公司业务概况 - 公司于2023年8月31日拥有近8,000名客户，包括近190,000名投资专业人士，主要收入来自订阅多资产类数据和解决方案[11][13] - 公司的三大业务部门分别为Research & Advisory、Analytics & Trading和CTS，涵盖投资研究、投资组合管理、交易执行、风险管理等领域[13] - 公司的客户数量在2023年8月31日达到7,921家，客户数量包括ASV超过1万美元的客户，主要增长来自企业客户、财富管理客户和合作伙伴[35] 财务表现 - 公司在2023年8月31日的有机ASV加专业服务增长达到22亿美元，同比增长7.1%[43] - 有机ASV加专业服务的增长主要受益于所有业务板块的有机ASV增长，其中大部分增长来自美洲地区，其次是欧洲、中东和非洲以及亚太地区[44] - 公司在2023财年的总营收为20.85亿美元，较上一财年增长13.1%，净营收为6.29亿美元，较上一财年增长32.4%[42] 公司员工情况 - 公司在2023财年的员工总数为12,237人，较上一财年增长9.2%，其中亚太地区占比最高，达到68%[47] - 公司在2023财年的员工参与度调查中，回应率达到90%，大多数员工表示他们感到公司文化良好，理解自己的工作对公司成功的贡献[48] 多样性与包容 - 公司致力于多样性、公平和包容，设立了多个商业资源组，包括亚洲、黑人、家庭、骄傲、多元文化、拉丁裔、女性和退伍军人商业资源组[50] - 公司在2023财年继续发布员工人口统计数据和年度EEO-1联邦数据，推出了DE&I年度绩效目标和内部赞助计划[51] 员工福利与发展 - 公司在2023财年推出了灵活的工作安排指南，员工可以选择在办公室全职工作、远程工作或混合工作[52] - 公司提供竞争力的薪酬、福利和健康福祉计划，旨在满足全球员工多样化需求，支持招聘、发展和留任策略[55] 技术与人才 - 公司在2023财年的研究和产品开发成本中，致力于提供新解决方案和改进现有产品，以提高产品速度和数据可靠性[62] 高管任命 - Linda S. Huber于2021年10月被任命为FactSet的首席财务官[69] - John Costigan于2023年6月被任命为FactSet的首席数据官[79] - Katherine M. Stepp于2022年9月被任命为FactSet的首席技术官[80]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年有机ASV加专业服务增长7%，年收入21亿美元，调整后每股收益14.55美元 [7] - 第四季度GAAP收入增长7%至5.36亿美元，有机收入增长7%至5.35亿美元 [21] - 人员费用同比增长3%，占收入的百分比比上一年低168个基点，2023财年末奖金池为1.05亿美元 [22] - 第四季度调整后EBITDA增至1.72亿美元，同比增长8.6%，自由现金流为1.56亿美元，同比增长15% [67] - 第四季度GAAP每股收益降至1.68美元，同比下降37.5%，调整后每股收益降至2.93美元，同比下降6.4% [167] 各条业务线数据和关键指标变化 - Analytics & Trading有机ASV增长9%，CTS有机ASV增长略超9%，Research & Advisory有机ASV增长5% [17][37] - 财富管理业务去年增长约13%，今年约9%，ASP增长9% [65][70] - 第四季度ASV保留率超95%，客户保留率为91%，新增383个新客户标志，用户数量增加约10000 [168] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机ASV增长7%，EMEA地区接近8%，亚太地区为8% [16][36][60] - 美洲地区有机收入增长6%，EMEA地区增长9%，亚太地区增长10% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资内容、生成式AI和技术，以推动增长和深化客户关系 [29][33] - 重新调整业务结构，按公司类型和工作流程解决方案进行组织，以更好地与客户保持一致 [38] - 计划在2024财年将资源转向生成式AI领域，将其作为首要举措之一 [29] - 认为内容精炼厂是竞争优势，拥有广泛的专有和第三方数据套件，并继续投资新的数据类别 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024财年将是前弱后强，上半年客户仍将保持谨慎，下半年经营环境将改善 [19] - 预计2024财年有机ASV增长7%，增量有机ASV加专业服务为1.3亿 - 1.75亿美元 [19][62] - 预计调整后营业利润率为36.3% - 36.7%，调整后每股收益为15.65 - 16.15美元 [63] 其他重要信息 - 公司将举办旗舰用户会议FOCUS '24，主题为创新 [162] - Kendra Brown将领导银行和卖方研究业务，Ali van Nes将接管投资者关系角色 [164] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细介绍财富业务，包括客户成本削减、大客户与小客户情况以及竞争环境 - 公司看好财富领域，认为有很大的可寻址市场，核心产品和Advisor Dashboard取得成功，未来将进入相邻工作流程 [64] - 今年财富业务增长略低于去年，新客户标志减少，但仍有健康的业务管道，预计将获得市场份额 [65][66][72] 问题: 请解释2024年的指导，特别是假设预算在下半年改善的影响，以及6% - 8%增长的信心水平和定价假设 - 公司对6% - 8%的增长有信心，预计买方业务增长与今年相当，银行业增长较慢，财富业务将加速，合作伙伴业务环境将改善 [80][81][82] - 公司在定价方面取得进展，预计价格上涨仍将是收入的健康贡献因素，但影响将小于2023年 [83][84] 问题: 调整后营业利润率指导已提前达到2025年目标，长期来看如何实现利润率扩张 - 公司认为人员、房地产和第三方数据成本增长将较为温和，技术方面需继续投资 [102] 问题: 请说明CTS业务和CGS的增长情况，以及CUSIP的增长目标是否仍然适用 - CTS业务（现属数据解决方案）同比增长近11%，CUSIP全球服务业务（CGS）的ASV增长略低于公司整体增长 [89][104] 