每股收益相关 - 第三季度稀释每股收益为3.76美元，调整后稀释每股收益为4.51美元[2] - 本季度完成5亿美元股票回购，约回购180万股，流通股减少使第三季度每股收益增加0.12美元[6] - 不包括MTM退休计划会计调整的稀释每股收益预计为15.15 - 15.75美元，此前预测为16.45 - 17.45美元；排除相关成本后为18.00 - 18.60美元，此前预测为19.00 - 20.00美元[9] - 2025财年摊薄后每股收益预测（非GAAP，不含MTM退休计划会计调整）为15.15 - 15.75美元，调整后为18.00 - 18.60美元[37] - 2025财年第三季度摊薄后每股收益3.76美元，较2024年同期增长7%；九个月摊薄后每股收益9.99美元，较2024年同期下降12%[40] 营收相关 - 第三季度营收222亿美元，上年同期为217亿美元；运营收入12.9亿美元（GAAP）和15.1亿美元（non - GAAP），上年同期分别为12.4亿美元和13.6亿美元；运营利润率为5.8%（GAAP）和6.8%（non - GAAP），上年同期分别为5.7%和6.2%[2] - 2025财年营收预计与上年持平或略有下降，此前预计大致持平[9] - 公司年度营收为880亿美元，拥有超50万名员工[12] - 2025财年第三季度，公司GAAP运营收入12.92亿美元，利润率5.8%；非GAAP运营收入15.14亿美元，利润率6.8%[33] - 2025财年第三季度，联邦快递部门GAAP运营收入12.94亿美元，利润率6.7%；非GAAP运营收入14.24亿美元，利润率7.4%[34] - 2024财年第三季度，公司GAAP运营收入12.43亿美元，利润率5.7%；非GAAP运营收入13.57亿美元，利润率6.2%[35] - 2024财年第三季度，联邦快递部门GAAP运营收入11.73亿美元，利润率6.3%；非GAAP运营收入12.18亿美元，利润率6.5%[36] - 2025财年第三季度总营收221.6亿美元，较2024年同期增长2%；九个月总营收657.06亿美元，与2024年同期基本持平[40] - 2025年前九个月联邦快递部门总营收为56327百万美元，较2024年的55871百万美元增长1%[46] - 三个月营收为20.89亿美元，较去年同期的22.05亿美元下降5%；九个月营收为65.95亿美元，较去年同期的70.42亿美元下降6%[53] 净利润相关 - 2025财年第三季度净利润9.09亿美元，较2024年同期增长3%；九个月净利润24.44亿美元，较2024年同期下降14%[40] - 2025年前九个月公司净收入为2444美元，较2024年的2857美元有所下降[44] 资本支出相关 - 资本支出预计为49亿美元，此前预测为52亿美元[10] - 2025财年第三季度资本支出9.97亿美元，较2024年同期下降28%；九个月资本支出25.82亿美元，较2024年同期下降35%[40] 成本与税率相关 - DRIVE转型计划实现永久性成本降低22亿美元[15] - 不包括MTM退休计划会计调整前的有效税率约为24.0%[15] 资产相关 - 截至2025年2月28日，现金为51亿美元[7] - 截至2025年2月28日，公司总资产850.43亿美元，较2024年5月31日的870.07亿美元有所下降[42] - 2025年前九个月现金及现金等价物期末余额为5135美元，较期初的6501美元有所下降[44] 联邦快递部门运营相关 - 2025年前九个月联邦快递部门运营收入为3299百万美元，较2024年的3514百万美元下降6%[46] - 2025年前九个月联邦快递部门运营利润率为5.9%，较2024年的6.3%下降40个基点[46] 包裹业务数据相关 - 2025年第三季度美国优先包裹日均包裹量为1588千件，较2024年的1634千件下降3%[49] - 2025年第三季度国际经济包裹日均包裹量为583千件，较2024年的393千件增长48%[49] - 