市场整体表现与情绪 - AI相关猜测导致近期股市和指数出现超常波动 周一市场大幅下跌是这种不确定性下风险偏好反复无常的最新例证 [1] - 三大主要美国股指当日均录得坚实涨幅 其中半导体板块表现突出 [2] - 根据初步数据 标普500指数上涨52.70点或0.77% 收于6,890.45点 纳斯达克综合指数上涨239.91点或1.06% 至22,867.18点 道琼斯工业平均指数上涨377.40点或0.77% 至49,181.46 [8][9] 人工智能（AI）行业动态与影响 - 人工智能实验室Anthropic宣布了针对投资银行和人力资源等多个领域的新插件 其几周前的早期版本曾引发传统软件股抛售 [3] - 该公司的新插件是与合作伙伴共同开发的 其中包括拥有路透社的汤森路透 Salesforce和FactSet [6] - 从商业地产到卡车运输和物流等其他行业近期出现大幅下跌 原因是AI的发展引发了对行业特定颠覆的担忧 [7] - Advanced Micro Devices宣布将在未来五年内向Meta Platforms出售价值高达600亿美元的AI芯片 这笔交易将使这家Facebook母公司能够购买该芯片制造商至多10%的股份 AMD股价因此消息跳涨 [9] 特定行业与公司表现 - 受重创的标普软件与服务指数录得上涨 [3] - 周一因一场使东北部大部分地区瘫痪的冬季风暴而受挫的航空公司和旅行/休闲类股票强劲反弹 [9] - 道指成分股家得宝在第四季度业绩超预期并维持其年度预测后股价上涨 [9] - 电子设备制造商是德科技在预测第二季度利润将超出华尔街预期后股价飙升 [9] 市场观点与不确定性 - 市场观点认为市场将经历一段不确定时期 并出现“逢低买入”操作 AI最终对相关公司是起补充还是颠覆作用存在大量未知 [2] - 有观点认为Anthropic的产品宣布仍处于早期阶段 这些工具的接受和应用可能仍需时日 [8] - 货币政策制定者就AI对劳动力市场的潜在影响发表了看法 美联储理事丽莎·库克认为该技术可能导致失业率上升 而美联储理事克里斯托弗·沃勒则认为AI不会扰乱劳动力市场 [8] - 美国最高法院周五驳回前总统特朗普多项关税的决定 以及特朗普随后威胁对进口商品实施新一轮关税 仍是持续不确定性的来源 [8]

全球股市表现 - 日韩股市开盘集体走高，韩国KOSPI指数首次突破6000点关口；日经225指数触及58016.64点，日内上涨1.21% [1] - 隔夜美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.77%，纳斯达克综合指数涨1.04%，道琼斯工业平均指数涨0.76% [1] - 热门科技股多数上涨，AMD股价大涨8.77% [4][5] Anthropic发布AI插件工具 - AI初创公司Anthropic发布面向Claude Cowork智能体的全新AI插件工具，强调其AI模型旨在帮助企业实现增长而非替代现有业务 [1][3][4] - 新插件是与汤森路透、Salesforce和FactSet等合作伙伴共同开发的，此举缓解了市场对AI替代传统软件的担忧 [1][4] - 受此消息推动，相关合作公司股价大幅反弹：Salesforce股价上涨4.07%，FactSet股票上涨5.9%，汤森路透美股收涨11.41% [1][4] 关键公司动态与事件 - 超威半导体（AMD）因与Meta达成一项多年协议而股价大涨8.77% [1][5] - 根据协议，Meta将在未来五年内采购高达6吉瓦算力的AMD处理器及数据中心设备，交易总价值预计在600亿美元至逾1000亿美元之间 [5] - 做空机构香橼资本发布报告做空闪迪（SNDK），认为其股价存在严重高估，导致闪迪股价周二收跌4.2%，盘中一度跌近8% [1][6][7] - 香橼认为市场错误地将强周期的NAND存储公司按AI核心资产定价，并指出行业龙头三星正将其最先进芯片导入闪迪的核心高端固态硬盘市场进行竞争 [7][8] 市场关注焦点 - 投资者关注美国总统特朗普即将发表的国情咨文 [2] - 市场高度关注英伟达在美股收盘后发布的最新财报，将其视为当前市场的重要风向标 [2][4]

