Macy's is the latest firm to warn about the impacts of tariffs on business.Macy’s on Wednesday lowered its full-year forecast for profit in 2025 as the retailer warned about higher tariffs affecting its business, the latest company to flag concerns and cut projections, citing uncertainty over U.S. tariffs.Macy’s, whose first-quarter revenue and earnings beat out Wall Street’s expectations, according to FactSet, lowered its full-year outlook for earnings per share, as the retailer cited “initial and current ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为398.56亿美元，较2024年同期的364.18亿美元增长9.44%[20] - 2025年第一季度净利润为34.33亿美元，较2024年同期的36亿美元下降4.64%[20] - 2025年第一季度基本每股收益为3.46美元，较2024年同期的3.64美元下降4.94%[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1.39亿美元和0.52亿美元[53] - 2025年第一季度净销售额为399亿美元，净收益为34亿美元，摊薄后每股收益为3.45美元[78] - 2025财年第一季度净销售额为399亿美元，较2024财年第一季度的364亿美元增长9.4%，主要受SRS贡献26亿美元净销售额及季度周数变化影响，美元走强使净销售额减少2.75亿美元[90][93] - 2025财年第一季度在线销售占净销售额的15.5%，同比增长10.9%，按可比周计算增长8.3%[92] - 2025财年第一季度可比销售额下降0.3%，主要因可比客户交易减少0.5%，外汇汇率使可比销售额下降约70个基点[94] - 2025财年第一季度毛利润增至135亿美元，较2024财年第一季度的124亿美元增长8.3%，毛利率从34.1%降至33.8%[96] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为3.45美元，低于2024财年第一季度的3.63美元[102] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第一季度SG&A增至75亿美元，较2024财年第一季度的67亿美元增加8.63亿美元，增幅12.9%，占净销售额比例从18.3%升至18.9%[98] - 2025财年第一季度折旧和摊销增至7.96亿美元，较2024财年第一季度的6.87亿美元增加1.09亿美元，增幅15.9%，占净销售额比例从1.9%升至2.0%[99] - 2025财年第一季度利息及其他净支出增至5.91亿美元，较2024财年第一季度的4.28亿美元增加1.63亿美元，增幅38.1%，占净销售额比例从1.2%升至1.5%[100] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司主要业务板块净销售额为372.87亿美元，2024年同期为364.18亿美元；其他业务净销售额为25.69亿美元，2024年同期无此项业务；公司总净销售额为398.56亿美元，2024年同期为364.18亿美元[40][41][43] - 2025年第一季度，公司主要业务板块运营收入为50.46亿美元，2024年同期为50.79亿美元；公司总运营收入为51.33亿美元[40][41] 其他财务数据变化 - 截至2025年5月4日，公司总资产为991.57亿美元，较2月2日的961.19亿美元增长3.16%[17] - 截至2025年5月4日，库存商品为257.63亿美元，较2月2日的234.51亿美元增长9.86%[17] - 截至2025年5月4日和2月2日，产品和服务的递延收入分别为18亿美元和15亿美元；未兑换礼品卡的履约义务分别为10亿美元和11亿美元[46][47] - 截至2025年5月4日和2月2日，净物业和设备的累计折旧和融资租赁摊销分别为298亿美元和291亿美元[48] - 截至2025年5月4日和2月2日，公司租赁资产分别为113.48亿美元和112.30亿美元；租赁负债分别为120.51亿美元和119.28亿美元[49] - 截至2025年5月4日，公司商誉余额为195.68亿美元，2月2日为194.75亿美元[51] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1.39亿美元和0.52亿美元[53] - 公司商业票据计划允许借款最高达70亿美元，由70亿美元备用信贷安排支持；2025年5月6日，公司终止原备用信贷安排，签订新的五年期35亿美元和364天期35亿美元信贷安排[55] - 2025年前三个月，公司短期借款均通过商业票据计划进行，最高未偿还金额为11亿美元；5月4日，商业票据计划未偿还借款为0.38亿美元，加权平均利率为2.9%；2月2日，未偿还借款为3.16亿美元，加权平均利率为4.4%[56] - 2025年4月，公司偿还到期的5亿美元2.70%和5亿美元5.125%高级票据[57] - 2025年5月4日和2月2日，利率互换协议的名义金额均为54亿美元，公允价值分别为6.61亿美元和7.95亿美元[59] - 截至2025年5月4日和2月2日，与衍生工具相关的现金抵押分别为5.32亿美元和6.68亿美元[61] - 2025年5月4日和2月2日，高级票据的公允价值分别为452.47亿美元和454.99亿美元，账面价值分别为488.77亿美元和497.31亿美元[69] - 截至2025年5月4日，公司现金及现金等价物为14亿美元，其中8.11亿美元由海外子公司持有，计划2025财年资本支出约40亿美元[108][110] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为43.25亿美元，较2024年同期的54.97亿美元下降21.32%[28] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9.31亿美元，较2024年同期的8.3亿美元增长12.17%[28] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为37.56亿美元，较2024年同期的41.46亿美元下降9.41%[28] - 2025年第一季度现金股息为22.86亿美元，较2024年同期的22.29亿美元增长2.56%[25] - 2025年前三个月经营活动产生的现金流为43亿美元，用于支付23亿美元股息、偿还11亿美元长期债务、偿还2.78亿美元净商业票据借款以及8.06亿美元资本支出[79] - 2025财年第一季度经营活动净现金减少12亿美元，投资活动净现金使用增加1.01亿美元，融资活动净现金使用主要为支付23亿美元现金股息等[118][119][120] 运营指标 - 2025年第一季度开设3家新店，截至5月4日门店总数达2350家，其中322家位于加拿大和墨西哥，占比13.7%[78] - 2025年第一季度末库存周转率为4.3次，2024年第一季度末为4.5次[78] - 2025年第一季度末滚动12个月的ROIC为31.3%，2024年第一季度末为37.1%[80] 管理层讨论和指引 - 公司正进行业务转型，未来几年将迁移更多业务流程并修改内部控制流程[126] 其他重要内容 - 公司以100万美元为门槛判断是否披露环境诉讼，目前已支付约150万美元罚款[131][132] - 2025财年第一季度，公司回购股份323,001股，平均价格357.69美元[135] - 2023年8月14日，董事会批准150亿美元股票回购授权，2024年3月暂停回购，截至2025年5月4日未恢复[136] - 2025财年第一季度，公司根据非员工董事递延股票补偿计划发行512个递延股票单位[139] - 2025财年第一季度，公司根据恢复计划向参与者账户记入873个递延股票单位[140] - 截至2025年5月4日财季，公司董事或高管未采用或终止10b - 5 - 1交易安排[141] - 2025年5月27日，公司相关负责人签署2025财年第一季度10 - Q表格报告[147] - 截至2025年5月4日，公司披露控制和程序有效[125]

