公司业绩表现 - 公司公布的第二财季业绩超出华尔街预期 [1] - 公司毛利率出现收缩 [1] 公司经营状况 - 管理层表示公司正处于一项重要计划的中期阶段 [1]

核心财务表现 - 公司第二财季净利润同比下降32%至7.92亿美元，上年同期为11.6亿美元，摊薄后每股收益从78美分降至53美分 [2] - 第二财季净销售额同比增长1%至124.3亿美元，按汇率中性计算与上年同期持平 [2] - 业绩超出华尔街预期，分析师平均预期销售额为122.2亿美元，每股收益为38美分 [3] 分区域与渠道业绩 - Nike品牌收入增长1%至121亿美元，主要受北美市场增长推动，但被大中华区和APLA地区的下滑部分抵消 [4] - Nike Direct（直营）收入下降8%至46亿美元，其中Nike品牌数字业务下降14%，自营门店收入下降3% [4] - 批发渠道收入增长8%至75亿美元 [5] - Converse品牌收入下降30%至3亿美元，所有区域均出现下滑 [5] 分产品类别业绩 - 第二财季鞋类收入与上年同期持平，为77亿美元 [5] - 服装销售额在第二财季增长4%至39亿美元 [5] 管理层评论与展望 - 公司首席执行官表示，公司正处于复苏的“中间阶段”，并对推动品牌长期增长和盈利能力的行动充满信心 [6][7] - 公司表示，2026财年继续是通过“立即获胜”计划采取行动的一年，包括重组团队、加强合作伙伴关系、重新平衡产品组合以及在地面市场取胜 [7] - 首席财务官表示，公司在第二财季通过实现温和的营收增长并应对不利因素，展示了其产品组合的韧性 [7] 市场反应 - 尽管业绩超预期且北美市场改善，公司股价在盘后交易中下跌超过4% [1]

财务表现 - 公司第二财季营收为124.3亿美元，同比增长0.6%，超出市场预估的122.4亿美元 [1] - 公司第二财季每股收益为0.53美元，较上年同期的0.78美元出现下滑 [1] - 公司第二财季毛利率为40.6%，较上年同期的43.6%有所下降，与市场预估的40.6%一致 [1]

核心财务数据 - 耐克第二财季库存为77.3亿美元 [1] - 该库存水平低于市场预估的78亿美元 [1] 信息来源 - 本文信息源自金融界AI电报 [2]

公司第二季度销售表现 - 公司第二季度销售整体获得提振 [1] - 销售增长主要由北美市场驱动 [1] - 大中华区市场销售持续下滑 [1] - 亚太及拉丁美洲市场销售也持续下滑 [1]

关于作者与发布商 - 作者Angela Harmantas拥有超过15年北美股市报道经验 尤其专注于初级资源股 报道足迹遍及加拿大、美国、澳大利亚、巴西、加纳和南非等多个国家[1] - 发布商Proactive是一家全球性金融新闻与在线广播机构 为全球投资受众提供快速、易懂、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容[2] - 其新闻团队独立制作内容 在全球主要金融与投资枢纽设有办事处和演播室 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯[2] 内容覆盖范围与专长 - 公司在中小型市值市场领域是专家 同时也为投资社区提供蓝筹公司、大宗商品及更广泛投资故事的最新信息[3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术[3] 技术应用与内容制作 - 公司一直积极采用前瞻性技术 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 并利用技术来协助和增强工作流程[4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均由人类编辑和撰写 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[5]

核心观点 - 公司将于周四盘后公布2026财年第二季度财报 市场关注其业务重振进展[1] - 公司正处于首席执行官Elliott Hill制定的扭亏为盈战略中 该战略已实施一年多 重点在于恢复增长与市场份额、清理旧库存以及投资批发关系[1] - 公司股价今年以来已下跌超过11%[1] 财务表现与预期 - 市场普遍预期：每股收益为0.38美元 营收为122.2亿美元[6] - 公司预计第二季度毛利率将下降3至3.75个百分点[3] - 关税影响：预计当前2026财年将因关税损失15亿美元 并使毛利率受到1.2个百分点的冲击 高于此前预期的10亿美元损失和0.75个百分点影响[3] 业务运营与战略 - 扭亏为盈进展：在2026财年第一季度 批发业务、跑步品类和北美市场出现积极改善 但中国业务和直营业务表现不佳[2] - 公司预计这些不利因素将持续到新的一年[2] - 首席执行官表示 扭亏计划已显示出进展 但恢复盈利增长“需要一段时间”[2] - 公司近期进行领导层调整 首席商务官Craig Williams离职 旨在“减少层级”并定位为增长与进攻[4] - 公司与Kim Kardashian塑身衣品牌SKIMS的合作开局强劲 市场反响“非常强烈”[5] 市场与投资者沟通 - 公司将于美国东部时间下午5点举行投资者电话会议 分析师将借此了解假日需求情况[1]

公司业绩表现 - 公司季度营收略超市场预期 [1] - 跑鞋品类的需求展现出韧性 帮助了业绩表现 [1] 市场竞争与营销策略 - 公司正面临来自新兴品牌的激烈竞争 [1] - 公司进行了大规模的营销推广以应对竞争 [1]