海外市场与科技巨头动态 - 美股主要指数反弹，道指涨0.76%，纳指涨1.05%，标普500涨0.77% [1] - 大型科技股多数上涨，AMD涨超8%，英特尔涨超5%，特斯拉、奈飞、苹果涨超2% [1] - Meta与AMD达成为期五年、总价值预计在600亿美元至逾1000亿美元的人工智能芯片及设备采购协议，将采购高达6吉瓦算力的AMD处理器 [3][13] - 作为协议一部分，Meta获得以每股1美分价格购买高达1.6亿股AMD股票的认股权证，若达成特定里程碑且AMD股价触及600美元，Meta可能获得AMD约10%的股份 [13] - 苹果加速休斯顿AI服务器生产，Mac mini将首次实现“美国制造”，并计划于2026年采购超1亿片台积电生产的先进芯片 [4] - 谷歌将在明尼苏达州建设数据中心，并配套新增太阳能、风电及储能项目 [5] - 特斯拉Robotaxi定价计划不超过20万元人民币 [7] - ASML计划将EUV光源功率提升至1000W，预计到2030年每小时晶圆产量可提升50% [8] - 诺和诺德计划将其Ozempic和Wegovy产品在美国的定价最高下调50% [9] 半导体与人工智能产业链 - Meta与AMD的千亿美元级合作标志着科技巨头在AI基础设施领域的投资竞赛升级，进一步确认了算力需求的确定性 [13] - AMD与OpenAI达成合作，其新产品获得大额订单，成为算力芯片的重要玩家 [13] - 苹果配备触摸屏的MacBook Pro机型将于今年秋季推出 [4] - Anthropic推出企业级AI工具包，Claude可直接嵌入Excel等办公软件 [4] - 字节跳动AI代码开发工具Trae修改付费方式，由按次数收费改为按Token计费 [16] - 全球最大AI开源社区Hugging Face新一期榜单中，阿里最新开源的原生多模态模型千问3.5登顶全球榜首 [16] - 马斯克设想从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射AI数据中心卫星 [6][15] 国内政策与产业动态 - 国务院常务会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作 [14] - 2025年中国60岁及以上人口达3.2亿，占总人口比重23%，较2024年上升1个百分点，已正式迈入中度老龄化社会 [14] - 预计到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元人民币 [14] - 中国首款自主研发量子计算机操作系统“本源司南”正式开放线上下载，为全球首个 [14] - 安徽省明确2026年推动超300个量子应用场景落地，并对发射商业卫星给予单颗最高50万元奖补 [16] - 2025年中国国家开发银行向城市更新领域发放贷款7863亿元人民币 [16] - 北京市发布今年首批城市更新计划项目清单，投资1049.5亿元人民币 [16] - 中方回应美方关税调整，将适时决定调整针对美方原芬太尼关税和对等关税的反制措施 [11] 上市公司公告与资本运作 - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权，股票停牌 [19] - 东阳光筹划收购东数一号控制权，后者通过孙公司控制秦淮数据经营主体的100%股权 [20] - 长芯博创拟以3.75亿元人民币收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%股权，以拓展光通信领域产业链 [20] - 海螺水泥控股股东海螺集团拟增持7亿元至14亿元人民币的公司股份 [21] - 大族激光拟投资1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心 [22] - 