With $163 billion in trailing-12-month sales, Home Depot (HD -0.77%) is not only the clear leader in the home improvement industry, but it's undoubtedly one of the biggest retailers in the world. Shares have performed well in the past decade, producing a total return of 319%.But as of this writing, they trade 15% below their peak price. This might prompt you to take a closer look at the company. Here are three facts you should know about Home Depot before buying this top retail stock. 1. It's serving an imp ...

Will they or won't they? That's the question on investors' and shoppers' minds alike as retailers start outlining their strategies to deal with tariffs. Walmart said last week that it would need to raise some prices, but it provided a broad outline of how it would seek to minimize the price hikes through redistributing its import bases, reworking packaging, and other actions.Home Depot (HD -1.30%), on the other hand, told investors during its first-quarter earnings report that it wouldn't raise prices. That ...

ATLANTA, May 22, 2025 /PRNewswire/ -- The Home Depot®, the world's largest home improvement retailer, today announced that its board of directors declared a first-quarter cash dividend of $2.30 per share. The dividend is payable on June 18, 2025, to shareholders of record at the close of business on June 5, 2025. This is the 153rd consecutive quarter the company has paid a cash dividend.The Home Depot is the world's largest home improvement specialty retailer. At the end of the first quarter, the company op ...

报告公司投资评级 - 维持“中性”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2025Q1家得宝业绩符合预期，营收同比+9.4%至398.6亿美元，可比销售额同比-0.3%但美国同比+0.2%，净利润同比-4.6%至34.3亿美元，EPS同比-5.0%至3.45美元/股，美国潜在经济环境有不确定性，高利率下大型改造项目有压力 [6] - 2025Q1公司营运数据同比改善，客户交易次数394.8百万次，同比+2.1%，客单价90.71美元 [6] - HMI和营建许可等月度高频数据反映行业景气度一般，25年5月HMI数据34，环比下滑6个点，美国准建证4月30日数据141.2万套，同环比分别-3%和-4.7%，未来三个月行业景气度有压力 [6] - 公司维持2025年可比销售额增长约1%的指引，在关税问题上迅速反应，降低对供应商依赖，认为超80%客户有自有住房且经济状况好，对实现全年目标有信心，继续指引25财年可比销售额同比增长约1%，新增门店约13家，摊薄EPS同比-3% [6] - 预测2025 - 2027年家得宝营收分别同比增长2.5%、2.2%、4.8%至163,502、167,099、175,153百万美元，归母净利润分别同比增长 - 3.5%、4.0%、4.3%至14,284、14,855、15,500百万美元，对应PE分别为25.80、24.81、23.78倍，给予目标价$371.89 [6] 相关目录总结 盈利预测与估值 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万美元） | 159,514 | 163,502 | 167,099 | 175,153 | | 同比（%） | 4.5 | 2.5 | 2.2 | 4.8 | | 归母净利润（百万美元） | 14,806 | 14,284 | 14,855 | 15,500 | | 同比（%） | -2.2 | -3.5 | 4.0 | 4.3 | | 每股收益（美元/股） | 14.90 | 14.37 | 14.95 | 15.59 | | P/E（倍） | 24.89 | 25.80 | 24.81 | 23.78 | [1] 市场数据 - 