会议核心目标 - 美国召集50多个国家召开关键矿产部长级会议 旨在协调各国政策 打造多元化 有韧性且安全的全球关键矿产供应链 [1] 核心政策提议：价格下限 - 美国提出在优先贸易集团内部设定关键矿产的最低参考价格 官方解释是为防止非市场经济体的低价倾销 [3] - 设立价格下限的本质是通过行政手段调整市场定价机制 以保护美国矿企在全球供应链中的份额 [3][5] - 该政策将人为抬高原材料采购成本 对波音 通用 特斯拉等下游制造企业构成巨大挑战 加剧其生存压力 [5] 美国提出价格下限的背景与动因 - 中国在稀土和关键矿产领域占据主导地位 控制全球约60%的稀土开采和90%以上的稀土加工与精炼能力 [9] - 中国的成本优势源于数十年的技术积累 高度集成的产业链和巨大的规模效应 [5] - 美国矿企面临环保合规高成本 昂贵劳动力及技术短板等竞争劣势 [5] - 美国享受数十年自由贸易红利后 在关键矿产领域面临本国企业被压垮的风险 因此转向行政干预 [3] 会议参与方分析 - 参会国涵盖欧美 亚洲 非洲 拉美等洲 但内部存在分歧 例如欧盟要求美国在232条款钢铝关税等贸易壁垒上做出妥协 [7] - 刚果（金） 印尼 巴基斯坦等关键矿产生产大国参会 表明美国意图涉足这些资源丰富国家的矿产开采与供应链建设 [7] - 美国制造业回流进展缓慢 其是否有能力和意愿帮助这些国家建设独立工业体系存疑 [7] 供应链重塑的挑战 - 关键矿产竞争不仅取决于资源储量 更取决于复杂的加工能力 稀土从矿石到材料需经复杂化学分离过程 [9] - 在许多国家 新矿山审批可能需要数年时间 美国缺乏配套化工设施 技术工人和工程师团队 [9] - 中国稀土年出口额达数亿美元 背后是价值数以万亿计资产的庞大工业体系支撑 [9] - 美国难以在短期内投入巨资重建一个能与中国竞争的全球供应链 [9] - 中国外交部反对通过“小圈子”规则破坏国际经贸秩序 反映出对自身产业体系的信心 [9]

美国稀土产业战略的困境 - 美国为减少对中国稀土依赖采取多边合作与国内扶持双轨战略 但两条道路至今似乎都行不通 [1] - 美国政府官员坦言无法为稀土领域提供实际支持与价格下限 意味着其放弃通过设定最低价格来扶持本国关键矿产项目 [3] - 美国试图通过设定价格下限变相补贴国内企业以抢占西方市场 但该策略因财政负担与操作难度而失败 [5][6] 价格下限策略失败的具体原因 - 价格下限策略要求政府长期提供资金支持 构成巨大财政负担且相关法案未获国会讨论 强行推行将面临巨大财政风险 [6] - 稀土价格受种类、供需、应用场景等多重因素影响 难以设定合理最低价格 操作不当可能扭曲市场并加重政府财政负担 [6] - 美国能源部反驳了关于其战略失败的报道 但未明确澄清设定最低价格的问题 [8] 中美在稀土问题上的交锋 - 美国抱怨中国要求外企提供供应链信息的出口管制措施违反保密义务 [8] - 中国对稀土的出口管制是基于其军民两用性质的国际通行做法 旨在确保稀土不被用于军工领域 [10] - 美国对华加征关税、穿透性制裁及将稀土用于军工并向台出售武器等行为 被中方视为造成供应困难及损害其核心利益的原因 [10] 战略前景与根本问题 - 美国联合盟友争取资源及财政补贴扶持本土企业的战略 难以在短期内摆脱对中国稀土的依赖 [12] - 根本问题在于美方长期采取的不友好政策 导致当前困境 [10][12]

