财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为28亿美元，按报告和固定汇率计算基本持平 [5] - 第二季度调整后每股收益为2.77美元，因生产力和重组行动、有利的外汇影响和较低的利息费用，抵消了较高的投入成本和工厂停工的影响 [5] - 第二季度产生了约1.25亿美元的自由现金流，回购了约39.3万股股票，花费约4200万美元 [6] - 董事会批准了一项新的授权，以收购5亿美元的公司流通股 [6] - 季度毛利率为25.5%，剔除费用后为26.4%，较上年下降约70个基点 [14] - 销售、一般和行政费用占销售额的18.8%，剔除费用后为18.5%，与上年相近 [14] - 报告的运营收入为6.7%，调整后的运营收入为2.23亿美元，占销售额的8%，较上年下降约120个基点 [14][15] - 第二季度利息费用为500万美元，由于整体债务余额降低和业务中的利息收入而减少 [15] - 第二季度非公认会计准则税率为19.3%，上年为20.9%，预计第三季度和全年税率约为19% [15] - 报告的每股收益为2.34美元，调整后为2.77美元 [15] - 现金及现金等价物为5.47亿美元，季度自由现金流为1.26亿美元 [18] - 库存增加至略高于27亿美元，较季度增加1300万美元，主要由于外汇和新关税导致进口库存增加 [18] - 物业、厂房和设备略高于47亿美元，第二季度资本支出为8000万美元，折旧和摊销为1.56亿美元 [18] - 公司将2025年计划投资降至约5亿美元，预计全年折旧和摊销约为6.1亿美元 [18] - 当前净债务为17亿美元，杠杆率为1.2倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 全球陶瓷业务 - 销售额略超过11亿美元，按报告计算增长0.5%，按固定汇率计算增长1.1% [15] - 调整后的运营收入为9000万美元，占比8.1%，较上年调整后下降约40个基点 [15] 北美地板业务 - 销售额为9.47亿美元，下降1.2%，主要因软质表面产品销量下降，部分被弹性和层压业务的有利产品和渠道组合抵消 [16] - 调整后的运营收入为6900万美元，占比7.3%，较上年下降约130个基点 [17] 世界其他地区地板业务 - 销售额为7.34亿美元，按报告计算增长1%，按固定汇率计算下降3%，主要因住宅装修渠道持续的定价压力 [17] - 调整后的运营收入为7600万美元，占比10.4%，较上年下降220个基点 [17] 公司消除项 - 季度为1300万美元，与上年一致，2025年全年费用预计约为5000万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 可用住房库存升至2007年2月以来的最高水平，但高昂的住房成本和高利率限制了新房和二手房的销售 [8] - 建筑账单指数预测市场状况将放缓 [7] - 商业渠道表现优于住宅，住宅装修仍然缓慢 [16][21] 欧洲市场 - 住房市场因地区而异，普遍存在住房短缺和 affordability问题 [11] - 6月欧洲央行降息至2%以刺激经济和住房市场 [10] - 德国新政府批准立法以扩大住房建设 [11] - 欧洲家庭积累了创纪录的储蓄，结合较低的利率应鼓励住房销售 [11] - 家庭装修仍受限制，商业渠道在酒店业的带动下表现良好 [22] 巴西市场 - 较高的利率减缓了国内市场，但出口有利于销售，产品组合有所改善 [22] 墨西哥市场 - 市场仍然疲软 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于市场开发、运营改进和成本控制，以优化当前市场表现 [29] - 利用产品组合、优质服务和品牌价值，拓展与现有和新客户的业务 [29] - 通过推出优质系列、商业销售和新产品来改善产品组合 [29] - 执行生产力举措，以减轻输入成本压力 [30] - 重组行动预计今年带来约1亿美元的收益，并加强未来运营 [30] - 应对关税变化，通过供应链增强、成本优化和价格调整来管理影响 [31] - 强调本地生产系列的优势，作为北美制造商的领先地位 [11] - 投资于产品循环性、材料优化和绿色能源，以实现可持续发展 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的通货膨胀和低消费者信心限制了行业销售，市场转折点的时间难以预测 [29] - 预计第三季度每股收益在2.56 - 2.66美元之间，不包括任何重组或一次性费用 [32] - 行业下行周期后通常会因积压需求而出现数年的销售增长，公司战略上有能力应对挑战并抓住机遇 [32] - 下半年市场状况仍将充满挑战，抵押贷款利率、通货膨胀和消费者信心仍限制行业发展 [56] - 采取多种措施自助，包括销售行动、利用产品优势和执行生产力举措 [56] - 有选择地在各地区提高价格 [57] - 预计第三季度遵循历史季节性，第四季度业绩将好于上年 [56][57][66] 其他重要信息 - 7月15日发布年度可持续发展报告，可在公司网站上获取 [13] - 美国政府设定8月1日为各国完成关税谈判的新期限，并宣布对主要贸易伙伴征收特定关税 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：北美地板定价环境或竞争环境，以及价格组合从积极转为消极的原因和下半年的趋势 - 北美地板业务本季度销售基本持平，硬表面类别表现较强，住宅装修缓慢，商业业务优于住宅 [35] - 从利润率角度看，生产力举措和产品组合改善被成本通胀、价格压力和较低的产量抵消 [36] - 预计下半年有利的产品和渠道组合将减轻定价压力的影响，第三和第四季度同比将有所改善 [37] 问题2：如果关税维持目前宣布的税率，公司需要抵消的成本压力有多大 - 初始关税约为10%，目前互惠关税已从10%提高到50%，谈判仍在进行，每日都有变化 [39] - 假设关税在第三季度末实施，影响将非常小，公司将在关税最终确定后进行调整 [40] - 目前无法确定关税对经济和行业的影响 [40] 问题3：美国市场竞争定价最激烈的地方，以及同行在关税方面的价格动态 - 公司已宣布在市场上实施8%的价格上涨，行业因更高的关税需要进一步提价 [45] - 由于系统中的库存，关税影响存在延迟，公司正在审查优化供应链的替代方案 [45] 问题4：ERP过渡后对小客户的可见性和数据利用，以及是否能更好地管理定价和库存 - 公司对不同客户有了更好的分析，但目前尚未显著改变战略和业务做法 [47] 问题5：新产品系列进入渠道的情况，以及如何推动市场份额增长和未来业绩提升 - 公司在过去几年推出了多种产品，今年年初推出的产品已进入市场并取得增长 [54] - 例如在陶瓷、LVT、层压、台面和地毯等领域都有新产品推出 [54][55] 问题6：本季度利润率表现良好，下半年盈利能力的趋势和未来展望 - 预计下半年市场状况仍将充满挑战，抵押贷款利率、通货膨胀和消费者信心仍限制行业发展 [56] - 公司采取多种措施自助，包括销售行动、利用产品优势和执行生产力举措 [56] - 有选择地在各地区提高价格 [57] - 预计第三季度遵循历史季节性，第四季度业绩将好于上年 [56][57][66] 问题7：北美硬表面业务与市场相比的表现 - 公司在北美硬表面业务表现良好，优质防水层压地板销售增长，被视为LVT的优秀替代品 [63] - LVT销售也有所增加，新的混合乙烯基替代品受到市场欢迎 [63][64] 问题8：第四季度业绩同比改善的关键驱动因素 - 预计从第三季度到第四季度有正常的销售季节性 [66] - 第三季度达到峰值的通货膨胀在第四季度将缓解，价格上涨、产品组合改善、重组和生产力举措将带来有利影响 [66] 问题9：第四季度盈利能力改善是否适用于综合利润率 - 是的，通货膨胀仍存在但低于第三季度峰值，生产力、重组和产品组合改善将有助于销售和利润率 [70] 问题10：哪些产品类别存在竞争定价，以及过去一年的变化情况 - 由于行业销量下降三年，价格已降至较低水平，各细分市场和地区存在不同的定价压力 [73] - 公司在一些产品和类别中宣布了价格上涨，行业也在不同市场进行了提价 [73] - 能源和化工价格在年初达到峰值，目前正在影响成本，预计第四季度会有所缓解，但仍存在通货膨胀 [74] - 关税情况不确定，行业预计将转嫁关税成本，公司将根据最终情况调整策略 [75] 问题11：进口商在应对关税时的异常竞争行为及其对公司业绩的影响 - 进口商和公司一样，都在增加库存以应对关税，但客户的购买量不如预期，整体购买量没有想象中多 [78][79] 问题12：剔除面板业务后，世界其他地区核心地板业务的表现 - 面板业务行业销量仍然缓慢，存在价格压力，但高端装饰面板增长改善了产品组合 [82] - 欧洲地板市场仍然困难，需求低且有价格压力，公司通过促销活动提高销量 [82][83] - 层压业务表现有所改善，安装了新的层压压机，LVT业务也在通过新系列和客户关系扩大分销 [83] 问题13：世界其他地区地板业务剔除面板后EBIT的变化 - 难以推测利润率情况，但层压和LVT业务的改善对业务有边际增值作用 [84] 问题14：商业市场是否会继续表现优于住宅市场 - 美国商业业务表现良好，商业地毯砖和硬表面订单积压强劲，由教育和酒店业带动 [87] - 公司正在加大销售投资，新产品受到市场欢迎 [87][88] - ABI指数低于50且持续一段时间，预计市场未来会略有放缓，世界其他地区业务更侧重于住宅市场 [88] 问题15：美国陶瓷业务的定价策略，以及第二季度价格组合中价格和组合的贡献 - 美国陶瓷业务部分依赖进口，面临关税上升的影响，公司已对高价值产品进行了选择性价格上涨 [90][91] - 全球范围内都在有选择地提高价格以抵消成本上升 [91] - 美国市场价格和组合的贡献较为平衡 [92] 问题16：公司在业务复苏时的资本配置策略 - 公司将继续采用平衡的资本配置方法，第二季度回购了约4200万美元的股票，并将继续使用新的授权 [97] - 随着市场改善，将增加对业务的投资，并希望在环境增强时有更多收购机会 [97] 问题17：与客户关于关税的对话，以及渠道库存是否是风险因素 - 公司正在与客户探讨承诺，以充分利用国内产能 [100] - 客户没有进行大量的预先购买，需求低于预期，公司的预测已考虑到这一点 [100] 问题18：消费者对价格上涨的反应，以及价格上涨对销量和产品组合的影响 - 目前判断消费者对价格上涨的反应还为时过早 [104] - 进口产品价格预计将上涨，公司的本地制造优势将凸显 [104] - 行业处于周期性低点，消费者有推迟的装修需求，最终会释放 [105] 问题19：中国关税对公司业务和竞争动态的影响 - 行业大部分LVT产品来自越南、中国、韩国和泰国，人们正在等待关税谈判的最终结果并调整供应链 [106] - 已确认部分中国关税，部分企业已转移到其他地区，但新关税税率未最终确定，公司将根据情况调整 [106][107] 问题20：北美地板业务销量放缓的产品类别，以及高端产品推出的情况 - 北美地板业务中，地毯业务表现疲软，行业销量处于低位，导致制造量减少和价格压力 [111] - 硬表面业务（层压和LVT）表现强劲，抵消了地毯业务的疲软 [111] - 高端产品推出情况良好，市场对高端时尚产品的需求仍然存在 [112] 问题21：北美地板业务价格组合中价格和组合的分解 - 第二季度有一些有利的产品组合，但被定价压力抵消 [113] 问题22：并购管道的情况 - 目前并购机会仍然有限，企业盈利受到压缩，住房行业低迷 [115] - 预计情况会像2010 - 2011年那样发生显著变化，届时会有更多机会 [115][116] 问题23：世界其他地区地板业务销售额增长的原因 - 报告的销售额增长部分受到欧元走强的外汇影响 [120] - 层压业务在季度内表现有所改善 [120] 问题24：第四季度EPS和综合利润率与历史季节性的比较 - 今年第四季度与历史季节性不同，价格上涨、有利的产品组合和重组效益将产生影响 [121] - 1亿美元的重组效益在各季度较为平均，这与第三季度到第四季度的季节性不同，假设当前趋势不变，预计会比上年有所改善 [121] 问题25：目前北美生产占销售的百分比，与六到八年前相比的变化 - 目前美国约85%的生产来自北美本地制造，包括墨西哥业务（属于USMCA） [124] - 由于产品结构的变化，难以确定与六到八年前相比的净变化，但陶瓷、地毯和层压产品主要仍在北美制造 [126] 问题26：近期通过的法案对公司的潜在好处，特别是加速折旧方面 - 税收法案量化了2017年开始的变化，公司将充分利用加速折旧、研发抵免等项目，以管理税收风险 [128] 问题27：市场份额变化与渠道变化的关系，以及未来十二个月的发展趋势 - 在北美各产品类别中，公司处于稳固地位，特别是在层压和石英台面业务上，正在扩大制造足迹 [131] - 商业渠道表现优于其他渠道，新建筑和多户住宅业务放缓，住宅装修处于低位，需要催化剂来改变 [132] 问题28：第三季度到第四季度的正常季节性销售和EBIT变化 - 销售方面，从第三季度到第四季度的正常季节性是销售额下降5% - 6%（综合水平） [136] - EBIT方面，由于全球第四季度的假期，可能会下降25%以上 [138] - 2025年第四季度与上年相比，有一天的差异，且重组行动将带来效益 [139][143] 问题29：如果关税维持现状，对短期业绩的影响 - 目标是使成本和价格相匹配，需要观察行业是否理性转嫁成本，以及库存水平的比较 [141] - 由于成本的时间因素，今年的影响将非常小 [143] 问题30：渠道库存的现状 - 进口商库存较多，希望在关税宣布前增加库存，但客户因需求缓慢，在价格上涨时的预先购买有限 [144]