问题: 请谈谈GenAI产品的商业化时机、是否为新的产品收入机会、对提高留存率的作用，以及公司在GenAI产品方面的并购策略 - 公司认为GenAI的赢家将是拥有广泛、连接良好、可信且可溯源数据的公司，FactSet具备这些优势 [107] - 公司正在进行多个试点项目，预计部分项目今年将推向市场，GenAI将改善用户体验、提高留存率并可能带来新的产品机会 [108] - 公司将利用数据和GenAI能力为客户创造良好体验，同时也认识到大型公司可能希望构建自己的环境 [109] 问题: 2024年ASV加专业服务有机增长指导与2023年基本持平，上半年有压力，下半年改善，这是否意味着趋势在好转之前会恶化，哪些业务领域预计变化最大 - 并非趋势会恶化，而是2024财年上半年银行业务与去年同期相比会受到劳动力减少的影响，下半年预计整体招聘和预算将更加开放 [116][117] 问题: GenAI投资在运营成本方面是否会带来节省，这些节省会在2024年体现还是在2025 - 2026年体现 - 公司正在试点多种辅助解决方案以提高内部效率，如为技术人员提供辅助工具、为客户服务人员提供工具等 [125][126] - 预计内部效率提升将在2025财年更明显体现，初期重点将放在面向客户的方面 [128] 问题: 请解释上半年与下半年收入展望中，财富和买方业务的客户情绪假设，以及财富业务的形成是否会回升 - 买方业务的复杂交易决策时间较长，目前决策有所延迟 [132] 问题: 本季度员工数量同比增长约5%，这是否正常，2024年是否会保持该水平，招聘主要集中在哪些领域 - 2023财年全年员工数量增长9.2%，2024财年预计继续以约5%的速度增加员工，且大部分新增员工将集中在卓越中心 [150] - 公司认为目前是吸引人才的好环境，员工保留率显著提高，重组使员工能够承担新职责，同时也吸引了优秀的技术和产品管理人才 [138] 问题: 请解释ASV指导中的逆风因素和顺风因素，新业务势头和市场份额增长是否足以抵消逆风因素 - 逆风因素包括投资银行和某些业务的影响、侵蚀增加和定价正常化，预计影响为2 - 3个百分点 [139] - 定价方面，预计2024年仍将有贡献，但占比将接近四分之一或更低 [140] 问题: 请详细说明看到的“绿色嫩芽”迹象，以及idaciti收购是否带来额外利息费用 - 新业务在第四季度开始有所复苏，交易数量增加，平均交易规模保持稳定，表明客户认可公司价值 [147][148] - 托管服务和数据管理解决方案业务有所增长，预计将成为推动因素 [149] 问题: 鉴于下半年收入预计好于上半年，成本增长在2024财年如何考虑，是均匀增长还是更倾向于下半年 - 公司将遵循通常的季节性模式，上半年谨慎控制费用增长，下半年随着技术预算增加和GenAI项目推进，费用增长将更集中在下半年，特别是第四季度 [154][155]

公司业务 - 公司是一家全球金融数字平台和企业解决方案提供商，拥有开放和灵活的解决方案，为投资界提供更多见解，更大思考空间，并发挥最佳工作效果[17] - 截至2023年5月31日，公司拥有7,770家客户，包括187,845名投资专业人士，产品和服务涵盖投资研究、投资组合构建和分析、交易执行、绩效测量、风险管理和报告等领域[18] - 公司主要收入来自订阅其多资产类数据和解决方案，产品和服务包括工作站、投资组合分析和企业解决方案[19] - 公司提供金融数据和市场情报，帮助客户研究投资理念，分析、监控和管理投资组合，结合专业的客户服务和灵活的技术产品，包括可配置的桌面和移动平台、全面的数据源、基于云的数字解决方案和应用程序编程接口[20] - 公司通过三个报告部门（美洲、欧洲中东非和亚太地区）开展业务，每个部门都通过三种工作流解决方案执行战略：研究与咨询、分析与交易以及内容与技术解决方案[22] - 公司从2024财年开始重新组织工作流解决方案，Analytics & Trading将成为机构买方组织，Research & Advisory将分为Dealmakers和Wealth两个部分，同时将Content和CTS组合成一个Data Solutions组织[23] - 公司的收入主要来自为客户提供访问其多资产类解决方案的订阅服务，通过其内容精炼厂驱动，大部分服务被认为是单一履约义务，覆盖一系列不同的产品和服务，主要承诺是为客户提供每日访问数据和分析平台[37] - 公司根据客户合同提供的履约成本，包括允许交付产品和服务的前期成本，这些成本作为资产确认，根据许可期限摊销[40] - 公司将收入按照美洲、欧洲中东非和亚太地区分解，认为这些部门反映了公司的业务管理方式和服务市场，最好描述了与客户合同相关的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性[42] 财务风险管理 - 公司持有的衍生工具包括外汇远期合同和利率互换协议[49] - 公司使用净资产值方法估算外汇远期合同的公允价值[49] - 公司持有的外汇远期合同用于对抗外汇汇率波动[58] - 公司持有的外汇远期合同涉及英镑、欧元、印度卢比和菲律宾比索[59] - 公司持有的利率互换协议用于对冲浮动利率债务[60] - 公司持有的利率互换协议的名义金额每季度递减[60] - 公司终止了2020年的利率互换协议，导致一次性收益[62] - 公司持有的衍生工具的名义价值和公允价值总结[63] - 公司对衍生工具在现金流对冲关系中的税前效果进行了总结[64] - 公司估计截至2023年5月31日，将有710万美元的税前衍生工具收益重新分类为收入[65] 其他 - 公司在2023年5月31日和2022年8月31日分别有500万美元的备用信用证[115] - 公司认为未解决的法律诉讼不会对财务状况、业绩或现金流产生重大不利影响[116] - 公司相信税务审计或和解不会对业绩或现金流产生重大影响[117] - 公司收到马萨诸塞州财政部的多份额外销售税通知，正在争取对这些税款的评估[118] - 公司认为向马萨诸塞州支付款项是可能的，已记录一笔不重要的应计费用[119] - 公司有义务对现任和前任董事和高管进行赔偿，但不认为需要支付重大金额[120] - 公司在2023年5月31日授权了1.142亿美元用于未来股票回购[124] - 公司在2023财年第三季度将常规季度股息从0.89美元提高到0.98美元[126] - 公司在2023年5月31日有1.235亿美元的未确认股票补偿费用，预计将在3.1年内确认[137] - 2023年5月31日，FactSet的股票基于员工股票奖励计划的预估授予日期公允价值为125.62美元[141] - 2023年5月31日，FactSet的受限股票奖励的加权平均授予日期公允价值为415.31美元[142] - 2023年5月31日，FactSet的三个运营部门（美洲、EMEA和亚太）的总资产分别为3,112,136美元、628,617美元和257,157美元[151]

