文章核心观点 - 洛克希德·马丁公司2024年第四季度及全年财报公布，各业务板块表现有差异，公司给出2025年业绩指引，同时还提及同行公司2024年第四季度财报情况 [1][3][11] 第四季度及全年财务数据 - 2024年第四季度调整后每股收益7.67美元，超Zacks共识预期16.2%，较去年同期下滑0.4% [1] - 2024年GAAP每股收益2.22美元，去年同期为7.58美元 [2] - 2024年调整后每股收益28.47美元，高于去年且超Zacks共识预期 [2] - 第四季度净销售额186.2亿美元，低于Zacks共识预期1.2%，较去年同期下降1.3% [3] - 2024年销售额710.4亿美元，高于2023年，但低于Zacks共识预期 [3] 积压订单情况 - 截至2024年12月31日，积压订单为1760.4亿美元，高于2023年的1605.7亿美元，模型预计2024年为1713.2亿美元 [4] - 航空航天部门占积压订单总额627.6亿美元，导弹与火控部门贡献387.8亿美元，旋转与任务系统部门贡献381.2亿美元，太空部门占363.8亿美元 [4] 各业务板块表现 航空航天 - 销售额同比增长5.2%至80.1亿美元，得益于F - 35项目和维持合同销量增加 [5] - 营业利润同比下降43%至4.34亿美元，营业利润率收缩460个基点至5.4% [5] 导弹与火控 - 季度销售额同比增长7.6%至34.1亿美元，因战术和打击导弹项目及综合防空反导项目销售增加 [6] - 该部门出现8.04亿美元营业亏损，去年同期营业利润为3.95亿美元，营业亏损率从去年的12.5%恶化至23.6% [6] 太空 - 销售额同比下降13%至29.4亿美元，因国家安全太空项目和商业民用太空项目销量下降 [7] - 营业利润下降7.8%至2.83亿美元，营业利润率扩大50个基点至9.6% [7] 旋转与任务系统 - 季度收入同比下降9.6%至42.6亿美元，主要因西科斯基直升机项目、综合作战系统和传感器项目及各种C6ISR项目销售下降 [8] - 营业利润下降11.4%至5.13亿美元，营业利润率恶化30个基点至12% [9] 财务状况 - 2024年底现金及现金等价物为24.8亿美元，2023年底为14.4亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，经营活动产生的现金为69.7亿美元，去年同期为79.2亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，长期债务为196.3亿美元，低于2023年底的172.9亿美元 [10] 2025年业绩指引 - 预计2025年销售额在737.5 - 747.5亿美元之间，Zacks共识预期为739.9亿美元 [11] - 预计调整后每股收益在27.00 - 27.30美元之间，共识预期为27.78美元 [11] - 预计经营活动产生的现金在85.0 - 87.0亿美元之间，资本支出约为19.0亿美元 [12] - 预计自由现金流在66.0 - 68.0亿美元之间 [12] 同行公司情况 泰雷兹科技公司 - 2024年第四季度调整后每股收益5.52美元，超Zacks共识预期5.5%，总销售额15.0亿美元，超共识预期3.7% [14] 德事隆公司 - 2024年第四季度调整后每股收益1.34美元，超Zacks共识预期7.2%，总营收36.1亿美元，低于共识预期3.5% [15] 赫氏公司 - 2024年第四季度调整后每股收益0.52美元，超Zacks共识预期2%，净销售额4.738亿美元，超共识预期0.6% [16]

文章核心观点 - 洛克希德·马丁公司2024年第四季度财报表现喜忧参半，虽积压订单创新高，但因机密项目亏损业绩低于预期 [1][2][3] 公司业务情况 - 公司是国防和航空航天巨头，提供先进技术产品和服务，业务集中在航空、导弹与火力控制、旋转与任务系统和太空四个主要领域 [5] - 近期公司重点关注机密项目和高超音速技术发展，旨在将这些项目推进到生产阶段以获取长期增长机会 [6] 2024年第四季度业绩情况 - 每股收益2.22美元，远低于预期的6.62美元；季度总收入186亿美元，略低于分析师预期的188.7亿美元 [2] - 与2023年第四季度相比，每股收益下降70.7%，收入下降1.3%，自由现金流下降73.5%，净利润下降71.8% [4] - 机密项目给公司带来挑战，航空和导弹与火力控制部门税前损失17亿美元，拖累营业利润 [7] - 航空部门销售额因F - 35合同延期增长5%，但营业利润因机密项目挫折暴跌43%；导弹与火力控制部门净销售额因战术导弹项目增长8%，但营业利润从3.95亿美元降至亏损8.04亿美元 [8] - 本季度自由现金流降至4.41亿美元，受大量养老金投资和机密项目损失影响；全年通过股息和股票回购向股东返还68亿美元 [9] - 公司积压订单达到创纪录的1760亿美元，F - 35和机密项目等有望带来持续强劲需求 [10] 未来展望 - 2025年公司预计净销售额在737.5亿至747.5亿美元之间，业务部门营业利润有望改善 [11] - 投资者需关注公司应对供应链障碍和美国政府政策变化的能力，以及高超音速和机密项目进入生产阶段对未来增长的影响 [12]

