财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年净收入74亿英镑，下降16%，主要受259个基点的较低利润率、稳定的平均生息资产和25亿英镑的其他收入影响 [36] - 运营成本降低4%，其中BAU成本降低6%，成本收入比受收入压力影响 [36] - 拨备前营业利润35亿英镑，下降26%，但仍使集团具备显著的损失吸收能力 [37] - 上半年减值拨备38亿英镑，反映基于更新后的经济前景进行的审慎拨备 [37] - TNAV保持强劲，为51.6便士，CET1比率增加81个基点至14.6%（含过渡性）或13.4%（不含过渡性），均高于约11%的监管要求 [37] - 法定税后利润仅1900万英镑，受减值拨备影响显著 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售客户借贷谨慎，储蓄余额增加，存款流入体现了品牌在不确定环境中的优势 [38] - 零售活期账户客户数量近期增加2%至1720万，平均每位客户余额增加1000英镑 [48] - 个人贷款申请仍约为正常水平的70%，信用卡客户支出较2月仍下降约20%，客户包括高风险客户在过去几个月进行了去杠杆化 [26][71] 商业业务 - 中小企业客户借款增加，主要通过政府支持计划，但约三分之二的余额目前仍存于银行 [39] - 大型企业和金融机构客户在第二季度减少了借款，主要是偿还了3月提取的80亿英镑循环信贷融通 [39] - 商业银行业务上半年余额增加，商业利润率略有上升，低风险的新政府贷款定价低于更广泛的中小企业贷款 [46] 保险和财富业务 - 在多个保险和财富业务线取得显著市场份额增长，金融规划和退休业务在上半年客户存款显著增加 [17] - 财富合资企业施罗德个人财富进展良好，上半年开设11个地区总部，目标是到2023年底成为前三大金融规划业务 [18] 支付业务 - 客户支出在3月和4月急剧下降后逐渐回升，目前大致与危机前水平持平 [26] - 贷款需求在封锁初期下降，抵押贷款和汽车金融已恢复到疫情前水平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国经济开始复苏，集团核心市场出现一些复苏迹象，但商业部门复苏较慢，特别是酒店、休闲和运输等受影响的关键行业 [9] - 中小企业和商业银行业务客户的信贷周转自5月低点以来有所增加，但总体仍比危机前水平低10%，受影响行业仍低27% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集团致力于实现长期目标，尽管危机带来短期挑战，但仍接近GSR3尾声 [14] - 作为英国最大的数字银行，已拥有1700万数字活跃用户，上半年数字NPS提高8%，移动应用NPS达到历史最高分 [15] - 多渠道模式对需要面对面互动的客户仍然很重要，约90%的分行在封锁期间保持开放 [16] - 继续致力于实现成本效率，持续投入业务，如使用机器人处理约98%的反弹贷款申请，资金大多在24小时内到账 [16] - 为客户提供更广泛的金融服务，在保险和财富业务线取得市场份额增长，继续在金融规划和退休业务中发现新机会 [17] - 独特的单一客户视图能力推出虽有延迟，但上半年新增100万客户，将继续增长 [19] - 集团基于强大基础，包括财务状况、业务模式、适应新技术和与外部技术合作伙伴合作的意愿以及差异化的特许经营权，能够应对危机的长期影响 [21] - 多品牌战略是集团在英国定位和战略的核心部分，不同品牌客户群体不同，重叠度低，通过品牌细分实现更低的成本收入比 [158][159] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍对英国人民和企业产生重大影响，集团核心宗旨和战略目标比以往任何时候都更重要 [6] - 集团为客户提供了坚定支持，包括提供超过90亿英镑的政府支持贷款和为超过110万零售客户提供还款假期 [7] - 英国经济开始复苏，但长期不确定性仍然存在，经济前景自4月以来有所恶化，对第二季度减值拨备产生了重大影响 [10] - 集团凭借现有竞争优势、定位、对数字的持续投资和整体战略转型，有能力应对未来挑战并抓住机遇 [11] - 预计下半年利润率在第二季度水平（约240个基点）基本稳定，全年利润率约为250个基点，运营成本低于76亿英镑，减值拨备在45亿至55亿英镑之间，2020年风险加权资产与上半年持平或略有上升 [33] 其他重要信息 - 集团首席执行官António Horta - Osório计划于明年6月底前卸任，在此之前将专注于履行职责，交付GSR3剩余部分，继任者将适时更新集团战略的下一阶段 [5] - 集团为员工提供工作保障，并在6月为一线员工提供了一系列奖励 [8] - 集团在3月增强了对员工的支持，在最不确定的时期提供了工作保障 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NII下降的驱动因素，为何假设无担保余额将持平，以及商业NII和零售NII同比下降的原因 - 下半年利润率指导基于宏观经济前景和业务平衡发展，受四个因素驱动，两个积极因素（免息透支结束和存款重新定价）和两个消极因素（利率和结构对冲、高利润率产品余额下降）大致抵消 [104][105][106] - 预计无担保资产较6月水平下降5% - 10%，这是基于相对审慎的宏观经济假设和业务发展情况 [108] - 商业NII和零售NII下降是不同产品利润率发展的结果，政府担保计划对商业利润率的影响在上半年总体较为温和 [112][113] 问题2: 抵押利润率是否纳入NIM指导，其他收入的潜在运行率，以及资本分配应考虑的CET1比率 - 抵押新业务利润率近期有利，整体抵押利润率呈积极发展态势，但对集团利润率的影响取决于业务量，目前尚不确定业务量是否可持续 [120][121][123] - 其他收入受宏观经济影响较大，下半年可能会放缓，但难以给出趋势线，预计会受到资产市场审查费用、市场活动和支付流量等因素影响 [126][127][128] - CET1比率方面，集团关注过渡性比率，但也会考虑经济前景和监管变化，预计下半年过渡性比率将减少约40个基点 [131][134][135] 问题3: 信用卡Stage 2调整后的覆盖率，资本回报的分配方式和政策依据 - Stage 2未处于违约状态，因此不进行调整和提供预估数据，Stage 3的调整是为了考虑已违约资产的覆盖情况 [141] - 资本回报政策目前保持不变，董事会将在年底根据多种因素（包括经济前景、内部和外部压力测试等）决定资本分配和分配政策 [143][144][145] 问题4: 2021年NIM水平，如何提高长期回报，以及是否应放弃多品牌战略 - 未提供2021年NIM指导，NIM将受业务活动水平、产品利润率和结构对冲等因素影响，预计业务活动恢复正常将对利润率产生积极影响 [153][154] - 历史上集团股权回报率超过股权成本，预计在两到三年内恢复到这一水平，2021年可能是过渡年 [157] - 多品牌战略是集团核心定位和战略的一部分，不同品牌客户群体不同，重叠度低，通过品牌细分实现更低的成本收入比，是重要的竞争优势 [158][159][160] 问题5: 房价下跌对SVR流失率的影响，信用卡业务能否快速复苏，对英国负利率的准备和敏感性，以及脱欧对业务的潜在影响 - 房价下跌可能会使SVR流失率放缓，但未纳入预期，信用卡业务有可能快速复苏，如美国部分地区已出现复苏迹象 [169][170] - 英国央行目前致力于尝试其他刺激措施，负利率对银行业整体不利，但有多种抵消因素，集团尚未确定负利率环境下的定价策略 [175][176][179] - 集团的多重经济情景假设涵盖了一系列不同结果，包括严重下行情景，认为应能涵盖脱欧可能带来的影响 [181][182][183] 问题6: RWA增长指导的依据，以及保险业务的偿付能力和未来股息情况 - RWA增长预计与业务量、监管宽容、违约发展和优化活动等因素有关，目前信用迁移影响较小，预计下半年RWA持平或略有上升，为应对不确定性预留了一定空间 [189][190][191] - 