Home Depot (HD) reported $40.22 billion in revenue for the quarter ended October 2024, representing a year-over-year increase of 6.7%. EPS of $3.78 for the same period compares to $3.81 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +2.17% over the Zacks Consensus Estimate of $39.36 billion. With the consensus EPS estimate being $3.64, the EPS surprise was +3.85%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine t ...

公司业绩 - Home Depot Inc (NYSE:HD) 在第三季度财报中表现优异，超过了市场对收入和利润的预期，并上调了同店年度销售额和增长预测，主要原因是飓风季节后的强劲需求 [1] 股价表现 - 公司股价在最新交易中上涨0.2%，达到$409.39，并且2024年累计涨幅达到18.5% 公司股价今日有望连续第三天上涨，目前处于近一个月来的最高水平，接近10月16日的两年高点$418.61 [2] 分析师观点 - 在35名分析师中，有8名给予公司"持有"评级，而12个月的平均目标价为$414.77，与当前股价水平相当 [3] 期权交易 - 期权交易量已经达到日内平均交易量的4倍，其中最受欢迎的是11月420看涨期权 期权交易者对波动性的预期相对较低，根据HD的Schaefer's Volatility Index (SVI)为23%，处于过去12个月读数的第21百分位 [3][4]

公司股价表现 - 家得宝（Home Depot）股价上涨受业绩超预期和2025年预期利好推动 [1] - 目前股价为408.88美元较前一日上涨0.59美元涨幅0.14%股息收益率2.20%市盈率27.52价格目标422.81美元 [3] - 技术指标显示突破关键阻力位后可能再涨12%未来四个季度可能有35%涨幅且股票接近历史高位有望创新高 [3] 公司经营情况 - 2024年消费者趋势好于预期收购和商业驱动使其表现优于同行在负面情绪背景下提高业绩指引 [1] - 2024年第三季度同店销售额下降但降幅远低于预期净收入402亿美元增长6.6%主要因收购SRS预计该收购将增加约100亿美元年化收入约占2025年共识估计的6%整个网络同店销售额下降1.3%美国核心市场下降1.2% [4] - 利润率收缩小于预期收购和增长相关减值影响现金流和利润率但调整后每股收益3.78美元较去年下降0.07美元或180个基点超过共识350个基点和营收优势100个基点调整后营业利润率13.8%有助于维持强劲财务前景 [5] - 提高全年营收指引至增长4%（含SRS和额外的第53周）较共识估计高出近100个基点盈利指引也有利预计营业利润率环比保持稳定调整后全年盈利仅下降1% [6] 公司收购影响 - 收购SRS增加公司债务和杠杆但影响是短期的公司现金流状况良好能应对债务2024年末负债率为10倍股权 [7] - 收购对资产负债表有积极影响总资产增加近28%负债增加23%股东权益增长300%且随着债务减少可能继续增长 [7][8] 公司股息与回购 - 股息价值9.00美元收益率超过2.10%股价接近历史高位2025年股息有望增长 [8] - 回购使季度末股份数量减少0.5%且预计2025年将继续 [8] 分析师观点 - 整体市场排名处于第96百分位分析师评级为适度买入上涨/下跌空间为2.0%上涨空头兴趣水平健康股息实力强环境得分 -1.92新闻情绪0.91内部交易无预计盈利增长3.80% [5] - 分析师共识目标接近466美元较去年上涨25%在发布前一个月上涨500个基点一旦超过历史高位可能快速达到466美元 [9] - 目前分析师给予家得宝适度买入评级但顶级分析师认为有五只股票是更好的买入选择 [10]

关于人员 - 威廉·法林顿(William Farrington)的职业生涯始于一家全球法律出版物的研究员和记者 涵盖公法到并购等内容 [1] - 威廉来自澳大利亚昆士兰州 在伯克贝克大学获得新闻与媒体一等荣誉学位 之后完成创意与批判写作硕士学位 [1] 关于出版商 - 出版商的新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - 团队遍布世界主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] - 是中小盘市场专家 也让社区了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [2] - 提供包括但不限于生物技术与制药、矿业与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 关于技术使用 - 一直是前瞻性和积极的技术采用者 [3] - 内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验 团队也使用技术来辅助和优化工作流程 [3] - 有时会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有内容都由人类编辑和撰写 [4]