业绩总结 - 2024年销售额为710.43亿美元，同比增长5%[8] - 2024年调整后每股收益为27.99美元，较上年增长25%[8] - 2024年自由现金流为61.22亿美元，同比增长15%[8] - 2024年分部运营利润为78.93亿美元，运营利润率为11.1%[8] - 2024年第四季度销售额为186亿美元，调整后销售额为188亿美元[9] - 2024年第四季度每股收益为7.45美元，调整后为7.45美元[9] - 2024年第四季度自由现金流为4亿美元[9] - 2024年股东回报包括37亿美元的股票回购和31亿美元的股息[11] 未来展望 - 2025年展望乐观，预计F-35项目将继续增长[5] - 2024年销售额预计将在73,750至74,750百万美元之间，年增长率为4%至5%[42] - 2024年调整后的每股收益（EPS）预计将达到27.00至27.30美元[42] - 2024年自由现金流预计将达到6,600至6,800百万美元[42] - 2024年部门运营利润预计将达到8,100至8,200百万美元，运营利润率为11%[59] - 2024年现金流来自运营预计将达到8,500至8,700百万美元[42] - 2024年资本支出预计将增加至约1,900百万美元[42] - 2024年股东回购金额预计将减少至约3,000百万美元[42] - 2024年总FAS/CAS养老金调整预计将降至约1,125百万美元[42] - 2024年调整后的部门运营利润率预计将提升至11.0%[44] - 2024年每股稀释收益预计将因较低的股份数量而有所提升[47] 市场需求 - 2024年公司订单积压创纪录，显示出强劲的市场需求[5]

文章核心观点 - 分析洛克希德·马丁公司季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，还提及同行亨廷顿英格尔斯公司业绩预期 [1][4][9] 洛克希德·马丁公司财报情况 - 本季度每股收益7.67美元，超Zacks共识预期6.60美元，去年同期为7.90美元，本季度盈利惊喜为16.21%，上一季度盈利惊喜为5.72% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收186.2亿美元，低于Zacks共识预期1.24%，去年同期为188.7亿美元，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] 洛克希德·马丁公司股价表现 - 自年初以来，洛克希德股价上涨约3.7%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 洛克希德·马丁公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利展望及盈利预期修正趋势判断股价走向 [3][4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为6.59美元，营收176.4亿美元，本财年共识每股收益预期为27.78美元，营收739.9亿美元 [7] 行业情况 - 航空航天与国防行业Zacks行业排名处于底部40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 亨廷顿英格尔斯公司情况 - 预计2月6日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益3.28美元，同比下降52.5%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收30.3亿美元，较去年同期下降4.6% [10]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在中小盘市场专业突出，还关注蓝筹股等，且积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 分组1：关于作者 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关内容，曾在Growth Company Investor担任财经记者，后成为板块编辑和研究主管，自由撰稿几年后加入Proactive [1] 分组2：关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 分组3：业务范围 - 公司是中小盘市场专家，也让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引有积极性的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 分组4：技术应用 - Proactive一直积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