业绩总结 - 总可寻址市场为320亿美元，服务可寻址市场为100亿美元，FactSet在2022财年的收入为18亿美元[10] - 2023财年第一季度收入为1,591百万美元，同比增长15.3%[67] - 2023财年截至目前的自由现金流为429百万美元，同比增长8.4%[58] - FY23年调整后的EBITDA为605百万美元，EBITDA利润率为39.1%[67] - FY23年预计有机ASV增长为8%-9%[76] - 财政2023年收入预期在20.8亿至21亿美元之间[99] - 财政2023年调整后营业收入预期在7.28亿至7.56亿美元之间，调整后营业利润率为35.0%至36.0%[99] - 财政2023年净收入预期在4.69亿至4.97亿美元之间，调整后净收入预期在5.67亿至5.98亿美元之间[99] - 财政2023年每股摊薄收益预期在12.25至12.65美元之间，调整后每股摊薄收益预期在14.75至15.15美元之间[112] 用户数据 - 订阅收入占比达到97.6%，显示出强劲的财务模型和现金流转化能力[56] - 2023财年有98.7%的年订阅价值（ASV）保留率，较2022财年持平[30] - 公司在全球范围内的员工人数超过12,000人，用户数量超过187,000[143] 未来展望 - FY23年预计将有约4500万美元的重组费用[75] - 财政2023年有效税率预期在14.0%至15.0%之间[112] - 公司计划在2040年前实现净零排放[103] - 公司致力于通过战略投资和企业范围内的生产力提升实现可持续的盈利增长[123] 市场表现 - 美洲地区的收入为13.45亿美元，EMEA地区为5.41亿美元，均显示出增长趋势[43] - 2023财年第一季度的ASV同比增长8.0%[56] - 2023年第一季度的总订阅收入为21亿美元[180] 财务指标 - 2023财年截至目前的调整后营业利润率为8.0%[56] - 2023财年第一季度的净收入支付比率为30.5%[58] - 2023财年第一季度的股息支付比率为26%[58] - 截至2023年5月31日，净债务与调整后EBITDA的比率为2.2倍[71] 新产品与技术研发 - 2023年截至目前的有机ASV和专业服务的增长率为98.5%[162] - 2023年第一季度的平均增长率为6.6%[160] - 2023年第二季度的有机ASV和专业服务的增长率为98.7%[162]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度有机ASV加专业服务增长8%,主要得益于分析业务的双位数增长,以及国际价格上调的成功执行 [8][9][10] - 第三季度调整后稀释每股收益为3.79美元,调整后营业利润率为36% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分析与交易业务持续强劲,中台业务组合报告、固定收益、绩效和风险解决方案带动了年同比增长 [10] - 内容与技术解决方案业务也实现了双位数ASV增长,公司数据和数据管理解决方案需求推动了ASV增长 [10] - 研究与咨询业务在银行财富管理领域继续获得新的桌面用户 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机ASV增长8%,主要得益于资产管理和资产所有者客户的增长,但受到财富管理、银行和企业客户工作站需求下降的抵消 [22][23] - 欧洲中东非洲地区有机ASV增长7.4%,主要得益于银行客户的改善留存和对冲基金客户的新业务 [22][23] - 亚太地区有机ASV增长10.5%,主要得益于财富管理、对冲基金和私募股权及风险投资客户的改善留存和价格上调带来的ASV提升 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织架构调整,以更好地与客户需求相匹配 [15][16] - 公司正在大力投资发展生成式AI技术,以提升客户支持、内容采集自动化和产品体验 [17][18][19][20] - 公司深厚的专有内容和数据整合能力是其核心竞争力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到客户决策周期延长、支出受限,以及人员调整等行业普遍趋势,但对长期发展前景保持信心 [12][13] - 公司将通过精简人员、优化办公场地等措施来提升运营效率,并将继续投资于战略重点领域 [11][34][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan Popson提问** 询问第四季度ASV增长的具体情况 [48][49][50] **Helen Shan回答** 解释了第三季度ASV增长放缓的原因,包括银行业务的下滑、客户决策周期延长等 [49][50][51][52] 问题2 **Heather Balsky提问** 询问成本削减措施的永久性和对未来的影响 [76][77] **Linda Huber和Phil Snow回答** 解释了成本削减措施的考量,包括保持合理的利润率增长、继续投资于战略重点等 [76][77][78] 问题3 **Owen Lau提问** 询问生成式AI对收入模式和成本的影响 [117][118] **Phil Snow回答** 阐述了生成式AI在产品体验改善、内容采集效率提升等方面的潜在机会,但强调需要平衡投资和节约 [118][119][120][121][122]