怡达股份控股子公司取得年产20万吨环氧丙（乙）烷衍生产品项目备案证 [23] - 渤海租赁控股子公司出售24架附带租约的飞机，市场价格约为15.89亿美元 [26] - 中科曙光2025年营业总收入149.70亿元人民币，同比增长13.86%；归母净利润21.13亿元人民币，同比增长10.54% [25] - 光线传媒来源于电影《飞驰人生3》的营业收入约为4300万元至5300万元人民币，该片累计票房约29.26亿元人民币 [23] - 幸福蓝海来源于《飞驰人生3》和《熊出没：年年有熊》的营业收入共计约79万元至102万元人民币 [24] - 盛合晶微科创板IPO过会 [16] - 诺和诺德UBT251在华二期临床数据显示减重效果近20% [16] 行业与题材热点 - 半导体行业因Meta与AMD的巨额订单及技术合作受到关注 [13] - 养老产业因政策推动及人口老龄化加速，预计2035年规模达30万亿元人民币 [14] - 量子计算因国产操作系统发布及地方应用场景规划而受关注 [14][16] - 航天领域因低轨卫星作为6G关键基础设施的战略重要性及马斯克的月球发射设想而受关注 [15][17] - 商业航天投资逻辑由主题驱动切换至以网络建设为核心的资本开支周期 [17] - 宇树科技发布四足机器人Unitree As2新品，德国总理默茨将访问该公司 [16] 新股与限售股解禁 - 今日有1只新股申购：固德电材，创业板，申购价格58元/股，公司为全球新能源汽车动力电池安全防护部件核心供应商 [18] - 近期有限售股解禁的公司包括：多利科技（解禁市值92.76亿元，比例73.60%）、人麟科技（解禁市值28.15亿元，比例68.09%）、金禄电子（解禁市值11.24亿元，比例25.12%）等 [30]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道琼斯工业平均指数上涨0.76%收于49174.5点 标普500指数上涨0.77%收于6890.07点 纳斯达克综合指数上涨1.04%收于22863.68点 [1] - 大型科技股多数上涨 其中AMD涨幅超过8% 英特尔涨幅超过5% 特斯拉、奈飞、苹果涨幅均超过2% 微软、亚马逊涨幅超过1% 英伟达和Meta小幅上涨 谷歌小幅下跌 [1] - 中概股多数上涨 万国数据、世纪互联、小鹏汽车、大全新能源涨幅均超过6% 晶科能源、霸王茶姬涨幅接近5% 金山云涨幅超过4% 好未来涨幅超过3% 禾赛科技跌幅超过2% 再鼎医药跌幅超过1% 小马智行跌幅超过1% [1] 欧洲及全球其他市场 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一 德国DAX指数微跌0.02%收于24986.25点 法国CAC40指数上涨0.26%收于8519.21点 英国富时100指数微跌0.04%收于10680.59点 [1] - 欧债收益率集体下跌 英国10年期国债收益率下跌0.9个基点至4.304% 法国10年期国债收益率下跌0.8个基点至3.265% 德国10年期国债收益率下跌0.4个基点至2.705% 意大利10年期国债收益率下跌0.5个基点至3.312% 西班牙10年期国债收益率下跌0.6个基点至3.116% [1] 大宗商品市场 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一 COMEX黄金期货下跌1.25%收于5160.50美元/盎司 COMEX白银期货上涨0.57%收于87.07美元/盎司 [1] - 国际油价小幅下跌 美国WTI原油主力合约下跌0.35%收于66.08美元/桶 布伦特原油主力合约微跌0.06%收于71.07美元/桶 [1] - 伦敦基本金属期货全线上涨 LME期锡大涨5.41%收于50300.0美元/吨 LME期镍上涨3.66%收于17915.0美元/吨 LME期铜上涨2.54%收于13195.0美元/吨 LME期锌上涨0.98%收于3387.5美元/吨 LME期铝上涨0.68%收于3110.5美元/吨 LME期铅上涨0.44%收于1959.5美元/吨 [1] 外汇与固定收益市场 - 美元指数上涨0.17%报97.90 离岸人民币对美元汇率上涨95.0个基点报6.8798 [1] - 美国国债收益率涨跌不一 短期收益率上行 2年期美债收益率上涨2.73个基点至3.461% 3年期上涨1.95个基点至3.463% 5年期上涨1.20个基点至3.594% 长期收益率下行 10年期下跌0.38个基点至4.031% 30年期下跌1.94个基点至4.683% [1]

