千万大奖落地！雷军最新回应 商务部8日举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人何亚东在回应有关审查Meta收购人工智能平台 Manus的提问时说，中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作。需要 说明的是，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法 定程序。 商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评 估调查。 超百亿，净流出 来源：新华社 ...

Chinese officials are reviewing Meta's $2 billion acquisition of AI startup Manus for possible technology control violations, FT reported on Tuesday.China said Thursday it will investigate Meta's $2 billion acquisition of artificial intelligence startup Manus to assess its compliance with export control laws.Meta acquired Singapore-based Manus last month as the U.S. tech giant looks to integrate advanced automation into its consumer and enterprise products. Terms of the acquisition were not disclosed, but t ...

中国政府对外资并购的监管立场 - 中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作 [1] - 企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法定程序 [1] 对Meta收购Manus的具体监管行动 - 商务部新闻发言人何亚东在发布会上回应了有关审查Meta收购人工智能平台Manus的提问 [1] - 商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查 [1]

核心事件 - 中国商务部表示将评估并调查Meta对人工智能初创公司Manus的收购案 [1] 监管动态 - 中国监管机构将对此次跨国科技并购交易进行审查 [1]

商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评 估调查。 来源｜新华社 商务部8日举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人何亚东在回应有关审查Meta收购人工智能平台 Manus的提问时说，中国政府一贯支持企业依法依规开展互利共赢的跨国经营与国际技术合作。需要 说明的是，企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动，须符合中国法律法规，履行法 定程序。 编辑 ｜瑜见 ...

公司评级与目标价 - 汇丰环球投资研究部维持对多数大型科技企业的“买入”评级，包括英伟达(目标价320美元)、谷歌(目标价370美元)、微软(目标价667美元)、亚马逊(目标价300美元)、Meta(目标价905美元)、甲骨文(目标价364美元)以及博通(目标价535美元) [1] - 公司对苹果的评级为“持有”，目标价250美元 [1] - 公司对CoreWeave的评级为“减持”，目标价44美元 [1] 行业核心观点与阶段判断 - 尽管2025年10月出现资本支出与融资需求增速超过AI产业链第一阶段营收增速的转折，但AI行业仍被认为处于一轮超级周期的初始阶段 [2] - 这一判断基于AI技术的发展速度及其对全球超110万亿美元GDP的积极生产力提振潜力 [2] 2026年关键趋势：供给与产能挑战 - 需求旺盛导致云计算产能短缺持续，亚马逊、微软和谷歌均坦言存在产能不足问题，鉴于基础设施项目建设周期长，预计2026年局面不会改变 [2] - 电力供应与芯片产能是短期内制约营收增长预期的关键瓶颈，2026年行业讨论焦点将集中在实现电力供需平衡 [2] - 基于亚马逊财报电话会议内容，芯片供应短缺或将成为一项长期难题 [2] 2026年关键趋势：资本支出与芯片格局 - 2025年超大规模云计算厂商资本支出指引不断上调，基于当前产能短缺现状，这一增长趋势预计将在2026年延续 [3] - 预计2026年全球云计算领域资本支出总额将同比增长44% [3] - 英伟达GPU预计仍是超大规模云计算厂商的首选，但ASIC因性能提升和成本优势，市场竞争力正不断增强 [3] - ASIC的对外芯片销售规模预计在2027年迎来显著增长，ASIC在云计算服务商中的市场份额将逐步提升 [3] - GPU的总潜在市场规模将随着企业级AI与主权AI的发展而不断扩大 [3] 2026年关键趋势：市场竞争与消费端应用 - 高昂的沉没成本预计将推动前沿大模型市场洗牌，最终形成由少数头部企业主导的寡头垄断格局，同时留存部分小型专业玩家 [3] - 开源模型的智能水平正不断向顶尖闭源模型靠拢，2026年高端大模型的定价模式之争可能成为行业焦点 [3] - 2026年，AI技术有望进一步渗透智能手机领域，同时智能眼镜、AI专属设备等新型硬件产品可能对传统硬件平台发起挑战 [4] - 在AI硬件供应链中，数据中心基础设施仍是拉动增长的核心引擎 [4]