业绩总结 - 2024年净销售额为108亿美元，分布为39%来自全球陶瓷，35%来自北美地板，26%来自世界其他地区[12] - 2025年第二季度净销售额为28.02亿美元，同比持平，调整后EBITDA为3.71亿美元，调整后营业收入为2.23亿美元[67][68] - 2025年第二季度调整后每股收益为2.77美元，较2024年第二季度的3.00美元下降7.67%[68] - 2022年净销售额为$11,737.1百万，2023年下降至$11,135.1百万，降幅为5.1%[96] - 2022年调整后EBITDA为$1,649.7百万，2023年下降至$1,416.5百万，降幅为14.1%[96] - 2022年调整后净收益为$823.1百万，2023年下降至$587.0百万，降幅为28.7%[96] 用户数据 - 全球陶瓷部门在2025年第二季度的销售额为11.21亿美元，调整后营业收入为9030万美元[75] - 北美地板部门在2025年第二季度的销售额为9.47亿美元，调整后营业收入为6920万美元[85] - 全球陶瓷部门2022年销售额为$4,307.7百万，2023年基本持平，降幅为0.2%[97] - 北美地板部门2022年销售额为$4,207.1百万，2023年下降至$3,829.4百万，降幅为9.0%[97] - 欧洲及其他地区地板部门2022年销售额为$3,222.3百万，2023年下降至$3,005.6百万，降幅为6.7%[97] 财务状况 - 2024年12月31日的净债务与调整后EBITDA比率为1.2倍，显示出强劲的财务状况[53] - 2025年预计资本支出降至约5亿美元，重组行动预计将节省约1亿美元[71][89] - 2023年总债务为2,703.5百万美元，2024年为2,236.8百万美元[107] - 2023年净债务为2,061.0百万美元，2024年为1,570.2百万美元[107] - 2023年经营活动提供的净现金为1,329.2百万美元，2024年为1,133.9百万美元[107] 未来展望 - 预计2025年第三季度的指导范围为每股收益2.56至2.66美元[89] - 2023年调整后每股收益为$9.19，较2022年下降28.5%[96] - 2024年预计调整后EBITDA利润率回升至13.2%[96] - 2023年调整后营业收入为$814.4百万，2024年预计小幅上升至$820.1百万[100] - 2023年调整后净收益为$745.5百万，调整后营业收入占净销售的比例为7.0%[100] 其他信息 - 自2020年以来，公司已回购约15%的流通股，总金额约为16亿美元[50] - 2023年因商誉和无形资产减值计提的损失为877.7百万美元，2024年为8.2百万美元[106] - 2023年因重组、收购和整合相关费用调整的金额为129.3百万美元，2024年为94.4百万美元[106] - 2025年第二季度自由现金流约为1.26亿美元[71]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收28亿美元 同比持平[1] - 每股收益277美元 低于去年同期的300美元[1] - 营收超共识预期279亿美元 超出037%[1] - 每股收益超共识预期262美元 超出573%[1] 市场反应 - 过去一个月股价上涨137% 跑赢标普500指数57%涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步[3] 分业务板块表现 全球陶瓷业务 - 净销售额112亿美元 与分析师平均预估完全一致[4] - 同比微增05%[4] - 调整后营业利润9030万美元 远超分析师预估8012万美元[4] 北美地板业务 - 净销售额9468亿美元 