美股市场整体表现 - 2026年2月24日，美国三大股指全线重挫，道琼斯工业平均指数下跌821.91点至48804.06点，跌幅1.66%，标准普尔500指数下跌71.76点至6837.75点，跌幅1.04%，纳斯达克综合指数下跌258.80点至22627.27点，跌幅1.13% [1] - 市场情绪极度悲观，当天有接近4000只个股收跌，仅1000多只股票上涨 [1] - 板块表现严重分化，软件服务、信息技术服务、金融板块成为重灾区，而贵金属和有色金属板块逆势走强，现货黄金价格日内涨幅超过2%，站上每盎司5200美元关口 [2] 科技巨头与软件服务公司表现 - 科技股“七巨头”普遍表现不佳，微软下跌3.21%，特斯拉跌幅超过3%（盘中市值一度蒸发约500亿美元），亚马逊下跌2.30%，Meta Platforms下跌近3% [8] - 英伟达和苹果逆势收涨，分别微涨0.91%和0.60% [9] - 其他软件和云服务提供商损失惨重，Adobe下跌约4.6%，甲骨文下跌4.6%，Salesforce下跌3.7%，Datadog跌幅超过11% [9] IBM股价暴跌事件 - 国际商业机器公司（IBM）股价在2月24日暴跌13.15%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅，也是自1992年以来最糟糕的月度表现 [3][4] - 暴跌直接诱因是人工智能初创公司Anthropic发布其代码工具Claude Code的新能力，该工具可自动协助对古老的COBOL编程语言进行现代化改造 [4][5] - COBOL语言诞生于1959年，至今仍在美国高达95%的ATM机交易等全球关键核心系统中运行，每天处理数千亿行代码，而IBM是全球大多数运行COBOL系统的大型主机的生产和维护者 [5] - 市场认为AI技术正迅速颠覆依赖旧技术的传统商业模式，IBM成为AI颠覆浪潮中的显眼受害者 [5][6] 其他行业及公司异动 - 减肥药巨头诺和诺德因其新一代药物临床试验效果不及竞争对手礼来，股价暴跌超过15%，而礼来股价则因此大涨近5% [9] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收盘下跌0.95%，跌幅小于美股三大指数，显示出一定抗跌性 [10] - 板块内部分化剧烈，云计算和在线旅游股领跌，金山云暴跌8.97%，世纪互联下跌5.23%，万国数据下跌4.33%，携程网下跌3.01%，腾讯音乐下跌3.16% [10] - 主要互联网巨头普遍下跌，阿里巴巴下跌1.08%，网易下跌1.76%，百度下跌1.42%，京东下跌0.66% [10] - 新能源汽车公司蔚来逆势大涨4.34%，主因其公布的运营数据显示，2月22日单日完成换电服务177,627次，自农历新年以来连续五天刷新历史纪录，理想汽车也上涨0.82%，电商平台拼多多微涨0.78% [10] 欧洲及香港市场表现 - 欧洲主要股市普遍跟随美股下跌，德国DAX指数收跌1.02%，法国CAC40指数收跌0.22%，英国富时100指数微跌0.02% [13] - 香港市场走出独立行情，恒生指数涨幅超过2.50%，恒生科技指数大涨超过3.30%，科技股如蔚来、美团、中芯国际、比亚迪等涨幅在3.3%至5.5%之间 [22] 市场动荡的宏观政策诱因 - 市场动荡的源头是美国贸易政策的高度不确定性，2026年2月20日，美国最高法院以6比3裁决特朗普政府此前依据《国际紧急经济权力法》实施的大规模“对等”关税政策违宪 [14][15][16] - 该裁决一度将美国的平均有效关税率从16%拉低至9.1%，被市场解读为利好 [17] - 随后，特朗普签署新行政命令，依据《贸易法》第122条宣布对全球进口商品征收临时附加费，并将税率从10%提高至15% [18] - 市场担心15%的关税若落地，将推高美国国内通胀0.8%至1.0%，可能导致长期实际GDP萎缩，并使平均每个美国家庭承担1000至1300美元的隐性成本 [21] - 贸易政策突变给企业全球供应链规划带来阴影，叠加地缘政治紧张局势，共同引发了市场对经济前景的担忧和抛售行为 [20][21]

合作核心内容 - AMD与Meta达成五年战略合作协议，围绕下一代AI基础设施展开深度合作，AMD将为Meta提供总算力达6吉瓦的定制版Instinct GPU，该笔订单价值高达600亿美元 [2] - 基于MI450架构打造的定制GPU专为Meta业务负载优化，首批1吉瓦规模的部署预计于2026年下半年启动出货 [2] - 除GPU外，合作延伸至CPU领域，Meta将部署“数百万颗”AMD EPYC CPU，并成为AMD第六代EPYC CPU的首发客户 [2] 合作财务与股权条款 - AMD向Meta授予了股票认股权证，允许后者以每股0.01美元的行权价分批购买至多1.6亿股AMD普通股 [1][2] - 若达成特定技术与商业里程碑，且AMD股价触及600美元目标位，Meta最终可能获得AMD约10%的股份，成为其核心股东之一 [2] - 消息公布后，AMD股价大涨近7%，报209.93美元；而Meta股价微跌0.23%，报635.79美元 [1] Meta的战略动机与算力需求 - Meta此举旨在摆脱对单一芯片供应商的依赖，构建多元化供应链以建立更具弹性和灵活性的基础设施 [3] - Meta对算力需求激增源于其激进的AI扩张计划，公司计划在2026年加大投入以构建“个人超级智能” [3] - 公司预计2025年与人工智能相关的资本支出将达到1150亿至1350亿美元，几乎是去年的两倍 [3] - 公司表示仍面临“产能限制”，需要更多计算能力来优化核心广告业务并为AI团队提供资源 [4] 行业竞争格局 - Meta在宣布与AMD合作前，已于2月17日与英伟达达成一项“多代”合作协议，承诺使用数百万颗英伟达当前及下一代芯片 [3] - 英伟达透露，Meta将成为其Grace CPU服务器首次大规模部署的平台 [3] - 包括Meta、亚马逊、谷歌和微软在内的科技巨头合计计划在人工智能领域投入约6500亿美元，掀起新一轮AI基础设施建设竞赛 [5]

AMD与Meta达成AI芯片战略合作 - 核心观点：Meta与AMD达成一项具有行业分水岭意义的战略合作协议，Meta承诺在未来五年内向AMD采购总额高达**600亿美元**的AI芯片及数据中心硬件，此举标志着Meta从硬件买家转变为深度参与供应链的战略伙伴，并为AMD带来了史上规模最大的单笔订单，拉开了AI芯片市场向“双雄并起”转变的序幕 [1] - 市场反应：消息公布后，AMD盘前股价大涨超**10%**，报**216.43美元** [1] - 产业链影响：AMD的AI芯片（如MI300系列）极度依赖CoWoS等先进封装技术，Meta的大单意味着对先进封装产能的巨大需求，台积电是目前CoWoS产能的主要提供者 [1] - 关联公司：港股ASMPT作为全球领先的半导体封装设备供应商，其热压键合等设备是先进封装的关键，将直接受益于AMD及整个行业的扩产 [2] 隔夜美股及中概股市场表现 - 美股指数：道琼斯工业平均指数上涨**370.44点**，收于**49174.5点**，涨幅**0.76%**；标准普尔500指数上涨**52.32点**，收于**6890.07点**，涨幅**0.77%**；纳斯达克综合指数上涨**236.41点**，收于**22863.68点**，涨幅**1.04%** [3] - 