港股市场表现及驱动因素 - 蔚来-SW股价涨超4%，公司内部会议强调四季度必须实现盈利目标 [1] - 中远海能股价涨超4%，定增落地提升未来运力规模，国际航运竞争战略价值凸显 [1] - 大唐新能源股价跌超4%，前九月发电量增长超10%，三部门调整风力发电增值税政策 [1] - 老铺黄金股价跌超6%，月内累计涨幅仍超10%，公司预告将于10月26日进行产品价格调整 [1] - 极兔速递-W股价涨超3%，三季度包裹量超市场预期，反内卷政策推动下公司利润有望修复 [1] - 京东健康股价涨超4%，机构预计药品销售贡献增强将利好公司整体毛利率 [1] - 德林控股股价涨超3%，公司拟向比特大陆收购2995台BM矿机，强化比特币挖矿业务 [1] - 三花智控股价涨超6%，公司上调回购股份价格上限，近期机器人领域催化密集 [1] - 哔哩哔哩-W股价涨超3%，三季度广告业务亮眼表现有望持续，新卡牌游戏将于明年初贡献增量 [1] - 阿里巴巴-W股价涨超4%，公司与蚂蚁斥资72亿港元购置铜锣湾港岛一号中心共13层商业写字楼 [2] 美股市场表现及驱动因素 - 美国铁路运营商CSX运输股价涨1.69%，公司首席执行官表示正在留意战略机会并重新思考业务合作方面 [3] - 诺和诺德股价跌3.07%，礼来股价跌2.02%，特朗普表示减肥药物Ozempic价格可能降至每月150美元 [3] - 美洲锂业股价跌8.12%，摩根大通将其评级从“中性”下调至“减持”，目标价5美元，认为估值已显著偏高 [3] - 福特汽车股价涨1.53%，因安全带和后视摄像头显示问题，公司将在美国召回近62.5万辆汽车 [3] - 日月光半导体股价续涨1.11%，公司先进封装K18B新厂扩产动工，预计2028年首季投产 [3] - 网易股价跌0.26%，公司旗下SLG手游《指环王：纷争》发布停运公告 [3] - 甲骨文股价跌6.93%，公司在AI大会上预计其AI基础设施计划将实现35%的毛利率 [4] - Hims&Hers Health股价跌15.84%，公司宣布为围绝经期和更年期人群推出价格亲民的治疗方案 [4] - 卓远控股登陆美股市场涨1.25%，公司专注为企业提供年度归档、法规合规及财务报表编制等一体化商业服务 [4] - 黄金股普跌，哈莫尼黄金跌8.86%，金罗斯黄金跌8.99%，金田跌7.46%，纽曼矿业跌7.63%，现货黄金日内大跌2% [4]

美国政府投资关键矿产项目 - 特朗普政府下令国防部收购Trilogy Metals 10%的股份并资助South32在阿拉斯加的北极铜锌项目[2] - 美国政府本月宣布收购Lithium Americas 5%的股份 该公司正在内华达州开发价值30亿美元的Thacker Pass项目[2] - 通过《国防生产法》和能源部拨款 华盛顿正在北美广泛投资 例如向Electra Battery Materials提供2000万美元用于安大略钴炼厂 向Lomiko Metals提供835万美元用于石墨负极材料生产[14][15] 加拿大政府与企业的应对 - 加拿大总理开设重大项目办公室以加速能源和采矿项目审批 但尚未寻求项目股权[4] - Fortune Minerals去年从五角大楼获得640万美元 作为美加政府总计1700万美元支持的一部分 用于开发西北地区的NICO钴金铋铜项目[5] - 加拿大公司亦从拜登时代的计划中受益 例如Talon Metals获得1.148亿美元用于在北达科他州建设镍加工厂[16] 行业观点与市场影响 - 获得政府投资的公司股价因该消息而飙升[11] - 有观点认为政府投资能提供额外资本、减少繁文缛节并加快许可流程 对大宗商品投资者有利[11] - 矿业公司普遍欢迎投资 因为融资困难 但建议渥太华修订其外资投资政策[6] 具体项目与资金支持案例 - MP Materials与五角大楼达成4亿美元协议 政府将收购其15%股份并购买关键矿物用于国防项目[9] - Graphite One获得3750万美元美国政府资金 用于推进阿拉斯加价值11.3亿美元的Graphite Creek项目[12] - Ucore Rare Metals获得1840万美元用于扩大路易斯安那州的稀土分离能力 并从美国陆军获得400万美元用于安大略的示范工厂[17] 地缘政治与资源民族主义背景 - 西方国家正瞄准控制约90%关键金属采矿和加工的亚洲巨头 引发关键金属的冷战[8] - 美国和北京在先进计算机芯片及航空航天、国防和手机所需的关键矿物获取问题上形成对峙[8] - 美国政府通过新的股权、合同和拨款支持扩大了在关键矿物和稀土项目上的影响力[18]

