财务表现 - Vail Resorts在第二季度财报中，营收和净收入未达到Zacks Consensus Estimate[3] - 季度净收入为10.8亿美元，低于115亿美元的共识预期[7] - 公司在审计期内报告每股收益为5.76美元，低于Zacks Consensus Estimate的6.07美元[6] 业务表现 - 公司的表现受到天气挑战的影响，包括西北美洲度假胜地降雪量不足以及东部美国度假胜地降雪量和温度变化不稳定[4] - 滑雪学校、餐饮和租赁业务的表现强劲，部分抵消了上述不利因素[5] - Mountain部门在审计期内实现了10亿美元的净收入，同比下降1.3%[9] 财务状况 - 截至2024年1月31日，公司的现金及现金等价物总额为8.122亿美元，低于2023财年末的11亿美元[14] - 长期净债务在财政第二季度末达到27.2亿美元，略低于2023财年末的27.5亿美元[15] 未来展望 - 公司预计在41家北美、澳大利亚和欧洲度假胜地的不可退款预付产品上将实现稳健的趋势[18] - 降低了2024财年的指导，预计净收入（归属于Vail Resorts）范围为2.96亿至3.43亿美元，EBITDA范围为8.47亿至8.89亿美元[19] 评级和股票展望 - 公司的估值分数显示增长得分为B，价值得分为D，动量得分为F，整体VGM得分为D[21] - 预期股票的估值已经出现下降趋势，Zacks Rank为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报将低于平均水平[23]

公司业绩 - Vail Resorts, Inc. (MTN)在过去一年中股价下跌4.4%，而行业增长为14.6%[2] - 公司2024和2025财年的盈利预期在过去30天内分别下调了13.1%和6.8%[3] - 公司在第二季度财年2024报告的业绩不佳，受到天气挑战的影响，导致收入和利润未达到预期[4] - 公司由于本季度表现不佳而下调了指导，预计2024财年净利润范围为2.96亿至3.43亿美元[6] 市场表现 - 北美度假村的不利条件导致访问量下降，比去年同期和公司初步预期的客流量和频率都低[5] 债务风险 - 公司的债务服务义务可能受到利率波动的影响，目前暴露在0.7亿美元的浮动利率债务中[7]

文章核心观点 - 2024年4月1日，Vail Resorts宣布任命Courtney Goldstein为执行副总裁兼首席营销官，4月29日生效 [1][2] 公司人事任命 - 任命Courtney Goldstein为执行副总裁兼首席营销官，4月29日生效，她将向首席执行官Kirsten Lynch汇报并加入公司执行团队 [1] 新官背景经历 - Goldstein有超20年在Comcast和American Express的工作经验，在Comcast担任过消费者营销、增长和参与高级副总裁，在American Express担任过消费者卡潜在客户获取和客户营销策略副总裁，拥有哥伦比亚大学MBA学位和宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学学士学位 [3] 公司评价新官 - 首席执行官Kirsten Lynch称Goldstein有通过数据和技术发展订阅业务模式的良好记录，其领导能力和经验对公司发展Epic Pass订阅模式、推出新的My Epic Gear会员业务以及通过数字技术创新客户体验有价值 [3] 新官表态发言 - Goldstein称受公司使命和价值观鼓舞，期待利用自身经验支持公司业务持续增长，为客户创造终身难忘的体验，她将领导公司Epic Pass业务、数据和分析、数字体验以及世界级山地目的地组合、新的My Epic Gear会员业务、租赁、零售和滑雪学校业务的营销工作 [4] 公司业务范围 - Vail Resorts是全球最佳目的地和近家滑雪场网络，包括北美38个度假村、瑞士的Andermatt - Sedrun以及澳大利亚的Perisher、Hotham和Falls Creek [5] - 公司拥有并管理RockResorts品牌酒店、度假租赁物业、公寓和品牌酒店，以及怀俄明州杰克逊霍尔的大提顿旅馆公司，Vail Resorts Retail在北美经营超250个零售和租赁点 [6] 公司目标承诺 - 公司致力于为团队成员和客人提供终身难忘的体验，EpicPromise目标是到2030年实现净运营足迹为零，支持员工和社区，扩大对滑雪运动的参与度 [6]

体育股投资 - 春季是一个重要的体育赛事季节，投资体育相关股票可能会带来收益[1] - Nike (NYSE:NKE) 是过去20年中表现最好的体育股之一，尽管股价自2021年11月创下历史高点以来下跌了44%，但仍然获得了962%的回报[4] 体育股展望 - Peloton Interactive (NASDAQ:PTON) 在2024年处于低价股区域，股价下跌近30%，公司前景不容乐观[5] - Vail Resorts (NYSE:MTN) 受气候变化影响，滑雪度假村的盈利模式可能会受到挑战[10] - Yeti Holdings (NYSE:YETI) 股价自2021年11月创下历史高点后下跌了66%，公司在2024年的表现不尽如人意[15]