Meta宣布，由于Meta Ray-Ban Display上市以来市场反响异常热烈，需求远超预期，公司决定暂停原计划于2026 年初推进的国际市场扩张，优先履行美国市场的订单。 在CES 2026年期间，科技巨头Meta公司宣布了一个颇为"扫兴"的消息：由于去年推出的AI眼镜卖得太好，原定于2026年初启 动的国际市场拓展计划将被迫搁置。 下一步Meta将优先集中资源履行美国市场的订单，同时重新评估该产品在国际市场的供应与推出策略。 此前Ray-Ban母公司Luxottica也曾表示，三季报营收增长中很大一部分来自与Meta的智能眼镜合作。公司也表示，计划在 2026年将Meta联名眼镜的产能扩大至1000万台。 除了宣布海外市场"跳票"以外，Meta也在CES公告中宣布将推出多项智能眼镜新功能，包括提词器和肌电手写功能。 Meta表示，新的提词器功能能够隐蔽地嵌入眼前的显示器中，支持自定义文字卡片，并能通过感应腕带进行简单操作。 作为背景，Meta去年9月发布新一代智能眼镜Ray-Ban Display，配备全彩高清显示屏与神经感应腕带，能够通过语音和手部 动作（肌电信号）进行交互。这款眼镜定价799美元， ...

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：智能眼镜（包括AI眼镜和AR眼镜）产业[1][2] * **主要提及公司**：Meta、极米、Rokid、小米、雷鸟、苹果、字节跳动、谷歌、OpenAI、Excel（与华硕联名）、易文（Even Reality）[1][2][3][6][7][10][11][13][14][16][17] 核心观点与论据 市场领先者与产品动态 * **Meta保持领先地位**：其Redmi Meta系列AI眼镜2025年销量达800万副，AR眼镜Meta Raven Display发布后销量超预期，已售出8万台[1][2] * **Meta未来产品规划**：计划2026年推出与雷朋和Oakley联名的音频眼镜，具备助听器、儿童注意力提升及翻译功能[1][2][6]；同年小批量迭代版AR眼镜预计发货20万台[1][2][6]；2027年将分叉推出双目显示版本（单目分辨率1.6K x 1.7K）和采用micro LED加表面浮雕衍射光波导技术的新版本[2][6] * **Rokid销量领先**：其AR眼镜目前月出货量超3万台，计划2026年销量达100万副，并将在2026年底推出带显示功能的新光波导产品[1][11] * **苹果研发进展**：正在同时研发AI和AR眼镜，其中AI眼镜已进入新产品导入（NPI）阶段，目标2026年发布，但面临时间压力，其自有芯片和生态体系是优势[3][16] 国产品牌突破与规划 * **极米实现重量突破**：发布重量仅28.9克的新型带显示AI眼镜，是目前最轻产品（主流产品约50克），成功突破30克以内的用户接受门限，显著增加市场渗透率[1][4][7][8]；该产品定价599美元，预计2026年第二季度发售[1][9]；还提供多种款式、颜色及可拆卸镜腿设计[8] * **小米2026年产品规划**：计划推出AI眼镜和单色光波导AR眼镜，预计AR眼镜出货量仅次于Rokid，达20万至30万副，AI眼镜出货量可能超30万副[1][13] * **雷鸟发布独立联网产品**：发布X3 Pro Project eSIM，可放置eSIM卡摆脱对手机的依赖，与中国移动合作，有望通过运营商渠道推广[1][11] * **字节跳动产品开发**：正在开发两款智能眼镜，一款不带显示功能（由收购的All Dance团队负责，有望2026年Q4推出），另一款带显示功能（类似Rokid Glasses，可能2026年下半年或2027年发布），但首代产品成功存在不确定性[14][15] 市场需求、应用与技术难点 * **需求端核心**：重量和舒适性是关键，50克以下是全天候佩戴重要标准，若能控制在30克以内将极大拓展市场[18]；款式多样化也是消费者重要关注点[18][21] * **高频应用**：主要集中在收发信息，尤其是微信（用户在手机使用时长的至少60%花费在微信上），解决看微信、回微信问题是关键需求[3][20]；次要需求包括拍照、视频和直播[20] * **供给端技术难点**：1) 实现清晰显示技术要求高[21]；2) 实现款式多样化需要柔性制造，但当年产量达到100万以上才能发挥其成本优势[21]；3) 缺乏杀手级应用，现有应用（如提词器、翻译）多为低频使用[21] 产业趋势与竞争格局 * **CES展会亮点**：2026年CES上，智能终端和机器人是主要亮点，AI/智能眼镜尤为引人注目，许多新品牌、新产品和新技术来自中国[2] * **其他品牌动向**：Excel与华硕联名推出面向游戏玩家的ROG X1（改装版XL1S，支持240帧高帧率显示）[1][11]；谷歌与三星合作开发四种类型智能眼镜（VR、AR、AI及光波导眼镜），谷歌专注于操作系统和AI开发[11] * **OpenAI规划**：正在研发多款智能设备（包括智能眼镜、智能笔、挂脖设备等），但均处于规划阶段，上市顺序不明[17] * **价格战预期**：预计2026年全球市场不会出现价格战，因国内厂商和消费者更理性、需求大于供给（如Rokid和阿里面临产能不足），且中国制造在海外市场供需关系紧张[23] 其他重要内容 软件与功能更新 * **Meta软件更新**：拍摄功能新增慢动作拍摄；音频系统实现助听器功能，可放大声音，并增强AI能力以实现更精准的语音翻译[5] 供应链信息 * **供应链整合**：各品牌整合不同供应商资源以实现技术创新和竞争力，例如： * 易文（Even Reality）：整机由中山联合光电生产，光机由JBD制造，光波导由智博提供，镜片来自丹阳一家小公司[10] * 极米：整机由佳禾智能生产，使用JBD制造光机和智格提供光波导[14] * 阿里：整机由立讯生产，使用JBD制造光机和智格提供光波导，镜片由康耐特生产[14]

