港股市场动态 - 兆易创新盘中上涨1.72%，市场关注霍尔木兹海峡航运风险上升导致氦气等关键原材料供应链波动 [1] - 荣昌生物股价再涨超3.6%，其自主研发的PSMA/B7H3 ADC药物RC288注射液上市申请获NMPA受理 [1] - 太古地产绩后涨超2.2%，公司2025年全年收入160.41亿港元同比增长11%，股东应占基本溢利86.2亿港元同比增长27% [1] - 健康160股价一度涨超10%，高见140.5港元刷新上市新高，自3月9日入通后股价接近翻倍，公司公布数字医疗健康解决方案业务取得积极进展 [2] - 游戏股集体走高，博雅互动涨4.44%，友谊时光涨4.17%，心动公司涨1.68%，网易-S涨1.28%，腾讯涨1.1%，消息源于苹果宣布自2026年3月15日起中国内地AppStore标准佣金率由30%降至25% [2] - 奇点国峰盘中涨超26%，其附属公司北京奇点国峰智算科技与独立第三方订立AI服务器销售合约 [2] - 香港银行股走低，渣打集团跌4.67%，汇丰控股跌3.8%，中东地缘局势紧张导致多家全球性银行暂缓涉及亚洲资产负债表的交易 [3] - 水泥股普涨，中国建材涨2.62%，华新建材涨1.07%，海螺水泥涨0.87%，华润建材科技涨0.59%，元宵后工地开工加快带动水泥需求稳步回升 [3] - 内房股早盘回暖，旭辉控股涨2.9%，融创中国涨5.45%，碧桂园涨1.64%，万科企业涨1.48%，深圳二手房挂牌量同比下降3.3% [4] - 耀才证券金融大涨超39%，公司与蚂蚁集团修订协议，将收购要约最终截止日期延长至2026年3月25日 [4] 美股市场动态 - 软银支持的日本数字钱包运营商PayPay登陆美股，股价涨13.5%，总市值近120亿美元，占据日本智能手机支付市场约七成份额，注册用户达7200万 [5] - 中国新势力车企逆市上扬，蔚来涨1.46%，小鹏汽车涨3.58%，消息称欧洲汽车巨头Stellantis正与小米和小鹏接触讨论在欧洲业务的合作 [5] - 存储概念股集体回落，闪迪跌5.59%，美光科技跌3.19%，希捷科技跌3.11%，西部数据跌2.84%，香橼资本狙击闪迪影响市场情绪 [5] - 光通信股走低，Applied Optoelectronics跌16.39%，Fabrinet跌2.2%，Lumentum跌8.32%，Coherent跌4.03%，康宁跌1.51% [6] - 奇景光电早盘暴涨超23%，4个交易日累涨52%，调查报告显示公司正悄然跻身全球顶尖科技供应链核心 [6] - 部分无人机概念股逆市走强，Unusual Machines续涨11.64%月内累涨超56%，AeroVironment涨2%，Ondas涨5.09% [6] - 农业投入品板块续涨，CF工业控股涨13.21%，Nutrien涨5.84%，美国美盛涨7.58%，中东战事影响化肥运输及供应，美国国内化肥价格上涨 [7] - 明星科技股普跌，台积电跌5.03%，英伟达跌1.55%，特斯拉跌3.14%，Meta跌2.55%，博通跌1.64%，亚马逊跌1.47% [7] - 石油股走高，Battalion Oil飙涨15.48%，墨菲石油涨2.12%，西方石油涨5.09%，康菲石油涨2.76%，WTI原油涨超8%报94.66美元，布伦特原油涨超7%报95.78美元 [8] - 亿航智能跌1.3%，公司2025年总收入达5.095亿元人民币同比增长11.7%，净亏损为2.310亿元人民币 [8]