略低于分析师平均预估94728亿美元[4] - 同比下降12%[4] - 调整后营业利润6920万美元 低于分析师预估7217万美元[4] 其他地区地板业务 - 净销售额7344亿美元 高于分析师平均预估71831亿美元[4] - 同比增长1%[4] - 调整后营业利润7640万美元 与分析师预估7645万美元基本持平[4] 公司整体运营 - 企业及部门间抵消项目调整后营业亏损1290万美元 差于分析师预估亏损1013万美元[4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2.77美元 超出Zacks一致预期的2.62美元 同比增长率为-7.67%（去年同期为3美元）[1] - 季度营收达28亿美元 与去年同期持平 但超出市场预期0.37%[2] - 最近四个季度公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期[2] 市场表现与预期 - 今年以来公司股价下跌2.1% 同期标普500指数上涨8.1%[3] - 当前Zacks评级为3（持有） 预计近期表现与市场同步[6] - 下季度共识预期为每股收益2.74美元 营收27.3亿美元 全年预期每股收益9.13美元 营收107.7亿美元[7] 行业比较 - 所属家居纺织行业在Zacks行业排名中位列前39% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上[8] - 同行企业Interface预计季度每股收益0.47美元（同比增长17.5%） 营收3.6亿美元（同比增长3.9%）[9] 业绩波动因素 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[3] - 盈利预测修正趋势与股价表现存在强相关性 近期公司盈利预测修正趋势呈现混合信号[5][6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为28亿美元，与去年同期基本持平，按恒定天数和汇率调整后同比下降0.8%[1] - 2025年第二季度净利润为1.47亿美元，每股收益为2.34美元；调整后净利润为1.73亿美元，调整后每股收益为2.77美元[1] - 2025年上半年净销售额为53亿美元，同比下降2.8%，按恒定天数和汇率调整后同比下降0.7%[2] - 2025年上半年净利润为2.19亿美元，每股收益为3.49美元；调整后净利润为2.69亿美元，调整后每股收益为4.29美元[2] - 公司2025年第二季度合并净销售额为28.021亿美元，与2024年同期的28.013亿美元基本持平[22] - 公司2025年第二季度调整后每股收益为2.77美元，同比下降7.7%[23] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度调整后毛利率为26.4%，同比下降0.7个百分点[29] - 公司2025年第二季度调整后营业收入为2.23亿美元，同比下降13.1%[31] 各条业务线表现 - 全球陶瓷部门净销售额同比增长0.5%，按恒定天数和汇率调整后同比增长1.1%，营业利润率为7.9%（调整后为8.1%）[7] - 地板北美部门净销售额同比下降1.2%，营业利润率为5.5%（调整后为7.3%）[9] - 全球陶瓷部门2025年第二季度净销售额为11.209亿美元，同比增长0.5%[22] - 地板北美部门2025年第二季度营业利润为5250万美元，同比下降32.9%[22] - 地板国际部门2025年第二季度调整后营业利润率为10.4%，同比下降2.2个百分点[32] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第三季度调整后每股收益将在2.56至2.66美元之间[11] - 公司约85%的美国销售额来自北美生产的产品[10] 现金流和资本运作 - 2025年第二季度自由现金流为1.25亿美元，公司回购了39.3万股股票，价值4200万美元[4] - 董事会批准了新的5亿美元股票回购授权[4] 非GAAP调整说明 - 公司从非GAAP盈利指标中排除了重组、收购和整合相关成本[36] - 非GAAP指标排除了法律和解、准备金及费用[36] - 商誉和无限期无形资产减值被排除在非GAAP盈利之外[36] - 收购会计调整（包括库存增值）不计入非GAAP指标[36] - 非GAAP盈利中剔除了赔偿资产调整[36] - 不确定税务状况调整未被纳入非GAAP盈利计算[36] - 欧洲税务重组费用从非GAAP指标中排除[36] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为3.714亿美元，调整后EBITDA利润率为13.3%[26] - 公司2025年6月28日总债务为22.01亿美元，净债务为16.543亿美元[25] - 公司2025年6月28日合并总资产为137.788亿美元，同比增长3.8%[24]