保险业务偿付能力水平为140%，符合理想运营水平，未来将受业务盈利和经济发展风险影响，股息分配将取决于经济前景和业务表现，由保险董事会和集团董事会在年底决定 [192][193][194] 问题7: 是否有存款削减以及负债端的调整空间，抵押业务的后线业务与同行的比较，以及利润率是否会继续恶化 - 业务中已有适度的存款重新定价，更多将在第三和第四季度在商业业务中体现，零售和商业负债组合的调整空间不大 [200][201][202] - 抵押业务前端利润率近期在160 - 170个基点之间，优于被替代的产品，市场危机时竞争对手撤回产品可能会支持利润率上升 [203][204][205] - 预计明年GDP将增长6%，业务活动恢复和产品组合调整将对利润率产生积极影响 [208] 问题8: 结构对冲对2021 - 2022年利润率的影响，以及养老金讨论的进展 - 结构对冲的滚动较为平稳，但与收入流的精确关联可能存在波动，集团将根据利率环境和市场趋势谨慎管理结构对冲，以确保收益一致性和股东回报 [214][215][216] - 养老金方面，第二季度Pillar 2a下降30个基点，因加速了2020年养老金缴款，目前正在与受托人就未来缴款进行谈判，尚未有明确结果 [218][219]

业务支持与经济形势 - 公司通过政府支持计划为企业提供超90亿英镑贷款，支持超110万客户进行还款假期安排[3][5] - 经济开始随封锁措施放松而复苏，但关键经济指标和复苏轨迹仍不确定，二季度和7月核心市场有复苏迹象[7][10] 战略进展与数字化转型 - GSR3投资成效显现，数字活跃用户增长4%，数字NPS增长8%，自2017财年以来BAU成本降低13%，战略投资超24亿英镑[17] - 危机凸显数字化投资和转型的好处，公司利用危机经验加速转型[12][14] 财务表现与业绩影响 - 净收入74亿英镑，下降16%；总成本39亿英镑，降低4%；拨备前营业利润35亿英镑，下降26%；法定税后利润1900万英镑；有形股本回报率0.1%，下降11.4个百分点；CET1比率14.6%[22] - 业绩受利率降低、业务活动减少和经济前景恶化影响，净利息收入下降，其他收入减少22%[22][52] 客户与业务动态 - 零售客户谨慎借贷并增加存款，中小企业通过政府计划增加借贷，上半年存款增加290亿英镑[40] - 支付假期支持超110万客户，约75万仍在使用，零售支付假期风险已纳入ECL模型[88] 资产与风险管理 - 减值费用反映经济假设更新，预计2020年减值在45 - 55亿英镑之间[59] - ECL准备金增加至72亿英镑，覆盖率提高至1.4%，各业务线准备金均有增加[62][63] 资本与资金状况 - 资本实力增强，CET1比率达14.6%，总资本保持在22.3%，英国杠杆率5.4%[98] - 资金和流动性状况良好，已完成85亿英镑融资，存款流入使2020年资金需求减少[99][100]

财务数据和关键指标变化 - 一季度预拨备营业利润20亿英镑，较上年下降19%，净息差为279个基点，法定税前利润为7400万英镑，有形股本回报率为5%，受14亿英镑减值费用影响较大 [24] - 一季度产生3.87亿英镑的负面线下保险波动，源于股市下跌和信贷利差扩大，4月部分已逆转 [25] - 每股有形资产净值为57.4便士，季度内上涨6.6便士，其中4.9便士来自集团设定受益养老金计划净盈余增加 [26] - 贷款与存款比率降至103%，企业贷款增长被存款流入抵消，年初至今完成69亿英镑批发融资，2020年剩余融资需求小 [27] - 核心一级资本充足率（CET1）升至14.2%，得益于取消2019年股息增加83个基点 [28] - 净收入下降11%，净息差较上年下降12个基点至279个基点，预计二季度受低利率、资产负债表结构变化和费用减免影响更大 [29] - 一季度其他收入为12亿英镑，受新冠疫情影响，集团业务活动减少，劳埃德开发资本和商业增长基金资产减记约1亿英镑 [30] - 总减值费用为14亿英镑，反映经济假设更新和新冠疫情对现有重组案例的影响，IFRS 9经济情景恶化，推动前瞻性模型费用达8.44亿英镑 [32][33] - 预期信用损失（ECL）储备金增至52亿英镑，比年末增加超10亿英镑 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 专注优质抵押贷款，平均贷款价值比（LTV）为44%，超九成贷款LTV低于80%，2006 - 2008年发放的抵押贷款规模每年约减少12%，平均LTV降至43% [39] - 约40万抵押贷款客户申请还款假期，平均LTV约为50%，与贷款发放年份无明显关联 [40] - 优质信用卡业务提款有限，自年末以来余额下降6%，主要因3月客户信用卡消费减少超20%，4月约22万客户享受还款假期 [40] - 汽车金融业务主要为有担保贷款，采用风险定价和残值拨备，但二手车市场关闭带来不确定性 [40] 商业银行业务 - 商业贷款组合客户基础多元化，约75%的敞口为投资级客户，对高风险行业敞口有限，集团贷款中不到3%投向受新冠疫情和封锁影响最大的行业 [41] - 3月企业循环信贷额度和其他机构信贷额度提款约80亿英镑，被商业存款流入抵消，4月提款速度显著放缓，季度内贷款余额增加53亿英镑，风险加权资产（RWAs）增加较少 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2月底以来客户活动显著下降，经济预测转向负面，公司假设2020年GDP基础情景为下降5%，2021年开始复苏，但未来季度前景可能恶化 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心目标是帮助英国繁荣，在新冠疫情期间，通过多种方式支持客户和员工，包括提供还款假期、增加无接触支付限额、设立专项基金等，同时积极参与政府贷款计划 [6][9][10] - 公司具备核心竞争优势，包括审慎的风险策略、强大的资本实力、领先的市场效率和多渠道分销模式，专注英国优质零售业务，贷款组合超80%为有担保贷款，流动性和资金状况良好 [15][18][19] - 公司将继续支持客户，适应危机后的市场变化，加强与客户的联系，调整产品组合，通过新的工作方式建立战略成本优势 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司盈利能力和资本积累产生影响，但公司凭借强大的资产负债表和稳健的业务模式，有能力承担相关承诺，帮助英国经济复苏 [5] - 经济前景不确定，经营环境与2月报告时不同，先前指引不再适用，未来一段时间前景仍不明朗，公司将在情况明朗后更新市场信息 [14] - 公司对业务模式的弹性、资产负债表的实力和员工的专业能力充满信心，相信能够共同度过危机 [21] 其他重要信息 - 公司为约88万零售客户提供还款假期，在封锁开始两周内为老年客户和NHS工作人员设立专门支持渠道 [6] - 公司暂停所有裁员计划，全额支付员工工资，增强对慈善合作伙伴和独立慈善基金会的财务支持 [7][8] - 约90%的分行网络保持开放，数字银行服务在封锁期间保持全运营，自3月底新增21.7万数字用户，其中60岁以上客户新注册比例从13%升至33% [8][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何衡量减值的下行风险，以及其他零售业务中20亿英镑信用拨备在信用卡和其他投资组合中的分配情况 - 一季度IFRS 9费用14.3亿英镑，由三部分构成，该费用是前瞻性且前置的，未来需关注经济变化和缺乏完美预见的情况，无法给出二至四季度具体数字 [52][53][54] - 零售业务费用中约9亿英镑与零售相关，其中约三分之二至四分之三与无担保业务相关，无担保业务可能首当其冲受失业影响，有担保业务在2021年经济复苏情况下受影响相对较小 [55] 问题2: 一季度IFRS 9过渡性救济的受益情况，Stage 2贷款的拨备覆盖率，以及在严重下行情景下是否会承担额外21亿英镑费用 - IFRS 9在一季度带来约3 - 5个基点的增量收益，整体CET1中IFRS 9部分约为20 - 