大型科技股：AMD涨超**8%**，英特尔涨超**5%**，特斯拉、奈飞、苹果涨超**2%** [3] - 中概股表现：热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨**1.37%**；台积电涨**4.25%**，阿里巴巴涨**0.22%**，拼多多涨**1.06%** [3] - 港股ADR：恒生指数ADR按比例计算收报**26682.49点**，较香港收市涨**92.17点**或**0.35%** [3] - 贵金属市场：COMEX黄金期货当月连续合约下跌**65.10美元**，跌幅**1.25%**，报**5160.5美元/盎司**；现货黄金下跌**83.75美元**，跌幅**1.60%**，报**5144.0美元/盎司** [3] 公司业务动态与合作协议 - 松下与创维：日本松下将于今年4月将北美及欧洲的电视销售业务移交给创维集团，自身专注于日本本土市场及高端机型生产，以降低相关成本；松下同时发布了面向欧美市场的2026年新电视产品线 [4] - 联邦制药：其全资附属公司联邦生物科技自主研发的1类创新药UBT251注射液，已完成在中国超重/肥胖患者中的II期临床研究 [5] - 海致科技与智谱：海致科技集团与北京智谱华章科技股份有限公司订立战略合作框架协议，双方将在模型训练、应用场景落地等领域开展战略合作 [6][7] - 复宏汉霖：公司与KGBio订立协议，终止原协议下除印度尼西亚以外地区的独家许可权利；同时与Abbott修订许可协议，进一步扩大原协议下许可产品的许可区域 [9] 公司财务业绩与预告 - 三生国健：2025年营业收入**41.99亿元**，同比增长**251.81%**；净利润**29.39亿元**，同比增长**317.09%**；业绩增长主要因公司与辉瑞公司达成重要合作，收到授权许可首付款并相应确认收入约**28.9亿元** [8] - 极智嘉：预计2025年年度收入约**31.4亿元**至**31.8亿元**，同比增加约**30%**至**32%**；预计股东应占亏损约**3000万元**至**1000万元**，同比大幅收窄约**96%**到**99%**；预计经调整利润净额约**2500万元**至**4500万元**，而2024年同期为经调整亏损净额约**9200万元** [10] - 数码通电讯：2025/2026年度中期收入为**35.61亿港元**，同比增长**2%**；股东应占溢利为**2.78亿港元**，同比增长**8%**；每股盈利**25.3港仙**，中期股息每股**14.5港仙** [11] - 法拉帝：2025年新订单为**11.366亿欧元**，同比略微减少约**0.2%**；新游艇净收益为**12.317亿欧元**，同比增加约**5.0%**；经调整EBITDA为约**2.03亿欧元**，同比增加约**6.7%**；纯利为**9010万欧元**，同比增加约**2.2%** [12] - 哈尔滨电气：公司发布2025年业绩盈喜预告，预计实现归母净利润**26.5亿元**，同比增长约**57.2%**；净利润大幅增长主要因营业收入增长及产品盈利能力进一步提高 [13] 行业趋势与展望 - 能源装备行业：美国数据中心储备项目规划容量自2023年1月起至2025年10月中旬已达到**245GW**，随着数据中心持续投运，峰值负荷提升，单靠稳定电源将难以满足需求；美国缺电问题带来电力系统可靠性需求提升，燃气轮机、电力设备、储能等方向有望充分受益 [13]

