美国政府投资关键矿产项目 - 特朗普政府下令国防部收购Trilogy Metals 10%的股份并资助South32在阿拉斯加的北极铜锌项目[2] - 美国政府本月宣布收购Lithium Americas 5%的股份 该公司正在内华达州开发价值30亿美元的Thacker Pass项目[2] - 通过《国防生产法》和能源部拨款 华盛顿正在北美广泛投资 例如向Electra Battery Materials提供2000万美元用于安大略钴炼厂 向Lomiko Metals提供835万美元用于石墨负极材料生产[14][15] 加拿大政府与企业的应对 - 加拿大总理开设重大项目办公室以加速能源和采矿项目审批 但尚未寻求项目股权[4] - Fortune Minerals去年从五角大楼获得640万美元 作为美加政府总计1700万美元支持的一部分 用于开发西北地区的NICO钴金铋铜项目[5] - 加拿大公司亦从拜登时代的计划中受益 例如Talon Metals获得1.148亿美元用于在北达科他州建设镍加工厂[16] 行业观点与市场影响 - 获得政府投资的公司股价因该消息而飙升[11] - 有观点认为政府投资能提供额外资本、减少繁文缛节并加快许可流程 对大宗商品投资者有利[11] - 矿业公司普遍欢迎投资 因为融资困难 但建议渥太华修订其外资投资政策[6] 具体项目与资金支持案例 - MP Materials与五角大楼达成4亿美元协议 政府将收购其15%股份并购买关键矿物用于国防项目[9] - Graphite One获得3750万美元美国政府资金 用于推进阿拉斯加价值11.3亿美元的Graphite Creek项目[12] - Ucore Rare Metals获得1840万美元用于扩大路易斯安那州的稀土分离能力 并从美国陆军获得400万美元用于安大略的示范工厂[17] 地缘政治与资源民族主义背景 - 西方国家正瞄准控制约90%关键金属采矿和加工的亚洲巨头 引发关键金属的冷战[8] - 美国和北京在先进计算机芯片及航空航天、国防和手机所需的关键矿物获取问题上形成对峙[8] - 美国政府通过新的股权、合同和拨款支持扩大了在关键矿物和稀土项目上的影响力[18]

文章核心观点 - 特朗普政府在没有金融危机的情况下，史无前例地以股权投资形式介入四家上市公司，为华尔街和投资者设定了一个潜在危险的先例 [4][14] 政府投资案例详情 - 政府对英特尔投资89亿美元，获得99%的股权，并附加一项可额外购买5%股份的认股权证 [5][6] - 美国国防部对MP Materials进行数十亿美元投资，成为其最大股东，并签订为期10年的磁铁采购协议，为钕镨氧化物设定每公斤110美元的价格底限 [7][8] - 美国能源部获得锂美洲公司5%的股权，并参与其与通用汽车的合资企业，以开发内华达州的Thacker Pass锂矿 [9] - 国防部向Trilogy Metals投资3560万美元，以每股217美元购买超过820万股，并获得可增加持股的10年期认股权证 [10][11] 政府投资的目标与影响 - 对英特尔投资旨在将芯片生产留在美国，资金用于支持其成为全球第二大芯片制造商的目标 [6] - 对MP Materials和Trilogy Metals的投资是为了确保美国获得稀土金属，并减少对中国的依赖 [7][8][10] - 对锂美洲公司的投资着眼于下一代智能手机和电动汽车电池所需的锂金属 [9] - 这些投资在近期已推动相关公司股价大幅上涨 [18] 政府持股的潜在问题 - 政府持股可能引发与《停止利用国会知识交易法》（STOCK Act）的潜在冲突，该法律旨在防止政府官员利用内幕信息交易 [13][14] - 尽管政府声称持股为非投票权，但其仍可能通过制定财政政策、法律以及将公司作为贸易政策筹码等方式，对公司的董事会和管理团队施加影响 [15][16] - 部分被投资公司（如英特尔）本身并不缺乏资本，其现金流在过去12个月内超过100亿美元，且已从CHIPS法案获得786亿美元拨款，政府投资改变了其剩余拨款的性质 [17]

