、质量、性价比和服务的最佳组合，以保持领先地位 [20] - 公司计划通过扩大新类别、国际市场和平台服务等业务，实现从食品配送应用向本地商业需求服务的转型 [42] - 公司在广告业务上保持谨慎，注重广告商回报和消费者体验，以实现长期可持续增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Omicron对公司业务在Q4和1月的影响相对较小，且随着病毒变种的出现，对业务的影响逐渐减弱 [12] - 外卖和堂食是互补关系，公司在各业务类别中看到了增长机会，对未来保持健康增长有信心 [65] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，这些声明存在风险，实际结果可能与声明有重大差异 [3] - 会议讨论了非GAAP财务指标，相关信息可在投资者信中找到，这些指标应与GAAP结果结合考虑 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待新类别近期投资和亏损水平与核心餐厅业务利润和现金流的关系 - 公司未单独披露新类别投资的利润率，但美国业务增长良好，贡献利润率提高，公司将利润增长投入新类别投资，并关注留存和订单频率等核心信号 [8] 问题2: 第四季度Omicron是否带来好处，1月和2月初业务趋势如何，以及近期竞争格局趋势，是否在美国市场失去份额 - Omicron对业务在Q4和1月的影响相对较小，且随着病毒变种的出现，对业务的影响逐渐减弱 [12] - 公司在第四季度和2021年未出现市场份额损失，在新客户获取、留存率和订单频率方面处于领先地位，过去12个月市场份额增加超2个百分点，Q4也在提升 [14][21] 问题3: 加拿大和澳大利亚市场的经验是否能让公司在收购Wolt后成功复制模式，以及销售和营销费用季度环比下降的原因 - 公司在国际市场取得进展，看到了产品市场契合度和业务增长，对Wolt合作感到兴奋，将在更大规模上复制成功模式 [24][27] - 销售和营销费用下降是因为司机获取成本降低，公司在2022年司机供应充足 [28] 问题4: 2022 - 2023年有哪些主要举措将对财务关键绩效指标产生更重要影响，以及如何看待2022年MAU增长、频率和AOE的假设 - 公司投资哲学是打造最佳产品，关注产品市场契合度和单位经济效益，逐步扩大投资，目前在新类别和国际业务上看到进展 [38][57] - 公司目标是增加用户使用和参与度，各业务类别渗透率低，有很大增长空间，对长期健康增长有信心 [40] 问题5: 广告业务进展如何，能否为2022年做出贡献，以及非餐厅垂直领域在哪些方面受到消费者欢迎 - 广告业务开局良好，需求旺盛，公司预计2022年广告收入将增长，并将增量利润投入增长计划 [45][53] - 非餐厅垂直领域在各个类别都受到消费者欢迎，因为这些类别消费频率高，公司提供了即时配送服务，且商家可通过自有渠道开展业务 [50] 问题6: 随着业务拓展到更多类别和产品演变，如何看待长期利润率结构或LTV - CAC，与上市前相比有何变化 - 公司不追求特定利润率，而是通过投资寻找产品市场契合度和单位经济效益的信号，当满足条件时扩大投资，以实现长期利润最大化 [56][59] - 广告业务是潜在的增长机会，但需要谨慎开展，以不影响消费者体验为前提 [62] 问题7: 应用程序中多店订单是否是一个重要机会，从成本效率、GOV或广告角度来看 - 公司认为这是一个令人兴奋的机会，符合公司构建高订单密度的理念，能为消费者、商家和司机提供更多价值，关键是打造最佳体验，解决更多问题 [69][74] 问题8: 如何解读DashPass订单组合与每位活跃消费者贡献利润的图表，以及不同队列表现差异的原因 - 图表显示DashPass订单组合与每位活跃消费者贡献利润呈正相关，因为DashPass通过接受较低单位利润率换取更高订单频率，从而增加累积贡献利润 [79][80] - 差异主要是时间因素，新队列随着时间推移，消费者会逐渐习惯使用DashPass，订单频率增加，贡献利润也会提高 [81] 问题9: 餐厅和非餐厅业务长期订单频率趋势是否相似 - 随着人们对DoorDash的认知度提高和选择增加，线上线下行为将趋于一致，长期来看，订单频率将反映人们的日常购物行为 [85][86] 问题10: 疫情期间新增用户的频率和留存率与老用户相比如何，以及对杂货店业务的单位经济效益和市场进入策略有何看法 - 疫情期间留存率先上升后逐渐正常化，目前仍高于疫情前水平，订单频率显著高于疫情前和2020年水平 [89][91] - 杂货店业务约有12 - 