业绩总结 - 2024年第四季度运营收入为743,509千美元，同比增长7.7%[29] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为452,254千美元，同比增长9.1%[29] - 2024年第四季度净现金流为431,000千美元，同比增长7%[12] - 2024年第四季度调整后的每股收益（EPS）为4.18美元，同比增长13.6%[29] - 2024年第四季度的自由现金流为395,000千美元[12] - 2024年第四季度的运营利润为405,194千美元，同比增长9.3%[29] - 2024年第四季度的净收入为305,515千美元，较2023年的403,380千美元下降24.3%[89] - 2024年全年净现金提供的经营活动为1,501,627千美元，较2023年的1,236,029千美元增长21.4%[93] - 自由现金流为1,386,509千美元，较2023年的1,145,178千美元增长21.0%[93] 用户数据 - 2024年第四季度的订阅运行率增长为8%（报告）和9%（有机）[12] - 2024年第四季度的季度保留率为94.8%[67] - 2024年第四季度结束时，资产管理规模(AUM)为1,725亿美元，较2023年第四季度的1,469亿美元增长了17.4%[43] - 2024年第四季度结束时，管理资产(AUM)为569亿美元，较2023年第四季度的498亿美元增长了14.3%[78] - 与MSCI ESG和气候指数相关的ETF的AUM在2024年第四季度达到90亿美元，较2023年第四季度的78亿美元增长了15.4%[78] 未来展望 - 2025年全年的运营费用指导为14.05亿至14.45亿美元[60] - 2024年第四季度的有效税率预计在17.5%至20.0%之间[60] - 2024年第四季度的自由现金流预计在14亿至14.6亿美元之间[60] - 2024年预计总运营费用在1,405,000千美元至1,445,000千美元之间[92] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度的资产基础费用运行率增长为14.8%[21] - 2024年第四季度的资产基础费用为32.9百万美元，较2023年第四季度的20.0百万美元增长了64.5%[78] 负面信息 - 2024年第四季度的每股稀释收益（EPS）为3.90美元，同比下降23.1%[29] - 2024年第四季度的净收入较2023年下降24.3%[88] - 2024年全年运营收入增长为9.9%，其中非经常性收入下降29.4%[95] 其他新策略 - 2024年第四季度，公司通过股票回购和季度分红向股东返还了4.947亿美元[59]

文章核心观点 - 介绍MSCI 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考以判断公司财务健康状况和股价走势 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收7.4351亿美元，同比增长7.7%，与Zacks共识预期的7.4446亿美元相比，意外偏差为 -0.13% [1] - 同期每股收益4.18美元，去年同期为3.68美元，与共识每股收益预期3.96美元相比，意外偏差为 +5.56% [1] 股价表现 - 过去一个月MSCI股价回报率为 +4.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标对比 - 与MSCI股票指数挂钩的ETF期末资产管理规模为17.2亿美元，三位分析师平均预估为17.5亿美元 [4] - 指数运行率 - 定期订阅收入为9.3425亿美元，三位分析师平均预估为9.3158亿美元 [4] - 总运行率 - 总定期订阅收入为22.4亿美元，三位分析师平均预估为22.7亿美元 [4] - 总留存率为93.1%，三位分析师平均预估为92.8% [4] 各业务板块营收情况 - ESG和气候业务运营收入为8522万美元，四位分析师平均预估为8527万美元，同比变化 +11.8% [4] - 基于资产的费用 - 总计运营收入为1.7534亿美元，四位分析师平均预估为1.7059亿美元，同比变化 +20.8% [4] - 分析业务运营收入为1.7275亿美元，四位分析师平均预估为1.7453亿美元，同比变化 +4.9% [4] - 其他 - 私人资产运营收入为6534万美元，四位分析师平均预估为6804万美元，同比变化 +6.9% [4] - 指数业务运营收入为4.2020亿美元，四位分析师平均预估为4.1651亿美元，同比变化 +8.3% [4] - 指数 - 非定期业务运营收入为1642万美元，四位分析师平均预估为1652万美元，同比变化 -48.9% [4] - 指数 - 基于资产的费用运营收入为1.7534亿美元，四位分析师平均预估为1.7059亿美元，同比变化 +20.8% [4] - 指数 - 定期订阅运营收入为2.2844亿美元，四位分析师平均预估为2.2940亿美元，同比变化 +8.4% [4]