净收入和综合收入 - 2023年2月28日，FactSet Research Systems Inc.的净收入为131,593千美元，较2022年同期增长了19.6%[11] - 2023年2月28日，FactSet Research Systems Inc.的综合收入为132,409千美元，较2022年同期增长了18.5%[11] 现金及资产负债 - 2023年2月28日，FactSet Research Systems Inc.的现金及现金等价物为445,326千美元，较上一期减少了57,947千美元[13] - 2023年2月28日，FactSet Research Systems Inc.的总资产为4,001,075千美元，较上一期减少了13,230千美元[12] - 2023年2月28日，FactSet Research Systems Inc.的总负债为2,393,921千美元，较上一期减少了288,976千美元[12] 公司业务和收入来源 - 公司在2023财年2月28日拥有超过7,700名客户，包括约186,000名投资专业人士[18] - 公司主要收入来自订阅其多资产类数据和解决方案[18] - 公司通过三个报告部门（美洲、EMEA和亚太地区）执行其策略[21] 资产和负债 - 公司的资产和负债按照公允价值层次进行分类，包括级别1和级别2[41] - 公司的资产和负债在2023年2月28日的公允价值为206,637千美元[44] - 2022年2月28日和2023年2月28日，资产减值分别为1030万美元和1400万美元[48] 风险管理 - 公司持有的衍生工具包括外汇远期合同和利率互换协议[44] - 公司的衍生工具暴露于信用风险，但采取措施限制风险[29] - 我们选择不以公允价值计量长期债务[49] 财务结构 - 公司在2023年2月28日的债务利息费用为1,672.8万美元，较2022年2月28日的190.8万美元有显著增长[103] - 公司在2023年2月28日的债务加权平均利率为3.26%，较2022年8月31日的2.02%有所上升[104] - 公司在2023年2月28日的股东权益中，剩余授权用于未来股票回购的金额为1.813亿美元[122] 股票奖励 - 公司在2023年2月28日的员工股票奖励计划中，有420万股员工股票奖励可供授予[136] - 公司在2023年2月28日的员工股票期权授予中，授予了26.7万股股票期权，加权平均行权价格为426.25美元，加权平均授予日公允价值为125.58美元[138] - 公司在2023年2月28日的员工限制性股票奖励中，授予了4.7371万股限制性股票奖励，加权平均授予日公允价值为415.33美元[140] 公司收购 - 公司于2022财年完成了对CUSIP Global Services（CGS）和Cobalt Software, Inc.的收购[63] - 2022年3月1日，公司以19.32亿美元的现金购买价格完成了对CGS的收购[64] - Cobalt软件公司于2021年10月12日被收购，收购价格为净现金收购价值为5000万美元，包括运营资金调整[69]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二财季GAAP收入同比增长19.5%至5.15亿美元,其中剔除收购和汇率影响的有机收入同比增长8.9%至4.7亿美元 [35][36] - 公司第二财季调整后营业利润率为37%,同比提升330个基点 [43] - 公司第二财季GAAP每股收益为3.38美元,同比增长19%,调整后每股收益为3.80美元,同比增长16.2% [50] - 公司第二财季自由现金流为1.47亿美元,同比增长34% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究与咨询业务同比增长近9%,主要受益于BMO财富管理部门的大单 [17] - 内容与技术解决方案业务同比增长双位数,主要得益于实时数据解决方案的大单 [19] - 分析与交易业务同比增长,中后台解决方案需求强劲 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机ASV同比增长9.3%,受益于分析与交易以及内容与技术解决方案的强劲表现 [24] - 亚太地区有机ASV同比增长10.8%,主要受益于研究业务的改善 [26] - 欧洲、中东和非洲地区有机ASV同比增长8.1%,主要受益于分析与交易业务的改善 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进开放式内容和分析平台战略,取得多个大单,包括银行、资产管理和财富管理领域 [17][19][20][21] - 公司正在加大对内容自动化收集的投入,以提升毛利率 [172][175] - 公司收购的CUSIP Global Services业务表现良好,ASV同比增长8% [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二财季表现强劲,但预计下半年增长将有所放缓,主要受银行业和其他客户群体的预算收缩影响 [12][14][15] - 公司将采取严格的成本管控措施,包括限制非必要性开支、优化房地产等,以维持利润水平 [58][59][60][199] - 公司对长期发展前景保持乐观,将继续投资于内容和技术创新,以满足客户数字化转型需求 [16][63] 其他重要信息 - 公司第二财季新增客户558家,客户总数达到7.5万家,客户续订率超过95% [52] - 公司将恢复股票回购计划,计划在第三和第四财季平均分配1.813亿美元的回购额度 [55] - 公司获得Glassdoor 2023年度最佳工作场所奖,彰显了公司良好的企业文化 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan Popson 提问** 询问公司对银行业和其他客户群体的ASV增长预期 [66][67] **Helen Shan 回答** 公司预计银行业ASV增长将放缓,占总体ASV下调的三分之二,其余三分之一来自其他客户群体的预算收缩 [68][69] 问题2 **Alex Kramm 提问** 询问公司在美洲地区的价格调整情况 [79] **Helen Shan 回答** 公司在美洲地区的价格调整取得良好进展,实现31.7百万美元的ASV增长,同比增加10.6百万美元 [80][81][82][83][84] 问题3 **George Tong 提问** 询问公司对下半年ASV增长预期的保守性 [93][94] **Linda Huber 回答** 公司对银行业和其他客户群体的预算收缩有一定保守预期,但也看到了商业谈判阶段的订单增多,反映了业务的健康状况 [95][96][97]