14个月历史，仍处于早期阶段，公司专注于改善产品体验、合作伙伴选择和库存等方面，以实现产品市场契合度和良好的单位经济效益 [93][95] 问题11: DashMart的扩张计划和关键学习经验，以及业务扩展是否会考虑并购或合作 - 公司看好DashMart，它为消费者和商家带来好处，是本地商业平台的基础设施，公司计划长期投资，投资哲学是确保产品市场契合度后再进行扩展 [97][102] 问题12: 非餐厅业务用户行为是更具重复性还是冲动性，以及非餐厅业务能否在无广告情况下实现盈利 - 非餐厅业务既有冲动性购买，也有重复性使用，主要是解决消费者日常购物需求 [103] - 公司未披露非餐厅垂直领域的商业模式，因此不做评论 [104] 问题13: 如何提高DashPass会员渗透率，以及对Prop 22的最新看法 - 提高渗透率的关键在于改善选择、质量和性价比，随着新类别和新店铺的增加，订单频率和节省机会将增加，DashPass对更多用户将更有吸引力 [109][111] - 公司认为在Prop 22问题上符合法律规定，支持司机的灵活性和应有的保护，加州选民、司机和总检察长都支持这一观点 [113][115] 问题14: 公司的扩张是否会影响探索其他国际市场，以及对国际市场监管工作的准备情况 - 公司有很多业务要做，但也会寻找机会，核心业务产生的正现金流和健康的资产负债表为公司提供了机会 [117][119] - 公司自成立以来就重视监管工作，认为政府和企业应合作确保工人获得灵活性和保护，公司有一流的团队来完成这项工作 [120][121] 问题15: 如何增加平台上的合作伙伴，以及不同佣金点模式的使用情况 - 公司通过为合作伙伴带来大量高频本地商业需求，吸引了很多合作伙伴，但仍需为非餐厅类别开发相关产品 [124][127] - 不同佣金点模式针对小型企业餐厅，少数选择了该模式，多数选择了两个较高的层级，符合公司预期 [128] 问题16: 新DashPass会员的招募方式，以及支付全额会员费的会员比例是否随时间变化 - 绝大多数DashPass会员通过公司自有渠道招募，少数通过信用卡渠道 [132] - 支付全额会员费的会员比例相对稳定，但免费试用与付费会员的比例会根据营销力度而变化 [133]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度超300万配送员赚取超28亿美元，配送员每活跃小时收入增长超30% [25][81] - 第一季度月活用户中非餐厅类购物占比为个位数，第三季度升至12% [50][91] - Wolt业务年化总订单价值达25亿美元且呈三位数增长 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - DashPass会员超900万，会员留存率和参与度更高，更倾向于采用多种产品和类别 [35][36] - Drive业务已推出超5年，从帮助餐厅开展数字业务发展为面向所有零售商的最后一英里物流系统，业务范畴广泛 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - Wolt在23个市场运营，其中22个是DoorDash的新市场，合并后团队将服务超7亿人 [10][21] - Wolt在其运营国家有250万月活用户，这些国家人口超3.7亿 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司并购框架有三个核心标准，即人才增值、解锁产品类别或新地理区域、增加长期盈利潜力和股东价值，Wolt符合这些标准 [9] - 公司优先事项包括打造美国排名第一的食品应用、拓展食品以外的多个类别、构建平台业务、建设全球公司 [33] - 行业竞争激烈，关键在于平衡效率和客户体验，以高效且盈利的方式为客户提供价值 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本地商业市场潜力巨大，合并市场有机会使总订单价值成倍增长 [11] - 欧洲市场仍处于早期阶段，虽有竞争，但关键在于执行和为消费者创造价值 [29] - 美国市场在餐厅和非餐厅类别仍有很大发展空间 [49][50] 其他重要信息 - 公司与Albertsons合作已覆盖其超2000家门店，第三季度宣布新增超4万家非餐厅门店合作 [45] - 公司广告业务是商家服务，注重平衡广告商利益和客户体验，利润将再投入增长计划 [63] - 公司便利业务采用1P和3P混合策略，DashMart是核心战略组成部分 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: DoorDash与Wolt结合能带来什么改变，如何使Wolt在市场中领先 - DoorDash认为Wolt执行方式与自身相似，业务增长良好且资本效率高，能扩大市场和加速全球竞争 [19][20][21] - 财务官表示学习Wolt经验可提高国际投资效率，Wolt的4000人团队能提升国际扩张能力并保留美国市场管理精力 [22] 问题: 美国司机供应和利用率情况，是否采用兼职、全职和按需劳动力的双重模式，以及欧洲市场的拓展机会 - 司机看重选择和灵活性，平台提供的灵活机会与传统劳动力市场互补，进入其他类别为司机提供更多选择 [25][26] - Miki Kuusi认为欧洲竞争虽激烈，但关键是为客户提供价值，欧洲市场仍处于早期阶段 [28][29] 问题: 展望2022年EBITDA，Wolt如何融入框架，哪些因素会影响盈利结果 - 公司未提供2022年指导，预计合并后公司调整后EBITDA与DoorDash 2022年独立运营情况大致为3比1，公司优先事项不变 [32][33] 问题: DashPass会员的特征，以及在国际市场的推广情况 - DashPass会员留存率和参与度更高，更倾向于采用多种产品和类别，是未来增长的领先指标，公司希望通过提升选择、质量和性价比来增加会员数量 [36][37] - 在加拿大和澳大利亚市场，关键仍在于选择、质量和性价比，公司将继续在这些方面取得进展 [38] 问题: Wolt在2021年疫情后仍实现高增长的驱动因素 - 增长原因包括高客户留存率、强大的客户获取能力和类别扩张等，体现了产品体验和团队的优秀 [40] - Miki Kuusi认为市场仍处于早期，通过拓展新城市、引入新商家和扩展类别，能吸引更多客户 [41] 问题: 收购Wolt的整合难度，以及Albertsons合作的经验和后续合作计划 - 合作旨在加速和扩展业务，为全球更多客户提供服务，并非追求成本协同效应 [44] - 与Albertsons合作良好，已覆盖其全部门店，第三季度宣布新增超4万家非餐厅门店合作，公司将专注于各优先领域的执行 [45][46] 问题: 未来12 - 24个月美国市场的机会，是提高现有用户使用频率还是扩大客户总数，以及DashPass会员从500万增长到900万的节奏 - 美国市场在餐厅和非餐厅类别仍有很大发展空间，消费者参与度高于疫情前，非餐厅类别月活用户占比从第一季度的个位数升至第三季度的12% [49][50] - DashPass会员项目自推出以来每个季度都有环比增长 [51] 问题: 未来品牌策略，是多品牌运营还是DoorDash在某些国家取代其他品牌，以及交易完成后的重点是现有市场还是拓展新市场 - 品牌将根据服务客户、商家和配送员的最佳方式进行优化，目前服务质量不会改变，交易完成后将专注于服务7亿客户 [55][56] 问题: 如何从两个平台获取最佳实践，以及广告业务的增长情况 - 业务中处处存在效率提升空间，需要从第一性原理出发，分析每个组件的输入，构建最佳的选择、质量、价格和服务组合，合并后将分享最佳实践 [61][62] - 公司未披露广告收入，广告业务是商家服务，注重平衡广告商利益和客户体验，利润将再投入增长计划 [63] 问题: DashMart的关键学习经验，以及业务的发展方向 - 便利业务采用1P和3P混合策略，DashMart是核心战略组成部分，公司将继续投资并适时更新进展 [66] 问题: 收购Wolt的估值考虑因素，以及非餐厅订单业务的更新情况 - 公司未披露估值具体信息，考虑了业务的长期盈利潜力、客户留存动态、单位经济和市场增长空间等因素 [70] - 9 - 12月非餐厅类别订单的客户占比从第一季度的个位数增长到12% [70] 问题: 历史上的订单批量处理情况，以及DoorDash新佣金水平的接受和采用情况 - 公司目前不会提供Wolt订单匹配水平的更新 [72] - 多数商家选择了高级或加新定价层级，高级层级表现超出预期 [72] 问题: 芬兰市场最后一英里本地物流困难的原因，以及欧洲市场的吸引力 - 芬兰市场收入差距小、配送费用和佣金低、缺乏配送文化、城市密度低、冬季恶劣等因素导致物流困难，但Wolt团队证明了无论市场如何，消费者都有对便利的需求，欧洲市场发展空间大 [76][77][78] 问题: 政府补贴减少后司机供应情况，以及如何吸引和留住司机 - 司机供应在第二和第三季度健康，超90%的司机每周工作少于10小时，平均司机每周工作少于5小时，工作性质与传统工作互补，司机收入增加，但业务动态变化，需根据季节性进行调整 [80][81][82] 问题: Drive业务的进展，以及Wolt是否有类似的白标服务，是否考虑在欧洲推出白标服务 - Drive业务已推出超5年，从帮助餐厅开展数字业务发展为面向所有零售商的最后一英里物流系统，业务范畴广泛，公司在平台服务路线图上还有很长的路要走 [85][86] 问题: 非DashPass的重度用户未注册的原因，以及如何改变这种情况 - 客户从选择、质量、价格和客户支持四个维度评估服务，公司需要在这些方面努力，没有单一的方法可以提高会员数量，需要综合优化各项输入 [89][90][92]