2025年前九个月美国优先包裹每包裹收入为25.70美元，较2024年的24.78美元增长4%[49] - 2025年第三季度美国货运日均货运磅数为2201千磅，较2024年的6067千磅下降64%[49] - 2025年前九个月美国货运每磅收入为1.89美元，较2024年的1.66美元增长14%[49] 业务运营费用及利润率相关 - 三个月总运营费用为18.28亿美元，较去年同期的18.64亿美元下降2%；九个月总运营费用为55.83亿美元，较去年同期的57.28亿美元下降3%[53] - 三个月运营收入为2.61亿美元，较去年同期的3.41亿美元下降23%；九个月运营收入为10.12亿美元，较去年同期的13.14亿美元下降23%[53] - 三个月运营利润率为12.5%，较去年同期的15.5%下降300个基点；九个月运营利润率为15.3%，较去年同期的18.7%下降340个基点[53] 业务发货量及收入相关 - 九个月运营工作日为188天，较去年同期的189天减少1天[53] - 三个月优先平均每日发货量为5.82万件，较去年同期的6.15万件下降5%；九个月为6.12万件，较去年同期的6.54万件下降6%[53] - 三个月经济平均每日发货量为87.7万件，较去年同期的88.5万件下降1%；九个月为87万件，较去年同期的88万件下降1%[53] - 三个月优先每件收入为360.68美元，较去年同期的363.21美元下降1%；九个月为359.19美元，与去年同期基本持平[53] - 三个月经济每件收入为408.56美元，较去年同期的414.79美元下降2%；九个月为405.72美元，较同期同期的412.84下降2%[53] - 三个月优先每百磅收入为38.57美元，较同期同期的37.31美元增长3%；九个月为38.11美元，较同期同期的36.00美元增长4%[53]

文章核心观点 Elemica旗下的ProcessWeaver获FedEx Compatible Platinum Tier认证，彰显其在航运自动化等方面的先进能力，体现公司提供一流物流解决方案的承诺 [1][3] 公司成就 - Elemica获FedEx的Compatible Platinum Tier认证，其ProcessWeaver跻身顶级FedEx集成解决方案 [1] 认证相关 - FedEx Compatible Program认可少数与FedEx服务无缝集成的领先技术提供商，Platinum Tier仅授予表现卓越、可靠且客户满意度高的解决方案 [2] 公司表态 - 公司总裁兼CEO表示获此奖项重申提供一流物流解决方案的承诺，客户依赖公司完善运输流程、降低成本和优化服务绩效，公司自豪与FedEx合作并于2025年再次获认可 [3] 产品优势 - ProcessWeaver持续表现出色，为FedEx服务提供一流支持，超行业标准，获Gartner认可，易用性、互操作性和实时可见性佳 [3] 公司简介 - Elemica是数字供应链管理解决方案领先提供商和全球流程制造行业多企业协作网络，其解决方案连接制造商、供应商、物流商和客户，提升供应链绩效 [5] 集成优势 - 企业可在Elemica平台直接自动化FedEx货运，实现更快更高效订单履行和运输 [6] - 优化运输工作流程减少处理时间，确保更快速可靠交付 [6] - 客户获增强的货运可见性和跟踪能力，确保更好的端到端物流体验 [6] - 智能运输自动化助企业选择高效运输方式降低成本 [6] - Elemica集成支持高容量多式联运，适合管理复杂全球供应链的企业 [6]

