Tubi业务表现 - Tubi在2025财年的总观看时间同比增长13%，市场份额达到约2.2%，成为美国最受欢迎的自由广告支持流媒体服务之一[22] - Tubi在2025财年流媒体内容总时长达到创纪录的110亿小时，内容库包含近30万部电影和电视剧集[29] - Tubi在2025财年新增70多部原创剧集和40个体育、娱乐及本地新闻频道，频道总数超过320个[27] - Tubi在2025财年产生了约110亿小时的总观看时间，占所有电视观看量的2.2%[48] - Tubi拥有近30万部电影和电视节目，来自400多家内容合作伙伴，并在2025财年推出了70多部新原创作品[48] FOX News业务表现 - FOX News连续20年成为周一至周五黄金时段收视率最高的全国有线新闻频道，并在2025财年连续第十年成为总观众人数最多的有线网络[21][31] - FOX News和FOX Business覆盖约6000万美国家庭[24] FOX Sports业务表现 - FOX Sports拥有长期合同保障的顶级体育赛事转播权，包括NFL、MLB世界系列赛、NASCAR和FIFA男子世界杯等[21] - FOX Sports与NFL签订了为期11年的媒体版权协议，涵盖2023赛季至2034赛季（NFL有权在2029赛季后终止）[47] FOX Entertainment业务表现 - FOX Entertainment在2024-2025播出季拥有两部首播排名前三的喜剧节目，以及三档收视率最高的烹饪节目[22] - FOX Network的黄金时段节目包括《The Masked Singer》、《Next Level Chef》和《Kitchen Nightmares》等热门节目[47] - 公司通过FOX Entertainment Studios与Gordon Ramsay合作运营Studio Ramsay Global，制作《Next Level Chef》等节目[57] FOX Network业务表现 - FOX Network在2024-2025广播季中，18至49岁和18至34岁观众群体中排名第一，且在男性18至49和18至34岁观众中也排名第一[44] - FOX Network观众的中位年龄为56岁，低于ABC的63岁、CBS的64岁和NBC的62岁[44] - FOX Network通过209个本地市场附属机构提供15小时的每周黄金时段节目，覆盖几乎所有美国市场[44] - FOX Network在18至34岁观众中连续30个广播季排名前两位[44] FOX Television Stations业务表现 - FOX Television Stations每周制作超过1350小时的本地新闻内容，在18个Nielsen指定市场区域运营29家电视台[24] - FOX Television Stations拥有29个全功率广播电视台，覆盖美国38.5%的电视家庭[49][52][53] - FOX Television Stations每周制作超过1,350小时的本地新闻节目[49] - FOX Television Stations通过FOX Local Streams提供17个自有和运营的地方电视台的直播和录制内容[56] MyNetworkTV业务表现 - MyNetworkTV覆盖美国约95%的家庭，拥有超过185个许可电视台，其中11个为公司自有和运营[59] 公司股权投资 - 公司拥有对Flutter Entertainment plc的股权投资，并持有收购FanDuel Group 18.6%股份的期权[25] - 公司持有Flutter约2.4%的股份，相当于430万股普通股，并持有10年期看涨期权，可在2030年12月前以约45亿美元的价格收购FanDuel集团18.6%的股权[66][67] - 公司拥有UFL（联合足球联盟）约42%的股份，该联盟在2024年1月启动，包含8支球队进行40场常规赛及季后赛[68] - 公司持有Credible Labs Inc. 66%的股权，Credible提供学生贷款、个人贷款、抵押贷款和保险产品的市场服务，少数股东在2024年12月行使了卖出权，交易预计在2026财年上半年完成[64] 公司财务数据（现金及股东回报） - 公司2025财年末持有约54亿美元现金及现金等价物，通过股票回购和现金股息向股东返还12.5亿美元资本，并偿还6亿美元债务[25] 公司财务数据（债务） - 公司固定利率债务未偿还金额为67亿美元（经未摊销折扣和债务发行成本调整前）[250] - 