文章核心观点 - MSCI公布2024年第四季度财报，盈利超预期但营收略低于预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景判断股价后续表现 [1][3][4] MSCI财报情况 - 2024年第四季度每股收益4.18美元，超Zacks共识预期的3.96美元，去年同期为3.68美元，此次财报盈利惊喜为5.56%，过去四个季度该公司均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益3.77美元，实际为3.86美元，盈利惊喜为2.39% [2] - 2024年第四季度营收7.4351亿美元，略低于Zacks共识预期0.13%，去年同期为6.9011亿美元，过去四个季度该公司有两次超共识营收预期 [3] MSCI股价表现 - 自年初以来MSCI股价上涨约4.7%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [4] MSCI盈利前景 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化情况 [5] - 实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [6] - 财报发布前MSCI盈利预期修正趋势喜忧参半，当前为Zacks Rank 3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为3.93美元，营收7.426亿美元，本财年共识每股收益预期为16.91美元，营收31亿美元 [8] 行业前景 - Zacks行业排名中金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 同行业GCM Grosvenor Inc.情况 - 该公司尚未公布2024年第四季度财报，预计2月10日发布 [10] - 预计该公司下一份报告中季度每股收益为0.24美元，同比增长41.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计该公司营收为1.6459亿美元，较去年同期增长41.2% [11]

