Key TakeawaysThe era of guaranteed success from simply "loading up" on the Magnificent 7 tech stocks is over, making selective stock picking critical for investors seeking to outperform the market.Indonesia and Malaysia have become the first nations to ban Elon Musk's Grok AI system due to its generation of sexual content, highlighting growing concerns over AI content moderation and regulation.The ouster of Venezuelan leader Nicolas Maduro triggered an outsized rally in the country's bonds, though the natio ...

Nuclear energy stocks are mounting another massive revival after seeing their fortunes dwindle in the past couple of months. Nonetheless, it's not as if their returns have collapsed, evenJR Research is an opportunistic investor. I was recognized by TipRanks as a Top Analyst, and also by Seeking Alpha as a "Top Analyst To Follow" for Technology, Software, and Internet, as well as for Growth and GARP. I identify attractive risk/reward opportunities supported by robust price action to potentially generate alph ...

Unsurprisingly, these numbers have led to less fluidity in the labor market as people opt to keep their jobs rather than seek new opportunities (aka “job hugging”). According to data from Monster.com, 75% of Americans plan to stay in their current role at least until 2027, and 48% say they’re doing so only for a sense of comfort, security or stability rather than job satisfaction (4).Researchers at outplacement firm Challenger, Gray & Christmas also found that overall job cuts in 2025 surpassed 1.2 million. ...

文章核心观点 - 追踪亿万富翁基金经理的持仓可作为个人投资者的参考策略 通过公开的13F文件可获取其持仓信息[1][2] - 老虎环球管理公司创始人Chase Coleman III的持仓提供了参与人工智能主题的投资组合思路 其七只核心持股均被看好至2026年[3] - 建议投资者等权重配置这七家公司股票 作为投资组合中人工智能领域的核心持仓[14] 人工智能硬件领域 - **英伟达**：全球市值最大的公司 其图形处理器是当前大多数生成式AI技术的基础 被列为投资组合核心持仓 在Coleman组合中占比6.8%[4][5] - **博通**：英伟达的潜在竞争者 通过与AI超大规模公司合作开发定制计算单元 可能开辟巨大市场并缓解英伟达GPU的供应瓶颈 在Coleman组合中占比3%[4][6] - **台积电**：作为关键的芯片制造商 为英伟达和博通等公司代工芯片 在AI领域处于中立地位 将持续受益于AI数据中心的大额资本支出 在Coleman组合中占比4%[4][5][7] 人工智能应用与部署领域 - **微软**：Coleman投资组合中最大的持仓 占比10.5% 其AI战略通过与OpenAI等公司合作 在其平台上提供AI模型 推动了Azure云平台的快速增长[5][8] - **谷歌**：在云服务和生成式AI模型Gemini方面均取得成功 Gemini正开始挑战ChatGPT的领先地位 在Coleman组合中占比8.8%[5][10] - **亚马逊**：作为最大的云计算提供商 其AWS近期增长率加速至20% 表明有更多客户选择其运行AI工作负载[5][11] - **Meta Platforms**：正投入大量资金构建AI能力 以将AI工具整合至其社交媒体平台 这已对广告效果产生积极影响 在Coleman组合中占比6.4%[5][13]

行业趋势：科技平台加强青少年用户保护 - 多家提供社交、游戏和其他数字服务的公司正在采取措施，加强对青少年用户的保护与内容限制，以应对外界对其监管不足的担忧 [3][10] - 这些措施包括引入年龄验证流程、限制青少年接触不适宜内容以及调整与未成年用户的互动方式 [1][2][10] - 超过一半的美国州已颁布法律，要求平台进行某种形式的年龄验证，同时多国政府正在考虑针对网络平台对待青少年的监管法规 [11] 公司具体措施 - **Roblox (RBLX)** 本周开始要求用户通过“面部年龄评估”工具或上传带照片的身份证件进行验证，才能与他人聊天，超过一半的活跃用户选择了该流程 [1][5] - **Meta (META)** 旗下Instagram阻止约一年前创建的青少年账户观看PG-13级电影类似的内容，并为该方法内置了隐私和数据保护措施 [2][6][7] - **OpenAI** 正在改变ChatGPT与未成年人的互动方式，其年龄验证服务商Persona会在流程完成后删除图像 [2][7] - **X平台** 的Grok工具已将图像生成功能限制为付费订阅用户，此前该工具曾因生成包括未成年人在内的真人着少量衣物的图像而引发争议 [2][8] 技术实施与供应商 - 年龄验证工具包括身份证件检查、生物特征扫描和用户行为评估 [3] - **Yoti** 和 **Persona** 是提供年龄评估服务的供应商，它们声称会在分析后（Yoti在30天内）删除自拍和身份证件图像 [7] 潜在影响与争议 - 年龄验证工具的广泛采用对提供相关服务的供应商具有财务影响 [4] - 隐私倡导者如电子前沿基金会对年龄验证工具表示担忧，认为这些限制性规定损害了自由开放互联网的基础 [3][10] - 有用户投诉Roblox的年龄评估工具存在误判，导致他们被禁止与同龄人发送消息 [5]

行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 通信行业内部板块轮动再次聚焦于IDC（数据中心）板块，IDC迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口[1][3][8][23] - 核心驱动因素为芯片供给的边际改善与国产AI应用需求的爆发，共同推动国内大厂数据中心招投标活动自2025年四季度起重启[2][8][19][20] - 英伟达Vera Rubin平台的发布定义了新一代高功率、全液冷数据中心的硬件标准，将引发全球数据中心的技术代际升级[4][8][22][23] - 继续看好光通信、液冷、太空算力三大方向，并按产业发展阶段对应风险偏好依次提升[8][14][24] 行业边际变化与驱动因素 - **供给端改善**：2025年12月初，美国政府修订AI芯片出口管制政策，为英伟达向中国“获准客户”出口H200芯片提供了政策窗口，芯片供应预期改善促使字节等大厂自2025年四季度起重新开启数据中心招投标[2][20] - **需求端爆发**：国产大模型持续迭代（如可灵Kling 2.6版本、DeepSeek mHC架构论文）带来真实、持续的算力需求，为数据中心招标与建设提供核心动力[2][8][20] - **板块轮动逻辑**：当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，随着全国一体化算力网加快构建，本土算力生态加速成熟，将伴随IDC上架率提升和盈利能力改善[3][21] 关键技术进展与产业动态 - **英伟达Rubin平台**：正式发布下一代AI芯片平台“Rubin”，整合6颗芯片，覆盖计算、网络、存储与安全多个层级[4][22] - 推理性能提升5倍，训练效率提升3.5倍[4][22][25] - 大型MoE模型推理token成本与Blackwell平台相比可降至1/10[4][22] - 