文章核心观点 - 人工智能并非一轮普通的主题投资，而是未来十年最重要的产业变量之一，很可能迎来持续十年以上的牛市 [2][18][41] - 投资中错失时代机遇的风险远大于所谓的“泡沫风险”，应以长期视角和坚定态度拥抱人工智能变革 [17][22][34] - 未来十年将是结构性机会主导的阶段，增量最大、上升空间最广的领域是人工智能及其相关产业链 [41][42] 对人工智能时代的判断与定位 - 人工智能已远超“技术热点”范畴，成为全球经济与国家战略竞争的核心变量，竞争已上升至“AI主权”的战略高度 [11][16] - 人工智能呈现“高投入、慢回报”特征，是技术革命的必经阶段，当前美国主要科技企业在该领域的资本开支已达数千亿美元级别 [11][12] - 人工智能是叠加式技术进步的一部分，与互联网、移动互联网等周期叠加，构成新的经济增长模式 [18] - 人工智能可能是在医疗、军事、能源、交通等领域带来颠覆性变革并创造难以估量价值的伟大技术革命 [15][21] 投资理念与历史经验 - 投资应坚守价值投资理念，合规经营，依赖不正当手段的暴利终将难逃市场反噬 [25] - 投资之路是不断观察、思考与迭代的过程，需从时代变迁与商业模式演进中持续学习 [26] - 投资需抓住推动社会财富增长的“主因”（如技术进步），而非被“次要因子”（如地缘政治扰动）干扰 [35] - 在结构性行情中，投资者需根据经济运行方向的变化及时调整，否则将感到被动甚至无法获利 [41] 具体的投资实践与持仓 - 东方港湾用持仓表达对人工智能的态度，其美股持仓高度集中于美国科技巨头，截至去年底总市值约13.16亿美元，标的缩减至10只 [3][4] - 前两大重仓股为谷歌和英伟达，同时核心配置微软、苹果、Meta、亚马逊等公司 [5] - 公司投资人工智能并非一时兴起，早在2016年组合中已持有约3%的英伟达，2011年首次投资美股即买入特斯拉 [32] - 公司自成立之初便采取“两条腿走路”策略：一方面寻找“不被世界改变”的商业模式（如白酒龙头），另一方面积极拥抱“改变世界”的商业模式（如腾讯、人工智能） [30] 对未来的展望与投资建议 - 2026年很可能成为人工智能应用大爆发的重要一年，见证一系列重大应用加速落地并深刻改变各行各业 [39][40] - 顶级科技企业（如OpenAI与谷歌）间的“军备竞赛”是技术飞速演进的催化剂，大模型迭代将越来越快 [40] - 对于大多数投资者，若看好人工智能时代，可选择该时代最核心、最具代表性的公司（如英伟达、谷歌）或相关ETF参与，识别真正优秀的公司 [44] - 投资者应避免追涨杀跌、频繁交易，投资是一场需要与时代同行的长跑 [45][46]

OCI MSA联盟成立与目标 - 由AMD、博通、Meta、微软、英伟达和OpenAI共同成立光计算互连多源协议组织，旨在为人工智能集群定义开放的光连接规范[2][6] - 该联盟旨在开发一个与协议无关的通用光物理层和统一组件，以支持不同的互连协议，如AMD和博通的UALink以及英伟达的NVLink[2] - 目标是构建用于光互连的多元化供应链，推动形成一个强大、灵活的多供应商光生态系统，以满足现代人工智能基础设施的需求[6] 技术规范与路线图 - 技术基于NRZ信令和波分复用，初始配置为4个波长×50 Gb/s，实现单向200 Gb/s，并计划最终扩展至每根光纤800 Gb/s[4] - 技术路线图计划扩展波长数量和信令速率，目标是达到每根光纤3.2 Tb/s及更高[4] - 支持可插拔光模块、板载光器件以及直接与计算芯片集成的共封装光器件[4] - 定义了OCI GEN1 (200Gbps/方向) 和OCI GEN2 (400Gbps/方向双向) 技术，每根光纤最高可达800Gbps[8] - 物理层使用4个波长上的53.125 Gbaud NRZ调制来传输212.5 Gbps的串行数据流[19] 技术优势与行业影响 - OCI规范旨在优化功耗、延迟和成本，将连接模式从以模块为中心转变为以芯片为中心[6] - 通过实现光器件与计算和网络芯片的更紧密集成，在满足传统铜缆连接严苛功耗目标的同时，显著提升了带宽密度和系统可扩展性[6] - 通用光层使不同处理器和互连协议能在同一光纤基础设施和来自不同供应商的交换机上运行，确保超大规模数据中心运营商的灵活性[4] - 标准化的路线图旨在简化系统集成、降低开发风险并缩短新一代人工智能硬件的部署周期[5][7] - 使光纤解决方案能够满足以前只有铜缆连接才能达到的苛刻的性能、功耗和成本目标，同时提供更远的传输距离[8] 高管观点与行业需求 - AMD认为，为支持大型人工智能系统，对光互连技术的需求在未来十年后期日益增长，OCI