文章核心观点 2024年3月19日，Vail Resorts推出2024/25赛季My Epic Gear会员销售项目，该项目重新定义了滑雪装备的拥有和租赁模式，具有更多选择、更低成本和无后顾之忧的特点，公司因该创新项目被Fast Company评为2024年全球最具创新力的公司之一 [1][9] 会员项目介绍 - 会员可使用超60款最流行和最新的2024/25滑雪和单板滑雪模型，来自13个领先品牌，包括Atomic、Salomon、Burton等 [2][3][14] - 会员可每天尝试不同型号的滑雪板或单板滑雪板，还能根据经验水平、条件和最新设备选择获得个性化装备推荐 [4] - 会员可在赛季开始时选择喜欢的滑雪板或单板滑雪板型号，提前7天预订，赛季内每天都能使用调好的该型号装备 [5] - 会员可选择包含带个性化鞋垫和最新BOA性能贴合系统的靴子，也可自带靴子 [6][14] - 会员可选择免费的度假村内配送或每日斜坡边取送服务，减少搬运装备时间 [7] - 会员可在My Epic应用程序中管理整个装备体验，包括装备选择、靴子适配和配送等 [2][7] - 会员花费低于拥有或租赁高级装备的费用 [7] 会员适用范围 - 适用于2024/25北美冬季赛季，涵盖12个山区度假村，包括Vail Mountain、Whistler Blackcomb等 [1][8] - 面向所有客人，包括3岁以上的成人和儿童 [8] 会员价格及使用规则 - 2024/25赛季成人和儿童会员费均为50美元，成人（13岁及以上）每日使用费用为55美元，儿童（3 - 12岁）为45美元 [10] - 自带靴子且通过快速外观检查，成人每日使用费用可节省10美元，儿童节省5美元 [10] - 所有会员可每天加10美元租用头盔 [10] 会员加入及使用流程 - 加入：在My Epic应用程序或myepicgear.com购买会员，登录应用程序设置会员资料并个性化体验，会员数量有限，先到先得 [12] - 预订：在My Epic应用程序中轻松进行和修改装备预订 [12] - 取装备出发：在需要的时间和地点获取装备，可选择度假村内配送或每日斜坡边取送 [13] 相关背景信息 - 2023/24冬季赛季，部分Epic Pass持有者在Vail Mountain、Beaver Creek、Breckenridge和Keystone试点了My Epic Gear项目 [15] - 2024/25赛季Epic Pass正在以全年最低价格出售，且福利最多，起售价982美元，包含10张好友票和6张滑雪伴票，可无限次、无限制访问全球最佳滑雪场地 [16] 公司介绍 - Vail Resorts是全球最佳目的地和近家滑雪度假村网络，包括Vail Mountain、Breckenridge等多个度假村，分布在北美、瑞士和澳大利亚 [17] - 公司致力于为团队成员和客人提供终身难忘的体验，目标是到2030年实现净运营足迹为零，支持员工和社区，扩大滑雪运动参与度 [17] - 公司拥有并管理RockResorts品牌的优雅酒店、度假租赁物业、公寓和品牌酒店，以及怀俄明州杰克逊霍尔的Grand Teton Lodge Company [17] - Vail Resorts Retail在北美经营超250个零售和租赁点 [17]

My Epic Assistant推出 - Vail Resorts推出My Epic Assistant作为持续投资的一部分，帮助所有客人感受到欢迎[2] 功能介绍 - My Epic Assistant将为滑雪者和骑行者提供易于使用的问答平台，让他们感到自信并充分利用滑雪和骑行体验[2] - My Epic Assistant将支持各种主题的查询，如山况、度假村信息、滑雪学校和租赁支持、餐饮选择、停车场等[6]

文章核心观点 - 投资者在休闲和娱乐服务行业选股时可考虑皇家加勒比（RCL）和韦尔度假村（MTN），综合评估后RCL对价值投资者而言是更优选择 [1][8] 投资分析方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别的高评级 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] - 风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [5] 公司Zacks排名情况 - 皇家加勒比的Zacks排名为1（强力买入），韦尔度假村的Zacks排名为3（持有），表明RCL的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更乐观 [3] 公司估值指标情况 - RCL的远期市盈率为12.96，MTN为25.57；RCL的PEG比率为0.47，MTN为2.02 [6] - RCL的市净率为6.79，MTN为7.47；这些指标使RCL的价值评级为B，MTN为C [7] 综合结论 - RCL的盈利预测修正活动更强，估值指标更具吸引力，价值投资者会认为RCL目前是更优选择 [8]