公司借款负债的公允价值为66.25亿美元（2025年）和70.17亿美元（2024年）[251] - 利率每上涨10%将导致公司债务公允价值潜在减少2.58亿美元（2025年）和2.97亿美元（2024年）[251] 公司财务数据（投资） - 公司公开交易的普通股投资公允价值为12.49亿美元（2025年）和7.97亿美元（2024年）[252] - 股价每下跌10%将导致公司投资公允价值潜在减少1.25亿美元（2025年）和8000万美元（2024年）[252] 公司人力资源 - 公司截至2025年6月30日拥有约10,400名全职员工[89] - 公司员工福利包括401(k)储蓄计划提供公司匹配供款、罗斯和税后供款选项[90] - 公司为洛杉矶全职员工提供现场补贴儿童保育服务[91] 公司社会责任 - 公司通过FOX Forward计划投资于退伍军人、教育机会和灾难救助等社会责任项目[94][95] 公司市场风险 - 公司面临利率风险和股价风险两大市场风险[247] 公司未来计划 - 公司计划在2025年秋季推出FOX One直接面向消费者的订阅流媒体服务，涵盖FOX新闻、体育、电视网络等品牌内容[65] 公司资产 - FOX Studio Lot占地超过50英亩，拥有185万平方英尺的空间，包括15个音响舞台和制作设施，主要收入来自迪士尼等第三方的租赁和制作服务[63] 行业监管 - FCC规定电视广播公司在全国范围内的观众覆盖率不得超过39%，并可能调整或取消这一限制[71] - FCC要求电视台每周播放至少3小时的儿童教育节目，其中1小时可在多播流上播放，其余2小时必须在主节目流上播放[75]

Fox (FOXA) came out with quarterly earnings of $1.27 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.01 per share. This compares to earnings of $0.9 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. There are no easy answers to this key question, but one reliable measure that can help investors address this is the company's earnings outlook. Not only does this include current consensus earnings expectations for the coming quarter(s), but also how these expectations have change ...

核心业务动态 - 福克斯公司将于8月21日推出直接面向消费者的流媒体服务Fox One 月费定为1999美元 付费电视订阅用户可免费访问 [1] - 新流媒体服务将包含福克斯全部电视内容组合 包括NFL和MLB等直播体育赛事 以及福克斯新闻和福克斯商业频道的新闻节目 [2] - 服务不提供独家或原创内容 主要成本来自运营、营销和技术支出 与竞争对手策略形成鲜明对比 [3] 内容战略定位 - 公司内容组合以体育和新闻为主 2019年向迪士尼出售娱乐资产后 一定程度上规避了传统电视用户流失的行业冲击 [5] - 流媒体服务定价坚持"健康而非折扣价格"策略 旨在避免进一步破坏付费电视捆绑体系 [4] - 目标受众明确针对无付费电视订阅的群体 同时考虑与其他流媒体服务捆绑的可行性 [6] 市场竞争环境 - ESPN计划秋季推出直接面向消费者的全服务流媒体产品 月费定为2999美元 形成直接竞争关系 [8] - 公司曾放弃联合体育流媒体项目Venu 转而独立发展流媒体业务 [7] 财务表现 - 最近季度总营收达32.9亿美元 同比增长6% [8] - 广告收入逆势增长7% 主要受益于Tubi平台增长以及新闻收视率和定价提升 尽管缺乏重大足球赛事导致部分收入减少 [9][10] 运营特点 - 公司进入流媒体领域步伐慢于同行 此前仅拥有Fox Nation和广告支持的免费流媒体应用Tubi [4] - 捆绑策略注重两个平衡：为用户提供便捷内容包 同时保持对目标受众的精准聚焦 [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长17%至160亿美元 调整后EBITDA增长26%至36亿美元 调整后每股收益增长39%至4 78美元 自由现金流增长100%至30亿美元 均为公司历史新高 [7] - 第四季度总收入增长6% 调整后EBITDA增长21% 广告收入增长7% 其他收入增长33% [18] - 有线网络部门第四季度收入增长7% 广告收入增长15% 其他收入增长39% [19] - 电视部门第四季度收入增长6% 广告收入增长3% 其他收入增长34% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fox News第四季度日间观众总数增长25% 核心年龄段观众增长31% 保持60%以上有线新闻市场份额 [9] - Fox News Digital季度内YouTube观看量超过15亿次 社交媒体视频观看量达37亿次 创历史新高 [9] - Tubi第四季度总观看时长增长17% 收入增长32% 月活跃用户超过1亿 占据美国电视观看总时长的2 2%份额 [12][13] - Fox Sports凭借超级碗59等赛事保持全美直播体育节目收视第一 印第安纳500赛事观众达700万 同比增长41% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 政治广告收入超过4亿美元 超级碗59广告收入突破8亿美元 均创纪录 [7] - 有线新闻广告定价上涨30% 散单广告价格比前期上涨54% [77] - 全国广告市场表现强劲 医药 金融服务和消费品类别增长显著 但本地市场表现参差不齐 [76] - 拉丁美洲市场通过收购Caliente TV进入流媒体业务 预计将进行适度投资 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出全新流媒体平台FOX One 定价19 99美元/月 计划8月21日上线 将包含所有Fox品牌内容 [11][12] - 维持传统有线电视捆绑分销策略 同时通过Tubi和FOX One覆盖剪线族市场 [14] - 数字业务投资总额预计将回升至3 5亿美元水平 主要用于FOX One和拉丁美洲业务 [37][64] - 宣布增加50亿美元股票回购授权 并将半年度股息提高至0 28美元/股 [15][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告市场整体健康强劲 前期销售实现两位数销量增长和强劲定价增长 [8] - 预计2026财年将面临政治广告周期性下滑 但FIFA男足世界杯将带来新的增长机会 [15] - Tubi已实现适度盈利改善 预计2026财年盈利能力将有更显著提升 [23] - 超级碗带来的营运资金顺风将转为世界杯带来的营运资金逆风 [24] 其他重要信息 - 公司现金储备54亿美元 债务66亿美元 自拆分以来已累计向股东返还85亿美元资本 [25] - 有线网络部门订阅用户持续下降 但降幅稳定在7%以下 [19] - 电视部门费用下降5% 主要由于上年同期未转播欧洲足球锦标赛 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026财年EBITDA展望及数字业务投资影响 - 预计数字业务投资总额将回升至约3 5亿美元 Tubi盈利能力将显著改善 但需投资拉丁美洲和FOX One [36][37] - 政治广告收入同比将减少2 7亿美元 MLB和世界杯赛事结果存在不确定性 [35] 问题2: 有线电视广告趋势及拉丁美洲战略 - Fox News广告表现强劲 收视份额达64% 显著领先竞争对手 [44] - 拉丁美洲业务包括已有体育版权和Caliente TV收购 预计需要适度投资 [45] 问题3: Tubi竞争优势及NFL与ESPN合作影响 - Tubi凭借最大内容库和精准广告技术保持领先 用户中三分之二为剪线族 [53] - 与NFL保持良好关系 对传闻中的NFL-ESPN合作不予置评 [57] 问题4: 新增投资规模及回报预期 - 预计新增投资约1-1 5亿美元 回报周期参考Tubi的3-4年盈利路径 [61][65] - FOX One投资主要集中在营销 不包含独家内容制作成本 [66] 问题5: 并购策略及广告市场整体表现 - 暂无具体并购计划 保持严格投资标准 专注有机增长 [72] - 全国广告市场强劲 CTV领域竞争激烈但Tubi保持稳定定价 [74] 问题6: FOX One捆绑策略及FCC监管影响 - FOX One将提供捆绑选项 但保持精准定位剪线族市场 [83] - FCC新政有利于地方电视台 公司维持紧密的附属台合作关系 [85]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入增长17%至160亿美元，EBITDA增长26%至36亿美元，调整后每股收益增长39%至4.78美元，自由现金流增长100%至30亿美元，均创历史新高 [6] - 第四季度总收入增长6%，调整后EBITDA增长21%，广告收入增长7%，其他收入增长33% [19] - 2025财年政治广告收入超过4亿美元，超级碗广告收入超过8亿美元 [6] - 2025财年净收入23亿美元（4.91美元/股），2024财年为15亿美元（3.13美元/股） [18] 各条业务线数据和关键指标变化 有线网络业务 - 有线网络业务收入增长7%，EBITDA增长6% [20] - 有线广告收入增长15%，主要得益于Fox News的强劲表现 [20] - 有线订阅费收入增长2%，Fox Nation订阅用户增长推动其他收入增长39% [20] - 有线业务费用增长7%，主要由于体育版权摊销和制作成本增加 [20] 电视业务 - 电视业务收入增长6% [21] - 电视广告收入增长3%，Tubi的增长抵消了去年同期欧洲杯和美洲杯的高基数影响 [21] - 电视订阅费收入增长4% [21] - 电视业务EBITDA增长超过100% [22] Tubi业务 - Tubi月活跃用户超过1亿，收入11亿美元，占美国电视观看总时长的2.2% [12] - 第四季度总观看时长增长17%，收入增长32% [13] - 2025年前期广告销售额同比增长超过35% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - Fox News在第四季度日间观众总数增长25%，关键年龄段观众增长31%，保持60%以上的有线新闻市场份额 [8] - Fox News Digital创下新纪录，YouTube观看量超过15亿次，社交媒体视频观看量超过37亿次 [9] - 印第安纳波利斯500赛事平均观众710万，同比增长41%，创17年来新高 [10] - Tubi用户中三分之二为无传统有线电视订阅的"剪线族" [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新流媒体服务FOX One，定价19.99美元/月，将于8月21日上线 [11][12] - 继续投资数字增长计划，包括拉丁美洲体育和FOX One [23] - 分销策略三大支柱：传统有线捆绑、Tubi免费内容和FOX One付费服务 [14] - 宣布增加50亿美元股票回购授权，半年度股息提高至0.28美元/股 [15][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告市场保持健康强劲，前期销售实现创纪录的两位数销量增长和强劲价格增长 [7] - 预计2026年Tubi盈利能力将有实质性改善，主要集中在财年下半年 [24] - 2026年FIFA男足世界杯预计将带来强劲业绩 [15] - 对业务轨迹充满信心，资产负债表处于历史最强状态 [15] 其他重要信息 - 截至季度末现金54亿美元，债务66亿美元 [26] - 自拆分以来累计向股东返还85亿美元资本 [26] - 已完成约四分之一分销收入续约，订阅费收入增长5% [17] - 体育版权支付将在2026财年进行，而广告应收款将在2027财年初收取 [25] 问答环节所有的提问和回答 关于2026财年EBITDA展望 - 预计数字投资将回升至约3.5亿美元水平，包括拉丁美洲和FOX One的新投资 [36][37] - 将面临政治广告收入减少的逆风（2025年上半年电视台政治收入2.7亿美元） [35] - Tubi盈利能力预计将显著改善，但新投资将部分抵消这一改善 [36] 关于有线广告趋势和拉丁美洲战略 - Fox News广告非常强劲，25-54岁年龄段观众增长31% [42] - 收购墨西哥流媒体服务Caliente TV，预计投资将在本财年进行，随后开始获得回报 [45] 关于Tubi的竞争优势 - 拥有超过30万部影视内容库，是美国最大的电视和电影内容库 [52] - 在前期销售中贡献约25%的承诺收入 [53] - 超级碗观众中位数年龄38岁，40%观众年龄在18-34岁之间 [55] 关于NFL可能入股ESPN的影响 - 与NFL保持良好关系，期待深化合作 [56] 关于FOX One和拉丁美洲投资回报 - FOX One投资不包括原创内容支出，主要是营销和启动成本 [66] - 预计投资回报周期与Tubi类似，约3-4年 [65] 关于并购活动和广告市场趋势 - 暂无并购计划宣布，对资本使用保持高标准 [72] - 广告销售非常强劲，特别是制药、金融服务和消费品类别 [73] - CTV市场竞争激烈，但Tubi保持稳定定价 [74] 关于FOX One捆绑策略和FCC影响 - FOX One将提供与其他服务的捆绑选项 [83] - 用户界面将高度个性化，提供独特体验 [84] - FCC新领导层对本地电视台持支持态度，预计不会影响与附属机构关系 [85] - FOX One将整合自有和附属机构的本地体育和新闻内容 [86]