MSA旨在促进多厂商光互连生态系统的发展[9] - Meta指出，解决人工智能集群设计中功耗和成本限制的技术需求迫在眉睫，OCI协议有助于将扩展域需求与电气背板的限制解耦[10] - 英伟达表示，OCI MSA旨在为全球人工智能基础设施建立通用的光学标准，以提供下一代超级智能所需的规模和性能[10] - OpenAI强调，人工智能的持续进步依赖于在更大范围内获得更大的网络带宽，OCI MSA对于帮助业界构建最终实现通用人工智能的系统至关重要[10] - 微软认为，扩展专用光技术是构建可扩展、多机架、高性能AI计算域的基础，OCI MSA通过前瞻性的物理层规范为此奠定了基础[10] 具体技术实现细节 - OCI线路侧接口基于粗波分复用网格中紧密排列的密集波分复用信道组，每根光纤支持双向链路[14] - 定义了A和B两组波长，用于在同一根光纤上实现发送和接收信号的反向传播[14] - 使用外部激光源为A组和B组发射器提供调制所需的光[14] - 包含去斜过程以消除光纤色散等因素可能引入的通道间偏差，该过程在硬件层面进行[23] - 参考光纤链路模型基于500米SMF-28光纤，总插入损耗为2.5 dB[54] - 光引擎管理接口基于CMIS 5.3，并建议具备电环回、光环回及多径干扰检测等诊断功能[58]

全球半导体与AI产业动态 - 全球半导体产业酝酿新一轮涨价潮，德州仪器、恩智浦、英飞凌计划自4月1日起上调部分产品售价，其中德州仪器部分产品最高涨幅达85%，英飞凌主流产品预计涨价5%至15% [2] - 英伟达宣布未来五年投资260亿美元开发开源AI大模型，从芯片制造商向模型实验室转型，并发布Nemotron 3 Super模型，多项基准测试超越GPT-OSS [2] - 博通宣布其Tomahawk® 6系列交换机芯片已进入量产出货阶段，该芯片可助力AI网络实现卓越的扩展性能 [10] - 三星电子正推进2纳米制程HBM4E研发，并与AMD商讨HBM供应合作，同时已获得苹果折叠屏iPhone的12GB LPDDR5X DRAM订单 [12] - SK海力士作为创始合作伙伴加入应用材料价值50亿美元的下一代半导体研发中心，联合攻关适配AI场景的下一代存储芯片技术 [13] 大中华地区科技与汽车公司要闻 - 寒武纪2025年首次实现年度盈利，归母净利润20.59亿元，同比扭亏为盈，营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，公司拟每10股转增4.9股并派发现金红利15元 [2] - 腾讯微信正在研发独立自有AI模型，已完成基础能力建设，预计2026年对外落地，该模型将用于接入微信小程序生态 [5] - 百度发布全球首款手机端龙虾应用“红手指Operator”，引发下载热潮，旗下萝卜快跑将首次实现千线级激光雷达上车应用，该独家前装定点由速腾聚创获得 [3] - 理想汽车2025年第四季度收入总额288亿元，同比减少35%，净利润2020万元，2025年全年营收1123亿元，净利润11亿元，连续三年盈利 [6] - 胜宏科技2025年实现营业收入192.92亿元，同比增长79.77%，归母净利润43.12亿元，同比增长273.52%，公司拟每10股派发现金红利20元 [6] 美洲地区科技与消费公司要闻 - xAI联合创始人离职潮持续，ZiHang Dai（戴子航）本周已离开，张国栋也表示计划在未来几天内离职，自今年1月以来已有多位联合创始人离职 [9] - 亚马逊计划将2026年Prime Day从7月提前至6月以刺激销售，并发行540亿美元企业债券获得投资者超额认购 [9] - 微软与Meta近期合计新增近千亿美元数据中心租赁承诺，推动全球云计算厂商未来数据中心租赁总金额突破7000亿美元，相关租金将在15-19年内分期支付 [9] - Meta宣布未来两年将推出四代自研MTIA AI芯片，每六个月迭代一次，用于生成式AI推理计算，并收购AI智能体社交平台Moltbook以整合至广告业务 [10] - 