采用完全无电缆、模块化设计，机架组装时间从2小时缩短至约5分钟，并实现100%液冷[4][22] - **台积电先进制程**：摩根大通报告指出，台积电2nm工艺流片数量达到3nm同期的1.5倍，并有望凭借2nm工艺拿下全球AI加速器市场超过95%的份额[38] - 计划至2026年底，2nm工艺的晶圆月产能将达到140,000片[38] - **AI与边缘计算**：Arm平台成为驱动物理AI与边缘AI落地的核心力量，在CES 2026上，NVIDIA、高通等均发布了基于Arm架构的机器人及边缘计算平台[30][31][33] - **AI硬件与应用**：字节跳动首款豆包AI眼镜即将出货，搭载高通AR1芯片，第一代总规划出货量约10万台[36][37] - **能源布局**：Meta与三家核电供应商（Oklo、Vistra和TerraPower）达成协议，到2035年将为其提供最多6.6吉瓦的核电装机容量，以支持AI时代能源需求[27][28] 近期市场行情回顾 - **整体表现**：本周（2026年01月05日-01月11日）通信板块上涨3.7%，表现弱于上证综指（上涨3.8%）[15][18] - **细分板块**：卫星通信导航指数上涨16.2%，表现最优；云计算指数上涨12.2%；移动互联指数上涨12.0%；光通信指数下跌3.0%[16][18] - **个股表现**：雷科防务上涨45.817%，大位科技上涨35.335%，琏升科技上涨34.574%；新易盛下跌7.5798%，中际旭创本周累计下跌4.4%[14][16][17] 建议关注方向及标的 - **算力产业链**： - **光通信**：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等[8][9][13] - **算力设备**：中兴通讯、紫光股份、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息等[9][13] - **液冷**：英维克、申菱环境、高澜股份、东阳光等[8][9][13][24] - **边缘算力**：美格智能、广和通、移远通信[9][13] - **卫星通信**：中国卫通、中国卫星、海格通信等[9][13] - **IDC（数据中心）**：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、东阳光、大位科技等[8][9][13][24] - **数据要素**：运营商（中国电信、中国移动、中国联通）、数据可视化（浩瀚深度、恒为科技）[9][13]

文章核心观点 - Meta公司因Llama 4模型在基准测试中作弊及内部管理混乱、技术路线摇摆而陷入危机 导致其首席科学家杨立昆离职、FAIR团队被裁 公司正放弃长期坚持的开源战略 转而孤注一掷地开发名为“Avocado”的闭源模型 其2026年的AI命运将取决于此款模型能否成功 [1][2][3][4][21][22] Meta内部管理与技术路线问题 - Meta前首席科学家杨立昆证实 团队为优化Llama 4的基准测试结果 对不同评测使用了不同版本的模型 结果被篡改 [1][4] - 杨立昆离职源于与公司在大语言模型技术路线上存在根本分歧 他信奉世界模型 而公司则全力投入大语言模型 [4] - FAIR前技术总监田渊栋及其团队被裁 他指责Llama 4的研发是“外行领导内行” 并透露自己是在项目发布前2个月被临时拉来“救火” [2][8][14][15] - 田渊栋自嘲接手项目后 最终结果超出了他预想的四种可能 而是得到了“被裁掉”的第五种可能 [17] - 公司内部管理混乱 从Llama 3末期开始 高层过度强调“技术产品化” 急于将AI整合进各应用 导致研发资源严重向多模态和应用适配倾斜 忽视了底层推理能力 [13][15] - 公司曾研究思维链技术 但因FAIR与产品组缺乏良性互动及高层痴迷“技术产品化” 导致自研成果被埋没 错失先机 [15] 核心团队变动与战略转向 - 杨立昆已于2025年年底离职 [4] - 2025年7月 公司以约4年3亿美元的薪酬包与顶级资源挖来OpenAI研究员Jason Wei与Hyung Won Chung [19] - 公司以143亿美元收购Scale AI 49%的股权 并扶持其28岁的创始人Alexandr Wang成为Meta首席人工智能官 [19] - 扎克伯格亲手拆解了耗时十年建立的科研体系 裁撤旧体系并重金引入外部人才 [18][19][20] - 随着Llama 4溃败 公司基本宣告放弃长期开源战略 转向开发闭源模型“Avocado” [2][21] - 公司正从“理想主义开源先锋”向“务实闭源追随者”转型 在行业中的位置从引领者滑落为焦虑的追赶者 [21] Llama系列模型的兴衰与行业竞争 - Llama 