市场整体表现 - 美国股市周二收高，道琼斯工业指数上涨370.44点（0.76%）至49174.50点，标普500指数上涨52.32点（0.77%）至6890.07点，纳斯达克综合指数上涨236.41点（1.05%）至22863.68点，科技股领涨 [1] - 市场对人工智能前景的热情重新升温，暂时盖过了此前关于该技术可能对多个行业造成颠覆的担忧 [1] - 10年期与2年期美国国债收益率分别上涨1个基点与2.1个基点，至4.037%和3.461% [8] 科技巨头与半导体行业 - 苹果公司股价上涨2.24%，公司宣布将大幅扩建其在休斯敦的工厂运营，首次将Mac mini带到美国本土进行生产 [3] - 超威半导体股价大涨8.77%，公司宣布未来五年将向Meta出售价值高达600亿美元的人工智能芯片，根据协议，Meta将获得超威半导体最多10%的股权 [3] - 台积电股价收高4.25%，市值首度突破2万亿美元，年内累计涨幅已达26.94% [3] - 英伟达、特斯拉、微软、亚马逊、Meta股价分别上涨0.68%、2.39%、1.18%、1.60%、0.32% [3] - 谷歌A类股与C类股分别下跌0.19%和0.25%，博通下跌1.47% [3] 人工智能与软件行业 - Anthropic表示其Claude Cowork现在可以连接到DocuSign以及企业现有的其他工具，此举让投资者感到乐观，认为人工智能或许能够弥补软件公司，而非取代它们，DocuSign股价上涨2.6% [5] - 人工智能实验室Anthropic宣布推出多款面向投资银行和人力资源等领域的新插件，新插件与多家合作伙伴共同开发，包括汤森路透、Salesforce和FactSet [6] - 受此乐观情绪影响，软件领域其他公司股价上涨，赛富时、ServiceNow、FactSet、汤森路透、Salesforce股价分别上涨4.1%、1.7%、5.9%、11.5%、4.1%，iShares扩展软件与技术行业ETF上涨2% [6] - 数周前，Anthropic的早期产品曾引发传统软件股抛售 [6] 其他板块与个股表现 - 标普500指数板块中，非必需消费品板块和科技板块涨幅居前，医疗保健板块表现最弱 [5] - 周一因冬季风暴重挫的航空和旅游板块强劲反弹，涨幅约2.9% [7] - 道指成分股家得宝股价上涨2.0%，此前公司第四季度业绩超预期并维持全年财测 [7] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.37% [7] - 小鹏汽车股价大涨6.78%，携程、腾讯音乐、京东、拼多多、网易、贝壳、理想汽车股价分别上涨1.59%、1.77%、1.07%、1.06%、0.73%、1.18%、1.30%，阿里巴巴上涨0.23% [7] - 百度、中通、富途控股、哔哩哔哩股价分别下跌0.23%、0.14%、1.89%、0.50%，蔚来股价持平 [7] 经济数据与官员观点 - 美国劳动力市场在2月上旬出现改善迹象，在截至2月7日的一周内，私人部门就业岗位增加了12750个，为连续第四周改善，且是自2025年11月29日以来最好的单周增幅 [8] - 12月房价环比上涨0.1%，2月消费者信心指数升至91.2，高于市场预期 [9] - 美联储理事库克表示人工智能可能推高失业率，理事沃勒则认为人工智能不会对劳动力市场造成扰乱，芝加哥联储主席古尔斯比表示在有更多证据表明通胀正在回落之前不宜进行降息 [9] 大宗商品市场 - 纽约4月轻质原油期货下跌0.68美元至每桶65.63美元，布伦特原油下跌0.72美元至每桶70.77美元 [10] - 现货黄金下跌1.49%至5149.92美元，COMEX黄金期货下跌1.12%，现货白银下跌1.12%，COMEX白银期货上涨0.57% [11]

核心观点 - 知名投资者迈克尔·伯里警告科技巨头正使用激进的会计手段来掩盖AI基础设施竞赛的真实成本 其核心指控是公司通过低估折旧来保护利润 若采用现实的折旧周期 其报告盈利能力或将消失[1][2][3][4] 被指控的公司及会计手法 - 指控对象包括微软 谷歌 元平台 甲骨文 亚马逊 英伟达 卡特彼勒等多家大型科技公司[2][4] - 指控的核心会计手法是“低估折旧” 具体方式为人为延长AI芯片和服务器的“使用寿命” 从而将费用从当期利润表中移除[2][3] - 伯里将此称为“阴险的”会计把戏 并警告公司正在以新的、阴险的方式痛苦地调整其盈利[4] 对盈利的影响 - 这种会计处理导致报告的利润与经济现实出现巨大脱节 伯里估计主要超大规模公司的盈利平均被高估了24%[5] - 