文章核心观点 - 生成式引擎优化正成为AI搜索时代新的广告营销底层逻辑和流量竞争核心工具 其通过影响AI助手的答案推荐来影响用户消费决策 商业潜力巨大但同时也引发了关于信息客观性与AI信任的担忧 [2][6][17] - OpenAI等公司开始在免费AI产品中引入广告 标志着AI商业化进程加速 行业正从理想主义转向现实利益驱动 [1] - 中国市场在GEO的实践和市场规模增长方面表现突出 被视为AI时代的天然富矿 但相关概念公司当前财务表现与市场热度存在显著背离 [2][22][25][27] 行业趋势与定义 - 用户搜索习惯从传统搜索引擎转向向AI助手提问 AI生成的答案正成为影响消费决策的关键环节 [4][5] - GEO的核心目标是让品牌或服务进入AI的信源池并提高权重 使其在回答相关问题时被优先引用和推荐 可被视为搜索引擎优化的升级版 [6] - 截至2025年6月 中国生成式AI用户数达5.15亿人 半年内实现翻番 83%的用户通过AI获取消费信息 近35%的消费者每日高频互动 [7] - 2025年全球GEO市场规模预计达120亿美元 并以年复合增长率37.1%的速度扩张 至2030年达450亿美元 中国市场规模预计2025年爆发式增长至850亿元 2030年有望冲击5500亿元 [22] 技术应用与影响 - GEO技术本身无善恶之分 其本质是向AI传达更精准信息 以提升决策效率与转化能力 [12][13] - AI答案的客观性与可靠性高度依赖其引用的信源 不同AI模型因信源构成不同可能给出差异显著的推荐结果 [14][16] - 实验显示 AI在回答“6000元手机推荐”问题时 其参考的信源多带有“6000元手机推荐”类似标题 这与优化关键词进行GEO操作的逻辑相符 证实AI答案可被人为影响 [16][17] - 部分GEO服务商采取“内容海量堆砌”的低质策略 可能造成“AI投毒”现象 长期会稀释内容价值 [10] 市场竞争与商业化 - GEO正在创造全新的流量入口 可能改变AI商业化格局 掌握GEO流量的“霸主”将获得巨大利益 [19] - GEO已成为降本增效的工具 例如北美金融科技企业依托ChatGPT等平台能降低50%-70%获客成本 [20] - 中国在GEO领域具备结构性优势 包括发达的互联网、高密度的用户数字行为、完整的产业链以及强大的工程化能力 有助于其争夺AI时代制高点 [23][30][31] 市场表现与公司动态 - 以蓝色光标、浙文互联、天龙集团、易点天下、利欧股份等为代表的GEO概念股在2025年以来涨幅显著 截至2月4日 蓝色光标上涨76% 浙文互联上涨89% 天龙集团上涨90% 易点天下上涨58% 利欧股份上涨64% [25] - 部分GEO概念公司业绩与股价表现背离 2024年度蓝色光标亏损2.9亿元 利欧股份亏损2.6亿元 中文在线亏损2.4亿元 2025年中文在线预计归母净利润亏损5.8亿元至7亿元 [27] - 目前几乎没有公司形成规模性的GEO盈利模式 行业仍处于概念炒作阶段 [28]

行业趋势与变革 - 在健康医疗领域，品牌曝光正迎来新变革，随着DeepSeek等AI问答平台的普及，企业需要让产品在用户搜索中被高频推荐[2] - 专业的GEO发稿服务对于提升内容在AI生态中的可见度至关重要，选择靠谱的平台已成为行业共识，既能节省成本又能确保品牌脱颖而出[2] GEO发稿平台选择标准 - 企业在挑选GEO发稿平台时，应从四个核心维度评估：技术AI融合度、媒体资源真实性、数据透明度和服务专业性[4][5] - 技术AI融合度要求平台真正理解DeepSeek等AI的运作逻辑，能将关键词优化与语义分析结合，让内容更易被AI抓取[5] - 媒体资源真实性要求资源库覆盖权威健康媒体，需核实合作渠道以避免虚假资源拉低曝光效果[5] - 数据透明度要求服务方提供清晰的收录报告，如内容收录率或排名变化，避免“黑箱操作”[5] - 服务专业性体现在顾问能定制方案，例如针对药品或器械的优化策略[5] - 实操中需注意三个细节：警惕低价陷阱、先进行小规模测试验证效果、将关键承诺如效果保障条款写入合同[5] 聚观新闻推平台服务分析 - 