公司业务 - FactSet Research Systems Inc. 在2022年11月30日的净收入为136,798千美元，较2021年同期增长27.1%[11] - 公司的策略是建立领先的开放内容和分析平台，为客户的成功提供差异化优势[16] - 公司的客户包括资产管理人员、银行家、财富管理人员、私募股权和风险投资专业人士等，截至2022年11月30日，共有超过7,600名客户[17] - 公司主要通过订阅多资产类数据和解决方案获取收入，产品和服务包括工作站、投资组合分析和企业解决方案[18] - 公司提供金融数据和市场情报，帮助客户研究投资理念，分析和管理投资组合[18] - 公司通过了解客户的工作流程来推动业务，为他们提供开放数字平台、可靠数据和高度专注的服务专家[19] - 公司整合第三方数据供应商数据到专有数据和分析平台，确保有合理的备选来源，不依赖任何单一供应商满足客户需求[29] 财务状况 - 其他综合收益为15,324千美元，主要来自现金流量套期保值的未实现收益和外币翻译调整[11] - FactSet Research Systems Inc. 在2022年11月30日的现金及现金等价物为437,142千美元，较上一季度减少66,131千美元[13] - 公司的现金及等价物主要面临信用风险，但认为对手方为多家高质量、信誉良好的金融机构，不构成重大信用风险[26] - 公司应收账款信用风险受客户财务稳定性影响，但由于客户群庞大且地理分散，风险较小，无单一客户占总订阅收入的3%以上[27] - 公司使用衍生工具存在信用风险，但限制对手方为信誉良好的金融机构，并采取多种措施降低集中风险[28] - 公司在2022年11月30日的现金流量对冲关系中没有不符合要求的金额[61] - 公司在2022年11月30日没有终止现金流量对冲[62] 会计及税务 - 公司财报基于美国通用会计准则（GAAP）编制，未包含所有年度财务报表所需信息和注释[21] - 公司认为财务报表包括所有正常重复调整，以公平呈现运营结果、财务状况、现金流和股权[22] - 公司对2019年11月30日的资产减值重新分类，影响了收入和现金流量表中的资产减值[23] - 公司在财务报表中使用估计和假设，包括在收入和费用方面的重大估计，实际结果可能与估计有所不同[25] - 公司未在2022年11月30日前采纳任何新的会计准则或更新，对财务报表没有重大影响[30] - 公司未来预计通货膨胀减少法案对财务报表没有重大影响[31] 风险管理 - 公司的现金及等价物主要面临信用风险，但认为对手方为多家高质量、信誉良好的金融机构，不构成重大信用风险[26] - 公司应收账款信用风险受客户财务稳定性影响，但由于客户群庞大且地理分散，风险较小，无单一客户占总订阅收入的3%以上[27] - 公司使用衍生工具存在信用风险，但限制对手方为信誉良好的金融机构，并采取多种措施降低集中风险[28] 资产管理 - 我公司的无形资产总额为2,146,547千美元，累计摊销额为263,564千美元[76] - 2022年11月30日，无形资产的摊销费用为21.7百万美元，较2021年同期的10.1百万美元有所增加[78] - 2022年11月30日，预计未来五年及以后的无形资产摊销费用总额为1,882,983千美元[79] 融资情况 - 2022年11月30日，所借长期债务净额为1,859,096千美元[87] - 2022年3月1日，我公司发行了5亿美元的2.900%到期于2027年的Senior Notes和5亿美元的3.450%到期于2032年的Senior Notes[99] - 公司在2022年3月1日签订了2022年信贷协议，根据该协议分别借入了10亿美元的2022 Term Facility和2.5亿美元的2022 Revolving Facility[90] - 公司的2022 Credit Agreement包含了一系列正面和负面契约，包括维持总杠杆率不超过4.00比1.00的财务契约[98]

财务数据和关键指标变化 - 有机ASV加专业服务同比增长8.8%，调整后摊薄每股收益为3.99美元，调整后营业利润率为38.3% [6] - GAAP收入增长18.9%至5.05亿美元，有机收入增长8.3%至4.6亿美元 [19] - GAAP营业费用增长10%至3.33亿美元 [19] - GAAP营业利润率增加517个基点至34.1%，调整后营业利润率增加471个基点至38.3% [23] - GAAP每股收益增长26.2%至3.52美元，调整后摊薄每股收益增长22.8%至3.99美元 [27] - 调整后EBITDA增至2亿美元，同比增长38.2% [28] - 自由现金流约为8900万美元，同比增长37.8% [28] - 税收率为13.4%，高于去年的10.2% [27] - 客户总数同比增长13%，客户留存率保持在92% [33] - ASV留存率超过95% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务中，工作站表现强劲，企业解决方案赢得关键客户，基于订阅的ASV支持基于价值的定价 [18] - CGS业务本季度新增300万美元增量ASV，预计将实现中高个位数增长 [29] - 分析与交易以及研究与咨询解决方案推动了各地区的收入增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机ASV增长8.5%，主要由银行业更高的留存率推动，私募股权和风险投资客户也通过Cobalt和工作站赢得客户 [11] - EMEA地区有机ASV增长加速至8.8%，为近期历史上最强的第一季度，主要由资产管理公司、资产所有者和银行业更高的留存率推动，资产管理公司在产品组合上也有更高的扩张，财富解决方案需求健康 [12] - 亚太地区有机ASV增长11.1%，主要由资产管理公司的扩张和资产所有者的新业务赢得推动，但受到宏观因素包括地区新冠政策的不利影响，导致客户决策速度变慢 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于构建领先的开放内容和分析平台，加强作为客户核心合作伙伴的地位，扩大在可寻址市场中的份额 [9] - 继续扩大内容精炼厂规模，投资关键内容，如云基实时解决方案在欧洲和亚洲推出行情数据中心，与BMLL建立合作关系以增强行情历史数据 [9] - 公司认为自身在竞争中处于非常有利的地位，在工作站、分析和CTS等方面都有出色表现，并且与客户建立了长期信任的关系 [89][90][91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场存在持续的不确定性，公司密切关注客户预算减少、销售周期延长、重大裁员和新公司创建减少等迹象，但公司在动荡市场中有稳定增长的历史，对自身战略和执行能力有信心 [8] - 随着客户预算在2023年初确定，公司预计能更清晰地了解下半年情况，将使用下行预案指导，专注于严格的费用管理 [14] - 公司对自身业务的弹性有信心，客户在推进数字化转型时优先投资技术和数据，这为公司业务提供了支持 [10] 其他重要信息 - 自2023年3月1日起，CGS将纳入公司有机业绩，作为CGS业务的一部分 [17] - 公司暂停了股票回购以优先偿还债务，预计至少在第三财季之前不会恢复股票回购计划 [30][35] - 公司预计2023财年奖金池约为1亿美元 [31] - 公司预计2023财年资本支出增加约6800万美元 [32] - 公司预计股息计划将继续为股东创造价值 [33] - 公司实施了下行预案的部分措施，包括限制差旅、重新审视房地产布局、减少第三方内容成本、监控开放职位和重组云预算等，预计未来五年可节省超过2000万美元，其中本财年节省700万美元 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ASV全年是否有节奏，定价是否有季节性 - 第一季度利润率扩张470个基点，约一半来自CUSIP，未来随着CUSIP影响消失，需关注人员费用，公司预计全年调整后营业利润率在34% - 35%，后续三个季度利润率可能低于第一季度 [40][41][42] - 公司认为今年Q2、Q3、Q4比去年同期更乐观，价格上涨超过4%的沟通进展顺利，有望成功执行价格上涨，但还需更多信息了解全年情况，尤其是Q4 [43][44] 问题2: 卖方业务合同的安全性以及应对裁员的情况 - 卖方业务持续加速，公司在投资银行领域的用户受资本市场影响较小，银行在投资银行部门没有大规模裁员，公司对该领域持乐观态度 [46] - 公司在卖方业务的CTS管道良好，能够将创造的价值整合到客户的后台和中台系统中，受益于客户对数据一致性的需求 [47] 问题3: 卖方业务中特别受欢迎的解决方案 - 公司在深度行业和私募市场的投资带来的新内容集，使公司能够进入银行的不同部门，获得更多用户，有助于续约和获取新用户 [51] 问题4: 不确定环境的影响因素 - 预计买方招聘减少，机构资产管理领域的一些大型转型项目可能会暂停，但客户最终仍需进行这些转型，公司提供的解决方案是合适的 [52][53] 问题5: 各地区终端市场健康状况是否有差异 - 各地区情况大致相似，欧洲本季度表现出色，但未来六个月各地区有不同的利弊，亚洲未来六个月可能比美洲和EMEA更强，欧洲可能受衰退影响更大，但目前影响尚不明显 [56] 问题6: 新CTO对数字战略的影响 - 新CTO并非新员工，公司重新审视云预算，决定将部分业务从云端转移到数据中心，实现云与本地计算的平衡，未来五年可节省2000万美元，本财年节省700万美元 [59] 问题7: 招聘技术人才和人员成本的潜在好处 - 目前是招聘人才的好时机，公司成功招聘到所需人才，人员流失率下降，公司希望继续升级人才并进行投资，长期来看有助于公司发展 [62] - 公司每日监控员工人数，确保合理增长，目前约65%的新增员工位于卓越中心，主要支持深度行业业务、销售和分析交易业务，人员留存情况比去年同期更健康 [63][64] 问题8: 财富业务管道和客户对话及销售周期的变化 - 财富业务管道保持健康，有大量大型交易正在进行，该市场长期来看有更多机会和顺风因素 [65] 问题9: 不同客户群体和地区的定价情况及是否有阻力 - 目前没有特别需要指出的定价问题，与去年类似，客户对公司产品的价值认可度较高，公司的定价相对温和，有机会获得更多市场份额 [69] 问题10: 财富业务中Model Center的收入模式以及公司在该领域的扩张计划 - Model Center是公司超越工作站业务的标志，公司正在思考在每个客户类型中拓展相邻业务，财富业务是较新的领域，有更多扩张空间，具体细节可与Kendra或财富团队进一步沟通 [71] 问题11: 本财年是否有大型交易续约或参与大型竞争性招标 - 每年都有此类交易，今年大型续约交易比往年少，Q2、Q3、Q4有一些与卖方相关和合作伙伴的大型交易正在进行 [73] 问题12: 客户企业预算的变化方向 - 公司正在关注这些迹象，但目前尚未看到明显变化，客户的数字化转型不会停止，只是速度可能会受到影响，公司对自身在市场中的地位和执行能力持乐观态度 [74][75] 问题13: 传统买方业务的压力点和销售周期延长的情况 - 整体情况较为健康，招聘比去年减少但不显著，企业和合作伙伴业务面临一些逆风，收入低于去年，而机构资产管理、对冲基金和财富业务与去年持平或略低，资产所有者业务表现出色 [79][80] 问题14: 成本的波动情况以及如何预测剩余财年的成本 - 第四季度成本较高是因为进行了薪酬调整，包括绩效池、奖金和股权薪酬，今年公司将谨慎控制成本，重点关注人员成本 [82][84] - 第一季度ASV水平低于去年，美元汇率波动也会影响收入和成本，公司将密切关注这些因素，确保正确管理利润率 [85][86] 问题15: 公司在竞争环境中的定位 - 公司竞争地位非常强，工作站业务因内容投资和应用升级而增长显著，分析业务在投资组合生命周期和与合作伙伴合作方面表现出色，CTS业务在实时领域有很大机会，并且公司与客户建立了长期信任关系 [89][90][91][92] 问题16: 资本分配和利息费用指引的假设 - 公司收购CUSIP后杠杆率上升，目前已降至2.7倍，预计再进行一次1.25亿美元的还款后将达到目标杠杆率2 - 2.5倍，之后可能不会以相同速度还款 [94] - 公司将与评级机构沟通，考虑恢复股票回购，剩余董事会授权为1.81亿美元，股票回购将在后期进行，对2023财年平均股数影响不大，对2024财年有帮助 [95][96] 问题17: 下行预案的实施情况和700万美元节省的情况 - 预计下行预案可减少2% - 3%（2400 - 3600万美元）的运营费用，目前已实施约三分之一 [100] - 公司正在谨慎考虑差旅和人员相关费用，奖金池预计为1亿美元，第一季度已计提2400万美元，奖金情况需根据全年业绩确定 [100][101] - 公司将在第四季度重新审视房地产布局，费用节省将在2024财年体现 [102] 问题18: 目前员工分布情况以及未来的发展方向 - 公司采用混合工作环境，在印度和菲律宾有卓越中心，未来将确保全球拥有最佳人才，正在探索在更多地区招聘员工的可能性 [105] 问题19: 客户取消趋势的情况 - 目前情况尚可，公司保持谨慎，客户正在确定预算，公司用户和资金数量呈净增长，虽然绝对值低于去年，但客户没有出现恐慌，公司竞争力强 [108] 问题20: 下阶段技术和内容投资的最大机会 - 公司开放平台后，成为大型公司的核心合作伙伴是一个大机会，在买方机构资产管理的顶级客户群体中表现良好，部分业务的疲软主要来自中小市场的小公司 [109] 问题21: CUSIP业务的情况 - 公司对CUSIP业务的收购满意，与团队和美国银行家协会的关系良好 [110] - CUSIP业务第一季度收入增长4800万美元，其中4200万美元来自订阅业务，600万美元来自发行业务，整体增长7.6%，留存贡献约三分之二，新客户贡献约三分之一 [111] - CUSIP业务的增长机会包括拓展到私募市场、杠杆市场和ESG领域，3月1日将结束技术服务协议，届时将收紧应收账款周转天数 [112][113] 问题22: 卖方业务在经济下行时是否会有不同表现 - 如果投资银行大规模裁员，会对公司产生影响，但CTS业务使公司能够向银行销售更多非工作站产品，在深度行业和私募市场的内容投资也使公司处于更有利地位，可能开拓新用户 [117] - 卖方业务中的私募股权和风险投资公司增长迅速，未来有望成为重要贡献者，可对冲投资银行裁员的影响 [118] - 并购管道仍然强劲，投资银行可能会保持员工数量，目前的裁员是因为过去几年未进行正常调整，分析师班级规模预计与以往相同 [119] 问题23: 实施下行战略的原因 - 公司采取长期视角实现可持续的利润率扩张，人员费用是最大的开支，公司密切关注员工数量和费用增长速度 [121] - 市场上有很多关于衰退、裁员和成本削减的消息，公司希望保持谨慎，等待1月客户确定预算后获得更多信心 [122] 问题24: 经济下行时公司失去客户的风险最大的领域 - 竞争力不足的小公司存在关闭风险，如对冲基金，但公司不太担心大型资产经理或银行完全流失，更关注在大型客户中获取市场份额 [125][126] 问题25: 非经常性收入的比例和表现 - 非经常性收入占比非常小，可能不到2%，公司正在密切关注，其表现通常与ASV和分析业务趋势一致，本季度可能略有下降 [127] 问题26: ESG倡议的最新情况以及对收入和费用的影响 - 公司的ESG战略是在生态系统中作为中立代理，为客户提供最佳的ESG选择，并整合其他供应商的数据，构建应用程序帮助客户创建自己的ESG视图 [131][132] - ESG目前对ASV的贡献不大，但为工作站增加了价值，大多数工作站用户可以访问他们订阅的ESG产品 [132]

客户与用户数据 - 截至2022年8月31日，公司拥有超7500个客户，约180000名投资专业人士[15] - 截至2022年8月31日，总客户数量为7538个，较去年增加16.8%，即1085个客户[33] - 截至2022年8月31日，使用公司服务的专业人士有179982名，较去年增加19050名，增长率为11.8%[34] - 截至2022年8月31日，公司有超7,500个客户，约180,000名投资专业人士[184] - 2022财年客户和用户分别达7,538和179,982，创历史新高[200] 业务线年度订阅价值数据 - 2022财年，买方有机年度订阅价值增长率为8.5%，占年度订阅价值的83%[30] - 2022财年，卖方有机年度订阅价值增长率为13.8%，占年度订阅价值的17%[32] 年度订阅价值保留率数据 - 截至2022年8月31日和2021年8月31日，年度年度订阅价值保留率超95%；以客户百分比计算，2022年8月31日增至约92%，2021年为约91%[35] 有机年度订阅价值加专业服务数据 - 截至2022年8月31日，有机年度订阅价值加专业服务总计18亿美元，较2021年8月31日增长9.3%[36] - 截至2022年8月31日，有机年度订阅价值加专业服务总计18亿美元，较上年增长9.3%[196] 员工相关数据 - 截至2022年8月31日，公司在20个国家设有39个办事处，拥有11203名员工，较去年增加2.9%[42] - 2022财年员工敬业度调查中，公司获得89%的回应率，收到超8700条评论[46] - 员工敬业度调查中，公平待遇、真实性和包容性方面得分最高，真实性、工作与生活平衡和工作认可方面得分较上一年有所提高[46] - 全球范围内女性平均薪酬超过男性的99%，美国少数族裔员工平均薪酬是非少数族裔员工的100%[52] - 学习与发展策略调查响应率达61%，收到超2300条评论[64] - 截至2022年8月31日，公司员工数为11,203，过去12个月增长2.9%[200] 多元化与包容性相关 - 公司DE&I委员会由13名高级领导组成，由CEO Phil Snow担任主席[48] - 公司签署CEO多元化与包容行动承诺，加入超2000家支持包容性工作场所和社区的公司[49] - BRG指导委员会领导人整体评估中有10%基于其BRG领导表现[54] - 公司连续七年在人权运动平等指数中获得100分[55] 数据供应商与云计算支持 - 截至2022年8月31日的十二个月，仅两家数据供应商各占公司总数据成本超10%[68] - 截至2022年8月31日的十二个月，一家供应商提供公司大部分云计算支持[69] - 截至2022年8月31日的十二个月，一家供应商提供了公司大部分云计算支持[103] - 截至2022年8月31日的十二个月，仅两家数据供应商各自占公司总数据成本超10%[123] 竞争对手信息 - 公司最大竞争对手为彭博社、路孚特和标普全球市场情报[70] 公司基本信息 - 公司于1978年在特拉华州成立，总部位于康涅狄格州诺沃克[76] 公司高管信息 - F. Philip Snow于2015年7月1日任首席执行官，此前为总裁，1996年入职公司[80] - Linda S. Huber于2021年10月任执行副总裁兼首席财务官，此前在MSCI、穆迪等公司任职[81] - Rachel R. Stern于2018年10月任执行副总裁、首席法务官等职，2001年1月加入公司[84] - Robert J. Robie于2018年9月任执行副总裁，负责分析与交易解决方案，2000年7月加入公司[85] - Helen L. Shan于2021年5月3日任执行副总裁兼首席营收官，2018年9月加入公司[86] - Daniel Viens于2021年10月任执行副总裁兼首席人力资源官，1998年9月加入公司[87] - Goran