股价表现 - 美洲锂业股价在盘前交易中继续下跌超过11% 报收6 55美元[1] - 该股在前一交易日周四已大幅下跌超过21 7%[1] 评级与目标价变动 - 摩根大通将美洲锂业的投资评级从"中性"下调至"减持"[1] - 摩根大通设定的新目标价为5美元[1] 估值与市场观点 - 摩根大通认为美洲锂业股票的估值已显著偏高[1] - 分析师指出散户与动量驱动的买盘已使公司股价与基本面脱节[1] - 分析师认为一旦美中贸易关系在短期内出现正常化迹象 股价可能出现修正[1] 政府投资解读 - 分析师Bill Peterson指出 美国政府入股美洲锂业更像是为了保护自身免受潜在损失[1] - 此次入股不被视为类似MP Materials案例中的真正战略性投资[1]

股价表现与评级变动 - 美洲锂业周四股价暴跌21.72% [1] - 此前股价因美国政府入股消息一度上涨逾三倍 [1] - 摩根大通将公司评级从“中性”下调至“减持”，目标价为5美元，理由是当前估值已显著偏高 [1] 项目基本面与估值分析 - Thacker Pass项目具备强劲潜力，优势包括低成本债务融资、与通用汽车的稳固承购协议以及作为“西方锂产业代表”的战略地位 [1] - 在考虑修订后的贷款条款与股权稀释因素后，模型中可见的增量上行空间不足以支撑当前估值 [1] - 美国政府入股更像是一种风险保护措施，而非真正的战略性投资 [1] 市场情绪与潜在风险 - 散户与动量驱动的买盘已使公司股价与基本面脱节 [1] - 一旦美中贸易关系在短期内出现正常化迹象，股价可能出现修正 [1]

公司股价表现 - 公司股价近期出现大幅上涨[1] 政府投资 - 联邦政府对公司进行了投资入股[1] 分析师观点 - 摩根大通警告投资者不应因公司股价上涨而对这家锂生产商过度兴奋[1]

稀土元素行业概述 - 稀土元素并非如其名所示般稀有，其特殊性在于17种金属通常共生，分离和精炼技术复杂且成本高昂 [1] - 稀土元素是现代生活不可或缺的组成部分，其独特的磁性和导电特性是智能手机、电动汽车、医疗成像设备和先进国防系统等创新技术的隐形支柱 [2] - 随着全球经济向电气化和脱碳转型，稀土需求激增，它们是制造电动汽车电机、风力涡轮机和氢燃料电池所需高性能永磁体的关键材料 [2] 地缘政治与供应链 - 中国目前主导稀土行业，生产全球近60%的稀土供应，并控制全球近90%的加工能力，这种垄断地位使其对关键全球产业拥有巨大影响力 [4] - 随着中美地缘政治紧张局势加剧，稀土已成为西方国家的战略弱点和国家优先事项，美国和其盟友正竞相重建从采矿到精炼的国内供应链 [4][5] 重点公司分析：MP Materials - MP Materials是北美唯一活跃的稀土矿——加州芒廷帕斯矿的运营商，也是西半球最大的稀土材料生产商，主要生产用于电动汽车、无人机和F-35战斗机的高性能磁体的关键成分钕和镨氧化物 [7] - 公司股价年内飙升超过500%，受到政府支持增加和贸易紧张局势的推动，美国国防部已宣布投资该公司以确保长期国内供应 [8] 重点公司分析：Lithium Americas - Lithium Americas是美国关键材料领域的重要参与者，其在内华达州的萨克帕斯项目是北美已知最大的锂矿床之一 [9] - 美国能源部近期收购了Lithium Americas及其与通用汽车合资的萨克帕斯项目5%的股份，公司股价年内上涨183% [10] 重点公司分析：Critical Metals Corp - Critical Metals Corp通过其Wolfsberg和Tanbreez项目专注于锂和其他关键矿产的采矿、勘探和开发，被视为该领域增长最快的公司之一 [12] - 公司股价今年已攀升超过240%，受到投资者对稀土和电池金属市场多元化敞口需求增长的推动 [12]