0:00 美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，标普500指数、道琼斯指数均在盘中触及历史新高后回落，其 中道琼斯指数下挫466点，跌幅近1%。具体来看，大型科技股涨跌互现。谷歌涨超2%，市值超越苹果 位居美股第二；微软、英伟达涨超1%，脸书跌近2%。英特尔涨逾6%，盘中一度大涨超11%。 国际油价震荡下行，NYMEX WTI原油收跌逾1%，报56.4美元/桶；ICE布油跌超0.4%。此前据新华社报 道，特朗普称委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶石油。 现货黄金、白银同步大幅回调，夜盘分别收跌0.87%、3.56%。截至北京时间7:00，现货黄金小幅上涨， 报4459.53美元/盎司，现货白银在78美元/盎司附近震荡。 ...

外围市场与关联资产 - 隔夜美股三大指数分化，道琼斯工业平均指数下跌0.94%，纳斯达克综合指数上涨0.16%，标普500指数下跌0.34% [1][6] - 大型科技股表现不一，英特尔因确认新的游戏芯片推进计划股价上涨超过6%，谷歌上涨超过2%，微软、英伟达上涨超过1% [1][6] - 部分大型科技股下跌，AMD跌幅超过2%，Meta、美光科技、高通跌幅超过1% [1][6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.60%，满帮、复朗集团、阿特斯太阳能等多只中概股跌幅居前 [2][7] 板块热点与轮动 - 存储芯片板块受国际市场动态提振，三星电子第四季度利润因人工智能服务器需求激增飙升208% [3][8] - 存储芯片价格大幅上涨，DRAM平均售价环比上涨超过30%，NAND闪存售价上涨约20%，价格强势预计将持续至2026年 [3][8] - ARM公司宣布启动重组并成立实体人工智能业务部门，加大机器人芯片技术研发投入，可能对半导体产业链相关公司产生联动影响 [3][8] 宏观经济与市场分析 - 国际大宗商品价格波动，纽约商品交易所黄金期货价格突破4470美元/盎司，日内上涨0.17% [4][9] - 现货白银价格失守77美元/盎司，日内下跌5.27% [4][9] - 比特币价格跌破91000美元，日内下跌2.96% [4][10] - 国内商品期货市场，镍连续主力合约日内下跌2%，报142460.00元人民币 [4][10] - 国内商品期货市场，玻璃连续主力合约日内上涨2%，报1156.00元人民币 [4][10] 国际政策与市场影响 - 美国前总统特朗普宣布2027年军事预算将提高至1.5万亿美元，并签署命令要求防务企业削减股息和股票回购 [5][11] - 受此政策影响，洛克希德·马丁、诺斯洛普·格鲁曼等国防股股价下跌 [5][11] - 美国10月和11月个人收入及个人消费支出物价指数数据将于1月22日公布，市场关注其对美联储政策预期的影响 [5][11]