文章核心观点 公司将于3月20日盘后公布2025财年第三季度财报 虽盈利和营收预期有增长但受需求侵蚀影响 成本削减或助力业绩 此次盈利预测不明 股价表现逊于行业 [1][2][4][6][8][10] 财报信息 - 公司将于3月20日盘后公布2025财年第三季度（截至2025年2月28日）财报 [1] - 过去60天 2025财年第三季度盈利共识预期下调1.7%至每股4.66美元 较上年实际增长20.7% [2] - 2025财年第三季度营收共识预期为218.8亿美元 较上年实际增长0.8% [2] 业绩影响因素 不利因素 - 后疫情时代业务量和定价趋势正常化 地缘政治不确定性和高通胀影响消费者信心和增长预期 尤其在亚洲和欧洲 包裹业务量疲软或影响本季度营收 [4] - 最大业务板块Express部门受需求导致的业务量疲软影响 预计该部门营收较2024财年第三季度实际增长0.6% [5] 有利因素 - 公司通过DRIVE计划调整成本 成本削减措施或有助于本季度盈利表现 [6] - 成本削减措施包括减少航班频率、停飞飞机和裁员 预计2025财年第三季度薪资和福利支出较2024财年第三季度实际下降0.8% 调整后运营费用较上年实际下降0.1% [7] 盈利预测 - 公司模型未能明确预测此次盈利将超预期 公司Zacks排名为3 盈利ESP为 -2.66% 不满足盈利超预期条件 [8][9] 股价表现 - 过去三个月 公司股价下跌11.1% 行业下跌6.5% 公司股价表现逊于竞争对手联合包裹服务公司（UPS）和航空运输服务公司（ATSG） [10]

文章核心观点 新交易周股市期货试图走高，受新经济数据影响有所改善，同时多项经济数据表现不一，本周还有多项经济数据公布及重要公司发布财报 [1][7][8] 经济与盈利评论 - 新交易周股市期货试图走高，受新经济数据影响有所改善，开盘前一小时数据公布后情况好转，道指仍下跌47点但好于盘前早些时候的-115点，标普500从-5点涨至+8点，纳斯达克从持平涨至+64点 [1] 零售销售情况 - 2月美国零售销售整体不及预期，为+0.2%，预期+0.6%，1月数据下修至-1.2%，为2022年11月以来最弱月份 [2] - 剔除汽车销售后符合预期，为+0.3%，前值从-0.4%下修至-0.6% [2] - 剔除汽车和汽油销售后好于预期，为+0.5%，预期+0.4%，1月数据下修至-0.8%，为2023年3月以来最低 [3] - 控制数从预期的+0.4%升至+1.0%，前值下修至-1.0% [3] - 加油站销售下降1%，百货商店下降1.7%，非必需消费品下降0.4%，服装下降0.6%，显示消费者需求有所放缓 [4] 帝国州制造业情况 - 纽约州制造业数据（帝国州制造业调查）3月指数为-20，是2024年1月以来最差月份，分析师预期为-1.8，2月为+5.7，这是2025年第二个两位数下降月份 [5] 今日股市预期 - 今日开盘后预计公布1月商业库存数据，预计从上个月的-0.2%升至+0.3% [6] - 3月新的房屋建筑商信心指数预计与上月持平，为42 [6] 本周股市情况 - 本周中期，联邦公开市场委员会（FOMC）将连续第三个月决定维持当前4.25 - 4.50%的利率水平 [7] - 周二将公布住房开工/建筑许可、进出口和工业生产数据 [7] - 周四将公布成屋销售、费城联储调查和每周初请失业金人数 [7] - 本周有重要公司发布财报，周三超微电脑（SMCI）公布财报，周四联邦快递（FDX）和房屋建筑商莱纳（LEN）公布财报 [8]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测联邦快递即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，过去30天季度每股收益共识预期下调，分析关键指标预测能更全面评估公司业绩，公司股价近一个月表现及评级情况 [1][2][4] 盈利预测 - 预计季度每股收益4.66美元，同比增长20.7% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调1% [2] 营收预测 - 预计营收218.8亿美元，同比增长0.8% [1] - 预计“联邦快递部门营收”达188.9亿美元，同比增长87% [5] - 预计“其他及消除项营收”为8.9419亿美元，同比增长20% [5] - 预计“联邦快递货运部门营收”达20.9亿美元，同比下降1.7% [5] - 