US stocks fell on Thursday as investors absorbed the end of the longest government shutdown in US history, weighing its impact on the economy and the path of interest rates. The tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) led losses with a nearly 0.8% drop, while the S&P 500 (^GSPC) moved down 0.5%. The Dow Jones Industrial Average (^DJI) slipped 0.2%, coming off the second record close in a row for the blue-chip benchmark. President Trump signed a bill ending the record-setting 43-day US federal shutdown into ...

So, what can we expect, Carter. >> Let's get right to it. Uh, you got five charts and they're identical.So, first one, >> which is so often the case, has nothing on it. It's the baseline. Let's put some things on it.So, uh, next iteration, what we know is that, of course, Disney uh, surged off its COVID low and then gave it all back. And what we have in technical pardon is a triple bottom annotated there. Uh the next iteration uh depicts another way to draw the lines which is to say this downtrend line in e ...

公司业绩预期 - 华尔街预计公司第四财季每股收益为1.04美元，营收同比增长不到1%至227.5亿美元 [5] - 直接面向消费者业务、主题乐园体验业务以及体育业务被视为增长驱动力，而线性电视网络业务收入可能同比下滑 [5] - 花旗分析师将公司股票目标价从140美元上调至145美元 [2] 市场关注焦点 - 投资者将重点关注流媒体业务的前景更新，特别是10月提价后的影响以及Jimmy Kimmel节目临时取消的潜在消费者反应 [2] - 市场同时关注公司与YouTube TV就ESPN、ABC等频道转播费的争议及潜在交易进展 [3] - 华尔街分析师普遍看好公司，Visible Alpha统计的六位分析师均给予“买入”评级，平均目标价146美元暗示较当前股价有25%上行空间 [6] 股价表现与事件意义 - 公司股价在2025年迄今上涨约5%，表现弱于标普500指数近17%的涨幅 [1][3] - 一份强于预期的财报可能有助于提振市场对股票的热情 [4] - 公司定于周四开盘前公布第四财季业绩 [1][9]

财务影响分析 - 根据摩根士丹利分析，迪士尼与YouTube TV的转播权纠纷导致每周约3000万美元或每天约430万美元的收入损失[2] - 该纠纷持续14天将造成约6000万美元的收入逆风[2] - 每失去一周的分销渠道，迪士尼调整后每股收益将降低0.02美元[3] 纠纷现状与背景 - 迪士尼旗下ABC和ESPN频道在YouTube TV上被停播，截至周三已进入第13天[1] - YouTube TV是美国第三大多频道供应商[3] - 纠纷源于YouTube TV要求获得低于市场水平的优惠条款，且让步甚少[10] 市场反应与措施 - 迪士尼股价周三交易价格约为每股116美元[6] - 摩根士丹利重申对迪士尼股票的增持评级，目标价为140美元[6] - YouTube TV为补偿用户，向订阅者提供20美元的信用额度[6][7] - 两家公司曾讨论在选举日恢复ABC频道覆盖，但未能达成协议[10]

迪士尼股价驱动因素 - 推动股价上涨需要三个关键因素：线性电视网络亏损收窄、主题公园业务强劲增长以及ESPN旗舰服务的成功推出能促进捆绑套餐和直接面向消费者收入增长而非产生内部蚕食效应 [2] - 主题公园业务是当前盈利和自由现金流的绝对主力 预计本季度将产生约20亿美元的运营利润 规模超过其他两个业务部门的总和 [6][7] 线性电视网络与体育版权战略 - 在线性电视网络中 唯一表现强劲的是体育内容 ESPN凭借其未来十年的优质转播权成为体育领域的核心资产 [4] - 体育联盟目前采取"杠铃式"交易策略 即通过ABC等广播公司获取广泛覆盖以提升知名度 同时向亚马逊等资金雄厚的流媒体平台收取高额费用以获取回报 [5] - 迪士尼同时拥有有线电视网络和广播公司ABC 这种双重身份使其在体育版权竞标中处于有利地位 [5] 公司资产与监管考量 - 分析师建议迪士尼剥离ABC广播公司 主要原因是希望避免在当前政府任内受到FCC的监管 [3] - 考虑到宪法规定的任期 若等待三年后政府更迭 届时迪士尼再次拥有ABC可能就不再是问题 [3] 管理层继任计划 - 公司已宣布将在2026年第一季度公布CEO鲍勃·伊格的继任者 [7] - 目前的热门人选是主题公园业务的负责人 这与上一次CEO交接的情况类似 [8] 内容制作与电影业务 - 尽管皮克斯工作室本身不喜欢制作续集 但从商业风险角度考虑 为耗资1亿至2亿美元的电影开发像《玩具总动员》这样拥有固定观众群的IP是明智之举 [10] - 《玩具总动员5》预计将拥有固有的需求曲线 能够吸引观众进入影院 即使影片质量对于皮克斯标准而言仅为中等 其表现仍可能优于其他电影公司的成果 [11]

