核心观点 - 计算机行业2025年上半年业绩显著改善，呈现营收稳健增长、盈利强劲修复的良好态势，海外云巨头资本开支大幅增长，全球AI算力需求持续旺盛，国内AI应用和国产算力替代迎来发展机遇 [1][2][3][75] 行业业绩表现 - 2025年上半年计算机板块营业收入合计6120亿元，同比增长10.9%，其中第二季度营收3300亿元，同比增长7.5%，环比增长17.0% [1][11] - 2025年上半年归母净利润合计128亿元，同比增长41.9%，其中第二季度归母净利润105亿元，同比增长20.0%，环比增长显著 [1][11] - 板块毛利率23.25%，环比提升1.05个百分点，净利率2.23%，环比提升1.54个百分点 [2][16] - 期间费用率21.2%，较第一季度下降1.01个百分点，其中销售、管理、财务、研发费用率分别为7.36%、5.02%、0.02%、8.80% [2][16] 海外云厂商表现 - 微软25Q2营收764.41亿美元，同比增长18.1%，净利润272.33亿美元，同比增长23.58%，资本支出242亿美元，同比增长27% [47][49] - 谷歌25Q2营收964.28亿美元，同比增长14%，净利润281.96亿美元，同比增长19%，资本支出224亿美元，同比增长70% [53][54] - Meta25Q2营收475.16亿美元，同比增长22%，净利润183.37亿美元，同比增长36%，资本支出170亿美元，同比增长101% [61][66] - 亚马逊25Q2营收1677亿美元，同比增长13%，净利润182亿美元，同比增长35%，资本支出314亿美元，同比增长91% [69][71] - 四家云厂商合计资本支出879.4亿美元，同比增长66%，主要用于AI和云基础设施投资 [2][44] 细分板块表现 - 云计算板块受益于AI算力需求，浪潮信息25H1营收801.92亿元，同比增长90.05% [27][29] - 国产算力板块表现突出，海光信息25H1营收54.64亿元，同比增长45.21%，寒武纪营收28.81亿元，同比增长4347.82% [43][46] - 金融IT板块同花顺25H1净利润同比增长38.29%，东方财富净利润同比增长37.27% [37] - 汽车智能化板块经纬恒润25H1营收同比增长43.48%，道通科技营收同比增长27.35% [43] - 工业软件板块柏楚电子25H1净利润同比增长30.32% [42] - 信创板块中国长城25H1净利润同比增长132.80% [33] 投资建议 - 重点关注AI应用和国产算力相关个股，包括海光信息、同花顺、金山办公等 [3][75] - 全球AI算力需求持续增长，国内算力国产替代进程加速 [3][75] - 海外大厂资本开支持续上行，为产业链带来发展机遇 [2][44]

流动性方面，消费电子ETF盘中换手1.37%，成交541.40万元。拉长时间看，截至9月15日，消费电子 ETF近1周日均成交8427.67万元，居可比基金第一。 消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、 整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券 的整体表现。 数据显示，截至2025年8月29日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、 立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(688008)、豪 威集团(603501)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、东山精密(002384)，前十大权重股合计占比 54.8%。 Meta Connect大会即将召开，或将发布新品AI眼镜。根据Counterpoint发布的《全球智能眼镜型号出货量 追踪报告》 ，2025年上半年国际智能眼镜市场出货量同比增长110% 。其中雷朋Meta智能眼镜的强劲需 求占据大约70%。此外值得关注的是，Meta ...

全球最富有的三人财富总额已达1万亿美元，大致相当于"股神"沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦的市 值。 根据特斯拉最新公布的潜在薪酬方案，马斯克带领公司实现8.5万亿美元的估值，他将获得1万亿美元的 天价薪酬。这份薪酬方案有待股东大会批准。 周一公布的监管文件显示，马斯克上周五斥资约10亿美元购入特斯拉股票，显示出他对实现目标充满信 心。 虽然马斯克的财富今年迄今缩水140亿美元，但埃里森的净资产几乎翻倍，增加1570亿美元，原因是甲 骨文股价今年以来飙升超75%。 扎克伯格的财富今年增长了58亿美元，受益于Meta股价年内上涨29%。 今年大多数超级富豪的财富也显著增长。"千亿富豪俱乐部"的17名成员今年共计增添了4340亿美元，截 至上周五，他们的总财富达到3.2万亿美元，超过了谷歌或亚马逊的市值。 马斯克、埃里森和扎克伯格的财富近年来膨胀，很大程度上得益于投资者对人工智能（AI）热潮的追 捧。 值得一提的是，马斯克有望成为全球首位"万亿富豪"。 根据彭博亿万富翁指数，截至上周五收盘，特斯拉和SpaceX的首席执行官埃隆·马斯克的净资产为4190 亿美元，甲骨文联合创始人拉里·埃里森的资产为3490亿美元， ...