政府政策动向 - 美国政府可能在中国稀土出口限制后于战略性行业购入更多公司股权 [1] - 美国政府计划引入最低价格机制以应对中国的市场操纵行为 [4] - 美国政府将建立关键矿产战略储备 摩根大通已表示合作意向 [6] 行业与公司动态 - 美国政府已持有MP Materials Corp、Trilogy Metals Inc和Lithium Americas Corp的股权 [3] - 摩根大通宣布一项1.5万亿美元的投资计划 重点支持包括关键矿物在内的四个关键领域 [6] - Critical Metals Corp和USA Rare Earth Inc等稀土与关键矿物股票在连续上涨后于周三出现回调 [8] 市场背景与策略 - 中国在过去20年通过利用其在精炼和加工领域的主导地位压低价格 将全球竞争对手挤出稀土行业 [4] - 摩根大通将通过提供咨询、融资和投资资本等方式支持相关公司 [7]

公司表现：American Battery Technology Co (ABAT) - 股价大幅上涨33%至8.98美元 并创下10.18美元的两年新高 有望连续第六个交易日上涨 [1][2] - 本月股价脱离仙股区域 年内累计涨幅高达267.3% [2] - 期权交易活跃 今日已成交54,000张看涨期权和13,000张看跌期权 是通常交易量的六倍 最活跃合约为10月到期行权价10美元的看涨期权 有新头寸建立 [2] 公司动态：American Battery Technology Co (ABAT) - 完成其Tonopah Flats锂项目的一系列国家环境政策法案基线研究 [1] 公司表现：Lithium Americas Corp (LAC) - 股价上涨11.4%至8.35美元 延续近期涨势 [3] - 股价在9月底突破5美元区域 从10月6日的52周高点9.48美元回落后恢复上涨 远高于10日至320日所有移动平均线 [3] - 过去六个月股价累计大幅上涨206.9% [3] 市场情绪与背景：Lithium Americas Corp (LAC) - 覆盖该公司的13家经纪商中 有10家仍给予"持有"或更差的评级 悲观情绪若逆转可能提振股价 [4] - 目前该股流通股中有13.2%被卖空 [4] - 股价上涨背景包括中美贸易对话 中国是全球最大的锂电池生产国 [3]

美股锂电池概念股市场表现 - QuantumScape股价上涨超过17% [1] - Lithium Americas股价上涨超过14% [1] - Enovix股价上涨超过9% [1] - 美国雅保股价上涨超过7% [1] 股价上涨驱动因素 - 摩根大通宣布将在关键矿产和前沿技术等领域进行高达100亿美元的直接股权投资 [1] - 该投资计划是摩根大通1.5万亿美元计划的一部分 [1] - 投资目的为满足国家安全需求 [1]

中国稀土出口管制 - 中国近期扩大稀土出口管制，新增钬、铒、铥、铕和镱等金属至限制清单[1] - 中国是全球最大稀土生产国，美国在关键矿物上对其存在危险依赖[1] - 这些稀土矿物是无人机、人形机器人、电动汽车和先进武器制造的关键投入材料[1] 美国国防供应链风险 - 美国国防供应链危险地依赖中国，特别是在稀土、半导体和先进计算硬件领域[2] - 有持续风险表明，中国可能突然制裁一家美国主要国防承包商，导致关键武器供应链中断[6] - 此类事件可能对美国的全球军事部署及依赖这些防御系统的行动造成毁灭性打击[6] 美国再工业化与供应链重建 - 美国必须紧急“再工业化”，重建国内稀土、半导体和先进计算硬件的生产能力[2] - 美国国防部已同意向MP Materials Corp进行4亿美元的股权投资，以资助稀土磁铁工厂[8] - 政府近期还通过Trilogy Metals在阿拉斯加、Lithium Americas Corp在内华达州的Thacker Pass锂项目创建了新的矿业巨头[8] 企业案例与行业现状 - 美国增长最快的国防技术初创公司Anduril Industries已受到中国严厉制裁，被迫消除所有在中国的供应链风险[3][5] - 该公司高管也受到中国个人制裁，这迫使其必须脱离中国供应链，不仅是成品，还包括依赖中国的环节[5] - 许多其他美国国防公司尚未受到中国制裁，因此缺乏前瞻性去建立替代供应链[7] 地缘政治与行业趋势 - 中国在当前贸易战中拥有相当大的筹码，这使得美国很难与之谈判和达成协议[3] - 减少对中国的依赖被认为对中美关系的健康发展是有益的[3] - 行业正与时间赛跑，力争在2030年前确保供应链安全[9]