苹果宣布将庆祝公司成立50周年，拟扩大铝合金3D打印制程应用至iPhone、Apple Watch等产品线，折叠屏iPhone Fold 1TB版本定价约2万元 [10] - FedEx市值首次超越UPS，登顶美国包裹运输企业市值榜首 [10] 新能源汽车、机器人及能源领域进展 - 特斯拉第三代人形机器人亮相，计划年底启动生产，长期规划产能100万台，其无人驾驶出租车Cybercab已于上月正式下线，将于4月开始量产 [3] - 本田汽车下调2025财年业绩预期，预计全年经营亏损2700亿日元至5700亿日元，净亏损4200亿日元至6900亿日元，因电动汽车战略将产生最高达2.5万亿日元的费用 [12] - 中国电建联营体与阿布扎比未来能源公司签订阿联酋阿布扎比RTC2.1GW+7.75GWh光储项目EPC合同，合同金额约139.62亿元 [7] - LG新能源2025财年总营收23.67万亿韩元，同比下降7.6%，股东应占亏损1.07万亿韩元，公司宣布将于2027年量产新型磷酸铁锂电池，重点发力储能赛道 [13] 金融、支付及其他行业要闻 - 中信证券一家香港子公司及国泰君安国际控股有限公司分别被报道遭香港证监会及廉政公署调查，相关文件被带走，员工被问话或配合调查 [5][6] - 软银旗下日本移动支付巨头PayPay在美国纳斯达克上市，发行价每股16美元，开盘价19美元，总市值约1.7万亿日元，为日本企业赴美上市历史最大规模 [12] - 九龙仓集团2025年扭亏为盈，股东应占盈利5000万港元，2024年同期亏损32.24亿港元，基础净盈利41.04亿港元，同比增长46.68% [7] - 宝马集团2025年财务收入1334.53亿欧元，同比下降6.3%，税前利润102.36亿欧元，同比下降6.7%，预计关税和成本将拖累2026年盈利 [16] - 新西兰航空公司因伊朗局势导致航油价格飙升，将在5月初前削减5%的航班（约1100个），并已提高机票价格以对冲成本 [16] - 礼来日本公司将投资200亿日元扩建神户工厂以扩大药品产能，应对全球对糖尿病、肥胖症治疗药物增长的需求，预计2028年投产 [14]

本田汽车战略调整与财务亏损 - 本田汽车因重新评估并撤回部分电动化战略，预计将产生最高达2.5万亿日元（约合人民币1082亿元）的总费用和损失 [2] - 公司预计其2025财年（2025年4月至2026年3月）将出现年度净亏损，范围在4200亿至6900亿日元（约合人民币116亿至247亿元），而此前预期为盈利3000亿日元，这将是本田汽车自上市以来首次年度亏损 [2] - 具体经营亏损预计在2700亿至5700亿日元，远低于此前预期的5500亿日元收益，同时公司取消了部分美国制造电动汽车的研发和上市计划 [2] 中国科技公司动态与产品发布 - 腾讯旗下自研AI原生桌面智能体工作台WorkBuddy完成重大升级，实现与微信直连，用户可通过微信消息远程操控电脑处理任务，该功能已全量开放 [12] - 百度发布了全球首款手机龙虾应用“红手指Operator”，用户可通过该应用在手机端指挥“龙虾”执行任务，OpenClaw创始人对此表示赞赏并表达了合作意愿 [18][26] - 阶跃星辰加入“小龙虾”生态，推出基于OpenClaw的云端AI助手StepClaw，并开放5万个免费部署名额，提供包括5000万模型Tokens在内的免费权益 [27] - 小米前高管王腾公布新公司品牌名为“ISHO”，并正在筹备其App的内测 [12] - 微信上线新功能，包括为通话弹窗新增“忽略”选项，以及支持18种语言的语音同声传译 [24] 人工智能与自动驾驶领域投融资 - 英伟达计划在未来5年累计投入260亿美元（约合1788亿元人民币）用于开发开源AI大模型，标志着公司从芯片制造商向全栈式AI实验室的战略转型 [21] - 爱诗科技完成3亿美元C轮融资，这是目前中国视频生成领域最大的单笔融资 [23] - 零一汽车完成新一轮12亿元人民币融资，由宁德时代旗下溥泉资本、Momenta、蔚来资本等联合领投，距离其上轮5亿元A轮融资仅过去半年 [23] - 