总订单量与市场商品交易总额变化 - 2021年第三季度总订单量增至3.47亿，较2020年同期增长47%[127][131] - 2021年第三季度市场总商品交易总额（Marketplace GOV）增至104亿美元，较2020年同期增长44%[127][134] - 2021年第三季度总订单达3.47亿，增长47%，推动市场政府业务收入达104亿美元，增长44%；前九个月总订单达10亿，增长88%，推动市场政府业务收入达308亿美元，增长87%[166][167] 贡献利润与利润率变化 - 2021年第三季度贡献利润提高至2.81亿美元，2020年同期为2.15亿美元；贡献利润率降至22%，2020年同期为24%[127][137] - 2020年和2021年第三季度贡献利润分别为2.15亿美元和2.81亿美元，前九个月分别为4.33亿美元和7.8亿美元；贡献利润率分别为24%、22%、23%和22%[211] 调整后息税折旧摊销前利润与利润率变化 - 2021年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）持平于8600万美元；调整后息税折旧摊销前利润率降至7%，2020年同期为10%[127][142] - 2020年和2021年第三季度调整后EBITDA均为8600万美元，前九个月分别为9500万美元和2.42亿美元；调整后EBITDA利润率分别为10%、7%、5%和7%[216][217] 公司收入来源 - 公司大部分收入来自市场业务订单及相关佣金和费用，还包括DashPass会员费和平台服务业务收入[144][145][146] 各项费用预计变化 - 预计随着业务增长，收入成本绝对值将增加，占收入百分比会随时期波动[149] - 预计销售和营销费用绝对值将增加，短期内占收入百分比会波动，长期将下降[151] - 预计研发费用绝对值将增加，占收入百分比会随时期波动[153] - 预计一般和行政费用绝对值将增加，短期内占收入百分比会波动，长期将下降[155] - 预计折旧和摊销费用绝对值将增加，短期内占收入百分比会波动，长期将下降[157] 营收变化 - 2021年第三季度营收12.75亿美元，较2020年同期的8.79亿美元增长45%；前九个月营收35.88亿美元，较2020年同期的19.16亿美元增长87%[165] - 2020年和2021年第三季度收入分别为8.79亿美元和12.75亿美元，前九个月分别为19.16亿美元和35.88亿美元[206][211][213][217] 不包括折旧和摊销的收入成本变化 - 2021年第三季度不包括折旧和摊销的收入成本为5.85亿美元，较2020年同期的3.82亿美元增长53%；前九个月为17.03亿美元，较2020年同期的8.99亿美元增长89%[169] - 2021年第三季度不包括折旧和摊销的收入成本占营收比例从2020年同期的43%增至46%[170] 销售和营销费用变化 - 2021年第三季度销售和营销费用为4.46亿美元，较2020年同期的2.9亿美元增长54%；前九个月为12.06亿美元，较2020年同期的6.1亿美元增长98%[172] - 2021年第三季度销售和营销费用占营收比例从2020年同期的33%增至35%；前九个月从32%增至34%[173][175] - 2021年第三季度，调整后销售和营销费用为4.28亿美元，较2020年同期的2.86亿美元增加；前9个月为11.57亿美元，较2020年同期的5.99亿美元增加[202] 研发费用变化 - 2021年第三季度研发费用为1.15亿美元，较2020年同期的4100万美元增长180%；前九个月为2.97亿美元，较2020年同期的1.12亿美元增长165%[177] - 2021年第三季度研发费用占营收比例从2020年同期的5%增至9%[178] - 2021年前9个月研发费用占收入的比例为8%，高于2020年同期的6%[180] - 2021年第三季度，调整后研发费用为6200万美元，较2020年同期的3500万美元增加；前9个月为1.55亿美元，较2020年同期的9600万美元增加[204] 运营亏损与净亏损变化 - 2021年第三季度运营亏损1亿美元，前九个月运营亏损2.98亿美元；2020年第三季度运营亏损3500万美元，前九个月运营亏损1.31亿美元[163] - 