产品定价与套餐 - 全新流媒体服务FOX One定价为每月$1999或年费$19999[1] - 用户可选择以每月$2499捆绑FOX One与FOX Nation服务 年费套餐相当于每月$1999[2] 服务内容与覆盖范围 - 平台整合福克斯旗下新闻、体育、娱乐品牌内容 包括FOX新闻频道、FOX商业网络、FOX体育等12个核心品牌[2][5] - 首次为剪线族提供直播点播一体化服务 涵盖实时新闻、体育赛事及娱乐节目[2][3] - 集成FOX Nation和B1G+现有流媒体服务[2] 技术特性与用户体验 - 采用人工智能驱动的个性化技术 无缝整合直播与点播内容[3] - 依托Tubi媒体集团技术创新 提供自适应观看体验[5] - 通过wwwFOXOnecom提供最新服务信息[4] 市场定位与战略 - 直接面向消费者服务模式 瞄准未受传统付费电视服务的剪线族群体[3][5] - 整合福克斯内容组合力量 创造高价值主张[3] - 延续福克斯在新闻体育娱乐领域的成功战略 通过深度消费者关系开发新产品[6]

财务表现 - 公司第四季度总营收达32 9亿美元 每股收益1 57美元 远超分析师预期的31 1亿美元和1 01美元 [1] - 全年总营收163亿美元 同比增长17% 主要受益于2024年大选和超级碗LIX的推动 [5] 广告业务 - 广告总收入增长7%至10 8亿美元 主要得益于免费流媒体服务Tubi Fox新闻收视率提升及定价优化 [2] - 有线网络编程部门广告收入增长15% 但需注意去年同期包含欧洲杯和美洲杯赛事转播的基数效应 [2][3] 业务部门表现 - 有线网络编程部门收入增长7%至15 3亿美元 其中 affiliate fee收入增长2% 抵消了用户净流失的影响 [3] - 电视部门收入增长6%至17 1亿美元 Tubi为主要驱动力 [4] 战略与未来计划 - 新财年将聚焦大学橄榄球 NFL转播及MLB季后赛 同时计划推出订阅流媒体服务Fox One [4] - 管理层强调聚焦战略 关键垂直领域领导地位及强劲资产负债表将持续为股东创造价值 [5]

收入和利润（同比环比） - 公司第四季度营收为32.9亿美元，同比增长6%（1.95亿美元）[1][4] - 第四季度净利润为7.19亿美元，较去年同期的3.2亿美元增长125%[1][5] - 全年营收达163亿美元，同比增长17%（23.2亿美元）[1][6] - 全年净利润为22.9亿美元，较去年同期的15.5亿美元增长48%[1][7] - 2025年第二季度营收32.87亿美元，同比增长6.3%（2024年同期30.92亿美元）[26] - 2025财年全年营收163亿美元，同比增长16.6%（2024财年139.8亿美元）[26] - 2025年第二季度净利润7.17亿美元，同比增长124.8%（2024年同期3.19亿美元）[26] - 2025财年全年净利润22.63亿美元，同比增长50.8%（2024财年15.01亿美元）[26] - 2025年第二季度净收入为7.19亿美元，2024年同期为3.2亿美元[36] - 2025年全年净收入为22.93亿美元，2024年为15.54亿美元[36] 调整后EBITDA和每股收益 - 全年调整后EBITDA为36.2亿美元，同比增长26%（7.41亿美元）[1][8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为9.39亿美元，2024年同期为7.73亿美元[36] - 2025年全年调整后EBITDA为36.24亿美元，2024年为28.83亿美元[36] - 2025年第二季度调整后每股收益1.27美元（2024年同期0.90美元）[31] - 2025财年全年调整后每股收益4.78美元（2024财年3.43美元）[32] 业务线表现 - 有线网络编程部门全年营收69.3亿美元，同比增长16%（9.75亿美元）[10][13] - 电视部门全年营收93.3亿美元，同比增长18%（14.5亿美元）[15][18] - 电视部门全年EBITDA为9.45亿美元，同比增长87%（4.39亿美元）[15][19] - 