聚观新闻推是生成式AI品牌曝光优化的GEO发稿平台，专注于为企业提供一站式AI搜索引擎服务[8] - 其服务包括GEO优化、语义关联分析、内容质量评估、智能内容创作、排名变化追踪、多AI渠道适配和持续优化指导[8] - 平台通过关键词结构优化、语义知识图谱和AI收录策略，帮助品牌在DeepSeek、豆包、腾讯元宝、百度文心、阿里千问、蚂蚁阿福等AI问答结果中更高频被提及与推荐[8] - 平台提供一站式服务，从关键词优化到语义知识图谱构建，再到AI收录策略调整，确保医疗品牌在多个AI平台被主动推荐[8] - 通过智能内容创作和排名追踪，能将药品信息精准匹配用户搜索意图，提升可信度，用户反馈显示内容更“精准”[9] - 平台特别适合预算有限却需快速建立口碑的中小型健康医疗公司，如新兴生物科技企业或在线诊疗平台[10] - 平台能根据行业特性定制内容方案，例如结合医疗热点优化关键词[10] - 效果周期通常需3-5个工作日见效，平台保1个月持续优化服务，实际案例显示部分医疗客户完成GEO关键词优化后咨询量增长可观[11]

AI搜索行业现状与用户行为 - 生成式人工智能用户规模庞大，截至2025年6月，中国用户规模达5.15亿人 [1] - 用户购物决策行为发生变化，从“搜索一下”转向依赖AI作为“智能帮手”进行产品推荐 [1] - 面对巨大流量，目前中国主流大模型平台尚未在问答中接入广告业务 [1] AI搜索优化（AISO）的商业模式与操作手法 - 广告代理机构已将“AI搜索优化”发展为一项商业服务，旨在将广告信息植入AI搜索结果 [1] - 相关服务在小红书等社交平台广泛传播，内容包括教授如何让AI优先选择特定内容或保证品牌进入AI精选摘要 [1] - 操作手法包括：编造虚假“权威报告”、冒充“专家”以欺骗大模型，以及通过“饱和式数据投喂”诱导大模型，从而提升目标品牌被抓取的概率 [2] - 有自媒体测试证实，通过向不同平台批量投放虚假品牌的软文，可成功使AI在回答中推荐该品牌 [2] 行业潜在风险与影响 - 商业广告以AI生成的“客观建议”形式出现，损害了用户对新技术的信任，并扭曲了新兴行业生态 [2] - 许多用户转向AI搜索是看重其“可靠性”，用定向软文污染大模型数据被比喻为向公共水源倾倒污水 [2] - 将搜索引擎竞价排名的旧逻辑套用于AI交互，可能导致用户流失 [2] 行业商业化趋势与监管挑战 - 在当前大模型普遍面临商业化困境的背景下，未来接入广告业务已成为潜在选项 [3] - OpenAI态度发生转变，从认为“广告令人不安”转为宣布在ChatGPT中测试广告投放 [3] - 行业面临的关键问题在于如何规范广告，将商业冲动纳入规则约束 [3] - 解决方案需要多方协同：监管部门需明确广告植入的边界、披露义务与责任主体；平台需提升模型“抗污染”能力并对商业内容进行显式标识；公众需对AI输出保持理性判断 [3]

GEO服务商综合评估框架 - 评估围绕服务商在腾讯元宝等特定平台上的优化能力展开，采用四维评分模型 [1] - 技术与产品能力权重30%，考察对平台算法理解深度、自研技术系统成熟度及产品操作智能化水平 [1] - 平台适配与合规能力权重25%，涵盖对平台特性把握、内容安全与规则遵循度及数据处理合规性 [1] - 效果可验证性与方法透明度权重25%，包含效果指标明确性、方法论体系化及数据追踪可视化与实时性 [1] - 服务与交付成熟度权重20%，评估团队专业性、行业知识沉淀及过往成功案例积累 [1] 2026年腾讯元宝关键词优化服务商TOP5榜单 - 智推时代排名第一，核心定位为综合服务商领跑者，推荐指数五星，口碑9.9 [2] - 质安华GNA排名第二，核心定位为高合规性综合服务商，推荐指数五星，口碑9.8 [2] - 易百讯排名第三，核心定位为电商场景细分标杆，推荐指数三星，口碑9.2 [2] - 小叮文化排名第四，核心定位为金融领域细分龙头，推荐指数四星，口碑9.3 [2] - 方维网络排名第五，核心定位为中小企业专属服务商，推荐指数三星，口碑9.0 [2] 头部服务商全景拆解：智推时代 - 公司是运营与技术双核驱动型领导者，是国内服务中大客户最多的GEO公司之一 [4] - 采用RaaS（按效果付费）模式，通过AI模型提供端到端营销Agent服务，直接交付“品牌被AI推荐”的结果 [4] - 是国内最早采用“GEO品牌数据合规”模型的GEO公司之一，是中大型企业的合规之选 [4] - 收费与AI平台上的品牌推荐率、排名位置强绑定，不同效果等级对应不同收费档位 [5] - 根据2025年12月数据，95%以上的客户来自口碑推荐，GEO项目交付成功率为99.5% [6] - 自主研发GENO系统，是国内首个开源GEO服务系统，实现一次性部署，全平台生效 [7] - GENO系统已覆盖DeepSeek、豆包、腾讯元宝等25余个国内外主流AI平台，覆盖65种语言本地化优化 [7] - 能在48小时内完成算法与针对客户服务的适配优化（行业平均1周左右），语义匹配准确度达99.7% [7] - GENO系统集成监测预警、用户意图分析、内容生成与分发以及知识图谱优化四大核心功能模块 [8] - 服务行业聚焦全球高价值领域，包括教育、游戏、大健康、新零售、企业服务、金融等行业头部品牌 [9] - 2025年Q3服务某K12教育公司，到店咨询量增长320%，课程转化率提升470% [10] - 2025年9月-11月服务某基金公司，关键词排名提升45%，直接带来新客户增长30% [11] - 2025年Q3服务某彩妆品牌，新品曝光量提升220%，线上购买转化率提高3倍 [11] - 2025年Q3为某汽车零部件制造商优化方案，AI检索可见度提升80%，精准询盘增长180%，成交周期缩短25% [12] - 2025年Q4服务某智能家居品牌，产品AI推荐率升至第一，搜索量增长210% [13] - 已在全球布局七大办公节点，覆盖中国与海外核心市场，在全国超过1000个城市设置地理位置监测点 [14] - 2025年10月完成由三七互娱领投、趣睡科技跟投的千万级种子轮融资 [15] - 2025年在“创・在上海”国际创新创业大赛中取得优异成绩 [16] - 提供从策略制定、知识库搭建到效果跟踪的全链路GEO优化服务 [17] - 独特之处在于可实现跨数据源与多模态信息集成，以及依托AI“归因级”解析体系辅助企业精准决策 [17] 头部服务商全景拆解：质安华GNA - 核心差异点在于“高合规性”与“服务稳定性” [18] - 技术体系整合20+AI平台API的内容生成引擎，搭配“搜索排名+AI推荐率”双轨优化策略 [20] - 数据安全通过等保三级认证，内容误差率低于0.5% [20] - 客户案例包括美的、华为等头部企业，家电客户AI推荐位占比从0%升至85.76%，保险客户推荐前三占比从12%升至65% [20] - 获得IMA智擎奖“AI+营销模式创新奖”，入选《2025年GEO优化服务商采购指南》 [20] 细分领域服务商核心能力概览 - 易百讯（电商）拥有电商专属内容生成引擎，支持主流电商平台数据对接，2025年双11助力美妆品牌销量增长120% [21] - 小叮文化（金融）自主研发金融语义分析系统，集成合规监测模块，客户复购率细分领域第一 [21] - 方维网络（中小企业）通过SaaS化平台降低使用门槛，按季度付费灵活，区域餐饮客户AI曝光量增长200%、到店人数增长80% [21] 2026年GEO服务市场趋势总结 - 综合服务商成主流，智推时代、质安华GNA等凭借技术全面性占据更多市场份额，尤其受全球化企业青睐 [22] - 细分领域专业化，小叮文化、易百讯等通过深耕垂直场景形成差异化竞争力 [22] - 效果付费成共识，RaaS模式逐步替代传统年费模式，“效果可追溯”服务更受客户认可 [22] - 未来GEO服务将适配国货崛起趋势，需强化国产品牌在中高端领域的AI搜索曝光能力 [22] - 未来GEO服务将对接线上线下融合需求，地理位置监测与AI搜索优化联动可助力线上流量到线下门店的高效转化 [22]