瑞银股票策略师Sean Simonds表示，这一趋势可能推动周期性股票走高，同时带动各行业的市场广度进 一步扩大。 Simonds称："这可能会让周期性板块的表现持续跑赢大盘，因为汽车及零部件、耐用消费品与服装、以 及多元化金融板块，是对我们所测算的'过热概率'最为敏感的行业群体。" 当前标普500指数中表现最佳的行业板块包括软件、媒体与娱乐、半导体以及设备与银行;而家用及个人 护理品、化工、包装容器等板块则处于表现最差的阵营。 瑞银分析师表示，上述板块的排名主要基于"R.E.V.S.评分体系"。该评分综合考量了经济周期、企业盈 利、估值水平及市场情绪四大维度。从评分结果来看，市场正显现出"广度扩张"的信号：27个行业板块 中有26个呈现正向评分，这一现象"暗示市场广度将进一步扩大，且滞涨板块有望迎来补涨行情"。 智通财经APP获悉，瑞银分析师指出，市场已开始对经济过热的可能性进行定价，目前这一概率已达 12%，且呈现上升趋势。 目前，标普500指数的远期市盈率处于22倍以上的高位;若剔除"科技+"板块，该估值水平为18.6倍。瑞银 分析师认为，这一估值水平属于"高估"范畴。 不过，Simonds提出观点称： ...

For well under $100, you can buy one share of this under-the-radar AI exchange-traded fund (ETF) that looks poised to continue to outperform the market.For this article, I asked myself: Where would I start investing if I had less than $100 to invest? An AI ETF that's concentrated and full of leading and profitable companiesThis answer to my question popped into my head: I'd want a concentrated exchange-traded fund (ETF) focused on leading and profitable companies heavily involved in artificial intelligence ...

Meta's would-be surprise announcement about its new smart glasses display was leaked on Monday ahead of a major company event. The culprit? Meta itself. Meta posted and then removed a YouTube video showing off its new Ray-Ban smart glasses and Oakley smart glasses days before Meta Connect, the company's annual flagship conference that is set for Wednesday and Thursday this week.UploadVR first reported on the leaked video, which it also captured and uploaded clips of to X. A source with knowledge of the sit ...

美东时间周一，美国三大股指收盘全线上涨，标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高，投资者正静待本周举行的美联储关键政策会 议。 本周举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议成为市场核心焦点。在近期经济数据显示就业市场疲弱后，投资者普遍预计美联储将降息25个 基点。 较低利率可能会继续支撑股市，尽管经济前景仍存风险，但投资者对人工智能的热情已经成为推动市场上涨的重要动力。 此外，投资者还将密切关注美国参议院动向，观察斯蒂芬·米兰能否在本周FOMC会议前正式宣誓就任美联储理事。 市场动态 截至收盘，道指涨50.03点，涨幅为0.11%，报45884.25点；纳指涨207.65点，涨幅为0.94%，报22348.75点；标普500指数涨31.02 点，涨幅为0.47%，报6615.31点。 美股行业ETF大多上涨，网络股指数ETF收涨1.52%，半导体ETF涨0.94%，科技行业ETF涨0.9%，可选消费ETF、全球科技股指数ETF至 少涨0.85%，能源业ETF则收跌0.34%，医疗业ETF和银行业ETF跌0.85%，日常消费品ETF跌1.15%。 在标普500指数的11个板块中，电信板块收涨2.33%，可选消 ...

Hey, I'm Kramer. Welcome to Have Money. Welcome to Cray America.Other people make friends. I'm just trying to make you some money. My job is not just to entertain, but to educate you.So call me at 1800743 CBC or tweet me at Jim Kramer. Their best days are behind them. Those may be the six most damaging words to your portfolio.And hardly a day goes by when they don't hinder you from making money. Especially when we're talking about the magnificent seven. So many people trade these great stocks rather than ow ...

布伦特原油合约上涨0.45美元，涨幅为0.67%，收于每桶67.44美元。 纽约商品交易所10月交割的西得州中质原油合约（WTI）上涨0.61美元，涨幅为0.97%，收于每桶63.30 美元。 COMEX黄金期货收涨0.9%，报3719.5美元/盎司，盘中创下3724.9美元/盎司的历史新高。 美股周一收高，纳指与标普500指数创盘中与收盘历史新高。特朗普称中美贸易谈判进展顺利。美联储 将在本周召开货币政策会议，市场几乎确信美联储将重启宽松周期。截至收盘，道琼斯指数涨0.11%， 标普500指数涨0.47%，纳斯达克综合指数涨0.94%。标普500指数、纳指创收盘新高。 大型科技股大多走高，亚马逊涨1.44%，Meta涨1.21%，苹果涨1.12%，微软涨1.07%，英伟达则收跌 0.04%。谷歌母公司Alphabet涨4.5%，收盘市值3.04万亿美元，成为第4家突破3万亿美元市值的美国上 市公司。特斯拉上涨3.6%，该公司CEO马斯克于上周五买入了257万股特斯拉股票，总共斥资约10亿美 元。核电概念股普涨，Oklo涨15.7%，Nano Nuclear涨13%，Uranium Energy涨10.6%。 ...

their best days are behind them. Those may be the six most damaging words to your portfolio and hardly a day goes by when they don't hinder you from making money, >> especially when we're talking about the magnificent seven. So many people trade these great stocks rather than owning them.And then you get a day like today where the Dow inched up 49 points as advanced 47% the record high. Tech heavy heavy NASDAQ gained.94% also to a record high. Days like today remind you just how lucrative is to simply stick ...