公司财报相关 - Home Depot季度每股收益为3.78美元超过Zacks共识预期的3.64美元盈利惊喜为3.85% 一年前每股收益为3.81美元[1] - 上季度预期每股收益4.54美元实际为4.67美元惊喜为2.86%[1] - 过去四个季度公司四次超过共识每股收益预期[2] - 截至2024年10月的季度公司营收402.2亿美元超过Zacks共识预期2.17% 去年营收377.1亿美元过去四个季度三次超过共识营收预期[2] 公司股价相关 - 公司股票自年初以来上涨约17.8% 标准普尔500指数上涨25.8%[3] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] 公司前景相关 - 虽然公司今年以来表现逊于市场但投资者关心其股票下一步走势[4] - 可靠的衡量标准是公司的盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化[4] - 近期盈利估计修正趋势有利当前Zacks排名为2(买入) 预计股票近期将跑赢市场[6] - 下一季度共识每股收益预期为2.99美元营收387.2亿美元本财年每股收益预期为14.99美元营收1576.7亿美元[7] 行业相关 - 建筑产品 - 零售行业在250多个Zacks行业中目前处于前16% 排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业两倍以上[8] 同行业其他公司相关 - Lowe's预计在11月19日发布截至2024年10月季度的财报[9] - 预计季度每股收益2.80美元同比变化 -8.5% 过去30天共识每股收益预期保持不变[9] - 预计营收199.2亿美元较去年同期下降2.7%[9]

业绩表现 - 家得宝（Home Depot）第三季度营收为402.2亿美元高于Visible Alpha调查分析师预期的392.5亿美元以及去年同期的377.1亿美元[1] - 第三季度净利润为36.5亿美元高于预期的35.8亿美元但低于去年的38.1亿美元[1] 全年展望 - 家得宝上调了整个财年的营收增长预期至约4%（之前为2.5% - 3.5%）[2] - 调整同店销售额预期从下降3% - 4%变为下降2.5%[2] 股价表现 - 自年初至周一收盘家得宝股价已上涨约17%在财报发布后又上涨1.6%至415美元[2] 宏观经济与公司业务 - 首席执行官称宏观经济不确定性仍然存在但第三季度业绩超出预期天气正常化后季节性商品和某些户外项目的参与度提高以及飓风需求带来增量销售[3] - 公司财报未提及美联储降息对本季度的影响高利率和通货膨胀使家得宝和竞争对手劳氏（Lowe's）的大型采购如家电和家装用品近几个季度下降[3] 分析师观点 - 摩根大通分析师称既然利率已开始下降家得宝和劳氏的投资者应密切关注抵押贷款利率走向[4] - 若抵押贷款利率跟随利率下降住房变得更可负担住房市场可能回升家得宝和劳氏的销售可能受益[4]

2024财年第三季度销售额相关 - 2024财年第三季度销售额为402亿美元同比增长6.6%[1] - 2024财年第三季度美国可比销售额下降1.2%[1] 2024财年第三季度运营相关 - 2024财年第三季度运营收入为54亿美元运营利润率为13.5%[1] - 2024财年第三季度调整后运营收入为56亿美元调整后运营利润率为13.8%[2] 2024财年第三季度净收益相关 - 2024财年第三季度净收益为36亿美元摊薄后每股收益为3.67美元[2] 2024财年整体预期相关 - 2024财年预计总销售额增长约4%其中53周约增加23亿美元SRS预计贡献约64亿美元增量销售额[4] - 2024财年52周可比销售额较2023财年预计下降约2.5%[4] - 2024财年预计新开约12家门店[4] - 2024财年预计毛利率约为33.5%运营利润率约为13.5%调整后运营利润率约为13.8%[4] - 2024财年53周摊薄后每股收益较2023财年预计下降约2%[4] 特定日期现金及相关资产情况 - 2024年10月27日现金及现金等价物为15.31亿美元2023年10月29日为20.58亿美元2024年1月28日为37.6亿美元[11] - 2024年10月27日应收账款净额为57.82亿美元2023年10月29日为39.32亿美元2024年1月28日为33.28亿美元[11] - 2024年10月27日商品库存为238.97亿美元2023年10月29日为228.05亿美元2024年1月28日为209.76亿美元[11] 特定日期净收益与经营活动现金情况 - 2024年10月27日净收益为118.09亿美元2023年10月29日为123.42亿美元[13] - 2024年10月27日经营活动提供的净现金为151.39亿美元2023年10月29日为164.39亿美元[13] 特定日期投资与融资活动现金情况 - 2024年10月27日投资活动使用的净现金为199.12亿美元2023年10月29日为31.48亿美元[14] - 2024年10月27日融资活动提供的净现金为26.37亿美元2023年10月29日为 - 139.23亿美元[15] 特定日期营业利润率情况 - 2024年10月27日三个月经调整的营业利润率为13.8%2023年10月29日为14.5%[17] - 2024年10月27日九个月经调整的营业利润率为14.4%2023年10月29日为15.0%[17] 特定日期调整后每股收益情况 - 2024年10月27日三个月调整后的稀释每股收益为3.78美元2023年10月29日为3.85美元[18]