文章核心观点 - 文章对比分析了AI Agent赛道两家明星公司Genspark与Manus（及其母公司蝴蝶效应）的发展路径、战略差异与竞争格局，认为Genspark凭借其原生全球化定位、精准的营销与产品策略以及融合中美优势的团队，在资本和增长上取得了显著成功，并探讨了Agent创业公司最终可能被大厂收购的行业趋势 [2][9][18][27] 硅谷原生的华人明星创企 - Genspark由百度前副总裁景鲲于2024年6月创立，主攻AI搜索赛道，其创始团队背景显赫，包括前微软、谷歌、百度高管 [4] - 公司成立初期即获得6000万美元种子轮融资，估值达2.6亿美元，而同期Manus的母公司蝴蝶效应创立一年半估值仅6000万美元 [4] - Genspark是一家扎根硅谷的国际化团队，而蝴蝶效应是武汉原生的中国团队，两者创立背景差异显著 [5] - MainFunc（Genspark母公司）融资节奏极快，2024年中种子轮估值约6000万美元，2025年2月A轮融资后估值跃升至5.3亿美元 [6] - 对比之下，蝴蝶效应在2024年11月B轮融资时估值不到1亿美元 [7] 探寻与摸索：从AI搜索到Agent - 2025年3月6日Manus Agent发布，创造了通用型Agent新赛道并成为现象级产品，使行业共识转向Agent才是未来 [9][11] - 受此影响，原AI搜索明星公司Perplexity被市场遗忘，Genspark迅速调整方向，于2025年4月2日上线核心产品Super Agent [12][13] - Manus发布后人气极高，月活迅速突破2000万，2025年3月月访问量达2376万人次 [14][15] - 2025年6月，蝴蝶效应选择裁撤中国员工、清空中国社媒，被解读为全面搬迁至海外，而Genspark作为原生全球化公司无此忧虑 [16] - 原生全球化公司在资本市场和全球人才吸纳上更具竞争力，已成为行业趋势，除Genspark外，Fellou AI、Sharpa等公司也选择类似路径 [18][20] - 2025年11月，Genspark通过B轮融资估值已达12.5亿美元 [17] Agent的较量之路 - **营销模式**：Genspark与Manus均采用制造话题与传播事件的营销模式，引发AI网红共谋式传播，Genspark坚持每周发布“全球首项”级别声明以保持新鲜感与关注度 [22] - **产品迭代与用户留存**：Genspark聚焦办公自动化、数据分析和文件管理等企业刚需场景，付费意愿高 [23] - Super Agent产品几乎保持每周更新节奏，如AI Slides 2.0、多智能体调度系统等，并持续推出新工具，使用户因不断有新功能且价格不贵而愿意续费 [23][24] - 据投资人数据，Genspark退订率仅为Manus的1/3，其付费用户留存率维持在88%-92%的高水准 [23][24] - 从单用户收入看，Manus能在一个月活用户身上赚约1.5元，Genspark能赚约0.8元 [23] - **团队构成**：Genspark团队融合了来自中国互联网大厂（如字节、百度）和硅谷AI领域的从业者，是以中国人为首的全球化团队，实现了“中国的工程密度”与“硅谷产品节奏”的结合 [25] 一家Agent公司的终局：独立还是被收购？ - 在Manus被Meta收购后，有传闻称Genspark也在与硅谷大厂接触 [27] - 行业认知在Agent出现后发生转变，未来的“操作系统”可能是能够连接工具、完成任务并与用户直接交互的Agent，而非大模型本身 [27] - 在通用级市场，打造一个成功的闭源Agent需要海量资源，这远非一家创业公司所能承受，而当前Agent缺乏上游基模壁垒，仅靠应用层产品形态和用户体验构建的壁垒非常脆弱 [27] - 因此，Agent领域未来的终极竞争可能发生在Google、Microsoft、字节、腾讯等顶级大厂之间，创业公司很可能最终被收购 [27]