收盘价370.8美元，一年最低/最高价323.77/439.37美元，市净率46.33倍，流通股市值368,588.32百万美元 [5] - 每股净资产8.00美元，资产负债率91.98%，总股本993.93百万股，流通股993.93百万股 [5] 家得宝三大财务预测表 | 报表类型 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产负债表（百万元） | 流动资产 | 31,683 | 36,302 | 37,404 | 38,951 | | | 现金 | 1,659 | 4,088 | 4,177 | 4,379 | | | 应收账款 | 4,903 | 5,151 | 5,311 | 5,662 | | | 存货 | 23,451 | 25,358 | 26,174 | 27,084 | | | 其他流动资产 | 1,670 | 1,705 | 1,742 | 1,826 | | | 非流动资产 | 64,436 | 67,611 | 70,764 | 71,576 | | | 固定资产 | 26,702 | 27,875 | 28,751 | 29,411 | | | 无形资产 | 8,983 | 8,893 | 8,803 | 8,714 | | | 其他非流动资产 | 28,751 | 30,842 | 33,209 | 33,451 | | | 资产总计 | 96,119 | 103,913 | 108,168 | 110,527 | | | 流动负债 | 28,661 | 32,083 | 32,296 | 30,357 | | | 短期借款 | 4,898 | 8,747 | 8,434 | 5,447 | | | 应付账款 | 11,938 | 11,632 | 11,866 | 12,423 | | | 其他流动负债 | 11,825 | 11,704 | 11,995 | 12,486 | | | 非流动负债 | 60,818 | 60,818 | 60,818 | 60,818 | | | 长期借款 | 48,485 | 48,485 | 48,485 | 48,485 | | | 其他非流动负债 | 12,333 | 12,333 | 12,333 | 12,333 | | | 负债合计 | 89,479 | 92,901 | 93,114 | 91,175 | | | 归属母公司股东权益 | 6,640 | 11,012 | 15,054 | 19,353 | | | 负债和股东权益 | 96,119 | 103,913 | 108,168 | 110,527 | | 利润表（百万元） | 销售收入 | 159,514 | 163,502 | 167,099 | 175,153 | | | 销售成本 | 106,206 | 108,892 | 111,087 | 116,302 | | | 销售和管理费用 | 31,782 | 33,273 | 33,921 | 35,976 | | | 财务费用 | 2,321 | 2,563 | 2,589 | 2,518 | | | 营业利润 | 19,205 | 18,774 | 19,501 | 20,357 | | | 其他非经营损益 | 201 | 145 | 175 | 173 | | | 税前利润 | 19,406 | 18,919 | 19,676 | 20,530 | | | 所得税 | 4,600 | 4,635 | 4,821 | 5,030 | | | 净利润 | 14,806 | 14,284 | 14,855 | 15,500 | | | 归母净利润 | 14,806 | 14,284 | 14,855 | 15,500 | | | EBITDA | 25,488 | 24,498 | 25,680 | 26,882 | | | NOPLAT | 16,423 | 16,109 | 16,678 | 17,271 | | 现金流量表（百万元） | 经营活动现金流 | 19810 | 17136 | 20241 | 21423 | | | 投资活动现金流 | -21031 | -6081 | -6436 | -4515 | | | 筹资活动现金流 | -694 | -8626 | -13715 | -16707 | | | 现金净增加额 | -1915 | 2429 | 90 | 201 | | | 折旧和摊销 | 3761 | 3016 | 3415 | 3833 | | | 资本开支 | -5090 | -4100 | -4201 | -4404 | | | 营运资本变动 | 1064 | 2717 | 577 | 499 | | 重要财务与估值指标 | 每股收益(元) | 14.90 | 14.37 | 14.95 | 15.59 | | | 每股净资产(元) | 6.68 | 11.08 | 15.15 | 19.47 | | | 每股经营现金流(元) | 19.93 | 17.24 | 20.36 | 21.55 | | | ROIC(%) | 36.37 | 26.84 | 24.44 | 24.00 | | | ROE(%) | 222.98 | 129.71 | 98.68 | 80.09 | | | 毛利率(%) | 33.42 | 33.40 | 33.52 | 33.60 | | | 销售净利率(%) | 9.28 | 8.74 | 8.89 | 8.85 | | | 资产负债率(%) | 93.09 | 89.40 | 86.08 | 82.49 | | | 收入增长率(%) | 4.48 | 2.50 | 2.20 | 4.82 | | | 净利润增长率(%) | -2.23 | -3.53 | 4.00 | 4.34 | | | P/E | 24.89 | 25.80 | 24.81 | 23.78 | | | P/B | 55.51 | 33.47 | 24.48 | 19.05 | [12]