加特兰完成超10亿元E轮融资，诺仕机器人完成超亿元A轮融资，格式塔科技获1.5亿元天使轮融资，显示自动驾驶与智能硬件领域持续获得资本关注 [24] - Rivian CEO所创的机器人企业MindRobotics正在进行总额达5亿美元的A轮融资 [23] 新能源汽车与出行行业 - 理想汽车发布2025年全年财报，实现营收1123亿元，净利润11亿元，现金储备1012亿元，连续三年营收破千亿且实现盈利，全年研发投入113亿元创历史新高，其中AI相关投入占比50% [9] - 比亚迪集团员工总数已突破90万人，成为A股上市公司中员工数量最多的公司，其深汕及西安工厂正在开展大规模招聘，操作工和技术工需求超过2100人 [13] - 追觅汽车全系车型在AWE2026亮相，定位运动，对标小米SU7 Ultra，预计价格在60-70万元左右，宣称0-100公里加速时间可达1.8秒，续航里程1000公里 [7] - 特斯拉在AWE2026展出了即将发布的第三代（Gen 3）人形机器人，这将是其首个大规模量产版本，计划于2026年底启动生产，长期规划产能为100万台 [27] - 根据乘联分会数据，2月新能源乘用车月度批发销量突破万辆的厂商达到16家，占新能源乘用车总量的90.9% [29][30] 科技行业人事变动与战略调整 - 原阿里巴巴通义千问大模型后训练负责人郁博文已正式加入字节跳动，担任Seed团队视觉模型与多模态交互团队后训练负责人 [9] - 马斯克旗下AI公司xAI联合创始人戴子航据悉已离职，另一位联合创始人张国栋也计划在未来几天离职，这是继今年1月以来xAI新一轮联合创始人离职潮 [22] - 软件公司Atlassian宣布将裁员近10%，涉及约1600名员工，公司称此举是为了适应AI崛起，重组旨在投资人工智能和企业销售 [22] 其他行业公司新闻 - 宝马集团披露2025年业绩，全年交付汽车约246.37万辆，同比增长0.5%；但总营收为1334.53亿欧元，同比下降6.3%；净利润为74.51亿欧元，同比下降3.0% [22] - 微软与Meta在最近一个季度分别新增了近500亿美元的数据中心租赁承诺，推动全球主要云计算公司对未来数据中心租赁的总承诺金额突破7000亿美元 [22] - 胖东来创始人于东来发文阐述公司分配制度，强调其依靠制度和股份制的运营模式，旨在激发员工潜能，最终目标是转变为真正的股份制 [9][10] - 京东云发起“养数字龙虾，送实体龙虾”活动，用户完成OpenClaw安装部署并执行任务即可获得小龙虾，并提供百万Tokens免费用 [12] - 苹果公司CEO库克发布公开信庆祝公司成立50周年，回顾发展历程并感谢用户和团队 [14][15][16][17]

Meta 人工智能模型发布计划 - 公司代号为 Avocado 的人工智能模型发布计划推迟 从原定的本月推迟到至少五月 [1] Meta 人工智能模型开发进展 - 公司人工智能模型开发进度出现延迟 具体原因未在报道中详细说明 [1]

公司战略调整 - 科技巨头在投入数十亿美元以保持在人工智能领域的前沿地位后，推迟了其时间线 [1]

2025年海外数字广告行业回顾 - 行业在2024年高基数及宏观逆风背景下实现超预期加速增长，2025年海外数字广告大盘同比增长16.2%至6,167亿美元，增速较2024年的15.4%进一步提升 [2][4] - 增长动力源于“汇率+库存+算法三层漏斗”共振：1) 汇率顺风贡献约2个百分点（200个基点）的表观收入增量 [10]；2) 短视频渗透与流媒体广告产能释放驱动优质物理库存规模化扩容，如Instagram Reels在美国市场时长同比增长超过30% [13]；3) 底层AI技术深度重构广告推荐系统的“召回”与“精排”核心漏斗，系统性提升变现效率与广告主投资回报率 [2][13] - 微观技术层验证：Meta等头部平台通过升级广告大模型（如Andromeda、Lattice、GEM）显著提升转化效率，例如Andromeda上线使广告质量提升8%，Lattice整合带来Facebook整体广告效率提升12% [19] - 