30个基点，预计2020年降至70%，2021年降至50% [63] - MES建模采用自下而上和叠加方法，贷款向Stage 1、2、3的恶化情况已包含在14.3亿英镑减值费用中，未单独披露Stage 2和Stage 3数据 [64] - 考虑IFRS 9费用时，需综合考虑基础情景、下行情景和严重情景，该费用前置，不应按季度年化计算，目前对过渡性救济依赖较小，将按计划逐步取消 [66] 问题3: 二季度净利息收入（NII）和其他收入的驱动因素，NII对利率的敏感性变化，高成本信贷审查和客户救济措施对其他收入的影响 - 公司不提供全年指引，但可说明封锁期间业务运营情况，NII受利率变化、资产负债表结构变化、无息透支和业务自然发展等因素影响，二季度息差预计下降30 - 40个基点 [69][70][74] - 其他收入有一定稳定性，但二季度面临压力，零售业务支付收入减少，商业银行业务交易减少，保险业务受低利率和业务活动减少影响，但部分核心产品需求稳定 [75][76][77] - 高成本信贷审查方面，透支金额下降约15%，可计息透支余额下降约50% [80] 问题4: 此前NII中透支收入贡献情况，LDC投资组合规模和风险，经济措施中严重情景下18亿英镑增加额中10亿英镑来自抵押贷款的原因 - NII敏感性中，利率因素约占30 - 40个基点降幅的一半，其余来自资产负债表结构变化、无息透支和业务自然发展 [83] - LDC投资组合规模通常在15 - 20亿英镑之间，因股权价值下降和封锁环境面临挑战，但也有机会，已计提1亿英镑费用并设置额外缓冲 [84][85] - 从基础情景到严重情景，2021年持续的负面GDP和房价环境会拉低资产价值，有担保资产恢复价值能力变差，公司抵押贷款组合平均LTV为44%，但房价下跌仍会产生影响 [86] 问题5: 一季度IFRS 9过渡性救济情况，以及后续Stage 1、2拨备增加时的救济情况，汽车金融业务支付假期客户的余额情况 - 剔除IFRS 9救济后，CET1比率约为13.9%，较当前低30个基点，后续Stage 1、2拨备变化可能适用过渡性救济，需视情况而定 [94][95] - 汽车金融业务约8%的客户申请支付假期，该业务为有担保资产，采用风险定价和残值拨备，已增加拨备水平 [92][93] 问题6: 对抵押贷款还款假期申请数量的看法，以及客户未来还款困难的预期，政府贷款担保计划覆盖贷款组合的比例，以及该计划对不良贷款（NPL）的影响和严重下行情景下70亿英镑预期信用损失相对温和的原因 - 公司对抵押贷款组合有信心，平均LTV为44%，90%的贷款LTV低于80%，抵押贷款是帮助客户解决短期财务需求的较好产品，约17%的客户申请还款假期 [99][100][102] - 目前判断还款假期影响为时尚早，公司旨在帮助客户度过临时收入中断期，部分客户出于预防考虑申请，政府政策也会缓解相关问题，还款假期客户的收入和贷款发放年份无明显偏差，平均LTV为50% [103] - 英国央行压力测试与当前情况有较大差异，包括利率环境、政府干预、压力持续时间和行为因素等，且央行测试基于完美预见，而公司没有 [104][105] 问题7: NIM指引中30 - 40个基点降幅里，15 - 20个基点的利率压力能否通过后续存款重新定价缓解，其余15 - 20个基点能否在恢复透支收费后缓解，零售业务8.89亿英镑费用中7.29亿英镑在信用卡业务的分配情况，以及信用卡业务对ECL费用的影响，所有还款假期客户是否仍处于Stage 1 - 利率压力能否通过存款重新定价缓解尚不确定，取决于竞争环境和贷款与存款比率情况，其他因素造成的压力在封锁缓解后有望减轻，但程度和速度取决于政府政策 [108] - 信用卡无担保余额的ECL费用与MES中的变量呈相对线性关系，与失业率相关，且期限较短，若经济衰退持续，无担保业务在整体ECL费用中的占比可能降低 [110][111] - 一般情况下，申请还款假期本身不会导致资产阶段恶化，但如有其他减值迹象，将按正常情况处理 [113] 问题8: 风险加权资产（RWAs）在剩余年份的逆风情况，成本方面新冠疫情行动带来的逆风与投资支出弹性的平衡，以及监管延迟对RWAs的影响 - 一季度RWAs增加53亿英镑，其中23亿英镑来自1月的证券化规则变化，其余受对手方信用风险和CVA风险等影响，未来RWAs变化取决于经济衰退程度、业务模型和客户需求，预计不会有显著变化 [116][117][121] - 成本方面，支持客户和暂停裁员带来额外成本，但减少 discretionary投资支出、降低差旅成本和可变薪酬可起到平衡作用，与之前指引相比不会有显著差异，公司注重成本控制，低成本收入比带来20亿英镑预拨备利润，可作为缓冲 [122][123][124] - 预计今年监管对RWAs无影响，已在1月因证券化产生23亿英镑影响，未来监管变化不确定，但监管机构致力于减轻银行RWAs压力 [125][126] 问题9: 若基础情景假设正确，今年剩余季度的减值费用是否为每季度3 - 4亿英镑 - 减值费用受经济基础情景变化和缺乏完美预见两个因素影响，无法给出二至四季度具体数字，一季度14亿英镑费用占整体费用的比例在25% - 50%之间，更接近50% [129] 问题10: 考虑到低利率环境和NIM变化，2022年的有形股本回报率（ROTE）情况，以及2021年结构对冲的滚动金额 - 公司未对2022年ROTE提供指引，但业务不会满足于低于股权成本的回报，将适应环境以实现高于股权成本的回报 [133] - 2020年结构对冲原计划滚动30亿英镑，已在年初采取行动，实际滚动约16亿英镑，未提供2021年滚动金额假设，可根据投资结构对冲和加权平均期限估算 [135][136] 问题11: 保证金指引中对TFSME提款的假设，以及该资金收益是否包含在30 - 40个基点降幅中，基础情景和上行情景中2020年GDP和失业率数据相同的原因 - 银行贷款与存款比率健康，目前存款流入良好，对TFSME资金需求有限，将根据客户需求和整体批发融资策略决定使用情况 [143] - GDP只是整体预测的一个因素，情景考虑了所有减值驱动因素的严重程度，且需关注季度数据和跨年度数据，基础情景和上行情景在季度数据和2021年数据上存在差异 [145][146][147]

公司基本信息 - 公司提交20 - F表格年报，财年截至2019年12月31日[2] - 公司有多种证券在纽交所注册，如15亿美元4.344%次级证券2048年到期等[4] - 公司按国际财务报告准则编制财务报表[8] - 公司是大型加速申报公司[7] - 公司需按《1934年证券交易法》第13或15(d)条提交报告[5] - 公司已提交并在官网发布过去12个月要求的交互式数据文件[7] - 公司不是空壳公司[9] 股权结构信息 - 截至2019年12月31日，普通股（面值10便士）数量为70,052,557,838股[4] - 截至2019年12月31日，面值25便士的优先股数量为412,201,226股[4] - 截至2019年12月31日，面值25美分的优先股数量为809,160股[4] 整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，公司总资产为8338.93亿英镑，员工63069人，市值437.83亿英镑[16] - 2019年全年税前利润为43.93亿英镑，资本比率方面，总资本为21.3%，一级资本为16.7%，普通股一级资本为13.6%[16] - 2019年净利息收入101.8亿英镑，2018年为133.96亿英镑[17] - 2019年其他收入321.76亿英镑，2018年为86.95亿英镑[17] - 2019年总收入423.56亿英镑，2018年为220.91亿英镑[17] - 2019年保险理赔支出239.97亿英镑，2018年为34.65亿英镑[17] - 2019年营业收入扣除保险理赔后为183.59亿英镑，2018年为186.26亿英镑[17] - 2019年营业费用126.7亿英镑，2018年为117.29亿英镑[17] - 2019年公司总收入（扣除保险索赔后）为183.59亿英镑，较2018年的186.26亿英镑有所下降[24] - 2019年公司税后利润为30.06亿英镑，较2018年的45.06亿英镑下降[24] - 