销售数据 - 2024财年第三季度销售额为402亿美元较2023财年第三季度增长6.6% [1] - 2024财年第三季度可比销售额下降1.3%美国可比销售额下降1.2% [1] - 2024财年更新的指引中52周期间可比销售额较2023财年预计下降约2.5% [5] 盈利数据 - 2024财年第三季度运营收入为54亿美元运营利润率为13.5%2023财年第三季度运营收入为54亿美元运营利润率为14.3% [2] - 2024财年第三季度调整后运营收入为56亿美元调整后运营利润率为13.8%2023财年第三季度调整后运营收入为55亿美元调整后运营利润率为14.5% [2] - 2024财年第三季度净利润为36亿美元摊薄后每股收益为3.67美元2023财年同期净利润为38亿美元摊薄后每股收益为3.81美元 [3] - 2024财年第三季度调整后摊薄每股收益为3.78美元2023财年同期为3.85美元 [3] 业务展望 - 2024财年总销售额预计增长约4%包括SRS和第53周第53周预计为总销售额增加约23亿美元 [5] - 2024财年SRS预计贡献约64亿美元增量销售 [5] - 2024财年53周摊薄每股收益较2023财年的15.11美元预计下降约2%第53周预计较2023财年贡献约0.30美元摊薄每股收益 [5] - 2024财年53周调整后摊薄每股收益较2023财年的15.25美元预计下降约1%第53周预计较2023财年贡献约0.30美元调整后摊薄每股收益 [5] 公司运营 - 截至2024年第三季度末公司在多地共运营2345家零售店和780多家分店员工超过46.5万人 [6] - 公司股票在纽约证券交易所交易并被纳入道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数 [6] 非GAAP财务指标 - 调整后的运营收入、运营利润率和摊薄后每股收益为非GAAP财务指标有助于管理层和投资者更好地理解和分析公司业绩但不应孤立看待或替代GAAP指标 [10] - 2024财年调整后运营利润率指引排除了收购无形资产摊销约30个基点的预期影响 [17] - 2024财年调整后摊薄每股收益指引排除了收购无形资产摊销约0.30美元的预期税后影响 [19]

核心观点 - Home Depot将于周二开盘前公布季度财报华尔街对其每股收益和营收预期分别为3.64美元和393.2亿美元[1] - 高房贷和利率迫使业主推迟重大项目后Home Depot陷入销售低迷[1] - 今年Home Depot股票上涨近18%相比之下标准普尔500指数上涨近26%[1] 财报预期 - 华尔街预计Home Depot每股收益为3.64美元[1] - 华尔街预计Home Depot营收为393.2亿美元[1] 公司现状 - Home Depot在高房贷和利率迫使业主推迟重大项目后陷入销售低迷[1] 股票表现 - Home Depot股票今年上涨近18%[1] - 标准普尔500指数今年上涨近26%[1]

整体情况 - 2024年第三季度财报季已接近尾声大部分公司财报已出但零售行业例外部分零售巨头即将发布财报且可能超预期推动股价上涨 [1][2] - 截至11月8日452家标普500公司财报显示总盈利同比增长7.1%营收同比增长5.5% 73.5%的公司每股收益超预期61.5%的公司营收超预期 [3] - 整个第三季度标普500指数总盈利预计较去年同期增长7.4%营收增长5.6% [4] 三家公司情况 家得宝公司 - 家得宝受益于“一个家得宝”计划技术供应链设施和数字体验改善网络流量增加 [7] - 家得宝推进构建专业生态系统第二财季销售额有温和复苏有4.09%的盈利超预期率11月12日盘前发布财报 [8] - 本财年（截至2025年1月）预期营收和盈利增长率分别为3.2%和 - 0.7%本财年盈利的扎克斯共识预期在过去30天提高0.01% [8] 沃尔玛公司 - 沃尔玛受益于多元化商业模式全渠道战略提升实体店和数字平台流量 [10] - 沃尔玛注重改善配送服务提升杂货市场份额广告业务增长和电商销售激增11月19日盘前发布财报有1.61%的盈利超预期率 [11] - 本财年（截至2025年1月）预期营收和盈利增长率分别为4.7%和9.9%本财年盈利的扎克斯共识预期在过去90天提高0.4% [12] 塔吉特公司 - 塔吉特适应市场动态和客户偏好变化注重创新客户体验和运营效率 [14] - 第二季度可比销售额增长2%源于客流量增长3% 11月20日盘前发布财报有0.73%的盈利超预期率 [15] - 本财年（截至2025年1月）预期营收和盈利增长率分别为 - 0.6%和6.8%本财年盈利的扎克斯共识预期在过去7天提高0.2% [16]