文章核心观点 - 特朗普政府在没有金融危机的情况下，史无前例地以股权投资形式介入四家上市公司，为华尔街和投资者设定了一个潜在危险的先例 [4][14] 政府投资案例详情 - 政府对英特尔投资89亿美元，获得99%的股权，并附加一项可额外购买5%股份的认股权证 [5][6] - 美国国防部对MP Materials进行数十亿美元投资，成为其最大股东，并签订为期10年的磁铁采购协议，为钕镨氧化物设定每公斤110美元的价格底限 [7][8] - 美国能源部获得锂美洲公司5%的股权，并参与其与通用汽车的合资企业，以开发内华达州的Thacker Pass锂矿 [9] - 国防部向Trilogy Metals投资3560万美元，以每股217美元购买超过820万股，并获得可增加持股的10年期认股权证 [10][11] 政府投资的目标与影响 - 对英特尔投资旨在将芯片生产留在美国，资金用于支持其成为全球第二大芯片制造商的目标 [6] - 对MP Materials和Trilogy Metals的投资是为了确保美国获得稀土金属，并减少对中国的依赖 [7][8][10] - 对锂美洲公司的投资着眼于下一代智能手机和电动汽车电池所需的锂金属 [9] - 这些投资在近期已推动相关公司股价大幅上涨 [18] 政府持股的潜在问题 - 政府持股可能引发与《停止利用国会知识交易法》（STOCK Act）的潜在冲突，该法律旨在防止政府官员利用内幕信息交易 [13][14] - 尽管政府声称持股为非投票权，但其仍可能通过制定财政政策、法律以及将公司作为贸易政策筹码等方式，对公司的董事会和管理团队施加影响 [15][16] - 部分被投资公司（如英特尔）本身并不缺乏资本，其现金流在过去12个月内超过100亿美元，且已从CHIPS法案获得786亿美元拨款，政府投资改变了其剩余拨款的性质 [17]

股价表现 - 美洲锂业股价在盘前交易中继续下跌超过11% 报收6 55美元[1] - 该股在前一交易日周四已大幅下跌超过21 7%[1] 评级与目标价变动 - 摩根大通将美洲锂业的投资评级从"中性"下调至"减持"[1] - 摩根大通设定的新目标价为5美元[1] 估值与市场观点 - 摩根大通认为美洲锂业股票的估值已显著偏高[1] - 分析师指出散户与动量驱动的买盘已使公司股价与基本面脱节[1] - 分析师认为一旦美中贸易关系在短期内出现正常化迹象 股价可能出现修正[1] 政府投资解读 - 分析师Bill Peterson指出 美国政府入股美洲锂业更像是为了保护自身免受潜在损失[1] - 此次入股不被视为类似MP Materials案例中的真正战略性投资[1]

美洲锂业(LAC.US)周四股价暴跌21.72%。此前，在美国政府将入股该公司及其Thacker Pass项目的消息 传出后，该股股价一度较此前上涨逾三倍。不过，摩根大通将该股评级从"中性"下调至"减持"，目标价 为5美元，理由是按当前水平计算该股估值已显著偏高。 摩根大通分析师Bill Peterson表示，他仍认为Thacker Pass项目具备强劲潜力，原因包括低成本债务融 资、与通用汽车(GM.US)的稳固承购协议，以及该项目作为"西方锂产业代表"的战略地位——尤其是在 未来几年锂价上行的背景下。然而，在考虑修订后的贷款条款与股权稀释因素后，他认为模型中可见的 增量上行空间不足以支撑美洲锂业当前的估值。 Bill Peterson指出，美国政府入股美洲锂业更像是为了保护自身免受潜在损失，而非类似MP Materials(MP.US)案例中的真正战略性投资。他表示，散户与动量驱动的买盘已使该股与基本面脱节， 一旦美中贸易关系在短期内出现正常化迹象，股价可能出现修正。 ...

Lithium Americas Corp. saw its stock surge recently after the federal government took a stake in the company, but J.P. Morgan warns that investors should not get carried away with the the lithium prod... ...