2019年公司每股基本收益为3.5便士，较2018年的5.5便士下降[24] - 2019年公司股息支付率为96.6%，较2018年的57.6%上升[24] - 2019年公司税后平均股东权益回报率为5.7%，较2018年的9.3%下降[24] - 2019年公司税前利润为4.393亿英镑，较2018年的5.96亿英镑减少1.567亿英镑，降幅26% [148][149] - 2019年扣除保险索赔后的总收入为18.359亿英镑，较2018年的18.626亿英镑减少2670万英镑，降幅1% [148][149] - 2019年净利息收入为10.18亿英镑，较2018年的13.396亿英镑减少3.216亿英镑[148] - 2019年其他收入为32.176亿英镑，较2018年的8.695亿英镑增加2.949亿英镑[148] - 2019年保险索赔为23.997亿英镑，较2018年的3.465亿英镑大幅增加[148] - 2019年经营费用为12.67亿英镑，较2018年的11.729亿英镑有所增加[148] - 2019年减值为1.296亿英镑，较2018年的9370万英镑有所增加[148] - 2019年净利息收入为101.8亿英镑，较2018年的133.96亿英镑减少32.16亿英镑，降幅24%[150][166][168] - 2019年其他收入（扣除保险索赔）为81.79亿英镑，较2018年的52.3亿英镑增加29.49亿英镑，增幅56%[151] - 2019年手续费及佣金收入为27.56亿英镑，较2018年的28.48亿英镑减少9200万英镑，降幅3%[152] - 2019年保险保费收入为95.74亿英镑，较2018年的91.89亿英镑增加3.85亿英镑，增幅4%[152] - 2019年经营费用为126.7亿英镑，较2018年的117.29亿英镑增加9.41亿英镑，增幅8%[153] - 2019年减值损失为12.96亿英镑，较2018年的9.37亿英镑增加3.59亿英镑，增幅38%[155] - 2019年末总资产为833.893亿英镑，较2018年末的797.598亿英镑增加36.295亿英镑，增幅5%[157] - 2019年末总负债为786.087亿英镑，较2018年末的747.399亿英镑增加38.688亿英镑，增幅5%[158] - 2019年末总股本为47.806亿英镑，较2018年末的50.199亿英镑减少2.393亿英镑，降幅5%[159] - 2019年普通股一级资本充足率降至13.6%（2018年末为14.6%）[160] - 2019年其他收入为321.76亿英镑，较2018年的86.95亿英镑增加234.81亿英镑[172] - 2019年手续费及佣金收入为27.56亿英镑，较2018年的28.48亿英镑减少9200万英镑，降幅3%[173] - 2019年净交易收入为182.88亿英镑，较2018年的亏损38.76亿英镑增加221.64亿英镑[175] - 2019年保险保费收入为95.74亿英镑，较2018年的91.89亿英镑增加3.85亿英镑，增幅4%[176] - 2019年营业费用为126.7亿英镑，较2018年的117.29亿英镑增加9.41亿英镑，增幅8%[180] - 2019年员工成本为42.51亿英镑，较2018年的47.62亿英镑减少5.11亿英镑，降幅11%[181] - 2019年折旧和摊销成本为26.6亿英镑，较2018年的24.05亿英镑增加2.55亿英镑，增幅11%[185] - 2019年监管准备金费用为28.95亿英镑，较2018年的13.5亿英镑增加15.45亿英镑[186] - 2019年减值损失为12.96亿英镑，较2018年的9.37亿英镑增加3.59亿英镑，增幅38%[187] - 2019年税务费用为13.87亿英镑，有效税率为31.6%，2018年税务费用为14.54亿英镑，有效税率为24.4%[190][191] - 2019年市场波动和资产销售为 - 1.26亿英镑，2018年为0.50亿英镑[198] - 2019年购买无形资产摊销为0.68亿英镑，2018年为1.08亿英镑[198] - 2019年重组成本为4.71亿英镑，2018年为8.79亿英镑[198] - 2019年保险和保单持有人权益波动为0.76亿英镑，2018年为 - 1.03亿英镑[199] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年零售业务税前利润38.39亿英镑，2018年为42.11亿英镑[20] - 2019年商业银行业务税前利润17.77亿英镑，2018年为21.83亿英镑[20] - 2019年零售业务基础税前利润为38.39亿英镑，2018年为42.11亿英镑[196] - 2019年商业银行基础税前利润为17.77亿英镑，2018年为21.83亿英镑[196] - 2019年保险和财富业务基础税前利润为11.01亿英镑，2018年为9.27亿英镑[196] - 2019年其他业务基础税前利润为8.14亿英镑，2018年为7.45亿英镑[196] - 2019年基础税前总利润为75.31亿英镑，2018年为80.66亿英镑[196] - 2019年法定税前利润为43.93亿英镑，2018年为59.60亿英镑[198] 公司战略规划 - 2018年公司与施罗德建立合作关系，集团持有合资企业50.1%的权益，并任命施罗德为约800亿英镑保险和财富相关资产的主动投资经理[39] - 2018 - 2020年战略计划中，公司将在战略举措上投资超30亿英镑[43] - 数字化转型将针对超70%的成本基础进行端到端深度变革[45] - 到2020年，公司金融规划和退休（FP&R）公开账户资产将增加超500亿英镑，新增超100万养老金客户[46] - 公司将员工培训和发展时间增加50%至每年440万小时[47] 公司可持续发展目标 - 公司目标是到2030年将所融资的排放减少超50%，支持英国2050年实现净零排放目标[54] - 2019年公司已实现2030年碳减排目标，自2009年以来减排63%，继续追求到2050年减排80%等目标[58] - 自2016年以来公司通过多项举措提供超49亿英镑绿色融资[59] - 2019年末公司对高碳行业的贷款和垫款占比低于0.5%，总贷款和垫款为4982.47亿英镑[62][64] - 公司更新煤炭业务融资要求，新客户煤炭业务收入占比需低于30%（原为50%）[67] - 2019年公司在碳披露项目气候变化调查中获A级减，是财富可持续发展全明星榜单中排名最高的金融服务公司[75] - 2019年公司子公司Lex Autolease供应了英国1/14的电动汽车，减少约2.8万吨二氧化碳排放[75] - 自2018年公司支持的可再生能源项目可为510万户家庭供电，提前一年实现目标[75] - 2019年公司加入多个行业倡议和签署多项原则，如UNEP FI、负责任银行原则等[76] - 公司承诺到2030年100%的电力来自可再生能源（2019年已实现），并设定能源生产力和电动汽车转型目标[79] - 2019年公司整体基于位置的碳排放为207,768吨二氧化碳当量，较2018年减少14.6%，较2009年基线减少63.1%[85] - 2019年公司基于市场的碳排放为101,042吨二氧化碳当量，同比减少12.9%，较2009年基线减少82.0%[86] 公司房产信息 - 2019年末公司在英国占用1,768处房产，其中371处为永久产权，1,397处为租赁产权[93] 公司相关成本及准备金信息 - 2019年公司将支付保护保险（PPI）成本准备金增加24.5亿英镑，使准备金总额达到218.75亿英镑[97] - 截至2019年12月31日，与PPI投诉及相关管理成本相关的未使用准备金为15.78亿英镑，全年现金支付为22.01亿英镑[99] - PPI信息请求（PIR）转化率每增加1%，公司预计额外支出约1亿英镑[101] - 2019年MBNA将其PPI准备金增加3.67亿英镑，但集团风险敞口上限仍为2.4亿英镑[102] - 2019年公司因法律诉讼和其他监管事项额外计提4.45亿英镑，截至年末未使用余额为5.28亿英镑[103] 公司补偿及和解信息 - 公司已完成对HBOS Reading 71家企业客户的补偿评估，超98%的补偿提议被接受，已提供超1亿英镑补偿[107] - 公司就HBOS Reading事件与FCA达成和解，支付罚款4550万英镑[108] 公司税务风险信息 - 若英国税务海关总署（HMRC）立场正确，公司当前税项负债将增加约8亿英镑，递延税项资产将减少约2.5亿英镑[115] 公司数字渠道信息 - 公司数字渠道最突出，75%的产品通过数字渠道发起，拥有1640万数字银行客户和1070万移动应用客户[127] 经济增长预期 - 预计2020 - 2022年英国经济将以约1.5%的速度增长，略高于过去两年1.4%的平均水平[140]