总收入与每股收益 - 第二季度总收入为124.27亿美元，按报告基准增长1%，按汇率中性基准持平[5][6] - 公司总营收在第二季度（截至2025年11月30日的三个月）为124.27亿美元，同比微增1%；上半年（六个月）总营收为241.47亿美元，同比增长1%[17] - 摊薄后每股收益为0.53美元，同比下降32%[5][6][13] 净利润与息税前利润 - 净利润为7.92亿美元，同比下降32%[6][13] - 第二季度息税前利润为9.9亿美元，同比大幅下降29%；上半年息税前利润为18.94亿美元，同比下降29%[19] - 第二季度息税前利润率从去年同期的11.3%下降至8.0%；上半年利润率从11.1%下降至7.8%[19] 毛利率与费用 - 毛利率下降300个基点至40.6%[5][6] - 需求创造费用为12.73亿美元，同比增长13%[6][13] 按业务线划分的收入表现 - 批发收入为75亿美元，按报告和汇率中性基准均增长8%[5][6] - NIKE直营收入为46亿美元，按报告基准下降8%，按汇率中性基准下降9%[5][6] - Converse收入为3亿美元，按报告基准下降30%，按汇率中性基准下降31%[6] - 按品牌划分，第二季度Nike品牌营收为121.24亿美元，同比增长1%；Converse品牌营收为3亿美元，同比大幅下降30%[17] - 上半年Nike品牌总营收为234.86亿美元，同比增长2%[17] 按地区划分的收入表现 - 按地区划分，第二季度北美市场营收为56.33亿美元，同比增长9%；大中华区营收为14.23亿美元，同比下降17%[17] 按产品类别划分的收入表现 - 按产品类别划分，第二季度Nike品牌鞋类营收为76.59亿美元，与去年同期基本持平；服装营收为39.06亿美元，同比增长4%[17] 各地区息税前利润表现 - 第二季度大中华区息税前利润为1.91亿美元，同比大幅下降49%；上半年为5.68亿美元，同比下降35%[19] - 第二季度欧洲、中东及非洲地区息税前利润为7.33亿美元，同比下降12%；亚太及拉丁美洲地区为3.89亿美元，同比下降15%[19] - 第二季度北美市场息税前利润为12.61亿美元，同比下降8%[19] 库存与股东回报 - 库存为77.26亿美元，同比下降3%[11][15] - 公司第二季度通过股息向股东返还约5.98亿美元，同比增长7%[7]

公司业绩概览 - 公司公布2026财年第二季度（截至2025年11月30日）业绩，总收入为124.27亿美元，按报告基准增长1%，剔除汇率影响后持平 [1][7][8] - 第二季度摊薄后每股收益为0.53美元，同比下降32% [7][8] - 第二季度净利润为7.92亿美元，同比下降32% [8][10] 收入表现 - **按渠道划分**：批发收入为75亿美元，按报告基准和剔除汇率影响后均增长8%；NIKE Direct收入为46亿美元，按报告基准下降8%，剔除汇率影响后下降9% [7][8] - **按品牌划分**：NIKE品牌收入为121.24亿美元，按报告基准和剔除汇率影响后均增长1%；匡威收入为3亿美元，按报告基准下降30%，剔除汇率影响后下降31% [8][12] - **按地区划分**：北美地区收入增长9%，主要驱动因素；大中华区收入下降17%（剔除汇率影响下降16%）；亚太及拉丁美洲地区收入下降4% [8][12] - **按产品类别划分**：NIKE品牌鞋类收入持平，服装收入增长4%，装备收入增长1% [12] 盈利能力分析 - 第二季度毛利率为40.6%，同比下降300个基点，主要受北美地区关税上涨影响 [7][8] - 息税前利润为9.9亿美元，同比下降29%；息税前利润率为8.0%，低于去年同期的11.3% [15] - 销售及管理费用为40.39亿美元，增长1%，其中品牌需求创造费用增长13%至12.73亿美元，运营管理费用下降4%至27.66亿美元 [8][10] - 实际税率为20.7%，高于去年同期的17.9%，主要受收益结构变化影响 [8][10] 资产负债表与现金流 - 库存为77.26亿美元，同比下降3%，库存数量减少，但部分被产品成本上升（主要因北美关税）所抵消 [8][11] - 现金及等价物与短期投资合计为83.45亿美元，较去年同期减少约14亿美元，主要因运营产生的现金被股息支付、债券偿还、股票回购和资本支出所抵消 [8][11] - 总资产为377.87亿美元，与去年同期基本持平 [11][12] 股东回报 - 公司在第二季度通过股息向股东返还约5.98亿美元，较去年同期增长7% [4] - 公司拥有连续24年增加股息支付的记录 [4] 管理层评论与战略 - 管理层认为公司正处于“复苏的中场阶段”，并专注于通过“立即取胜”计划采取行动，包括重组团队、加强合作伙伴关系、重新平衡产品组合以及赢得市场 [2] - 公司正在新的体育营销攻势中找到节奏，并为一个以运动员为中心的创新新阶段做准备 [2] - 管理层强调在动态运营环境中重新定位业务时展现了产品组合的韧性，并正在进行调整以实现全面复苏 [2]