文章核心观点 公司2025年第二季度及上半年财务业绩有一定变化，虽面临行业挑战、关税等问题，但通过运营改进、成本控制等举措应对，且对长期盈利增长有信心 [1][2][3] 财务业绩 第二季度 - 净收益1.47亿美元，每股收益2.34美元；调整后净收益1.73亿美元，调整后每股收益2.77美元 [1] - 净销售额28亿美元，按报告基本持平，调整后较上年下降0.8% [1] - 产生约1.25亿美元自由现金流，回购约39.3万股股票，花费约4200万美元 [4] 上半年 - 净收益2.19亿美元，每股收益3.49美元；调整后净收益2.69亿美元，调整后每股收益4.29美元 [2] - 净销售额53亿美元，按报告下降2.8%，调整后下降0.7% [2] 运营举措 - 进行运营改进、成本控制和市场开发举措，推出新产品系列，实施重组行动，识别生产力提升举措 [3] - 强调本地生产系列优势，通过价格调整和供应链优化应对关税问题，持续监控关税变化并调整策略 [5] 股票回购 - 董事会批准新授权，可收购5亿美元公司流通普通股 [4] 业务展望 - 预计第三季度调整后每股收益在2.56 - 2.66美元之间，不包括重组或其他一次性费用 [10] - 行业下行周期后通常会有销售增长，公司有信心在行业复苏时实现长期盈利增长 [11] 各业务板块表现 全球陶瓷板块 - 净销售额按报告增长0.5%，调整后增长1.1%；运营利润率按报告为7.9%，调整后为8.1% [6] 全球其他地区地板板块 - 净销售额按报告增长1.0%，调整后下降3.0%；运营利润率按报告为9.0%，调整后为10.4% [7] 北美地板板块 - 净销售额下降1.2%；运营利润率按报告为5.5%，调整后为7.3% [8] 财务报表相关 合并运营报表 呈现了2025年和2024年第二季度及上半年的净销售额、成本、利润等数据 [15] 其他财务信息 展示了净现金、资本支出、自由现金流、折旧和摊销等信息 [16] 合并资产负债表 列出了2025年和2024年的资产、负债和股东权益情况 [19] 业务板块信息 给出了各板块的净销售额、运营收入（亏损）和资产等数据 [20] 财务指标调整 对净收益、总债务、EBITDA、净销售额、毛利等指标进行调整及相关指标的计算和说明 [21][22][23] 非GAAP财务指标 - 公司补充非GAAP财务指标以帮助投资者识别增长趋势和理解长期盈利能力 [33] - 非GAAP收入指标排除外币交易、运输天数和收购影响等项目 [34] - 非GAAP盈利能力指标排除重组、法律费用等项目 [35] 其他信息 - 公司将于2025年7月25日上午11点举行财报电话会议 [13] - 提供电话会议参与方式和回放信息 [14] - 公司首席财务官联系电话为(706) 624 - 2239 [36]

公司分析 - Mohawk Industries Inc (NYSE MHK) 是一家提供地毯、地板、瓷砖等产品的企业 [1] 行业分析 - 原油价值洞察专注于石油和天然气行业的投资服务 重点关注现金流和具备增长潜力的公司 [1] 服务内容 - 订阅者可访问包含50多只股票的投资组合模型 [2] - 提供勘探与生产企业的深入现金流分析 [2] - 包含该行业的实时讨论交流功能 [2] 推广信息 - 提供两周免费试用期以体验石油天然气领域投资服务 [3]