2021年第三季度净亏损1.01亿美元，前九个月净亏损3.13亿美元；2020年第三季度净亏损4300万美元，前九个月净亏损1.49亿美元[163] - 2020年和2021年第三季度净亏损分别为4300万美元和1.01亿美元，前九个月分别为1.49亿美元和3.13亿美元；净亏损率分别为5%、8%、8%和9%[216][217] 一般及行政费用变化 - 2021年第三季度，一般及行政费用为1.88亿美元，较2020年同期的1.67亿美元增加2100万美元，增幅13%；前9个月为5.73亿美元，较2020年同期的3.37亿美元增加2.36亿美元，增幅70%[181][183] - 2021年第三季度，一般及行政费用占收入的比例为15%，低于2020年同期的19%[182] - 2020年和2021年第三季度一般及行政费用分别为1.67亿美元和1.88亿美元，前九个月分别为3.37亿美元和5.73亿美元[206] - 2020年和2021年第三季度调整后一般及行政费用分别为9400万美元和1.33亿美元，前九个月分别为2.42亿美元和3.83亿美元[206] 折旧和摊销费用变化 - 2021年第三季度，折旧和摊销费用为4100万美元，较2020年同期的3400万美元增加700万美元，增幅21%；前9个月为1.07亿美元，较2020年同期的8900万美元增加1800万美元，增幅20%[186][187] 利息收入与费用变化 - 2021年第三季度，利息收入为0，较2020年同期的100万美元下降100%；前9个月为200万美元，较2020年同期的600万美元下降67%[188] - 2021年第三季度，利息费用为0，较2020年同期的900万美元下降100%；前9个月为1300万美元，较2020年同期的2200万美元下降41%[189] 其他收入（支出）净额变化 - 2021年第三季度，其他收入（支出）净额为 - 100万美元，较2020年同期的100万美元下降200%；前9个月为 - 100万美元，较2020年同期的0下降100%[192] 调整后收入成本变化 - 2021年第三季度，调整后收入成本为5.66亿美元，较2020年同期的3.78亿美元增加；前9个月为16.51亿美元，较2020年同期的8.84亿美元增加[199] 毛利润与毛利率变化 - 2020年和2021年第三季度毛利润分别为4.69亿美元和6.65亿美元，前九个月分别为9.44亿美元和18.15亿美元；毛利率分别为53%、52%、49%和51%[211] - 2020年和2021年第三季度调整后毛利润分别为5.01亿美元和7.09亿美元，前九个月分别为10.32亿美元和19.37亿美元；调整后毛利率分别为57%、56%、54%和54%[213] 公司信贷与融资情况 - 公司于2019年11月19日签订循环信贷和担保协议，2020年8月7日修订重述，提供3亿美元无担保循环信贷额度，2025年8月7日到期，若2021年8月7日前完成普通股首次公开发行，总循环承诺增加至4亿美元[218] - 截至2021年9月30日，公司未提取任何款项，有3900万美元已开具信用证未结清[220] - 2020年2月19日公司发行3.4亿美元可转换票据，年利率10%，2021年2月全额偿还本金和应计利息3.75亿美元[221] - 2020年12月公司完成首次公开募股，净收益33亿美元[222] 公司流动性与累计亏损情况 - 截至2021年9月30日，公司流动性主要来源为现金、现金等价物和有价证券，共计47亿美元，其中现金及现金等价物29亿美元，短期有价证券13亿美元，长期有价证券5亿美元[223] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损19亿美元，未来可能继续产生经营亏损和负现金流[224] 公司现金流变化 - 2020年前九个月经营活动提供现金3.15亿美元，2021年前九个月为5.25亿美元[226][230] - 2020年前九个月投资活动使用现金1.29亿美元，2021年前九个月为15.2亿美元[232][233] - 2020年前九个月融资活动提供现金7.14亿美元，2021年前九个月使用现金4.87亿美元[233][234] 利率与汇率风险影响 - 基于2021年9月30日的投资组合余额，假设利率上升100个基点，不会对公司合并财务报表产生重大影响[242] - 公司在加元、澳元和日元业务中有交易风险，美元持续走强会减少国际业务的收入和费用[243] 通胀影响 - 公司认为通胀未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[245]