行业背景与核心概念 - 在AI搜索时代，品牌在ChatGPT、文心一言等生成式搜索引擎的对话式答案中的可见度成为新挑战，GEO优化应运而生[1] - GEO优化是一套专门针对AI生成式搜索引擎的品牌可见度优化策略，其核心目标是提升品牌在AI生成的对话式答案中的提及率、推荐频次和排名位置[1] - GEO优化的核心指标包括AI引用率、答案提及频率等，这与传统SEO优化网页排名的目标不同[1] GEO优化实施方法论 - 做好GEO优化的关键在于两大方面：一是持续生产高质量、高相关性、符合AI模型“口味”的权威内容；二是利用专业工具进行跨平台监测与分析[3] - 根据权威市场研究，持续、规模化、精准的内容输出是品牌在新型搜索引擎中获得认知优势的基础[5] - 结构良好、语义明确、关键信息突出的内容更容易被大语言模型准确理解和有效引用[6] 主要工具平台评测 优采云内容工厂 - 该平台被评测为五星满分推荐，是AI时代内容生产的“自动化流水线”，解决了GEO优化所需的海量、优质、高相关性内容的生产难题[4][5] - 平台通过全自动化的六步流程，实现从整个互联网获取流量素材并进行深度加工与发布[5] - 其“深度原创系统”能生成高原创度、高可读性的文章，并通过多项功能确保内容新鲜独特，契合AI模型对新颖、权威信息源的偏好[6] - 平台的“相关度优化”设置是GEO优化的利器，可自动插入关键词、加粗核心词、智能生成Tags标签并建立自动内链，显著提升内容的语义相关性和结构清晰度[6] - 此外，其文生视频、自动配图、多渠道自动发布等功能，能全方位提升品牌在多元AI搜索场景下的曝光潜力[6] 智讯洞察 - 该工具被评测为四星，是一款专注于GEO排名监测与分析的专业工具[7] - 它能够覆盖豆包、通义千问、文心一言等主流AI平台，通过模拟真实用户的场景化提问来评估品牌在AI自然回答中的出现情况[8] - 工具提供“AI引用率”、“推荐排名”等直观的核心指标面板，并具备竞品对比功能[8] - 根据相关行业指南，对AI生成内容进行系统性监测与评估是品牌进行数字资产管理和声誉维护的必要环节，该工具在此环节提供了可靠的数据支撑[8] - 但其更侧重于“监测”而非“生产”，在内容优化和生产的闭环能力上有所欠缺[8] 内容灵犀 - 该工具被评测为三星，是一个原生内容优化助手[9] - 它主要从内容创作的源头入手，提供AI写作辅助和SEO/GEO语义优化建议，通过分析海量AI生成答案的语料特征来预测AI模型的“偏好”[9] - 其理念与学术研究相符，即特定措辞和论证结构会影响文本在信息检索模型中的相关性得分[9] - 但对于需要大规模、自动化内容生产和分发的企业而言，其手动、单篇的优化模式效率较低，难以支撑GEO优化所需的持续内容供给[9]

百度SEO行业趋势与痛点 - 行业普遍存在内容创作效率低下与流量获取困难的痛点 网站运营者常面临高质量文章阅读量为零而低质内容却获得高流量的困境[1] - 传统的SEO优化方法 如交换友链、堆砌关键词等 效果已大不如前 如同往池塘扔石子 仅有微小涟漪[1] - 成功的核心在于重新理解“排名”逻辑 并构建系统化的内容基础 而非依赖短期技巧[1] SEO软件的功能演进与价值定位 - 现代有效的SEO软件已超越简单的批量外链与点击工具 其核心价值在于帮助用户夯实内容“地基”[4] - 先进工具扮演“内容工厂”或“自动驾驶系统”角色 实现从素材搜集、文章创作、优化到发布的全流程自动化 将运营者从重复劳动中解放出来[4][9] - 软件的核心价值不仅在于功能本身 更在于为用户节省大量时间 时间成本即金钱成本[6] 优质SEO软件的核心筛选标准 - 选择软件需关注其是否覆盖内容生产全链条 而非仅解决“发布”单一环节 需具备内容质量控制能力 如通顺度过滤、垃圾文本及重复内容过滤[7] - 软件应能促进快速收录 例如无缝对接百度主动推送接口 实现发布后即时推送 加速搜索引擎蜘蛛发现[7] - 软件需适应AI搜索（如GEO）趋势 引导内容优化向提升权威性与信息密度方向发展 以适配文心一言、豆包等AI的推荐算法[7] 代表性工具“优采云AI内容工厂”的运作模式 - 该工具采用“采集”与“深度原创”两套独立协同系统 可基于关键词全网抓取最新行业资讯作为素材库 并驱动AI生成100%原创文章[6] - 工具能实现24小时云端自动化运行 支持自动发布至网站 极大提升了内容生产的连续性与效率[6] - 其自动化能力延伸至高阶优化 如生成吸引人标题、自动配图（含AI生成）、优化图片Alt属性、自动加粗关键词以及设置Tag标签与内链[9] 工具应用带来的长期效果 - 采用系统化工具后 网站流量通常呈现缓慢而坚定的爬升趋势 而非立竿见影的暴涨 这源于内容基底的持续巩固与加厚[9] - 该方法使运营者能更专注于战略层面 如思考用户需求与内容方向 将人的精力分配至需要创造力与判断力的领域[9] - 技术与工具的本质是解放内容创作者 使其摆脱手动挣扎的困境 实现工作模式的革新[10][11]