财务数据整体情况 - 2024年第四季度净销售额为186亿美元，2023年同期为189亿美元；全年净销售额为710亿美元，较2023年的676亿美元增长5%[1][2][4] - 2024年第四季度净收益为5.27亿美元，合每股2.22美元；全年净收益为53亿美元，合每股22.31美元，均包含机密项目损失[1][2][4] - 2024年第四季度运营现金流为10亿美元，自由现金流为4.41亿美元；全年运营现金流为70亿美元，自由现金流为53亿美元，均在支付9.9亿美元养老金后[1][2][4] - 2024年总净销售额为710.43亿美元，2023年为675.71亿美元，同比增长5%；2024年第四季度总净销售额为186.22亿美元，2023年同期为188.74亿美元，同比下降1%[20] - 2024年总营业利润为70.13亿美元，2023年为85.07亿美元，同比下降18%；2024年第四季度总营业利润为6.96亿美元，2023年同期为22.93亿美元，同比下降69%[20] - 2024年全年净销售额710.43亿美元，较2023年的675.71亿美元增长5%；第四季度净销售额186.22亿美元，较2023年同期的188.74亿美元下降1%[61][63] - 2024年全年净利润53.36亿美元，较2023年的69.20亿美元下降22.9%；第四季度净利润5.27亿美元，较2023年同期的18.66亿美元下降71.8%[61] 股东回报 - 2024年通过股息和股票回购向股东返还68亿美元现金[4] - 2024年第四季度和全年分别支付现金股息7.78亿美元和31亿美元[18] - 2024年第四季度和全年分别花费10亿美元回购180万股和37亿美元回购750万股[18] 积压订单情况 - 2024年底积压订单达到创纪录的1760亿美元[3][4] - 2024年总积压订单为1760.4亿美元，2023年为1605.67亿美元[67] - 2024年航空航天积压订单为627.63亿美元，2023年为601.56亿美元[67] - 2024年导弹与火力控制积压订单为387.83亿美元，2023年为322.29亿美元[67] - 2024年旋转与任务系统积压订单为381.17亿美元，2023年为377.26亿美元[67] - 2024年太空业务积压订单为363.77亿美元，2023年为304.56亿美元[67] 机密项目损失 - 2024年第四季度，航空航天和导弹与火力控制业务部门因机密项目分别确认损失4.1亿美元和13.1亿美元；全年分别确认损失5.55亿美元和14.1亿美元[6][7][8] - 2024年12月31日结束的季度和年度，航空航天和导弹与火力控制业务部门因机密项目损失分别为17亿美元和20亿美元（税后分别为13亿美元和15亿美元）[20] 2025年财务展望 - 2025年财务展望：净销售额约737.5 - 747.5亿美元，业务部门运营利润约81 - 82亿美元，摊薄后每股收益约27 - 27.3美元，运营现金流约85 - 87亿美元，自由现金流约66 - 68亿美元[15] - 2025年业务部门非GAAP营业利润展望为81 - 82亿美元，GAAP合并营业利润展望为89.15 - 90.15亿美元[46] 现金流影响因素 - 2024年第四季度和全年运营现金流及自由现金流下降主要因支付9.9亿美元养老金[18] 各业务部门业绩 - 航空航天业务2024年净销售额增长11亿美元，或4%；第四季度增长3.96亿美元，或5%；2024年营业利润下降3.02亿美元，或11%；第四季度下降3.27亿美元，或43%[24][26][27] - 导弹与火力控制业务2024年净销售额增长14亿美元，或13%；第四季度增长2.41亿美元，或8%；2024年营业利润下降11亿美元，或73%；第四季度下降12亿美元，或304%[28][30][31] - 旋转与任务系统业务2024年净销售额增长10亿美元，或6%；第四季度下降4.5亿美元，或10%；2024年营业利润增长5600万美元，或3%；第四季度下降6600万美元，或11%[32][34][35] - 太空业务2024年净销售额下降1.26亿美元，或1%；第四季度下降4.39亿美元，或13%；2024年营业利润增长6800万美元，或6%；第四季度下降2400万美元，或8%[37][39][40] - 2024年Aeronautics业务净销售额286.18亿美元，同比增长4%；Missiles and Fire Control业务净销售额126.82亿美元，同比增长13%；Rotary and Mission Systems业务净销售额172.64亿美元，同比增长6%；Space业务净销售额124.79亿美元，同比下降1%[63] - 2024年第四季度Aeronautics业务运营利润4.34亿美元，同比下降43%；Missiles and Fire Control业务运营亏损8.04亿美元，同比下降304%；Rotary and Mission Systems业务运营利润5.13亿美元，同比下降11%；Space业务运营利润2.83亿美元，同比下降8%[63] - 2024年全年Aeronautics业务运营利润25.23亿美元，同比下降11%；Missiles and Fire Control业务运营利润4.13亿美元，同比下降73%；Rotary and Mission Systems业务运营利润19.21亿美元，同比增长3%；Space业务运营利润12.26亿美元，同比增长6%[63] 业务量影响因素 - 2024年第四季度与2023年第四季度相比少一周，对公司业务量产生不利影响[23] 合并净利润预订率调整影响 - 2024年第四季度和全年，合并净利润预订率调整分别使部门营业利润减少约12亿美元和1.8亿美元；2023年同期分别增加约4.7亿美元和16亿美元[22] 联合发射联盟股权收益 - 2024年第四季度和全年，来自联合发射联盟（ULA）的总股权收益分别约为1500万美元（占比5%）和4500万美元（占比4%）；2023年全年为2000万美元（占比2%），第四季度不显著[41] 