公司股份回购行动 - 昆仑能源于2026年3月25日执行了股份回购操作 [1] - 公司此次回购总金额为671.51万港元，共回购88.2万股股份 [1] - 回购价格区间为每股7.43港元至7.79港元 [1]

公司股份回购 - 昆仑能源于2026年3月25日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总耗资为671.51万港元 [1] - 公司共计回购88.2万股股份 [1] - 每股回购价格区间为7.43港元至7.79港元 [1]

股份数据 - 2026年2月28日和3月25日已发行股份（不含库存）8,658,801,708，库存股为0[3] - 2026年3月25日购回股份882,000，付出总额6,715,107港元[10] - 购回股份每股最高7.79港元，最低7.43港元[10] 购回授权 - 购回授权决议2025年5月29日获通过[10] - 可根据授权购回股份总数865,880,170[10] 其他 - 2026年3月25日购回股份占比0.0102%[10] - 股份购回后暂停期至2026年4月24日[10]

公司财务表现 - 2025年税后净利润同比下跌10%至53.46亿元人民币[1] - 2025年核心税后净利润同比下跌7%至59.23亿元人民币[1] - 2025年财务表现略低于市场预期[1] 股东回报政策 - 管理层承诺在2026至2028年维持最低派息比率为50%[1] - 股东回报政策得到公司强劲净现金状况的支持[1] 行业与经营挑战 - 短期内公司面临燃气销量增长的挑战[1] - 中国燃气需求因海运供应趋紧及价格高企而放缓[1] - 行业出现“气转煤”的情况[1] 机构观点与评级 - 美银证券维持对公司“中性”的投资评级[1] - 美银证券给出的目标价为8.5港元[1]

花旗对昆仑能源的评级与核心财务表现 - 花旗维持昆仑能源“买入”评级，目标价8.4港元 [1] - 公司去年纯利同比下跌10.3%至53.46亿元人民币，较市场预期低12% [1] - 核心利润同比下跌6.9%至59.23亿元人民币 [1] 盈利能力与业务板块分析 - 天然气销售业务税前利润同比下跌17.6%至67.56亿元 [1] - 天然气销售单位毛利同比下跌0.02元至每立方米0.45元 [1] - 同业中华煤气及港华智慧能源单位毛利则分别上升0.02元，至各0.54元及0.58元 [1] - 单位毛利下跌主因平均售价下跌0.11元至每立方米2.73元，而平均采购成本下跌0.09元至每立方米2.28元 [1] - 液化天然气工厂加工量增长5.3%至37.37亿立方米，但收入下跌11.8%至38.8亿元，反映平均售价下跌 [2] - 液化石油气销售量增长6.3%至615万吨，但收入下跌2%至250.91亿元 [2] 天然气销售业务量表现 - 天然气总销售量同比增长9.4%至592.6亿立方米 [1] - 零售气量增长2.3%至335.1亿立方米 [1] - 分销及贸易气量增长20.2%至257.5亿立方米 [1] - 零售气中，工业用气增长6.2%至260.5亿立方米 [1] - 零售气中，居民用气下跌4.4%至34.5亿立方米，商业用气下跌2.3%至29.2亿立方米，加气站用气下跌33.5%至10.9亿立方米 [1] 基础设施运营与使用率 - 两座液化天然气接收站总气化及装车量同比增长3.7%至165.27亿立方米，平均使用率提升3.2个百分点至90.8% [2] - 14座液化天然气工厂平均使用率提升3.2个百分点至67.2% [2] 现金流、资本开支与负债状况 - 去年经营现金流为125.85亿元，同比微跌1.2% [2] - 资本开支减少4.6%至62.57亿元 [2] - 净负债比率下降2.7个百分点至18.8% [2] - 平均债务成本降至2.54% [2] 股东回报 - 全年每股派息维持31.58分 [1] - 派息比率提升5.2个百分点至51.1% [1]

2025年财务表现 - 公司2025年总收入为1939.79亿元人民币，同比增长3.71% [3] - 公司股东应占溢利为53.46亿元人民币，同比减少10.3% [3] - 每股基本盈利为61.74分，公司拟派付末期股息每股16.84港仙 [3] 天然气销售业务 - 天然气销售板块收入增加是总收入增长的主要驱动力，主要由于工业用户与分销与贸易业务增长带动销售量增加 [3] - 天然气总销量达到592.6亿立方米，同比增长9.4% [3] - 其中零售气量达到335.1亿立方米 [3] - 公司在内蒙古、山东、贵州、江苏等8个省市新开发11个城燃项目，新增年销售能力7.8亿立方米 [3] - 客户规模增长到1719万户 [3] - 居民用气顺价率达到69%，同比提高8.3个百分点 [3] - 工业气量保持较快增长，占零售气量比重为77.7%，同比提升2.8个百分点 [3] LNG加工与储运业务 - LNG业务正逐步成长为公司的第二利润增长极 [4] - LNG销售全年销量突破100亿立方米，取得里程碑式跨越 [4] - 江苏、唐山两座接收站总外输量创下165.3亿立方米的新高 [4] - LNG工厂全年加工量为37.4亿立方米，同比增长5.3% [4] - LNG工厂平均负荷率达到67.2%，为历史最好水平 [4] - 海上LNG加注业务相继打开广东、香港市场，实现了香港水域LNG船用燃料从海上锚地加注到码头加注的常态化升级 [4] - 海上LNG加注量达到17.66万吨，同比增长60.7% [4] LPG销售业务 - LPG销量时隔五年重回600万吨大关，全年销量为614.8万吨，同比增长6.3% [4] - 公司大力开发工业直供客户，新增工业直供用户8户，工业直供销售量同比增长23.4% [4] - 公司优化资源配置，对资源富集的东北、西北区域维持合理供需平衡，并扩大竞价销售、线上销售规模，以市场化手段提升资源创效水平 [4] 勘探与生产业务 - 原油权益销售量约为845万桶，同比增加16万桶，增幅为2.0% [4] - 原油平均销售价格为每桶54.4美元 [4]

公司派息计划 - 昆仑能源(00135)宣布将于2026年7月21日派发截至2025年12月31日止年度的末期股息 [2] - 末期股息金额为每股0.1498元 [2]

公司人事变动 - 昆仑能源独立非执行董事辛定华先生获委任为首席独立非执行董事 [2] - 辛定华先生原担任公司审核委员会主席、薪酬委员会及提名委员会成员 [2] - 此项人事任命自2026年3月24日起生效 [2]

公司治理变动 - 昆仑能源独立非执行董事辛定华获委任为首席独立非执行董事 [1] - 该任命自2026年3月24日起生效 [1] - 辛定华同时担任公司审核委员会主席、薪酬委员会及提名委员会成员 [1]

公司股息派发 - 昆仑能源将于2026年7月21日派发截至2025年12月31日止年度的末期股息 [1] - 末期股息金额为每股0.1498元 [1]