产品功能更新 - 美团App更新至12.51.202版本，新上线“问小团”AI搜索功能 [1][3][5] - 用户可通过该功能在搜索商家或商品时，快速获取真实准确的决策信息，以更便捷地找到吃喝玩乐去处、发现更优惠商品和服务、并实现免口令一键领券 [1][3] - 新版本App同时升级了相关横幅广告，标语从“美好生活小帮手”更新为“问美团，都安排” [1][3] 技术实现与能力 - “问小团”除搭载美团自研的LongCat模型外，还根据不同用户需求综合了多种主流大模型，以更好地完成不同任务 [3][5] - 该功能基于美团平台上的商户地址、营业时间、门店设施等信息，以及海量用户真实评价，为用户提供所需商家、商品或服务的真实信息 [3][5] - 该功能能够理解并处理用户发出的明确指令或模糊的长难句，并迅速准确地提供信息 [3][5] 战略与定位 - 此次App更新升级AI搜索功能，主要是在公司准确及时的本地信息基建基础上，进一步满足用户的本地生活信息服务需求 [3][5] - 公司旨在通过AI功能强化其作为本地生活信息服务平台的角色，提升用户决策效率和体验 [1][3]

AI搜索营销范式变革 - AI搜索模式正从传统的“列表点击”转变为“答案直达”，导致传统搜索引擎优化（SEO）的边际效用下降 [1] - 强调“被AI采信”的生成式引擎优化（GEO）正在成为营销技术的新范式 [1] - GEO的本质是AI搜索或检索增强生成（RAG）架构下的“信任工程”，其核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次” [1] - 优化逻辑转向“语义相关+结构可读+权威背书” [1] 市场空间与驱动因素 - 市场增长由SEO存量预算替代与AI搜索新增预算双轮驱动 [1] - 据预测，全球GEO相关市场空间到2030年有望超过1000亿美元 [1] 商业模式与行业特征 - 商业模式正从项目制向“订阅制SaaS+效果付费”的混合模式迁移 [1] - 预计该模式将推动行业毛利率中枢显著抬升 [1] - 行业集中度较高，前三名公司（CR3）市场份额合计约57.5% [1] - 行业高度契合“高技术+高集中度”的计算机软件行业特征 [1] 行业影响与未来趋势 - 未来流量将更多聚集在AI工具端 [1] - 整个营销行业将因此迎来全方位的深刻变革 [1] 相关投资标的概况 - 软件ETF（515230）跟踪中证软件服务指数（H30202），该指数主要反映软件行业的市场表现 [1] - 指数成分股涵盖各类软件开发和服务企业，以反映软件相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有较高的成长性和波动性 [1] - 行业配置高度集中在信息技术领域，特别是应用软件、系统软件及互联网服务等细分方向 [1]

市场指数与行业表现概览 - 上证指数收盘4126点，近5日上涨6.09%，近1月上涨0.99% [1] - 深证综指收盘2693点，近5日上涨8.9%，近1月上涨2.78% [1] - 中盘指数近1月上涨12.48%，近6个月上涨35.25%，表现优于大盘指数（近6个月涨18.09%）和小盘指数（近6个月涨31.29%） [1] - 近1个月涨幅居前的行业包括：广告营销（涨50.28%）、数字媒体（涨35.43%）、IT服务Ⅱ（涨24.44%）、软件开发Ⅱ（涨24.17%）和互联网电商（涨18.1%） [1] - 近1个月跌幅居前的行业包括：股份制银行（跌2.18%）、城商行Ⅱ（跌0.67%） [1] 互联网电商行业：GEO重塑营销范式 - AI搜索用户规模高速增长，正逐步成为新的主流信息获取入口，引发信息获取入口变革 [2][12] - 