美国推动稀土供应链去中国化 - 美国前总统特朗普签署总统公告 要求盟友在180天内彻底剔除稀土供应链中的中国元素 截止日期为2024年7月13日 否则将面临高额关税和贸易壁垒 [3] - 此举被解读为政治摊牌 旨在通过行政命令强行推动全球供应链在半年内完成物理转移 但被专家认为违背经济规律 [9] 美国关键矿物供应链的脆弱性 - 美国商务部调查显示 截至2024年 美国有12种关键矿物100%依赖进口 另有29种矿物进口依赖度超过50% [5] - 美国拥有钴、锂、稀土等矿产资源 但缺乏加工能力 大部分矿石需运至中国进行精炼加工成稀土永磁材料后再高价购回 用于F-35战机和特斯拉电机等产品 [7] 去中国化供应链面临的挑战 - 行业专家指出 建立一条完全独立于中国的稳定稀土供应链至少需要十年时间 180天连矿山环保审批手续都难以完成 [9] - 中国在稀土分离提纯领域拥有数十年的技术积累 包括专利壁垒、工艺经验和熟练工程师 短期内难以被替代 [17] - 稀土加工环境污染大 西方国家的严苛环保法规使其本土产能扩张步履维艰 而将高污染环节转移至东南亚或印度 需重建标准体系 耗时可能长达三到五年 [19] 美国拟议的“价格下限”机制及其影响 - 美国财长在G7会议上提出“价格下限”概念 旨在强制盟友圈内的稀土交易维持高价 以保护高成本的非中国供应链工厂 [9][11] - 该机制逻辑在于非中国供应链生产成本高 市场自由定价会导致其工厂倒闭 因此需盟友高价买单 [11] - 人为拉高原材料成本将对德国汽车工业等下游产业造成压力 [13] - 该机制被批评为违背基本经济学原理 最终成本将由西方消费者和纳税人承担 加剧本已严重的通胀压力 [21] 对盟友的施压与潜在后果 - 美国向欧盟和印度等盟友提供两个选择：要么购买高价原料并自费建厂 要么面临被踢出美国市场及制裁的风险 [15] - 印度尤其面临压力 除需应对美国75%的高额关税威胁外 还被要求签署“反华供应链协议” 可能成为美国转嫁通胀和成本的承接方 [13] - 若盟友在截止日期前未能满足要求 美国可能动用关税作为工具进行“清理门户” [17]

市场行情与价格表现 - 今日亚盘时段，白银td交投于22604元/千克一线上方，开盘于22900元/千克，暂报22721元/千克，上涨0.52% [1] - 日内价格最高触及23110元/千克，最低下探22040元/千克，盘内短线走势偏向看涨 [1] - 白银td昨日结束连续收涨行情小幅下跌，今日开盘高位回落后小幅反弹，目前技术指标显示处于震荡阶段 [3] 宏观政策与贸易环境 - 特朗普未对包括白银在内的关键矿产进口征税，计划通过双边谈判解决并提出了设定价格下限的想法 [2] - 市场对加征关税的担忧导致包括白银在内的一些金属被囤积在美国仓库中 [2] - 与纽约商品交易所期货交易相关的仓库中目前持有约4.34亿盎司白银，比大约一年前关税造成的贸易中断加剧时增加了约1亿盎司 [2] - 分析师指出，白银流出美国可能面临一定阻滞，因其仍在特朗普的关键矿产清单上 [2] 供需基本面与市场观点 - 白银的中期前景仍然坚定向好，支撑来自供应短缺、工业消费以及黄金需求的溢出效应 [2] - 近期价格波动的速度使市场需要在短期内保持谨慎态度 [2] 技术分析与关键价位 - 一小时图MACD负柱状图逐渐缩短，表明目前下跌趋势减弱，但仍存在下跌风险 [3] - 趋势线逐渐靠近零线，表明整体上涨趋势也在减弱 [3] - 一小时图相对强弱指数(RSI)处于中性，DMI指标表明目前处于负压之下 [3] - 白银td走势下方需关注21500-22000元/千克支撑区域；上方需关注23500-24000元/千克阻力区域 [3]

美国减少对华稀土依赖的战略行动 - 美国总统特朗普签署总统公告，以“国家安全”为由，要求全球供应商与美国谈判关键矿产协议，否则将面临高关税和配额限制等新贸易壁垒 [1][13] - 公告设定180天谈判“死线”，截止日期为今年7月13日，逾期未达成协议将直接实施“补救”措施 [4][15] - 美国贸易代表声明，旨在通过与各方谈判创造关键矿产的经济可行市场，以提升供应链韧性 [7][17] 美国关键矿产供应链的脆弱性 - 截至2024年，美国有12种关键矿物完全依赖进口，另有29种关键矿物的净进口依赖度达50%或以上 [4][15] - 美国商务部认为，这种依赖使国防、航空航天、电信和运输部门易受供应中断、价格波动和“外国胁迫”影响 [4][15] - 即使美国拥有钴、镍和稀土等国内开采能力，也缺乏足够的国内加工能力来避免下游的净进口依赖 [4][15] 中国在全球稀土产业链的主导地位 - 2023年，中国占全球稀土矿产量的超60%，并控制全球稀土加工产量的92%，几乎拥有垄断性控制权 [9][19] - 2020年至2023年，美国70%的稀土化合物和金属进口来自中国 [9][19] - 中国对稀土实施出口管制，引发了美西方社会对供应中断的担忧 [9][19] 美国构建替代供应链的努力与挑战 - 美国和欧盟正制定应急计划，包括提升本地生产、多样化供应商网络、再利用材料及建立联合采购和战略储备中心 [9][19] - 美国正加大与澳大利亚、马来西亚、印尼、越南等盟友合作，致力于建立替代供应链 [9][19] - 尽管美澳签署了矿产协议，但专家指出建立不依赖中国的稳定关键矿产供应链至少需要10年，暂无快速解决方案 [9][19] 美国及其盟友的“价格下限”等策略 - 美国在谈判中要求部长和贸易代表考虑“价格下限”及其他贸易限制措施 [6][17] - 七国集团（G7）和欧盟被曝正筹划设定稀土价格下限，并对部分中国出口稀土考虑征收关税和碳税 [10][20] - 美国提出的180天截止日期对欧盟和印度构成直接压力，两者均对可能提高成本的“价格下限”机制持犹豫态度 [10][20] 公告对盟友的要求与中方立场 - 公告未向盟国提明确要求，但强调各国应承诺使供应链多元化，远离“主导且可能具有胁迫性”的来源 [5][16] - 具体措施包括提升盟友加工能力、确保美国获取承购协议、投资非中国设施及使用贸易稳定工具 [5][16] - 中国外交部表示，中方维护全球关键矿产产业链稳定和安全的立场没有变化，并认为各方都有责任这样做 [10][20]