预计“联邦快递快递-货运-总货运收入”达13.5亿美元，同比下降14.8% [6] 其他关键指标预测 - 预计“联邦快递快递-包裹-平均每日包裹量-国际出口总量”达111万，去年同期为103万 [6] - 预计“联邦快递货运-每批货物重量-综合每批货物重量”达92.208万，去年同期为94.6万 [7] - 预计“联邦快递快递-包裹-平均每日包裹量-总量”达1719万，去年同期为547万 [7] - 预计“联邦快递快递-货运-平均每日货运磅数-美国”达259万，去年同期为609万 [8] - 预计“联邦快递快递-包裹-平均每日包裹量-国际国内”达186万，去年同期为171万 [8] - 预计“联邦快递快递-包裹-平均每日包裹量-美国延迟”达110万，去年同期为110万 [9] - 预计“联邦快递快递-货运-平均每日货运磅数-国际经济”达1130万，去年同期为960万 [9] - 预计“联邦快递快递-包裹-每件包裹收入-国际出口综合”为51.13美元，去年同期为51.58美元 [10] 股价表现与评级 - 联邦快递股价过去一个月下跌9.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌7.7% [10] - 联邦快递Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

联邦快递第三季度业绩前瞻 - 公司将于3月20日公布第三季度业绩 分析师预计调整后每股收益4 64美元 同比增长20 2% 预计营收218 9亿美元 增长0 71% [1] - 自9月20日公布第一季度业绩后 公司总回报率为-3 89% 同期标普500指数回报率为-1 12% [1] - 公司DRIVE计划在第二季度实现5 4亿美元成本节约 计划在2025财年实现22亿美元节约 目标是在25财年末累计节约40亿美元 [1] 财务表现与修正趋势 - 近年来公司EPS修订趋势持续走低 收入修正趋势和自由现金流修订也呈现相似态势 [2][3] - 第二季度国际收入(不包括国际国内部分)为49 88亿美元 占总收入219 67亿美元的22 75% [4] - 货运业务2024财年营业利润率达19 3% 显著高于整体业务的7 5%水平 [9][10] 宏观经济与行业影响 - 关税政策导致进出口成本上升 可能减少国际货物运输量 若经济受关税拖累 国内业务也将间接受损 [4] - 3月消费者信心指数跌至近两年半最低点 通胀预期飙升 可能抑制消费者支出 对周期性业务产生负面影响 [5][6] 货运业务分拆计划 - 公司计划在2026年中期完成货运业务分拆 Stifel分析师预测分拆可能性超50% 可能为股价带来约100美元增量 [9] - 货运业务作为独立公司可能获得溢价估值 因其在零担运输市场的领先地位和强劲现金流表现 [11] - 分拆后两家公司将受益于增强的专注度和竞争力 但分析师认为2026年的时间表使其难以成为短期催化剂 [11] 估值分析 - 当前股价对应2025财年12 6倍PE 2026年10 7倍PE 2027年9 45倍PE [12] - 未来12个月预期市盈率11 4倍 略低于10年平均水平 [13] - 自由现金流预期市盈率17 5倍 对周期性业务而言吸引力有限 [14]

文章核心观点 - 联邦快递（FedEx Corporation，FDX）将于3月20日收盘后公布第三季度财报 [1] 分析师情况 - 分析师自2013年开始投资，通过大量阅读股市书籍积累知识，曾是StockBros Research成员，现独立撰写文章 [1] - 分析师采用经过充分回测的量化方法寻找被低估股票，认为数据比故事更能反映公司前景 [1]