整体财务业绩 - 2024年第四季度运营收入7.435亿美元，同比增长7.7%；全年运营收入28.56128亿美元[3][5] - 2024年第四季度运营利润4.05194亿美元，同比增长9.3%；全年运营利润15.28518亿美元[3] - 2024年第四季度摊薄后每股收益3.90美元，同比下降23.1%；全年为14.05美元[3] - 2024年第四季度调整后每股收益4.18美元，同比增长13.6%；全年为15.20美元[3] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润4.52254亿美元，同比增长9.1%；全年为17.16484亿美元[3] - 2024年第四季度运营收入为7.43509亿美元，较2023年同期增长7.7%；全年运营收入为28.56128亿美元，较2023年增长12.9%[62] - 2024年第四季度净收入为3.05515亿美元，较2023年同期下降24.3%；全年净收入为11.09128亿美元，较2023年下降3.4%[62] - 2024年第四季度基本每股收益为3.91美元，较2023年同期下降23.3%；全年基本每股收益为14.09美元，较2023年下降2.5%[62] - 2024年全年净收入为11.09128亿美元，较2023年的11.48592亿美元下降3.4%[65] - 2024年全年总运营收入为28.56128亿美元，较2023年的25.2892亿美元增长12.9%[67] - 2024年全年调整后EBITDA为17.16484亿美元，较2023年的15.22951亿美元增长12.7%[67] - 2024年第四季度净利润为3.05515亿美元，2023年同期为4.0338亿美元；2024年全年净利润为11.09128亿美元，2023年为11.48592亿美元[74] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为3.90美元，2023年同期为5.07美元；2024年全年摊薄后每股收益为14.05美元，2023年为14.39美元[76] - 2024年第四季度调整后EBITDA为4.52254亿美元，2023年同期为4.14627亿美元；2024年全年调整后EBITDA为17.16484亿美元，2023年为15.22951亿美元[74] - 2024年第四季度调整后净利润为3.27347亿美元，2023年同期为2.92208亿美元；2024年全年调整后净利润为12.00258亿美元，2023年为10.79455亿美元[76] - 2024年第四季度调整后每股收益为4.18美元，2023年同期为3.68美元；2024年全年调整后每股收益为15.20美元，2023年为13.52美元[76] 业务板块运营收入 - 2024年第四季度，指数业务运营收入4.202亿美元，同比增长8.3%[14] - 2024年第四季度，分析业务运营收入1.728亿美元，同比增长4.9%[18] - 2024年第四季度，ESG和气候业务运营收入8521.9万美元，同比增长11.8%[20] - 其他 - 私人资产业务运营收入为6530万美元，增长6.9%，全年运营收入为2.58293亿美元，增长48.8%[22] - 2024年第四季度综合运营收入增长7.7%，有机运营收入增长7.4%[84] - 2024年第四季度分析业务运营收入增长4.9%，有机运营收入增长4.8%[84] - 2024年第四季度ESG和气候业务运营收入增长11.8%，有机运营收入增长9.0%[84] - 2024年第四季度其他 - 私人资产运营收入增长6.9%，有机运营收入增长6.7%[84] - 2024年全年综合运营收入增长12.9%，有机运营收入增长9.6%[86] - 2024年全年分析业务运营收入增长9.6%，有机运营收入增长9.8%[86] - 2024年全年ESG和气候业务运营收入增长13.6%，有机运营收入增长10.2%[86] - 2024年全年其他 - 私人资产运营收入增长48.8%，有机运营收入增长3.4%[86] 业务板块年化收入及留存率 - ESG和气候业务年化经常性收入截至2024年12月31日为3.437亿美元，增长7.6%，有机经常性订阅年化收入增长10.1%[21] - 其他 - 私人资产业务年化收入截至2024年12月31日为2.667亿美元，增长5.6%，有机经常性订阅年化收入增长6.8%[23] - 截至2024年12月31日，总运行率为29.217亿美元，同比增长8.8%；留存率为93.1%[6] - 2024年全年综合客户留存率为93.7%，较2023年的94.7%有所下降，第四季度为93.1%，较2023年同期的93.6%也有所下降[69] 现金流与资本支出 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4.094亿美元，公司通常维持全球最低现金余额2.25 - 2.75亿美元[25] - 资本支出为3600万美元，经营活动提供的净现金增长10.7%至4.306亿美元，自由现金流增长7.5%至3.947亿美元[27] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4.09351亿美元，较2023年的4.61693亿美元有所下降[63] - 2024年全年运营活动提供的净现金为15.01627亿美元，较2023年的12.36029亿美元增长21.5%[65] - 2024年全年投资活动使用的净现金为1.44255亿美元，较2023年的8.19378亿美元下降82.4%[65] - 2024年全年融资活动使用的净现金为14.02308亿美元，较2023年的9.53931亿美元增长47.0%[65] - 2024年全年资本支出为3376.2万美元，较2023年的2275.7万美元增长48.4%[65] - 2024年全年经营活动提供的净现金为15.01627亿美元，2023年为12.36029亿美元；2025年展望为15.25 - 15.75亿美元[82] - 2024年全年自由现金流为13.86509亿美元，2023年为11.45178亿美元；2025年展望为14 - 14.6亿美元[82] 债务与权益 - 截至2024年12月31日，未偿还债务本金总额为45亿美元，总债务与净收入比率为4.1倍，总债务与调整后EBITDA比率为2.6倍，公司目标范围为3.0 - 3.5倍[26] - 截至2024年12月31日，应收账款净额为8.20709亿美元，较2023年的8.39555亿美元略有下降[63] - 截至2024年12月31日，总负债为63.85436亿美元，较2023年的62.57983亿美元有所增加[63] - 截至2024年12月31日，股东权益为 - 9.39997亿美元，较2023年的 - 7.39764亿美元亏损扩大[63] 股票相关 - 2024年全年及截至2025年1月28日，公司共回购8.655亿美元或1599271股，平均回购价格为541.20美元[4] - 2024年第四季度加权平均摊薄流通股为7840万股，同比下降1.4%，截至2024年12月31日总流通股为7770万股，截至2025年1月28日，剩余股票回购授权为15亿美元[28] - 2024年全年回购库藏普通股支出为8.85266亿美元，较2023年的5.04188亿美元增长75.6%[65] 股息分配 - 2024年第四季度向股东支付约1.248亿美元股息，2025年1月28日，董事会宣布2025年第一季度每股1.80美元现金股息[29] 财务指标指引 - 2025年全年运营费用指引为14.05 - 14.45亿美元，调整后EBITDA费用为12.2 - 12.5亿美元等多项财务指标指引[31] - 2024年全年总运营费用为13.2761亿美元，2023年为11.44311亿美元；2025年展望为14.05 - 14.45亿美元[80] - 2024年全年折旧和摊销费用为1697.8万美元，2023年为2100.9万美元；2025年展望为1850 - 1950万美元[80] - 2024年全年合并调整后EBITDA费用为11.39644亿美元，2023年为10.05969亿美元；2025年展望为12.2 - 12.5亿美元[80] 业绩回顾安排 - 公司高级管理层将于2025年1月29日美国东部时间上午11点回顾2024年第四季度和全年业绩[32] 研发与摊销费用 - 2024年第四季度研发费用为3847.1万美元，较2023年同期下降1.9%；全年研发费用为1.58653亿美元，较2023年增长20.1%[62] - 2024年第四季度无形资产摊销为4272.1万美元，较2023年同期增长15.8%；全年无形资产摊销为1.64037亿美元，较2023年增长43.4%[62] - 2024年全年无形资产摊销为1640.37万美元，较2023年的1144.29万美元增长43.4%[65] - 2024年全年基于股票的薪酬费用为952.04万美元，较2023年的716.53万美元增长32.9%[65] 销售数据 - 2024年全年综合新定期订阅销售额为2.96765亿美元，较2023年的2.76318亿美元增长7.4%，但第四季度为9130.9万美元，较2022年同期的9216.8万美元下降0.9%[69] - 2024年全年综合订阅取消额为1.3151亿美元，较2023年的9323.3万美元增长41.1%，第四季度为3602.5万美元，较2023年同期的3055.7万美元增长17.9%[69] - 2024年全年综合净新定期订阅销售额为1.65255亿美元，较2023年的1.83085亿美元下降9.7%，第四季度为5528.4万美元，较2023年同期的6161.1万美元下降10.3%[69] - 2024年全年综合非定期销售额为9210.1万美元，较2023年的1.0993亿美元下降16.2%，第四季度为2438.9万美元，较2023年同期的4169.6万美元下降41.5%[69] - 2024年全年综合总销售额为3.88866亿美元，较2023年的3.86248亿美元增长0.7%，第四季度为1.15698亿美元，较2023年同期的1.33864亿美元下降13.6%[69] - 2024年全年综合净销售额为2.57356亿美元，较2023年的2.93015亿美元下降12.2%，第四季度为7967.3万美元，较2023年同期的1.03307亿美元下降22.9%[69] ETF与运营率 - 截至2024年12月31日，与MSCI股票指数挂钩的ETF期末AUM为1724.7亿美元，较2023年12月31日的1468.9亿美元有所增长[71] - 2024年指数业务定期订阅运营率为9.34251亿美元，较2023年的8.61366亿美元增长8.5%，资产收费运营率为6.78599亿美元，较2023年的5.90872亿美元增长14.8%[73] - 2024年综合运营率为2.921687亿美元，较2023年的2.686161亿美元增长8.8%[73] 收购与剥离影响 - 2024年第四季度收购和剥离对综合运营收入增长影响为 - 0.1%[84] - 2024年全年收购和剥离对综合运营收入增长影响为 - 3.3%[86] 外汇影响 - 约五分之三的资产管理规模投资于非美元计价的证券，外汇波动影响被排除在披露的外汇调整差异之外[61]