文章核心观点 - 由美国主导的G7及30多个国家召开会议，旨在组建“反稀土联盟”，通过多元化供应、设定价格下限和财政补贴等措施，试图摆脱对中国稀土供应链的结构性依赖 [1][3] - 尽管联盟阵容庞大且目标明确，但由于各国在稀土产业链上的能力参差不齐、面临成本高、技术门槛、环保审批周期长等现实挑战，短期内难以撼动中国在开采、冶炼到制成品全链条的主导地位 [5][7][13][18] - 此次行动被视为一场战略资源政治博弈，美国国内政治议程（如中期选举）是推动因素之一，但中国凭借数十年的产业积累和战略定力，仍掌握着主动权 [20][24][26] 事件概述与目标 - 会议于1月12日召开，参与者包括G7成员国财长、欧盟代表以及澳大利亚、印度、韩国等30多个国家的官员 [1][3] - 美国明确目标是减少对中国稀土的依赖，防止在关键产业和国防领域被“卡脖子” [3][5] 拟采取的措施 - 推动稀土供应多元化，从其他国家寻找采矿和提炼的替代方案 [5] - 计划设定稀土产品的价格下限，以保护西方企业免受中国低价产品冲击 [9] - 各国政府拟提供财政补贴，以降低企业准入门槛并吸引投资 [11] 面临的挑战与现实困境 - **产业链完整性不足**：联盟内国家缺乏像中国一样完整的从开采、冶炼到磁体制造的产业链，尤其在冶炼和分离等关键技术环节能力薄弱 [5][16] - **成本与周期问题**：西方国家的环保、劳工标准及审批流程导致开矿周期动辄数年甚至十几年，且整体生产成本远高于中国 [13][18] - **政策工具的有效性质疑**：价格下限和补贴可能引发非市场化竞争，导致资源浪费和低效产能扩张，而非依靠效率和技术提升 [11] - **库存与短期替代性不足**：西方国家企业的稀土库存大多仅能维持两三个月，短期内没有可行的替代方案应对中国可能的供应收紧 [22] 中国的产业地位与应对 - 中国在稀土供应链上长期占据主导地位，控制着全球大部分产能和加工能力 [5][20] - 中国对稀土产业实行“有序管理”，在防止扩散风险的同时保持了正常的对外贸易通道 [22] - 中国凭借数十年的产业耕耘和战略定力，在当前博弈中仍掌握着主动权 [24][26] 地缘政治与战略意图 - 美国此举被视为在中美关系背景下，于能源、半导体等领域推行“去中国化”策略的延续 [3][5] - 行动带有浓厚的战略意味，美国财长提出建立稀土储备，旨在为未来对华谈判增加筹码 [20][22] - 行动也被视为与美国国内政治议程（如中期选举）相关的权力游戏的一部分 [20]

政府政策动向 - 美国政府可能在中国稀土出口限制后于战略性行业购入更多公司股权 [1] - 美国政府计划引入最低价格机制以应对中国的市场操纵行为 [4] - 美国政府将建立关键矿产战略储备 摩根大通已表示合作意向 [6] 行业与公司动态 - 美国政府已持有MP Materials Corp、Trilogy Metals Inc和Lithium Americas Corp的股权 [3] - 摩根大通宣布一项1.5万亿美元的投资计划 重点支持包括关键矿物在内的四个关键领域 [6] - Critical Metals Corp和USA Rare Earth Inc等稀土与关键矿物股票在连续上涨后于周三出现回调 [8] 市场背景与策略 - 中国在过去20年通过利用其在精炼和加工领域的主导地位压低价格 将全球竞争对手挤出稀土行业 [4] - 摩根大通将通过提供咨询、融资和投资资本等方式支持相关公司 [7]