稀土元素行业概述 - 稀土元素并非如其名所示般稀有，其特殊性在于17种金属通常共生，分离和精炼技术复杂且成本高昂 [1] - 稀土元素是现代生活不可或缺的组成部分，其独特的磁性和导电特性是智能手机、电动汽车、医疗成像设备和先进国防系统等创新技术的隐形支柱 [2] - 随着全球经济向电气化和脱碳转型，稀土需求激增，它们是制造电动汽车电机、风力涡轮机和氢燃料电池所需高性能永磁体的关键材料 [2] 地缘政治与供应链 - 中国目前主导稀土行业，生产全球近60%的稀土供应，并控制全球近90%的加工能力，这种垄断地位使其对关键全球产业拥有巨大影响力 [4] - 随着中美地缘政治紧张局势加剧，稀土已成为西方国家的战略弱点和国家优先事项，美国和其盟友正竞相重建从采矿到精炼的国内供应链 [4][5] 重点公司分析：MP Materials - MP Materials是北美唯一活跃的稀土矿——加州芒廷帕斯矿的运营商，也是西半球最大的稀土材料生产商，主要生产用于电动汽车、无人机和F-35战斗机的高性能磁体的关键成分钕和镨氧化物 [7] - 公司股价年内飙升超过500%，受到政府支持增加和贸易紧张局势的推动，美国国防部已宣布投资该公司以确保长期国内供应 [8] 重点公司分析：Lithium Americas - Lithium Americas是美国关键材料领域的重要参与者，其在内华达州的萨克帕斯项目是北美已知最大的锂矿床之一 [9] - 美国能源部近期收购了Lithium Americas及其与通用汽车合资的萨克帕斯项目5%的股份，公司股价年内上涨183% [10] 重点公司分析：Critical Metals Corp - Critical Metals Corp通过其Wolfsberg和Tanbreez项目专注于锂和其他关键矿产的采矿、勘探和开发，被视为该领域增长最快的公司之一 [12] - 公司股价今年已攀升超过240%，受到投资者对稀土和电池金属市场多元化敞口需求增长的推动 [12]

政府政策动向 - 美国政府可能在中国稀土出口限制后于战略性行业购入更多公司股权 [1] - 美国政府计划引入最低价格机制以应对中国的市场操纵行为 [4] - 美国政府将建立关键矿产战略储备 摩根大通已表示合作意向 [6] 行业与公司动态 - 美国政府已持有MP Materials Corp、Trilogy Metals Inc和Lithium Americas Corp的股权 [3] - 摩根大通宣布一项1.5万亿美元的投资计划 重点支持包括关键矿物在内的四个关键领域 [6] - Critical Metals Corp和USA Rare Earth Inc等稀土与关键矿物股票在连续上涨后于周三出现回调 [8] 市场背景与策略 - 中国在过去20年通过利用其在精炼和加工领域的主导地位压低价格 将全球竞争对手挤出稀土行业 [4] - 摩根大通将通过提供咨询、融资和投资资本等方式支持相关公司 [7]

公司表现：American Battery Technology Co (ABAT) - 股价大幅上涨33%至8.98美元 并创下10.18美元的两年新高 有望连续第六个交易日上涨 [1][2] - 本月股价脱离仙股区域 年内累计涨幅高达267.3% [2] - 期权交易活跃 今日已成交54,000张看涨期权和13,000张看跌期权 是通常交易量的六倍 最活跃合约为10月到期行权价10美元的看涨期权 有新头寸建立 [2] 公司动态：American Battery Technology Co (ABAT) - 完成其Tonopah Flats锂项目的一系列国家环境政策法案基线研究 [1] 公司表现：Lithium Americas Corp (LAC) - 股价上涨11.4%至8.35美元 延续近期涨势 [3] - 股价在9月底突破5美元区域 从10月6日的52周高点9.48美元回落后恢复上涨 远高于10日至320日所有移动平均线 [3] - 过去六个月股价累计大幅上涨206.9% [3] 市场情绪与背景：Lithium Americas Corp (LAC) - 覆盖该公司的13家经纪商中 有10家仍给予"持有"或更差的评级 悲观情绪若逆转可能提振股价 [4] - 目前该股流通股中有13.2%被卖空 [4] - 股价上涨背景包括中美贸易对话 中国是全球最大的锂电池生产国 [3]

美股锂电池概念股市场表现 - QuantumScape股价上涨超过17% [1] - Lithium Americas股价上涨超过14% [1] - Enovix股价上涨超过9% [1] - 美国雅保股价上涨超过7% [1] 股价上涨驱动因素 - 摩根大通宣布将在关键矿产和前沿技术等领域进行高达100亿美元的直接股权投资 [1] - 该投资计划是摩根大通1.5万亿美元计划的一部分 [1] - 投资目的为满足国家安全需求 [1]