文章核心观点 MSCI将于2025年1月29日公布2024年第四季度财报，盈利和营收预计同比增长，但受宏观经济影响营收增长或受阻；Zacks模型显示MSCI此次财报盈利超预期可能性不大；还推荐了BILL Holdings作为盈利可能超预期的股票 [1][2][8][9] 财报预期 - 2024年第四季度Zacks一致预期每股收益为3.96美元，较过去30天增加1美分，同比增长7.61% [1] - 营收共识预期为7.4446亿美元，同比增长7.88% [2] - 过去四个季度MSCI盈利均超Zacks一致预期，平均超预期幅度为4.71% [2] 影响Q4业绩的因素 积极因素 - 经常性收入和全球客户群增长，气候和ESG解决方案融入投资流程扩大客户群 [3] - 与穆迪合作向更多机构客户提供ESG和可持续发展数据，推动ESG业务有机增长 [4] - 与微软合作扩大客户群，利用其云与AI技术提升产品并推动ESG解决方案 [5] - 针对财富管理经理的专业分析工具扩大市场份额 [5] - 结合AI与分析工具的MSCI AI Portfolio Insights工具受客户关注 [6] - 2024年第三季度推出的私募资本基金指数为私募市场业务创造新机会 [7] 消极因素 - 宏观经济环境挑战导致支出环境收紧、销售周期延长，影响营收增长 [8] Zacks模型分析 - MSCI盈利ESP为 - 0.26%，Zacks排名为3，盈利超预期可能性不大 [9] 推荐股票 - BILL Holdings盈利ESP为 + 29.71%，Zacks排名为1，预计2025年2月6日公布第二财季财报，过去六个月股价上涨77.4% [10]