流媒体业务 - 即将公布的季度财报对迪士尼至关重要，因为这是公司首次全面押注流媒体业务，涵盖Disney+、Hulu以及新推出的ESPN直接面向消费者服务 [1][2] - 与利润和收入数据相比，ESPN的新增订阅用户数量将是更受关注的指标 [2] 首席执行官继任计划 - 公司内部目前有两位主要CEO候选人，分别是负责创意内容的高管Dana和负责主题公园业务的高管Josh [6] - 存在任命联合首席执行官的可能性，同时现任首席执行官Bob Iger可能留任董事长职位 [3][4] - 联合CEO的架构可能有助于分别管理公司的商业运营和创意内容两方面业务 [5] - 目前没有迹象表明搜寻委员会在考虑迪士尼外部的候选人，但也不能排除这种可能性 [7] 领导层能力要求 - 理想的CEO需要具备评估电影剧本和判断其能否成为大制作票房影片的能力 [8] - 考虑到好莱坞创意社区近年因罢工等问题产生的担忧，领导层还需具备安抚和团结该社区的能力 [8] - 公司的技术层面也是一个关键考虑因素，因为迪士尼本质上是一家大型技术分发公司，而不仅仅是主题公园和电影工作室 [9] 行业整合趋势 - 行业正出现大型科技公司与传统媒体公司融合的趋势，例如亚马逊和Netflix被传有意收购华纳兄弟探索公司的资产 [10] - 如果迪士尼从外部寻找CEO候选人，科技行业可能是一个重点搜寻领域 [10]

Disney (DIS) reported mixed fourth quarter results on Thursday as continued declines in its linear TV business offset strength in parks and streaming and investors eye the final stretch of CEO Bob Iger’s turnaround ahead of his planned departure next year. Disney reported revenue of $22.46 billion for the quarter, missing analyst expectations of $22.83 billion and coming in roughly comparable to the year-earlier period. A 6% revenue drop within the company's entertainment division, which includes its stre ...

争端核心与现状 - YouTube TV与迪士尼因ESPN和ABC等电视网络的转播费价值问题陷入僵局 双方互相指责 迪士尼指控谷歌滥用市场权力 YouTube则称迪士尼的定价将迫使其再次涨价[1] - 此次频道停播已进入第13天 追平了2024年迪士尼与DirecTV的僵局记录 成为迪士尼历史上最长的争议之一[2] - 现代历史上最长的重大转播权纠纷是HBO与Dish之间持续近三年的对峙 从2018年11月到2021年7月[2] 双方立场与市场背景 - 迪士尼控制着Fubo和Hulu + Live TV等多个YouTube TV的顶级替代平台 而YouTube TV则由市值3.5万亿美元的Alphabet支持[3] - 此次争端已错过通常能结束此类纠纷的关键事件 包括两个周末的大学橄榄球赛和两场“周一橄榄球之夜”比赛[8] - 错过NFL比赛的前景通常足以促使双方回到谈判桌 但此次情况似乎不同[9] 分析师观点与潜在转折点 - 分析师Rich Greenfield认为 考虑到电视业务是ESPN收入和利润的重要组成部分 无法想象迪士尼在周四发布财报时仍未达成协议[3][8] - 另一位分析师Joe Bonner对尚未达成协议表示有点惊讶[8] - 迪士尼CEO Bob Iger在“周一橄榄球之夜”的另类转播中未就谈判进展提供更新 但如果周四财报电话会议前仍无协议 分析师预计将就此提出尖锐问题[9]

Tom Rogers, a media industry veteran and senior adviser at Versent, says Walt Disney Co (NYSE: DIS) earnings on November 13 aren't just about numbers – they're about proving the giant's evolution is w... ...

Walt Disney has extended the employment contract of CFO Hugh Johnston by about two years as the media company undertakes a sweeping overhaul of its operations, with a renewed focus on its streaming bu... ...