公司业绩 - Vail Resorts, Inc. (MTN)在2024财年第二季度报告中，盈利和净收入均未达到Zacks Consensus Estimate[1] - 公司的山地部门在本季度的净收入为10亿美元，同比下降1.3%[7] - 山地部门的EBITDA在财季第二季度达到4.203亿美元，同比增长5.4%[8] - 住宿部门在报告季度的总净收入为7780万美元，同比下降3.4%[9] - 住宿部门的EBITDA为470万美元，同比增长216.1%[9] 天气影响 - 公司的表现受到天气相关挑战的负面影响，包括西北美洲度假胜地降雪量少以及东部美国度假胜地（包括中西部、中大西洋和东北部）降雪量适中和气温变化[2] 业务表现 - 尽管受到不利天气条件的影响，滑雪和滑雪学校以及餐饮和租赁业务的稳健贡献在一定程度上抵消了不利影响[3] - 公司报告了2023/24北美滑雪季节通行证销售良好，产品收入较去年同期增长8.3%[15] - 公司预计在41个北美、澳大利亚和欧洲度假胜地的不可退款预付产品支持下，将实现良好的趋势[16] 财务展望 - 公司下调了2024财年的指导，预计净收入（归属于Vail Resorts）范围为2.96亿至3.43亿美元，较之前预期范围的3.16亿至3.94亿美元有所下降[17]

财务业绩 - 第二季度净利润为2.193亿美元，每股摊薄收益为5.76美元[12] - 第二季度度假村报告的 EBITDA 为4.25亿美元，较去年同期的3.948亿美元有所增长[12] - 本季度度假村 EBITDA 达到了8%的增长，主要得益于季票销售的稳定性[9] - 本季度度假村 EBITDA 边际提高了3.3个百分点，主要受到成本管理的影响[9] - 公司截至2024年1月31日的总现金和可用授信额度约为14亿美元，其中手头现金为8.12亿美元，信贷协议下的可用授信额度为6.3亿美元[24] 业务展望 - 预计2024财年度假村 EBITDA 边际约为29.6%[21] - 预计2024财年度假村 EBITDA将在8.49亿至8.85亿美元之间[19] - 公司计划在2024年度资本计划中投资约1.89亿至1.94亿美元，不包括额外的1300万美元用于支持2024/2025冬季季节正式推出My Epic Gear的资本投资[31] - 公司计划在2024年度总资本计划中投资约2.14亿至2.19亿美元，包括My Epic Gear的高级车队和履行基础设施资本以及一次性投资[32] 市场趋势 - 上市公司财报电话会议中提到，季度通行证价格平均上涨了8%[45] - Q2季度雪量比去年同期减少了42%，对访问量产生了影响[50] - 通行证价格每年都会超过通货膨胀率，今年的涨幅为8%[58] - 公司选择退出某些租赁地点以专注于核心山区度假村[66]

文章核心观点 - 2024年1月季度，Vail Resorts营收下降，EPS增长，多项指标未达分析师预期，近一个月股价表现逊于大盘 [1][2][16] 营收与盈利情况 - 2024年1月季度公司营收10.8亿美元，同比下降2.2%，未达Zacks共识预期的11.5亿美元，营收意外下降6.24% [1][2] - 该季度EPS为5.76美元，上年同期为5.16美元，但未达共识预期的6.07美元，EPS意外下降5.11% [1][2] 关键指标表现 客流量 - 山区总滑雪游客访问量7260人次，三位分析师平均预估为7670人次 [5] 每间可售房收入（RevPAR） - 托管公寓RevPAR为164.43美元，三位分析师平均预估为178.03美元 [6] - 自有酒店RevPAR为140.65美元，两位分析师平均预估为154.94美元 [7] 有效票价（ETP） - 山区ETP为83.08美元，三位分析师平均预估为81.50美元 [6] 净收入 - 住宿净收入7782万美元，六位分析师平均预估为8700万美元，同比下降3.4% [8] - 山区净收入9.9998亿美元，六位分析师平均预估为10.7亿美元，同比下降1.3% [9] - 房地产净收入16万美元，四位分析师平均预估为538万美元 [10] - 山区净收入中零售/租赁为1.3616亿美元，三位分析师平均预估为1.5202亿美元，同比下降14.9% [11] - 山区净收入中其他为5168万美元，三位分析师平均预估为4937万美元，同比增长0.1% [12] - 住宿净收入中托管公寓房间为2831万美元，三位分析师平均预估为3247万美元，同比下降9.7% [13] - 度假村净收入10.8亿美元，三位分析师平均预估为11.7亿美元，同比下降1.5% [14] - 山区净收入中餐饮为8206万美元，三位分析师平均预估为8614万美元，同比下降4.4% [15] 股价表现与评级 - 过去一个月Vail Resorts股价回报率为 -0.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.7% [16] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [16]