2和Llama 3曾是该公司的骄傲 凭借开源策略在AI界受到尊重 Llama 3在多项指标上能与GPT-4竞争 [12][13] - Llama 4推出后表现不佳 社区开发者怀疑其宣称的性能靠“刷榜”取得 [17] - 外部竞争加剧 OpenAI推出基于思维链的o1模型 中国的DeepSeek以MOE架构横空出世 具备强悍推理能力与极低成本 打破了硅谷大厂的成本壁垒 [15] - 公司新模型“Avocado”放弃了纯粹自研路径 试图融合谷歌Gemma、OpenAI的技术亮点 并被曝使用阿里巴巴的通义千问进行优化 [2][21] 未来展望与风险 - 2026年春季Avocado的发布将是决定公司AI成败的关键 如果这款“博采众长”的闭源模型无法实现性能突破 公司可能在超级智能的竞赛中彻底掉队 [3][22] - 公司将AI命运几乎全部压在了拼凑而成的Avocado模型上 [3]

文章核心观点 - 2026年初A股市场延续上行趋势，演绎春季攻势，融资资金大幅净流入为市场贡献重要增量资金，后续市场有望延续上行，1月主线为科技+周期，风格更推荐大盘成长，行业配置围绕春季躁动和年报前瞻线索布局，重点关注顺周期+科技领域 [1][2][8] - 近期产业趋势更新主要集中在AI算力硬件、端侧AI、物理AI（自动驾驶、机器人、脑机接口）、AI大模型与应用以及商业航天五大方向 [2][6][8] - CES 2026展会热点已从传统消费硬件向AI基础设施与产业智能扩展，成为展示物理AI落地的跨产业场域，芯片龙头纷纷发布新一代平台，拓展物理AI边界 [2][7][19] 观策·论市：2026开年产业趋势与资金变化 - **产业趋势聚焦五大方向**：近期产业趋势更新主要集中在AI算力硬件、端侧AI、物理AI（自动驾驶、机器人、脑机接口）、AI大模型与应用以及商业航天 [2][6][8] - **CES 2026成为物理AI秀场**：CES 2026于1月6日至9日在拉斯维加斯举行，展览面积超260万平方英尺，汇聚超4，100家参展商，热点从消费硬件转向AI基础设施与产业智能，覆盖人工智能、机器人、汽车科技等方向 [7][18][61] - **市场资金面积极**：2026年开年第一周，A股延续上行，融资资金前四个交易日净流入857.8亿元，为市场贡献重要增量资金，融资融券平均担保比例升至289% [4][8][52] - **ETF资金呈现净赎回**：上周股票型ETF净赎回96亿份，对应净流出39.7亿元，宽指ETF以净赎回为主，其中A500ETF净流出123亿元 [4][56][79] - **风格与行业配置建议**：1月风格更推荐大盘成长，指数组合包括沪深300、科创50等，行业配置围绕春季躁动和年报前瞻，重点推荐顺周期+科技领域，如电力设备、电子、有色金属等，赛道关注AI硬件、机器人、AI应用、有色金属、国产算力 [8][63] 复盘·内观：本周市场表现与原因 - **主要指数普涨**：本周（1月5日-1月9日）A股主要指数全线普涨，科创50指数上涨9.80%，科技龙头指数上涨8.13%，本周日均成交额28519亿元 [63] - **上涨动因分析**：市场上涨主要因年初保险“开门红”销售超预期提振负债端信心，险资配置托底高股息板块；商业航天、军工等新质生产力题材受产业催化活跃；CES 2026召开催化TMT板块情绪，资金围绕“春季躁动”主线提前布局 [3][63][64] - **行业表现分化**：本周申万一级行业中，综合、国防军工、传媒涨幅居前，分别上涨14.55%、13.63%、13.10%；银行、交通运输、石油石化表现相对较差 [65] 中观·景气：近期经济与产业数据 - **物价数据改善**：12月CPI同比增幅扩大至0.8%，PPI同比降幅收窄至-1.9%，核心CPI同比为1.2% [68] - **工业品与资源品价格上涨**：本周景气改善领域包括工业金属、贵金属、煤炭、化工品价格多数上涨；新能源产业链材料价格多数上涨 [3] - **TMT维持高景气**：DDR、NAND Flash价格持续上行，11月北美PCB出货量三个月滚动同比增幅扩大2.77个百分点至25.83%，订单量三个月滚动同比增幅扩大9.13个百分点至21.93% [3][70] - **挖掘机销量增长**：12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.20%，1-12月累计销售23.53万台，同比增长17.00% [77] 资金·众寡：各类资金流动详情 - **融资资金大幅净流入**：融资资金前四个交易日合计净流入857.8亿元，集中买入电子（169.1亿元）、有色金属（96.6亿元）、国防军工（71.7亿元）等行业 [4][81][86] - **ETF资金净赎回**：股票型ETF总体净赎回96.4亿份，对应净流出39.7亿元，宽指ETF以净赎回为主，行业ETF中原材料ETF净申购96.2亿份，信息技术ETF净赎回33.8亿份 [4][79][83] - **公募基金发行降温**：新成立偏股类公募基金9.6亿份，较前期下降75.4亿份 [4][79] - **产业资本减持扩大**：本周重要股东净减持145.0亿元，规模扩大，净减持规模较高的行业包括电子、医药生物、有色金属 [81][88] 主题·风向：Meta收购Manus与AI Agent产业 - **Meta快速收购Manus**：Meta于2025年12月30日宣布以超20亿美元收购AI初创公司Manus，交易从接触到交割仅用时10-15天，反映出其在AI战略中的强烈紧迫感，此次收购是Meta史上规模第三大的收购案 [4][90][91] - **收购标志产业范式转变**：此次收购标志着大型科技平台从投资AI能力转向主动收购执行层，验证AI智能体正从实验室概念转向企业级生产系统，竞争焦点从模型能力转向将AI转化为可执行行动的能力 [91] - **AI Agent市场前景广阔**：全球AI智能体市场2024年规模为54.3亿美元，预计2025年增至79.2亿美元，2034年达到2360.3亿美元，复合年增长率达45.82% [92] - **Manus的产品定位**：Manus定位为面向消费端的云端通用智能体，用户无需开发背景即可委托完整任务，任务在云端虚拟环境中执行，与面向开发者的工具平台形成差异 [94][96] AI算力硬件趋势 - **英伟达发布Rubin平台**：英伟达在CES 2026发布下一代Rubin计算平台，核心升级是以机架为交付单元，对计算、互连、网络、存储与运维进行一体化协同设计 [6][9] - **Rubin平台提升效率与降低成本**：相较前代Blackwell，Rubin平台可实现推理每百万tokens成本下降约十分之一，训练大型模型所需GPU数量下降约四分之一，衡量重点从峰值算力转向单位token成本与有效利用率 [9][22] - **AMD发布Helios平台**：AMD在CES 2026发布Helios机架级平台，单机架可提供最高约3 AI exaflops能力，并发布面向企业级本地部署的Instinct MI400系列GPU [27][29][30] - **英特尔发布Ultra 3处理器**：英特尔发布基于18A工艺的Core Ultra Series 3处理器平台，首次将18A工艺带入消费级产品，顶配规格NPU峰值可达50 TOPS，多线程性能相较前代最高提升约60% [30][31] 端侧AI趋势 - **产品进入出货与规模化阶段**：字节跳动“豆包”AI眼镜进入出货阶段；三星宣布2026年搭载Gemini的AI终端数量将提升至8亿部 [6][10] - **CES呈现百花齐放态势**：CES 2026上端侧AI呈现“AI+消费电子硬件百花齐放”特征，AI眼镜、可穿戴与创作类硬件成为核心方向，AI正走向更丰富的“AI原生终端”形态 [11] 物理AI趋势：自动驾驶 - **英伟达发布Alpamayo开发生态**：英伟达在CES 2026发布Alpamayo自动驾驶开发生态，包括开源VLA推理模型、全球驾驶数据集与高保真仿真工具，旨在让车辆具备多步骤推理与应对长尾场景的能力 [6][12][36] - **Alpamayo平台构成完整工具箱**：Alpamayo 1是业界首个为自动驾驶设计的开源VLA推理模型，拥有约100亿参数；AlpaSim是高保真开源仿真测试框架；同时发布了覆盖全球25个国家、超1727小时驾驶影像的数据集 [36][37][38] - **开源生态或革新行业格局**：Alpamayo开源举措有望降低高阶自动驾驶开发门槛，推动行业从封闭自研走向生态协同，英伟达意在塑造行业标准 [40] 物理AI趋势：机器人 - **人形机器人产业化推进**：特斯拉Optimus供应链审厂推进，网传多家国内厂商通过审厂进入核心体系；波士顿动力宣布启动企业级人形机器人Atlas的量产计划，现代汽车计划到2028年建立年产3万台的生产体系 [12][47][48] - **国内厂商CES亮相比拼技术**：宇树科技G1机器人展示拳击格斗与舞蹈，体现动态平衡与运动控制能力，并宣布2026年内量产；智元机器人展示全系列具身智能产品矩阵，并发布由大语言模型驱动的Genie Sim 3.0仿真平台 [49][50] 物理AI趋势：脑机接口 - **技术产业化路径清晰**：Neuralink宣布2026年启动规模化生产；国内强脑科技完成大额融资；湖北、四川、浙江等多个省份为侵入式脑机接口医疗服务制定了收费依据 [6][13] AI大模型与应用趋势 - **产业主线转向商业化验证**：近期产业主线从“参数与榜单竞争”加速转向“能力兑现与商业化验证” [6][14] - **模型与资本市场动态**：DeepSeek计划于2月发布新一代旗舰模型DeepSeek V4；智谱华章与稀宇科技（MiniMax）同期赴港上市，标志中国大模型行业进入资本市场定价与商业模式分化阶段 [14] - **工业AI政策驱动规模化**：工信部等八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确到2027年推动3–5个通用大模型在制造业深度应用，打造500个典型应用场景 [15] 商业航天趋势 - **政策、工程、资本三线推进**：近期政策发布、工程验证与资本市场三条主线同步推进，行业进入制度化与工程化共振阶段 [6][15] - **具体进展**：国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》并设立商业航天司；蓝箭航天朱雀三号完成入轨及回收验证；上交所发布商业火箭企业科创板上市专项指引，蓝箭航天IPO已受理；SpaceX推进IPO筹备，市场预期募资规模超300亿美元，估值约1.5万亿美元 [15][16]

文章核心观点 - 长期来看，派息股票表现远超非派息股票，长期投资者应考虑在投资组合中加入派息股 [1] - 推荐三只值得今年买入并长期持有的派息股票：Visa、诺华、Meta Platforms [2] Visa (V) - 公司业务模式简单易懂，通过其网络处理信用卡和借记卡交易并收取费用 [3] - 拥有强大的竞争护城河，源于其品牌知名度和深厚的网络效应 [4] - 当前股价为349.77美元，市值6690亿美元，股息收益率为0.70% [5][6] - 增长前景吸引人，每年仍有数万亿美元的现金和支票交易可被数字化取代，且电子商务增长将提升数字支付需求 [6] - 是优质的股息股票，尽管远期收益率约0.8%并不突出，但在过去十年股息增长了379% [7] 诺华 (NVS) - 拥有出色的股息增长记录，已连续28年每年增加股息支付 [8] - 作为制药巨头，拥有横跨多个治疗领域的庞大药物组合，超过10款产品年销售额超过10亿美元 [9] - 当前股价为141.54美元，市值2690亿美元，股息收益率为2.82% [10][11] - 销售偶有波动但总能恢复，是防御性行业中的创新领导者，能有效应对经济下行 [11] - 长期前景看好，将受益于医疗支出增长（如人口老龄化等因素），投资者可预期其股息长期持续增长 [12] Meta Platforms (META) - 是一家值得长期持有的优质成长股，并于2024年首次开始派发股息 [13] - 核心优势在于其庞大的生态系统，旗下网站和应用拥有超过35亿日活跃用户 [13] - 利用广泛的用户习惯和偏好数据帮助企业制作精准有效的广告，是数字广告市场的领导者 [14] - 正加倍投入人工智能，利用AI算法提升Facebook和Instagram的用户参与度，并优化广告流程 [15] - 当前股价为653.49美元，市值1.6万亿美元，股息收益率为0.32% [16][17] - 从其网站和应用内的网络效应和转换成本中受益，生态系统长期内将保持完整并提供重要变现机会 [17] - 鉴于其盈利和现金流持续增长，其股息未来可能变得更具吸引力，同时满足成长型和股息型投资者的需求 [18]

Asset Management One Co. Ltd. lifted its holdings in shares of Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META – Free Report) by 2.1% during the 3rd quarter, according to its most recent Form 13F filing with the Securities and Exchange Commission (SEC). The fund owned 1,044,801 shares of the social networking company’s stock after buying an additional 21,587 shares during the period. Meta Platforms makes up 2.2% of Asset Management One Co. Ltd.’s portfolio, making the stock its 6th biggest position. Asset Management One ...