所得税税率情况 - 2024年和2023年第四季度公司有效所得税税率分别为-1.5%和13.0%，2024年全年和2023年全年分别为14.2%和14.5%[43] - 2024年有效税率为14.2%，2023年为14.5%；第四季度有效税率为 - 1.5%，2023年同期为13.0%[61] GAAP与调整后财务指标 - 2024年GAAP净销售额为710.43亿美元，调整后为712.08亿美元[49] - 2024年GAAP业务部门营业利润为60.83亿美元，调整后为78.93亿美元[49] - 2024年GAAP净收益为53.36亿美元，调整后为66.95亿美元[49] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为22.31美元，调整后为27.99美元[49] - 2024年GAAP经营活动现金流量为69.72亿美元，调整后为78.07亿美元[49] - 2024年资本支出为16.85亿美元，自由现金流GAAP为52.87亿美元，调整后为61.22亿美元[49] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估财务绩效，但该信息为补充信息，不能替代GAAP财务信息[44] 前瞻性声明风险 - 前瞻性声明受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[56] 现金及现金等价物情况 - 2024年末现金及现金等价物为24.83亿美元，较2023年末的14.42亿美元增加10.41亿美元[65][66] 各活动现金流量净额情况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为69.72亿美元，较2023年的79.20亿美元下降11.97%[66] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为17.92亿美元，较2023年的16.94亿美元增加0.98亿美元[66] - 2024年融资活动使用的现金流量净额为41.39亿美元，较2023年的73.31亿美元减少31.92亿美元[66] 飞机及直升机交付量情况 - 2024年F - 35飞机交付量为110架，2023年为98架[67] - 2024年F - 16飞机交付量为16架，2023年为5架[67] - 2024年C - 130J飞机交付量为21架，与2023年持平[67] - 2024年政府直升机项目交付量为72架，2023年为52架[67] 报告期周数情况 - 2025年第一季度报告期周数为13周，2024年为13周，2023年为12周[67]

文章核心观点 - 2024年洛克希德·马丁公司销售额增长5%，但受机密项目损失影响盈利下降，公司对2025年财务表现持积极展望 [3][9] 财务业绩 季度与年度整体业绩 - 2024年第四季度净销售额186亿美元，低于2023年同期的189亿美元；全年净销售额710亿美元，较2023年的676亿美元增长5% [1][2] - 2024年第四季度净利润5.27亿美元，合每股2.22美元，包含17亿美元机密项目损失；全年净利润53亿美元，合每股22.31美元，包含20亿美元机密项目损失 [1][2] - 2024年第四季度经营活动现金流10亿美元，自由现金流4.41亿美元；全年经营活动现金流70亿美元，自由现金流53亿美元，均低于2023年同期 [1][2] 各业务板块业绩 航空业务（Aeronautics） - 2024年第四季度净销售额80.09亿美元，同比增长5%；全年净销售额286.18亿美元，同比增长4% [24][26] - 2024年第四季度营业利润4.34亿美元，同比下降43%；全年营业利润25.23亿美元，同比下降11% [24][26] 导弹与火控业务（Missiles and Fire Control，MFC） - 2024年第四季度净销售额34.12亿美元，同比增长8%；全年净销售额126.82亿美元，同比增长13% [28][30] - 2024年第四季度营业利润 -8.04亿美元，同比下降304%；全年营业利润4.13亿美元，同比下降73% [28][30] 旋转与任务系统业务（Rotary and Mission Systems，RMS） - 2024年第四季度净销售额42.61亿美元，同比下降10%；全年净销售额172.64亿美元，同比增长6% [32][35] - 2024年第四季度营业利润5.13亿美元，同比下降11%；全年营业利润19.21亿美元，同比增长3% [32][35] 太空业务（Space） - 2024年第四季度净销售额29.4亿美元，同比下降13%；全年净销售额124.79亿美元，同比下降1% [37][39] - 2024年第四季度营业利润2.83亿美元，同比下降8%；全年营业利润12.26亿美元，同比增长6% [37][39] 机密项目损失影响 航空业务 - 一项机密固定价格激励费用合同，2024年第四季度确认损失4.1亿美元，全年损失约5.55亿美元 [6] 导弹与火控业务 - 一项机密合同，2024年第一季度确认损失约1亿美元，第四季度确认额外损失约13亿美元，全年损失14亿美元 [7] 2025年财务展望 - 净销售额预计在737.5 - 747.5亿美元之间 - 业务部门营业利润预计在81 - 82亿美元之间 - 摊薄后每股收益预计在27 - 27.3美元之间 - 经营活动现金流预计在85 - 87亿美元之间 - 自由现金流预计在66 - 68亿美元之间 [16][17] 现金流量与资本配置活动 - 2024年经营和自由现金流下降主要因9.9亿美元养老金缴款 - 2024年公司进行现金分红、股票回购、养老金缴款、债务偿还和发行等活动 [19][22] 非GAAP财务指标使用 - 业务部门营业利润和自由现金流等非GAAP指标用于评估公司财务表现，但应作为GAAP指标补充 [43][44] 其他信息 - 公司将于2025年1月28日上午11点进行财报电话会议网络直播 - 公司是全球国防技术公司，推动创新和科学发现 [51][52]