财务数据和关键指标变化 - 2019年集团实现潜在利润75亿英镑，有形股本回报率达14.8%，法定税后利润30亿英镑，法定有形股本回报率7.8%，均低于去年，主要受PPI影响；剔除PPI后，法定有形股本回报率为14.4%，高于上一年 [4] - 净收入171亿英镑，略低于上一年，净息差保持在2.88%；总成本降低5%，运营成本降低4%，低于79亿英镑，成本收入比降至48.5% [6] - 信贷质量良好，净资产质量比率为29个基点，集团积累了86个基点的自由资本，剔除PPI后达207个基点 [7] - 2019年末CET1资本比率为13.8%，集团目标持续CET1资本比率约为12.5%，外加约1%的管理缓冲；预计2020年自由资本积累为170 - 200个基点 [8] - 2019年法定税后利润同比下降33%，受PPI影响；重组费用为4.71亿英镑，同比下降46%；有效税率为32%，中期预计为25%，2020年因企业税率不变及递延税项资产重估，税率将略低 [61][63] - 有形净资产价值每股减少2.2便士至50.8便士，主要因股息发放超过年内PPI产生的收益 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行 - 零售银行占集团约50%，在低利率、高竞争和监管变化背景下，实现稳定收入和弹性利润率，基础信贷质量指标稳健，回报率高于集团目标水平 [24] - 自GSR3开始，个人活期账户增长11%，数字活跃客户达1640万，移动应用客户达1070万，均较2017年增加300万 [11][23] - 抵押贷款方面，2019年开放抵押贷款账簿增加35亿英镑，中介渠道注重利润率和风险，关系渠道增长显著；消费金融中，汽车金融增长10亿英镑，信用卡新逾期率约0.7%，冲销率低且稳定 [10][44][60] 商业银行业务 - 商业银行业务资产基础较去年减少约50亿英镑，主要在下半年，主要因对商业业务进行重新定位，聚焦全球企业和大型中端市场，优化风险加权资产 [45] 保险和财富业务 - 自GSR3开始，开放账簿管理资产增加约370亿英镑，受苏黎世收购的180亿英镑资产转移支持；工作场所养老金因自动注册实现健康增长，一般保险收入扣除索赔后增加 [10][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国经济在2019年面临全球经济放缓、国内政治和脱欧不确定性挑战，但仍具韧性；新多数政府上台和脱欧后，经济指标有改善迹象，家庭消费能力年增长率接近2%，就业创新高，失业率接近45年低点，消费者和企业信心逐渐恢复，房地产市场活动和价格有回升迹象 [12] - 利率曲线尚未对经济改善迹象和预期的政府刺激措施做出反应，贸易谈判和新冠疫情爆发仍带来不确定性 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于GSR3战略最后一年，目标是在数字世界中转型，支持“助力英国繁荣”的核心目标，通过增加战略投资提升客户体验和生产力，创造更大投资能力和可持续回报 [14] - 独特的单一客户视图已覆盖超500万银行和保险客户，计划到2020年底扩展至约900万客户；净推荐值自GSR3前两年提高3%，自2011年提高近50% [15][16] - 作为中小企业主要贷款机构，自2010年以来贷款存量增加约80亿英镑，市场份额增加约6个百分点至19%；合资企业施罗德个人财富开局良好，2019年零售财富推荐增长33%，相关新增管理资产增长21% [17] - 宣布2020年运营成本目标低于77亿英镑，成本优势较同行提高至超13个百分点，未来两年又提高3个百分点；与金融科技公司合作，寻求创新机会 [18] - 零售银行将继续优化多渠道战略，提升数字渠道功能，加强与合资企业的联系，推出新产品和服务，如终身抵押贷款产品 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2019年面临外部挑战和PPI费用，但集团仍取得显著战略进展和稳健财务回报；随着PPI结束，集团盈利和资本生成能力将得到体现 [3] - 英国经济有改善迹象，但贸易谈判和新冠疫情仍带来不确定性；集团将继续关注外部风险，推进战略转型，为股东提供可持续回报 [12] - 2020年集团指导反映业务健康状况和信心，预计法定利润增加，法定有形股本回报率为12% - 13%；将继续考虑潜在的超额资本返还 [64][70] 其他重要信息 - 公司将从2020年第一季度开始实行季度股息政策，董事会建议最终股息提高至每股2.25便士，使总普通股股息达到3.37便士，较去年增加5% [5] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面有良好记录，是支持英国企业绿色债券的头号英国银行，是第一家设定性别和种族多元化公开目标的富时100公司；2020年1月宣布新目标，到2030年将融资的碳排放减少超50% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非利息收入中保险业务的展望，以及全年资本指导中是否会将资本分配至13.8%水平 - 保险业务2019年是投资年，2020年投资管理提供商变更和长寿福利等一次性因素不再重复，但年金、保护等业务将推动增长，成本效益可能在下半年显现；资本分配将由董事会在2020年底决定 [75][76] 问题2: 净利息收入中NIM指导、对冲再投资影响、SVR账簿减少影响、商业账簿重新定位影响，以及平衡表利息收益资产的相关问题 - NIM指导考虑了2020年结构性对冲收入减少约2亿英镑；抵押贷款前端定价环境改善，固定抵押账簿展期利率更有吸引力；SVR账簿流失稳定，新业务利润率高于到期业务；商业账簿优化旨在解决低收益关系；预计平均利息收益资产2020年保持稳定 [79][80][85] 问题3: 其他收入中保险业务的情况，以及当前账户增长与切换数据的差异 - 保险业务中自动注册业务2020年可能略有下降，但仍是投资重点；一般保险业务中圣安德鲁斯的影响不大；监管变化对其他收入影响有限；当前账户增长不仅依赖切换服务，现有客户余额增长和新客户获取也有贡献，且切换出的客户质量较低 [89][90][93] 问题4: 净利息边际中若5年掉期利率为75个基点及出现基准利率下调的影响，以及巴塞尔协议IV对业务的影响 - 若市场利率与无基准利率上升情况一致，NIM将处于指导范围下限；若出现基准利率下调，产品基础的摩擦和抵押利差扩大可能带来补偿；目前对巴塞尔协议IV不确定性大，暂不提供指导 [99][100][101] 问题5: 资本和资本结构中，英国央行压力测试对PRA缓冲的影响，以及消费者账簿在压力测试中损失增加的原因 - 不评论Pillar 2B；压力测试结果显示公司通过且表现优于去年；IFRS 9对零售业务影响大，压力测试聚焦英国，行为问题曾影响结果，未来有望改善；零售账簿中06 - 08年的抵押贷款组合在压力测试中产生较大损失 [110][111][112] 问题6: 英国经济前景改善与资产增长预期的关系，以及集团总部的风险加权资产和盈利能力展望 - 英国经济有积极迹象，如实际工资增长、就业创新高、房价和交易量回升、消费者和企业信心改善，但贸易谈判和新冠疫情仍有不确定性；集团将在关键目标领域增长，同时优化大型企业投资组合；集团总部由多个部分组成，预计2020年金销售减少，LDC有望改善 [121][122][128] 问题7: 