文章核心观点 - 下周华尔街市场走势受美联储会议和特朗普影响，虽有公司财报发布，但市场表现或由白宫和美联储决定 [1] 周一 - 零售销售报告将公布消费者情况，因特朗普政府引发经济担忧，消费者或因担心失业减少支出 [1] 周二 - 英伟达年度GTC会议开幕，将展示全球人工智能创新成果 [2] - 住房开工数据将发布，经济放缓情况或在住房数据中体现 [2] 周三 - 美联储开会解读通胀，本周早些时候发布的经济数据较乐观 [3] - 通用磨坊发布财报，因其人工色素谷物产品受卫生与公众服务部长关注，且消费者使用减肥药物，业绩或不佳 [3] 周四 - 达登、联邦快递、美光科技、耐克和莱纳等公司发布财报 [4] - 达登因提供高性价比产品业绩或稳健 [4] - 联邦快递财报或提供低价买入股票机会，其管理层表现获认可 [4] - 关注耐克是否重回增长轨道 [4] - 莱纳财报或负面讨论木材相关情况 [4] 周五 - 嘉年华发布财报，邮轮行业近期表现强劲，其股价或上涨 [5]

文章核心观点 - 高盛分析师Jordan Alliger在联邦快递2025财年第三季度财报发布前下调其盈利预测，但仍看好公司成本削减和投资举措 [1][3] 评级与价格预测 - 分析师维持对联邦快递的“买入”评级，目标价从328美元降至315美元 [1] 盈利预测调整 - 因运输挑战，第三季度每股收益（EPS）预期从4.65美元降至4.40美元 [1] - 因B2B包裹服务业务量下降，2025财年EPS预期从18.85美元降至18.65美元 [2] - 2026财年EPS预期从23.30美元降至22.20美元，预计上半年B2B包裹业务量为负，下半年改善 [2] - 2027财年EPS预期从26.30美元降至25.50美元 [2] 调整原因 - 下调全年剩余时间的预测反映了关税不确定性以及制造业和B2B行业复苏时间的不确定性 [3] - 此次调整与运输行业第四季度财报季之后的普遍预测下调一致 [3] 积极因素 - 分析师对联邦快递正在进行的成本削减努力和对零担货运（LTL）业务的投资持乐观态度 [3] - 这些举措增强了对公司在工业经济反弹时实现显著运营杠杆的信心 [4] 投资途径 - 投资者可通过First Trust S&P 500 Diversified Dividend Aristocrats ETF（IYT）和ProShares Trust ProShares Supply Chain Logistics ETF（SUPL）投资联邦快递股票 [4] 股价表现 - 周四最新数据显示，联邦快递股价下跌0.71%，至241.77美元 [4]

公司表现 - 最新交易时段联邦快递收于256.12美元 较前一日收盘价调整-0.14% 表现落后于标准普尔500指数当日0.01%的涨幅 道指下跌0.43% 以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.26% [1] - 交易前一个月 公司股价下跌7.96% 落后于运输板块4.38%的跌幅和标准普尔500指数2.26%的跌幅 [1] 盈利预期 - 公司将于2025年3月20日公布财报 分析师预计每股收益4.59美元 同比增长18.91% 扎克斯共识预期营收218.9亿美元 较上年同期增长0.89% [2] - 扎克斯共识预期显示 分析师预计全年每股收益19.14美元 营收876亿美元 分别较去年变化+7.53%和-0.06% [3] 分析师评级 - 分析师估计的修订反映短期业务趋势 积极的修订反映对公司业务和盈利能力的乐观态度 且与股价表现直接相关 [4][5] - 扎克斯排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出） 1级股票自1988年以来平均年回报率为+25% 过去30天扎克斯共识每股收益估计未变 联邦快递目前扎克斯排名为3（持有） [6] 估值情况 - 联邦快递目前远期市盈率为13.4 行业平均远期市盈率为15.72 相对处于折价交易 [7] - 联邦快递目前PEG比率为1.06 运输-航空货运和货物行业平均PEG比率为1.38 [8] 行业排名 - 运输-航空货运和货物行业属于运输板块 目前扎克斯行业排名为223 处于所有250多个行业的后12% 研究显示排名前50%的行业表现是后一半的2倍 [9]