广告收入全年增长26%（6.865亿美元），主要受超级碗LIX和政治广告推动[6][18] 成本和费用 - 2025年第二季度折旧和摊销为1.02亿美元，2024年同期为9800万美元[36] - 2025年全年折旧和摊销为3.85亿美元，2024年为3.89亿美元[36] - 2025年第二季度重组、减值和其他公司事项为9900万美元，2024年同期为4300万美元[36] - 2025年全年重组、减值和其他公司事项为3.5亿美元，2024年为6700万美元[36] - 2025年第二季度所得税费用为2.4亿美元，2024年同期为1.31亿美元[36] - 2025年全年所得税费用为7.68亿美元，2024年为5.5亿美元[36] 现金流和现金等价物 - 截至2025年6月30日，现金及等价物53.51亿美元，同比增长23.9%（2024年同期43.19亿美元）[27] - 2025财年运营现金流33.24亿美元，同比增长80.7%（2024财年18.4亿美元）[28] 股票回购和股息 - 公司宣布增加50亿美元股票回购授权，并将半年度股息提高至每股0.28美元[3][20] - 公司宣布新增50亿美元股票回购授权，总回购授权达到120亿美元[21] - 截至2025年6月30日，公司已回购A类普通股56亿美元和B类普通股10亿美元，本季度回购A类普通股2.5亿美元[21]

福克斯公司第四季度财报前瞻 核心财务指标 - 公司将于8月5日公布2025财年第四季度财报 市场预期每股收益1 01美元 与30天前持平 较去年同期增长12 22% [1] - 预期营收31 1亿美元 同比微增0 48% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超市场预期 平均超出幅度达25 94% [2] 业务表现与战略进展 - 第三季度营收同比激增27%至43 7亿美元 主要受超级碗广告和Tubi数字业务推动 广告收入增长65% 超级碗观众达1 28亿创纪录 [3] - 推出直接面向消费者的流媒体服务Fox One 并任命苹果前高管Pete Distad担任CEO 同时发布AI驱动的OneFOX媒体平台 [4] - Tubi在超级碗当日新增800万用户 第三季度收入同比增长35% [4] - 2025年2月收购Red Seat Ventures扩大播客业务组合 [5] 季度挑战 - 第四季度缺少超级碗赛事 广告收入面临同比高基数压力 [6] - 第三季度归属于股东的净利润从上年同期的6 66亿美元降至3 46亿美元 主要因体育节目成本和内容投资增加 [6] 其他值得关注的公司 - Arista Networks(ANET) 2025年迄今股价上涨10 4% 预期每股收益超出幅度0 96% [10] - Advanced Energy Industries(AEIS) 年内涨幅24 5% 预期每股收益超出幅度0 16% [11] - Alight(ALIT) 年内下跌22 1% 但预期每股收益超出幅度高达15 79% [11]

投资交易 - 福克斯公司收购Penske Entertainment 33%股权 该实体拥有印第安纳波利斯赛车场和IndyCar系列赛等资产[1] - 交易被描述为战略投资和合作伙伴关系 旨在推动IndyCar的新增长[4] - 交易不包括Penske的赛车团队、运输业务和经销商网络 这些业务保持独立[10] 媒体合作 - 协议包含福克斯体育与IndyCar系列赛的多年媒体版权合同延期[1][4] - 福克斯体育当前正处于转播IndyCar的首个赛季[1][7] - IndyCar成为美国唯一所有赛事均通过福克斯广播网络播出的系列赛 未在任何有线电视平台播出[6] 战略发展 - 合作旨在提升赛事体验 包括创新性行业领先的赛车娱乐活动、强化数字战略和沉浸式内容[4] - 将加强车手推广和明星塑造机会[4] - 福克斯体育CEO强调看好IndyCar的全年叙事潜力 包括狂热粉丝、标志性场馆和精英竞赛[2] 收视表现 - 今年印第安纳波利斯500赛事平均收视人数达701万 同比增长41% 创17年新高[8] - 本季度IndyCar整体收视率同比增长31%[8] 企业治理 - 88岁的Roger Penske仍全面负责所有业务的日常运营[10][12] - 其子Roger Jr和Greg参与Penske Entertainment的赛车业务管理[9] - 此次交易为Penske的继任计划提供了明确方向[8] 企业关联 - 福克斯公司与新闻集团存在共同所有权关系[11]