竞争格局呈现“马太效应”：预算向拥有规模化优质库存、全链路数据与高阶算法的头部平台集中，第一梯队（Alphabet、Meta、Amazon）护城河稳固；独立平台出现分化，如AppLovin凭借垂直闭环生态2025年营收同比增长70%至54.8亿美元，而The Trade Desk在开放网络下录得18.5%的同比增长 [20] 2026年海外数字广告行业展望 - 行业有望维持高景气增长，主要由五大核心变量驱动：1) 周期回归：美国中期选举与大型体育赛事集中释放营销预算 [2][26]；2) 宏观余韵：2026年上半年潜在汇率顺风继续提供向上弹性 [2][26]；3) 产品红利：短视频消费习惯变迁持续拓宽优质物理库存 [2][26]；4) 技术深化：底层AI推荐模型步入红利释放期，全链路自动化系统性拉高变现天花板 [2][30]；5) 格局演进：AI原生平台（如OpenAI）开启商业化试水有望拓宽大盘边界，但受制于基建短板与公信力折损挑战，中短期内难实质性重塑现有龙头优势 [2][30]

交易策略与绩效 - 一位交易者通过使用保证金交易股票而非期权 在不到一年内将5万美元的账户增长至超过52万美元 [1] - 该交易者偏好使用保证金而非期权 理由是“没有时间损耗”且股价横盘或下跌时不会像期权一样自动亏损 [6] - 该策略在社区内引发讨论 有评论认为使用保证金“更不明智” 该评论获得近800次赞同 [7] 关键交易操作 - **Sharplink Inc (SBET)**: 首次重大交易是在2025年初以9美元价格买入SBET 此笔交易将账户价值提升至约20万美元 [2] - **Coinbase Global (COIN)**: 以平均145美元的价格买入5500股COIN 并在172美元卖出 单笔交易获利约14.85万美元 [3] - **Rigetti Computing (RGTI)**: 在股价高位附近对RGTI进行了做空操作 [3] - **网络安全股**: 在市场整体回调期间 买入了包括CrowdStrike Holdings (CRWD)和Cloudflare Inc (NET)在内的网络安全股的弱势 [4] 当前持仓与账户表现 - 截至3月10日 账户余额达到523,125.66美元 年初至今收益超过15万美元 涨幅达40.44% [5] - 当前持仓包括对英伟达(NVDA)、超微半导体(AMD)和Meta Platforms (META)的大额保证金头寸 其规模通常只有通过复利小账户或特殊途径获得名义资本的零售交易者才能达到 [5]

基金经理的AI股票选择框架 - 基金经理Michael Cuggino选择了两只AI概念股：Meta Platforms和Palantir Technologies [2] - 其选择框架的核心在于“知道界限”，即公司如何在加大支出的同时保持盈利能力，而非单纯减少支出 [3] Meta Platforms (META) 的投资逻辑 - 公司被视为超大规模云服务商之一，其优势在于出色的成本控制和支出管理能力 [3] - 尽管2026年资本支出指引高达1150亿至1350亿美元，但管理层承诺2026年营业利润将超过2025年水平 [5] - 2025年第四季度业绩支持了这一逻辑：营收达598.9亿美元，同比增长23.8%，超出预期2.4% [6] - 尽管运营利润率因支出增加从48%压缩至41%，但业务成功消化了成本压力 [6] - 家族日活跃用户达35.8亿，同比增长7%，为广告引擎提供了更大的变现基础 [6] - 与同行相比，公司通过债务市场为AI资本支出融资的风险敞口更小 [4] Palantir Technologies (PLTR) 的投资逻辑 - 公司代表了另一种从AI基础设施建设中获利的模式：资本密集度低的软件公司 [7] - 2025年第四季度美国商业营收达5.07亿美元，同比大幅增长137% [7] - 2026年指引预计美国商业营收将超过31.44亿美元 [7] - 公司在高速增长的同时，资本支出极低，2025年全年仅为3390万美元 [7]