Strength in Disney‘s Sports and Experiences divisions propelled the media giant to better-than-expected results in its fiscal second quarter. Revenue in the period ended increased 7% over the same quarter a year ago, reaching $23.6 billion. Earnings per share, excluding certain items, hit $1.45 on a diluted basis, up from $1.21 in the 2024 period. The top- and bottom-line figures were comfortably ahead of Wall Street analysts expectations. Investors cheered the report, boosting shares more than 6% in pre- ...

FOR IMMEDIATE RELEASE Exhibit 99.1 May 7, 2025 Total segment operating income and diluted EPS excluding certain items (also referred to as adjusted EPS) are non-GAAP financial measures. The most comparable GAAP measures are income before income taxes and diluted EPS, respectively. See the discussion on pages 17 through 21 for how we define and calculate these measures and a quantitative reconciliation thereof to the most directly comparable GAAP measures. (1) "Our outstanding performance this quarter—with a ...

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.77%，标普500指数期货跌0.93%，纳指期货跌1.21% [1] - 欧洲主要股指普跌：德国DAX指数跌0.89%，英国富时100指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.52%，欧洲斯托克50指数跌0.70% [2] - WTI原油涨2.15%至58.36美元/桶，布伦特原油涨2.06%至61.47美元/桶 [2] 市场动态与机构观点 - 高盛认为AI板块回调后存在买入机会，因科技巨头业绩超预期提振信心 [3] - 美联储维持谨慎立场，高通胀、关税战和劳动力市场风险是核心考量 [3] - Cantor Fitzgerald警告美股反弹可能结束，未来三到九个月面临多重利空 [3] - OpenAI承诺非营利机构保留控制权，公司估值达3000亿美元 [3] 个股业绩与业务动态 - DoorDash一季度营收同比增长20.7%至30.3亿美元，调整后EBITDA达5.9亿美元（同比增59%） [4] - 飞利浦因美国关税影响下调年度利润预期，预计净影响2.5亿至3亿欧元 [4][5] - Palantir一季度营收飙升39%至8.84亿美元，因AI需求上调2025年营收预期至39亿美元 [5] - 福特汽车Q1营收407亿美元（超预期），但撤回全年盈利指引 [6] - 苹果AI或通过iOS 18.6进入中国市场，百度文心一言和阿里审查机制提供支持 [7] - 文远知行与优步扩大合作，计划5年内在15座城市部署Robotaxi服务 [8] 行业监管与重要事件 - 美国司法部要求谷歌拆分广告业务核心资产AdX和发布商广告服务器 [9] - 重要经济数据预告：美国3月贸易帐、10年期国债竞拍、API原油库存变动等 [9][10] - 业绩预告：AMD、超微电脑、诺和诺德、优步、迪士尼等公司将发布财报 [10]

政策影响 - 美国总统特朗普宣布对在海外制作的电影征收高达100%的关税 [1] - 该政策导致好莱坞主要影视公司如奈飞、迪士尼、华纳兄弟和派拉蒙的股价下跌超过2% [1] - 政策可能冲击美国主要影业公司的全球竞争力 [1] 行业反应 - 美国社会各界及主流媒体一致批评该政策 [1] - 业内专家认为该政策可能掏空美国电影产业赖以生存的全球协作基础 [1] - 多个行业协会联名致信国会呼吁审慎评估政策的经济与法律后果 [1] 潜在后果 - 政策实施将导致电影制作成本急剧上升 [1] - 政策可能进一步扼杀就业机会 [1] - 政策引发行业巨大争议和质疑 [1]

市场表现 - 美股主要指数集体收跌 标普500指数终结"九连涨" [1] - 影视巨头股价受挫 奈飞早盘一度跌4% 派拉蒙和迪士尼早盘跌超2% [1] - 收盘时奈飞下跌1.94% 派拉蒙下跌1.57% 迪士尼下跌0.41% [2] 政策动态 - 美国总统特朗普拟对所有外国制作并进入美国的电影征收100%关税 旨在推动美国本土电影制作 [6] - 白宫表示尚未做出最终决定 但正在探索所有方案 [5][6] - 特朗普称美国电影业正在消亡 好莱坞被海外制作趋势"摧毁" 构成"国家安全威胁" [6] 行业影响分析 - 关税措施可能适得其反 伤害美国本土电影公司 因许多公司依赖海外拍摄降低成本或获取税收优惠 [7] - 近年美国电影公司频繁在英国、澳大利亚、加拿大等国制作大片 以降低影片成本 [7] - 新关税政策将提高制作成本 可能损害美国电影公司的全球竞争力 [7][9] 专家观点 - 美国商务部前官员认为加征关税"弊远大于利" 将"杀死美国电影产业" 且国家安全威胁说辞难以成立 [9] - 行业人士指出该政策是灾难性的 可能导致电影价格上涨 制作成本增加 观众减少 [10] - 美国电影公司转移制作至海外主因当地税收减免政策 若无本土激励措施 回归意愿极低 [10] - 欧洲市场作为美国电影主要出口地 其潜在反制措施值得担忧 [10] 国际竞争视角 - 分析师指出美国电影业依赖全球人才、市场和拍摄地 关税政策或使其在全球竞争中更处劣势 [7] - 好莱坞需要海外制作来维持成本竞争力 关税将对该产业产生重大冲击 [7][10]

Key Takeaways We've got a big-time entertainment giant on the reporting docket this week - Disney (DIS). A peer in streaming, Netflix (NFLX), posted notably strong results, reporting great growth overall. Analysts haven't been bullish on Disney's earnings outlook, with the stock currently a Zacks Rank #4 (Sell). Earnings season continues to move rapidly, with this week by far reflecting the busiest yet. So far, the performance has been decent, but recent tariff talks have caused analysts to downwardly rev ...