Home Depot Inc HD shares remained volatile after the company on Tuesday reported its first-quarter results.The announcement came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.Stifel On Home DepotAnalyst Andrew Carter upgraded the rating from Hold to Buy, while raising the price target from $405 to $425.Home Depot reported "a modest headline miss," with comparable sales down 0.3% and adjusted earnings of $3.56 per share coming short of consensus of $3.59 per share, Carter said in the ...

In my last article on The Home Depot, Inc. (NYSE: HD ), published in November 2024, I analysed the key takeaways from the company’s Q3 FY24 report and dissected the management commentary onAn independent investor in the Indian and US equity markets with a CFA Charter and a PhD in Finance from University of Durham, U.K. I hold an Honorary Associate Professor in Finance and Corporate Governance title at Brunel University London. I have a YouTube and a Podcast channel, titled The Stock Doctor,' where I discuss ...

The information provided in this article is for general informational purposes only and should not be considered as financial advice. The author is not a licensed financial advisor, Certified Public Accountant (CPA), or any other financial professional. The content presented in this article is based on the author's personal opinions, research, and experiences, and it may not be suitable for your specific financial situation or needs. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future res ...

The Home Depot Inc. (HD) has reported first-quarter fiscal 2025 results, wherein earnings missed the Zacks Consensus Estimate and declined year over year. However, sales surpassed the consensus mark and improved year over year. The company’s first-quarter results aligned with its expectations, backed by sustained customer engagement in smaller projects and its spring events. As spring unfolds nationwide, the company is confident in its store preparedness and product offerings.Home Depot's adjusted earnings ...