公司动态 - MSCI Inc 因涉嫌违反证券法正在接受调查 [1] - Schall Law Firm 敦促受影响的股东与其联系 [1] 法律事务 - MSCI Inc 面临证券法违规的调查 [1] - 相关股东可能受到此次调查的影响 [1]

公司相关 - Schall Law Firm 正在对 MSCI Inc 进行证券欺诈调查 并邀请遭受损失的投资者参与 [1]

公司表现 - MSCI在过去两个季度中连续超出盈利预期，平均超出幅度为2.32% [2] - 最近一个季度，MSCI每股收益为3.86美元，超出Zacks共识预期的3.77美元，超出幅度为2.39% [3] - 上一个季度，MSCI每股收益为3.64美元，超出预期的3.56美元，超出幅度为2.25% [3] 盈利预测 - MSCI的盈利预测呈上升趋势，部分原因是其历史盈利超预期表现 [4] - MSCI目前的盈利ESP（预期惊喜预测）为+0.18%，表明分析师对其盈利前景持乐观态度 [7] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，MSCI有可能在下一个季度再次超出盈利预期 [7] 行业背景 - MSCI属于Zacks金融-投资管理行业，专注于为投资组合经理提供决策支持软件工具 [1] - 具有正盈利ESP和Zacks Rank 3或更高评级的股票，在近70%的情况下会超出盈利预期 [5] 盈利ESP分析 - Zacks盈利ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计来衡量盈利惊喜 [6] - 分析师在财报发布前修订的估计可能比早期预测更准确 [6] - 负盈利ESP会降低该指标的预测能力，但并不一定意味着公司会错过盈利预期 [8] 投资策略 - 在季度财报发布前检查公司的盈利ESP可以提高投资成功的几率 [9] - 使用盈利ESP过滤器可以帮助发现最佳买入或卖出股票 [9]

公司背景 - 公司成立于1993年，致力于通过金融服务让世界变得更聪明、更快乐、更富有 [1] - 公司通过多种渠道触达数百万用户，包括高级投资解决方案、免费市场分析、个人理财教育、顶级播客以及非营利基金会 [1] 业务模式 - 公司提供高级投资解决方案，帮助用户进行投资决策 [1] - 通过Fool com网站提供免费的市场分析和投资指导 [1] - 开展个人理财教育，提升用户的财务知识 [1] - 运营顶级播客，传播投资和理财知识 [1] - 通过非营利基金会进行社会公益活动 [1]

公司业绩与增长 - MSCI 2024年第四季度收入预计为7.4457亿美元 同比增长7.89% [1] - 2024年第四季度每股收益预计为3.95美元 同比增长7.34% [1] - 2024年第三季度有机收入增长11.1% 主要得益于ESG和指数投资等领域的强劲表现 [6] - ESG和气候解决方案的有机运行率增长达到11% [6] 市场表现与估值 - MSCI股票在过去六个月上涨27.2% 远超Zacks金融板块6.5%的涨幅 [5] - MSCI的12个月远期市销率为15.35 高于行业平均的11.63 显示估值偏高 [4] - MSCI目前Zacks评级为3级（持有） 建议等待更合适的买入时机 [4] 业务发展与合作 - MSCI与Moody's达成战略合作 结合ESG数据和信用评分模型 提升ESG透明度 [8] - MSCI与微软合作 利用云计算和AI技术推动ESG解决方案的现代化 [9] - MSCI推出碳项目评级 提供全球4000多个碳信用项目的独立评估 [7] 行业挑战与竞争 - 宏观经济环境导致支出紧缩和销售周期延长 可能影响MSCI的财务表现 [2] - 来自Morningstar等提供商的免费指数增加 导致定价压力加剧 [3] - 资产管理公司在数据收集方面的支出减少 进一步加剧了行业挑战 [3]