特朗普提议对进口电影征收100%关税 - 白宫表示尚未就电影关税做出最终决定 但正在探索所有方案以履行特朗普的指示[1][2] - 特朗普授权美国商务部和贸易代表启动程序 对所有在外国制作并进入美国的电影征收100%关税 目的是希望"再次拥有美国制作的电影"[3] - 特朗普称美国电影业正在迅速消亡 好莱坞被美国电影人和电影公司赴海外工作的趋势"摧毁" 这对美国构成"国家安全威胁"[3] 市场反应 - 美股流媒体股全线大跌 奈飞、华纳兄弟探索一度跌超4% 收盘跌幅收窄 奈飞、华纳兄弟探索收跌近2% 派拉蒙全球收跌超1.5% 迪士尼收跌约0.4%[3] 行业影响分析 - 关税措施可能适得其反 伤害美国本土电影 因许多美国大型电影公司为降低成本或获得税收优惠常在海外拍摄或进行后期制作 新关税将导致这些公司面临更高成本 可能损害其全球竞争力[3] - 近年不少美国电影公司前往英国、澳大利亚、加拿大、爱尔兰和西班牙等国制作大片 以降低影片成本 加征关税或将对美国娱乐产业产生重大冲击[3] - 对外国电影加征关税可能会让美国电影在全球竞争中更处劣势 美国电影业依赖全球人才、全球市场和全球拍摄地[4] - 对外国制作电影加征关税弊远大于利 将"杀死美国电影产业" 且外国制作电影构成"国家安全威胁"的说辞难以让人信服[4]

President Donald Trump revealed over the weekend he allowed government agencies to impose a 100% levy on movies made outside of the U.S., which would significantly raise costs for entertainment companies. In response, shares of Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), Walt Disney Co (NYSE:DIS), and Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ:WBD) are moving lower today.NFLX was last seen down 2% to trade at $1,132.96, on track to snap its impressive 11-day win streak that culminated in a May 2, record peak of $1,159.44. Shares als ...

财报预期 - 公司预计在5月7日公布2025财年第二季度财报 市场预期营收2314亿美元 同比增长478% [1] - 每股收益共识预期为118美元 过去30天下调1美分 同比下滑248% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期 平均超出幅度达1267% 最近一季度超出幅度高达2222% [2] 业务板块表现 - 娱乐业务一季度运营收入17亿美元 同比大增95% 但二季度增长势头可能难以持续 [5] - 体育业务预计受大学体育赛事成本影响 二季度运营收入将减少约1亿美元 [5] - 体验业务(主题公园和邮轮)面临挑战 邮轮业务预开业费用单季度超4000万美元 全年预计超2亿美元 [7] - 娱乐业务收入模型预期为1031亿美元 同比增长52% 体验业务收入预期893亿美元 同比增长64% [6][8] 流媒体业务 - Disney+订阅用户预计二季度将小幅下滑 维持增长势头面临挑战 [9] - ESPN内容板块在Disney+平台早期表现良好 一季度流媒体运营利润接近3亿美元 [9] - 公司推出SC+体育节目和《辛普森一家》24/7频道等原创内容 但短期难见回报 [10] 战略投资与收购 - 与fuboTV整合Hulu+直播电视资产增加执行风险 [10] - 收购Fubo 70%股权需通过监管审批和股东批准 带来时间不确定性 [11] - 退出Venu合资企业导致二季度超5000万美元资产减记 [5] 财务与估值 - 公司一季度剔除特殊项目后稀释每股收益增长44% 营收增长5% 运营收入增长31% [12] - 管理层预计2025财年调整后每股收益将实现高个位数增长 [13] - 公司股价年初至今下跌169% 跑输行业基准 [14] - 远期市销率172倍 高于行业平均139倍 总债务达453亿美元 现金及等价物仅60亿美元 [16]

文章核心观点 迪士尼和漫威的《雷霆特工队》开启暑期票房，国内首周末票房7600万美元，全球票房达1.621亿美元，表现良好，有望延续票房热度 [1] 分组1：《雷霆特工队》票房表现 - 《雷霆特工队》国内首周末票房约7600万美元，为2025年第三高首映成绩 [1] - 包括国际票房，该电影全球票房约1.621亿美元 [1] 分组2：暑期票房对比 - 去年暑期票房开局不佳，环球影业《追魂交易》前三日票房仅2800万美元，且自2009年以来首次暑期档开局无漫威电影 [2] 分组3：漫威电影近年表现 - 漫威电影近年难达2019年《复仇者联盟：终局之战》的成绩，有票房热门也有失利之作，观众抱怨质量不稳定 [3] - 去年《惊奇队长2》和《美国队长4：新世界秩序》表现不佳，《死侍与金刚狼》表现出色 [3] 分组4：《雷霆特工队》评价与前景 - 《雷霆特工队》是漫威值得庆祝的时刻，虽7600万美元票房在漫威电影宇宙属中等，但表现强劲 [4] - 该电影推出核心粉丝外不太熟悉的角色，且获影评人和观众多年来少见的好评，烂番茄新鲜度88%，观众评分94% [5] - 《雷霆特工队》首周末表现只是开始，有望像《我的世界：大电影》和《罪人》一样有长期票房吸引力 [6]