养老金贡献对Pillar 2A的影响，以及养老金赤字情况 - 养老金贡献与Pillar 2A的具体关系属公司与PRA讨论内容，逻辑上养老金资金改善，Pillar 2A所需资本应减少；养老金赤字符合预期 [133][134] 问题8: ROTE指导与EPS计算的关系，以及其他收入的展望 - ROTE计算中考虑了摊销因素，将在GSR4中解决；不提供具体EPS指导；其他收入各业务线有压力也有机会，整体将逐步增长，包含在整体损益表指导中 [137][140][141] 问题9: 重组费用是否会永久增加，以及是否考虑更多有机或无机收购 - 2020年重组费用预计高于2019年，主要因裁员、资产组合合理化和监管变化；重组费用取决于监管和技术变化，预计短期内不会放缓；若有符合定位和回报要求的贷款账簿，会考虑收购，目前无重大收购计划 [150][147][148] 问题10: Solvency II水平、批量业务、长寿释放和长寿互换对P2A的影响 - 对Solvency II水平满意，低利率环境下仍能管理；批量业务竞争激烈，低利率影响定价；不排除2020年有长寿释放，但规模可能不如2019年，且可能在下半年；长寿互换旨在降低养老金基金风险，有望获得Pillar 2A收益 [154][155][157] 问题11: RWA优化策略与压力测试的关系，以及资本生成指导中养老金贡献和保险股息的情况 - RWA优化旨在提高商业业务回报，与压力测试无关；保险股息通常为集团贡献约13个基点的资本，2020年预计包含常规股息，具体取决于业务进展 [159][160][161] 问题12: 抵押贷款竞争情况和TFS到期对存款和资产定价的影响 - 抵押贷款市场环境预计保持稳定，市场增长，新业务利润率高于到期业务；对TFS到期赎回影响不大，公司流动性状况良好，储蓄容易吸引，当前账户余额增长显著 [171] 问题13: 平均利息收益资产指导与预期的差异 - 平均利息收益资产反映年内资产模式变化，不一定与期末数字预期一致 [174]

战略进展与财务表现 - 自GSR3推出以来投资20亿英镑，战略优先事项取得显著进展[3] - 总普通股股息为3.37便士，增长5%，2020年第一季度开始季度派息[3] 财务数据 - 法定税后利润30亿英镑，受24.5亿英镑PPI费用影响下降33%[6] - 潜在利润75亿英镑，潜在有形股本回报率为14.8%[6] - 净收入171亿英镑，下降4%，净息差为2.88%[6] 业务增长 - 开放抵押贷款账面达2701亿英镑，较2018年增加35亿英镑[7] - 中小企业贷款增长3.3%，领先市场[7] - 保险和财富业务开放账户资产达1040亿英镑，较2017年增长[8] 经济环境 - 2019年英国经济有韧性，商业和消费者信心开始恢复[11] 业务模式与竞争优势 - 数字化、简单、低风险、以客户为中心的英国金融服务提供商[12] - 超70%成本基础实现端到端转型[12] 零售银行 - 超2600万零售客户，净推荐值自2011年提高约50%[25] - 数字活跃用户达1640万，较2017年增长22%[26] 财务状况 - 净利息收入123.77亿英镑，下降3%，净息差2.88%[51] - 总成本下降5%，成本收入比为48.5%[51] 资产质量 - 总资产质量比率为37个基点，净比率为29个基点[66] 资本状况 - 扣除PPI前资本积累207个基点，之后为86个基点[80] - 预计2020年法定有形股本回报率为12 - 13%[83]

财务表现 - 年初至今净收入130亿英镑，下降3%，净息差2.89%，预计2019年为2.88%[1][2][6] - 运营成本下降3%，成本收入比降至46.5%，预计2019年运营成本低于79亿英镑[2][6] - 前九个月税前法定利润29亿英镑，下降40%，受第三季度18亿英镑PPI费用影响[2] 资产质量 - 第三季度总AQR为40个基点，净AQR为33个基点，受单一大型企业费用和二手车价格下跌影响，预计2019年净AQR低于30个基点[10] - 潜在信贷质量保持强劲，零售抵押贷款平均贷款价值比44%，新逾期情况稳定[10] 业务增长 - 开放抵押贷款业务较第二季度增加61亿英镑，SME增长2%，汽车金融增长8%[15] - 活期账户余额较2018年第三季度增加30亿英镑，可对冲余额1850亿英镑，约130亿英镑未使用[15] 资本状况 - 第三季度Pillar 2A下降10个基点至2.6%，维持CET1目标约12.5%加约1%的管理缓冲[17] - 年初至今不含PPI的自由资本积累为149个基点，含PPI后为28个基点，预计2019年含PPI后约为75个基点[18] 战略目标 - 继续目标为实现渐进且可持续的普通股股息[20][21] - 业务模式韧性体现在2019年指引中，维持审慎增长和降低成本，同时进一步投资业务[21]

财务数据和关键指标变化 - 9个月法定税前利润29亿英镑，大幅下降，主要因第三季度新增18亿英镑PPI费用 [6] - 潜在利润60亿英镑，下降5%；潜在有形股本回报率保持在15.7%；收入下降3%，总成本下降5% [7] - 法定利润和有形股本回报率为6.8%，受PPI费用影响；每股有形资产净值（TNAV）为52便士，较去年下降1便士 [8] - 9个月内在支付PPI股息和收购乐购业务前，集团积累了149个基点的自由资本；本季度Pillar 2A要求略有降低，但目前未调整约12.5%的资本目标及约1%的管理缓冲 [8] - 净息差（NIM）为289个基点，同比下降4个基点，本季度因MBNA产品调整受益几个基点，预计全年净息差为288个基点 [9][10] - 第三季度其他收入13亿英镑，形势严峻，预计第四季度仍将延续该趋势 [12] - 总成本下降5%，其中日常业务（BAU）成本下降6%，成本收入比改善至46.5%，预计2019年运营成本低于79亿英镑 [15] - 第三季度总AQR为40个基点，净AQR为33个基点，排除大额单一NIM费用后，两者在过去几个季度保持低位稳定，预计2019年全年净AQR低于30个基点 [17] - 第三阶段贷款余额占集团贷款和垫款的1.9%，保持稳定，拨备覆盖率与年末持平，为24% [18] - 重组费用较去年下降54%；PPI费用18亿英镑；年初至今有效税率为33%，中期有效税率预计约为25% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 开放式抵押贷款业务半年增长61亿英镑，其中包括收购乐购的37亿英镑业务，潜在增长24亿英镑，预计年末将高于2018年水平 [21][22] - 中小企业业务较去年增长2%，汽车金融业务增长8%，高于市场1个百分点 [23] - 总活期账户较去年增长3%，英国个人活期账户表现优异，增速比竞争激烈的市场快约50% [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年GSR3推出以来已投资17亿英镑，本季度推出了施罗德个人财富业务，目标是到2023年底成为前三大金融规划业务 [29] - 公司采取积极的资产负债表管理策略，包括进行小型战术收购，以应对竞争环境中利率的影响 [11] - 持续专注于降低运营成本，这将是公司的竞争优势来源 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境具有挑战性，外部环境压力对业务有影响，持续的不确定性可能进一步影响前景 [30][31] - 2019年，公司预计净息差为288个基点，运营成本（不包括补救费用）低于79亿英镑，净资产质量比率低于30个基点，全年自由资本积累约75个基点，并将继续目标是实现渐进且可持续的普通股股息 [30] - 公司将继续专注于审慎增长、降低成本和业务投资，以支持客户并助力英国繁荣 [31] 其他重要信息 - 公司对PPI费用进行了评估，目前已完成工作量评估，数量处于预期高位，质量较低，PIR转化率平均约为10% [19] - 公司在IFRS 9方面采取保守方法，在NES建模中维持相对严峻的经济假设 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 其他营业收入低于预期，是否应将第三季度的情况年化？