甲骨文受到的影响最为严重 其盈利可能被高估48%至62% 具体取决于服务器生命周期[6] - 元平台和微软的盈利高估估计也轻松超过20%[6] - 伯里认为 如果这些公司对AI芯片采用现实的2.5年折旧周期 它们报告的盈利能力将消失[6] 对资产负债表及长期影响 - 警告延伸至公司资产负债表的长期健康状况 伯里指出预计到2028年累计资产高估将达到2260亿美元[7] - 伯里强调“资产质量从长远来看很重要” 并指出尽管500亿美元的减记相对于当前3万亿美元的市值可能显得很小 但如果真的发生 其影响将更为显著[7]

市场整体表现 - 美国股市周二收高，科技股领涨，市场对人工智能前景的热情重新升温 [1] - 道琼斯工业指数上涨370.44点，涨幅0.76%，收于49174.50点；标普500指数上涨52.32点，涨幅0.77%，收于6890.07点；纳斯达克综合指数上涨236.41点，涨幅1.05%，收于22863.68点 [1] - 标普500指数板块中，非必需消费品板块和科技板块涨幅居前 [4] 科技巨头与半导体 - 苹果公司股价上涨2.24%，公司宣布将大幅扩建其在休斯顿的工厂运营，首次将Mac mini带到美国本土进行生产 [1][3] - 英伟达股价上涨0.68%，特斯拉上涨2.39%，微软上涨1.18%，亚马逊上涨1.60%，Meta上涨0.32% [3] - 谷歌A类股下跌0.19%，谷歌C类股下跌0.25%，博通下跌1.47% [3] - 超威半导体股价大涨8.77%，公司宣布未来五年将向Meta出售价值高达600亿美元的人工智能芯片，根据协议，Meta将获得超威半导体最多10%的股权 [3] - 台积电股价收高4.25%，市值首度突破2万亿美元，年内累计涨幅已达26.94% [3] 软件与人工智能应用 - Anthropic宣布其Claude Cowork现在可以连接到DocuSign以及企业现有的其他工具，如Drive和Gmail，DocuSign股价因此上涨2.6% [5] - 人工智能实验室Anthropic宣布推出多款面向投资银行和人力资源等领域的新插件，新插件与多家合作伙伴共同开发，包括汤森路透、Salesforce和FactSet [5] - 投资者对人工智能能够弥补而非取代软件公司的乐观情绪延伸至其他板块，赛富时和ServiceNow的股价分别上涨了4.1%和1.7%，iShares扩展软件与技术行业ETF上涨2% [5] - FactSet股价上涨5.9%，汤森路透美股上涨11.5%，Salesforce上涨4.1%，成为道指涨幅居前个股之一 [5] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.37% [6] - 阿里巴巴上涨0.23%，拼多多上涨1.06%，网易上涨0.73%，京东上涨1.07%，携程上涨1.59%，腾讯音乐上涨1.77%，理想汽车上涨1.30%，贝壳上涨1.18%，小鹏汽车大涨6.78% [6] - 百度下跌0.23%，中通下跌0.14%，富途控股下跌1.89%，蔚来持平，哔哩哔哩下跌0.50% [6] 其他行业与公司动态 - 周一因冬季风暴重挫的航空和旅游板块强劲反弹，涨幅约2.9% [5] - 道指成分股家得宝上涨2.0%，此前公司第四季度业绩超预期并维持全年财测 [5] 宏观经济与大宗商品 - 美国经济数据喜忧参半，在截至2月7日的一周内，私人部门就业岗位增加了12750个，这是该周期数据连续第四周改善，该总量是自2025年11月29日以来最好的单周增幅 [8] - 12月房价环比上涨0.1% [8] - 2月消费者信心指数升至91.2，高于市场预期 [8] - 纽约4月轻质原油期货下跌0.68美元，报每桶65.63美元；布伦特原油下跌0.72美元，报每桶70.77美元 [9] - 现货黄金下跌1.49%，报5149.92美元；COMEX黄金期货下跌1.12% [9] - 现货白银下跌1.12%，COMEX白银期货上涨0.57% [9]