Skoko于2021年7月任执行副总裁等职，负责EMEA和亚太地区业务，2004年加入公司[88] - Kristina W. Karnovsky于2021年7月任执行副总裁兼首席产品官，2001年加入公司[89] - John Costigan于2022年4月任执行副总裁兼首席内容官，2007年9月加入公司[91] - Katherine M. Stepp于2022年9月1日任执行副总裁兼首席技术官，2008年加入公司[92] 行业风险因素 - 行业竞争可能导致价格下降或市场份额流失，影响收入和ASV[107] - 从主动投资向被动投资的持续转变可能减少对公司服务的需求[108] - 股权和/或固定收益回报下降可能影响投资管理客户购买力，降低对公司服务需求[110] - 全球经济不确定性或衰退、金融服务行业整合可能导致公司失去客户和用户[111] - 金融市场波动或衰退可能延迟客户支出模式，减少未来ASV增长[112] - 未能开发和营销新产品及改进措施以保持技术和竞争地位，可能影响公司业务、运营和增长[113] - 产品中的错误、缺陷或延迟可能导致市场接受度降低、声誉受损、收入损失等问题[114] - 未能识别、整合收购对象或实现预期收益，以及增长带来的资源压力可能影响公司业绩[117] - 声誉受损可能影响公司吸引和留住客户及员工的能力，以及产品定价[119] 业务地域分布 - 2022财年约40%的收入来自美国以外业务，约79%的员工位于美国以外办公室[120] 监管政策相关 - 2018年1月欧盟MiFID II生效，2022年5月英国政府宣布FSM法案改革金融服务监管[132] - 2020年1月31日英国正式脱欧，2021年1月1日离开欧盟单一市场和关税同盟[133] - 欧盟委员会通过的 adequacy decisions 允许个人数据在欧盟和英国自由流动至2025年6月27日[133] 税务相关 - 2019年8月和2021年7月，公司收到马萨诸塞州税务局关于补缴销售/使用税等通知并上诉[137] - 2021年8月10日，公司收到马萨诸塞州关于额外纳税期的信件[137] - 截至2022年8月31日，公司认为向马萨诸塞州付款可能发生并记录应计费用[138] 货币风险与管理 - 公司主要货币风险敞口包括英镑、欧元、印度卢比和菲律宾比索[140] - 公司利用外汇远期合约等衍生品管理货币汇率波动风险[140] 债务相关 - 截至2022年8月31日，公司总债务本金为20亿美元，无担保，2022年循环信贷安排下有2.5亿美元未使用承诺，并有增加7.5亿美元额度的选择权[147][149] 股票价格与持有人信息 - 2022年第一至第四季度，公司普通股最高价分别为469.43美元、488.85美元、444.57美元、454.23美元，最低价分别为369.12美元、392.82美元、356.10美元、348.71美元；2021年第一至第四季度，最高价分别为357.92美元、357.69美元、365.77美元、383.21美元，最低价分别为303.11美元、294.21美元、302.92美元、319.65美元[169] - 截至2022年10月10日，公司约有1822名普通股登记持有人，当日收盘价为每股412.78美元[169] 办公场地信息 - 截至2022年8月31日，公司在全球租赁39个办公室，公司总部位于康涅狄格州诺沃克市格洛弗大道45号，占用办公面积91718平方英尺[160] 利率相关 - 2022年3月1日，公司签订利率互换协议，对冲2022年信贷安排下部分未偿余额的可变利率债务，但仍有大部分余额面临利率波动风险[158] - 2022年信贷协议规定，美元贷款可选择以一个月期限担保隔夜融资利率（有0.1%信用利差调整和零下限）、每日简单担保隔夜融资利率（有0.1%信用利差调整和零下限）或替代基准利率计息[155] - 英镑贷款按每日简单英镑隔夜指数平均值（有零下限）计息，欧元贷款按欧元银行同业拆借利率（有零下限）计息，外加适用利率利差[157] 财务指引与目标风险 - 公司业务表现可能不足以实现财务指引或长期目标，若战略执行失败、运营成本或税收高于预期，可能无法实现全年财务指引或需修订指引[143] 收购相关 - 公司收购CGS业务可能无法实现预期收益，整合过程可能产生额外不可预见费用，还可能扰乱业务、影响合作关系[145] - 公司可能因CGS交易产生额外重大交易成本，虽预计长期收益可抵消成本，但近期可能无法实现净收益[146] - 2022年3月1日完成对CGS的收购，收购价为19.32亿美元现金[202] - CGS管理包含60种不同数据元素的数据库，识别超5000万种全球金融工具[202] 股息与股票回购 - 2022财年总股息为129,693千美元，2021财年为120,224千美元[170] - 2022年6 - 8月分别回购股票2,542股、1,785股、2,730股，均价分别为384.57美元、394.20美元、445.38美元，截至8月31日，1.813亿美元可用于未来股票回购[175] - 2022年公司向股东返还1.446亿美元，形式为股票回购和股息支付[200] 股票投资回报 - 假设2017年8月31日投资100美元，2022年8月31日公司股票价值276美元，S&P 500指数为160美元，道琼斯美国金融服务指数为139美元，S&P 500金融交易所和数据指数为191美元[180] 营收与利润数据 - 2022财年营收18亿美元，较上年增长15.9%，有机营收贡献9.8%的增长[195] - 2022财年营业利润增长0.3%，营业利润率降至25.8%（2021财年为29.8%），摊薄后每股收益下降1.1%[199] 新冠疫情影响 - 2022财年新冠疫情及应对措施未显著影响公司财务结果[204] - 截至2022年8月31日，公司向客户提供产品、服务和支持的能力几乎未受干扰[205] - 新冠疫情下远程办公对员工生产力影响较小[205] 租赁减值费用 - 截至2022年8月31日财年，公司确认6220万美元与腾空租赁办公空间相关的减值费用[209] 俄罗斯业务情况 - 公司已停止在俄罗斯的所有商业运营和产品服务交付[211] - 与俄罗斯客户相关的总收入对公司合并财务结果无重大影响[211] ASV定义 - ASV代表公司未来12个月来自所有订阅服务的前瞻性收入，不包括专业服务收入[213] - 有机ASV等于ASV排除过去12个月内完成的收购和处置产生的ASV以及外币变动影响[213]