文章核心观点 - 介绍洛克希德·马丁公司2025年第四季度财报预期、新合同情况及近期分析师评级变动 [1][2][4] 财务信息 - 公司将于2025年1月28日周二开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益6.61美元，低于去年同期的7.9美元 [1] - 公司预计本季度营收187.9亿美元，去年同期为188.7亿美元 [1] 合同信息 - 1月22日公司宣布与美国空军签订价值2.7亿美元的合同，为F - 22猛禽战斗机集成下一代红外防御传感器 [2] 股价表现 - 周一公司股价上涨1.4%，收于503.69美元 [2] 分析师评级 - 1月21日花旗集团分析师Jason Gursky维持买入评级，将目标价从700美元降至600美元，准确率79% [4] - 1月16日摩根大通分析师Seth Seifman维持增持评级，将目标价从546美元降至540美元，准确率82% [4] - 1月14日Truist证券分析师Michael Ciarmoli首次覆盖该股，给予买入评级，目标价579美元，准确率82% [4] - 1月8日富国银行分析师Matthew Akers维持持股观望评级，将目标价从543美元降至500美元，准确率71% [4] - 1月2日德意志银行分析师Scott Deuschle将股票评级从买入下调至持有，将目标价从611美元降至523美元，准确率75% [4]

文章核心观点 公司获得美国空军价值2.7亿美元合同 为F - 22战机集成下一代红外防御传感器系统 军事航空市场前景好 公司及其他航天国防企业有望受益 [1][4][5] 洛克希德·马丁公司F - 22战机情况 - 获美国空军2.7亿美元合同 为F - 22战机集成下一代红外防御传感器系统 [1] - F - 22是先进的第五代战机 具备隐身、速度、敏捷性和态势感知等优势 能提供战场态势感知 [2][3] 洛克希德·马丁公司增长前景 - 军事冲突、恐怖主义、边境争端及战机技术进步使各国增加对经实战验证战机的国防开支 预计2025 - 2030年军事航空市场复合年增长率4.7% [4] - 军事航空市场前景好 公司凭借F - 35、F - 21等战机组合有增长机会 [5] 其他航天国防公司机会 - 诺思罗普·格鲁曼公司是有人和无人航空系统领先供应商 长期（3 - 5年）盈利增长率19% 预计2025年销售额增长3.6% [6][7] - 波音公司提供F/A - 18等多种先进战机 长期盈利增长率19.3% 预计2025年销售额增长23.5% [7][8] - 巴西航空工业公司提供A - 29等多种先进战机 预计2025年销售额较上一年估计数增长17.8% 过去四个季度平均盈利惊喜为127.28% [8][9] 洛克希德·马丁公司股价及评级 - 过去一个月 公司股价上涨1.9% 行业增长4% [10] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测洛克希德·马丁即将发布的季度财报，每股收益同比下降16.5%，营收同比下降0.1%，且过去30天共识每股收益预期向下修正1.1%，同时给出公司各业务指标预测及股价表现情况 [1][2][8] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益为6.60美元，同比下降16.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期向下修正1.1% [2] 营收预测 - 预计营收达188.5亿美元，同比下降0.1% [1] 关键业务指标预测 净销售额 - 航空业务预计达78.8亿美元，同比增长3.5% [5] - 旋转与任务系统业务预计达44.1亿美元，同比下降6.4% [5] - 导弹与火力控制业务预计达33.2亿美元，同比增长4.6% [5] - 太空业务预计达32.4亿美元，同比下降4% [6] 营业利润 - 航空业务预计达7.4972亿美元，去年同期为7.61亿美元 [6] - 太空业务预计达2.9312亿美元，去年同期为3.07亿美元 [7] - 旋转与任务系统业务预计达5.1013亿美元，去年同期为5.79亿美元 [7] - 导弹与火力控制业务预计达2.7816亿美元，去年同期为3.95亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月洛克希德·马丁股价上涨2.3%，而标准普尔500指数综合涨幅为2.7% [8] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [8]