生成式引擎优化（GEO）成为企业营销新范式，其目标是将企业营销从“影响用户”前移至“影响模型”，通过优化内容以提升在AI生成答案中的被识别率、被引用率及被推荐概率 [2][12] - GEO市场规模高速增长，2025年全球GEO行业市场规模突破120亿美元，三年复合增长率（CAGR）达145% [12] - 阿里巴巴通过自研大模型“通义千问”与电商大消费生态深度结合，为用户提供一体化AI问答与任务执行体验，有望成为未来大模型时代的超级入口 [2][12] 外贸数据：2025年12月出口超预期 - 2025年12月出口（以美元计价）同比增6.6%，高于预期的2.2%和前值的5.9%；进口同比增5.7%，高于预期的-0.3%和前值的1.9% [3][12] - 出口走强受标价效应、新机发布与外需改善等因素共同支撑，其中人民币升值带来的标价效应拉动12月总出口上行0.4个百分点 [3][12] - 国别层面，对新兴经济体出口偏强，12月对东盟、印度出口同比分别较前月上行2.9、14个百分点至11.1%、22.1%；对非洲出口保持在21.8%的高水平；对欧洲出口回落3.3个百分点至11.6% [12] - 商品层面，消费电子出口明显改善，12月同比上行16.3个百分点至19.6%，受手机新机发布等因素拉动；生产资料如铝材、集成电路、钢材出口增速分别上行23.9、13.6、3.5个百分点至14%、47.7%、7.8% [12][15] - 进口方面，加工贸易进口12月同比上行2.9个百分点至16.8%，反映出口延续改善；大宗商品如铜、铁矿石进口增速分别较前月上行63.8、61.4个百分点至46.7%、39% [15] - 展望2026年，外需改善与中国出口竞争优势持续显现，预计出口将维持较强韧性 [3][15] 公司研究：东方甄选业绩前瞻 - 预计东方甄选1HFY26（2025年6月至11月）收入约为26.45亿元，同比上升21%；经调整归母净利润1.97亿元，同比扭亏为盈 [15] - 预计1HFY26公司GMV为46亿元，同比略微下降4.2%，其中自营产品GMV与第三方产品GMV各占约23亿元 [15] - 自营产品毛利率预计从1HFY25的21.5%提升至1HFY26的30.8%，同比提升9.3个百分点 [15] - 公司深耕内容营销，其积累的高质量语料库在GEO营销环境下更具优势，有助于商品通过AI搜索更广泛触达消费者 [15] - 公司营销费用率有优化空间，25财年营销费用率为20.5% [15] - 截至2025年11月30日，公司在抖音的矩阵账号共有粉丝4279万，东方甄选APP付费粉丝预计增长至30万以上 [15] 造船行业近期事件点评 - 新造船价格出现企稳迹象，新造船价格指数于2025年12月末达184.66，较11月末回升0.17%；截至2026年1月9日报收185.27，较2025年12月末增长0.33% [18] - ST松发公告定增计划，拟募集资金不超过70亿元，主要用于绿色智能高端船舶制造相关项目建设 [18] - 二手船价指数已连续上涨11个月，且于2025年9月超越新造船价指数，历史经验显示此情况多次伴随超级周期行情 [18] - 油轮运价中枢抬升，当前VLCC期租已上涨至超过6万美元/天，景气度有望向上游造船行业传导 [18] - 造船板块估值处于低位，中国船舶、中船防务H的市值订单比分别为0.63、0.34 [18] 公司研究：361度运营数据点评 - 2025年第四季度，361度成人装及童装线下零售额同比均增长约10%，电商同比增长高双位数 [18] - 四季度折扣率稳定在7-7.1折，库销比维持在4.5-5倍的健康区间 [18] - 超品店拓展超预期，截至2025年12月31日数量达126家，单店面积800-1200平方米，拉新比例达60%-70%，一二线城市占比50% [18] - 产品端持续迭代，跑步领域推出“飞燃5”等新品，篮球领域推出阿隆·戈登及约基奇签名球鞋 [18] - 旗下户外品牌One Way在四季度新开6家线下门店，2026年计划推出更多鞋类及女子产品，把握户外热潮 [19] - 公司预计25-27年净利润为12.6/13.9/15.1亿元，对应PE为9/8/7倍 [19]