公司业绩预告 - Mohawk Industries将于2025年7月24日盘后公布第二季度财报 [2] - 上季度调整后每股收益超预期3.7%但同比下降18.3%，净销售额低于预期1.8%且同比下滑0.7% [2] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度达5.1% [2] 市场预期分析 - 当前每股收益共识预期为2.63美元，同比下降12.3%，过去30天未调整 [3] - 净销售额预期27.9亿美元，同比微降0.3% [3][10] 业务板块表现 - 全球陶瓷业务(占一季度收入39.3%)预计销售额同比下降0.5%至11亿美元 [5] - 世界其他地区地板业务(26.6%)预计销售额降1.2%至7.185亿美元 [5] - 北美地板业务(34.1%)预计销售额增0.1%至9.591亿美元，受益于新品加速推出和重组措施 [5] 经营环境挑战 - 宏观经济压力导致住宅装修市场疲软，利率高企和住房交易量低抑制消费需求 [4] - 原材料、劳动力和能源成本通胀持续施压毛利率，价格调整难以完全抵消成本上涨 [6] 财务指标预测 - 调整后每股收益指引2.52-2.62美元，低于去年同期的3美元 [7][10] - 调整后毛利率预计同比下降170个基点至25.4%，运营利润率预计从9.2%降至7.7% [7] 战略应对措施 - 重组措施预计2025年节省1亿美元成本，2026年实现年化节省2.85亿美元 [8][10] - 高端层压板和LVT等新产品创新有望带来长期定价和利润率改善 [8] 同业比较 - 希尔顿全球控股(HLT)预期季度盈利增长6.8%，过去四季平均超预期4.7% [12][13] - 拉斯维加斯金沙(LVS)预期盈利降1.8%，过去四季均低于预期平均差幅9.6% [13][14] - Flutter Entertainment(FLUT)预期盈利降1.9%，过去四季平均超预期幅度达81.2% [14][15]

季度盈利预测 - 华尔街分析师预计Mohawk Industries季度每股收益为2.63美元，同比下降12.3% [1] - 预计季度营收为27.9亿美元，同比下降0.3% [1] - 过去30天内共识每股收益预期被下调2% [2] 盈利预期修正影响 - 盈利预期修正是预测股票短期表现的重要因素 [3] - 历史研究表明盈利预期修正趋势与股价表现存在强相关性 [3] 关键业务指标预测 - 全球陶瓷业务净销售额预计达11.2亿美元，同比增长0.2% [5] - 北美地板业务净销售额预计达9.4728亿美元，同比下降1.2% [5] - 其他地区地板业务净销售额预计达7.1831亿美元，同比下降1.2% [5] 调整后运营收入预测 - 全球陶瓷业务调整后运营收入预计8012万美元，低于去年同期的9480万美元 [6] - 北美地板业务调整后运营收入预计7217万美元，低于去年同期的8200万美元 [6] - 其他地区地板业务调整后运营收入预计7645万美元，低于去年同期的9140万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨6.3%，略高于标普500指数5.9%的涨幅 [7] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，预计短期内将跑输大盘 [7]

文章核心观点 Mohawk Industries发布第16份年度影响力报告，介绍可持续发展目标进展、环保产品及相关活动，展示在可持续产品领导力、碳减排与资源节约、高绩效员工队伍等方面成果 [1][2] 各部分总结 公司概况 - 全球领先地板制造商，为约180个国家/地区住宅和商业空间提供产品，业务覆盖北美、欧洲、南美、大洋洲和亚洲，有垂直一体化生产和分销流程，品牌众多 [1][5][6] 可持续产品领导力 - 提供可持续产品组合，包括瓷砖、地毯等多种产品，体现可持续领导力的产品有SolidTech R、Mohawk Group地毯块材系列、PETPremier地毯、北美瓷砖系列 [1][5] - 2024年将数十亿个塑料瓶回收制成地板，将近15亿磅废旧木材再利用制成刨花板，将近5000万磅废弃轮胎升级再造制成装饰垫 [5] 碳减排与资源节约 - 2024年超额完成范围1、2和生物源排放强度目标，比2010年基线减少30%，被认作美国气候领导者之一 [5] - 2024年可再生能源消耗量增加117%，屋顶电池板产生的太阳能增加53% [5] - 2024年全球取水强度比2010年基线提高45%，生产中数百万加仑废水被重新利用或消除 [5] 高绩效员工队伍 - 全球41900名员工中，10.5%已在公司工作25年或更长时间，被认作美国最佳大型雇主之一 [5] - 通过安全倡议和员工参与，全球可记录事故率与2010年基线相比下降约35% [5]