2020年资本生成目标是否合适，是否有监管变化或其他可预见因素会影响？ - 其他营业收入环境严峻，相关趋势预计将延续至第四季度，但不建议将第三季度趋势年化至2020年，因为商业业务受市场压力，零售业务预计平稳，保险业务有结构性增长驱动因素，中央项目难以预测 [34][37][39] - 公司是资本生成能力强的企业，今年预计全年积累75个基点自由资本，加上PPI费用消耗的121个基点，总资本生成在170 - 200个基点范围内 [41] - 2020年外部环境严峻，但公司有成本控制等手段缓解压力，且预计不会再有PPI费用；RWA逆风情况有望改善，目前处于预期范围低端或略低水平，具体将在2019年年报中更新 [42][43][44] 问题2: 其他收入第三季度的逆风是否会延续至第四季度？批量年金业务的风险偏好和业务管道是否有变化？汽车金融费用规模及驱动因素，业务敏感性如何？ - 第四季度其他收入的逆风情况目前来看是合理的，商业业务受外部环境不稳定影响，投资决策受限，市场活动减少，预计宏观经济稳定后会有所改善 [46][47][48] - 批量年金业务风险偏好无变化，业务量因交易签约时间不同而季度波动，公司在定价和资产配置上较为谨慎 [49][50][51] - 汽车金融费用是本季度减值费用的一部分，受二手车价格影响，供应方面3年前大量新车投入市场，3年合约到期后回流市场导致价格下降，需求方面受宏观经济环境影响，近期价格有改善迹象 [53][54] 问题3: 资本分配至修订后资本目标加100个基点缓冲的障碍是什么？Lex Autolease业务收入下降是否有结构性原因？ - 公司重视股息，预计年末资本将高于集团目标，如有超出普通股息承诺的超额资本，将由董事会在年末决定是否进行回购等分配 [57][58] - Lex Autolease业务车队规模下降主要是企业调整公司汽车战略，同时公司确保定价符合利润率和ROE要求 [59] 问题4: MBNA产品调整对本季度收入的贡献是多少？为何同行进行IFRS 9费用调整，而公司没有？汽车贷款损失缓冲是否被使用？ - MBNA产品调整本季度使净息差增加几个基点，第四季度也会有类似效果，该调整是劳埃德和MBNA信用卡产品的利率调整，会在两个季度内产生一次性收益 [63][64] - 公司采用的IFRS 9方法符合准则，在计算预期信用损失（ECL）时已考虑多种宏观经济和资产质量情景，包括严重下行情况，因此无需额外调整 [65][66][67] - 公司对汽车贷款采取保守评估，前三个季度二手车价格波动在缓冲范围内，目前缓冲仍有效 [69] 问题5: MBNA产品调整的收益是否会持续？公司SVR经验、客户流失率及EIR假设是否会变化？ - MBNA产品调整产生的收益是一次性的，将在两个季度内体现，预计2020年不会重复 [72] - 公司在EIR假设上较为保守，EIR资产较小且每年审查，调整通常不重大；客户行为期限略有缩短，但对EIR影响不大；SVR客户流失率维持在约15% [73][74][75] 问题6: PPI费用为何处于预期上限？如何看待成本收入比目标？如何看待抵押贷款竞争及业务增长？RWA通胀变化对抵押贷款定价和竞争力有何影响？ - PPI费用18亿英镑包括客户投诉、官方接管人和运营费用等部分，目前对数量和质量有更清晰了解，处于预期上限是基于更准确的估计 [78][79][80] - 成本收入比受收入和成本影响，公司持续关注成本控制，具体指导将在2020年初年报中给出 [83][84] - 抵押贷款市场竞争有波动，夏季初竞争激烈，随后有所缓和，公司根据风险调整回报参与市场，目前利差有所收窄，公司会灵活参与，乐购业务收购有助于调节市场参与度 [85][86] - RWA通胀预期向预期范围低端发展，原因包括模型调整和细化，但市场定价不一定理性考虑RWA因素，抵押贷款定价和竞争力仍取决于市场情况 [88][89][90] 问题7: 第三季度抵押贷款业务规模是多少？中期内抵押贷款业务收益率和银行回报能力将如何变化？ - 未披露第三季度抵押贷款业务规模，但可根据上次披露数据和客户流失率估算 [96] - 新业务定价收益率略高于100个基点，公司在市场参与上更具选择性，可能导致收益率有差异；暂不提供2020年及以后的ROE指导，公司资本生成能力强，预计不会改变 [97][98] 问题8: 结构性对冲的可用额度和当前策略如何？资本目标是否会因Pillar 2A结果改善而调整？ - 结构性对冲有13亿英镑超额可对冲余额，目前曲线形状下投资意义不大，公司已在利差扩大时降低了部分2019年末风险；未来一年对冲规模会有一定缩减 [101][102] - Pillar 2A修订对公司有利，增加了10个基点的监管资本缓冲，但如何应对由董事会决定 [103] 问题9: 保险公司Solvency II比率情况如何？全年股息上调预期如何？ - 暂不按季度披露保险公司Solvency II比率，目前偿付能力状况良好，预计年末和明年初也将保持；公司在股权对冲上采取积极措施，增强了对偿付能力的信心 [105][106][107] - 保险公司股息由保险董事会决定，公司对集团层面的股息预期有信心，因为偿付能力状况良好 [108] 问题10: 全年净息差指导对第四季度和明年一季度的隐含意义是什么？零售业务其他收入受监管驱动的透支费用变化影响如何，如何保持平稳？ - 全年净息差288个基点的指导意味着第四季度约为285 - 286个基点，其中MBNA调整贡献约2个基点，隐含明年一季度基础运行率为283 - 284个基点，具体结论可自行推断 [111][112] - 公司此前已对透支产品进行重新设计，消除了大部分费用，受监管影响的逆风已基本消除；零售业务其他收入有望受活期账户业务增长等因素驱动保持平稳 [113][114] 问题11: 2020年净息差是否会保持在290个基点左右，这对英国利率有何假设？是否有其他潜在收购计划？ - 2020年净息差指导将在2019年年报中给出，目前可根据之前讨论的因素自行推断 [117] - 公司会考虑有股东价值的收购机会，战略以有机增长为主，收购需综合考虑传统并购价值、对有机战略的灵活性提升和客户获取等因素 [118][119] 问题12: 是否有信心实现2019年20亿英镑批量年金保费目标？批量年金业务资产端是否更具竞争力？ - 公司未对批量年金业务发布具体指导，业务量有季度波动，第四季度预计会比第三季度多一些，但不给出具体数字 [123] - 批量年金市场供应稳定，但公司在承担业务时会谨慎考虑前端定价和配套的非流动资产，以符合风险偏好 [124][125] 问题13: 成本目标是否意味着第四季度成本大幅下降，如何实现？Basel IV对核心一级资本的影响如何，何时能有更明确信息？ - 2019年运营成本指导为低于79亿英镑，银行业税在第四季度计入，具体明细将在年末公布；成本降低是通过成本管理技术实现的，如拍卖和承包商员工管理，同时投资被视为降低成本的机会，不会削减投资 [131][132][133] - 暂不提供Basel IV指导，因为实施时间尚远且存在不确定性，建议向审慎监管局（PRA）咨询明确时间 [134][136] 问题14: 本季度平均存款利率是多少？商业银行业务手续费收入中市场相关部分有多少，市场恢复正常水平的潜在上行空间有多大？ - 未具体披露平均存款利率，固定业务部分利率相对较高，有一定帮助 [141] - 手续费收入受商业市场、保险业务和零售业务等因素影响，商业市场表现较弱，预计投资恢复后会改善；保险业务有增长驱动因素；零售业务平稳且负债端有增长；不建议将第三季度情况年化，但不提供具体指导 [141][142][143] - 市场有机会，但不给出具体数字，市场恢复会带来一系列机会，如套期保值业务 [144]

业务优势 - 差异化商业模式利于实现可持续卓越业绩，不受经济环境影响[1] - 多品牌多渠道分销模式，以数据驱动个性化体验[1] - 处于投资前四分之一水平，业务低风险[2] 目标群体 - 为客户提供服务，提升客户体验，降低净成本[1] - 为股东持续提供领先市场的回报[2] 前瞻性声明 - 包含对集团业务、战略等的前瞻性陈述，存在风险和不确定性[2] - 多种因素可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异[2] 报告基础 - 集团及其业务业绩按基础基础呈现，相关原则见2019年半年报新闻稿内封[3]

财务数据和关键指标变化 - 2019年上半年法定税后利润为22亿英镑，有形股本回报率为11.5%，基础利润为42亿英镑 [6] - 净利息收益率为290个基点，符合预期；成本下降5%，成本收入比进一步改善1.8个百分点至45.9% [6][7] - 净资产质量比率为26个基点，处于全年低于30个基点的预期范围内 [7] - 第一季度末核心一级资本充足率为14.0%，上半年新增70个基点的自由资本 [8] - 宣布中期股息为每股1.12便士，较去年增长5% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 在艰难市场中持续表现良好，但零售其他收入下降4%至10亿英镑，主要因净车队业务量下降，尽管活期账户手续费收入有所增加 [61] 商业银行业务 - 面临具有挑战性的市场条件，商业手续费收入令人失望，下降13%，主要由于市场活动低迷和去年第二季度的高基数 [61] 保险和财富业务 - 新业务保费较2017年上半年增长72%，基础利润在过去两年增长58%，2019年上半年占其他收入的38%，同比提高7个百分点 [33][35] - 企业养老金和个人保护业务增长显著，家庭保险收入在同期增长23% [34] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 经济保持韧性，但不确定性持续，导致商业信心和国际经济指标有所疲软 [9][10] - 消费者状况良好，就业持续增加，实际工资每年增长超过1%，支持消费和GDP增长 [11] - 英国企业受经济环境影响较大，第二季度企业就业和投资意向均有所恶化，各行业PMI调查显示活动水平下降 [11] 全球市场 - 第二季度全球增长放缓，利率曲线趋平，对零售和商业银行的支持减弱 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 实施战略转型，重新塑造和定位集团，提高资产负债表实力，实现可持续盈利 [13] - 专注于效率和成本控制，降低运营成本，同时增加对业务的投资 [15] 数字化转型 - 加大技术投入，2019年上半年技术现金支出占运营成本的19%，较前期增长超20% [18] - 采用模块化方法进行转型，虚拟助手每日处理对话达5000次，客户满意度提高10个百分点 [20] - 应用程序向私有云迁移进展顺利，目标是到2020年底将超过70%的客户迁移完成 [20] 客户体验提升 - 重新定位业务，以客户为中心，净推荐值持续上升，2019年增长5%至65，自2011年以来增长超50% [22] - 数字渠道净推荐值增长5%至67，企业养老金客户体验显著改善，雇主净推荐值从-41提升至52 [22][23] 集团能力最大化 - 提供单一客户视图，已向超400万银行和保险客户提供，计划到2020年底扩展至超900万客户 [27] - 2019年上半年向英国企业提供100亿英镑的总贷款，提前完成全年180亿英镑目标的进度 [29] 保险和财富业务战略 - 目标是在企业养老金和个人年金市场获得15%的市场份额，到2020年实现500亿英镑、4000万英镑的开放式资产管理资产增长 [41] - 通过分支机构网络和数字渠道扩大客户覆盖范围，保险政策通过分支机构渠道的分销同比增长超25%，数字渠道增长超40% [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性持续，导致商业信心疲软和国际市场指标走弱，但公司的平衡策略仍然正确，业务模式的韧性体现在2019年的指引中 [4] - 长期目标保持不变，但经济不确定性可能进一步影响前景，公司仍有能力支持客户、助力英国繁荣并为股东提供可持续的卓越回报 [5] 其他重要信息 - 第二季度因信息请求激增，产生5.5亿英镑的PPI费用，尽管如此，公司仍实现了市场领先的回报 [8] - 计划从2020年第一季度开始实行季度股息政策 [80] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于净利息收益率，开放房贷业务增长及对冲贡献的影响 - 开放房贷业务市场近期有所改善，但公司不会改变策略，预计今年开放房贷业务与年初持平；结构对冲是业务的核心部分，将继续为收益带来稳定性，若市场利率维持现状，结构对冲贡献同比将减少约2.5亿英镑 [86][92][94] 问题2: 关于房贷业务，SVR业务收缩、二季度总贷款及竞争环境情况 - SVR业务二季度末流失率升至约14.5% - 14.8%，预计全年约为15%；二季度总贷款从一季度的约100亿英镑增至约120亿英镑；房贷市场竞争激烈，近期竞争对手的价格调整属正常现象，公司市场份额有所增加 [100][102][97] 问题3: 关于信用卡业务策略、减值率及下半年资本生成指引和RWA预期 - 信用卡业务策略不变，预计与市场增长同步，市场近期增速放缓；MBNA减值率上升主要因方法调整；下半年将继续优化RWA，特别是大型企业业务 [110][112][107] 问题4: 关于对冲是否会产生资本费用、成本控制措施及费用收入前景 - 目前未看到对冲会对资本产生不利影响；公司将继续关注效率和成本控制，不会削减战略投资，除非出现重大不利情况；全年费用收入目标为接近60亿英镑，但实现难度增加，预计零售业务变化不大，保险业务将继续表现良好，商业业务有望收复部分失地 [114][121][125] 问题5: 关于上半年金边债券和流动资产组合的未实现收益、流动性对净利息收益率的影响及资本分配计划 - 上半年未实现收益约为2亿英镑；流动性对净利息收益率影响不大；资本分配政策不变，董事会将在年底根据压力测试结果和相关信息决定如何处理超过13.5%要求的剩余资本 [135][136][137] 问题6: 关于资本生成、收益率曲线变化应对及资产质量趋势 - 董事会资本政策不变，将在年底决定如何处理剩余资本；公司将根据收益率曲线变化采取管理措施；本季度总AQR上升主要受两个商业项目影响，属短期波动，预计全年AQR低于30个基点 [153][144][146] 问题7: 关于保险业务CMI相关释放、替代率及再保险策略 - 巴尔干业务定价谨慎，有增长机会；资本比率受多种因素影响，公司将采取措施管理资本，如管理长寿风险 [156][157][158] 问题8: 关于净利息收入指引变化的条件及ROI增长预期 - 净利息收益率持平指引基于有序脱欧和利率上升的假设，若出现无协议脱欧或负利率情况，需重新评估；全年ROI目标为60亿英镑，但实现难度大，公司在各业务采取措施增加收入，但因市场不确定性，难以提供长期预测 [166][163][165] 问题9: 关于AIA是否会因开放房贷业务增长而回升 - 今年AIA将保持稳定，但因封闭房贷业务仍有少量流失，整体仍接近持平，而非增长 [173][174] 问题10: 关于脱欧对业务的影响、贷款拨备及净利息收入进展 - 零售业务贷款增长和资产质量无明显变化，企业业务贷款需求略有放缓，无系统性减值迹象；公司贷款拨备已考虑当前经济环境变化；若利率环境不变，净利息收入将相对平稳，但需努力应对市场影响 [180][189][191] 问题11: 关于PPI信息请求的维持率 - PPI信息请求的投诉转化率降至略低于10%，公司将在截止日期前处理完相关事宜 [194] 问题12: 关于中央业务贡献及信用风险准备情况 - 不应剔除保险业务的1.36亿英镑，这是业务改善的体现；中央业务包含金边债券收益、LDC、Vocalink等项目，以及内部转移定价的净差额；公司对信用风险准备充分，核心贷款业务增长缓慢，专注优质业务，风险偏好可控，拨备审慎 [206][208][200] 问题13: 关于活期账户业务策略及市场份额变化原因 - 活期账户市场份额下降主要因挑战者银行开设大量账户，但公司活跃活期账户数量和质量持续提升，平均客户余额自2014年以来增长50%，市场份额仍在增加 [213][215] 问题14: 关于非银行净利息支出增加原因及全年预期 - 非银行净利息支出增加主要因IFRS 16，上半年为7000万英镑，预计全年约为上半年的两倍 [222][223]